贵金属曝光的潜规则_百度文库
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贵金属曝光的潜规则|
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说金道贵金属为对赌平台，实为无稽之谈！收藏
说到对赌平台，在此，小编觉得有需要科普一下什么是对赌，什么是做市商制度。&?xml:namespace prefix="o" ns="urn:schemas-microsoft-com:office:office"&&/?xml:namespace&因为很多投资者在关于对赌与做市商制度容易混淆，投资者不明所以。 对赌和做市商是什么？问10个国内做贵金属投资的，估计9个不知道讲的是什么。 对赌——是指交易商将客户的指令全部都不实际执行，客户赚多少公司就亏多少，客户亏多少公司就赚多少。对赌协议是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。 做市商（Market Maker）和坐市商是同义词，是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。 （上述两个定义都是百度上的，小编语文不好就直接COPY了，就直接说下个人的理解）这两个概念都是金融术语，在国外发展都已经很成熟，只不过国内金融体制一直处于管制阶段，特别是投资者教育这块严重滞后，导致绝大多数投资者都没听过这两个概念。如果换种说法，将对赌说成期权，做市商说成商业银行，这下大家可以明白么？其实他们之间本质上是一样的。 说白了，咱们证券的撮合交易模式也属于对赌的一种，而且是比较落后的那种模式，你卖出的单，必须有人接手才能成交，而且是限定在证券交易所内的交易模式，也就是说只能是在这么大的池子里赌，而且还要算上企业、机构套现带来的缩水。 而美国股市采取的交易模式就多种多样，交易所交易、PK市场交易、OTC市场交易，而做市商正是OTC市场交易的主要参与者。 事实上这两个制度都是最为先进的金融理念，但是要实行这两种操作，有两大必要条件：雄厚的资金和通畅的对冲渠道。只不过这两种模式一传到中国就变味了，究其原因山寨横行。前面已经提到，很多山寨平台就几个人，几杆抢，在行情走势不明的情况下绝大多数交易单都可以内部消化，不会出现太大问题。而一旦行情明朗，山寨平台中大部分投资者方向选择都正确的情况下，山寨平台商就没有足够的资金进行弥补，自然就只能选择卷款潜逃。 之前新闻曝光讲到的湖南维财，就是属于没有资金、资质，纯属一电子商务平台整成了交易商平台，雄厚的资金和对冲渠道自然就无从谈起；天通金自身资金实力虽然雄厚，但是当年上交所可没有夜盘，几轮暴跌都是在晚盘进行的，导致大量订单无法被有效对冲出去，加上其涨跌停的限制，一些订单根本就没办法进行对冲。可以说天通金就是受制于国内对冲渠道不畅，结果只能请求外援，最终被叫停。 继续以金道贵金属为例，上面提到的两种模式，都是香港监管机构所允许的，金道贵金属自然也拥有使用这两种交易模式的权利，而且从其官网披露的资料来看，资金实力比较雄厚；作为香港金银业贸易场的AA级会员，其对冲渠道显然比上交所的更为通畅。不过12年的时候因为出过中天事件的影响，加强了这方面的监管，对于对赌进行了禁止。要求交割单一律进入贸易场电子平台，所以就有了现在香港方面的平台可以直接用交易编码进行查询交易订单详细的待遇。 因此在人们认识的对赌平台一说上，实际是有歧义的。因此投资者需要对平台有更充分的认知。炒金虽易，选平台不易，好平台且用且珍惜吧！
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贵金属交易隐秘利益链条
