廊坊海润达.推介材料.0610_百度文库
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廊坊海润达.推介材料.0610|房​地​产​信​托
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中融信托-廊坊海润达房地产项目兑付危机
中融信托之廊坊市海润达房地产项目兑付危机产品基本要素：&&&&年月，中融信托开始募集廊坊市海润达房地产项目，该项目资金用于向河北廊坊市海润达房地产开发有限公司进行股权投资；项目公司获得中融信托的股权投资款项后，将该笔款项专项用于“苗场”房地产项目和“三五三一”开发建设。项目规模8.7亿元，其中优先级规模4.5亿元（一般投资者认购），根据认购金额的不同，该产品预期年化收益在11%～15%之间，劣后级规模4.2亿元（融资方指定项目公司认购信托计划的劣后级，劣后级资金保证优先级资金的安全），中融信托向项目公司进行投资，增资完成后，中融信托占有项目公司约98%的股权。&危机事件还原：&&&&根据中融信托的官网公告，“鉴于目前国内房地产行业受宏观调控、限购限贷政策......廊坊地区的房地产市场受到较大影响......开发进度亦严重落后。为维护优先受益人的最大利益......本信托计划将于成立满1年之日之后的十个工作日内，提前兑付全部优先受益人的本金以及优先受益人第一个信托年度内的全部信托收益。”&&&&&&&&很少有信托公司会在提前终止项目的公告中提及产品风险，而这个“廊坊海润达项目”则是例外。值得注意的是，该公告名称非“提前终止公告”，而是“优先级信托资金兑付公告”。这里暗含了两个意思，一、对于一般投资者认购的这个项目优先级的部分，本金和收益提前兑付；二、从中融信托的角度，这个项目还有很多收尾工作没做，不算真正意思上的项目终止，融资方不能正常还款等，劣后级部分作为垫底资金还需处理。&&&&这个项目确实是受到房地产行业宏观调控、限购限贷政策的影响的一个典型房地产信托项目的案例，融资项目涉及的2个房地产项目在中融信托宣布提前兑付公告时都没有任何起色，还处于土地改造阶段，项目地空空如也，丝毫要动工的迹象都没有。中融信托在此次项目中没有做好监督工作，对于项目的进展没有起到推动作用。&优选财富点评：&&&&两个项目都没有按照预期完成工程并预售，当然更不可能带来预期收益，还款来源从一开始就是空谈。中融信托主动提前兑付投资者的本金和利息，保证投资者的利益，本就在弥补在此次项目中的过失；作为商业机密，中融信托不会透露更多的内部消息，但在融资方在还款来源上出现问题的情况下，中融信托毅然决然地提前1年解决问题的态度是值得肯定的，说明信托公司是站在投资者的角度考虑问题的。没有任何一家信托公司敢站出来第一个打破“刚性兑付”的游戏规则。至于在如数偿还投资者本息之后，中融信托如何处置和变卖合同中涉及的抵质押财产收回自己垫付的资金，我们就不得而知了。
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网易新闻：中融信托陷兑付危机 毛阿敏家族金融帝国梦遇阻曾经年少成名，又因两度偷税而被打压，最终出走国外，出道二十多年，毛阿敏作为中国内地流行乐坛的代表人物，事业发展却屡次受挫。与此同时，她的感情路也并不顺利。自从与前任男友张勇的感情不欢而散后，经多年折腾，仍迟迟找不到归宿。直到她遇上中植集团董事长解植坤，并为这位身家数亿的东北富豪生下一儿一女，年近 50 岁的毛阿敏方如获新生。然而，贵为中植集团“老板娘”的毛阿敏此时此刻如坐针毡，解植坤旗下最重要产业之一—中融信托屡次陷入兑付危机，成为毛阿敏和解植坤建立金融帝国梦想的一块绊脚石，两人的财富面临考验。家养一只下金蛋的鸡对于解植坤而言，过去三年，中融信托简直就是一只下金蛋的鸡。CM 记者根据公开资料推算，2010 年到 2012 年三年间，中融信托给中植集团贡献利润极可能超过 9 亿元。相当于解植坤掌权的中植企业集团（简称中植集团）12 亿元注册资本的四分之三。可以说，中融信托的兴衰成败，与中植集团以及解植坤和毛阿敏的命运紧密相连。2010 年之后，以经营木材生意发家的解植坤把战略重点转向金融业，经营范围涉及信托、期货、担保、典当等，这其中，中融信托是当之无愧的旗舰。