市场化改革发力 并购重组办法修订呈现五大亮点
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修订已久的上市公司并购重组办法昨日面世，此次修订在简政放权、减少行政审批、推进市场化改革、提升并购重组效率方面作出了一系列政策安排，呈现出五大政策亮点。与此同时，根据《证券法》现行规定，上市公司发行新股用于并购重组的，因涉及发行行为，不论是否达到重大标准，仍须报经核准。
修订已久的上市公司并购重组办法昨日面世，此次修订在简政放权、减少行政审批、推进市场化改革、提升并购重组效率方面作出了一系列政策安排，呈现出五大政策亮点。中国证监会昨日就修订《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组办法》）和《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购办法》）向社会发布了公开征求意见。从修订内容上看，两办法强调了&放松管制、加强监管&的理念，大幅取消了并购重组行政审批，在发行股份购买资产的定价机制上作出更为市场化的灵活安排，丰富了并购重组的支付工具，取消了向非关联第三方发行股份购买资产的门槛要求和相应的盈利预测补偿强制性规定，同时对借壳上市仍保留了较为严格的监管要求。业内人士认为，两办法此次修订，立足于充分发挥资本市场促进资源流动和优化配置的基础性功能，在减少和简化行政许可的基础上，强化了事中事后监管的要求，并作出保护投资者等方面的配套安排。为推进并购重组市场化提供了更好的制度保障。新修订的《重组办法》、《收购办法》将有利于推进上市公司并购重组活动，有利于形成资本市场对上市公司、中介机构的优胜劣汰机制，有利于促进并购市场规范发展。亮点一：简化行政许可审批 明确审核分道制此次两个办法的修订在简化行政审批上迈出了实质性步伐，包括取消除借壳上市以外的重大资产重组行政审批；对不构成借壳上市的上市公司重大资产购买、出售、置换行为，全部取消审批；取消要约收购事前审批；取消两项要约收购豁免情形的审批等。对此，证监会新闻发言人邓舸表示，并购重组过程中有关行政审批的取消，主要是基于以下考虑：一是这类资产重组行为交易形式相对简单，通过强化信息披露和中介机构核查把关，能够充分揭示交易影响和风险，取消审批有助于进一步提高交易效率。二是如购买资产达到一定数额构成借壳上市,基于从严监管借壳上市的理念，仍保留审批，除此之外的购买、出售、置换资产均不再审批。与此同时，根据《证券法》现行规定，上市公司发行新股用于并购重组的，因涉及发行行为，不论是否达到重大标准，仍须报经核准。在推动《证券法》修订完善的同时，证监会于去年启动发行股份购买资产的审核分道制，根据上市公司的规范运作和诚信状况、财务顾问的执业能力和执业质量，结合国家产业政策和重组交易类型，作出差异化的监管制度安排，有条件地减少审核内容和环节，提高审核效率。本次《重组办法》的修订，也明确了审核分道制工作机制。在取消要约收购事前审批方面，《收购办法》明确收购人在向证监会报送要约收购报告书之日起15日，若证监会未表示异议的，收购人可以公告收购要约，证监会不再出具无异议的批复文件。针对取消两项要约收购豁免情形的审批，邓舸介绍，取得上市公司发行新股而取得控制权的情形已经过证监会审核，仅需对收购人资格等少数关注点进行审核，取消该情形的行政许可，改为自动豁免。而对于证券公司、银行等机构在其经营范围内依法从事承销、贷款等业务导致其持有一个上市公司已发行股份超过30%的豁免，如相关方没有实际控制该公司的行为或者意图，并且提出在合理期限内向非关联方转让相关股份的解决方案，取消行政许可，改为自动豁免。业内人士认为，随着股权分置改革的完成，我国资本市场逐步具备了促进上市公司大规模并购重组的能力和条件。目前，进一步健全并购重组的市场化定价机制、减少和简化行政审批、完善&优胜劣汰&的并购重组机制，已成为市场需求迫切、讨论较为充分、意见相对一致的修订内容，本次修订强调突出了减少事前审批的政策用意，既体现了对市场意见的重视，也将对推动并购重组市场化发展起到重要作用。亮点二：完善发行股份定价机制 取消破产公司协商定价此次并购重组办法的修订，在进一步完善发行股份购买资产的市场化定价机制方面作出了更为灵活的安排，包括增加定价机制的弹性，并针对重组过程中可能出现股价波动的情形，明确了价格更改机制。按照《重组办法》发行股份购买资产的发行定价目前有两种方式：一是发行定价应当不低于董事会公告日前20个交易日公司股票交易均价；二是上市公司破产重整中涉及发行股份购买资产的，允许相关各方不执行20日均价的规定，可以协商确定发行价格。