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& &&& 往期回顾 & && &&&
“稳赚不赔”忽悠人 “金融鸦片”净坑人 信息选择性披露能害人
一些银行理财产品咋这么不靠谱
中国青年报
&&&&猪肉贵了，CPI涨了，钱不值钱了……为了让钱袋子少缩水，对银行理财产品感兴趣的人越来越多。央行日前发布的《二季度货币政策执行报告》显示，截至今年6月末，理财产品资金余额为3.57万亿元，比上年末增加8000多亿元。
&&&&然而，不少投资者的感受却是，号称保值、稳健的理财产品未必靠谱儿。
&&&&银保理财产品、银信理财产品、FOF理财产品、QDII理财产品……成百上千种“银行理财产品”摆在投资者面前，究竟该如何选择？复杂而专业的说明书背后，隐藏着怎样的风险？投资者的权益又如何得到保障？
&&&&“凑钱买彩票”风光不再
&&&&中欧国际工商学院金融学与会计学教授赵欣舸告诉记者，对于投资者来说，理财产品主要有3种：保本保收益，保本不保收益，不保本也不保收益。搞清楚这一属性，是购买理财产品最关键的窍门。
&&&&以“打新股”产品为例。赵欣舸介绍，“打新股”的专业说法叫申购新股的产品。说白了就是大家把钱给银行，银行把钱给信托公司去申请新股，如果有幸中签，可以在新股上市时卖出，获取差价收益。如果没中签，申购款退回。
&&&&2009年10月创业板刚上市时，堪称“打新者”的黄金岁月。当时新股开盘价翻倍，有的盘中最高涨幅达到200%。中签者志得意满，未中者跃跃欲试。尽管在海外，新股上市后跌破发行价的情形很多，但国内很长一段时间，新股上市几乎将意味着“中彩票”。除了仅有的一两次新股上市当天破发，其他新股上市后当天升值一倍或涨40%的情形很常见。盯着高中签率的新股申购，曾是许多打新“专业户”的挣钱利器。
&&&&在打新股类产品的说明书上，多数标明了预期年收益率，如3.6%~9.8%，还有相应的限制条款，比如年收益率若大于3.6%，超过3.6%的部分有48%给银行。
&&&&大多数投资者看到这些，对其印象是：这是一款保本不保收益的产品，认为买这种产品像“买彩票”一样，而且钱还能退回，收益率最低是3.6%，最高达到9.8%。
&&&&赵欣舸解释说，“这其实根本不是一个稳赚不赔的产品。”新股破发对中签者来说就意味着亏本。新股不破发的时代已过，现在上市当天几只新股同时破发的现象很常见。比如近期的一只风电股票，上市当天就破发，假设投资者中签1000股，意味着他当天要赔9000多元，如果没能“壮士断腕”，还要再搭进去几千元。
&&&&今年4月以来上市的20只新股中，首日开盘就破发的有9只，接近半数。而剩下的11只侥幸未“破发”的新股，首日涨幅也大多惨淡。统计数据显示，20只新股的平均开盘涨幅仅为1.87%，刷新了1月创下的6.14%的最低纪录。
&&&&可是，这类产品在销售时，说明书上往往对破发风险含糊其辞。在赵欣舸看来，就算银行说清楚有99%的可能是赚钱，1%的可能新股破发，投资者也可能意识到，最坏结果并不是仅获得3.6%的收益，也不是没中签拿回本金，而是中签后因新股破发而亏本。“说明书上的4%不是底，底是无限低的。”
&&&&网友“来世的纲手”就对打新股心有余悸。这个在北京工作5年的普通白领，攒了点钱本想买车，没想到赶上摇号，于是就想到短期理财。存银行觉得不划算，就跟风买了打新股产品，感觉“没风险，赚多赚少而已”。“有同事买创业板股票赚过一大笔，我也先跟着投了创业板，没想到集体破发，亏了一大笔。”他的存款由6位数变成了5位数，买车无望。
&&&&此外，赵欣舸还提醒说，即使新股表现出色，银行对产品的设计也值得考量。“说白了就是大家凑钱去买彩票博运气，技术含量并不高。但银行和信托定了投资者拿3.6%的收益，是不是太低了点。之后高出部分拿走48%，是不是太高了点？”
&&&&银行是对手还是顾问
&&&&国内一些银行推出一类看似无风险的结构性理财产品，吸引了投资者注意。事实上，类似产品10年前在国外就已畅销，但由于太复杂，至今仍有很多投资者弄不太明白。
&&&&结构性理财产品就是嵌入衍生品的固定收益证券产品，比如产品和黄金或股票挂钩。
