跳出财务做分析　　这门课程是干啥的？　　关于财务分析，你一点都不陌生目录CONTENTS　　01.经营、会计与报表　　02.分析与财务分析　　03.财务分析的“道”与“术”　　04.如何跳出财务做分析　　05.资产、负债项目分析　　06.损益项目分析　　07.现金流项目分析　　08.财务分析的“套路”经营、会计与报表　　报表的“源代码”来自经营　　报表是“会计”编辑的经营　　经营是平衡公司内、外部各种关系，并达成业绩目标的所有活动　　会计是以准则为标准，用数据化的语言，描绘经营的专业活动　　报表是会计数据经重分类后，以数据形式汇总展示经营的载体　　经营是会计展示的“报表”，报表是会计描绘的“经营”　　经营通过会计的描绘，以报表为载体，用数据的形式简明展示出来的公司行为活动分析与财务分析　　分析是从“拆分”到“解析”　　财务分析是从“经营”到“经营”　　分析不是在财务明细数据中找“答案”　　案例1：春地公司2016年成本较上年增长较多，请分析成本上升的原因。成本项目上期本期增长率增长额工资224962804324.7%5547职工福利费14831299-12.4%-184劳务租赁费314084792252.6%16515折旧费1893209210.5%198低值易耗品摊销648542-16.2%-105业务费16555171183.4%564销售材料支出331-96.9%-32无形资产摊销19622916.8%33办公费29422559-13.0%-383会议费55288159.6%329房屋土地租赁费1336254490.4%1208材料费173972346034.9%6063商品成本470667376056.7%26694分包费414857116971.6%29684装卸运输费75099632.7%246仓储保管费206475130.3%269业务推广费847623-26.4%-224其他支出6666771.6%11合计18918927563645.7%86447　　□查阅成本结构，按成本明细项目逐项对比　　□选取增长额和增长率较大的项目　　□根据项目类型“选配”成本增长的原因：　　√工资增长较多系本年用工成本增加　　√劳务租赁费增长系本年劳务用工量增加　　√房屋土地租赁费增长系本年新增营销厅店　　√本年材料和商品成本增长系本年销售增加　　√本年分包费增长系本年分包业务量增加　　?这个看似找到成本增长原因的过程算不算分析　　?如何换种方式找到成本增长的原因分析第一步：拆分分析对象相关驱动因素　　分析第二步：解析分析对象驱动因素　　分析第三步：计算驱动因素对分析对象的定量影响　　分析第四步：价值判断驱动因素和分析对象的关系　　分析第五步：改进分析对象的管理建议　财务分析是从财务到业务再到行为活动的“反向循环”　　看清公司的经营，奠定分析的基础　　结合公司报表数据，印证关于公司经营的判断　　追溯报表项目，确定经营驱动要素和报表项目逻辑关系财务分析的“道”与“术”　　财务分析的“术”是看清经营　　财务分析的“道”是看懂人性和人心　　只看财务数据的分析往往是错误的结论　　案例：春水公司近四年主要业绩数据如下，2017年是否应该扩大业务规模？　　□收入逐年增长，2016年下滑　　□变动成本与收入关系稳定　　□净利润逐年上升　　□固定成本在2016年下降较多　　√前三年利润增长来自规模扩张　　√2016年利润增长来自固定成本下降　　?应扩大业务规模拉升利润　　?应缩减规模降成本　　从经营角度得出的分析才是真理　　资源、市场、业务、经营和收益的相生、相克关系　　诊断公司的“五毒”是财务分析终极目的　　贪不足少利，贪有余而亏　　一个煤老板的故事　　无嗔不成方圆，常嗔则乱心绪　　?“又好又快”的发展　　一个关于自由现金流考核的故事　　不痴难成事，痴迷恐坏事　　一个胶卷生产企业的故事　　新得一物视珍品，日久怠慢如弊物　一个费用管控的故事　　少疑失权，多疑失利　　一个东北大妈服装企业的故事　　□封锁进货渠道、供应商信息　　√发货全部先到江苏省，再发往东北各地　　√物流只能大宗运输，不能小批量采购　　√双重物流管理、货品更新慢、库存积压　　√经营利润受限、销售量增长乏力　　√更改进货渠道、屏蔽供应商信息　　□发货直接发往销售地　　√小批量去商标发货　　√二级库管转为一级库管（岗位复用）　　√库存管理信息化（运单查询、视频复核）如何跳出财务做分析　　怎么分析很重要　　分析什么更重要　　财务分析的一般属性　　财务分析通常遇到的尴尬场景　　从公司的角度看，我们为什么需要财务分析？　　从个人的角度看，我们为什么需要财务分析？　　破解财务报表分析的困境：生意的逻辑与分析的视角　　●与销售模式相关，决定了市场营销成本（零售VS批发）　　●与交付能力相关，决定了公司运营支出（出租车VSUBER）　　●与盈利能力相关，决定了公司收益水平（百盛VS伊藤洋华堂）　　●与经营能力相关，决定了资产周转效率（国企VS民企）　　“以什么样的方式？将什么样的产品？　　卖给什么样的客户？”　　“以什么样的方式？　　将什么样的产品，卖给什么样的客户？”　　●产品定义成本结构（爱马仕VS爱华仕）　　●产品影响交付质量（优衣库VS美特斯邦威）　　●产品根本决定经营预期（智能机VS功能机）　　●产品受生产方式影响（代工VS自产）　　“以什么样的方式？　　将什么样的产品，卖给什么样的客户？”　　●客户决定收入质量（欧洲市场VS非洲市场）　　●客户决定经营效率（零售VS批发）　　●客户决定产品结构（宝马VS宝骏）　　●客户与生产效率无关（手工生产VS流水线生产）　　●客户影响经营预期（淘宝客户VS当当客户）从业财融合到跳出财务做分析，财务BP资源下载破解财务报表分析的困境：老板看公司VS会计看公司资产负债项目分析　　【资产负债表】资产结构分析什么是合理的资产结构？　　合理的资产结构从哪三个方面切入分析？1.我们如何快速地展示公司资产的结构和规模？　　2.我们如何评价公司资产的价值？　　3.我们能否结合经营衡量公司资产结构的合理性？　　【资产结构】如何快速、清晰地展示公司资产结构　　公司历年资产、负债及权益变动情况　　√描述历年公司资产、负债和权益的变化，以及构成内容变化　　√通过结构分析掌握公司资产结构、负债结构的数量和比例变化　　√通过结构分析明确下一步具体资产负债表分析的重点　　Ⅰ选取权重占比较高的项目重点展示　　Ⅱ大致描述变动趋势和原因　　Ⅲ重点说明资产结构和业务内容、业务结构的关系　　Ⅳ结合大权重项目说明资产项目和公司经营活动的关系，以及对公司营运的影响 ?　　经营性资产公司用于业务经营的实物资产、无形资产、货币资金以及其他形式的资产内容　　【资产结构】在更广的范围中理解“经营性资产”　　【资产结构】如何评价公司资产结构变化的合理性？　　经营性资产增长率=（本年经营性资产÷上年经营性资产）-1　　【资产负债表】资产质量分析　　?如何评价公司的资产质量？质量指标好坏衡量的标准是什么？1.公司的资产质量可以用哪些指标来反映？　　2.我们如何用定量的方式分析资产质量？　　3.从经营的角度看，什么是“安全”的资产？　　【资产质量】运用财务指标分析公司营运状态项目本本年上年年同期对同期对比总资产收益率2.17%2.2%-0.03%净资产收益率11.26%12.33%-1.07%总资产周转率0.270.250.02应收账款周转率3.42.21.2存货周转率1.862.21-0.35资产负债率80%81.5%-1.5pp货币资金权重16.8%13.9%2.9pp生产设备权重26.4%28.6%-2.2pp应付账款权重12.5%12.1%0.4pp　　●货币资金权重=货币资金÷资产总额　　●生产设备权重=生产设备净值÷资产总额　　●应付账款权重=应付账款余额÷资产总额　　■从总资产收益率看投入资源的总体收益水平　　■从净资产收益率看权益资源收益水平　　■从资产周转率看投入资源的营运效率　　■从应收账款周转率看业务质量　　■从存货周转率看产品交付能力　　■从资产负债率看财务风险　　■从个性化小指标看资源投放的方向和领域　　【资产质量】如何通过测试资产的“劳动力”评价资产的质量？　　