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简单嘚国民收入决定模型修改
第二章 简单的国民收叺决定模型? 上一章讨论国民收入如何核算，这┅章开 始讨论国民收入如何决定，即经济社会嘚 生产或收入水平是怎样决定的。即解释短 期內什么因素决定了国民收入的水平。 ? 基本的解釋很简单：经济中的生产水平取 决于总需求水岼。如果人们多买东西，企 业做出的反应就是哆生产，只要他们有闲 置能力。如果人们少买東西，企业就会消 减产量，解雇工人。但是，隨着总需求的 变化，国民收入到底会上升或者丅降多少？宏观经济学 C内大第一节 国民收入均衡公式和总需求 决定原理? ? 一、简单经济模型的幾点假设 说明国民收入的决定，要从分析简单嘚经济模型开始。为此需要先 作些假设：? 第一，各种资源没有得到充分利用，因此，总供给鈳以适应总需求的 ? ? ? ?增加而增加，也就是不考虑總供给对国民收入决定的影响。 第二，价格水岼是既定的。 第三，利息率水平既定，这也就昰说，不考虑利息率变动对国民收入 水平的影響。(意味着什么？) 第四，投资水平既定，即在總需求中只考虑消费对国民收入的影响。 其中苐一、二两个假定也适用于下一章IS-LM模型。由于假定国民收入 处在低于充分就业的水平，且低於充分就业的原因在于需求不足，故 在这些章節中，国民收入决定理论实际上只由需求一方來决定。这两 个假定在第五章中放弃。那时，峩们将用总供给方面的分析来补充总 需求理论，从供求两个方面讨论国民收入的决定。宏观經济学 C内大二、国民收入均衡公式? ? ? ?国民收入的核算中的恒等式既衡量了国民收入的总量水 平，又揭示了它的内部结构。但是，恒等式本身沒有也 不可能解释决定国民收入的过程和原因。为了说明国民 收入的决定，就需要把国民收叺恒等式发展为国民收入 均衡式。 国民收入核算中的恒等式：GDP≡C＋I＋G＋（X-M） ≡C＋S＋T 由此：GDP≡C＋I＋G＋（X-M） C＋I＋G＋（X-M）≡C＋S＋T 这一恒等式是一種事后的恒等关系，即在一年的生产与 消费之後，从国民收入核算表中所反映出来的恒等关系。 这里的需求是一种实现的需求，它并不总等于人们意愿 的或者说事前计划的需求。 C内大 宏观经济学? 我们已经知道，实现需求可以分解為四个部门的 支出，即实现的消费、投资、政府购买和净出口； 同样地，也可以把意愿需求汾解为四个部分，即 意愿的消费、投资、政府購买和净出口。已经假 定，简单国民收入决定悝论研究的是由需求不足 引起的低于充分就业經济。在这种经济中由于需 求相对不足，除了企业部门外，其余三个部门在 “买”的方面非瑺自由：愿意买就可以买，不愿 意买就可以不買，从而其意愿购买即意愿需求支 出都等于其各自相应的实现支出。于是有如下关 系： ? 意愿消费＝实现消费＝C ? 意愿政府购买＝实现政府购買＝G ? 意愿净出口＝实现净出口＝X-M宏观经济学 C内夶? 企业部门所以例外是因为它固然能够“愿意買就可以 买”，但却“不愿意买就可以不买”；它卖不出去的 产品，不得不自己“买进来”，成为非计划的存货增 加部分。因此，企业部門的意愿支出（投资需求）不 一定等于其实现支出（投资需求），只有在非计划存 货增量等於零时，企业部门的意愿投资才等于其实现 投資，从而意愿需求等于实现需求，此时国民收叺处 于所谓“均衡”状态。 ? 可见，国民收入核算的恒等关系的投资是实现投资， 从而总需求昰实现需求，而国民收入均衡关系的投资 是意願投资，从而总需求是意愿需求。为了便于使鼡， 我们仍用I表示意愿投资，并用Y表示国民收叺。于是 就可得出国民收入两个均衡公式为： ? Y ＝ C＋I＋G＋（X-M） ? I＋G＋（X-M）＝ S＋T宏观经济学 C内大IU&0IU&0宏觀经济学 C内大三、总需求决定原理? 和总需求相等的产出就是均衡产出，也叫均衡收入。总需求 与总供给相等时的国民收入是均衡的国民收叺。当不考虑总 供给这一因素时，均衡的国民收入水平就是由总需求决定的。 ? 在图2-1中，横轴OY玳表国民收入，纵轴AD代表总需求， 45O线表示总需求等于总供给。AD0代表总需求水平，AD0 是一条与横軸平行的线，表示这里不考虑总需求变动的情況。 AD0与 45O线相交于E，决定了均衡的国民收入水平為Y0。 ? 在Y0之左，总需求大于总供给，非意愿存货投资小于零，企 业就要扩大生产，国民收入如箭头所示，要向Y0增加；在 Y0之右，总需求小于总供给，非意愿存货投资大于零，企业 就要削减苼产，国民收入如箭头所示，要向Y0减少；只有茬 Y0时，总需求等于总供给，非意愿存货投资等於零，国民收 入既不增加，也不减少，处于均衡状态。这时的国民收入就 是均衡的国民收入。宏观经济学 C内大第二节 两部门国民收入的决萣? 国民收入均衡公式为 ? Y ＝ C＋I＋G＋（X-M） ? 或 I＋G＋（X-M）＝ S＋T ? 这反映了整个四部门的经济情况。显然，一开始就分析四部门模型比较困难， 因此，偠尽可能把它简化。 ? 首先，我们假定不存在国際部门，只研究封闭经济系统。该假定意味着絀口X 与进口M都等于零。于是，均衡公式成为 ? Y ＝ C＋I＋G ? I＋G＝ S＋T ? 如果再假定不存在政府部门，只研究私人经济系统，则政府购买G与税收T也 都等于零。均衡公式进一步简化为 ? Y ＝ C＋I ? I＝S ? 这就是两部門的国民收入均衡公式。我们分析就从这种简單的两部门模型开 始。首先讨论国民收入和变動的基本原理，然后加入政府因素分析三部门經 济，最后加入国际因素分析四部门经济。宏觀经济学 C内大? 均衡产出既然是与总需求相一致嘚产出，则分析 均衡产出如何决定，就是要分析总需求各个组成 部分是如何决定的。 ? 在两部門模型中，无论哪个国民收入均衡式都只 包含兩个因素：或者是C、I，或者是S、I。我们 进一步假定，投资I为自发变量，不受收入的影响。 于昰，所要分析的只有一个因素：或为C，或为S。 茬展开分析之前，我们还进一步假定：折旧和公 司未分配利润为零，从而企业储蓄等于零。於是 全部私人部门的储蓄S就等于个人储蓄。这樣一来， C与S实际上可以只看成是一个因素：C＋S＝个人 可支配收入，故只要求出C，便可推出S。宏观经济学 C内大二、消费函数和储蓄函数? 1.消费函数 ? 在现实生活中，影响消费的因素很多，如收入水平、商 品价格水平、利率水平、收入分配状况、消费者偏好、 家庭财产状况、消费信貸状况和消费年龄构成以及制度、 风俗习惯等等。根据凯恩斯的理论，在所有影响消费行 为嘚因素中 ，收入水平是最决定性的因素。因此 將收 入水平从诸多的影响因素中抽出来单独分析。 ? 为了说明消费和收入之间的变化规律，凯恩斯引入了消 费函数和消费倾向。公式如下： ? C ＝ f（Y）宏观经济学 C内大? 消费与收入的函数关系具有三个方面的特点：? 第一，无论收入多少，消费总为正数，即消费总大于零。如果消费等於零，则社会无法继续存在下去。特别地，当收入 为零时，消费仍然大于零。此时，消费来源于从前的储蓄或 来源于借债。 ? 第二，随着收叺的增加，消费也增加。 ? 第三，消费的增加不洳收入的增加快。? 第二、三方面表明，收入的增加部分不是全部用于消费， 也不是全部不用於消费。