2012年以来，违规实行做市商制度的贵金属交易平台仍不鲜见，不少“野盘”运用虚拟资金与客户对赌的规模更是巨大。这或许是此次监管层重点关注贵金属交易平台的原因曾一度风生水起的贵金属现货交易平台，正在经历一场来自监管层的重拳整治。近日有媒体报道，大连等地的交易场所已于上周开始接受相关部门的检查，平台的交易模式、资金安全均为检查的重点内容。据悉，此次检查主要缘于6月底证监会清整联办发布的 《关于开展各类交易场所现场检查的通知》(俗称“28号文”)，涉及全国贵金属、文化产权、艺术品类和股权类交易场所，持续时间长达3个月。接受经济导报记者采访的业内人士表示，贵金属交易平台是此次检查的重点，曾引发多次投资者投诉的做市商制度将迎来大变，经历整治后的贵金属交易平台或将从之前的上千家大幅缩至两位数。“国内大多数‘做市商’并没有对单边敞口进行有效的风险管控，或者根本没有进入海外市场进行对冲的途径，从而导致平台与投资者成为对赌关系，风险巨大。”19日，中南财经政法大学金融研究中心黄勃涛教授对导报记者表示，国内在相关平台从事贵金属交易的投资者的利益亟待保护，交易平台监管等制度也需尽快完善。客户亏损成利润来源“我已经不干了，心理负担太大。”18日晚，魏涛在电话中声音低沉地对导报记者说。其曾在一家贵金属交易中心会员单位工作多年，担任过理财顾问、分析师等多个职位，然而回忆起自己的工作经历，他称并没有丝毫成就感。“客户多数都是被宣传的高收益、高回报吸引来的，但实际上这些投资者进来后不亏钱，我们就几乎赚不到钱。”魏涛说，“所以我的工作就是让他们频繁操作、不断亏钱。”据其介绍，国内贵金属市场最初主要由上海黄金交易所、天津贵金属交易所等几家交易中心及其延伸出的会员单位和代理商组成。不过，随着黄金、白银逐渐受到投资者关注，市场上类似的贵金属交易中心如雨后春笋般出现。这些交易中心又通过较低的门槛迅速发展大量的下属会员单位，从而导致整个贵金属交易市场的乱象愈发突出。“最主要的问题就是，进来的代理商发现，仅靠收取手续费根本吃不饱。”魏涛称，投资者在交易中心的代理商或会员单位的平台进行交易，每一手买进或卖出的手续费多为万分之八。这万分之八中，位于最顶端的交易中心拿走40%，交易平台拿走40%，银行拿走20%，而交易平台的40%还要拿出2至5成分给业务员和客户经理，所以交易平台的利润大概是万分之八的20%。以此计算，若投资者以4000元/千克的价格交易一手(15千克)，平台获得的手续费仅为9.6元，而平台从交易中心拿到牌照的价格则为数十万元至数百万元不等，每年还需缴纳一定的会员费，若客户交易不积极，仅靠手续费一项收入，明显入不敷出。 “我们一般会通过各种渠道激发投资者的积极性，比如给他们看一些伪造的交易记录，鼓励他们在短时间内进行波段操作，有时候一个客户在投资经理的引导下，一晚上可以买卖十几次。”魏涛表示，在类似指导下，代理商能赚到不菲的手续费，但客户操作风险无疑大增。魏涛还告诉导报记者，代理商的另一吸金方式是误导投资者作出风险更大的操作。“比如预期银价会走高，我就会整理一个暗示市场下跌的分析报告给投资者。”魏涛表示，这是因为贵金属交易平台实行的是做市商制度，而非撮合交易。即投资者的每笔交易，平台都必须接单。如投资者买一手，平台就要以对应的价格卖一手，反之亦然。“这种情况下，投资者的盈利就是平台的亏损，投资者的亏损反而是平台的盈利。”魏涛表示，相比手续费需要分一大部分给交易中心，客户操作的亏损则完全归为交易平台的“收益”，所以客户爆仓成为各平台乐见其成的事情。做市商制度备受诟病多名受访业内人士表示，正是做市商制度的盛行，令贵金属交易市场的风险事件频发。“国外的商品类做市商机制的结构大多是开放的，不管是买方还是卖方，都可以向市场上任意的做市商询价，并自由选择。而国内一些交易所报出的价格是从国际市场换算而来的，无法体现交易者的实际交易意愿。”