资产的“劳动力”=经营性资产周转率=收入÷经营性资产原值×时间系数　　【资产质量】如何预知资产未来的价值变化？■利润代表资产营利能力■现金流代表资产获利能力■与资产使用效率相关的是“利润”■体现资产使用收益的“现金流”■二者同步变化才能体现资产价值■“现金流”一定“利润”变化体现资产效率■“利润”一定“现金流”变化体现资产效益　　【资产结构】如何判断公司资产的“安全程度”？　　【资产负债表】资本结构分析　　?如何评价公司的财务风险？如何从资本结构看出债务的压力？　　1.如何建立和运用改进型的资产负债率？　　2.如何确定公司的再融资的空间？　　3.如何从利润和现金流两个维度考量利息保证倍数？从业财融合到跳出财务做分析，财务BP资源下载【资本结构】如何评价公司现有资本结构下的财务风险？　　以企业最短偿付债务时间为限划分现金和非现金资产　　同时，考虑并扣除公司维持日常运营的最低现金支出需求　　改进型经营活动负债指标：　　■资产负债率是动态变化的数据　　√按月度或季度测算该比率　　√经营负债率越低经营风险越低　　√筹资负债率越低财务风险越低　　■改进型经营活动负债指标　　√以测算期间为标准计算经营活动负债到期还款额　　√以上述债务到期为时点，计算确定这期间可筹集的现金资产　　■改进型筹资活动负债指标　　√以测算期间为标准计算经营活动负债到期还款额　　√以上述债务到期为时点，计算确定这期间可筹集的现金资产　　【资本结构】如何确定公司再融资的空间？　　Ⅰ按照净利润增长可能性预测净资产　　Ⅱ按照资产负债率达到××%为上限确定公司融资上限　　Ⅲ产权比率=1/（1/资产负债率-1）　　Ⅳ按照最大产权比率为极限，预测债务极值　　Ⅴ预测外部融资空间需扣除“经营性负债”　　Ⅵ现金流能否偿付到期财务费用？　　【资本结构】从利润的角度，如何分析利息保障倍数？　　【资本结构】从现金的角度，如何分析利息保障倍数？　　【资产负债表】说实话的货币资金　　如何通过货币资金看出公司资金资源投放的效率？　　1.货币资金是我们日常分析的重点么？　　2.我们分析货币资金的方式和结论是老板关心的内容么？　　3.我们知道老板会从哪些角度看待和关心货币资金么？　　【货币资金】如何快速分析资金变动趋势和一般规律？　　【货币资金】资金由谁控制和使用？谁对公司资金有贡献？　　【资产负债表】全是风险的应收账款　　通过应收账款看收入质量　　通过应收账款看行业竞争力　　通过应收账款看经营单元经营效率1.应收账款除了用指标分析，还用其他方式分析么？　　2.如何判断应收账款和经营之间的关系么？　　3.你知道应收账款的最大风险是什么、最具分析价值的内容么？　　【应收账款】站在经营的角度解构应收账款的业务动因　　【应收账款】如何从整体上判断应收账款运行的合理性？　　■对比同期数据，公司应收账款余额和占收比逐年递增，宽松的信用政策带来收入增长的同时债权快速上升　　■从各客户应收债权份额占比来看，客户1、2、4是应收账款关注的重点，特别是客户2、4余额和占比同升　　■客户3和客户5占比较低，但客户3回款进度滞后，风险较大，客户5的余额和占比同降　　【应收账款】如何确定应收账款的改进空间？　　【应收账款】如何找出存在业务虚构风险的应收账款？应收账款主体期初余额期末余额账龄明细分类账龄≤6个月6个月＜账龄≤1年1年＜账龄≤2年2年＜账龄应收甲公司应收乙公司应收丙公司应收丁公司合计应收A业务应收B业务应收C业务合计　　■分类统计应收账款的债务主体和业务主体的账龄余额　　■按照业务回款特性决定账龄结构　　■根据回款风险重点关注超长账龄应收账款和超正常回款期的应收账款　　■异常应收账款要落实到以下具体内容：回款责任部门？具体的业务主体？欠款单位未回款的原因？函证的结果？回款目标？具体举措？从业财融合到跳出财务做分析，财务BP资源下载【应收账款】如何用“同一个”指标快速做出决策？　　■公式①描述应收账款累计余额占当期收入的比重，体现应收账款累计变动情况　　■公式②描述当期收入形成的未收回应收账款　　■公式③描述当期收入非现金回款的发生额　　■公式①横向比较，公式②落实责任，公示③制定策略　　■公式①取自会计报表，公式②取自应收账款台账，公示③取自应收账款明细账　　【应收账款】谁在拖累公司的应收账款？　　【应收票据】如何从经营的角度分析应收票据？应收票据明细表项目出票人出票银行金额到期日期末数账龄分析质押附追索权转让账龄<1个月1个月—3个月3个月—6个月银行承兑汇票商业承兑汇票合计　　■应收票据是更有保证的债权形式　　■票据的风险在于票据真伪（一般长期拖欠付款的客户，其票据的可信度较低）　　■用明细表的形式向管理层展示公司应收票据的构成　　■一般来说，拿到票据就具备了短期融资的工具　　■可以运用票据背书转让的方式，降低资金压力同时，减少财务费用支出　　【资产负债表】拿实力说话的预收款和预付款　　通过预收预付款抓住采购和销售的风险点　　1.预收、预付款分析的重点是什么？　　2.如何抓住预收、预付分析的关键要素么？　　3.我们分析的视角和老板关心预收、预付的视角一致么？　　【预收、预付】从经营的视角理解预收、预付　　预收款≠提前收到的钱、预付款≠提前付出去的钱　　【预收、预付】决定预收、预付款的业务动因是什么？　　■市场是决定因素　　√预付或预收是真实经济行为发生前，资金先于经济活动流入和流出，一般来说，预收预付与市场强弱走势密切相关　　√预付的目的包括：锁价、保质、定时　　√预收的目的包括：确权、避险　　■卖方所处行业决定预收比例　　√产能过剩的行业不可能出现预收　　√个性化需求程度越高，预收可能性越大　　■买方支付力影响预付比例　　√一般来说，市场份额越高的公司，预付款比例越低，甚至反向收预收款　　√较为强势的买方，虽然容易降低预付比例，但也受到信用度的限制　　【预收、预付】关于预付账款的三个问题是什么？预付账款明细表客商采购内容采购量单价应用业务合同条款履约情况金额账龄责任人材料商塑性材料10000件0.05A型产品采购总额的10%预付到货后全额对方已发货5020天采购部房屋中介厅店房租5处10万/年销售业务签订合同时预付一个季度房租已签合同12.52天营销部劳务公司施工劳务3项300万工程建设施工进场时预付合同总额20%已进场实施1802个月工程部设备供应商吊装器械1套500万工程建设合同签订时预付5%安装时付80%已安装完成2545天投发部　　■原材料和设备预付款分析　　√原材料供应商是否是指定供应商？材料是否是紧缺类？预付比例是否符合市场一般规律？预付款账龄与到货时间周期是否合理？　　√设备供应商是否指定供应商？设备安装进度是否合理？第二次付款条件是否满足？　　■租赁及劳务预付款分析　　√房屋租赁价格是否合理？房屋租金预付比例是否符合一般市场规律？预付款账龄和入驻时间是否合理？　　√劳务公司是否公司长期合作商？工程项目类型是否需要公司垫资且垫资比例是否合理？至第一次预付款结束目前工程进度与账龄时间的合理性？　　【预收、预付】关于预收账款的三个问题是什么？