市场人士认为，目前，上市公司发行股份定价应当不低于董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。该规定的初衷是防止公众股东权益被过度摊薄，在制度推出初期具有积极意义。但随着实践发展，这种定价模式的缺陷逐渐显现。包括，目前规定过于刚性，在市场发生较大波动，尤其是股价单边下行时，资产出售方容易违约；由于投资者对部分上市公司存在资产注入预期，公司股价相对于内在价值长期偏高，增加了交易难度；资产出售方为了尽快完成交易并寻求一定的补偿，往往对注入资产虚高估值，引发市场质疑。对此，此次修订拓宽了定价区间，增大选择面，并允许适当折扣。定价区间从董事会决议公告日前20个交易日均价拓宽为：可以在公告日前20个交易日、60个交易日或120个交易日的公司股票交易均价中任选其一，并允许打九折。同时，引入可以根据股票市价重大变化调整发行价的机制，但要求在首次董事会决议的第一时间披露，给投资者明确预期。具体而言，发行股份购买资产的首次董事会决议可以明确规定，在交易获得证监会核准前，上市公司股票价格相比发行价发生重大变化的，董事会可以根据已设定的调整方案对发行价进行一次调整；该调整方案应当明确具体，并提交股东大会审议通过后，董事会即可按该方案适时调整发行价，且无须因此次调价而重新提出申请。值得注意的是，为遏制壳炒作，《重组办法》对破产重整公司的定价机制作出更为严格的要求，取消了协商定价机制，破产重整公司发行股份购买资产适用与其他公司相同的定价规则。邓舸表示，从近年来的实践看，破产重整的协商定价机制虽然促成一些危机公司进行发行股份购买资产，但给并购重组市场带来了一定影响，主要表现在：破产重组实行协商定价，不符合证监会严格退市制度，不鼓励借壳上市的总体政策导向；协商定价机制强化了投资者对ST或*ST公司被借壳的预期，推高了这类公司的股价，不利于优胜劣汰；市场质疑部分公司破产重整协商定价缺少平等协商的实质内涵。亮点三：借壳上市仍受严格监管此次修订办法还进一步完善了借壳上市的认定标准，并明确对借壳上市执行与IPO审核等同的要求，创业板上市公司不允许借壳上市。按照《重组办法》，借壳上市审核标准与IPO等同，这一要求证监会已于日在《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》中予以明确。同时，明确禁止创业板上市公司借壳上市。办法还将借壳方进一步明确为&收购人及其关联人&，防止规避行为，杜绝监管套利。邓舸表示，从最近3年的借壳案例看，购买资产并不仅仅针对收购人，有半数以上的案例是同时向收购人与其关联人购买，虽然实践中已将关联人一并视为借壳方，但规则上没有明确，存在模糊地带。为防止收购人在取得控制权后通过其关联人注入资产而规避监管，将借壳方明确为&收购人及其关联人&。资深专家表示，此次修订在借壳上市的具体规定上看，与原有规定没有特别大的变化，事实上执行当中借壳上市已经执行了与IPO相同的标准，但重申现行政策，体现了证监会不鼓励借壳上市行为的导向。对借壳上市从严的政策导向，与证监会一贯强化从严退市的政策思路是一脉相承的。亮点四：强化事中事后监管 加强投资者保护本次修订的另一核心内容在减少事前审批的同时，加强事中事后监管，督促有关主体归位尽责。为防止出现监管真空，《重组办法》、《收购办法》在加强事中事后监管、强化信息披露、完善市场主体约束机制、督促中介机构归位尽责等方面作了重点修订。具体而言，一是继续加强信息披露监管，强化事中监管手段。上市公司应当在报告书中充分说明并披露其从事本次交易符合现行相关法律法规的要求，审核部门主要关注信息披露的准确性和完整性。二是对中介机构加强事中事后监管。明确中介机构及其人员不得教唆、协助委托人编制虚假的交易报告或公告，不得从事不正当竞争、谋取不正当利益。在重组程序中，强化律师对股东大会的合规把关责任，要求其必须对会议程序、表决结果等事项出具明确意见并公开披露。此外，对中介机构加强事后督导，各类证券服务机构及其人员存在违法违规情形的，在按要求完成整改之前，不得接受新的并购重组业务。三是对重组的交易各方强化事后监管。要求控股股东及其关联人或者拟借壳上市的收购人作为发行对象的，应当公开承诺，如重组后股价低于发行价达到一定标准的，其持股锁定期自动延长至少6个月。同时明确规定，上市公司重组因定价显失公允、不正当利益输送等问题损害上市公司、投资者利益的，证监会可以责令暂停或停止重组活动，对有关责任人采取监管措施、进行行政处罚。