华能国际电力股份公司股份第三季度每股赢利多少

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2014-12-08 11:27 标签： 昊华能源股份有限公司
中信证券第三季度赢利3.17亿元 同比增长328%
　来源：证券时报
作者：吴清桦
　　较去年同期增长328%　　今日公布的三季报显示，今年第三季度实现盈利3.17亿元，较去年同期增长328%；第三季度实现每股收益0.106元，净资产收益率为2.915%。今年前9个月中信证券实现净利润9.45亿元。　　中信证券三季报显示，截至9月底，该公司每股净资产3.65元，较上年度期末增长60.44%。第三季度实现营业收入12.12亿元，手续费、证券承销、金融企业往来收入成为营业收入的主要支柱，三项收入依次为6.83亿元、2.28亿元、1.46亿元。其中手续费收入较去年同比增长近6倍。今年第三季度自营证券差价收入为6111万元，委托管理收益960万元。　　对于利润增长的原因，中信证券解释为：首先证券市场今年第三季度震荡上行，交投活跃，公司当期经纪业务手续费收入占利润总额比例较今年上半年有所增长；其次，今年5月证券市场再融资及IPO功能恢复后，公司承销业务增长加快，第三季度承销业务收入占利润总额比例较今年上半年有较大幅度的增长。　　此外，该公司第三季度投资收益为亏损81万元，今年上半年亏损3.69亿元。对此，中信证券解释，今年上半年，公司子公司金通证券处置了大量的属历史遗留问题的长期投资(该长期投资已计提了减值准备)，形成了较大损失，导致投资收益两期相比有较大变动。　　由于中信证券于今年8月15日“小非”解禁，相比今年半年报披露的该公司流通股股东，中信证券第三季度的流通股股东名单全面更换。中信集团、雅格尔、占据十大流通股股东前三席。中国人寿(集团)和中国人寿保险股份公司在中信证券"小非"解禁前，分别持有该公司1.59亿股、3.55亿股，根据三季报披露名单，中国人寿并未出现在前十大流通股股东之列。业内人士分析，“小非”解禁后，中国人寿对中信证券大幅减仓。　　三季报透露，中信证券力争于今年年底前解决华夏证券客户交易结算资金的缺口问题。华夏证券清算组已于2006年9月初向证监会北京监管局提交了《关于收购华夏证券客户交易结算资金的申请报告》，同时，华夏证券清算组正在根据北京证监局要求对帐户清理报告进行修改。　　该公司三季报还显示，中信证券拟继续收购深圳市中信联合创业投资有限公司控股权，并已着手与深圳市中信联合创业投资有限公司及其股东就收购的相关事项进行磋商。同时，中信证券受让浩中投资有限公司所持中信万通股份1008万股也已完成股份转让。此次受让完成后，中信证券持有中信万通股权比例升至79.90%。此外，中信证券已完成华夏基金管理有限公司40.725%股权的工商过户手续。--.--0.00 (0.000%)昨收盘:0.000今开盘:0.000最高价:0.000最低价:0.000
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市盈率:0.000收益率:0.00052周最高:0.00052周最低:0.000华能国际:三季度发电量大增,盈利维持较高水平,仍具估值优势
类别：公司研究
事件:华能国际(600011)公布2013年三季报显示,1-9月公司实现营业收入992.38亿元,同比下降0.88%,实现归属于母公司净利润91.87亿元,同比上涨119.01%;实现归属母公司扣除非经常性损益净利润99.64亿元,同比增长141.52%;实现基本每股收益0.65 元,同比增长116.67%。三季报业绩增长略低于市场预期。&&&
受益迎峰度夏期持续高温带动用电需求,三季度发电量大增近15%。前三季度公司中国境内各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量2339.53亿千瓦时,同比增加4.6%,结束负增长。其中, 三季度发电量大幅增长14.94%,主要原因是在迎峰度夏期间,全国大部分地区持续高温,从而带动用电需求不断攀升,公司的发电量和售电量的提升,使得前三季度营收下降幅度大幅收窄。&&&
燃料成本下降提升盈利水平,资产减值损失计提较大影响利润增长。1-9月毛利率24.04%,较上半年环比继续上升1个百分点;净利润率11.24%,环比略有提升。毛利率的提升主要原因仍然是燃料成本的下降,环渤海动力煤价格同比平均下跌15%左右,三季度下跌8-12%,使得公司前三季度年营业成本下降10.79%。10月份动力煤价格略有反弹,预计反弹空间有限。净利润率提升缓慢受资产减值计提6.48亿元(同比增长966.7%)影响,拖累利润增长。在电价下调和电煤反弹两头挤压压下,四季度利润增速预计将有较大放缓。&&&
费用控制较好,资本结构不断优化。1-9月公司的财务费用比例再次下降0.2个百分点至5.7%,同比下降15.97%,其他费用均控制较好,有利于利润的提升。另外,公司短、长期借款分别下降9.55%和17.05%,下降较快。使得公司资产负债率环比进一步降低2个百分点至71.75%,资本结构不断优化。&&&
电价下调近3%,对2014年业绩影响有限。公司此次下属电厂机组上网电价加权平均下调1.26分,下调比例2.8%(不含除尘电价)。按此比例我们估算对2014年EPS影响约0.165元,影响比例约20%。此外,煤电联动带来的电价调整暂不做估算。&&&
维持“谨慎推荐”评级。我们修正对公司年的盈利预测, 初步预计年基本每股收益0.81元和0.62元,对应PE分别为7.3倍和9.4倍,公司估值水平较行业平均水平依然较低,面临估值修复机会。维持“谨慎推荐”评级。&&&
风险提示。煤电联动政策致电价下调超预期,燃煤价格大幅反弹
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