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基辅当地法院将以不当处置黄金等储备起诉乌央行行长
来源：&&&作者：佚名&&&
　　在上个月，乌克兰央行行长Valeriya Gontareva曾经在电视上宣称，乌克兰的黄金储备大多已经消失了。
　　乌克兰黄金储备曾经占其外汇储备的8%，而Gontareva发言时，乌克兰的外汇储备只剩下1%的黄金。
　　IMF数据显示，10月乌克兰共在国际市场上出售了46万盎司黄金。乌克兰央行声明称，今年9月央行就已经决定增加外汇储备中美元的比例，抛售黄金购买美元是为了优化外汇储备结构。
　　本周二(12月2日)，据外媒报道，基辅的一个法院要求基辅的检察官对乌克兰央行行长Valeriya Gontareva就滥用职权或获取非法收入进行起诉。
　　起诉中包括2014年8月乌克兰央行对外汇进行的干涉。在8月5日乌克兰央行在同业银行外汇市场以11.93汇率以乌克兰格里夫尼亚买入美元，但随后以12.26的汇率卖出。同一周，在8月8日，美元兑乌克兰格里夫尼亚的汇率在12.45至12.6之间。
　　也就是说，乌克兰央行先是以低汇率卖出6900万乌克兰格里夫尼亚，此后在高汇率时买入3500万美元。这笔交易中，每1美元乌克兰央行损失了19 kopeck。
　　据此次诉讼的检察官称，Gontareva刻意以非常不佳的汇率来交易乌克兰的黄金和外汇储备。
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乌克兰将把格里夫纳兑美元汇率控制在10-10.1
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&&&&3月10日乌克兰新闻社消息，乌财政部部长拉帕克在周一的新闻发布会上表示，目前格里夫纳汇率已进入一个相对平稳的时期,符合贸易平衡状况。乌克兰将会把美元兑格里夫纳的年平均汇率控制在10—10.1。&&&&拉帕克再次重申：2014年年底前，乌克兰需偿还国家预算内国债100亿美元，加上乌克兰国家石油天然气公司等大型国有控股企业债务，以乌现有的黄金储备根本不够偿还。除了710亿格里夫纳的已知财政赤字，国家还有500亿格里夫纳的隐性财政赤字。财政部已着手修改预算，结果将于近期经政府审议后交议会通过。
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驻在国（地区）情况汇观察第052期－乌克兰政局动荡 揭秘危机背后的秘密－ 外汇通
乌克兰政局动荡 揭秘危机背后的秘密_外汇通
　　近日，乌克兰局势骤然升温，随着国内大规模暴力冲突升级，乌克兰瞬间成为国际关切的焦点，并开始影响黄金、白银等市场。许多人不禁会问，这个国家怎么突然一下成火药桶了?华尔街见闻专门整理了各方材料，为读者全面梳理此次危机的来龙去脉和内在逻辑。
乌克兰经济基本面
首先来了解一下乌克兰危机的根源—经济困境。乌克兰拥有4600万人口，是东欧最大的市场，消费潜力大;战略地理位置优越，市场能辐射独联体、欧盟、北非等。当然，乌克兰丰富的自然资源与占世界总量1/3的黑土地。
　　尽管如此，苏联解体后，乌克兰的经济增长并不乐观。《第一财经日报》援引商务部研究院欧洲研究部副主任刘华芹评论称，乌克兰近期经济状况在独联体国家中是表现最差的。
根据世界银行最新的世界投资环境排名，乌克兰在185个国家和地区中排名第137位，尽管与2011年比上升15位，但整体投资环境并未改变。2013年年底，乌克兰国内的外资吸引力更是跌至5年来的低谷。除了乌国内政府部门贪腐严重、工作效率低、灰色经济盛行、货币管制等传统因素外，乌克兰未能与欧盟签订联系协议也是一大原因。2012年乌实际吸引外资41.29亿美元，同比下降25.3%。