有关单位和个人从事虚假重组、提供或披露虚假信息的，在案件调查结论明确之前，不得转让其在该上市公司拥有权益的股份。此外，此次两办法的修订还着重在投资者权益保护方面作出进一步强化，《重组办法》作出的规定包括：引导重组交易对方公开承诺依法赔偿因其虚假披露对投资者造成的损害；明确规定涉嫌违法违规的单位和个人，应当严格履行其所作承诺，在案件调查结论明确前不得转让所持股份；引导建立民事赔偿机制，要求重组交易对方公开承诺，其提供的信息不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，否则将对上市公司和投资者依法承担赔偿责任；要求股东大会必须提供网络投票方式；要求单独统计并披露中小投资者的投票情况；明确律师对股东大会表决过程和结果出具独立鉴证意见；要求公司董事会分析重组交易对当年每股收益的影响，对因重组摊薄每股收益的情况提出填补回报的具体措施。亮点五：丰富金融支付工具 降低购买门槛限制两办法此次修订进一步丰富了并购重组支付工具，取消了向非关联第三方发行股份购买资产的门槛限制和相关的盈利补偿要求。《重组办法》明确了换股吸收合并的股份定价及发行规则依据，增设优先股的特别条款，增设定向发行可转债、定向权证及并购基金等并购支付和融资工具的规定，取消向非关联第三方发行股份购买资产的门槛限制和相关的盈利补偿要求。同时，明确优先股可以作为并购重组的支付手段，上市公司发行优先股购买资产或者与其他公司合并，证监会另有规定的，从其规定。邓舸表示，这主要是考虑优先股发行定价和决议程序等方面可能存在特殊性，需按照证监会制定的其他规则予以调整。发行股份购买资产按交易对象可分为借壳上市、整体上市和向非关联第三方发行三类。市场人士认为，向非关联第三方发行股份购买资产是产业整合的重要方式之一，是我国资本市场并购重组发展的趋势，需要引导和支持其规范发展。同时，第三方发行的特点是非关联交易、交易双方充分博弈、市场化程度高，因此具备进一步降低监管限制，给予市场更大自主权的条件。邓舸表示，上述监管要求对于向非关联第三方发行存在以下问题：一是这些资产的控制权已经交付给上市公司；二是3年均要单独披露本次注入资产的实际盈利数，实际意味着这些资产须始终保持原有状态并单独核算，不利于上市公司在并购后开展业务整合；三是不规定强制补偿并不等于没有补偿，这种交易模式市场化博弈程度很高，交易双方通常会经协商签订符合自身特点、方式更为灵活的业绩补偿协议。
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暂停上市股情况
全流通之后暂停上市股票情况一览(东财股吧)全流通之前,因为大股东的股权无论股价多少都无法流通、无法套现，因此很容易暂停上市就退市，可以不进行研究。
全流通之后,任何退市行为都代表着股权价值资产的流失，因此很难退市，除非垃圾的不能再垃圾。本贴主要对全流通之后暂停上市股票进行最简单的分析。
全流通从2006年开始全面开展，因此本文将对、以及2010年即将暂停的股票进行分析。----------------------------------------------------------------------------------------------
2006年暂停上市个股19只,*ST九江000650 *ST巨力000880 *ST棱光600629
*ST亚星600213 *ST云大600181*ST黑龙600187
*ST兰宝000631
*ST昌源000592
*ST美雅000529
*ST成功000517 *ST嘉瑞000156 *ST圣方000620 *ST恒立000622
*ST炎黄000805
*ST联谊600065
*ST金荔600762 *ST国瓷600286
*ST托普000583
*ST佳纸000699。
其中前面10只恢复上市后面5只退市
圣方 恒立 炎黄还继续在等待恢复上市。
这一批暂停上市股简单的总结就是:大股东欠款上市公司造成上市公司负债累累,但是2006年当时的策是大股东必须在2006年底偿还上市公司欠款，否则坐牢。只要当年很清楚这个策就很容易抓住后来10倍20倍甚至30倍的大机会。不仅仅是因为大盘涨了很多，实际上如果大盘还维持在1500点,这些股票大概也能有3倍的收益。实际上当时的策决定了2006年暂停上市股注定成为传奇股票，大家注意退市的五只股票恰恰就是非国资委控股的股票。
