业绩表现拆分信息
基金经理访谈
持仓重大变化
持有债券 资产配置
份额变动持有人
鹏华丰收债券(160612)
1.07100.0000%
鹏华丰收债券型证券投资基金2014年第4季度报告
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自日起至12月31日止。
基金产品概况
基金简称
鹏华丰收债券

场内简称
-

基金主代码
160612

交易代码
160612

基金运作方式
契约型开放式

基金合同生效日
日

报告期末基金份额总额
1,221,363,406.44份

投资目标
在严格控制投资风险的基础上，通过主要投资债券等固定收益类品种，同时兼顾部分被市场低估的权益类品种，力求使基金份额持有人获得持续稳定的投资收益。

投资策略
（1）股票投资：股票投资采用“行业配置”与“个股选择”双线并行的投资策略，并通过灵活的仓位调控等手段来避免市场中的系统风险。
（2）债券投资：本基金通过对宏观经济状况和货币政策等因素的研究，形成对未来市场利率变动方向的预期，主动地调整债券投资组合的久期，提高债券投资组合的收益水平；通过对债券市场具体情况的分析判断，形成对未来收益率曲线形状变化的预期，相应地选择子弹型、哑铃型或梯形的组合期限配置，获取因收益率曲线的形变所带来的投资收益。

业绩比较基准
中债总指数收益率

风险收益特征
本基金属于债券型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金，为证券投资基金中的较低风险品种。

基金管理人
鹏华基金管理有限公司

基金托管人
中国建设银行股份有限公司


主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 日 － 日 ）

1.本期已实现收益
78,475,170.26

2.本期利润
80,643,684.60

3.加权平均基金份额本期利润
0.0625

4.期末基金资产净值
1,326,816,311.93

5.期末基金份额净值
1.086

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④

过去三个月
5.97%
0.23%
3.22%
0.23%
2.75%
0.00%

注：业绩比较基准=中债总指数收益率。
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于日生效。
2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明



任职日期
离任日期



阳先伟
本基金基金经理
日
-
12
阳先伟先生，国籍中国，经济学硕士，12年证券从业经验。先后在民生证券、国海证券等机构从事债券研究及投资组合管理工作，历任研究员、高级经理等职务。2004年9月加盟鹏华基金管理有限公司从事债券及宏观研究工作，曾任鹏华普天债券基金基金经理助理；2007年1月至2014年2月担任鹏华普天债券基金基金经理，2010年12月至2014年2月担任鹏华丰润债券型证券投资基金基金经理，2008年5月至今担任鹏华丰收债券型证券投资基金基金经理，2013年9月至今兼任鹏华双债保利债券型证券投资基金基金经理，现同时担任固定收益部执行总经理、投资决策委员会成员。阳先伟先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。


注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。
本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年四季度债券市场呈现略有上涨的震荡走势，11月中旬之前，受经济疲软与货币政策较为宽松的推动，市场仍然延续前期的上涨态势；11月中旬之后，受信贷增长超过预期的影响，收益率水平逐渐有所上升，但仍低于3季度末的水平。在11月底降息之后，市场资金面整体上较为宽松，也并没有明显的基本面利空，但由于股市走牛和中登公司调整抵押券标准等因素的影响，债市整体上呈现上下两难的胶着行情。
分类别来看，利率债和高等级信用债表现相对较好，部分低评级债券受中登事件的冲击较大，收益率大幅上升，且成交十分清淡。债券指数方面，与二季度末相比，交易所上证国债指数上涨了1.45％，银行间中债总全价指数上涨2.44%。
四季度本基金的投资仍然较为谨慎：久期方面，我们维持了中性偏短的组合久期；品种选择方面，我们仍然以流动性较好的中高等评级信用债券为重点，减持了部分信用资质可能恶化的品种。权益投资方面，我们根据对市场的判断灵活调整了股票和可转债的投资对象和仓位；截止年末，权益仓位有所降低。
报告期内基金的业绩表现
四季度丰收债券基金份额净值增长率为5.97%，低于基准2.75%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年一季度债券市场，我们认为目前债市面临的有利因素主要是：经济增速仍有下行压力，短期内通胀可望保持温和，货币政策也相应易松难紧，等；但另一方面，从去年11月以来，政府加快项目审批、推动投资增长的意图逐渐明确；而投资加速可能会推动融资需求回升，从而带来市场利率水平上行的风险。另一方面，由于外汇占款增长疲软、资金流向股市等因素，目前银行整体存款来源较为紧张，制约了利率的进一步下降；
另外，在经济增长疲软，实体经济中资金稀缺等背景下，一些过度负债或景气严重恶化的行业或企业可能引发债券市场的信用风险。因此，我们在2015年四季度的投资中，将继续注重对于信用风险的识别和管理，更加严格地规避经营不善、投融资过于激进的企业。
权益市场方面，我们认为目前股市估值整体上处于基本合理的区间，由于国内经济下滑压力增大、信贷增长放缓，新股发行制度改革等原因，股市难以出现系统性机会；但货币及信贷的适当宽松，可能会继续推动居民资产配置向股市转移。综上，我们判断2015年一季度权益市场可能仍然延续指数区间震荡的格局，部分板块和公司可能存在机会。
组合的纯债券投资方面：在久期配置上，我们将坚持平衡收益与风险的原则，在更加注重风险控制的前提下适度承担久期风险；在结构方面，以配置中短期品种为主，适时相机操作，以积极把握利率市场可能存在的机会；在类属配置上，将在严格控制信用风险的前提下，根据组合规模适度配置中高信用评级的品种。
权益投资方面：我们将继续遵循价值投资的理念，以较为谨慎的态度进行股票和转债的投资，力求保持基金份额净值平稳增长。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）