一名长期从事贵金属交易的投资者对导报记者表示，这种缺乏交易基础的模式，带来的风险可想而知。“其实，实行做市商制度本身是为了激活市场交易的热情、增加流动性，但在操作中，往往会被一些不规范的平台滥用，成为其盈利工具。”一名期货公司的分析师对导报记者表示，一些贵金属交易平台在交易模式上实行的是伪做市商模式，即会员与客户之间进行不合理的反向操作，双方存在对赌嫌疑，以做市商制度之名行赌场之实。导报记者在采访中也碰到过多个类似的交易平台，如19日，自称是海南大宗商品交易中心会员单位山东盈通贵金属的理财经理的马姗，就对导报记者表示，在该平台交易的投资者有上海方面的专业老师指导操作，胜算较大。当导报记者表示要自己操作时，其仍不断强调“老师”的专业性强，建议跟随操作一段时间。魏涛也对导报记者表示，一些交易平台在和投资者对赌中，往往会利用短时间关闭交易系统等方式，加大投资者的爆仓风险，从中获利。导报记者注意到，近年来山东标金投资有限公司等多家贵金属交易平台，就出现过投资者大量爆仓事件。重拳整治贵金属交易做市商制度早已引起监管层的关注，2011年国务院发布《关于清理整治各类交易场所切实防范金融风险的决定》，曾规定除国家批准的期货交易所外，其他单位不得以做市商交易方式进行标准化合约交易。然而，从2012年以来，违规实行做市商制度的贵金属交易平台仍不鲜见，不少 “野盘”运用虚拟资金与客户对赌的规模更是巨大。多名业内人士表示，这或许是此次监管层重点关注贵金属交易平台的原因。证监会新闻发言人张晓军15日在新闻发布会上表示，本次现场检查的重点除了交易品种、交易方式外，检查内容还将包括交易场所的设立审批、业务运行和内部管理是否符合国家下发的文件等。黄勃涛表示，在证监会的主导下，贵金属交易平台将迎来整合规范，交易场所或将从目前的数千家降至两位数。导报记者注意到，依靠做市商制度发家的天津贵金属交易所日前发布了 《贵金属交易所会员暂停经营、暂停会员资格及终止会员资格管理办法》，称这是为了确保该所会员暂停经营、暂停会员资格、终止会员资格的相关处置有序、合规进行。有行业人士评价，这将是贵金属市场做市商制度改变的先兆。黄勃涛表示，做市商制度必须要找到境外风险对冲渠道，即平台在国内接单同时，也要在海外定价市场做等量的反向操作，但目前交易市场的综合类会员单位大多是企业而并非金融机构，缺乏操作经验及渠道。“今后可以考虑引入银行等金融机构。”另外，有期货业内人士表示，贵金属的做市商制度也可向混合制交易模式转化，即将做市商与撮合交易以适当比例混合。这种交易模式的最大优点是，流动性强，市场透明度高。
(责任编辑：DF146)
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贵金属做市商交易黑幕和撮合交易介绍
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本帖最后由 惠通电讯 于
18:35 编辑
贵金属做市商交易黑幕和撮合交易介绍
首先说明一下，做市商交易平台本质就是以圈钱为目的的平台。所以无论你是炒黄金、炒白银、炒外汇、炒农产品，只要你参与的是做市商交易平台，那么99.9999%的客户肯定是亏钱的。宏观上看所有投资者都把钱投到资金池里面反复交易磨损，钱都跑到平台商和平台代理商口袋里面去了。
所谓的下单交易不过是发条网络数据包插入到平台数据库中罢了，客户却因此而减少了几百块钱（所谓的手续费啊），想想人家一个数据包就收了你几百块钱，普通的劳动力是多么的不值钱啊）
我们接触了若干的大小平台，无论是受哪个国家监管，哪怕不受任何监管，做市商平台的本质是一样的！个人客户的单子根本不会拿到国际汇市市场上去交易，不过是个软件平台上的数字游戏罢了！不需要有买家也不需要有卖家，所有客户的单子都可以成交，因为成交只是软件上的一条数据罢了，并没有产生实质性的交易。你把钱转到平台交易账户上实质就是把钱转到人家老板口袋里去了，人家在不过是在交易软件上给了你一个玩游戏的数字罢了。这个本质就解释了为什么个人投资者几乎全部亏损。
