深度回调后 券商股机会要来了吗？
来源：中国基金报
　　眼下，虽然券商板块在寒风中颤栗了两个多月，温州土豪提着钱袋买券商股的好日子一去不复返，但是，很多券商分析师小伙伴们都表示，券商指数深度回调已经很久啦，估值相对安全，现在是买入的好机会哟　　基金君的妈妈是个雀神，特别爱打麻将，过年跟她解释了半天券商到底是做神马哒？她听了半天，最后缓缓地彪出一句：&开麻将铺的只会赚钱，永远不会亏钱！&一语惊醒梦中人！A股市场其实就是个巨大的赌场，券商某种意义上神似开赌场的老板，擅长为各类钱多人傻的散户提供&赌博&服务，在2015年资本市场整体环境向好的背景下，用脚想想也知道，券商们依然有钱可赚，而且不止一点点！（究竟赚谁的钱，你懂的！）　　在基金君还年少无知、假装文艺的时候，看过一本书叫《什么都没有发生》，里面有一句话基金君记忆深刻：&回首前尘，尽是可耻的过往&，来，先说说过去一两个月券商股&可耻&的深度回调期！　　2015年开年以来，券商指数持续萎靡，一路跑输沪深300近10个点，持仓券商股的小伙伴们走到哪里，头上估计都飘着一朵小乌云，且满脸写着三个字：不开心！以日券商指数最高点为统计时间点，以下是券商板块年初至3月4日的回调幅度列表：　　眼下，虽然券商板块在寒风中颤栗了两个多月，温州土豪提着钱袋买券商股的好日子一去不复返，但是，很多券商分析师小伙伴们都表示，券商指数深度回调已经很久啦，估值相对安全，现在是买入的好机会哟，还等神马，赶紧建仓吧！　　一、国元、华泰浑身上下散发着小光圈？　　一位不愿署名的券商研究所所长（为毛这么低调，署个名会shi啊！）对基金君表示：&2015年资本市场结构性牛市的行情是确定的，个人中长期坚定看好券商股，后市券商股肯定会涨的&，但是基金君和在刷微信的你一样好奇，到底是哪些个股标的涨幅会比较明显呢？感觉钱包里的毛爷爷上蹿下跳，好想好想赶紧去买哟！　　一位灰常温柔的非银行业分析师姐姐对基金君说：&我个人比较看好国元证券，因为有国企重组的概念，像这类体量中等的券商，如果创新业务做得好，可能对业绩有爆发性的增长，一旦转型成功，很有可能会跃至大型一流券商的行列，这类券商的爆发性还是很强的，我目前比较看好国元证券和山西证券&。　　当然，兼听则明，基金君是负责任的好筒子，为此还采访了另外一家的券商行业分析师哥哥，他也表示比较看好国元证券：&从目前来看，国元证券自营业务收益率向来不错，且管理层调整以后，公司投行并购业务在业内也做得风生水起，且涉及到国企改革概念，有未来整体上市的预期，相比其他券商，后面肯定涨幅会比较明显&。　　基金君默默地去查了一下国元证券的2014年的中报，公司自营业务收益率为7.45%，高于行业均线的3.89%；自营业务收入占主营收比重为27.95%，也大幅高于行业均线的19%，而在2014年最新的年报预告中，国元证券直接跳过经纪业务，首先表明公司运用杠杆率如何如何提高、自营业务如何如何牛逼、投行业务如何如何大幅提升，想到去年底的牛市行情，国元证券估计单是自营业务就赚翻了，基金君脑补了一下投资经理数钱数到手抽筋的画面，再想想俺们新闻民工干瘪清廋的钱包，忽然觉得人生不美好，心情不美丽！　　恩，还有华泰证券也是分析师们比较看好的个股标的，&个人觉得华泰证券现在估值很低，而且它有客户资源优势，未来开展互联网金融等创新性业务的底子比较好，而且在公布债务融资方案后央行又降息了，这会降低它的融资成本，扩大权益资本，对未来开展创新性业务有利&，上述分析师哥哥还对基金君说。　　二、互联网券商概念股 ：真有戏还是继续吹泡泡？　　虽然很多分析师小伙们喜欢国元和华泰，但是，也有人看互联网券商概念股特别特别顺眼，对，说的就是去年和互联网公司打得火热的锦龙股份和国金证券等。　　上面不愿署名的研究所所长就力挺互联网券商概念股：&我就看好锦龙股份和国金证券，互联网时代这种互联网特色券商值得关注&；持同样观点的还有方正证券，方正证券研报认为：&除了广发证券、华泰证券等，我们还看好互联网战略行业领先的锦龙股份和国金证券，与同业相比受益于牛市中客户数量的增长&。　　可基金君觉得，互联网券商短期内炒炒概念还可以，但证券公司和互联网究竟是貌合神离，还是真的相亲相爱打成一片，现在可真不好说，正如上面两位分析师哥哥和姐姐所言：&互联网券商炒概念，就是炒炒嘛，没办法啊，投资者就是喜欢炒概念的啊，但是具体到业务层面，我觉得还是很难落地，以后还是难说的&。　　