预收账款明细表 客商采购内容采购量单价应用业务合同条款履约情况金额账龄责任人A客商自产产品5000件1万/件销售业务采购总额的5%预付到货后全额未发货2505天营销部B客商自产产品10000件0.8万/件销售业务采购总额的10%预付到货后全额已发货80010天营销部C客商工程施工2项500万工程建设施工进场时预付合同总额20%已进场实施2001个月工程部　　■产品销售预收款分析　　√产品采购商是否长期合作商？未发货原因是否产能不足或交付不足？　　√预收比例是否符合市场一般规律？预收款账龄与交货时间周期是否合理？　　■工程建设预收款分析　　√工程项目预收款是否在合同约定的工程量范围内？工程进度是否达到了二次要求付款的进度？工程进度是否得到业主方确认并可以确认为收入？　　√对应预收账款的工程项目，是否同比例或同进度的取得了相应的工程预收款？工程项目是否在合理的范围内开支并及时报账反映为工程施工？　　【资产负债表】藏污纳垢的其他应收款　　通过其他应收款发现公司管理“灯下黑”　　自问 自答　　1. 分析时，我们是否忽略了其他应收款？　　2.其他应收款真的是小而单纯的项目么？　　3.如何抓出有问题的其他应收款？　　【其他应收款】那些长期挂账的其他应收款是哪来的？　　【其他应收款】如何从分析的角度分类其他应收款？　　①项目周转金：用于某专项业务的预支款或周转金　　②部门备用金：归属于某个部门的经营活动周转金　　③员工借款：因公办理相关事宜提前支出的零星借款　　④押金及保证金：因签订合同或取得业务支付的合同内款项　　⑤代垫款：执行代收代付业务发生的临时性资金拆借款　　⑥其他：由公司支付但不属于公司应付的款项，或应由公司收回但不属于经营活动现金的内容　　【资产负债表】如何分析长期悬而未决的其他应收款？欠款单位名称款项主要内容期初余额期末余额坏账准备账龄≤半年半年＜账龄≤1年1年＜账龄备注A公司押金及保证金1010010xx项目因设备到货后三个月质保金Peter wan员工借款2.52.502.52月参加物流协会在北京培训借款销售一部部门备用金1010010用于九月八个厅店的日常费用周转工程十六处项目周转金260300050150100八个项目的工程周转金（明细见表）　　■正常业务形成的、对外的其他应收款，关注收款的时点　　■内部员工差旅、培训、会议等营运管理借款，定期清理确保及时入账　　■部门备用金借款，定期核查备用金的管理状况　　■业务垫资款，关注项目执行进度、成本入账进度、收入确认进度　　【资产负债表】深不可测的存货　　通过存货看工程业务执行质量　　通过存货看制造业务生产效能　　通过存货看贸易业务经营效率　　自问 自答　　1.存货内容很多，您都把握分析的要点么？　　2.我们能从存货项目看出公司经营的问题、短板和风险么？　　3.我们对存货的分析是否集中在周转率、余额变化？　　4.关于存货分析的结论，我们能帮老板做出正确决策么？　　【存货】如何判定存货总体是否正常？　　■存货变动总体情况　　√观察波峰、波谷，结合业务周期来看　　√存货余额在……区间波动，与上年同期相比，波动幅度……　　■存货构成变动情况　　√存货中绝对值和占比最高的构成　　√存货中波动幅度变化最大的项目　　【存货】存货不同构成内容的分析要点是什么？　　【存货】从工程施工看出工程业务的风险要点　　工程施工=已实施但尚未结算的工程项目已发生的支出　　=　　商务条件=项目实施进度与业主方确认进度之间的比例关系　　&　　形象进度=项目实际建造或实施情况　　&　　成本执行=成本入账进度+已垫资金　　vs　　确认效率=取得业主方对项目认定的项目实施进度　　【存货】如何从工程施工看出工程业务的风险要点？　　【存货】如何看出公司原材料变化是否合理？原材料类型材料主要用途期初结余本期增加本期减少期末结余3个月＜账龄≤半年半年＜账龄本期增加及采购结余备注主材A生产产品101051510保价及本期生产延迟主材B建造项目202.5157.552.5合理库存辅材A生产产品55其他备品备件辅助生产53355合理库存　　原材料占相关业务量的比例　　=[（原材料期初余额+原材料期末预测）÷2]÷当期业务口径的收入额　　■原材料本期采购还应说明，大额或大批量采购的供应商目录和采购原材料的单价　　■对于辅材类原材料的分析，应重点关注需求到货及时率（从生产需求到配货到达的时间）　　■其他备品备件的分析应结合生产总量和生产效率　　■一般来说，相对恒定的生产环境和交易时期内，原材料占相关业务量的比例应该是恒定的从业财融合到跳出财务做分析，财务BP资源下载【存货】如何从在产品分析经营的内容？　　■单个在产品成本偏低有可能是在产品数量总额较高　　■在产品本身的固定成本包括人工成本（部分）和制造费用（部分）　　■财务分析应重点关注变动成本部分的内容（绩效部分的人工成本和运行制造费用）　　■在产品应结合市场销量预期（市场部提供数据或作为风险提示项目）　　【存货】销售业务的效率怎么确定？　　①存货周转率=销售收入÷对应期间平均存货　　假如期末和期初没有存货余额？假如期末一次性购进大额存货？假如当期没有形成收入？　　1.1日购进存货1000万元，1.2日售出得1200万元，存货周转率？　　1.2日购进存货1000万元，1.3日售出得1200万元，存货周转率？　　1.31日购进存货1000万元，2.1日售出得1200万元，存货周转率？　　■财务口径的存货周转率已经失真，无论如何计算都不是真实的周转率　　■存货从购进时点到销售时点的期间才是真实的存货周转率　　■存货周转率只能作为一般性的比较数据　　■存货周转率与收入增长率　　√存货周转率越高越好，但要考虑收入增长率的变化情况　　√存货周转率通常是稳定的，改变存货周转率必定需要改变公司业务结构或营运模式　　■存货周转率与收入净利率　　√存货周转率的提高，很可能导致收入净利率下滑　　√考量存货周转率时，应同步观察收入净利率的变化　　【存货】如何做出关于存货的销售决策？　　资金成本=平均存货余额×当期收入净利率/活期存款利率/业务投资回报率　　【存货】如何分析期末存货的完整性？　　存货盘点明细表库存类型库存用途期末结余盘点结余盘点时间盘点记录存放地点保管人盘点建议及重点关注内容A产品零售160014892.25表格城区厅店店长— —B产品批发200020003.1照片中心仓库库管1部库存产品外观略有破损C在产品自产自销5655502.28VCR厂区堆场生产中心堆放可能存在安全隐患原材料1生产3203173.2表格厂区堆场生产中心— —原材料2生产1681603.2表格厂区堆场生产中心— —工程施工项目表格施工现场工程部备品备件周转应急25253.2照片公司备库业管部部分备品备件包装损坏　　■不定期盘点零售产品，形成监督管理的“氛围”　　■大批次产品的盘点，重点关注产品内容和质量的真实、完整　　■在产品盘点应聚焦原材料到商品过程，“在产品”形态的质量、内容和价值的完整性　　■原材料盘点定期进行，对异常情况，可采用照片或录像的方式予以反映　　■备品备件盘点可采用不定期方式，对高值单品应重点关注型号、标号或专属编码　　【存货】如何确保期末存货的完整性？　　贸易业务资产和资金安全完整商品类型销售方式销售额现金回款银行回款应收余额A产品批发201010B产品零售100105040C产品代销1055　　账账、账实一致，颗粒归仓　　■销售系统完整记录渠道交易　　√所有交易必须录入销售系统　　√严格按照批次管理对应商品销售、现金或银行交易　　√当日现金收款就近存入指定账户　　■按日核对账户和系统信息　　√每日比对银行账户、销售系统，核对门店销售资金　　√不定期抽检存货和资金情况　　【资产负债表】最不好管的固定资产　　学习的内容：　　通过固定资产看公司资产价值的变化　　通过固定资产看公司经营效率的变化　　1.你会在财务分析的时候分析固定资产么？　　2.你是否觉得固定资产找不到分析的要素？　　