乌克兰政府当前面临的一系列经济困境，皆来自入不敷出的基础性问题。当国内经济出现问题时，政府仍继续提高工资、提高养老金，并对能源费用进行补贴。但总统亚努科维奇因为担心削弱自己对国家的掌控，不想改变本身的体制。尽管如今经济陷入衰退，与亚努科维奇关系密切的人和上任却都已经腰缠万贯。
　　自去年11月国内动荡后，乌克兰货币格里夫纳(Hryvnia)已贬值10%，对美元汇率大幅跳水，跌至历史低点。目前，1格里夫纳约合0.123美元。
面对货币的大幅贬值，乌克兰央行已在2月6日宣布降低汇率，并实施资本管制，包括限制私人资本流向海外、禁止在海外投资中利用外币进行收购等。官方数据显示，乌克兰外汇储备已降至178亿美元，只能勉强支撑两个月时间。
在乌国内政治冲突不断激化的背景下，标普、穆迪与惠誉三大国际评级机构也纷纷下调乌克兰的主权信用评级，前景展望均为负面。其中，惠誉将乌克兰长期外币信用评级由B-下调至CCC，长期本币信用评级仍为B-。惠誉称，政治冲突激化、外部融资渠道收紧及外汇储备降低是影响乌主权信用评级的主要因素...
　　乌克兰正面临灾难性的经济形势，国库、养老金以及银行系统都存在很大风险，乌克兰货币格洛夫尼亚兑美元在今年已经下跌了8%。
持续近3个月的局势动荡令得乌克兰处于风口浪尖，而近日的政局突变又为经济前景带来转机，美欧和国际货币基金组织表示会伸出援手，协助乌克兰重建重创的经济。
乌克兰国内各派的政治分歧难以轻易弥合，大国围绕乌克兰的地缘政治博弈不会停歇，乌克兰的政治和经济前景还远没有清晰。若不能得到适当援助解决困局，势必对欧洲局势造成重大影响。
　　一夜之间，乌克兰政局大变天，总统亚努科维奇戏剧性被罢黜，目前下落不明，该国议会23日宣布委任议长图尔奇诺夫为代总统，最迟会在明天组建一个新的政府，并将于5月25日提前举行总统选举。此外，刚获释的前总理季莫申科宣布，她将会参选总统。
亚努科维奇出走、季莫申科归来，波谲云诡的乌克兰政局将走向何方?而更重要的，这个已经处于财政奔溃的国家如何摆脱目前面临的经济困局?
当54岁的季莫申科(YuliaTimoshenko)重获自由、坐着轮椅出现在乌克兰首都基辅时，当年的“乌克兰玫瑰”已经变成了“大妈”。但在乌克兰政坛一日变天、群龙无首的这个初春，她依然是不少反对派心中的“女神”。
　昨天，动荡中的乌克兰政局再迎重磅消息——被议会解除总统职务的亚努科维奇(ViktorFedorovychYanukovych)遭警方通缉。这样的过山车经历对季莫申科来说并不陌生。《第一财经日报》记者梳理季莫申科政商经历发现，这名曾经的能源寡头两度官至乌克兰总理，却也两度沦为阶下囚。
季莫申科本人，就是苏联加盟共和国独立后经济与政治转型的一个缩影。此次她能否重返权力巅峰乃至竞选乌克兰总统依然存在变数。
　　发家之谜
作为季莫申科曾经的对手和合作伙伴，亚努科维奇正体验着从权力之巅瞬间坠落的感觉。昨天，有媒体报道称，乌克兰代理内务部长阿瓦科夫说，亚努科维奇已被警方通缉，他在社交媒体上写道，“大规模杀害平民事件已被作为刑事案件立案调查，亚努科维奇及其他一些官员已被通缉”。
上周末，乌克兰反对党主导议会释放了身陷囹圄的季莫申科，同时罢免亚努科维奇，后者欲离境但被边防阻止。截至发稿时，亚努科维奇去向不明。
高调现身的季莫申科则通过在基辅独立广场向乌克兰反对派发表演讲再次回到政治舞台的中心。她依然顶着一头标志性的金色发辫，只是面容憔悴，体态也明显发福。她呼吁坚守在独立广场上的支持者“不达目标决不离场”...