三、3月中下旬券商年报披露在即 券商指数会有较大涨幅？　　银河证券的一位客户经理对基金君说，如今去券商开户的人比之前少了好多，有时候他一个客户都没有，他很焦虑，他现在在盼着3月中下旬，因为到时候券商发披露年报，说不定那时候会有一波行情。　　是哟，2014年券商行业净利润均线增幅高达100%以上，3月份详细的年报披露后，漂亮的业绩亮瞎小散们的双眼，说不定脑袋一热，又纷纷去买券商股，说不定券商指数能有较大的涨幅捏！　　但是一位不愿署名的券商分析师表示：&个人觉得3月份年报披露后券商不会有较大涨幅（银河证券的那位客户经理哥哥听到这个估计要飙泪），1月份以来券商的年报预告都出来了，但是年报预告出来以后，券商板块并没有出现较大的涨幅，相反还是继续深度回调，这说明投资者对券商的业绩已经有基本的概念和认知，资金不会盲目涌入券商板块，个人觉得三月份中下旬年报披露之后，券商指数不会有较大的涨幅&。　　当然，以上是基金君采访到的各家分析师们的观点，基金君统计了过去几个月以来市场行情成交量和成交金额数据，3月份才刚刚开始，市场变化莫测，券商股后市怎么走，谁也没有明确的答案，恩，友情提示一下，亏钱了不要骂基金君哦！
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16:21:03&&&来源: &&&评论: 点击:
对于基本面良好，而本轮行情中股价尚未大幅快速上涨的蓝筹板块，例如房产、券商、医药等，投资者可以耐心等待板块轮动以及补涨机会。
　　对于基本面良好，而本轮行情中股价尚未大幅快速上涨的蓝筹板块，例如房产、券商、医药等，投资者可以耐心等待板块轮动以及补涨机会。
　　3月23日沪深两市成交额达到1.23万亿元，24日则攀升至1.44万亿元，至此已实现连续6个交易日成交额破万亿元，短期A股的疯牛势头已经超过了去年12月初的时候。在目前情况下，本轮行情中涨幅不大的蓝筹板块补涨的可能性较大，如果大盘调整它也相对抗跌。
　　万点不是梦
　　3月初启动的牛市第二波行情和去年牛市第一波行情有类似，但也有不同之处。
　　回顾去年下半年行情，很明显的一点就是券商、银行、保险为代表的权重股作为龙头板块连续大幅上涨，带动指数上行。不过这样的上涨行情受益面较窄，很多股票陷入&满仓踏空&的窘境。而眼下的这波快速上涨的一个特征就是普涨，不仅创业板、中小板连连创下股指新高，主板的基建、有色、金融、钢铁等板块更是接连上涨，上证综指在12个交易日内大涨近500点。
　　在此背景下，机构又豪迈地喊出&万点不是梦&，而且理由更加充分。
　　中航证券对后市的判断是：本轮行情在A股7年熊市之后发生，沪指绝不可能只上涨一倍;年后沪指虽然调整，但3478点也依然只是牛市的开始而已，6000点也是半山腰，突破6124点只是必然;尤其是管理层对本轮牛市坚定的态度，致使牛市的核心推动力量更加强劲，所以本轮牛市的基本目标是1万点。
　　随着市场不断走高，未来调整压力增大。不过，鉴于入市资金的足够充裕，市场机会仍然存在。尤其是对于基本面良好，而本轮行情中股价尚未大幅快速上涨的蓝筹板块，例如房产、券商、医药等，投资者可以耐心等待板块轮动以及补涨机会。
　　地产板块：进入布局时点
　　数据显示，自去年11月央行宣布降息以来，60%以上的地产股涨幅落后大盘。其中25只个股跑输大盘幅度在30%以上，当然，也有张江高科(600895)、泰禾集团(000732)、招商地产(000024)、中粮地产(000031)等涨幅超出大盘40%。应该说，少数地产股票由于题材出色表现优异(例如张江高科(600895)受益&新三板&概念)，但并不能掩盖板块的整体低迷。
　　尤其是传统龙头万科、金地均跑输大盘。其中万科自从年初创下15.2元的阶段新高后，调整超过两个月，目前股价与2009年反弹高点还相差10%。而上证综指早已超越2009年反弹高点3478点，可见万科明显落后大盘。
　　地产板块历来政策市的规律非常明显，近期关于房地产利好的政策面消息逐渐增多。
　　住建部部长陈政高要求&各地要进一步提高认识，统一思想，发掘住房公积金的巨大潜力，用好用足住房公积金&。在福建公布&闽七条&，宣布将公积金贷款首付比例降至20%，并对首套房认定标准大幅放宽后，3月23日上海公积金管理中心也确认，个人贷款额度正在酝酿上调。