3.老板关心固定资产么？　　4.我们如何从老板的视角想出固定资产分析的方法？　　【固定资产】如何从三个维度解构固定资产？　　■固定资产分析应该从价值形态的角度入手，分类为价值维度、技术维度和时间维度　　■价值维度的固定资产是与公司经营关联度极低的类型，比如说房屋土地资产　　■技术维度的固定资产与公司生产内容直接相关，比如生产线、专有设备和工器具　　■时间维度的固定资产与生产管理活动的效率密切相关，比如办公设备和一般类生产管理用固定资产（车辆）　　【固定资产】如何整体展示固定资产的状态？　　固定资产明细表固定资产类型用途期初价值期末价值本期折旧市价可用年限责任人备注商业中心房屋办公用房10000930050租金8035年综合部总市价16000万，房价仍处于上升期仓库库房生产用房3000276020租金1532年营销部折旧高于同比租金，折价风险高生产用车辆运输工具350300502804年生产部车辆正常使用，折价系正常变动A生产线产品生产2000180020012009年生产部生产线折价较多，产品？技术？办公用设备运营管理1601203.51005年综合部正常使用，折价系正常变动　　●对房屋的分析重点在于对比折旧与租赁市场价格之前的差异，结合房价走势分析　　●运输设备的分析，更应关注对生产运营效率的影响，而非价格变动　　●大型生产设备，关注产品的销路，并明确生产内容和技术进步的影响程度　　●办公设备的分析重点在限量的设备范围内保证运营管理需求　　【固定资产】生产性固定资产该怎么分析？　　固定资产的折旧年限应如何确定？如何将财务折旧转化为管理口径的折旧？　　□A生产线购置价格2000万元，设备本身使用年限10年（机械可使用）：　　a）专属生产A产品，A产品预计市场更新取代的年限为8年　　b）生产通用配件B产品，B产品无法预计市场更新取代年限　　c）为XX集团代工生产配件，XX集团在可预见的6年内市场预期稳定　　□A生产线因技术进步，按照每年20%的折价率降低采购价格　　【固定资产】办公类固定资产该如何分析？　　零散的固定资产怎么管？关注通用设备的折旧是否有意义？固定资产后期支出影响更大？　　□办公设备类型也可以分为固定的和变动的：　　a）不因公司人员、业务变动的固定资产（办公家具、空调）　　b）因人员增减变动、业务扩张或缩小变动的固定资产（电脑、打印机）　　□办公设备关注的重点在于不绝对增加的情况下满足日常管理所需　　【资产负债表】外表单纯的无形资产　　学习的内容：通过市场看出无形资产真实的价值　　1.你是否觉得无形资产除了按期摊销，完全没有分析的切入点？　　2.我们如何从简单的无形资产中分析出与经营相关有价值的内容？　　【无形资产】在市场中，无形资产真的是价值递减的么？　　【无形资产】具备市场特质的商标如何评价其价值？　　√报表中的商标权可能是被严重低估的公司资产　　√市场评定的价值才是真实情况　　√评价公司商标权价值的方法：　　A.行业总体趋势　　B.业内排名　　C.市场占有率　　D.产品品质及交付水平　　E.客户反映的口碑　　√商标权的分析属于经营分析的内容，对应的财务指标包括：　　A.收入增长率　　B.净资产收益率　　C.毛利率和净利率变动　　【无形资产】如何评价专利技术和软件的价值？　　□外购的专利技术：购置价格代表购买时点的价格，其真实价格决定于　　√经营内容的稳定性，用于生产稳定售出的产品时，在合理期间摊销　　√用于竞争性产品生产时，可能是剧烈减值的资产（市场价格决定）　　√用于市场独占产品生产时，可能是不断增值的资产（市场价格决定）　　□自行研发的专利技术：账面原值代表研发总支出的合计数　　□联合研发的专利技术：账面原值代表研发总支出中所占比例的总数　　□自用的软件产品：按照直线法摊销，一定是减值的产品　　√用于生产经营的：　　a）关注产品的预期销售情况，是否应该缩短计提年限或是一次性摊销　　b）关注软件本身的价值，价格大幅下跌时，计提减值　　√用于运营管理的：　　a）按照正常的年限计提摊销　　b）一般情况下，无需在可使用年限内更换或处置　　【资产负债表】风云变幻的在建工程？　　学习的内容：通过在建工程掌握大项目的资金、成本和资产　　1.你是否觉得在建工程浅了没意义，深了不知道怎么分析？　　2.我们如何从繁复的在建工程中挖掘有价值的分析内容？　　【在建工程】从分析的角度，在建工程可以拆分为哪些经营要素？　　■从经济内涵角度看，在建工程是各种经济要素的过程性状态　　■在建工程包括工程材料、购建人工成本、机械耗费、银行贷款利息、项目管理支出和其他（eg.拆迁补偿）　　■在建工程一旦转为固定资产，即影响利润，在此之前影响的是现金流　　■在建工程的风险集中在项目实施进度、费用归集完整、支出合规性和真实性三个方面　　【在建工程】在建工程分析相关的三个项目是什么？　　【在建工程】如何简单明了地展示在建工程项目运行状况？在建项目具体内容建设期总投资累计完成（业务）累计投入（资金）累计确认在建工程在建账面进度下月资金需求下月在建工程确认备注A项目办公楼辅助设施15.1-16.12075%181470%0.51资金支付超进度B项目新建厂1期14.2-16.63489%3228.985%01.1审计下月进度确认C项目输配线管道15.5-16.3633%1.51.932%0.30二阶段资金支付D项目仓库配送系统15.12-16.21.518%0.320.16.7%00.15进度确认严重滞后　　●在建工程项目的业务进度与在建账面进度比较，考察真实业务进度　　●比较累计资金投入和累计在建工程，评价项目资金支付的合理性　　●资金支付进度超过在建工程账面进度，看合同要求（合理区间内）；　　●在建工程账面进度低于业务进度，应追究资金支付进度和款项；　　【在建工程】如何从经营构成要素解析在建工程项目？在建项目工程进度支出材料支出人工成本资金利息机具设备费用辅助费用其他支出备注A项目1840%35%1.5%2%0.5%21%其他支出系土地B项目3260%25%2.5%5%1.5%6%材料预付款0.8亿C项目1.975%15%01%0.5%8.5%应付人工费0.3亿D项目0.3280%15%003%2%设备预付款0.1亿　　●在建工程进度支出取“资金支付”和“累计确认在建工程”二者中较高值　　●解析在建工程各支出项目的目的是控制在建风险转化为财务风险的可能性　　●特别关注资金支出进度超过项目建设进度项目的支出内容和原因　　●分类明细核算在建项目的资金支付内容，或者建立专门的在建工程项目台账管理　　【资产负债表】会玩才敢用的短期借款　　透过短期借款看公司持续经营的可能性　　【自问自答】　　1.我们是否着重从资金的角度分析短期借款？　　2.短期借款的风险到底是什么？　　【短期借款】短期借款的经营逻辑是什么？　　【短期借款】如何分析短期借款循环的可持续性？短期借款类型用途借款金额利率还款时间还款策略备注半年期银行贷款暑期促销3004.35%1个月售货款+1年期借款专项促销已回款260万，需补充40万三个月银行票据供应商货款2000.05%2个月售货款尚未回款，预计本月回款70%六个月银行票据材料商货款7000.05%20天自有资金目前资金余额960万元保证兑付一年期银行贷款补充流动资金2004.35%3个月以新还旧— —　　√短期银行借款首先关注借款周期，特别关注用于补充流动资金的借款，一定要明确还款策略　　√对用于某个具体项目的贷款资金，一定建立台账关注该项目的回款情况　　√银行承兑汇票的重中之重是关注票据到期时间　　√在使用银行票据前应考虑：还款资金来源、保证金比例、出票时点　　√存在具体项目对应的银行承兑汇票，应关注该项目逐月回款情况　　【短期借款】如何面向未来分析短期借款？　　