& 工银瑞信红利(481006)
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工银瑞信红利（481006）
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工银瑞信红利股票型证券投资基金
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基金业绩指南
名称周涨幅月涨幅季涨幅年涨幅今年以来
工银瑞信红利-6.09%5.52%12.76%20.15%16.83%
上证综指10.38%33.61%49.16%55.89%55.69%
沪深3005.51%28.13%41.47%47.36%46.19%
和讯基指0.97%2.23%5.55%57.08%9.43%
上证基指4.33%21.09%30.71%39.49%38.42%
同类排名628|1223489|1223582|1223607|1223
0.86140.90140.90320.94320.91100.95100.91470.95470.91900.95900.91730.95730.89800.93800.88430.92430.87500.9150
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最近三年风险评价
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晨星风险系数
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相对上期变动
最近一年收益率(%)
最近一年排名
数据日期：
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净值增长率
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工银瑞信红利(481006)个性指标
投资风险度
资金收益率
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工银瑞信红利(481006)基金经理
：硕士 任职日期：
杨柯先生，6年证券从业经验；曾任中国国际金融有限公司研究员；2011年加入工银瑞信，现任研究部高级研究员兼基金经理。日至今，担任工银瑞信稳健成长股票基金基金经理；日至今，担任工银红利基金基金经理。
：硕士 任职日期：
宋炳|先生，10年证券从业经验；曾任中信建投证券有限公司研究员；2007年加入工银瑞信，现任研究部总监。日至今，担任工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理；日至今，担任工银双利债券基金基金经理；日至今，担任工银瑞信60天理财债券型基金基金经理；日至今，担任工银核心价值股票基金基金经理；日至今，担任工银红利基金基金经理。
基金总体组合分析? ? ? ?
工银瑞信红利(481006)资产规模
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基金份额分析图
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分红之后累计净值和单位净值一样价是什么原因
分红之后累计净值和单位净值一样价是什么原因
09-05-28 &匿名提问 发布
&pre&问：什么是基金分红？什么是大比例分红？答：基金分红是将已实现收益进行分配，而大比例分红则是通过分红把净值降到1元附近。基金大比例分红需要把股票在二级市场上抛售，从而转换成可实现收益，进而派发给基金持有人。因为基金分红要有已实现的收益，基金管理人必须抛出手中获利的股票或债券，从而增加交易成本。问：什么是基金拆分？答：基金拆分是将净值较高的基金拆分为若干份净值较低的基金。基金拆分后，原来的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少。金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等。问：什么是基金净值？什么是基金单位净值？什么是基金累计净值？答：基金资产净值是在某一时点上，基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。