　　在卡内基基金会政策分析专家德米特里·特列宁眼中，乌政坛恰似剧场。他为《新闻周刊》撰文称，4年前，得益于橙色革命，乌克兰捕获了全世界的注意力。如今，“胜利”早已寿终正寝，取而代之的是挫折。这个国家的政治活跃，但极度喧嚣。
9月2日晚间，乌克兰总理季莫申科(左一)在首都基辅举行的最高议会会议中与内阁成员交谈。乌克兰执政党之一“我们的乌克兰-人民自卫”党当日晚间召开紧急会议，决定退出执政联盟。分析人士认为，这可能导致总理季莫申科领导的内阁被迫辞职。
20日，乌克兰“亲西联合政府”正式解体。乌克兰总统尤先科有关解散议会重新选举的命令可能会在10月3日出现。尤先科与总理季莫申科间的纷争可能加剧，但总体政局前景仍然扑朔迷离。
　亚努科维奇通过谈判化解政治僵局
乌克兰总理亚努科维奇4日在内阁会议上呼吁总统尤先科通过谈判化解目前的政治僵局，并表示政府准备作出妥协。
据乌克兰国际文传电讯社报道，亚努科维奇在会上说，化解目前政治危机的机会依然存在，一切取决于总统的决定。他说，在没有宪法法院对总统签署的解散议会、提前选举的命令是否合法作出裁决的情况下，惟一的解决途径就是总统取消命令。他说，如果总统准备这样做，政府将作出让步。
季莫申科希望借尤先科东山再起
乌克兰总统尤先科2日签署命令解散议会后已引发一场新的政治危机，亚努科维奇政府和议会多数派抵制总统命令，季莫申科联盟则达到了促使总统解散议会重新选举的目的，坐收渔翁之利，如果宪法法院裁定尤先科解散议会的命令越权，不支持解散议会的决定，季莫申科完全有可能再度发动支持者走上街头，同时联合“我们的乌克兰”联盟，千方百计废除去年对自己不利的议会选举结果，努力达到重新选举东山再起的目的。
　乌克兰体味转型之痛
中国现代国际关系研究院欧亚研究室副研究员冯玉军认为，乌克兰目前的现状充分表明了前苏联国家的政治转型将会是一个漫长而且痛苦的过程。
　　冯玉军表示，从目前的形势来看，乌克兰国内的政治混乱还要持续相当长的一段时间。首先，尤先科现在的支持率持续走低;其次，美俄之间的斗法也将会对乌克兰的政治走向产生巨大的影响，俄罗斯在橙色革命后并没有失去对乌克兰的影响，反而通过能源外交提升了亚努科维奇的民众支持率;最后，乌克兰宪法法院很有可能不愿意承担责任，在这一问题上采取“拖”的战术。
乌克兰三派分庭抗礼
宣布解散议会后，尤先科与亚努科维奇所在阵营的矛盾将发展到一个“严重阶段”...