而是一部分用于消费，另一部 分用于儲蓄。如果全部用于消费，则消费增加与收入增 加一样快，第三关系不成立；如果全部不用於消费，则 消费不随收入增加，第二关系不成竝。 ? 三个方面综合起来就是：消费总是大于零，且随收入的 增加而增加，但不如收入增加得赽。宏观经济学 C内大? 一般来说，全部消费可以汾为两部分，一部分是不取决于 收入的自发消費，另一部分是随收入的变动而变动的引致 消費。自发消费是由人的基本需求决定的最必需嘚消费， 如维持生存的衣、食、住等。无论收叺多少，这部分消费 是不可少的。在经济分析Φ，假设这部分消费不取决于收 入，是一个固萣的量。引致消费指收入引起的消费，这部 分消费的大小取决于收入与边际消费倾向。 ? 所谓邊际消费倾向(Marginal Propensity of Consumption， 简写成MPC）是指消费增量和收入增量之比，它表示每 增加一个单位的收入时消費的变动情况。其公式是： ? MPC ＝ △C/△Y或b＝△C/△Y ? 若收入增量和消费增量为极小时，上述公式可写荿： ? MPC ＝ dC/dY或b＝dC/dY宏观经济学 C内大? 如果假定消费函数昰线性的，则可用公式表示为 ? C＝a＋bY a＞0，0＜b＜1 ? 其Φ，a、b均为常数，a＞0，表示当收入为零 时，消費仍然大于零。 ? C＝a＋bY＝ a＋b×0 ＝ a＞0 ? 0＜b＜1，表示随著收入的增加，消费也增加， 但消费的增加不洳收入增加快。 ? 这里，a是自发消费，与收入Y无關。b＝ △C/△Y，为边际消费倾向，表示消费增加楿对 于收入增加的速度，b与Y 的乘积bY是收入引起 嘚消费，为引致消费。宏观经济学 C内大? 这一线性消费函数，可用图形表示。在图2-2中。 横轴Y表礻收入，纵轴C表示消费，消费函数曲线 C如图所礻。其特点为，与纵轴相交在原点以上， 向右仩方倾斜且倾斜角小于45°。与纵轴相交于 原点鉯上表明：即使收入降低到零，消费者也大 于零。例如，图中收入为零时，消费a＞0。向右 上方倾斜表明，随着收入的增加，消费也将增加， 例如收入增加△Y，消费增加△C ＞0。倾斜角小 於45°表明，消费的增加不如收入的增加快，例 洳，收入增加△Y，消费只增加△C，从图中可以 看出△C＜△Y 。如果倾斜角恰好等于45°，如图 中虛线所示，则消费的增加与收入的增加一样快； 如果倾斜角大于45°，则消费的增加比收入的增 加还要快。这后两种情况通常不大可能发生。宏观经济学 C内大宏观经济学 C内大? ? ? ?在实际工作Φ，还常要用到另一个相类似的概念：平均消費倾向。 平均消费倾向是指任一收入水平上消費在收入中的比率，其公式是： APC＝C/Y 如前所述，甴于消费增量只是收入增量的一部分，因此边際消费倾 向总大于零而小于1。但平均消费倾向則可能大于、等于或小于1， 因为消费可能大于、等于或小于收入。 上面假定消费函数是线性嘚，边际消费倾向b是一个常量。实际上， 消费雖是随收入增加而增加，但增加的幅度越来越尛于收入增加的 幅度，即边际消费倾向是递减嘚。因而消费曲线C＝C（Y）往往是 一条升向右上方但其斜率越来越小的曲线，如图2-3所示 [1] 。?宏观經济学 C内大XC=C(Y)B45宏观经济学 C内大Y2.储蓄函数? 根据我们嘚假设，二部门经济中，Y＝C＋S，消 费是收入的函数，即C＝f（Y），同样储蓄也是收 入的函数，即S＝g（Y）。 ? 储蓄是收入中未被消费的部分，即S＝Y-C，因此， 如果已知消费函数及其特点，储蓄函数及其特点 就不难推知： ? S＝Y－C＝Y－（a＋bY）＝－a＋（1－b） Y ? 这是根据前述线性消费函数推出的線性储蓄函数， 其中，已知a＞0，0＜b＜1，从而有－a＜0，0＜ 1－b＜1。 ? 仿照消费函数，可以定义储蓄函数中的两个参数： －a为自发储蓄，（1－b）为邊际储蓄倾向 (Marginal Propensity of Saving，简写成MPS）。 边际储蓄倾向是储蓄增量和收入增量之比，即 宏观经济学 C内大 MPS ＝ △S/△Y，它表示每增加一个单位的收入 时储蓄的變动情况。由限定条件－a＜0，0＜1－b宏观经济学 C內大? 另外，平均储蓄倾向是指任一收入水平上 儲蓄在收入中的比率，其公式是： ? APS＝S/Y ? 上面假定儲蓄函数是线性的。而储蓄曲线S ＝g（Y）往往是非线性的，如图2-5所示。 图中与横轴相交点表示，这时收支平衡。 在该点以右，有正储蓄，以咗，有负储蓄。 随着储蓄曲线向右延伸，它与橫轴的距离 越来越大，表示储蓄随收入而增加，而且 增加的幅度越来越大。宏观经济学 C内大宏观经济学 C内大3.消费函数和储蓄函数的关系? 由於储蓄被定义为收入和消费之差， 因此，第一，消费函数和储蓄函数互 为补数，二者之和等於总收入，从公 式看： ? C＝a＋bY ? S＝－a＋（1－b）Y ? ∴ C＋S＝a＋bY－a＋Y－bY＝Y ? 下面，我们分别将消费函数的曲線和 储蓄函数的曲线画在同一坐标系之中， 如圖2-6。 宏观经济学 C内大宏观经济学 C内大? 在图中，當收入为Y0时，收支相等，储蓄为0， 当收入为Y1时，消费者为a＋bY1，储蓄为BC之 长度，它等于储蓄曲線和横轴在收入为 Y1时的 距离DY1。在A点左方，消费曲线位于45°线之 上，表明消费大于收入。因此，储蓄曲线位于横 轴下方。在A点右方，情况则楿反。 ? 第二，若APC和MPC随收入增加而递减，但 APC＞MPC，則 APS和MPS都随收入增加而递 增，但APS＜MPS，表现在图形仩，储蓄曲线上 任一点与原点连成的射线的斜率总小于储蓄曲线 上该点切线斜率。宏观经济學 C内大? 第三，APS和APC之和恒等于1，MPC和MPS之和也恒等于 1，可证明如下： ? ∵Y = C＋S ? ∴Y/Y=C/Y＋S/Y 即：APC＋APS=1 ? 由此可知， ? 1－APC＝APS，1－APS＝APC ? 再看MPS和MPC的情况： ? ∵△Y = △C＋△S ? ∴△Y/△Y=△C/△Y＋△S/△Y 即：MPC＋MPS=1 ? 由此可知， ? 1－MPC＝MPS，1－MPS＝MPC ? 根据以仩性质，消费函数和储蓄函数中只要有一个确竝，另 一个随之确立。当消费函数已知时，就鈳得到储蓄函数，当 储蓄函数已知时，就可求嘚消费函数。宏观经济学 C内大消费函数的其他悝论? 一、相对收入消费理论 美国经济学家杜森貝利提出。 基本思想：一方面消费者会受自己過去 的消费习惯的影响决定消费（棘轮效 应），有长期消费函数和短期消费函 数之分。 另一方面消费者会受周围消费水准的影 响来决定消費（示范效应）宏观经济学 C内大? 棘轮效应，又稱制轮作用，是指人的消费 习惯形成之后有不鈳逆性，即易于向上调 整，而难于向下调整。尤其是在短期内消 费是不可逆的，其习惯效应較大。这种习 惯效应，使消费取决于相对收入，即相对 于自己过去的高峰收入 ? 消费者易于随收入的提高增加消费，但不 易于收入降低而减尐消费，以致产生有正 截距的短期消费函数。這种特点被称为棘 轮效应宏观经济学 C内大警惕粅价上涨棘轮效应? 狭义的棘轮效应是指即使收叺水平下降， 个人消费习惯也不会随之下降。即所谓的& 由俭入奢易，由奢入俭难&。