单位基金资产净值＝（总资产－总负债）／基金单位总数其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。累计单位净值＝单位净值＋基金成立后累计单位派息金额基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。若是基金成立已经有一段相当长的时间，或是自成立以来成长迅速，基金的净值自然就会比较高；如果基金成立的时间较短，或是进场时点不佳，都可能使基金净值相对较低。因此，如果只以现时基金净值的高低作为是否要购买基金的标准，就常常会做出错误的决定。购买基金还是看基金净值未来的成长性，这才是正确的投资方针。问：基金单位净值和累计净值有的为什么不同步增长？答：基金拆分后确实会发生这种情况，因为拆分前的1份基金拆分后变成了n份，所以相应地拆分后累计净值的增长值是单位净值的n倍。 &/pre&
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【编者按】开放式基金分红与封闭式基金分红或上市公司分红有着根本区别。那么,究竟该如何看待分红在基金投资中的作用?基金的分红与否是否存在猫腻呢？
　 华夏基金周二公告称，公司旗下的华夏大盘精选证券投资基金将进行第六次分红，向基金份额持有人按每10份基金份额派发现金红利1元……[]
　　3月26日下午，搜狐基金频道从南方基金相关人士口中得到证实，经过八个月的等待，中国国际经济贸易仲裁委员会终于对北京市问天律师……[]
　　　南方基金分红第三方访谈直播
　　南方稳健2号基金自成立以来，从未分红，特别是在2007年存在巨额利润的情况下，仍然坚持不分红，导致截至2007年末，该基金共实现可供分配收益高达97.35亿元，折合可供分配份额收益为0.6959元/份。随着市场下跌，2008年的分红已成泡影。
　　4月10日，北京问天律师事务所律师张远忠向南方基金、托管人工商银行以及基金持有人同时发出公开法律意见书，希望追讨南方稳健成长2号截至2007年末合计97.35亿元、折合每份额近7毛钱的可供分配份额收益。
南方稳健成长贰号基金概况
基金代码：
基金成立时间：
2006 年 7 月 25 日
首次募集总份额：
5,257,868,688.68 份
基金类型：
契约型开放式
单位面值：
人民币 1.00 元
认购费率：
存续期间申购费率：
申购金额（ M）
100万≤M&500万
500万≤M&1000万
赎回费率：
基金管理费（年费率）：
基金托管费（年费率）：
基金管理人：
南方基金管理有限公司
基金托管人：
中国工商银行
来源：南方基金网站
公告下载：
最新分红政策
&&&&《证券投资基金收益分配条款的审核指引》对基金公司分红作出限定：
首先，基金公司在设计基金产品时应拟订相应的收益分配条款。
其次应当在合同中约定每年收益分配的最多次数和每次收益分配的最低比例。
第三，分配方案中至少应载明基金期末可供分配利润、基金收益分配对象、分配时间、分配数额等内容。
基金红利发放日距离收益分配基准日的时间不得超过15个工作日。
基金合同中若约定“基金收益分配后基金份额净值不能低于面值”的条款，应详细说明该条款的含义。
个案分析：融通基金引发封基分红混乱
分红公告自摆乌龙
　 3月28日，融通基金公司旗下基金通乾公布了年报，言之凿凿地表示：本基金于本报告期投资运作亏损，根据相关法规及本基金基金合同的约定，不进行利润分配。通乾年报显示，本期已实现收益 2.17亿元，期末可供分配基金份额利润0.08元，通乾不分红违反了收益分配条款中“基金收益分配采取现金方式，每年度至少分配一次，年度收益分配比例不得低于基金年度可分配收益的90%”的规则，此举亦引起基民的强烈不满。
　　就在3月31日凌晨，基金通乾又发了一份年报的补充公告，表示即将分红。在分与不分的转换间，折射出基金分红规则的混乱。
基金通乾历次分红
近5周基金净值
收益分配方案
权益登记日
10派1.60元
10派1.40元
10派0.23元
通乾证券投资基金
每份发行价
基金份数额总额
契约型封闭式
郝继伦 刘泽兵
基金管理人
融通基金管理有限公司
存续年限（年）
基金托管人
中国建设银行
基金协调人
中信证券股份有限公司
会计师事务所
安永华明会计师事务所
律师事务所
康达律师事务所