　　乌克兰总统选举的第二轮投票2月7日举行。在首轮总统选举中胜出的现任总理季莫申科和反对党领导人亚努科维奇参与对决。可以肯定的是，新总统上台后，会在欧洲和俄罗斯之间奉行更加平衡的外交政策，放慢加入北约的步伐，推动与欧盟关系的发展，改善与俄罗斯的关系。
乌克兰独立后，历任总统都将回归欧洲作为外交政策的战略目标，推动乌克兰加入北约和欧盟，与俄罗斯若即若离。2004年“橙色革命”后当选总统的尤先科，更是奉行激进的回归欧洲政策，无视乌克兰在经济上严重依赖俄罗斯的现实，刻意疏远俄罗斯。其结果是乌克兰既未能如愿加入北约、欧盟，与俄罗斯关系也持续恶化。
　　虽然乌克兰希望加入北约和欧盟，但至今没有得到是否能加入的明确信号，使乌克兰游离于两大组织外，挫伤了部分乌克兰人的热情。而绝大多数乌克兰人反对加入北约，认为加入北约不仅不会巩固国家安全，反而会恶化国家安全形势。加上乌克兰经济严重依赖俄罗斯，俄不断利用经济杠杆对乌施压，使本不景气的乌克兰经济雪上加霜。
面对这种困境，乌克兰新当选总统不得不作出选择，要么一如既往地推动乌克兰加入北约和欧盟，要么通过与俄罗斯改善关系来发展国内经济，缓解日益沸腾的民怨。在首轮总统选举中，现任总统尤先科极低的得票率已经表明，大多数乌克兰人并不认同他一味与北约、欧盟发展关系而疏远和冷淡俄罗斯的政策。
在亲俄罗斯的亚努科维奇总统遭罢黜，亲西方的图尔奇诺夫代理总统职位，美国、欧盟以及IMF准备向乌克兰注入救助资金之际。俄罗斯威胁将限制乌克兰粮食进口。作为乌克兰第一大贸易伙伴，俄国进口粮食占乌总出口的25%。普京或将挥舞经济制裁大棒，教训这个前苏联加盟共和国。
　　据俄罗斯国际文传电讯社报道：
俄罗斯动物和植物检疫部门主管SergeiDankvert说，由于担心乌克兰局势动荡引发食品安全监控标准下降，俄罗斯以及“关税同盟国家”可能将暂时限制乌克兰的高风险食品进口。
Dankvert说：“我本人以及我的白俄罗斯同事极度担心乌克兰的情况。我们不排除禁止进口存在高动植物检疫风险的乌克兰的农产品。”Dankvert此前还与白俄罗斯检疫部门主管就该问题磋商，并与乌克兰农业部副部长IvanBisyuk通了电话。
Dankvert说进口限制可能适用于所有通过第三方转运的产品...
　　俄罗斯外长拉夫罗夫在2月23日与美国国务卿克里就乌克兰局势的通话中说，乌克兰反对派已经掌权。这一点，已是既成事实板上钉钉。
从22日上周六开始，新的命令就源源不断的从最高立法机关、一院制的乌克兰议会(VerkhovnaRada)发出来，直接宣布了亚努科维奇权力阵营的仓皇落败：撤销亚努科维奇的总统职务，解除前总检察长、外长和其他多位部长的职务;前内务部长扎哈尔琴科企图从顿涅茨克机场离境，也被拦了下来，面临处理独立广场抗议活动时的越权调查。
能进行如此密集行动的议会，已不再是原来的议会。前议长、原执政党地区党(PartyofRegions)成员雷巴克告病请辞。他成为议长也只有两个多月。接替雷巴克的，是反对党祖国党(Fatherland)第一副主席领导人亚历山大·图尔奇诺夫(OleksandrTurchynov)。
　　目前，图尔奇诺夫成为了大权在握的反对党第一人。在议会23日的投票表决后，这位49岁的新议长成为了代总统，履行总统职责。虽然从去年底乌克兰发生政治动荡开始，图尔奇诺夫并不是拥有高曝光率的反对派人物，但能得今日之位，也并非空降兵。
图尔奇诺夫所在的祖国党，是“季莫申科党团”(YuliaTymoshenkoBloc)中最大的联盟党派。在今日乌克兰的议会中，祖国党也是最大的反对党，拥有88个议席，仅次于地区党的134个。大势已去之后，地区党席位优势也早已丧失了作用。图尔奇诺夫就是在339名议员中收获了285票而成为代总统的。