公开资料显示，中融信托目前注册资本已达 16 亿元，远远高于母公司中植集团的 12 亿元。种种迹象表明，中融信托是解植坤拓展其金融帝国的主要平台。2009 年，中植集团通过中融信托发行三款信托产品，向旗下的典当公司提借融资输血，帮助典当公司扩大业务规模。2011 年上半年，恒天财富从中融信托中剥离，成为中植集团旗下的第三方理财机构，帮助中融信托开发销售渠道。现在，解植坤又以中融信托为依托，联手道富环球投资（亚洲）成立基金公司，这些都能说明中融信托在解植坤财富版图中的重要性。为了擦亮中融信托的金字招牌，解植坤不惜放弃第一大股东的交椅，让位于国企恒天集团旗下子公司经纬纺机。此举使中融信托华丽转身，从原本不起眼的地方信托公司从此戴上了“国字头”的帽子，在全国开展业务更是如鱼得水。虽然在中融信托的股东名单上屈居第二，但解植坤仍是中融信托的实际控制人。坊间传言，解植坤向经纬纺机转让中融信托股份时，事先达成协议，经纬纺机只是财务投资，重大的经营管理还是由中植集团说了算。如此便不难理解，中融信托的总裁范韬及总经理刘洋均是中植集团的前任高管，而刘洋更被传是解植坤的外甥。从此角度看，中融信托更像是解植坤手握的“家族企业”。那么，这个“家族企业”给毛阿敏和解植坤带来多少收入？中融信托年报显示， 2010 年和 2011 年的净利润分别是 6.95 亿元和 10.5 亿元。根据信托公司第一大股东经纬纺机的年报显示，2010 年和 2011 年，中融信托分别为经纬纺机贡献了 1.49 亿元和 3.85 亿元的净利。根据中融信托 2010年和 2011 年年报，经纬纺机和中植集团占中融信托的持股比例分别为 36%、31.69% 和 36.6%、32.22%。据此推算，中植集团两年间从中融信托分红约 4.7 亿元。根据中信建投研究报告预测，中融信托 2012 年净利润或达 13.9 亿元。如预测准确，中植集团2012年还能从中融信托取走4.5亿元。三年下来，中融信托给中植集团贡献利润将超过 9 亿元。回报如此丰厚，难怪解植坤对中融信托特别上心。中融信托的一位员工透露，解植坤不仅掌控中融信托发展的大方向，还会亲自找项目，尤其是在政信信托这一块。而作为老板娘，毛阿敏亦亲力亲为，多次给中融信托介绍客户。“确实听说过她介绍朋友买信托， 有一些是明星，但具体购买什么产品并不清楚。”该员工告诉 CM 记者。一匹来自北方的狼中融信托的前身是哈尔滨国际信托，实际控制人解植坤是从小兴安岭走出来的企业家，公司的管理层大多都来自东北，中融信托身上流淌着东北人的血液。“一切用业绩说话。”一位曾在中融信托供职多年的员工刘军（化名）向 CM 记者概括了中融信托的风格。虽挂上“国字头”的招牌，但中融信托骨子里遗传了中植集团的民企基因。最终，它在中融信托体内演变成特殊的团队承包制。这种灵活性的制度，使中融信托在短短几年内，从名不见经传的小信托公司跃升至行业前三名。目前，中融信托大概有 40 个业务团队，每个团队可以独立运作信托项目且自负盈亏。“其实你可以简单理解为‘挂靠’。”刘军试图用简单的语言去解释这些业务团队与中融信托之间的关系。团队以信托公司的名义去承揽业务，将项目交给信托公司来获取提成。“行情好的时候，很多团队会主动找上门来，因为提成比其他信托公司都高。”刘军告诉记者。“有些是30%，甚至是35%，能拿多少要看谈判的能力。”刘军介绍，所谓的“谈判能力”还要看业绩，拿到的项目多，才有筹码去争取利益。重赏之下必有勇夫。团队承包制激励了业务团队的士气，也提升了中融信托在行业中的竞争力。有的团队采取保险公司销售团队的管理模式，也有一些团队直接以“一切用业绩说话”作为激励的口号。2012年国庆后，中融信托几乎倾巢而出，奔赴全国各地寻找政信信托项目。此后一个多月，该公司每周能发行四五款政信信托产品。刘军指着网站上的统计数据解释说，“这种阵势和热情，有哪个公司能比？”中融信托还有一个特点，就是“领导”特别多，每个业务团队的管理者都可以在名片上印副总经理级别的职务，便于他们在外面办事。“你只要能找到项目，中融会尽可能给你创造空间，满足你提出的条件。”刘军说，这就是行业公认的所谓“狼性文化”。这种灵活的机制吸引了很多其他行业的人士加盟。