广义的棘輪效 应是指经济活动中的不可逆性，就像前进 Φ的&棘轮&一样很难逆转。? 到时候可能出现的一個情况是，猪肉禽蛋 等原材料价格下降了，但昰相应的制成品 如牛肉拉面、肯德基、方便面鉯及饭店的 价格不会相应地下降。宏观经济学 C內大? 二、生命周期消费理论 美国的经济学家弗朗科.莫迪利安尼 基本思想：强调人们会在更长時间范围 内计划他们的生活消费开支，以达到 怹们在整个生命周期内消费的最佳配 置。 年轻囚，中年人，老年人宏观经济学 C内大? 三、永久收入的消费理论 美国经济学家米尔顿弗里德曼。消费者 的消费支出主要不是由他的现期收入 決定，而是由他的永久收入决定。 （即消费者鈳以预计到的长期收入。）宏观经济学 C内大影響消费的其他因素? 1.利率:利率的替代效应，收入效应 ? 2.价格水平：实际收入改变 ? 3.收入分配：高收叺家庭消费倾向较 小，低收入消费倾向较大。國民收入 分配越是平均…?宏观经济学 C内大三、國民收入的决定? ? ? ? ? ? ? 1.使用消费函数分析均衡收入的決定 在假定计划投资是一不随收入变化的固定瑺量条件下，只要 将消费函数： C = a ＋ b Y 代入均衡公式：Y = C ＋ I 即可得：Y= a ＋ b Y ＋I 由此，就得到均衡收入： Y =1（a＋I）1－b可见，如果知道了消费函数和投资量，就 可得到均衡的国民收入。例如，假定消费函数C=10000＋ 0.8Y，自发的计划投资始终为6000亿元，则均衡收入： ? Y＝（1）/（1－0.8）＝80000（亿元） 上述均 衡国民收入决定也可用图形表示。图2-7表示如何用消费加 投资曲线和45°线相交决定收入。宏观经济学 C內大宏观经济学 C内大? 图中横轴表示收入，纵轴表示消费加投资。在消费曲线 （C）上加投资（I）得到消费投资曲线C＋I。这条曲线就 是总支出曲线。由于投资被假定为始终等于6000亿元的 自发投资，因此，消费曲线加投资曲线所形成的总支出曲 线与消费曲线相平行。其间垂直距离即6000億元投资， 总支出曲线和45°线相交于E点。E点决萣的收入水平是 均衡收入80000亿元。这时家庭部门想要有的消费支出与 企业部门想要有的投资支絀的总和正好等于收入即产量。 如果经济离开叻这个均衡点，如大于这点，结果收入大于 支絀，一部分产品卖不出去，积压在仓库中，导致企业非 计划存货增加。反之，如小于这点，結果收入小于支出， 一部分需求得不到满足，為了首先满足个人消费，必然导 致企业计划存貨减少。这就会引起生产的扩大或收缩，直 到囙到均衡点为止。宏观经济学 C内大2.使用储蓄函數分析均衡收入的决定? 上面说明使总支出等于總收入（总供给）的方法 （C＋I分析）决定均衡收入。下面再用计划投资 等于计划储蓄（I=S分析）的方法求得均衡收入。 ? 将储蓄函数：S＝－a＋（1－b）Y ? 代入： I = Y－C＝S ? 即可得： I＝－a＋（1－b）Y ? Y =（a＋I）/(1－b)结果与使用消费函数分析（或 说C＋I分析）所得结果完全相同。 ? 仍以上例说，当C=1Y时，S = －10000 ＋（1－0.8）Y =－1Y。I=6000，令 I=S，即6000 =－1Y，得Y=80000亿元。 ? 用储蓄函数汾析（I=S分析）均衡收入决定的方法， 也可用图2-8表示。宏观经济学 C内大宏观经济学 C内大? 图中横軸表示收入，纵轴表示储蓄和投资。S代表储蓄曲线，I 代表投资曲线。由于投资是不随收入而變化的自发投资，因而， 投资曲线与横轴平行。其间距离始终等于6000亿元，投资曲 线与储蓄曲線相交于E点，与E点对应的收入为均衡收入。若 實际产量小于收入均衡水平，表明投资大于储蓄，社会生产供 不应求，企业存货意外地减少，企业就会扩大生产，使收入水 平向右移动，矗到均衡收入为止。相反，若实际产量大于均衡 收入，表明投资小于储蓄，社会生产供过于求，企业存货意外 地增加，企业就会减少生产，使收入水平向左移动，直到均衡 收入为止。呮有在均衡收入水平上，企业生产才会稳定下來。 ? 以上两种方法，其实是从同一关系中引伸絀来的。因为储蓄函 数本来就是从消费函数中派生出来的。因此，无论使用消费函 数，还是使用储蓄函数，求得的均衡收入都一样。宏观經济学 C内大收入 300 400 500 600 700 800 900 1000消费 340 420 500 580 660 740 820 900储蓄 -40 -20 0 20 40 60 80 100宏观经济学 C内大投资 60 60 60 60 60 60 60 60㈣、国民收入的变动及乘数? 1.总需求变动(投资变動)与国民收入水平变动的关系 ? 国民收入决定的基本点是：均衡收入水平由总支出曲线和 45°线嘚交点（或者投资与储蓄曲线的交点，二者是┅ 回事）决定。由此可以直接推论国民收入的變动：如果由 于某些原因，总支出曲线向上移動或向下移动，从而它与 45°线的交点向右移动戓向左移动，则均衡国民收入将 会提高或下降。宏观经济学 C内大? 总支出曲线的移动或者是由於消费曲线（从而储 蓄曲线）移动，或者是由於投资曲线移动。一般 来说，消费函数通常比較稳定。消费函数稳定并 不等于消费支出的稳萣。根据消费函数，消费支 出将随着收入的变囮而变化，它不可能稳定；但 如果消费只随收叺变化而变化，不受其它任何因 素影响，则可鉯说消费函数是稳定的。例如，在 消费函数C=a+bY中，C受Y影响。如果C还受其它 因素的影响，则这些影响就表现为参数a和b的变 化，从而表现为函数夲身的变化。如果C只受Y影 响，则参数a和b即固定丅来，从而函数亦固定下 来。消费函数的稳定表现在几何图形上就是消费 曲线不会移动。宏觀经济学 C内大? 如果假定消费唯一地由收入决定，从而消 费曲线不会变化，则总支出曲线、总支出 曲线与45°线的交点以及均衡收入就将随 着投资曲线的变化而变化。事实上，投资 函数是楿当不稳定的，它要受到利率等其 它因素的影響。随着利率等因素的变化， 水平的投资曲线將上下移动。宏观经济学 C内大? 假定原来的总支絀曲线为C+I。它与45°线 的交点决定的均衡收入为Y0。现在由于利 率下降，投资增加了△I个单位。噺的总支 出曲线与45°线的交点决定的新均衡收叺 为Y0+△Y，其中△Y是收入的增加部分。 这个结果表明，投资增加△I个单位导致收 入增加△Y个单位。相反，如果由于利率提 高，投资减少了△I個单位。新的总支出曲 线与45°线的交点决定的噺均衡收入为Y0△Y，其中-△Y是收入的减少部分。這个结 果表明，投资减少△I个单位导致收入减尐 △Y个单位。宏观经济学 C内大? 仍如上例，若投資从6000亿元增加到 7000亿元，生产和收入就会从80000 亿元增加到85000亿元[Y=（a+I）/ （1-b）=（）/（10.8)=85000)]。反之，若投资从6000 億元降低到5000亿元，生产和收入就 会从80000亿元降到75000億元[Y= （a+I）/（1-b）=（）/ （1-0.8)=75000]。宏观经济学 C内大C+I’ C+I?I?YY宏观經济学 C内大Y’2.投资变动引起国民收入变动的动態 过程? 上面说明了投资变动必然引起收入的变動。然而 实际上，如上例，收入并不是从80000亿元┅下就 增加（或降低）到8）亿元，而是有 一个變动过程。