说白了，市商交易的平台就是个赌场，平台就是庄家，所有进去交易的会员客户都是赌客，里面买多（大）买空（小），所以无论你有多么好的技术水平及消息面多么宽泛，最后挣钱的还是庄家。赚的是客户的本金,赌场本身就是敛财的方式。你觉得你还会有机会在做市商平台挣到钱吗？所有这些黑平台都存在着一些问题：刚开始挣钱还算顺利，后面就会经常出现“没有连接”，“拒绝成交”，“重新要价”，“严重滑点”（这些情况就是做市商（market maker）的后台控制）…… 我们最惨的一次是连续平仓10次均未成交！！
甚至经常出现白银现货的价格，突然跳空了100多点上去了，或者一夜之间一下掉空了1000多点，这就是做市商在幕后扫掉客户的止损单甚至爆掉客户的仓位，玩这种恶心的把戏吞掉客户的钱，因为做市商就是在打看得见对方底牌的牌。（TMD这种情况都经常发生政府也不出来管管，这种平台本身就不应该让它存在。）
甚至还有更黑心的老板，直接把客户的资金卷款潜逃，然后把平台关闭。所有客户登录不了、连个游戏都玩不了了。曝光的太多了。
为什么2011年国务院联合6部委叫停黄金交易呢，有黄金分析人士认为，此次清整顿主要原因是部分做市商胡乱操作、绞杀散户行为严重，此前各地交易所违规操作，造成投资者损失，从而意见很大。而实质国务院联合5部委叫停黄金并非是只是叫停金，而是叫停黄金以及类似的所有做市商电子交易市场，很多公司挂出只炒白银等擦边球的方式来经营，其实本来就不是合法的。
下面介绍一下撮合式交易
&&撮合交易，
它是需要有买家，卖家。当买家和卖家的价格达到可成交的条件才可以成交。没有点差。没有过夜费。平台商仅仅只是在中间收取极少量的手续费罢了。平台商不参与价格的调整定价。完全由市场来决定价格。这也是中国的A股是撮合的方式了,中国的几个合法成立的大宗商品交易所的现货交易也是撮合式的原因了。
&&撮合交易它的不及时性就是挂的单，需要一直等到市场价格达到那个价格才能成交。
说到这里，不用多说大家也知道做市商交易和撮合式交易那个比较公平了
很多人会接到某某贵金属交易公司的电话，介绍贵金属，让你去他的平台做交易，其实大多数都是市商交易，也就是对赌交易。
如果大家要做，建议做&&“上海黄金交易所”的贵金属，它是正规的撮合式交易平台，如同A股“上海证券交易所”一样，最正宗的交易平台。
而且大家如果要买黄金白银实物的话，也可以在 “上海黄金交易所”平台里买入，到烟台当地的金库提现，价格要比银行便宜许多。
如需了解详情，想做正规贵金属的可以联系我，互相交流，qq&&
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你说的是黑平台吧？
我是天交所的
天津贵金属交易所
用事实说话。来找我
我就是做现货白银的
给你个10万元的模拟账户
用虚拟资金，根据实盘操作，一周5天
看你赚不赚！！！！！
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& && & 楼主很**道，贬低对手，抬高自己，你以为上海黄金交易所就不是对赌了，都是可以做多做空，上海黄金交易所采用的是撮合制交易，也就是股市上的交易制度，有交易时间段，有涨停跌停，表面上看在非交易时间可以休息，涨跌停可以不用管了，实际上，国际盘面还在继续波动着，2011年，黄金白银大跌，许多人无法逃出，一是必须在交易时间段才能平仓，好不容易开盘了，上来就是跌停，如果方向对了，是美了，方向做错的人，根本出不来，一直到爆仓的标准，结果爆仓机制还出了问题，不给爆仓，最后是赔光，着还不算结束，开始欠银行的钱了，呵呵，这可不是我杜撰的，大家可以去网上搜索，有新闻报道的。