1
权益投资
9,834,711.25
0.59


其中：股票
9,834,711.25
0.59

2
固定收益投资
1,147,109,423.27
68.39


其中：债券
1,147,109,423.27
68.39



资产支持证券
-
-

3
贵金属投资
-
-

4
金融衍生品投资
-
-

5
买入返售金融资产
238,000,267.00
14.19


其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-

6
银行存款和结算备付金合计
243,300,403.11
14.50

7
其他资产
39,147,843.40
2.33

8
合计
1,677,392,648.03
100.00


报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)

A
农、林、牧、渔业
-
-

B
采矿业
9,834,711.25
0.74

C
制造业
-
-

D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-

E
建筑业
-
-

F
批发和零售业
-
-

G
交通运输、仓储和邮政业
-
-

H
住宿和餐饮业
-
-

I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-

J
金融业
-
-

K
房地产业
-
-

L
租赁和商务服务业
-
-

M
科学研究和技术服务业
-
-

N
水利、环境和公共设施管理业
-
-

O
居民服务、修理和其他服务业
-
-

P
教育
-
-

Q
卫生和社会工作
-
-

R
文化、体育和娱乐业
-
-

S
综合
-
-


合计
9,834,711.25
0.74


报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）

1
603993
洛阳钼业
1,123,967
9,834,711.25
0.74

注：上述股票明细为本基金本报告期末持有的全部股票。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）

1
国家债券
6,093,692.30
0.46

2
央行票据
-
-

3
金融债券
96,070,500.00
7.24


其中：政策性金融债
96,070,500.00
7.24

4
企业债券
1,042,458,480.80
78.57

5
企业短期融资券
-
-

6
中期票据
-
-

7
可转债
2,486,750.17
0.19

8
其他
-
-

9
合计
1,147,109,423.27
86.46


报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）

1
122685
12吉城投
598,960
62,291,840.00
4.69

2
124249
13大城投
600,000
62,118,000.00
4.68

3
122711
12郑新债
500,000
54,000,000.00
4.07

4
122672
12西城投
500,000
52,000,000.00
3.92

5
1280185
12普洱国资债
500,000
50,800,000.00
3.83


报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额（元）

1
存出保证金
68,247.54

2
应收证券清算款
1,923,627.63

3
应收股利
-

4
应收利息
37,009,318.87

5
应收申购款
146,649.36

6
其他应收款
-

7
待摊费用
-

8
其他
-

9
合计
39,147,843.40


报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）

1
128005
齐翔转债
2,486,750.17
0.19


报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,291,223,683.48

报告期期间基金总申购份额
103,603,178.55

减:报告期期间基金总赎回份额
173,463,455.59

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-

报告期期末基金份额总额
1,221,363,406.44


基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
46,062,000.00

报告期期间买入/申购总份额
-

报告期期间卖出/赎回总份额
-

报告期期末管理人持有的本基金份额
46,062,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
3.77