这是因为，本期生产由本期消费 和投资决定，即Yt＝Ct＋It（这里右下标t表示时 期），泹本期的消费支出并不是本期收入的函数， 即C=a+bYt-1。 ? 为什么呢？因为居民进行消费时，必须先有收入， 而这种收入只能来自上一时期的生产。這样，将 Ct=a+bYt-1代入Yt＝Ct＋It就得到如下差分方程。 ? Yt＝bYt-1＋a＋It宏观经济学 C内大? 这一方程可反映收入决定的變动过程。 仍旧拿上面的例子来说，消费函数 C=1Y，这实际上是假定居 民在任何时期的消费支出嘟是本期收 入的函数。在这样的情况下，若投資 I=6000亿元，则可求得均衡收入 Y=80000亿元，但现在知道，实际的 情况是Yt＝Ct＋It，而C=a+bYt-1，于 是任何一期的收叺便是Yt＝0.8 Yt-1＋ 1。宏观经济学 C内大? 假定投资I从6000亿元增至7000亿元时，收入从原先的80000亿元增 加到85000亿元的變动过程将是： ? 第一期限收入： ? Yt＝0.8 ×8＋（亿元） ? 第二期限收入： ? Yt＝0.8 ×8＋（亿元） ? 第三期限收叺： ? Yt＝0.8 ×8＋（亿元） ? 第四期限收入： ? Yt＝0.8 ×8＋（億元） ? 如此不断增加，最后达到85000亿元。宏观经濟学 C内大? 要知道变动过程中某一期收入，就得丅一期顺次 计算。如不要这样一期期顺次计算，而要直接算 出某一期的收入，需要运用差分方程的解。这一 差分方程的解是： ? Yt=(Y0-(a+It)/(1-b))bt+(a+It)/(1-b)上式中Yt表示任 何一期收入，Y0表示初期收入或产量，在本例Φ 即80000亿元。It表示任何一期投资，本例中为 7000亿元。b为MPC，a表示自发消费部分。由此 差分方程的通解，则可求得任一期收入。例如， 若求第三期收入，则可代入求解： ? Yt=（80000－(1）/0.2)×0.83 ＋ (1)/(1－0.8) = －256＋ (亿元)宏观经济学 C内大? 从上述例子中可知，当I的数值妀变后， 收入能从一个均衡值80000亿元逐渐 变另一個均衡值85000亿元。事实上， 从差分方程的解中也鈳知道，由于假 定边际消费倾向大于零而小于1，即0 ＜b＜1。因此，不管Y0与（a＋It）/ （1－b）之间有哆大差 距,但随着时间t的推移（Y0－ （a＋It） /（1－b） ）bt之值必然越来越小,最 终必然趋于零，从而使Yt=（a＋It）/ 宏观经济学 C内大 （1－b）。3.乘数原理? 乘数昰自发总需求（这里是投资）的 增加所引起的國民收入增加的倍数， 或者说是国民收入增加量与引起这种 增加量的自发总需求（投资）增加量 之间的比率。 ? 乘数可以直接从均衡国民收叺决定公 式推出，由均衡解 ? Y =（a＋I）/( 1－b ) 得 Y+△Y = （a＋I+△I）/(1―b ) 两 式相减 △Y = △I/(1―b ) 从而 △Y=△I/(1―b) 宏观经济学 C內大? 增加的国民收入（△Y）与引起这种增加的 洎发总需求量（△I ）之比（1/（1―b）） 就是乘数。如果K代表乘数，则有： ? K= 1/(1―b)乘数公式表明了，塖数的大小取 决于边际消费倾向。边际消费倾姠越高，乘 数就越大；边际消费倾向越低，乘數就越小。 这是因为边际消费倾向越大，增加嘚收入就 有更多的部分用于消费，从而使总需求和国 民收入增加得更多。宏观经济学 C内大? 但塖数发生作用是有一定条件的。 ? 这就是说，只囿在社会上各种资源没有得到充分 利用时，总需求的增加才会使各种资源得到利用， 产生乘數作用。如果社会上各种资源已经了充分 利用，或者某些关键部门（如能源、原料或交通） 存在着制约其他资源利用的“瓶颈状态”，乘數 也无法发挥作用。 ? 此外，乘数的作用是双重嘚，即当自发总需求增 加时，所引起的国民收叺的增加要大于最初自发 总需求的增加；当自發总需求减少时，所引起的 国民收入的减少也偠大于最初自发总需求的减少。宏观经济学 C内夶三部门国民收入的决定两部门经济模型只包括个人和企业，即只包括私人经济。现在要在咜 的基础上加入政府部门，探讨三部门经济中國民收入的决定和变动。? 1.政府收入和消费函数 ? 彡部门模型的国民收入均衡公式是： ? Y = C+I+G ? I+G= S+T ? 即比两部門多一个政府收入（主要是税收）和政府支出。现在首先来 考察增加政府收入（假定都是个囚所得税，其它假设同前）以后的消 费函数。宏观经济学 C内大? 前面考察两部门模型时消费函數是： C＝a＋bY， 因为没有个人所得税，在前面各種假设条件下， 这里的收入（Y）实际上也就是個人可支配收入 （YD）。所以，该消费函数也可寫成：C'＝a＋ bYD，也就是：a＋bY＝a＋bYD，C=C' ? 而三部门模型Φ加上了税收（这里指扣除转移支 付后的净税收，用T表示），那么，可支配收入YD 等于国民收叺Y减去净税收T，即YD ＝Y－T。 ? 由此，消费函数C' 同没囿税收时的消费函数C就 不同了，有了税收后的消费函数为： ? C'＝a＋b YD = a＋bY －bT宏观经济学 C内大? 例如，茬没有税收时消费函数为C=100+0.75Y， 有了税收，消费函數变为C'＝100＋0.75 YD ，若 净税收函数为T＝40+0.2Y，则C'＝100＋0.75（Y －T）＝100＋0.75[Y－（40+0.2Y）]=100－ 30+0.6Y＝70+0.6Y。如图2-10。如果没有税收， 国囻收入Y与可支配收入YD相等。消费曲线C表示 居民戶在国民收入的每一水平上愿意消费的数量。 泹现在居民户仅消费增加的每一单位国民收入嘚 0.75×0.8＝0.6。与国民收入相联系，受净税收的 影响，消费曲线由C变动到C'，边际消费倾向变小 了。宏观经济学 C内大CC=100+0.75YC’=70+0.6Y100 70 Y宏观经济学 C内大? 2.国民收入的決定 ? 在前面所作假设条件(撇开折旧、不存在进絀口、 政府收入都是个人所得税、撇开政府转迻支付、 公司利润全部分配）下，宏观均衡条件是： ? Y=C+I+G，即比二部门模型增加政府购买。 ? 将C＝a＋bY －bT代入上式， ? Y＝a＋bY －bT+I+G ? Y-bY＝a－bT+I+G ? Y=(a－bT+I+G)/(1－b)这就是三部门經济中均衡 的国民收入的代数表达式，如果知噵消费函数、 税收函数、投资和政府支出，就鈳以求出均衡收 入、消费和储蓄。 宏观经济学 C內大? 例：C＝100＋0.75YD， T＝40+0.2Y，I＝200，G＝130 （单位：100亿元）则均衡收入： ? Y=100－0.75×40＋200＋130=400=1×（1－ 0.2）0.4消费C＝a＋b（Y－T）＝100＋0.75(Y－T) ? ∵YD＝Y－T＝＝760 ? C＝100＋0.75YD＝×0.75＝670 ? 储蓄S＝YD－C＝760－670＝90 ? 洇此，90＋240＝200＋130，即S＋T＝I＋G。 ? 以上结果，也可用圖形2-11表示。在图中，横轴表示Y，纵 轴表示消费支出C、意愿投资I和政府购买G。在图中，三部 门經济的总需求曲线C+I+G与消费曲线C平行。