刘军是从某民营银行跳槽到中融信托的，像他这样来自银行的人，在中融信托很受欢迎。他透露，中融信托中层以上的人员，不少是有行业背景的，如房地产、银行，这样就可以利用他们的人脉关系来发展业务。离开中融信托之前，刘军的头衔是中融信托全国房地产事业部的一位管理人员。他的提成比例是30%，但他拒绝透露每年的具体收入。据记者了解，与他级别相当的一位前中融信托员工，提供给女友的花费就达每月3万元。凭借“狼性文化”，中融信托迅速崛起，其资产管理规模从2008年的708亿元上涨至2011年的1741亿元，增长了1.5倍。风控走过场“狼性文化”为中融信托赢得掌声，但随之而来的还有风险。2012年，中融信托在青岛凯悦、鄂尔多斯等地的多个房地产信托项目陷入危机，新年之际市场又传出，由于上市公司超日太阳债台高筑，使中融信托数款产品兑付成谜。中融信托之所以频现高危产品，与其对业务团队过于放权不无关系。上海一位房地产界人士告诉记者，有一阵子，无论走到哪里，都能见到中融信托的人，要么就是总有人谈起他们。“他们上项目特别快，有时候十天八天就上一个。”这是他对中融信托的印象。不过，并不是所有人都认同这种高效率的运作方式。“我常觉得奇怪，他们用了多少时间去做尽职调查呢？”更让他觉得奇怪的是，他还碰到过两个团队抢一个项目的情况。同一个公司两个团队互相厮杀，他们会用什么方法击败“对手”呢？他说完，诡秘一笑。中融信托的团队承包模式尽管灵活，但也存在诸多问题，最明显的是盈利导向和过度竞争，容易导致尽职调查流于表面，最终造成项目出现兑付危机。刘军告诉记者，中融信托内部虽然成立了所谓的“风控委员会”，但在实际操作中，尽职调查和风控大多由业务团队来完成。在谈好一个项目后，业务团队只需要向风控委员会提交书面报告即可，大多数项目都会通过。2010年房地产市场限购之后，房地产信托红极一时，中融信托抓住机遇大量发行房地产信托，短短两年间，其房地产业务的比例超过30%，两倍于同行。由于风格彪悍，中融信托曾在2010年被银监会叫停此类业务，但这并不妨碍中融信托的迅猛增长。中融.青岛凯悦这个业内著名的“烂尾信托”就是这样被制造出来的。中融.青岛凯悦信托资料显示，青岛凯悦项目抵押物商业裙房评估价值在2010年时达到9.56亿元，而青岛凯悦中心信托贷款集合资金信托计划募资仅3.8亿元，抵押率不高于40%，显示抵押物价值充足，信贷风险相对较低。然而，相关法院在2012年11月的拍卖公告中，对凯悦中心1-5层商业房产的总评估价仅为5.8463亿元。时隔两年，资产评估价缩水高达38.85%。业内人士认为，抵押物价值前后两年相差太多，一是与房地产市场行情变化有关，二是信托公司的尽职调查并不到位，导政风控机制走了过场。中融信托并未吸取房地产信托的教训，近年在矿产信托、艺术品信托和政信信托领域大肆扩张，在挖掘政信信托项目上表现凶猛，成为发行同类产品最多的信托公司之一。据CM观察，这些政信产品很多都没有土地抵押，只有股权作为抵押。在业内人士看来，这些都属于“高危产品”。“地方融资平台讲了这么多年，问题非常大。没有抵押物，到时说不给你就不给，谁都没有办法。”北京某信托公司总经理告诉记者。他认为，风控非常好的公司，会尽量避免发行这种无土地抵押的产品，因为股权抵押价值难以评估，也很难变现。如果房地产信托的今天就是政信信托的明天，那么，中融信托内部，还有多少个“青岛凯悦”呢？毛阿敏家族拖累大股东2012年，毛阿敏夫妻掌控的中融信托真是流年不利。他们的噩运甚至已经拖累了中融信托的大股东——经纬纺机。分析经纬纺机1月26日公告可知，由于中融信托疯狂扩张、风险资产过度膨胀，其资本充足率或已面临巨大挑战。为此，经纬纺机被迫向其输血12.4亿元。即使如此，中融信托要达到相关要求，其管理层还需自融资金1.27万元以作补充。换言之，毛阿敏夫妻旗下的中融信托，就核心资本充足率而言，已存在大于12.4亿元的资本窟窿。就目前公开消息所知，中融信托仅在2012年下半年就有13款产品提前兑付，市场传言鄂尔多斯项目和廊坊海润达项目，均是中融信托自己兑付的。再加上已进入拍卖程序的青岛凯悦项目，估计中融信托总共动用了15亿元。2011年中融信托所报披露，其计提信托赔偿准备金期末余额只有1.13亿元，这意味着中融信托方面还要额外掏出近14亿元的真金白银。