& && &至于楼主所说的做市商交易，平台有黑平台，小平台，重要是看合法性，2011，国务院的38号文件，只准上海黄金交易所和上海期货交易所做黄金，当时天津交易所也在做黄金，为什么被停了，是因为天津交易所在一年里黄金做到了前三甲，挑战了上海黄金交易所的地位，上海黄金交易所是国务院批准，中国人民银行组建，在国家工商总局登记注册的，从事贵金属交易的国家级市场，，但是交易机制决定了它的不灵活性，不过后台太强硬了，既然被挑战，那直接不让你们玩了，一纸文件，全国被停炒金，除了他们自己。
2012，国务院出了37号文件，整顿全国交易类市场，大大小小的平台有的被关了，有的通过了整顿，通过整顿的，在政府的官方网站上会有公布。
2013年有很多新的平台出现，今年新的整顿在6月局部地区开始，所以大家想做，第一不要做外盘，很容易资金就回不来，小钱让你进去，大钱风险就大了，只是建议啊，想冒险的可以去试试，很多外盘找我合作，我是拒绝的，二，国内平台，问它是自营盘，还是交易所，有没有通过整顿，如果通过了，展示政府官网通过38号和37号文件保留交易所的公示，没有就别跟着玩了，通过的平台不少，何必冒险呢，一旦查到，被关停，不是给自己找不痛快。至于自营盘，又是运动员，又是裁判员，有个闪失，你觉得它会公平的对待你吗？
在这个行业里，是有着很大的风险的，比股票大，但是高风险伴随着相当高的利润，每天都有行情，比股票刺激多了，像楼主所说，是个对赌，确是，非大即小嘛，能不能挣钱，完全是技术分析能力的表现。至于所说的手续费，无论哪个平台都有，上海黄金交易所的也有，楼主可能会说，我的手续费低，呵呵，其实这个手续费高低是杠杆大小决定的，杠杆高的手续费高，收益也高，，当然亏损也高。杠杆低的手续费低，收益和亏损也低。楼主会说，不光是楼主，很多人会说杠杆高，风险大。其实大家没理解，高杠杆和低杠杆的风险是一样的。我们来具体说个列子：
假设上海黄金交易所的杠杆是5倍 ，其实是6倍，举例哈，其他家的是50倍的杠杆，市场白银报价假设是4000元/公斤，都做多，买了15公斤白银
15公斤*4000元/公斤=6万，上海黄金交易所5倍，占用资金12000，别家50倍占用资金1200
如果白银涨了，涨到4100元/公斤，挣了100元/公斤，两家都是15公斤，所以都挣了1500，如果白银跌了100元，两家都亏损了1500，所以收益亏损是一样的，那大家一直以为的杠杆高风险大，其实是在没有护仓资金的情况下出现的，我只有1200元，能承担的波动是600，因为低于50%爆仓，而上海是12000，可以波动6000元，这个时候上海的风险小，如果我们都有2万的起步资金，高杠杆的风险还小了，因为护仓资金有18800，到50%的爆仓很远，，低杠杆的却容易爆仓，而且杠杆高，占用资金小，错了，还有多次翻身的机会。
&&说了这么多，其实是想告诉大家，这只是一个投资渠道，是在银行理财，股票，楼市后，给大家一个新的投资的平台，不管哪家平台，只要是合法的，就可以进去玩，公司代理的平台就有上海黄金交易所，天津贵金属交易所，广交所，昆交所，大圆银泰，浙江汇丰银，青岛华银等合法平台。但是我们自己不做上海的，机制不灵活。
收益大，高风险，但是可以降低风险，保留高收益，这个是需要学习的，有兴趣的可以来跟着我们学习，我们的技术可以让你月收益达到20%，我们的工作就是判断对方向，降低风险，找到准确的建仓价位，带领大家去挣钱，7月份，我们单子全部正确，最少的都是20%以上，多的有达到140%，本月观望。有兴趣学习的来世贸海湾2号楼5002室学习吧，电话是.祝大家在这个投资领域里挣上一桶金
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