&&&&德胜基金研究中心首席分析师江赛春认为：“融通”事件暴露出分红规则因其模糊性导致各种解释的可能性太大，形成基金公司的不同运作。　　江赛春表示，证监会等有关部门已经研究出台了《证券投资基金收益分配条款的审核指引》，目前虽未正式公布，但基金公司已经看到了相关内容。《指引》对基金分红争议最大的问题作出明确的规定，核心内容主要是两个部分：一是定义基金收益分配比例（分红条件）——只要财务报表显示公司有可分配利润，就要进行分红；二是限定分配时间——分红权益确定的15日之内执行。
基金有红不分是否涉嫌违约
16只"铁公鸡"涉嫌违约
　　根据Wind资讯统计，从日至今两年多，从未进行过分红的开放式基金有16只，涉及13家基金公司。它们在2006年、2007年连续两年盈利，但合计“截留”了高达810亿元的可分配收益。
　　这16只基金在现存400多只开放式基金中，可谓名副其实的“铁公鸡”。截至目前，基金未分配的收益大幅缩水，这16只基金公司中的9只已经低于面值，不再符合分红条件……[]
基金公司为啥有红不分？
　　对于基金管理人来说，不分红对应的是基金管理规模的扩大，最直接的利益就是增加了管理费的提取。若单从这一点看，基金管理人确实拥有不分红的动机，尤其是在牛市的时候。
1.希望管理费收入最大化
　从管理费收入最大化的角度出发，基金公司不希望资产流出，往往会最大限度地利用契约中的漏洞不分红或者少分红，采取份额拆分等手段以规避分红，或千万百计地把分红推迟到最后一刻。
2.有持续营销需要时才会分红
　一位大型基金公司销售人员透露，在现实中，如果基金进行了高额分红，往往是为下一次大规模营销做准备。除非设计产品本身就是分红型的基金，否则基金公司并不热衷于分红，尤其是现金分红。
关于基金分红的有关规定
&&&&《证券投资基金运作管理办法》第三十五条：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90％。　开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。
　第三十六条：基金收益分配应当采用现金方式。 开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。
网友PK基金公司：红利再投还是现金分红
两种分红方式含义：
　　基金分红指基金实现投资净收益后,将其分配给投资人。基金净收益是指基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额,包括基金投资所得红利、股息、债券利息，买卖证券差价以及其他收益。
　　基金分红有现金分红和红利再投资两种方式。根据《证券投资基金运作管理办法》,若投资者未指定分红方式，则默认收益分配方式为现金分红。
基金公司：红利再投有优势
节省成本：红利再投资获得的基金份额是免申购费的，可以使您的长期投资获得更高的收益。
增加收益：“利滚利”的复利投资魅力，对于长期投资者而言，投资时间越长，分红频率越大，收益越高。
网友：落袋为安是上策
　　避免市场波动风险：市场若出于下降通道，选择现金红利可以真正起到落袋为安的作用，选择红利再投很容易亏掉收益。
　　满足现金使用需求：若有按月还贷的压力，或者基金投资收益占总支出比例较高，现金分红方式更容易满足消费需求。
基金分红应具备的条件
1.基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；
2.基金收益分配后单位净值不能低于面值；
3.基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。基金分红除了需要按照相关法规要求外，还要按照招募说明书中的收益分配条款来进行。
专家认为现阶段大部分基金分红是基金的营销策略
分红方式选择需区别对待
　　从本质上说，基金分红是不能为投资者带来额外收益的。
　　举例说明：以1元面值投资A、B两基金，一年后A基金和B基金净值都是1.5元，A基金现金分红每份0.2元，B基金不分红，A基金分红后净值除息到1.3元，B基金仍然是1.5元，半年后两只基金又都涨了10%，投资A基金的总收益率为（1.3×110%+0.2-1）/1×100%=63%，投资B基金的总收益率为（1.5×110%-1）/1×100%=65%。由此可看出，不分红的基金比分红的基金能赚得更多的收益。
根据市场情况决定
当判断市场步入牛市通道：在长期牛市的市场格局下，红利再投资将是中长期投资的省钱妙法，并能为投资者带来更大的投资回报。