●分析公司自有资金首次出现缺口的时点　　●确定融资规模、类型和具体方式，并明确融资还本付息时点、金额的要求　　●预测公司自有资金盈余的时点和金额　　●提出还款时点、方式、金额的建议　　【资产负债表】最要小心的应付账款　　通过应付账款看公司供应链（经营）的稳定性　　【自问自答】　　1.我们分析的“应付账款”是真的应付账款么？　　2.我们如何找到真实的应付账款并挖掘其分析的要点？　　【应付账款】不同视角下的应付账款　　【应付账款】如何划分公司的应付账款？　　【资产负债表】如何分析超期应付款中蕴含的经营风险？　　公司超期应付款分析：应付款客商内容金额付款期超期时间对应部门未付款原因A商品供应商2000件A商品3004月2个月营销部资金余额不足且对方不接受汇票B劳务公司第二期工程进度款1503月3个月工程部已由劳务公司垫付，本月付款C咨询服务公司内控体系建设款2012月7个月综合部双方存在纠纷，体系建设未达标D工程分包商六项工程进度款1602月4个月工程部对方已开票但未要求我方付款　　□未付款原因（由业务部门解释具体内容）：　　√财务人员应追溯到业务部门提出付款的时点查询确定当时的资金状况　　√垫付的情况应追问对方垫付的交换条件和取得对方放宽账期的原因　　√对存在纠纷的应付账款，应由业务部门提出解决方案　　√对于长期未付款且对方未追偿的款项，需连同业务重新测算整个项目的应付资金总额　　【应付账款】如何分析应付账款的付款决策？　　公司即期应付款分析：序号项目名称资金预测1期初货币资金余额7802本期资金流入6603资金流出10503.1其中：当期付现运营支出4803.2偿还即期对外债务3003.3偿还以前期间对外债务2704期末货币资金余额3905融资安排— —其中：短期借款— —银行承兑汇票— —6融资后资金余额390　　【应付账款】如何预测公司应付款和货币资金变动趋势？　　应付账款及银行存款趋势预测　　●根据未来预计应付款偿付的金额递减预测起点资金余额，预测未来时期的资金走势　　●按照现有应付账款中未来预期满足付款要求的金额预测各期应付款支出　　●向公司展示未来期间应付账款偿付对公司资金的影响　　【资产负债表】看人气的应付职工薪酬　　通过应付职工薪酬看公司薪酬的合理性和竞争力　　【自问自答】　　1.我们是否分析过应付职工薪酬？　　2.老板关心应付职工薪酬的内容是财务分析能实现的么？　　老板：公司目前还有多少工资需要支付？80万够不够？　　会计：至少需要110万，还有保险、公积金需要付款。　　老板：需要这么多？花了这么多钱，都创造价值了么？你们财务给个数。　　会计：这个问题，财务部说不出来，得问人力部。　　【应付职工薪酬】如何将应付职工薪酬拆分为可分析的维度？　　【应付职工薪酬】如何分析管理序列应付职工薪酬？部门基本工资绩效工资项目激励保险公积金备注市场部20%20%40%8%12%7月市场部签定新区域市场3千万合同综合部40%40%— —8%12%5月公司收入进度滞后，绩效部分降低较多人力部50%30%— —8%12%均衡发生风险部30%50%— —8%12%3月风险部对五个区域分公司内控审计挽回成本损失300万财务部70%10%— —8%12%基本工资占比较高，受公司运行业绩影响较小　　【应付职工薪酬】如何分析经营序列应付职工薪酬？　　分专业应付职工薪酬说明部门固定部分绩效部分备注工程部40%60%绩效部分扣除了进度确认滞后项目的工作量营销部20%80%剔除本月公司信用政策放开的影响生产部70%30%当月开工量低但考虑人员稳定维持通常水平　　【资产负债表】众人拾柴火焰高的应交税费　　通过应交税费分析让业务部门配合税收策划工作　　【自问自答】　　1.关于应交税费的分析内容老板能看懂么？　　2.如何让老板和我们一起做税收策划？　　老板：这个月又要交70多万的税，怎么算出来的？必须交这么多的么？　　会计：这个月增值税和营业税一块，根据营业额算出来的，当然得交了。　　老板：你们财务可得算准了啊，这个月资金紧张，最好延缓一点时间交出去。　　会计：……咋会算错啊，每个月15号之前就得给出去，最晚不能过了这个时间　　应交税费分析的重点是说清楚为什么交税？为什么交这么多？以及交税时点的选择？　　【应交税费】如何让老板帮着财务做税收策划？　　●逐月分析增值税缴纳的原因，从进项税取得和销项税开具入手　　●采购部门应加快进项税票的取得，营销部应争取推迟开票时点或金额　　√已采购商品尚未取得增值税进项税票的金额　　√已售出但尚未开具增值税销项税票的金额　　√预计未来期间将售出商品需开具增值税销项税票的金额　　【资产负债表】一动就是大事的所有者权益　　通过所有者权益看出公司对投资者的吸引力　　所有者权益构成　　●本年权益变化：股东投入？未分配利润变化？其他？　　●重点关注股东投入增减变动和股东收益预期的变化：　　√股东增资的比例和增资金额的确定原则？　　√股东撤资的原因、金额和比例？　　√当年股东要求的分红比例和公司的分红政策？　　√与权益相关的资本成本：权益资本成本=预期年股利÷普通股市价+股利年增长率项目实收资本资本公积其他综合收益专项储备盈余公积未分配利润合计一、上年年末余额二、本年年初余额综合收益总额所有者投入和减少资本专项储备提取和使用利润分配权益内部结转四、本年年末余额损益项目分析　　【利润表】整体展示公司经营损益　　如何通过管理用利润表，快速了解公司的经营状况　　自问 自答　　1.我们如何理解利润表所反映的经营内涵？　　2.我们能否通过利润表迅速看出公司经营的概况？　　【利润表】从生意角度理解利润表　　■生意不能“三缺一”　　√只有三合一的时候公司才能产出收益　　■财务管资源、业务管市场、生产管经营　　√财务要支撑业务、服务运营　　√公司运营的经营、营运和盈利能力　　■老板最怕没市场　　√检验市场的真实性和业务的质量　　【利润表】如何用一张简单的损益表看出公司经营的概况？项目当年完成值上年完成值当年同比上年同比业务收入（亿元）76.872.26+6.3%+17.1%其中： A客户53.2447.76+11.5%+23.7%A客户毛利率15%14.6%0.4PP-0.9PPB客户20.3421.82-6.79%+31.7%B客户毛利率18%14.4%3.6PP0.5PPC客户3.222.68+20.12%-19.2%C客户毛利率12%15%-3PP0.5PP新签合同额79.173.7+7.3%净利润3.083.22-4.35%10.42%其中：经营净利润2.92.77.4%18.5%经营活动净现金流1.562.89-46%-9.8%应收账款占收比47.1%41.5%+5.6PP+3.4PP　　【利润表】公司经营能力（收入）分析　　通过收入分析看出公司经营能力的变化　　自问 自答　　1.我们如何多维度地展示公司收入的来源？　　2.我们如何判断公司业务整体的合理性、稳定性？　　3.我们如何评价公司各组成部分对收入的贡献？　　4.我们如何找出被高估和被低估的收入？　　【经营能力分析】如何多维度地展示公司收入结构？　　■通过分区域和公司（双维度）的透视表，展现出影响公司整体收入的公司和区域　　■双维度透视表的维度选择可根据分析需求设定（经营单元、区域、业务板块、项目组、时间、客户）　　【经营能力分析】公司业务是否正常开展？　　月度收入完成值（单位：亿元）　　【经营能力分析】如何判断未来收入的趋势　　■通过收入完成比例（当月值÷全年完成值），展现完成全年收入的可能性　　月度收入完成比例　　【经营能力分析】如何看出公司各组成部分对收入贡献程度？　　