2006年我参与的暂停上市股是ST黑龙和ST圣方。-------------------------------------------------------------------------------------------------
2007年暂停上市个股19只, *ST实达600734 *ST天华600745 *ST天颐600703
*ST秦丰600248 *ST华龙600242 *ST聚酯600259 *ST东泰000506 *ST天香600225 *ST大通000038
S*ST生化000403
S*ST天发000670
*ST铜城000672
*ST朝华000688
S*ST聚友000693
*ST三农000732
*ST方向000757
*ST创智000787
*ST商务000863
S*ST北亚600705
其中前面8只恢复上市后面11只等待恢复上市。
这一批暂停上市股简单的总结就是:基本面已经好于2006年那一批，但是暂停上市时大盘已经3500点，并不具备暴利的大机会,但是后来的事实证明这一批股票不管什么时候恢复上市都是战胜大盘。
2007年我没有参与暂停上市股。 ------------------------------------------------------------------------------------------------- 2008年暂停上市个股5只, *ST春兰600854
*ST丹化000498 S*ST鑫安000719
*ST华源600094
S*ST万鸿600681 其中前面1只恢复上市后面4只等待恢复上市。
这一批暂停上市股简单的总结就是:年已经暂停了大部分垃圾，受到2007年大牛市和所谓的经济增长期,2008年年报出来连续三年亏损的上市上市公司明显减少,巧合的是大盘处于下山的3500点，同样并不具备暴利的大机会,但是后来ST春兰的事实证明还是战胜大盘。
2008年我没有参与暂停上市股。 -------------------------------------------------------------------------------------------------
2009年暂停上市个股7只， *ST夏新600057
*ST昌河600372
*ST申龙600401 *ST北生600556
S*ST兰光000981
*ST 远东000681
*ST厦华600870
这一批暂停上市股简单总结:又出现了新一批大垃圾，机会不错，但是真正的高手只会参与自身业绩反弹恢复上市的*ST,而*ST厦华正是被借壳遗忘的自身盈利股（当时已经公布第一季度获利）.
2009年我参与的暂停上市股为ST厦华。毫无疑问ST厦华将在5月左右恢复上市。 -------------------------------------------------------------------------------------------------
2010年暂停上市个股目前还有4个交易日时间大概在8只左右， *ST中钨000657
*ST宏盛600817
*ST三联600898 *ST鲁北600727
*ST白猫600633
*ST金果000722
*ST张铜002075 *ST九发600180带定 *ST中农600313带定 *ST东盛600771带定
这一批暂停上市股简单总结:A股有史一来最优质的一批暂停上市个股,而且将是最后一次机会。其中三联鲁北将靠自身盈利恢复上市，其他股票必然借壳。但是我是不会参与借壳个股的。毫无疑问，还是坚持保守稳健的战略。
2010年我只参与*ST三联，A股有史以来唯一的主营业务盈利暂停上市的股票。 -------------------------------------------------------------------------------------------------
我不是赌徒，2009年之后的暂停上市股我不会选择借壳，选择*ST厦华和*ST三联的已经公告的主营业务盈利的股票，体现了我属于最保守的股民。
