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开放式基金和封闭式基金的主要区别
按国内和国外的经验来看,封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况.折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值.除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对投资者来说高折价率存在一定的投资机会.&
由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的,所以折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大.
上世纪90年代初,珠信基金的成立标志着我国投资基金（封闭式基金雏形）的起步.之后,天骥、蓝天、淄博等投资基金作为首批基金在深圳、上海证券交易所上市,标志着我国全国性投资基金市场的诞生.从封闭式基金十多年的发展历程看,封闭式基金大致经历了起步、规范和发展的几个阶段.
1991年7月,发行规模达6930万元的珠信基金(原名一号珠信物托)成立了,它是国内发行时间最早的基金.之后,武汉基金（第一期）、南山基金相继发起设立.
(以上发展历史参见《封闭式基金-历史与现状》一文)
1992年8月,金华市信托投资公司创立的&金信基金&在浙江金华市信托投资公司证券部按股票交易模式上市竞价交易.同时,深圳投资基金管理公司成立,这是我国大陆投资基金业中成立的第一家专业性基金管理公司.
11月中国人民银行深圳经济特区分行批准深圳投资基金管理公司发行天骥基金,规模为5.81亿元,天骥基金是当时全国基金中发行规模最大的基金.此后又有多家基金发行,包括淄博基金等.
1992年6月,中国人民银行深圳经济特区分行颁布了《深圳市投资信托基金管理暂行规定》,这是当时唯一一部有关投资基金监管的地方性法规.
1993年3月,中国人民银行深圳经济特区分行批准天骥投资基金、蓝天基金作为首批基金在深圳证券交易所上市.
同年8月20日,中国人民银行批准淄博基金在上海证券交易所上市,标志着我国全国性投资基金市场的诞生.此后,上海证券交易所和深圳证券交易所又陆续上市了几家基金,并与其他证券交易中心的基金市场进行联网交易,全国性基金交易市场已经初步形成.
据统计,1993年1月至5月期间,中国人民银行广东、深圳、四川等分行共批准设立基金12家,规模达到18亿元人民币,国内基
金业进入了快速扩张阶段.
年是投资基金成立较多的几年,至1993年底,共设立各类基金近50只,发行地主要集中在广东、黑龙江、深圳、沈阳、大连、海南、江苏等省市.其中基金发行规模最大的是深圳市,达13.7亿元人民币.但过快的扩张速度为基金的统一监管带来了较大的困难.
日,中国人民银行作出了制止不规范发行投资基金的规定,其中投资基金的发行和上市、投资基金管理公司的设立以及中国金融机构在境外设立投资基金和投资基金管理公司,一律须由中国人民银行总行批准,任何部门不得越权审批.
此后,除1993年9月经中国人民银行总行批准上海发行了额度各为1亿元人民币的金龙基金、宝鼎基金、建业基金外,相当长的时间里（直至1998年上半年）,未再批准设立过各类基金,国内基金的发行陷入停滞状态.
日,深圳基金指数开始编制,基准指数为1000点,将当时在深圳证券交易所直接交易或联网交易的10只基金全部纳入计算范围.
据统计,截止于1998年初,我国共设立各类投资基金78只,募集资金总规模为76亿人民币,在上海深圳挂牌（联网）交易的基金共27只.在此期间,专业性基金管理公司很少（不足10家）,基金总的说来规模很小,运作也很不规范,也称为&老基金&时期.
2.规范和发展期
日,《证券投资基金管理暂行办法》正式颁布.同时,由中国证监会替代中国人民银行作为基金管理的主管机关.从此,中国证券投资基金业进入了规范发展的崭新阶段.
从1998年3月起,陆续有开元证券投资基金、金泰证券投资基金等多家大型基金上市,规模远远大于92、93年成立的基金,多为10亿至30亿人民币.
1999年是基金业大发展的一年,基金迅速增加22只,资产规模跃升为484.2亿元；同时,这些基金在规范性方面也有比较大的进步,根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定,基金投资范围仅限于国债和国内依法公开发行、上市的股票,基金的投资组合为80%投资于股票,20%投资于国债.在基金的发起、募集以及后期的运作上也有相对比较严格和细致的规定,如持有一家上市公司的股票,不得超过基金资产净值的10%；基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不得超过该证券的10%；禁止基金之间相互投资；禁止将基金资产用于抵押、担保、基金拆借或者贷款；禁止基金从事证券信用交易等等.&&&[2]&&&
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开放式基金与封闭式基金的主要区别
期限不同：封闭式基金期限固定，一般为10-15年。而开放式基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。 发行规模不同：封闭式基金发行规模固定，而开放式基金则没有发行规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。 交易方式不同：封闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。 交易价格决定因素不同：封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大，不完全取决于基金资产净值。开放式基金的价格则是严格由基金单位净值所决定。
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证券投资基金辅导：封闭式基金与开放式基金区别
来源：　 11:04:37　【】　
　　第一、期限不同
　　封闭式基金有一个固定的存续期，我国证券投资基金法规定，封闭式基金年限应在5年以上，我国的封闭式基金大多在15年左右;开放式基金一般是无限期的。
　　第二、份额限制不同
　　封闭式基金的份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序不能增减;开放式基金规模不固定，随着投资者提出申购或赎回，基金份额随之增加或减少
　　第三、交易场所不同
　　封闭式基金在交易所上市交易，只能在投资者之间进行交易;开放式基金份额不固定，投资者可以向基金公司申购和赎回，交易在投资者和基金管理人之间完成。
　　第四、价格形成方式不同
　　封闭式基金主要受二级市场上供求关系的影响，需求旺盛就会出现溢价现象，需求低迷就会出现交易价格低于净值的折价现象。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求影响。
　　第五、激励约束机制与投资策略不同
　　从激励约束机制看，开放式基金具有较强的激励约束机制，因为开放式基金管理人时刻面临着持有人的赎回压力，如果管理人业绩不理想，就难吸引到新的投资者，基金的规模就会缩小，管理人的收入就会减少。
　　从投资策略看，由于开放式基金份额不固定，投资操作常常受到不可预测的资金流入、流出的影响与干扰，特别是为满足基金赎回的要求，开放式基金就必须保留一定比例的现金资产，并高度重视基金资产的流动性，这在一定程度上给基金的长期经营业绩带来不利影响。相对而言，封闭式基金份额相对固定，没有赎回压力，经理人可以进行长期投资和全额投资，这在一定的程度上提高基金长期业绩。1&&　　相关推荐：　　　　　　　
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