&&&&以黄金为例。很多人觉得买实物黄金或金饰，储存和变现的条件太高。买一款和黄金挂钩的金融产品则比较实际。某银行2010年8月曾推出一款人民币94天与黄金挂钩的产品，其到期收益与伦敦黄金现货价挂钩，若黄金价格到期后高过初期价（购买理财产品时黄金的价格）125美元，可获得最高8%的年化收益率，反之获得0.1%的年化收益率。
&&&&赵欣舸分析说，94天也就是3个月左右，这意味着满足黄金涨价条件，投资者最高能得到2%的收益。再来看条件，这款产品推出时假定金价约为1250美元，要求升值125美元，则意味着要达到3个月内金价上涨10%的条件，投资者才能拿到那2%。
&&&&事实上，就算在黄金盛世，黄金一年内涨30%也很难，3个月内升值10%的概率是很低的。极大的可能是条件不满足时，投资者按0.1%的收益率保本——还不如活期储蓄收益。
&&&&和股票挂钩的理财产品更复杂。以光大银行推出的2011年阳光理财“A+计划”第2期产品为例。该产品挂钩在上海证券交易所上市的3只A股股票：中国平安、中国人寿、中国太保。（把几支股票放在一起的组合，被形象的称之为篮子股票。以下称“篮子股票”)。
&&&&在产品说明书上，记者看见，该产品为保本浮动型，期限为1年，预期年收益率0%~8%。其预期收益起始日为日，按季观察，4个观察期分别是日、8月29日、11月28日，以及日。该产品具备提前终止机制，终止条件为观察期期末篮子股票的股价表现较期初涨幅大于或等于10%。4个观察期符合终止的条件分别为预期年化收益率5%、6%、7%、8%。
&&&&如果篮子股票在全部4个观察期的期末观察日均未符合终止条件，则投资者获得的预期年化收益率为0%，
&&&&赵欣舸将上述专业而复杂的文书“翻译”成一个比较极端而合乎逻辑的说法是：假使第一季度，篮子股票涨幅为9.9%，没有达到终止条件，就进入二期；如果第二次又涨到9.9%，再顺次进入第三、第四个观察期，但篮子股票一直是9.9%，就是没能涨到10%。一年下来，银行用投资者的钱在篮子股票上赚了39.6%，但投资者收益为0，除了本金，一分钱也挣不到。
&&&&“这可能会让投资者倍感不平衡。银行有可能赚近40%，但投资者却是0。”赵欣舸分析说，也有一种情况乐观些，也就是前三期篮子股票涨幅均为9.9%，但最后一期的涨幅无限大，银行会付给投资者8%的回报率。“当然银行赚得更多些。不过卖产品的时候可不会这样算账。”
&&&&赵欣舸表示，对银行来说，如果股票涨就稳赚；由于篮子股票均为A股市场融券的标的物，银行可以通过融券来对冲下跌风险。此外，这3只股票均有H股，至少有60%的相关率。“这意味着银行可以使用多种对冲工具，下跌风险完全可控。”
&&&&这种看似可赚不赔的理财产品设计极为复杂，有可能用风险利率、波动率、参与率等进行调整，“银行希望产品设计越复杂越好。”赵欣舸提醒说。
&&&&“核电站”和“杀死你”
&&&&还有更离奇的事，有人去银行存款，变成了某保险公司的保单。日，银监会和保监会联合下发《关于进一步加强商业银行代理保险业务合规销售与风险管理的通知》。规定商业银行必须清退保险公司派驻其网点的销售人员。然而，此前出现的情况如何解决，合同又该如何终止，仍是很多投资者极为迷惑的。&
&&&&“严格来讲，保险产品不能算作银行理财产品，在银行销售时，应该明示此为保险产品，并讲清其流动性方面的巨大缺陷。”赵欣舸说，保险与投资捆绑是非常不好的做法，应让保险产品回归其保险的本质。&&
&&&&不过，一些银行理财产品如信贷类产品，其诱惑和风险也是巨大的。销售人员常常说，这类产品“是国家重点扶持项目”，“只对某些高端客户开放”等等。这类产品投资方向明确，收益结构相对简单。项目的高端、权威性让很多投资者觉得风险很小，保本保收益。
&&&&但在专业人士眼里，这类产品同样存在巨大风险。“信贷产品很像核电站。没出事之前，大家觉得其高端、安全、清洁。一旦出了问题，就可能是个天崩地裂的大问题。”赵欣舸说，类似路桥、高铁等项目，可能看似稳赚，但其实既不保本也不保收益，投资者应审慎评估其风险。
&&&&不仅是普通投资者，甚至较为专业的人士和富豪也会被银行理财产品“坑”。
&&&&英文为Accumulator的，简称为KODA的产品，是一项和股票挂钩的金融衍生品，中文译为累计期权合约，银行多称之为“打折股票”。从中信泰富的荣智健到碧桂园的杨惠妍都因其亏损，甚至专业人士和富豪因此倒欠银行的钱。从百万到上亿资产，这个谐音听起来如同“I’ll&Kill&you&later”(我要杀死你)的产品血洗了不少精明玩家。