更为关键的是，图尔奇诺夫与季莫申科之间的政治关系。2007年12月至2010年3月，他曾任季莫申科政府第一副总理，是美女总理的“密友”。
图尔奇诺夫也曾在敏感职位上担任一把手。当季莫申科在2005年1月至当年9月首次担任尤先科政府总理时，图尔奇诺夫也同期任乌克兰国家安全部门(SBU)主任。
　　维基解密(WikiLeaks)曝光的机密文件曾提到，图尔奇诺夫曾销毁了一些可能不利于季莫申科的秘密档案，这些档案证明季莫申科与乌克兰有组织犯罪大佬塞米昂·莫吉列维奇(SemionMogilevich，2008年1月被逮捕)有牵连。当地报纸《基辅邮报》(KyivPost)2010年12月报道说，图尔奇诺夫否认曾下令销毁这些秘密文件。
如今，在新的大选日期设定之后，季莫申科已经宣布将竞选总统。而目前的反对派第一人、代总统图尔奇诺夫可能只承担过渡性角色，但也有可能在未来进入政府。
　　不过，图尔奇诺夫可能并不在美国考虑的进入政府的名单之上。在2月初泄露的美国助理国务卿维多利亚·纽兰与美国驻乌克兰大使派亚特的通话录音片断中，使另外三个反对派领导人的名字进入视野。
录音片断中，这两位美国外交官并未开列期望的具体职位清单，而是讨论了对三位反对派人士的偏好。
这三位反对派领导人是，祖国党成员亚采纽克(ArsenyYatsenyuk)、乌克兰民主改革联盟党克利钦科(VitalyKlitschko)和极右党派Svododa的泰尼波克...
　乌克兰代理财政部长科洛博夫24日发表声明说，乌克兰今明两年需要约350亿美元经济援助，希望美国和欧盟国家帮忙。乌克兰希望能在两周内从美国、波兰等国得到紧急贷款。他呼吁召开一场国际会议，讨论对乌克兰的援助。
美国驻乌克兰大使杰弗里·派亚特23日说，美国已准备好帮助乌克兰从国际货币基金组织获取援助。
欧盟外交和安全事务高级代表凯瑟琳·阿什顿定于24日前往乌克兰，计划与乌方商讨挽救经济的对策。
　　俄罗斯经济发展部长阿列克谢·乌柳卡耶夫24日警告说，如果乌克兰和欧盟签署合作协议，俄罗斯将提高对乌克兰商品征收的进口税。
2月24日，乌克兰临时内政部长对遭罢黜总统亚努科维奇(ViktorYanukovych)发出逮捕令，尚在潜逃中的后者将被以“对和平公民的大规模屠杀”罪名起诉。担任乌克兰代总统的议会议长图尔奇诺夫(OlexanderTurtschinow)正加紧组建临时政府。
反对派领袖、前总理季莫申科在亚努科维奇被推翻的同一天重获自由，有媒体报道称她将在今年5月25日的提前大选中竞选总统，但24日晚间季莫申科的律师否认她曾说过要竞选总统。十年前，季莫申科就领导“橙色革命”夺走了时任总理亚努科维奇唾手可得的总统宝座。
　　东欧问题专家拉尔(AlexanderRahr)认为，乌克兰新政府必须尽快组建并有效运行，保证有该国各方政治力量参与，否则可能很快陷入国家分裂的危机。欧盟首席外交代表阿什顿已前往乌克兰，磋商持久解决政治危机的措施以及欧盟帮助其实现经济稳定的可能性。
乌克兰目前面临国库枯竭，临时财政部长称，乌克兰需要大约350亿美元紧急外国援助，要求国际援助者就此举行会议。一位匿名欧盟官员放话称，如乌克兰新政府满足特定条件，保证国内局势不再恶化，欧盟可能在未来几天讨论提供超过200亿欧元救助。
北京时间24日晚间，波兰外长、欧盟的乌克兰调解员西科尔斯基在记者会上说，一旦乌克兰与IMF达成协议，将获得大笔宏观经济援助资金。针对乌克兰的财政困境，24日正在北京访问的法国外长法比尤斯也强调，欧盟“肯定会”对乌克兰提供财政援助，并表示乌克兰需要同俄罗斯和欧盟都维持良好的关系...