当判断市场震荡向下时：在熊市中红利再投很容易亏掉收益，选择现金分红相当于自行设立止盈点。
根据基金品种选择
　　股票基金：偏股型基金的分红，主要还是防止基民的大规模赎回。此外，小规模基金借市场回暖的时机进行分红，还有持续营销扩大规模的目的。
　　债券基金：2009年债券市场震荡加大，债券基金的收益率可能面临较大的下滑，债券基金投资者可以选择现金分红。
投资者应警惕的几种分红：
1.基金多次分红 基民要慎追：基金为了分红卖掉手中的股票，将来很可能会在高位重新买回股票，增加投资成本。对投资者有不好的影响。
2.基金公司借拆分躲避分红：一些基金公司修改基金合同让拆分基金无法达到分红条件，使其现阶段无法进行分红。
3.分红后购买不代表划算：基金分红后，基金净值会下降，历史数据表示，多数基金在高比例分红后，基金资产规模成倍扩张，流入的大量资金使股票仓位迅速降低。新进资金不得不在相对高点的价格购买股票。面对市场风行的高比例分红，投资者仍需保持清醒的头脑，不要贪图便宜的基金而盲目购买。
个案分析：中海基金借拆分规避分红
事件缘起：
　　日，是中海优质成长基金（以下简称“中海成长”）持有人最为黑暗的一天，他们在毫不知情的情况下损失了28%。基民的亏损来源于中海基金对“分红”理解的分歧，特别是中海基金采取了极其不利于基民的“只拆分不分红”的策略。
　　“中海基金存在严重违背合同中基金收益分配原则条款的嫌疑，基金持有人应该向中海基金索赔。”一位证券律师研究完资料后，如此判断。
按2007年拆分前计算可分配额利润为每份0.9106元
　　查阅中海成长2007年年报发现，日中海成长按1:2.4891比例拆分基金。如果按照中海成长年报期末基金份额净值0.9398元计算，中海成长在日没有拆分的话，在2007年末每份中海成长的基金净值将是2.3393元, 相应的期末可供分配份额利润则是1.0118元。那按照基金合同规定，每份中海成长基金将分红0.9106元。
事实：仅有的一次分红为每份送0.003元
　　　由于中海基金没有分红，在拆分后的熊市，基民损失巨大。截至2007年度利润分红的最后一个交易日，即日，中海成长基金净值由2007年底的0.9398元跌至0.5168元，期间仅有的一次分红为每份送0.003元。
投资者凭空多损失28%
&&&&假定一位投资者在日拆分前，持有1000份中海成长。1份基金净值为2.4891元，如果不拆分，且严格按基金合同分红，在日每份基金净值约为0.8731元，加上每份基金0.9106元分红，共计1.7837元。而事实是，至日，每份中海成长在拆分后只剩下1.2938元，投资者凭空多损失28%。
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[基金]如何计算基金回报率
【 】我们经常会计算我们买了基金之后已经赚了多少钱，计算的方法可能有所不同。有些基友喜欢手工一点点儿的算，期末净值乘份额再加上已经到手的分红，然后得出的总资产再减去当初的本金得到具体赚的钱数；还有基友喜欢用期末累计净值减去期初累计净值再除以期初净值，可能还会有另外的一些算法。我想基友们也经常遇到一个问题，那就是通过自己的实际收入计算得出的回报率，与我们在网上查到的或基金公司查到的不同，有时差异小一些就忽略不计，而有时差异很大，这就让我们有点儿想不通，可能还有的基友怀疑基金公司的数据有水份。我想，我们有必要仔细研究一下回报率应该怎么样计算。 　举个例子，我们可以在网上查到华夏大盘成立至今的回报率为575.12%而同期累计净值为5.9410，易方达策略成长成立至今的回报率为553.71%而同期累计净值为4.7920。我想有些朋友无论是通过实际收益来计算，还是仅通过公式来计算，都无法得到一个与之相同的回报率，难道总回报率不应该是[（累计净值－1）÷1×100%]来计算吗？是的，不应该这样算。我们先看看累计净值到底是怎么回事儿。有基友说累计净值反应的是一只基金从成立至今的净值增长表现（其中包括分红），这是没错的，但是它实际上并不能完全反映这只基金的整体回报情况。为什么这么说呢，因为累计净值是一个基金份额每天实际涨跌金额的累加，需要注意的是我说的是一个基金份额，并没有说这个份额净值是多少钱。假如A基金净值为1元，那么涨跌1%的金额为0.01元，假如B基金净值为3元，那么涨跌1%的金额为0.03元。可能已经有基友看懂了，当一只基金的单位净值越高的时候，其累计净值增长就越快，相反单位净值越低的时候，其累计净值增长就越慢。