（增量贡献率=单个主体收入增量÷收入整体增量）　　√不同体量公司对整体的影响程度　　√不同体量公司自身增长情况　　√自身增长率高的公司不一定体量大　　√体量大的公司增长率不一定高　　【经营能力分析】如何找出被高估的收入？　　●展示当年累计收入完成值和应收账款完成值（均为当年数）　　●对比本年和上年应收账款占收比，直观展示未收回现金的收入增长变动情况　　√一般来说， “容忍期”是评价收入真实性的风险提示阶段　　√具体分析到业务、公司或部门主体、区域，有必要时应该分析到项目层面　　√通常的，财务分析出现象，提示到风险即可，然后由业务管理部门解释和说明　　【经营能力分析】如何找出被低估的收入？　　●展示当年存货、其他应收款和预付账款累计变动情况　　√存货=自产已转库存商品余额+工程施工余额　　√其他应收款=项目备用金+项目垫资款　　√预付账款=已到货或已接受劳务但尚未转销的部分　　●对比三项资产合计占比，可以看出低估收入未结转成本部分的可能性　　【利润表】公司盈利能力（利润）分析　　通过利润分析看出公司盈利能力的变化　　自问自答　　1.我们如何找出公司利润的来源？　　2.我们如何拉动公司效益的增长？　　3.我们如何判断公司利润增长的稳定性？　　4.我们如何评价公司各组成部分对利润的贡献？　　【盈利能力分析】经营利润来源哪些业务、部门或客户？　　■分客户线毛利展示不同客户对公司营业毛利润的贡献程度　　■分业务线毛利结构展示不同业务对公司营业毛利润的贡献程度　　■从客户线毛利额变化看出公司未来客户发展计划　　■从业务线毛利结构变化看出公司不同业务对公司总体利润重要性　　【盈利能力分析】影响公司营业利润的两个因素是什么？　　一个关于毛利额、毛利率和业务周转率的逻辑推演：　　业务周转率=完成单项业务的时间周期　　●按照相同资源投入情况下，考虑业务周转率、毛利率和毛利额　　●资源有限时，选择什么业务？　　□毛利率高的，因为净利率高　　□毛利额大的，因为净利润大　　●财务的看法　　□毛利率高的业务指标好看　　●业务的看法　　□毛利额高的业务挣钱多　　●老板的看法　　□能挣钱的前提下多赚钱　　？怎么才能多赚钱　　【盈利能力分析】公司利润结构是否合理、健康？　　■总体展示公司经营利润状况　　√来自营业活动的利润有多少　　√成本和费用与收入变化关系　　■从资源角度展示利润来源　　√资产整体盈利水平　　√货币资金盈利能力　　√人员创利能力　　√经营资产营利能力项目上年当年变动营业收入470.855517.9pp营业成本39545415ppSG&A费用19.325.632.6pp毛利率16.1%16.3%+0.2PP净利润16.018.213.8pp净利润率4.05%4.01%-0.04PP总资产净利率2.59%2.62%+0.03pp每一元收益率0.170.12-0.05人均利润创造额1.241.21-0.03生产设备净利率10.3%11.1%+0.08pp　　【盈利能力分析】如何评价人、财、物创造价值的能力？　　人均创利能力：　　净利润÷公司在职员工/公司在职经营员工　　现金营利能力：　　经营净利润÷年度经营现金投入量　　年度经营现金投入量　　=年初货币资金+借款×时间系数-分红×时间系数　　生产设备营利能力：　　经营净利润÷年度生产设备原值平均值　　年度生产设备原值而非年度生产设备净值　　【盈利能力分析】公司主要利润来源是否可持续？　　■从分客户的毛利绝对值看出推动或拉低整体毛利的客户动因　　√重点分析毛利额大权重占比的客户、毛利额快速下降的客户、毛利额增速较大的客户　　■结合毛利率看毛利额，能发现未来盈利的区间和可能，看出公司战略的合理性　　【盈利能力分析】如何从毛利润和毛利率看出经营的变化？　　【盈利能力分析】如何看出公司各组成部分对利润贡献程度？　　（增量贡献率=单个主体净利润增量÷净利润整体增量）　　√不同体量公司对整体的影响程度　　√不同体量公司自身增长情况　　√自身增长率高的公司不一定体量大　　√体量大的公司增长率不一定高　　【利润表】公司营运能力（成本）分析　　通过成本分析看出公司营运能力的变化　　自问自答　　1.我们如何挖掘成本和经营业绩之间的变动关系？　　2.我们怎么找出与成本相关的业务动因？　　3.我们能否分析找出低效或无效的成本项目？　　【营运能力分析】经营成本如何影响经营业绩？　　●分析成本结构，直观展示公司主要成本内容　　●分析“人工成本、分包费、收入、净利润增长率”看出影响利润增长的主要成本动因　　√为下一步成本分析确定方向，确定下一步成本费用分析的重要性和内容　　【营运能力分析】营业成本本身变化的经营动因是什么？　　√通过量差落实到业务层面的成本动因分析（业务增长、技术进步、管理效率）　　√通过价差分析落实到采购环节的动因分析（原材料市场、采购流程、内部管理）　　【营运能力分析】如何抓出低效和无效的成本支出？　　●分类展示固定、变动和管理、经营人员薪酬走势，从总体上判定公司人工成本变动的主要影响因素　　●分公司（部门）、区域、业务类型、人员序列展示人工成本构成，引导人工成本落实到业务动因层面　　√通过总体分类展示公司人工成本趋势的内在动因（业绩关联程度、市场关注程度）　　√通过分维度展示公司人工成本变化的外在影响因素（业务增长、战略转型、结构调整、区域发展）　　【营运能力分析】如何抓出低效和无效的成本支出？　　分类的收入情况用于和对应成本项目的比对分析　　【利润表】公司营运能力（费用）分析　　如何分析难以量化评价的费用　　自问自答　　1.我们如何从销售费用看出公司营销活动的效率？　　2.我们怎么在管理费用中找到费用控制的方向？　　3.我们能否评价没有具体业务动因的费用？　　【费用分析】如何从分析的角度分类销售费用？　　维持性营销费用　　●为公司整体业务服务　　●很难从业务量的变化展现营销费用的效率　　●更倾向于公司的“固定成本”支出　　可口可乐VS百事可乐　　拓展性营销费用　　●为公司某个具体的业务服务　　●通常能够通过业务量的变化展现营销费用的效率　　●属于典型的“变动成本”支出　　业务佣金&销售提成（营销环节）　　【费用分析】如何从维持性、拓展性看营销费用结构的合理性？　　■维持性营销费用：　　√办公费、水电费、折旧摊销、通信费、房租　　√后端市场人员的薪酬　　√前端营销人员的基本工资　　√年度常规广告、宣传费用　　■拓展性营销费用　　√直接用于营销活动的费用支出　　√前端营销人员的绩效薪酬　　√单笔业务的佣金　　■维持性营销费用比例扩大：　　√公司规模绝对增长　　√营销布局、公司战略　　√费用管理失控　　■拓展性营销费用比例扩大：　　√用于直接营销活动的投入增大　　√业务拿单佣金提成提高　　【费用分析】如何判断营销费用投入产出的效率？　　●通常来说，维持性营销费用总额不会激烈波动，但占收比则不一定　　√持续的占比结构变化是调整营销费用的关键信号　　√维持性营销费用的核心是看具体构成绝对金额的稳定性　　●通常来说，拓展性营销费用的占收比是稳定的，但绝对额一定剧烈的波动　　√有效的拓展性营销费用关键是看“用多少利换了多少利”并是否划算　　√拓展性营销费用会受到维持性营销费用的影响，但具有可弥补的特性　　【费用分析】管理费用产生的经营逻辑是什么？　　【费用分析】如何从分析的角度切分常规和专项管理费用？　　■管理人工支出：管理人员薪酬及相关人员支出　　■管理运行费　　√办公费、水电费、折旧摊销、通信费、房租　　■管理费核算内容：印花税、车船使用税　　■管理费专项费用　　√会议费、招待费、宣传费、咨询费、中介费　　【费用分析】如何从常规和专项两个角度判断管理费用下降空间？　　【费用分析】如何控制专项管理费用？　　