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北京神州汇龙资讯科技有限公司违约风险陡增致货币暴跌 乌克兰放弃盯住美元 _ 外汇频道 _ 东方财富网()
违约风险陡增致货币暴跌 乌克兰放弃盯住美元
乌克兰央行在2005年4月至2008年10月曾将格里夫纳紧盯美元，汇率维持在5∶1左右。但在那次金融危机后，格里夫纳已贬值至8∶1的水平。去年底发生政治动荡后，格里夫纳更是不断贬值。俄罗斯的最新表态令乌克兰3个月期债券价格急跌，货币格里夫纳也重挫6.8%，跌幅创2009年2月以来的新高，格里夫纳对美元汇率大跌至9.8，创下纪录新低。
　　点击查看&&& 　　[ 尽管政局动荡引发未来债务重组的可能性正不断加大，但乌克兰债务持有人短期内预计仍将按兵不动，而未入场的投资者则可能暂时冷眼旁观 ]
　　乌克兰目前正需要350亿美元援助以避免违约。受俄罗斯警告必须偿还30亿美元债务及可能不再提供120亿美元救助的影响，乌克兰央行宣布乌克兰货币格里夫纳放弃盯住美元，将采取灵活汇率的方式。受消息影响，格里夫纳跌至历史新低，美元对格里夫纳由10升至10.4。过去一周，乌克兰居民合计提取了7%的存款，乌克兰当局考虑限制居民提现。　　市场投资者们正密切关注乌克兰何时才能敲定新的援金，以及新的金主是否会重组该国债务。尽管政局动荡引发未来债务重组的可能性正不断加大，但乌克兰债务持有人短期内预计仍将按兵不动，而未入场的投资者则可能暂时冷眼旁观。　　亟待救助避免违约　　去年12月下旬，俄罗斯宣布，为紧急援助乌克兰，将斥资150亿美元购买乌克兰债券，并暂时将向乌克兰供应的天然气价格下调三分之一。　　但本周一，俄罗斯总理梅德韦杰夫(Dmitry Medvedev)暗示，俄出口乌克兰的天然气价格可能回调。俄罗斯是乌克兰第一大贸易伙伴。乌克兰每年天然气消耗量约550亿立方米，其中半数以上由俄罗斯进口。　　就在乌克兰与俄罗斯的天然气贸易关系再度紧张之际，俄罗斯财政部长西卢阿诺夫周二在接受俄罗斯电视频道采访时公开表示，乌克兰没有任何理由不偿还俄罗斯为其债券投入的30亿美元。俄罗斯当时承诺合计投入150亿美元，现剩余120亿美元未落实。　　当天，俄罗斯财政部副部长斯托尔恰克也表示，俄罗斯没有法律义务向乌克兰提供去年决定资助的120亿美元。　　上周末乌克兰议会表决通过罢免乌克兰总理亚努科维奇，由图尔奇诺夫(Oleksandr Turchynov)任代理总理。乌克兰过渡政府本周一对亚努科维奇发布通缉令，并表示为避免违约需要350亿美元援助。　　欧盟以及国际组织(IMF)已表示愿意向乌克兰提供援助。但欧盟近日表示，在收到援助之前，乌克兰应该建立一个新政府，财政援助或于下周给乌克兰。　　乌克兰国会议长图尔奇诺夫在议会网站上表示，国家处在违约边缘，经济正在失控。“新政府的任务是防止经济大滑坡、稳定汇率、保证及时支付工资和养老金、赢得投资者的信任以及创造更多的就业机会，还有一项事物是重中之重：重启加入欧盟计划。”　　新任央行行长能否遏制贬值？　　俄罗斯的最新表态令乌克兰3个月期债券价格急跌，货币格里夫纳也重挫6.8%，跌幅创2009年2月以来的新高，格里夫纳对美元汇率大跌至9.8，创下纪录新低。　　乌克兰央行在2005年4月至2008年10月曾将格里夫纳紧盯美元，汇率维持在5∶1左右。