因为目前三板市场开通交易已经很容易，三板的扩容将直接导致2011年暂停上市的*ST大部分会进入三板。2010年恐怕是最后的螃蟹。从此以后我不会再参与任何暂停上市股票。 多家暂停上市公司待复牌 首日暴涨神话惹关注　　ST中华(6.30,-0.13,-2.02%)A复牌首日大涨143.6%　　证券时报记者 向 南　　停牌3年的ST中华A让其流通股东大发一笔，该股昨日大涨143.6%，继续演绎去年以来暂停上市公司恢复上市首日的大涨神话，在两市目前27家暂停上市公司当中，不少公司都提出了恢复上市的申请。　　ST中华A股票从日起停牌，停牌时股价为3.49元/股，按照公司股改方案，A股的流通股东获得10转增5.15的对价，除权后成本为2.3元/股，而昨日收盘价为8.5元/股，这也使得3.33万名流通股股东投资收益达到270%，面对昨日股价，不少股东选择套现，该股票换手率接近50%。　　从公司基本面来看，ST中华A主营的自行车制造行业依然不景气，公司去年前三季度亏损7400万元，另外，公司还面临巨额债务未能解决的问题。不过，该公司控股股东已经向深圳市中院提出要求公司进行重整的申请，外界认为，一旦ST中华A债务问题得到解决，下一步公司将启动资产重组。　　像ST中华A这种复牌首日大涨的例子，去年已屡见不鲜。2009年，顺发恒业(7.80,-0.21,-2.62%)复牌首日大涨2068%，ST国中大涨1287%，万方地产(9.59,-0.42,-4.20%)涨560%，广弘控股(7.81,-0.70,-8.23%)涨836.78%，ST中润涨161%，这些公司能够恢复上市多为获注房地产资产。此外，靠出售土地改善盈利状况的ST春兰，恢复上市首日也涨了49%。 　　　这也使得不少投资者热衷于买入发布暂停上市公告的公司股票，有投资者认为，这些公司尽管会暂停上市，但是总会有公司参与重组，恢复上市之后即可享受不菲收益。去年不少公司退市之前都有一波上涨，如*ST夏新、*ST厦华和*ST兰光等，*ST夏新暂停上市最后一天还以涨停报收。　　也许，投资者押对了宝。今年3月份，*ST夏新发布公告称，公司已正式向上交所申请恢复上市。*ST夏新的重组方厦门象屿集团将向*ST夏新注入净资产价值不低于10亿元、且具有一定盈利能力的优质资产，除了*ST夏新，*ST三农的重组方案也于2月份获得监管部门通过。此外，*ST张铜(6.25,0.00,0.00%)、*ST九发(6.31,-0.31,-4.68%)、*ST武锅B、*ST白猫都表示今年可能将暂停上市，而根据去年三季报业绩预告，还有10余家公司可能暂停上市。　　然而，暂停上市公司恢复上市之路并不平坦。近日*ST铜城即公告，因公司置入资产租赁土地性质变更，原重组方案可能被终止；而*ST北亚退市之后，重组方股改方案遭股东否决，一直没有提出新方案。如果暂停上市公司最终无法恢复上市，投资者将血本无归。　　代码 简称 暂停上市日期　　000156 *ST 嘉瑞 　　600556 *ST 北生 　　000620 S*ST圣方 　　000622 S*ST恒立 　　000805 *ST 炎黄 　　000672 *ST 铜城 　　000732 *ST 三农 　　000863 *ST 商务 　　000403 S*ST生化 　　000038 *ST 大通 　　600705 S*ST北亚 　　000757 *ST方向 　　000688 S*ST朝华 　　000693 S*ST聚友 　　000787 *ST 创智 　　000670 S*ST天发 　　000719 S*ST鑫安 　　600681 S*ST万鸿 　　000498 *ST丹化 　　900940 *ST华源B 　　600094 *ST 华源 　　000981 S*ST兰光 　　000681 *ST 远东 　　600401 *ST 申龙 　　600372 中航电子 　　600057 *ST 夏新 　　600870 *ST 厦华
1近几年暂停st股停牌又上市股票的收益统计一、昔日龌龊不足夸，今朝旷荡恩无涯（重组之2006篇）
（1）概述：本年度停牌19支，已恢复上市6只，即将恢复上市2支（重组方案已获通过，0631），已经退市6只，分别是：、，另外5只还在补充材料中，能否恢复上市尚不明朗，分别是 、0805。
（2）成绩：复牌股票占停牌股票的比值（以下简称：胜算概率）42.10％，数值不高，但涨幅却相当惊人。最高的涨1597％，最差者涨336％。如果按复牌当天的平均价格计算，再与同期大盘涨幅比较，最少都要多赚3翻的利润、最高则达到了12翻！平均跑赢大盘7386％！
（2）简评：我们来探讨一下这次股票的停牌、复牌时机。先看停牌：2006年4月份，基本处于牛市的开端，大家都在忙着热炒有色金属、银行等绩优股，垃圾股基本上还没被大家发现，所以价格低得一塌糊涂，多数都在1元左右；再看复牌时机：年的时候，牛市正被演绎得如火如荼，而且垃圾股也正在或已经被炒得热火朝天了，此时复牌当然又是一个天赐良机。时势造就英雄，正是这两大时机，创造了2006年的神话。