有效管理产生有效率的管理支出，有效率的管理带来有效的管理　　■给管理费用画像　　√离主营业务越远的项目，所处位置越远　　■砍掉“生疏”的项目　　√会议费、咨询费、办公费　　■降低项目固定支出的属性　　√人工成本、房租费、修理费　　■提高费用的复用性　　√人工成本　　【费用分析】如何分析“小支出”“小项目”？　　●业务招待费、会议费、差旅费等具有广泛经营管理应用的“小费用”仍是由特定动因驱动　　√费用本质上是运用一种资源或利益交换另一种资源或利益的支出　　√费用效益性很难定量展示和现行对应，但可以定性评价（价值判断）　　【利润表】特殊项目分析　　通过特殊项目看出公司经营的风险和关键特征　　自问自答　　1.我们如何通过所得税反映税收策划的工作？　　2.我们从营业外收支中能发现与经营相关的小秘密有哪些？　　3.我们分析资产减值损失后如何提出管理建议？　　4.我们分析投资收益时能否看出投资对象的好坏变化？　　【所得税】如何展示税收策划的成绩和难点项目调整内容所得税　　影响投资收益补交被投资方税差部分+业务招待费60%和5‰较低值扣除+资产折旧低于税务年限调减折旧+坏账准备高于税务规定比例提取+税收滞纳金不得税前扣除+利息支出高于同期贷款利率部分+福利费支出支付的高于14%部分+广告费控制在收入15%以内——提取的风险金不得税前扣除+公益捐赠支出符合国家捐赠内容+员工商业保险不得税前扣除+　　■解析公司所得税计算的过程，原理、过程、筹划过程及结果　　■分析公司所得税税收策划应解决的问题、将来的风险和弥补短板的措施　　【营业外收支】如何通过营业外收支看出公司经营“小九九”营业外收支的分析目的在于以小见大，从个别事件中看出公司存在特别风险类型金额业务影响责任部门备注1.固定资产处置120新购置生产部产品线升级，将原有生产设备出售其他同业2.政府补助460研发费用技术中心研发新工艺获科技厅高新企业名录认可3.债务重组利得8冲债90万财务部以付款期提前为交换获得债权方放弃部分债权4.无法支付应付款2.5服务费营销部代理商五年以上应付款且对方已注销5.公益捐赠300品牌拓展总经办拓展华北市场，向当地再就业服务项目的捐赠6.存货非正常损失8物资损失采购中心8月汛期积水损坏生产用原材料导致物资损毁7.工程物资报废3.5方案变更工程部客户变更设计方案，工程备件报废，补偿协调中　　■营业外收入展示的公司经营特质　　√1.公司技术和运营能力领先　　√2.技术优势及主管部门共同协调能力　　√3.行业话语权及对产业链的把握能力　　√4.特殊经营风险提示项目　　■营业外支出展示的公司经营特质　　√5.公司战略布局举措　　√6.公司基础管理短板及内控缺失　　√7.业务管理风险、管理和考核缺失　　【资产减值损失】如何三阶段分析资产减值损失？　　【投资收益】如何站在被投资方的角度分析投资收益？　　■投资收益现状重点　　√当期收益增减变动　　√当期收益是否现金分红　　√投资收益占利润比重变化　　■投资收益的风险分析　　√被投资方净利润构成　　√被投资方主营业务状况　　√被投资方经营环境的变化　　√被投资方管理层级其他重大变化现金流项目分析 　　【现金流量表】现金流量表的结构、特征和原理项目项目一、经营活动产生的现金流量：取得子公司及其他营业单位支付的现金净额销售商品、提供劳务收到的现金支付其他与投资活动有关的现金收到的税费返还投资活动现金流出小计收到其他与经营活动有关的现金投资活动产生的现金流量净额经营活动现金流入小计三、筹资活动产生的现金流量：购买商品、接收劳务支付的现金吸收投资收到的现金支付给职工以及为职工支付的现金取得借款所收到的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金收到其他与筹资活动有关的现金经营活动现金流出小计筹资活动现金流入小计经营活动产生的现金流量净额偿还债务所支付的现金二、投资活动产生的现金流量：分配股利、利润或偿付利息所支付的现金收回投资收到的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润取得投资收益收到的现金支付其他与筹资活动有关的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回现金净额筹资活动现金流出小计处置子公司及其他营业单位收回的现金净额筹资活动产生的现金流量净额收到其他与投资活动有关的现金四、汇率变动对现金及现金等价物的影响投资活动现金流入小计五、现金及现金等价物净增加额购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金加：期初现金及现金等价物余额投资支付的现金六、期末现金及现金等价物余额　　【现金流量表】现金流量表的结构、特征和原理　　■现金流量表展现了“货币资金”范畴的经营变化过程　　■现金流量表的作用就是还原公司资金来源、构成、增减变动的具体内容和过程　　■现金流量表能直观展示出公司经营特质、营运水平、未来盈利能力　　■现金流量表的分析最终要解决如何判断未来现金走势，以及如何实现管理预期的现金安排　　■树立“资产负债表+”的现金流量表分析观　　【现金流量表】从经营的角度认识现金流量表　　■现在公司有多少资金？分布在哪些地方？资金内容构成是什么？　　■资金由谁直接控制？资金的性质和形态是什么样的？资金的流动方向，来源和产生的内在原因是什么？资金的运营和管理机制是怎样的？　　■资金创造价值和再生资金的方式、来源及效率？未来时点的资金状态、使用方式和筹集方式是什么？　　【现金流量表】总体分析现金流状况　　如何快速分析公司资金状况？如何有效抓住公司现金流的特征？　　自问自答　　1.我们怎么分析公司现金流的历史变化？　　2.我们如何从动态和静态两个维度展示现金流的整体情况？　　【现金流量表】关于资金总体情况的三句话是什么？　　各年度资金余额明细情况　　【现金流量表】公司资金总体运行分析　　■季度（月度）货币资金存量展示不同金融主体的存款余额（筹资相关、服务相关）　　■分公司资金余额展示公司资金使用权和直接控制权的主体　　■分类型资金构成展示不受限制使用的银行存款和现金　　■分来源资金构成展示不同资金性质的内容和金额　　【现金流量表】动态地展示公司资金的变化　　●通过对比资金流入和流出展示，直观展示影响当期现金流变化的资金进出情况　　●单独反映的资金流入和资金流出，分析以下内容　　√资金流入的波峰和波谷月度，月度资金流入的平均水平　　√资金流出的波峰和波谷月度，月度资金流出的平均水平　　√根据以前期间的一般规律预测未来资金流入和流出情况　　【现金流量表】泥鳅一样的经营活动现金流　　通过经营活动现金流分析抓住公司经营的全过程　　自问自答　　1.我们如何从经营的角度展示经营活动现金流？　　2.我们怎么找出影响经营活动现金流的业务动因？　　3.我们用什么方式预测公司经营活动现金流？　　【经营活动现金流】如何展示公司经营活动现金流详细情况序号项目名称累计当月1期初经营货币资金余额2资金流入2.1其中：经营流入2.1.1工程业务2.1.2贸易业务……2.2收回以前期间应收账款2.3收到当期预收账款3资金流出3.1其中：付现运营支出3.1.1购买商品、接受劳务3.1.2支付人工成本相关内容现金3.2付现管理费用支出3.2.1购买商品、接受劳务3.2.2支付人工成本相关内容现金3.3支付以前期间应付账款3.4支付其他应收款、其他应付款3.5支付预付账款4期末经营货币资金余额　　【经营活动现金流】找出影响经营活动现金流的“大户”　　经营活动产生了多少净现金流？是那些业务、部门贡献现金流？　　经营活动生成现金流的效率？　　