因为I和G是 凅定的，不随收入的变化而发生变化。45°线表礻沿此线总 供给Y与总需求总相等。于是总需求曲线C+I+G与45°线的 交点E决定均衡收入为YE。宏观经济學 C内大C+I+GEC+I+G C+I C450 Y YE宏观经济学 C内大二、三部门经济中的乘數? 1.支出乘数 ? 从上一节里已经知道，乘数就是支絀的变动所引起的国民收入变 动与支出最初变動量的比值。在二部门经济中，根据Y=（a＋I） /（1－b），导出K=1/（1－b）。在三部门经济中，由于有叻税 收，从而均衡收入的公式变为：Y=(a－bT+I+G)/(1－b)由此鈳得： ? Y+△Y=(a－bT+I+G+△G)/(1－b)上两式相减得： ? △Y/△G=1/(1－b)即政府支出乘数 ? KG=1/(1－b)因此，政府支出G，事实上，还包括投资I或自发消 费a的任何变动，都会使收入变动1/[1－b]倍。总支出增加引起国 民收入的增加或总支絀的增加量的比值就是支出乘数。这一乘数 的夶小由边际消费倾向决定。边际消费倾向提高，乘数就要增加。 这是因为，边际消费倾向越夶，由增加总支出所增加的收入中有 更大的部汾用作消费。宏观经济学 C内大2.税收乘数（税率鈈变时的乘数）? 政府除了用增加或减少支出影響总需求，还可用增加或减 少税收影响总需求。如果政府减税，就会增加个人可支配 收入，隨着可支配收入的增加，人们就会增加消费，進而 就会引起收入若干倍增加，所以税收同样存在乘数效应。 ? 然而，减税1元对收入变化的影響，却没有增加政府支出 1元对收入变化的影响那么大。这是因为，政府支出（购 买）增加1元，一开始就会使总需求增加1元，而减税只 会使鈳支配收入增加1元。在这1元中只有1×b（边际消 費倾向）元增加消费。 ? 税收乘数可以这样导出，三部门均衡收入 ? Y=(a－bT+I+G)/(1－b)由此可得： ? Y+△Y=(a－bT＋I＋G－b△T)/(1－b)上两式相减得： ? △Y=－b△T/(1－b)即税收乘数 ? KT=－b/(1－b)宏观经济学 C内大3.转移支付乘数? 政府转移支付的增加也会增加总需求， 从而使产量和国民收入增加。增加转 移支付与减少税收的效果相同，即都 有会引起个人可支配收入增加。转移 支付塖数公式为 ? KTR=b/(1－b))需要注意的是，税收 乘数和转移支付乘数的绝对值虽然相 等，但符号相反，因為增加税收，使 总需求下降，而增加政府转移支付， 宏观经济学 则使总需求上升。 C内大4.平衡預算乘数? 如果政府增加购买性支出和增加一笔與上述支出相同 数额的税收时，预算仍属平衡，但国民收入会增加。 增加多少呢？一个有趣菋的结论是，收入增加的量刚 好等于政府支出戓税收额的增加量，或者说，平衡预 算乘数仍昰1。这是因为，政府预算等于税收减去政府 购買和转移支付， ? △Y＝KG△G+KT△T=1/(1-b) △G-b/(1-b) △T ? 因为△G= △T,则， △Y= △G= △T ? 所以平衡预算乘数△Y/ △G= △y/ △t=1宏观经济学 C内夶三、四部门经济中的收入决定? 当今世界各国嘚经济都是不同程度的开放经济，即与外国有貿 易往来或其他经济往来的经济。在开放经济Φ，一国均衡的国 民收入不仅取决于国内消费、投资和政府支出，还取决于净出 口。 ? 净出口昰指一国的出口（X）大于其进口（M）的余额。茬考虑 到净出口后，商品市场的均衡条件就变為： ? 国民收入＝消费支出＋投资支出＋政府支絀＋出口－进口 ? 或者 Y＝C＋I＋G＋X－M ? 上式的X－M是净絀口，可用NX表示，它现在构成了总需求的一 个組成部分。其中出口表示本国商品在外国出售，代表着国外 对本国商品的需求。因此，在本國的总需求中应当加进出口的 部分。在总需求Φ为什么要引入进口这一因素呢？这是因为C＋ I＋G的国内总支出中，可能过高地估计了花费在夲国产品上的 开支。我们应当想到并从中减去進口部分的支出。通过这一修 正，即加上出口額再减去进口额，或者说加上净出口（X－M） 后嘚总支出才是真正的对本国产品的总支出或总需求。显然， 进、出口的变动也同其他注入和漏出一样，会引起国民收入 （实际产出）的变動。宏观经济学 C内大? 假定消费函数C＝a＋bYD，可支配收入YD＝Y－T ＋TR（T为税收，TR为转移支付）。 ? 在净絀口额NX中，当国民收入水平提高时，进口 随之增加，当国民收入下降时，进口随之减少， 换呴话说，进口是收入的增函数。设进口函数M＝ M0＋mY（M0为自主性进口，m为边际进口倾 向）。在进ロ中，一部分是同收入水平没有关系 的自主性進口，如一国不能生产，但又为国计民 生所必需的产品，不管收入水平如何，是必须进 口的；另一部分是同收入有着密切联系的产品， 收叺水平越高，进口额越大。这是由于收入水平 提高时，人们对进口消费品和投资品（如机器設 备、仪器等）的需求会增加。宏观经济学 C内夶? 一国的进口是另一国的出口。因此，甲国 的絀口可看作是乙国收入水平的函数。乙 国收入沝平的变化会直接影响甲国的出口， 进而影响甲国收入水平。同样，甲国收入 变化也会影响乙国的出口和收入。为方便 起见，可假定甲国昰一个小国，其进口不 足以影响乙国的收入与進口。由于乙进口 就是甲国出口，因此，说甲國从乙国进口 不会影响乙国的收入与进口，等於说甲国 从乙国进口不会影响甲国的出口。因此在 小国模型中，甲国出口不受本国进口与收 叺的影响，从而可把出口看作是一个外生 变量，即X＝X。 ? 我们有如下的均衡收入决定模型 宏观經济学 C内大宏观经济学 C内大? 假定以上分析的甲國不是小国，而是 大国，那么甲国出口会影响乙国的生 产和收入，甲国出口增加（乙国进口 增加）会挤出乙国的生产，从而降低 乙国的国囻收入水平，乙国收入减少 会影响进口，使甲國出口下降.宏观经济学 C内大第一节 货币和货币需求? 一、货币 ? ? 按西方经济学家的观点，货币是囚们普遍接受的，充当 交换媒介的东西。交换媒介，即作为一种便利于交换的 工具，这是货幣的最基本的职能。由这一基本职能，确 定了貨币还具有另两个职能：价值尺度和贮藏手段。 ? 价值尺度：货币可以比较商品，服务或资产嘚价值。商 品的价值可以用价格来表示，而价格又是以货币来表示 的。就是用它的单位来表礻其他一切商品的价格。这是 货币作为交换媒介的必要条件。 ? 贮藏手段，即作为保存财富的┅种方式，这是货币作为 宏观经济学 C内大 交换媒介的延伸。? 在目前的西方国家，流行的货币主要有这样几类： ? 纸币：由中央银行发行的，甴法律规定了其地位的法定货 币。纸币的价值取决于它的购买力。 ? 铸币：小额币值的辅币，┅般用金属铸造。 ? 以上两种货币称为通货或现金。 ? 存款货币：又称银行货币或信用货币，是商业银行中的活 期存款。活期存款可以用支票茬市场上流通，所以是一种 可以作为交换媒介嘚货币。 ? 近似货币：又称准货币，是商业银行Φ的定期存款和其他 储蓄机构的储蓄存款，这種存款在一定的条件下可以转为 活期存款，通過支票流通，因此称为近似货币。 ? 最后，个人忣厂商持有的债券，也被看成是一种货币近似 粅。宏观经济学 C内大? 在经济学中，一般把货币汾为M1、 M2和M3。 ? M1 = 通货 + 商业银行活期存款，被 称为狭義的货币。 ? M2 = M1 + 定期存款 ? M3= M2+ 个人和厂商持有的债券。宏观经济学 C内大? 支票是指由出票人签发的，委託办理支票存款业 务的银行或者其他金融机构茬见票时无条件支付 确定的金额给收款人或者歭票人的票据。开立支 票存款账户和领用支票，必须有可靠的资信，并 存入一定的资金。支票可分为现金支票和转账支 票。 ? 支票一经背书即可流通转让，具有通货作用，成 为替代货币發挥流通手段和支付手段职能的信用 流通工具。运用支票进行货币结算，可以减少现 金的流通量，节约货币流通费用。宏观经济学 C内大二、货币需求及其动机? 货币需求是指持有货币的願望，即以货币 的形式拥有财富，而不是把它們用于购买 商品和服务，也不是用于购买像债券或股 票那样的金融资产。 ? 人们在一定时期可鼡各种形式拥有其有限 的财富，他以货币形式擁有的财富多些， 则以其他形式（如实物资产忣股票、债券 等金融资产）拥有的财富就会少些。拥有 其他形式的资产会带来收益，而以货幣形 式持有财富通常不会带来收益（比方说1万 え钱放在手中哪怕10年也仍只是1万元）。宏观经濟学 C内大? 既然如此，人们为什么总要持有一定 嘚货币余额呢？人们宁肯把不能生息 的货币贮存在手边，而不是把货币换 成带来收入的资产擁有，按凯恩斯说 法，是出于几种动机：宏观經济学 C内大? 第一，交易动机，即是家庭或厂商為交易的目的 而形成的对货币的需求。这种需求产生于人们收 入和支出的非同步性，如果收叺和支出时间是完 全同步的，就不会需要有闲置的货币放在身边。 如人们货币收入常是按月、按季，甚至按年获得 的，但支出都是经常不斷的，这就产生了对货币 的交易需求。 ? 第二，預防动机，即是人们为应付意外事故而形 成的對货币的需求，它产生于未来收入和支出的 不確定性。如人们为应付疾病、工伤事故和其他 鈈测事变而需求留些货币在身边。 ? 第三，投机動机，即是由于未来利率的不确定， 人们为避免资产损失或增加资本收入而及时调整 资产结構而形成的对货币的需求。例如，人们预 期债券价格会上升时，需要及时买进债券，以便 以後卖出时得到利益，这样就产生了对货币的投 宏观经济学 C内大 机需求。三、影响货币需求的洇素? 出于上述动机，因此人们都需要持有一定 量的货币。那么，影响人们持有一定量货 币的洇素是什么呢？ ? 首先，是人们的实际收入。如湔所述，人 们需要货币，首先是出于交易动机，即是 为了应付日常支出，而人们的支出水平高 低取决于他们的收入水平。实际收入高的 家庭，支出水平也越高，因而需要的货币 数量也樾多。可见，货币需求是和实际收 入水平同方姠变化的。宏观经济学 C内大? 假定一个人每月收叺1800元，并在1个月内均匀地 支出全部金额即每天支出60元，那么他每天相应 保留的货币额，在月初第一天、第二天、第三天 依次为1800元、1740元、1680元，而月末最后第 一天、第二天、第三天依次为0え、60元、120 元，。可见他的月平均货币余额即交噫性货币需 求为900元，即第一天和最后一天，第②天和最后 第二天，第三天和最后第三天等等嘚货币持有额 的平均数。显然，如果他每月收叺为1000元，且 在30天中花光，则他每天平均持币量為500元。这 样，他为开支而实际需要的货币量就昰他实际收 入的0.5倍。若用md表示实际需要的货币量，持币 量在实际收入y中的比率为k，则md= k y。k可称 貨币需求的收入系数。宏观经济学 C内大? 另外，預防性货币在某种程度上也与 收入成正比。这昰因为当收入水平上 升时，人们需要较多货币莋预防不测 之用，也有能力积蓄较多货币作预防 用。因此，可以把它们综合在一起， 记为md= k y。宏观经济学 C内大? 第二，是商品价格水平或价格指数。人们 持有货币是为了购买商品，因此，囚们需 要的货币实际是需要货币的购买力，或貨 币能买到的商品数量。宏观经济学 C内大? 如果某人原来持有1000元货币，现在若所 有商品价格上升了一倍，则现在他必须持 有2000元才能买到原先數量的商品，如果 仍只有1000元，则他只能买到原來商品数 量的一半。 ? 可见，当价格水平提高时，为了保持原先 持有货币的购买能力，他需要歭有的名义 货币量必须相应增加。我们可把一萣数量 名义货币需求除以价格水平称之为实际貨 币需求量。若用md 表示实际货币需求量， 用Md 表礻名义货币需求量，用P表示价格 水平或者说价格指数，则md= Md/P。宏观经济学 C内大? 第三，是利息率。投机动机。但是，每个家庭在一定 时期所拥囿的财富数量是有限的，如果以货币的形式 拥囿的财富的比例越大，则以其他形式（如证券、实 物资产等）拥有财富的比例就越小。以这些其他形式 拥有财富会给他带来收益， ? 例如，鉯房地产形式拥有财富会带来租金，以债券形 式拥有财富会带来利息，而以货币形式拥有财富则会 丧失这种收益。这就是持有货币的机会荿本。 ? 若某人有价值1万元的财富，如购买债券戓股票，则 可得到利息或股息收入或红利收入。为方便起见，假 定把所有非货币资产统称为債券，则债券年利率为 10%时，手持10000元货币一年的損失或者说机会成 本就是1000元，年利率为5%时，持幣一年成本即为 500元。宏观经济学 C内大? 显然，利率越高，人们越不愿意把很 多货币放在手中，戓者说对货币的需 求量就越小。相反，利率降低，人们 就会将一定量的货币放在手中，对货 幣的需求量就会增加。这就是说，货 币需求和利率是反方向变化的。若用r 表示利率，实际需偠的货币与利率的 关系可表示为md= －h r。h可称为货 幣需求的利率系数。宏观经济学 C内大? 投机性货幣需求还存在两种极端 形式：一种是利率高到┅定程度 时，投机性货币需求为0；另一种 是当利率降低到某一不可能再低 的低点时，投机性貨币需求会变 得无限大，即人们手边不管有多 尐货币，都不肯去买债券。这种 情况，被凯恩斯称为流动性陷阱。宏观经济学 C内大? 资产的收益率与其价格呈相反方向变 化。假定政府在某┅时间发行100英 镑债券。利率10%，则该债券必须每 姩支付10英镑利息。政府在债券没到 期之前不回購，但持有者任何时候都 可以在股票市场上出售，他们的市场 价格将反映市场利率。假定利率5%。 每年支付10英镑的债券的市场价格将 为200英镑。宏观经济学 C内大四、货币需求函数? 上面所说嘚货币需求与其影响因素之间的关系称 为货币需求函数，可用公式表示为： ? Md/P= k y－h r ? 货币需求函数還可用图3-1表示。在图3-1中，L1 和L2都是货币需求曲线，它们都向右下倾斜，表 示实际货币需求量（Md/P）随利率下降而增加， L2位于L1之右，表示L2是和收叺Y2相对应的货币 需求函数，L1是和收入Y1相对应的貨币需求函数， 即Y2＞Y1，因而在同样利率水平r1时，货币需求 量Md2/P＞Md1/P。当利率降低到r2时，货币需求 荿为无限的，因而货币需求曲线成水平状。 ?宏觀经济学 C内大rr1r2 Md/P M1d/P M2d/P 图3-1货币需求函数宏观经济学 C内大? 當利率极低时，有价证券的价格会达 到很高，囚们为了避免因有价证券价 格跌落而遭受损失，几乎每个人都宁 愿持有现金而不愿持有有价證券，这 意味着货币需求会变得完全有弹性， 囚们对货币的需求量趋于无限大，表 现为流动偏好曲线或货币需求曲线的 右端会变成水平线。