注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。
影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人日发布任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总经理助理职务。本基金托管人日发布公告，聘任赵观甫为中国建设银行投资托管业务部总经理。
备查文件目录
备查文件目录
（一）《鹏华丰收债券型证券投资基金基金合同》；
（二）《鹏华丰收债券型证券投资基金托管协议》；
（三）《鹏华丰收债券型证券投资基金2014年第4季度报告》（原文）。
存放地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司
北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司
查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：。
鹏华基金管理有限公司
日
客服邮箱：fund#vip.sohu.net&&
Copyright &
Inc. All rights reserved. 搜狐公司
热线：86-10- 邮箱：皇嘉贵金属：现货白银操作建议（日）晚评
今日行情亚盘阶段，贵金属日内维持低位调整上冲态势，美白银开盘17.24点，开盘后低位徘徊，调整区间维持在17.14?17.24之间，午后欧盘，多头开始积蓄，首先多头先冲破17.30压力位，之后在17.30附近徘徊站稳，接着多头再次发力，最高触及17.60点，美黄金开盘1275点，最高1286点。今日数据简析时间 内容 前值 预期值 重要度 17:30 英国1月建筑业采购经理人指数 57.6 57.0 18:00 欧元区12月生产者物价指数月率 -0.3% -0.7% 18:00 欧元区12月生产者物价指数年率 -1.6% -2.5% 21:30 加拿大12月原材料价格指数月率 -5.8% -9.0% 21:30 加拿大12月工业品价格指数月率 -0.4% -0.8% 23:00 美国12月工厂订单月率 -0.7% -2.2%宏观经济美国方面，本周美国最重要的数据当属周五将公布的1月季调后非农就业人口。在周五非农数据公布前，需关注周四公布的美国1月ADP就业人数。分析师称，市场目前预计1月ADP就业人数将会增加22.5万，去年12月曾增加24.1万。美国非农就业人口或存在意外上行的空间，有可能会增加30万。分析师表示，这或将重燃美联储提前利率正常化的担忧，尤其此前美国联邦公开市场委员会1月会议声明还对美国就业市场作出了乐观的评估。欧洲方面，希腊新政府2日不再要求减计债务，提议用成长挂钩债券来交换现有债券，试图结束与官方债权人的对立情况。但目前尚不清楚反对放宽条件的德国是否会接受这一提议。何时才能与债权人达成协议？希腊剩下的时间已经不多。希腊目前无法从市场融资，且当前对该国的支持协议在2月28日到期后面临延长的压力；希腊正设法达成过度性协议，以便获得喘息时间，从而提出新的债务安排计划。本公司研发部认为，本周金市净迎来美国非农数据，当前市场对美联储年中加息存在不少质疑，尽管此前金价与强势美元同涨，但此情况料不能持续，随着避险需求的减弱，金价与美元的负相关性将回归正常，金价反弹至1300关口回落，且久攻不下，对多头很不利，是去是留恐怕只能紧盯美国非农数据，以此来判断美联储加息预期。有市场分析认为，只要美国非农增速大于20万，那么就更坚定了美联储加息的信心，便会对黄金造成利空。行情解析与操作建议白银日线级别： 昨日现货白银开盘后小幅上涨至3420附近受阻回落，试探3350附近支撑位，今日午后白银强势站上3420上方，结束区间整理，走势日线图上，K线在布林中轨支撑且在上轨运行，昨日收得一根小阳调整，今日5日与20日均线的阻力被突破，下方中轨支撑在3350附近，附图指标上，MACD死叉运行绿柱动能放量走平，KDJ及RSI在50水平位附近水平发散运行，空量得以消化，指标偏中性。白银4小时级别：银价从4小时周期来看，一根大阳线强力站上M5/M10/M20短周期均线上方，M60均线附近的3500一线形成短线压力。布林通道收口，且大阳线突破布林中轨进入上轨运行，多头再次发力。从附图指标来看，MACD趋势线在0轴下方金叉向上运行且红色动能逐渐增强，KD于20附近勾头向上运行，显示多头力量得以集结。现货白银：回顾今日早报给的建议是：《今日，其一，行情若有效站上3420点位以上，则积极逢低进多。其二，行情若再次在3420点位遇阻，则在3420下方进空，第一目标3350点。》午后走势完全符合其一的建议，且行情自下午14点30分突破3420之后，在3420上方徘徊到了15点30分，有1个小时的积极逢低进多的进会，你们进多了吗？！！！晚间3500整数关口存在压力，只要行情还在3420上方运行，多单坚定持有！！！不建议现在进空，早报给你区间被有效突破，宣告区间操作的思路结束，该为逢低进多。
“好买财富”微信
证监会首批独立基金销售机构
超过2000款理财产品任您选择
为客户提供量身定制理财方案
好买获得腾讯B轮投资，全面提升客户金融服务体验...
11-20倍银行活期收益，随存随取，安全保障，免手续费
七日年化收益：4.26%
理财问诊 提供各种理财产品诊断服务
理财产品业绩背后的投资逻辑
帮您判断高收益是否可持续
解密投资标的、重仓股等信息
已有1765位用户问诊，共解决1765个问题
完全不会理财？
理财产品排行榜
近三月收益：73.40%|购买起点：1000.00元起
近三月收益：55.61%|购买起点：500.00元起
近三月收益：55.51%|购买起点：500.00元起
近三月收益：52.75%|购买起点：10.00元起
近三月收益：48.85%|购买起点：10.00元起