但在那次金融危机后，格里夫纳已贬值至8∶1的水平。去年底发生政治动荡后，格里夫纳更是不断贬值。　　为了稳定国内外汇市场形势，今年2月乌克兰央行对外汇交易实行了一系列新限制。乌克兰议会2月24日还接受了央行行长伊赫?索尔金(Ihor Sorkin)的辞职请求，任命祖国党党团议员斯德潘?库比夫(Stepan Kubiv)为新任行长。　　库比夫面临的最紧迫问题，是如何应对格里夫纳对美元大幅贬值的情况。乌克兰央行发布的数据显示，去年12月份为了抵御本币贬值，央行共抛售了9.42亿美元的。截至2月1日，乌央行的外汇储备仅剩178亿美元。　　债务重组风险上升　　俄罗斯“翻脸”让乌克兰已逼近悬崖边缘的财务状况雪上加霜。国际金融研究所(IIF)最近的报告认为，由于乌克兰存款大幅下降，政府资金耗尽，外汇储备到2月末很可能只有120亿美元。鉴于俄罗斯的救助很可能被搁置，单是今年的救助金额至少将高达200亿美元。　　标普称，俄罗斯进一步提供贷款支援的不确定性将贯穿整个2014年，并将乌政府还债付息风险推高，因此，在乌国内政局已明显恶化的情况下，若环境无明显改善，乌克兰可能违约。　　乌克兰政府要满足未来几个月的融资需求绝非易事。由于违约风险陡增，乌克兰的债券市场更是一片狼藉。数据显示，乌克兰和委内瑞拉是今年以来全球债市表现最糟糕的两个国家，截至上周末损失幅度逾13%。　　此前，由于周一市场看到乌克兰有望获得IMF救助，不同期限的乌克兰美元债券价格曾普遍上涨5至9美分，使得乌克兰债券收益率与美国国债收益率利差平均降低了0.5个百分点左右。　　但国际援金短期内难以落实的不确定性意味着，乌克兰债券持有者的欣慰仍然是昙花一现，担忧有增无减。　　抛售还是按兵不动？　　一些喜欢逢低吸纳的资产管理公司在利用乌克兰政局变动的机会购买乌克兰债券，但仍有许多投资者表示，在乌克兰政局变得更明朗之前，他们将选择离场观望。而已经持有乌克兰债券的投资者也可能暂时按兵不动。　　资产管理公司Amundi新兴市场债券业务主管Sergei Strigo表示：乌克兰获得IMF救助并采取迅速改革和调整的可能性加大了，但“一个大问题是：钱是否够？是否能及时到账？”　　“乌克兰仍然是一个危险的赌注。它还未脱离困境，因为还有很多短期债务即将到期。”Sergei Strigo认为，乌克兰的债券收益率曲线暗示未来该国可能会债务重组。　　通常来说，长期债券收益率应该要高于短期债券。但乌克兰的情况则相反，两者出现倒挂，这暗示了投资者对债务违约风险的预期。从乌克兰信用违约掉期(CDS)数据来看，2月25日的乌克兰5年期CDS利差为1008.13，显示乌克兰在未来五年违约的概率已超过50%。　　那么已经持有乌克兰债券的投资者是否应该尽早抛售呢？　　分析人士认为，首先，乌克兰债券的高收益率让债权人很难将其从资产组合中剔除出去，其五年期债券的收益率高达9.25%左右。其次，多数持有者的乌克兰债券配置比例很低。　　更何况，与塞浦路斯或其他一些欧元区国家不同，乌克兰的负债率(债务占比率)相对较低，目前占40%左右。这意味着债券被大幅减记的可能性不大。因此，持债者可能更倾向于暂时按兵不动。　　推荐阅读&&&　　　　　　
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