&&&&赵欣舸以某种产品为例介绍说，选定某股票，其参考价为25元，而投资者可以花20元的价格去购买，这称为打折股票。这种产品的另一个规则是，在未来的一年内，252个交易日里每天至少买10股。这意味着股票无论跌倒21元还是1元，未来一年也都要按20元来买。而且还有一个规定，如果股价低于20元，则要双倍买入。在股票上涨时，产品说明书中还定下一个触发取消价，即规定一个价格，如果该股票涨到这个价格，就取消合同。
&&&&在销售人员口中，很难听见如此清楚明白的描述。因此，很多投资者被繁复而诱惑的介绍弄晕后，也许会“买1000股试试”。但后来才发现，这意味着未来一年，每天买1000股。
&&&&这类产品被称为“金融鸦片”。由于过去实际购买至少从1000股起，没有千万元资产很难“玩得起”，但现在重出江湖后，“可能你有100万元，它就找上你了。”赵欣舸说。
&&&&信用评价何在
&&&&记者发现，在银行理财产品的说明书上，往往用星记号或其他方式，标明几种风险指数“级别”。比如谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型等字眼，这样的标注到底是否可信？
&&&&赵欣舸告诉记者，类似债权市场上的信用评级目前并没有在理财产品市场中具体实施。
&&&&近年来，随着各类投诉的增多，理财产品的销售也相对规范，公开给出误导信息的银行很少。但大多数银行仍是“选择性地披露信息”，风险部分不提或轻描淡写，着重告知收益，因此虽然说得都正确，但还是把一些投资者绕进去了。
&&&&从法院、消协和理财类网站对理财产品纠纷的调查来看，多数金融消费者因知情权被侵犯而遭受损失，有投资者认为银行存在欺诈或误导，要求撤销理财合同，有的认为格式条款显失公平或披露不充分，还有很多人认为银行理财产品的盈亏信息不实。
&&&&赵欣舸建议说，投资者在购买时，要一再追问“最坏的结果可能怎样”，即使是保本型产品，也要考虑“几乎是免费给银行钱让其去融资”的可能。或者问一问，和投资者相比，银行和信托公司能赚到什么。
&&&&“大家会觉得，银行是国家开的，所以银行不会骗我。”赵欣舸说，这些产品可能“技术上没有撒谎”，但仍需多加考虑。把自己资金的回报率、风险和流动性需求分析清楚。“最好做组合投资，而不要把钱放在一个篮子里。”
&&&&本报北京8月18日电
<INPUT type=checkbox value=0 name=titlecheckbox sourceid="SourcePh" style="display:none">投资期限：一周
产品名称年化利率操作短期小额理财产品
短期小额理财产品
时间： 10:37:02 来源：有利网
相信在现实生活中大家可以发现不少这样的例子，几个人每个月都是拿一样的工资，开始的几年还不怎么明显。但是过了几年后，人们却会惊讶的发现，这时候，贫富差距就完全显现出来了，在这几个人中，有的人依旧还是月光族，但有的人却已经积累出了上百万的财产，这就是理财的魅力以及重要性的体现了。因此，在生活中，合理的投资理财方式，绝对会给我们带来改变，带来意想不到的惊喜。对此，针对短期小额理财产品方面。小编总结了以下几点。
短期小额投资
　　第一种，是基金定投。这种，需要你先在他们要求的银行办理银行卡与开户手续，然后存入一定的资金用来股买基金。然后，你每个月需要根据合约的要求，定期存入一定的金额。现在，不少家庭为孩子购买的教育基金就属于这一类产品。
　　第二种，是一次性支付的产品，购买时支付固定金额，承诺到期的最低收益。这种投资的收益是与你的投资时间和投资额度相关联的，虽说他们说收益会比储蓄高，但是具体怎样，还是要根据当时的资本市场来决定。
　　另外，还有一种新兴的理财模式，即网上借贷。越来越多的家庭或个人投资者开始接触并尝试这种P2P的借贷方式，寻求高于银行4倍利息的回报。然而，现在的P2P网贷缺乏相应的监管，因此，投资人一定要在投资前挑选一款借贷投资资金有保障的平台。
专家教你如何做小额短期理财