　　而在2015年政府工作报告中，更是明确支持&改善型住房&需求。此前多年的房地产政策中，仅针对首套房给予政策性优惠，这次放宽到&改善型&住房，将释放巨量的潜在需求。
　　安信证券的研报中指出，1~2月房地产投资数据不佳，目前的政策不足以扭转颓势，需要更多政策出台，而在政策面支持地产行业稳定发展的预期下，目前正是布局地产股的好时机。
　　券商板块：整体落后大盘
　　券商也是整体涨幅落后大盘的板块。除了西部证券(002673)、华泰证券(601688)的股价超越去年四季度并创出新高外，多数券商股还在缓慢恢复中。在最近两周内的多数交易日，券商股的涨幅明显落后大盘。
　　国泰君安分析师认为，此前两融业务审查和券商牌照向银行放开的消息均降低了投资者对券商的偏好，而前期股价的大幅波动也累积了较多的套牢盘，由此也造成了券商股并不活跃的表现。不过，在当前大势向好中，券商股毕竟是两市上涨逻辑最为清晰的蓝筹类个股，而市场成交量的上升也必定会使得其业绩不断增长。再从市场运行的角度来说，指数要想继续上涨，需要有新的蓝筹领头羊出现，在基建、有色、煤炭等相关个股轮动之后，市场重新开始对于券商股的挖掘也就顺理成章。
　　政策面方面，券商板块更是不乏亮点。在货币持续宽松、下半年&深港通&和&注册制&实施等利好与预期下，券商行业依旧大有可为。而近日证监会&鼓励证券公司发展互联网+证券业务，并与第三方开展业务合作&的表述也为券商在互联网方面的创新提供了政策面上的支持。拟对券商开放的&代客理财&市场，更是让15万亿元的理财资金涌到券商面前，未来证券业公司将有机会从银行手中争夺一部门财富管理份额。
　　拥有良好的业绩支撑和持续不断的政策亮点，鉴于目前券商股的套牢盘正在逐步消化，今后券商板块有望走出一波强势补涨行情。
　　医药板块：兼具成长与防御
　　经历了去年下半年的疯涨，机构普遍预计2015年股市震荡将更加频繁，震幅也会更大。在这样的预期下，投资者需要配置一个&攻守兼备&的板块，即目前估值不高、股价还有上涨空间，同时具有较强的需求刚性、调整时抗跌&&而医药板块正堪此重任。
　　据相关数据，2014年两市300多个行业板块全部实现了上涨，但医药板块涨幅明显落后大盘。医药板块整体涨幅30%，排列在全部板块的200名之外。今年以来，情况有所变化，从1月初到3月24日，中药板块平均涨幅28%、原料药板块平均涨幅24%，均超越同期大盘14%的涨幅。
　　但是由于去年涨得少，目前医药板块估值依然比较合理。其中，多个行业龙头公司的动态市盈率并不算高，例如天士力(倍、吉林敖东(000623)26倍。
　　基于消费升级、人口老龄化趋势和医疗改革政策面的有力支持，医药保健行业是名副其实的成长型朝阳产业，未来面临巨大的发展空间。此外，你可以不买房、不上网、不追赶潮流，但是有病了不能不看病吃药，医药行业的需求刚性高于很多行业。因此，2015年整个医药板块存在补涨机会。
　　值得一提的是，在上一轮牛市中，医药板块表现强势，并且诞生了不少牛股。其中2007年的十大牛股中，来自医药板块的就占据3席，分别是仁和药业(000650)、亿帆鑫富(002019)和广济医药，年涨幅都在8倍以上。
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立即索取，抢先布局券商股遭大股东减持成风 机构称不急“退潮”_凤凰财经
券商股遭大股东减持成风 机构称不急“退潮”
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阿思达克通讯社12月8日讯，面对此轮&畅汗淋漓&的券商股行情，不少券商大股东也开始&躁动&：近一个月来，(000750.SZ)、(601901.SH)、(600837.SH)、(002500.SZ)、(600030.SH/06030.HK)等均遭到大股东减持或计划减持。不过机构对此仍然表示，券商股行情仍未结束，没那么快退潮。 **一大波重大减持来袭** 上周四周五，券商股出现几乎全线涨停或接近涨停的&火爆&行情，另外一方面，却是一个个重磅的减持伴随左右。 (600249.SH)上周五（5日）晚间公告，为锁定盈利，合理规避市场、股价向下波动及调整的风险，公司董事会拟授权公司管理层在2014年剩余时间里择机在二级市场按市场价格出售不超过1700万股中信证券股票。大智慧通讯社统计，按照目前中信证券25元/股左右的股价计算，两面针将合计套现4.25亿元左右。 (600252.SH)同日公告12月5日出售国海证券股票2130万股，占国海证券总股本的0.92%，交易金额38808.6万元。截至公告披露日，2014年累计出售国海证券股票3630万股，扣除成本后可获得投资收益约5.35亿元（未扣除相关税费）。 (600122.SH)同日公告，12月1日至2日减持华泰证券无限售流通股443.56万股，占华泰证券总股本的0.079%，共产生投资收益8667.39万元，占公司经审计的2013年度合并报表净利润的28.07%。 继12月4日公告减持方正证券后，(600121.SH)周日（7日）晚间再度公告，公司全资子公司郑州煤电物资供销有限公司于12月4日通过交易系统出售方正证券股票1387.72万股，成交金额17564万元，出售股数占其总股本的0.17%。目前累计出售方正证券可获得所得税前收益预计约3.18亿元。 山西证券周日（7日）公告称收到控股股东山西省国信投资(集团)公司减持公司股份的告知函。12月5日国信集团减持其持有的公司无限售流通股股票5.9万股，占公司总股份的1.62%，减持均价为15.898元/股。就此计算此次套现金额约6.5亿元。 **机构称券商行情仍未结束** &部分上市公司减持的目的是套现增厚业绩或减持助力扭亏，在公司主业不振之时，套现券商股已&对冲&业绩亏损的机会。还有部分上市公司减持目的是券商股近期涨幅很大，因而选择落袋为安，回收资金。& 一位大型券商市场分析师向大智慧通讯社表示。 &被频繁减持也未必就是预示着洪水来了，行情没那么快退潮的。&大同证券投资顾问刘云峰向大智慧通讯社表示，券商大股东希望锁定盈利，落袋为安是追求稳健，并不是真正意义上的&炒股&，券商股行情没有结束，不过要注意风险。 &主要风险在于，市场行情好再加上融资融券收入，券商怎么看怎么好，等行情一回落，交易量下来了，融资融券也少，甚至还有些爆仓的，券商又成另一个极端了。&刘云峰如是说。 &在市场交易量与创新政策的配合下，投资者打开了对证券行业的想象空间。在加杠杆的大周期中，券商业绩增速较明显。不过从时间坐标来看，券商股过往行情最大的特点就是快速凌厉，短期内快速上扬，也有可能快速下跌。投资者还是要注意疯狂过后的冷静投资。&财富证券分析师赵欢对大智慧通讯社表示。 &不可否认，行情走强，融资融券规模迭创新高等，为券商板块带来了机遇。不过，在券商板块大幅上涨的背后，投资者仍需保持谨慎。展望未来，券商板块的利好因素仍然存在，投资者可趁回调逢低关注，但注意交易的节奏。&知名财经分析师郭施亮也向大智慧通讯社表达了同样的看法。 事实上，早在11月中旬，券商大股东减持的步伐就已经开始&暴露&：遭蓝鼎控股(000971.SZ)累计出售持有的部分65万股，交易均价为8.05元/股，扣除成本及相关税费后产生的利润为约280万元，此外出售后留存的长江证券股票95万股（占比0.02%），未来将择机处置。 不过一个月来，伴随着股东的大笔减持，券商股却愈在资本市场被追捧。郭施亮对此表示，券商板块主要受益于股市行情的持续高涨，不过，从实质上来看，市场有高估券商板块的嫌疑。一方面，近期券商板块累计涨幅过大，其中不少券商股票出现翻倍的走势；另一方面，券商板块因考虑佣金成本以及其他技术、交易成本的因素，整体的利润增长率并非如市场所吹捧的数值，投资者也需理性对待。 发稿：葛振兰/曹敏慧审校：李书成/陈金艳
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行业缺少系统性投资机会 券商股“钱”景不妙
今年二季度以来，券商板块的表现始终低迷，单季度下挫了36.95%，而同期上证指数的跌幅也只有22.86%，板块跑输大盘10个点以上。近期，海通证券、国元证券、东北证券、长江证券、宏源证券等多家券商公布了2010年中期业绩预告，从预告来看，投行业务无疑是最大亮点。
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