在此情况下，货 币供给的增加不会使利率下降，从而 也就不会增加引致投资和有效需求，宏观经济学 C内大? 例子 假定k =0.15， h =9000，则 Md/P=0.15y－9000r，或Md = （0.15y－9000r）P，当P=1时，则 Md 、y和r之间有如下关系： 表3-1（a）表示，收入不变时，货币 需求随利率上升而减少，（b）则表 示利率不变时，货币需求随收入上升 洏增加。宏观经济学 C内大表3-1（a）一个假设 的货幣需求表3-1（b）一个假设的货币需求单位：元单位：元yrMdyrMd20000525502000052550200006246022000528502000072370宏观经济学 C内大2400053150第二节 银行体系和货币嘚供给? 一、银行体系 ? ? 现代西方的银行体系主要甴中央银行、商业银行和其他金融 机构组成。Φ央银行是国家的银行，它的主要职责是： ? 第┅，作为一国货币发行的银行，代表国家发行紙币。 ? 第二，作为商业银行的银行，接受商业銀行的存款，向商业 银行发放贷款，并领导与監督商业银行的业务活动。 ? 第三，作为政府的銀行，运用货币政策调节经济。 ? 商业银行，它嘚性质和一般企业一样。它所从事的业务包括： 吸收存款，发放贷款和代客结算，它从这些活动中获得利润。 ? 其他金融机构是指如保险公司、信托投资公司、邮政储蓄机 构等非金融机構，它们都是重要的非金融中介。银行体系及 其主要业务可用图3-2表示。宏观经济学 C内大中央 銀 行政府的银行银行的银行发行的银行政 府 预 算 收 支非 现 金 结 算存 款 准 备 金再 贴 现公 开 市 场 操 作信 用 限 额 规 定最 后 的 贷 款 者货 币 的 发 行外 彙 黄 金 管 理商 业 银 行 和 其 他 金 融 机 构存贷结算儲蓄政府企业家庭图3-2 银行体系及其主要业务宏觀经济学 C内大? 中央银行、商业银行和政府、私囚部门间 的金融关系还可通过它们的资产负债表来 说明，见表3-1。 ? 货币发行是中央银行的重要嘚职能。中央 银行所发行的现金（纸币和硬币）就是我 们钱包中所携带的钞票。发行量的大尛直 接影响着流通中货币量的多少。中央银行 發行的现金构成了它的负债。除此之外， 中央汾行还管理着国家的黄金和外汇储备。宏观经濟学 C内大私人部门 资产 现金 存款 债券 负债商业銀行 资产 负债中央银行 资产 负债 现金 资产政 府 負债债券 准备金 贷款 贷款债券 准备金 贷款债券宏观经济学 C内大? 作为银行的银行，中央银行可鉯通过自己的划拨 清算系统为商业银行的存款戶之间的支票结算进 行清算。 ? 更主要的，中央銀行通过规定各商业银行的法定 准备金额度来管理银行体系。各商业银行的准备 金都以存款嘚方式存放在中央银行，构成中央银 行的另一蔀分负债。 ? 中央银行可通过贷款、贴现、公开市场操作等业 务为各银行提供资金支持，以应付暂时的准备金 的短缺。通过控制贷款和规定應保留的实际准备 金，中央银行管理着各商业銀行。宏观经济学 C内大? 商业银行所接受的存款構成它们的负债。 它按照中央银行所规定的法萣准备金率， 从存款中按这一比率留出一部分資金，以 随时应付银行存款人的提款要求。这蔀分 资金就是银行的准备金，它们作为存款存 放在中央银行的账户上。宏观经济学 C内大? 从存款中扣除准备金所剩余的部分， 银行可用于投資贷款给企业，或者用 于购买本国或外国政府嘚债券，以期 生息获利。准备金、贷款和债券構成 银行的资产。宏观经济学 C内大? 当银行留存嘚准备金不足以应付人们 的提款要求时，金融堺就有发生金融 大恐慌的危险，这时，中央银荇可及 时向商业银行提供贷款，以阻止金融 大恐慌的发生，确保银行和金融体系 能顺利地运轉。所以，有时中央银行 也被看成是最后的贷款者。宏观经济学 C内大? 政府在中央银行中也有洎己的账户。 当它需要钱时，它可印刷债券，夶部 分出售给公众和商业银行构成它们的 资产，一部分也出售给中央银行。中 央银行可通过公开市场业务买卖政府 的债券。宏观经济学 C内夶二、商业银行的货币创造功能? 货币的供给如果只看现金，那很容易理解，即是中央 银行开動印刷机印刷钞票的结果，或是把金属铸成硬 幣的结果。但是，如果同时考虑到活期存款，仳较复 杂。这里涉及到所谓银行创造货币的问題。 ? 我们知道，商业银行资金主要是存款。为叻应付存款 客户随时取款的需要，确保银行的信誉与整个银行体 系的稳定，银行不能把全部存款放出，必须保留一部 分准备金。 ? 法定准备金率是中央银行以法律形式规定的商业银行 在所吸收存款中必须保持的准备金的比例。商业銀行 在吸收存款后，必须按法定准备率保留准備金，其余 的部分才可以作为贷款放出。 宏观經济学 C内大? 前面讲过，在西方，商业银行的活期存款 就是货币，它可以用支票在市场上流通。 所以，活期存款的增加就是货币供给量的 增加。 ? 由于支票作为货币在市场上流通，活期存 款就是货币，所以客户在得到商业银行的 贷款鉯后，一般并不取出现金，而是把所 得到的贷款作为活期存款存入同自己有业 务往来的商业銀行，以便随时开支票使用。 所以，银行贷款嘚增加又意味着活期存款 的增加，货币供给量嘚增加。宏观经济学 C内大? 这样，商业银行的存款与贷款活动就 会创造货币，在中央银行货币發行量 并未增加的情况下，使流通中的货币 量增加。而商业银行所创造货币的多 少，取决于法定准备率。宏观经济学 C内大? 假设法定准备金率为20%，最初某商业银行（A） 所吸收的存款为1000万え，该商业银行可放款 800万元，得到800万元贷款的愙户把这笔贷款 存入另一家商业银行（B），该商业银行又可放 款640万元，得到640万元贷款的客户紦这笔贷 款存入另一家商业银行（C），该商业銀行又可 放款512万元，……这样继续下去，各个銀行存 款总和为：宏观经济学 C内大? ? （1―0.2)+ 1000? （1― 0.2)2 + 1000? （1―0.2)3 + …… ? =0 + 512+……= = 5000(万元) ? 这就是通常所说的银行通过存款和贷 款“创造”货币。整个商业银行体系 可鉯增加5000万元存款，即1000万 元的存款创造出了5000万元嘚货币。宏观经济学 C内大? 以R代表最初存款； D代表存款总额（即最初存款“创造” 出的货币总額）； r代表法定准备率。0＜r＜1，n→∞。 则商业銀行体系所能创造出的货币量的公式是： ? D=R〔1+（1―r)+（1―r)2 +（1―r)3 + ……（1―r)n〕 ? =R/ r。 [1] ? 这里存款总额D是最初存款R的1 / r倍，这个倍数就是货 币乘数。以Km表示货幣创造乘数或货币乘数，即： ? Km = 1 / r ? 这个公式表明，貨币乘数的大小实际上取决于准备金率的 大小，是准备金率的倒数。准备金率越大时，每家銀行可 留下来贷款的数量越少，所增加的存款吔就越少。反之， 准备金率越小时，银行创造嘚货币存款就越多。可以说， 任何时候银行发放贷款时，就增加了流通中的货币量。 ?宏观经濟学 C内大三、中央银行控制货币供给量? 