　　小张刚刚毕业两年，一直在一家公司做办公室文员。两年的省吃俭用，小张攒下了5万块钱，并想尽快用这些钱买些理财产品。但由于公司最近要派他去外地工作，一旦外出，用钱的地方就会多起来，因此他便想找一款既能保证较高收益，时间又不会太长的理财产品。
　　针对小张这种情况，齐鲁网财经频道记者采访了邮储银行理财专家，这位专家告诉记者，像小张这样有一定的资金却在短期内会用到的，就可以选择邮储银行收益率递增的"鑫鑫向荣"理财产品。据介绍，"鑫鑫向荣"的优势在于3个月之内，收益率会随持有期限递增。产品的预期最高年化收益率在1.7%-3.25%之间。3个月之后的收益率按照3.25%计息。也就是说小张购买这款产品三个月之后的收益就能达到406.25元。而活期存款的收益仅为43.75元。
　　此外，还有一款灵活度更高一些的"日日升"理财产品。"日日升"与"鑫鑫向荣"都是针对资金流动频繁的客户，而"日日升"的优势在于投资者可在任意工作日开放时段内进行申购、赎回。另外，"日日升"不是分段计息，它的预期年化收益率为1.7%。邮储银行理财专家告诉记者，它的收益率为活期利率的近5倍，很适合用钱急、需要实时到账的客户。再以小张的五万元资金为例，他可以在每日都能赎回的基础上获得212.5元的收益。
小额短期理财产品
　　2011年是短期理财产品的牛势年，在前三季度，银行理财产品的平均收益率超过4.0%，虽然没有跑过CPI，不过好歹还是正收益。这一成绩足以让银行理财完胜基金、股市等其他传统理财方式。
　　据第三方研究机构普益财富统计，截至11月30日，今年以来共有18351款理财产品发行，接近去年全年发行量的两倍，其中期限在1个月以内的超短期产品占到近四成，是造成今年银行理财产品狂飙的一个主要原因。
　　遗憾的是，这样的格局似乎面临终结。这其中可能存在变相高息揽存的做法很快引起了监管层注意。银监会颁布的《商业银行理财产品销售管理办法》将从日起正式实施，产品说明书中不能出现“业绩优良”、“名列前茅”等夸大的表述，投资者将有更多的保障。但与此同时，投资者要投资风险较高收益较高的理财产品门槛也变高了，风险评级为3、4级的理财产品，投资起点从5万提高至10万，风险评级为5级的更高达20万。
　　习惯了“跑马圈地”式发展的银行理财产品市场，终于被监管机构勒住“缰绳”。2012年，银行理财产品市场阵痛在所难免，也渐渐回到其本来的价值轨道。
以上就是小编为你整理的关于短期小额理财产品的问题,更多关于短期小额理财产品的问题，请访问投资理财专题！
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“短期理财型”债券基金即将面世
　　今年基金好拉风！继货币基金走俏后，债券型基金的发行也持续走热。近段时间，还有基金公司在申报“短期理财型”债券基金，比如汇添富理财30天债券型基金、华安季季鑫短期理财债基、华安月月鑫短期理财债基。看起来是不是很面熟？没错，这几只债券基金光听名字就与银行理财产品十分相似，也正是因为这个原因，“短期理财型”债券基金还未上市就已经赚足眼球。
　　高仿银行理财产品起点却只要1000元
　　不仅是名字相像，在期限、预期收益率方面，“短期理财型”债券基金与银行理财产品之间，也没有太大的差别。
　　据了解，这几只债券基金都被设计成以一个月或一个季度为周期，滚动封闭运作，这就相当于期限是30天或90天，而它们的预期收益率在5%左右，与银行理财产品现行收益率水平也很接近。不过，这些打着“理财”概念的债券基金，其认购门槛并未抬升，依旧是1000元，与银行理财产品少则5万元、多则上百万元的购买门槛相比，要低得多，也更有吸引力。
　　收益率差不多，甚至更高，期限相当，门槛又低，这样看起来，如果把这种新型的债券基金与银行理财产品放在一起PK的话，前者不是要完胜？以后谁还要买银行理财产品呢？
　　这样的基金会火吗？心动但别一时冲动
　　上周，中国证券网进行了相关的互动调查，有7356名网友参与了本次投票。结果，有近半数网友选择了“不好说，推出之后再看”的选项。
　　而在余下3787名“提前表态”的网友中，有2003名网友投票选择了“有兴趣，短期债基门槛更低，收益有保障”，还有1784名网友投票选择了“没兴趣，银行理财产品安全性更好”，分别占参与投票总人数的27.23%和24.25%。