与此同时，超日太阳项目将于2014年到期兑付，涉及金额约4亿元。用益信托分析师岳婷则指出，信托出现兑付困难，找资产管理公司接盘是比较常用的方法，信托公司一般也不愿意动用自己的资金接盘。“信托公司被要求刚性兑付，公司自己解决不了就找大股东，大股东解决不了，换一个大股东。”上海一家信托公司高管对CM记者说。这或许可以解释，中融信托不惜提前终止风险项目，并且自掏腰包兑付的原因。解植坤当然不会舍弃中融信托，如果失去中融信托，解植坤梦想中的金融帝国梦便会失去支柱。新年前夕，“中融.鄂尔多斯伊金霍洛旗棚户区改造项目”的投资者如期收到本息后松了一口气。然而，此时的中融信托却气氛紧张。在过去一年多，中融信托曾7次为超日太阳董事长倪开禄父女提供股权质押融资服务，目前估计涉及金额约4亿元。此时此刻，超日太阳已是负债累累。2012年三季报显示，公司需支付的债务款项合计约46亿元，而目前公司净资产不到30亿元，超日太阳存在资金链断裂风险。中融信托手中的超日太阳股权价值或大幅缩水。房地产信托，超日太阳股权质押，或许还有将来的政信信托，对于注册资本16亿元的中融信托来说，还能“刚性兑付”几次呢？解植坤发家史解植坤虽然富有，但极为低调。他出现在人们的视野内，是其与毛阿敏的夫妻关系被媒体曝出之后。坊间对于解植坤的发家史传言甚多，其中比较详细的是以爆料娱乐圈内幕闻名的博主长春国贸的叙述。据述，1991年以前，解植坤只是黑龙江省伊春市五营印刷厂的一名工人。而在当时，交通和信息相对闭塞，伊春市距离哈尔滨坐火车至少要20个小时。解植坤和解植春两兄弟，是从五营走出去的为数不多的名人。解植春是哥哥，现任光大集团执行董事、副总经理、光大永明人寿董事长。解植春上世纪80年代初考上哈尔滨的一所大学，当时在五营能考上大学走出大山的人并不多。后来，他从黑龙江省机关秘书开始做起，做到了光大银行大连分行的行长。上世纪90包代中期，解植春在光大银行风光之时，解植坤也一夜间从地方的一个普通工作变成了名声显赫的“中植集团”董事长。在当时，整个伊春就是林区，五营又是山上木头最多的地方，这里有全国唯一的1亿年前的红松原始森林。解植坤就是在1992年到2002年的十年间，从经营木材起家，完成了原始资本的积累。并于1995年4月，创建了中植企业集团有限公司。到了2000年以后，解植坤逐渐把企业拓展到伊春市，开始经营木材以外的生意，此后不久，其公司业务又逐渐拓展到哈尔滨、北京、深圳和上海。目前，中植集团资产达191.6亿元，主要从事金融、投资、矿业能源三大产业。同时立足于金融信托业务的发展，协同资源产业、科技产业的投资。（黄嫀淓） (原标题：中融信托陷兑付危机 毛阿敏家族金融帝国梦遇阻) 文章来源：网易新闻以上新闻在百度上搜索一下这个标题“中融信托陷兑付危机 毛阿敏家族金融帝国梦遇阻 ”就可以看到。
前景堪忧啊
两个字：活该。
真心不懂为什么提到中融就要提毛阿敏，这是不是炒作？
我不知道楼主发这东西是什么心态 前面说那么多没用的就为了拖出后面项目出问题？说个不好听的 投资项目本身就会有风险 最主要是看风控 对于投资者来说 怎么返还他的本金收益才是最重要 其他你管他是骨子里是民营 表面上是央企 ？他如果真出事了 中融现在还有那么强大的发行能力 ？还能稳居信托行业前三名？
哪家信托公司都一个样。
楼主 你还是干点正事吧 搞些花边新闻，把毛阿敏也搞出来了 ，要是搜集就都搜集出来 ，像人家信托公司大练兵的那哥们似的 都弄出来，像中信的三峡时间，中诚的矿产集团事件，吉林信托的，顺便他们的媳妇们查查
中融.青岛凯悦信托资料显示，青岛凯悦项目抵押物商业裙房评估价值在2010年时达到9.56亿元，而青岛凯悦中心信托贷款集合资金信托计划募资仅3.8亿元，抵押率不高于40%，显示抵押物价值充足，信贷风险相对较低。然而，相关法院在2012年11月的拍卖公告中，对凯悦中心1-5层商业房产的总评估价仅为5.8463亿元。时隔两年，资产评估价缩水高达38.85%。业内人士认为，抵押物价值前后两年相差太多，一是与房地产市场行情变化有关，二是信托公司的尽职调查并不到位，导政风控机制走了过场。
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