（4）已恢复上市股票收益明细表 股票停牌复牌时间停价复牌价送、转股复权涨幅00088006.4.2607.4.302.5211.00-17.49无336-594％60021306.4.2707.7.51.937.87-9.8010送5515—661％60062906.4.2707.10.261.2110.89-14.49无800—098％60018706.4.2709.4.170.988.82-11.500.20元820-1094％00065006.4.280.7.3.291.3810.11-14.9910送3.05856-1317％00059206.4.2808.4.140.686.12-8.8810送3％
二、揽衣推枕起徘徊，珠箔银屏迤逦开（重组之2007篇）
（1）概述：全年共暂停19只，恢复7只，即将恢复2只：0757。另外10只股票，也是处于漫无目的的等待之中，分别是：、、和600225。有趣的是：上海市场的股票几乎全部复牌（停9复7），深圳市场的股票则几乎全军覆没（停10退8）。
（2）成绩：今年的胜算概率与去年基本相当：47.37％，但复牌股票的涨幅却十分平平，最高者也不过翻了两番，最差者甚至一样没有逃脱亏损的命运。与大盘比较，仅跑赢93％。
（3）简评：这个数值，我们也可以从时机上进行探讨。停牌的时候，股价已经摇摇欲坠了，复牌的时候，熊市又已经沉重地来临了；这两个时机都十分不利。另外，93％这个数值也确实太低了！别忘了，前面还有个概率，47.37％呢！另外一半股票说不定要打水漂的，这一半至少翻一番才算够本。
（4）已恢复上市股票收益明细表股票停牌时间复牌时间停牌价复牌价复权涨幅6007344.002.90-3.70-6-17％6006566.295.1-7.855-62％6007454.355.4-6.9742-83％6007035.4212.65-15.08180-234％6002484.846.91-8.4943-75％6002424.382.92-4.28-27-6％6002597.906.18-7.07-18-（-9％
三、愁到晓鸡声绝后，又将憔悴见春风（重组之2008篇）
（1）概述：本年度停牌5支。分别是： 、0719。这些股票目前都未恢复上市。但是，本人详细研究了一下2008年年报，发现5只股票，竟然各显神通，全部实现了盈利。最有希望重组的春兰，其实根本就没有重组；相反，最没有希望重组的，却全部实现了重组。令人遗憾，令人艳羡，也令人叹惋；这就是股市。
（2）成绩：本年度胜算概率：理论值 100％，但根据往年的经验，真正能够复牌的估计不会超过3只。至于跑赢大盘的水平，应该介于年之间，料想在300％左右。
（3）简评：这样说，当然是有依据的。因为这些股票停牌的时候，大盘已经开始暴跌了，多数股票的泡沫也已经被挤去了；而复牌的时候，股市人气已经渐渐恢复了，尤其是热炒垃圾股的风气也开始四处蔓延了；两种情况都比06年的股票差，又比07年的股票强的。
（4）暂停上市股票的基本情况表股票停牌时间停牌价格年报有无重组60068108.4.244.420.2411有60085408.4.296.510.0233无00071908.1.219.270.62有60009408.4.294.371.34有00049808.4.243.640.02有
四、取次花丛懒回顾，半缘修道半缘君（重组之2009篇）（1）简评：今年共暂停了7只股票，分别是：、、981。（2）成绩：胜算概率和涨幅均待考。（3）简评：根据往年的统计规律，7只股票至少应该有3支重组
五、2010年暂停上市个股
共有8只左右， *ST中钨000657
*ST宏盛600817
*ST三联600898 *ST鲁北600727
*ST白猫600633
*ST金果000722
*ST张铜002075 *ST九发600180 *ST中农600313
暂停股恢复上市程序及时间如果明年年报盈利，上市公司必须在年报之后的几个交易日（好像是5个交易日）向上交所提出恢复上市申请，上交所在30个交易日内做出是否恢复上市的批复。但是上交所一般都会要求恢复上市的公司补充材料或有条件同意恢复上市（也需补充材料），上市公司补充材料时间不计算在30个交易日之内，补充完材料后，上交所正式做出是否恢复上市的决定，如果同意即可恢复，如果不同意，就会退至三板。查看以前暂停又恢复上市的公司，最快的复牌时间是1年3个月，正常时间的是1年半，比较慢的由于补充材料或重组的原因，处于暂停上市状态，接近三年时间还有没批复完成的。。。。
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