　　“目前这类基金还未正式通过审批，产品信息披露得也不充分。建议投资者再等一等，多了解一些信息再做决定，不用急着购买。”招行义乌支行国际金融理财师张震说。
　　部分投资者有疑虑5%的收益能否兑现？
　　在多数人选择先观望的背景下，还有部分投资者担心“短期理财型”债券基金到期后能否兑付其许下的高达5%的预期收益。毕竟在CPI大幅回落后，银行理财产品、货币基金的收益率都在3月份出现了下滑。
　　“货币市场利率走低会对短期债券市场形成一定传导作用，但是货币市场与债券市场是两个市场，定价原则不同。货币市场利率持续走低，反而是有利于债券市场差价收益形成的。”华泰联合证券基金研究中心分析师王P认为，虽然近期市场资金面较为宽松，回购利率和短融到期收益率均出现下滑，AA级1年以内短融收益率也已跌破5%，如果即将面世的“短期理财型”债券基金，按照货币基金的投资范围和组合限制运作，则需要基金管理人增加波段操作来实现预期收益。如果扩大投资范围、拉长加权到期时间，那么，基金持有期的收益就已可以满足5%的预期收益实现了。
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这样的银行理财 你会买吗？
&&来源：&&作者：佚名&&责任编辑：罗伯特
　　从2013年8号文对非标资产的规范，到银行理财管理计划和理财直接融资工具的试点，再到独立的理财事业部制改革，最后是近段时间商业银行法的启动修订，它们都在为银行理财业务指向了一个关键发展方向——回归资产管理本质。参照国内外较为成熟的模式，基金化运作、结构性投资将是银行理财产品回归资产管理本质的出路。
　　从基金化运作模式来看，产品所投资的资产可定期估值，产品净值随资产的估值而定期波动，投资者以净值为标准进行申购与赎回，银行在收取一定比例费用后，投资回报均归投资者所有。从结构性投资模式来看，银行将债券、存款等低风险投资品种以及股票、期货、期权等高风险投资品种相互组合，使得产品风险处于高低之间，能够帮助风险承受能力适中的投资者获得适中的投资收益。
　　监管层所推动的银行理财管理计划就是采用基金化运作模式。目前，银行理财资产管理业务的开展主体已经从国有行、股份制银行逐步向城商行延伸。那么，银行理财管理计划与传统的银行理财产品有何不同呢？
　　首先是在投资资产方面。为了便于产品估值，银行理财管理计划所投资的资产除原有的债券以及货币市场工具以外，增加了理财直接融资工具，且绝大部分计划用理财直接融资工具替代了传统的银行理财产品中的各类非标准化债权资产。
　　其次是投资期限方面。传统的银行理财产品以封闭式运作，且存续期限多在1年之内，如1个月、3个月或者6个月，而银行理财管理计划存续期普遍超过1年，如2年或者3年，但其以开放式运作，两个相邻的开放日之间的间隔期多为1个月或者1个季度。
　　第三是投资收益方面。传统的银行理财产品以预期收益率形式公布，绝大部分产品的到期收益率与预期收益率相等，而银行理财管理计划摈除了预期收益率形式下的刚性兑付做法，转而对所投资资产进行定期估值形成产品净值，投资者于开放日以净值申购或赎回理财管理计划，由于净值存在波动性，因此投资者获得的收益存在不确定性。
　　最后是费用收取方面。银行理财管理计划的费用名目在销售费、托管费、管理费的基础上，增加了赎回费。另外，传统的银行理财产品的各项费用收取为固定比例费率形式，同时受刚性兑付特性的影响，投资产生的超额收益将作为业绩报酬或者浮动管理费归银行所有，而银行理财管理计划管理费收取方式可能较为复杂，其中浮动管理费多为部分比例提取或不提取。例如的“‘进取’系列理财管理计划第1期”的管理费收取办法为：“固定管理费标准为0.8%，但当申购赎回确认日前一日单位净值折合年化收益率低于3%但不低于0，为0.40%，若低于0，则为0；当每个投资周期单位净值年化增长率超过该投资周期估值日时点CPI+1.5%的部分，将按照20%的比例提取浮动管理费，但当单位净值折合年化收益率低于3%时不收取浮动管理费”。
　　相信随着银行理财管理计划参与银行的逐渐增多，理财直接融资工具的发行量和交易量将稳步增长，这将促进非标投资“去通道化”以及理财产品的开放式、基金化转型。
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