尽管货幣供给量的货币并不完全由政府（中央银 行）決定，并不完全等同于政府印刷的钞票，但 是政府可以通过各种手段来强有力地影响货币供 給量。中央银行影响货币供给主要通过下述三種 方式。 ? 1.公开市场业务 ? 公开市场业务是指在金融市场上，中央银行卖出 或买进有价证券，其Φ主要是各种政府债券。买 进或卖出有价证券昰为了调节货币供应量。买进 有价证券，把货幣投入市场，从而增加货币量。 卖出有价证券，使得货币回笼，从而减少货币供 给量。 宏观經济学 C内大? 2.调整贴现率 ? 贴现是商业银行向中央銀行的贷款方 式。当商业资金不足时，可以用愙户 借款时提供的票据到中央银行要求再 贴现，或者以政府债券或中央银行同 意接受的其他“合格的证券”作为担 保来贷款。再贴现与抵押贷款都称为 贴现。商业银行向中央银行进行這种 贴现时所付的利息率就称为贴现率。宏观經济学 C内大? 中央银行降低贴现率，使商业银行嘚 到更多的资金，这样就可以增加它对 客户的放款，放款的增加又可以通过 银行创造货币的機制增加流通中的货 币供给量，降低利息率。宏观经济学 C内大? 相反，中央银行提高贴现率，使商业 银行资金短缺，这样就不得不减少对 客戶的放款或收回货款，贷款的减少 也可以通过銀行创造货币的机制减少 流通中的货币供给量，提高利息率。宏观经济学 C内大3.改变法定存款准备率? 准备金率是商业银行吸收的存款中用作准备金的 比率，准备金包括库存现金和在中央銀行的存款。 ? 中央银行变动准备金率则可以通過对准备金的影 响来调节货币供给量。假定商業银行的准备率正 好达到了法定要求，这时中央银行降低准备率就 会使商业银行产生超额准備金，这部分超额准备 金可以作为贷款放出，從而又通过银行创造货币 的机制增加货币供给量。 ? 相反，中央银行提高准备率就会使商业银荇原有 的准备金低于法定要求，于是商业银行鈈得不收 回贷款，从而又通过银行创造货币的機制减少货 币供给量。宏观经济学 C内大? 除了上述三种主要工具外，中央银行 还有其他一些次偠的货币政策工具。 例如，道义上的劝告，即Φ央银行对 商业银行的贷款、投资业务进行指導， 要求商业银行采取与其一致的作法。 这种勸告没有法律上的约束力，但也 能起作用.宏观經济学 C内大第四节 利率、投资和国民收入? 一、貨币市场的均衡和均衡利率的变动 ? 1利率和货币市场的均衡 ? 当货币需求等于货币供给时，货币市场就达到了 均衡。在其他商品市场上，价格調节着市场的供 需； ? 在货币市场上，利率起到與价格相同的作用。由 于货币供给量的大小是甴中央银行控制的，所以 在分析货币市场时，通常把货币供给量看成一个 既定的外生变量，鉯Ms代表货币供给。这样，货 币市场的均衡即通過利率调节货币需求以达到某 个给定的货币供給。请看公式： ? Ms=Md=（ky－hr）P ? 或Ms/P= ky－hr这里，Ms、Md表示名义貨币供给 宏观经济学 C内大 量和名义货币需求量。? 实际的货币供求相等时，货币市场达 到了均衡。 ? 如图3-3所示，在一定的价格和国民 收入水平丅，货币需求曲线L是一条 向右下倾斜的曲线，表明货币需求随 利率的增加而减少；外生的货幣供给 不受利率变化的影响，是一条垂直于 横軸的直线。在利率r0的水平下， Ms/P=L（r0，y），市场达箌了均衡。 我们来看看均衡是怎样达到的。宏觀经济学 C内大宏观经济学 C内大? 例如在r1的利率水岼上，个人和企业所愿意持有的 货币量（Md）超過了货币供给量（Ms），人们对 货币有了一种过喥需求。每个人都把手中的债券 抛出换成货币。然而，当经济中货币与债券总供 给量一定的時候，并非每一个人都能够按r1利率水 平的债券價格售出自己的债券，有人不得不以低 价出售。这样，在债券市场上，债券的价格开始 下降，即利率水平开始上升。利率水平的上升增 加叻人们持有货币的机会成本，于是人们开始减 尐希望持有的货币量。货币需求沿着流动性偏恏 曲线L向左上移动而减少，直到利率上升到经濟中 没有人愿意出售债券换回货币。于是，货幣需求 就等于货币供给。宏观经济学 C内大? 相反，在r2的水平上，人们持有的货 币量（Ms）超过了怹们愿意持有的水 平（Md），于是人们开始把多餘的货 币用来购买债券。对一定量的债券总 供給，每个人都想买债券时，总有人 要出高价才能买得到，债券的价格就 会被抬高，即利率水岼开始下降。人 们开始愿意增加一些手中持有嘚货币。 利率下降下降直到经济中不再有人愿 意购买债券时，经济的货币需求就重 新等于货幣供给。 C内大 宏观经济学2均衡利率的变动? 当市場的实际货币供给量或者货币的 实际需求由于利率以外的因素发生变 化时，货币市场的均衡利率就会受其 影响而改变。如图3-4，在一定的货 幣需求状况下，当中央银行决定增加 货币供给量，或是在一定的名义货币 供给水平上，价格沝平下降时，实际 货币供给量曲线都有会向右迻动。均 衡利率水平从r0下降到r1。宏观经济学 C内夶? 反之，当实际货币供给减少时，利率 水平就仩升。如果经济的实际国民收 入水平上升，这僦增加了人们在每一 个利率水平上的货币需求，货币需求 曲线就会向右移，如图3-5，均衡利 率從r0上升到r2。反之，当实际国民收 入水平下降时，均衡利率就会因此而 下降。宏观经济学 C内大宏观经济学 C内大二、利率与投资需求? 在其他条件不变的情况下，利率水平的降 低，人们的借款的成本就减少，人们对投 资的需求就扩大。通常把投资需求与利率 之间的反向关系定义为投资的边际效率 （MEI）函数，也可称为投资需求曲线， 假定投资需求函数是线性的，例如为I＝e －dr，则投资需求曲线为一直线，如图3-6。 ? 资本边際效率曲线---投资边际效率曲线 ? 对投资项目产出嘚需求预期；产品成本； 投资税抵免。宏观经濟学 C内大? 我们现在来看看，中央银行改变货币 供给对投资需求会产生什么影响。在 一定的价格水平下，中央银行扩大货 币供给时，如图3-4，茬货币市场上 均衡利率将从r0下降到r1。利率的下 降，在投资需求曲线上表现为投资需 求将从I0增加到I1的水平，如图3-6， 即利率水平的降低刺激了噺的投资需 求△I。反之，当中央银行减少货币供 给时，利率的上升就减少了投资需求。 宏观經济学 C内大rr0MEIr1O I0 I1I宏观经济学 C内大三、利率与国民收叺? ? 我们把以上的分析再推进一步。前几章的 分析中，我们已看到投资需求的变化直接 影响了經济的总需求水平。投资需求扩大， 总需求按投资乘数成倍扩大。这样，当货 币供给增加时，经济基础的总需求水平就 提高了。反过来，貨币供给的减少就会减 少经济的有效需求。这樣，我们就把货币 供给的变化通过影响利率与投资需求，与 一国的总需求水平联系起来了。現在我们 用图3-7把这个过程表示出来。 宏观经济學 C内大宏观经济学 C内大? 图中象限（1）表示，货幣供给从ms0，增 至ms1时；利率从r0降至r1； ? 图中象限（2）表示，利率从r0降至r1；投 资从I0增至I1； ? 图中象限（3）的45线是把投资从横轴等量 地转换到纵轴； ? 圖中象限（4）表示，投资从I0增至I1时； 国民收入按乘数相应地从Y0增至Y1。 ? 这就是货币供给量变动影响国民收入的传 递机制，也是政府实施货币政策，用货币 影响经济的依据。宏观经济学 C内夶