如果A基金经常分红且分红数额较大时，它的累计净值将会受到严重的拖累，而B基金总也不分红或分红金额较小时，它的累计净值增长将十分迅速。上面的例子中我们就可以清楚的看到，华夏大盘与易方达策略的累计净值相差1.149元约24%，而回报率相差仅21.41个点约4%，回报率接近而累计净值差异巨大。所以说累计净值绝非一只基金总体回报情况的反映，而仅仅是一只基金的一个份额每日涨跌金额的简单累加而已，通过累计净值判断基金的增长幅度是完全错误的，它仅能反应它自己DD累计净值的增长情况，仅此而已（从未分过红的除外）。 　如果基友们已经看明白上一段所说的内容，那么我们接下来看看分红方式的选择对基金回报率的影响。如果我们选择现金分红，那么等于是从全部资金中抽出一部分现金，这个时候我们的总资产已经缩水了。尽管我们的份额没有变化，但是实际可用于投资的资金已经比分红之前减少了。这个时候我们再拿这只基金与另一个没有分红的基金去比较，在实际用于投资的资金量上我们已经输了，这时的比较结果还能公平吗？实际上，基金公司在计算回报率的时候是假定我们选择的是红利再投资，这时虽然我们的单位净值缩水了，但份额增加了，总的可用于投资的资金数额没有变化，这时再与另一只没有分红的基金做比较，两只基金都站在一个起跑线上，这样就公平了。有的基友从认购期持有基金一直到现在，只是分红选择的是现金分红，这时基友们认为自己通过计算期末实际资产（份额乘净值）再加上分红的现金，然后再减去当初投资的本金，再除以本金，即用公式［（份额×净值＋分红－本金）÷本金×100%］来计算自己的回报率，这时计算的回报率确实是这位基友的真实回报率，但是，它不是这只基金的真实回报率，对于一只基金的回报率来说，它应该是假定红利再投资之后的回报率。　　如果基友们把上两段都看明白了，那我们再来看看怎样计算一只基金的回报率。注意，不是计算你自己的真实回报率，而是计算这只基金的回报率。如果基友们把分红全部设置为红利再投资，那你自已的回报率与这只基金的回报率是一样的，不论你选取的是哪一个时间段，只要确定好期初与期末的各项数据就行了。举个例子吧：“某基金期初净值为1元，期末净值为1.5元，期间分红2次，一次为每份0.5元，分红后净值为1，另一次为每份0.8元，分红后净值为1，其累计净值变化估算为1元、1.5元、2.3元、2.8元。我们在期初投资了1万元本金，我们可以分步骤计算（忽略手续费）。 　　1、期初份额为100份。 2、第一次分红金额为5000元，折算成份额5000份，此时总份额15000份。 　3、第二次分红金额为1元=12000元，折算成份额12000份，总份额27000份。 4、总回报率为［（27000份×期末净值1.5元－本金10000元）÷10000元×100%］＝305　　这不是真实例子，其累计净值估算为1.5+1.3＝2.8元，比一直未分红的情况下要少这是可以肯定的，试想它如果不分红，累计净值使用倒推的方法估算应该为4.05元，即305%的回报率倒推出累计净值为4.05元。而正推的估算方法是这样的，第一次分红至第二次分红净值增长幅度80%，那么以当时的累计净值为1.5，增长80%应为2.7元，第二次分红至期末这段时间净值增长幅度为50%，那么2.7元乘1.5等于4.05元，两者完全吻合。由于实际上超过一年的基金差不多都有分红，基金公司公布的回报率与其累计净值增长幅度均有差异，而新成立不久的基金没有分红，我们在基金公司网站查到的回报率则与累计净值增长幅度相同。大家有兴趣的话可以挑一个真实的基金来验证一下，我使用嘉实300今年以来的数据做了验证，与基金公司网站公布的相同。 　基友们读到这里，我想大家应该已经了解我们自己的回报率为什么与基金的回报率不同，实际上即使你从一开始就持有，如果你没有红利再投资，你也无法享受到基金的回报率，你的要低一些，具体低多少视该基金的分红情况而定。
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基金的累计净值说明什么问题.累计净值越高越好吗?
的累计净值说明什么问题.累计净值越高越好吗?
那个没什么意义的
累计净值表示这个基金上市以来的累计的数值，包括了以前各次分红，总体来说，基金成立的时间越久累计净值就会越高的
如果是同时成立的基金公司，则净值高说明该公司的业绩好，
回答数：697
成立以来的分红和最新净值之和，是一个参照值
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