加权平均净资产需不需要考虑资本公积转增股本的变动

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-01-28 03:13 标签： 资本公积转增股本
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财务成本管理(2014)
原题：计算分析题
HT上市公司为扩大经营规模即解决经营项目的融资问题，决定在2009年实施股权再融资计划。一方面拟采取以股权支付方式取得原大股东及3家非关联方公司持有的其他公司的相关经营资产，即相当于把上述几家公司持有的相关经营资产注入HT公司；另一方面希望采取现金增发的形式补偿资金。但依据表12-2的财务数据显示，HT公司在过去3年内的加权平均净资产收益率和现金股利分配均不满足公开募集现金的基本条件，因此，HT公司决定拟采取资产认购与现金认购组合形式的非公开增发方案。
表12-2&&&&&& HT上市公司年度部分财务数据
（1）根据有关规定，判断HT公司能否采用公开增发方式；
（2）假设HT公司采用资产认购与现金认购组合形式的非公开增发方案。非公开发行的发行价等于发行底价，为定价基准日（本次非公开发行股份的董事会决议公告日）前20个交易日股票均价的90%，为7.14元/股。
在2009年1月份完成此次非公开增发共计12500万股，募集资金总额89250万元人民币，扣除发行费用1756.5万元后，募集资金净额87493.5万元人民币。
其中，一部分是HT公司向原控股股东及3家非关联公司以资产认购的形式发行股份共计股，募集资金57407万元；另一部分是5家机构投资者（基金公司）以现金形式认购本公司的股份共计股，募集现金总额31843万元。
要求分别计算资产认购部分、现金认购部分和本次非公开增发导致的股本（每股面值1元）和资本公积的变化额；
（3）分析非公开增发的作用。
正确答案：
（1）判断增发的方式
依据表12-2的财务数据显示，HT公司在过去3年内的加权平均净资产收益率和现金股利分配均不满足公开增发募集现金的基本条件。
（2）本次非公开发行完成后将会使公司的股本和资本公积发生哪些变化：
采取资产认购的部分，按照每股1元面额计入股本，其认购资产价格高出面额部分计入资本公积，即：
股本增加额=1&01951（元）
资本公积增加额=（7.14&1）&（元）
采取现金认购部分：
股本增加额=1&98049（元）
资本公积增加额=（7.14&1）&（元）
此次非公开增发完成后：
公司股本增加额=000（元）
资本公积增加额=资产认购部分增加的资本公积+现金认购部分增加的资本公积&发行相关费用=+&935000（元）。
HT公司分别通过资产认购方式和现金认购方式，分别引入了3家非关联公司（承诺此次非公开增发结束后36个月内不得转让其所持有的股份）和5家机构投资者（承诺此次非公开增发结束后12个月内不得转让其所持有的股份）成为公司股份持有者，在实现所有权结构多元化的同时，也有助于改善公司的治理结构。
知识点：股权再融资
公开增发条件加权平均净资产收益率[答疑编号：]
P318：公开增发条件加权平均净资产收益率平均不低于6%，是不是3年的平均数？如果是3年的平均数，例12-4是满足条件的：1.82%+5.04%+11.97%~6.277%
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知识点出处：&>&财务成本管理&>&<a
href="/openqa/showQaList.html?examId=713&year=&>&第十二章 普通股和长期债务筹资
本章所有知识点： |
本题/页答疑
非公开增发
stefan_heart 提问：
教材P321：对公司的控制权进一步加强控股股东在此次非公开增发前的持股数量为，占总股本的比例19.86%，此次非公开增发认购股，占总股本的比例为26.33%。
这个数哪里书的，题干中没找出来这个数？
本知识点其他学员的提问
配股权价值=（配股后的股票价格-配股价格）/(购买-股新股所需的认股权数)....
liuxiaohuafenglina 提问：
（配股后的股票价格-配股价格）/(购买<font color="#股新股所需的认股权数)
这里配股后的股票价格是指理论除权价格，还是配股后的市价？
非公开增发
stefan_heart 提问：
教材P321：对公司的控制权进一步加强控股股东在此次非公开增发前的持股数量为，占总股本的比例19.86%，此次非公开增发认购股，占总股本的比例为26.33%。
这个数哪里书的，题干中没找出来这个数？
配股权价值
配股权价值=（配股后的股票价值-配股价格）/购买一股新股所需的认股权数，这是站在新配股的角度考虑的，可是原股因为配股股价降低，这部分减少的价值为什么不考虑呢？
为什么是用除权后的股票交易市价
xino123456 提问：
不是应该是 配股除权价格=配股前市场价格+配股价格*股份变动比例/1+股份变动比例 吗
这题为什么用的是除权后的市场价格呢
2014年轻松2，382面
赵小熊 提问：
382面，计算第3题，老师您好:我想问下，这里不考虑应付账款占用资金应计利息，是因为题目没有给出改变信用政策后的应付账款的数，只给出了改变前的100万元，所以，这里无需计算应付账款的占用资金应计利息，老师，我的理解正确吗？
债券筹资。。
lucky1212 提问：
1、如果长期负债还有可能是应付债券，那么长期负债和银行借款的优缺点也适用于应付债券吧？
2、教材P325 说银行借款的借款弹性好，轻2P306是筹资弹性大（可协商，可变更性好），所以借款弹性好=筹资弹性大？
3、筹资风险：普通股＜优先股＜长期、银行借款＜短期负债 ，那债券筹资排在哪儿？
4、资本成本：短期负债＜长期、银行借款＜优先股＜普通股，那债券筹资排在哪儿？
5、资金使用限制：短期负债，长期、银行借款，优先股，普通股，和债券筹资，是怎么样的顺序呢？
关于内源融资成本
胡骏玮 提问：
我做到一道选择题
错误选项，因企业债券的发行成本高，其筹资成本通常高于内源融资成本。
这句话怎么理解？内源融资成本指什么
胡骏玮 提问：
用发行新债券得到的资金来偿还到期的旧债券，还选吗
长期借款、银行借款
lucky1212 提问：
老师，您好
1、银行借款可以直接看做长期借款来与短期借款、普通股等作比较吗？
2、如果是，轻1表格里面的长期负债就是指银行借款、长期借款吗？
3、借款弹性好，是筹资弹性大的意思吧？
4、财务风险较大，是筹资风险大么？
5、限制条款较多，与资金使用限制是一个意思吧？
注册会计师
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