当月分部门、业务经营现金流完成情况部门业务现金流入现金流出经营净现金流1公司工程建设7001300-6001公司贸易销售8903705202公司工程建设960012400-28002公司外包服务670065002003公司贸易销售1300760540　　●分部门和业务的经营现金流要展示出影响经营现金流的内容、方式和金额　　√找出当期贡献或消耗公司经营现金流的部门和业务　　√重点关注消耗现金流的部门和业务　　√找出影响现金流的业务动因是现金流量表分析的关键　　【经营活动现金流】如何找出影响经营活动现金流的业务动因部门工程项目现金流出项目进度现金流入内容及备注说明2公司A楼盘项目670060%开发商支付确认的40%的工程量的进度款5580万2公司B市政道路迁改450030%政府预付工程款2000万下期50%进度确认时支付2公司C公司办公大楼建设120010%根据合同约定C公司支付开工预付款2020万　　√A项目因为开发商对工程进度确认滞后，造成无法收回相应部分的工程款　　√B项目因为首次预付款后需要完成50%进度时再付款，属于正常的工程垫资　　√C项目目前尚处于首次预付款工程进度期间，项目资金流入大于项目资金支出部门贸易内容现金流入现金流出内容及备注说明3公司A2型产品批发1000向供应商支付购货款585万元（65%），余款315万下月末支付3公司A1型产品零售300向供货商支付175万元，余款80万元于本月内支付　　√3公司A2型产品的供应商给予公司3个月付款账期，批发销售的产品货款均已收回，下月即支付相应供货款　　√3公司A1型产品的供应商付款账期已于上月到期，但考虑到公司目前资金紧张，与对方协商在本月付款　　【经营活动现金流】预测公司经营活动现金流的三种方法和一个套路　　√当期经营活动现金收入和支出，按照历史经验值确定　　√当期经营活动现金收入和支出，按照业务部门提供的数据确定　　√以上二者中评价衡量后，收入取低值，支出取高值　　√应收账款在估计值之上按照目标回款额修正确定　　√应付账款按照合同确定的应付额，按照计划支付额修正确定　　【现金流量表】按部就班的投资活动现金流　　通过投资活动现金流分析公司重大项目执行情况　　自问自答　　1.我们如何从整体上把握公司投资活动？　　2.我们怎么分析过去的投资活动现金流预测未来投资活动现金流？　　【投资活动现金流】如何展示年度投资计划？　　√通过全年投资计划，明确投资资金支出的时点、内容和金额　　√全年投资计划可以是提前预测的数据，也可以作为事后的统计（全年投资完成情况）　　【投资活动现金流】如何在分析过去的同时预测未来的投资活动现金流？　　●通过对比投资业务资金流入和流出直观展示各期投资净现金流变化情况　　●单独反映的资金流入和资金流出，分析以下内容　　√投资流出资金完成情况与年度投资预算的对比　　√分析投资流入资金的内容和金额　　【现金流量表】高风险的筹资活动现金流　　通过筹资活动现金流决策公司未来资金决策　　自问自答　　1.我们能否找出公司筹资的警戒线？　　2.我们如何测算公司筹资的时点？　　3.我们如何策划筹资渠道、筹资额和筹资使用方案？　　4.我们能否提前准备筹资工作？　　5.我们怎么安排筹资后沉淀资金？　　【筹资活动现金流】如何确定公司最低资金需求量？　　■筹资活动的内因来自于整体货币资金存量低于经营所需资金最低限额　　■列出历年资金运行情况，可以看出需要筹资时点和大概的金额（两种方法）　　■并非资金低于最低资金限额时就必须融资　　【筹资活动现金流】如何预测公司筹资时点和筹资额？　　■预测期需要多长时间，取决于公司的筹资能力　　■筹资额需要多少，取决于公司最低资金需求量　　【筹资活动现金流】如何筹划融资渠道、方式和额度筹资对象筹资用途新增融资额及融资方式（亿元）时间安排公司债流贷股权融资长期贷款新增还款总公司新建厂1、2期42016年2月1公司补充流动资金0.22016年1月2016年12月扩建库房0.52016年1月2020年1月收购华中区代理权22016年2月下属分公司增资22016年2月新增物流系统车辆购置0.42016年5月2020年5月新区开发项目1-4期1.62016年5月2020年5月2公司补充流动资金0.52016年5月2020年5月城中道路迁改专项工程12016年1月2020年1月标准化系统建设项目0.52016年5月2020年5月收购××公司70%股权12016年2月3公司新建3期生产线项目22016年1月2020年1月合计16.740.293.5　　■根据经营、投资活动测算出的资金运行情况，制定相应的筹资方案　　■筹资方案要看出资金用途、金额和方式，还需专项说明筹资时点和还款时点　　【筹资活动现金流】如何提前准备筹资前期工作发行主要条件可转债短期　　融资券股票发行公司债长期贷款短期贷款发行期限利率水平融资周期 （准备周期）筹资对负债和业绩影响发行成本内容及金额　　■融资周期和筹资需求时点匹配　　√融资周期应短于等于筹资需求的时点，确保在规定时点能取得资金　　■发行期限作为例外事项单独考虑　　■利息水平是发行时间应考虑的关键时点　　√发行时间直接影响债务的发行利率（发行成本）　　■发行成本需考虑进融资周期中　　√对中介机构的选择时间　　【现金流量表】如何安排筹资后沉淀资金？公司名称当月办理大额存单（单位：亿元）资金余额额度期限预期收益率办理银行公司名称大额存单额度七天通知存款额度期限存款利率办理银行备注3个月1.35% 1.62%6个月1.35%3个月1.35%6个月2.52%自动延期1.35%自动延期1.35%1年2.80%1个月1.88%1个月1.55%3个月2.24%1个月1.54%财务分析的 “套路”　　【财务分析的“套路”】做一份“洁净精微”的财务分析　　什么是“洁净精微”的财务分析　　自问自答　　1.你是否对每个月的财务分析感到厌倦、乏味甚至“恶心”？　　2.老板是否对循规蹈矩的财务分析毫无兴趣？　　【“洁净精微”的财务分析】怎么一针见血地做分析？　　【“洁净精微”的财务分析】怎么有的放矢地做分析？　　【“洁净精微”的财务分析】怎么引人入胜地做分析？　　财务分析的“234 678”法则　　2分展示8分表达　　3分有形7分无形　　4分财务6分业务　　进入公司管理的第一圈层　　利用会计报表的线索功能　　从财务和业务两个视角分析　　用生动的话表达抽象的数　　进入公司管理的核心圈层　　追溯财务成果的行为动因　　预测动因对财务价值影响　　【“洁净精微”的财务分析】怎么利人利己地做分析？　　【“洁净精微”的财务分析】怎么超凡脱俗地做分析？

尽职调查是项目融资、公司上市咨询服务和公司IPO工作的重要工作。尽职调查工作的质量将对项目投资者和公司上市服务的质量起到关键作用。在一定程度上，项目投资的成败、公司上市服务工作的有效性取决于以往的尽职调查工作。因此，尽职调查人员必须尽职尽责、认真负责、深入全面地进行尽职调查。尽职调查主要包含以下几方面的内容：1、行业和市场尽职调查：查看公司所在行业的前景和公司的地位。2、企业经营尽职调查：查看公司的产品、技术、知识产权、经营模式、核心竞争优势、管理结构和流程。3、财务尽职调查：看企业财务数据的真实性及现金流模式，以便进行盈利预测和建立财务模型进行估值。4、法律尽职调查：主要是判断企业上市的可行性和可能的时间表，确定投资企业的交易结构。5、人力资源尽职调查：主要评价管理团队与企业核心竞争力的关系，评价管理者的优缺点，评价薪酬激励体系。其目的是为了促进新管理团队的招聘和未来有效的管理激励体系的建立。尽职调查的方法：1、审查：通过财务报表和其他法律、财务和业务信息审查，审查关键和重要财务因素。2、参考外部信息：通过互联网、行业杂志、行业内部人士等信息渠道了解公司及其行业。3、访谈：与公司各级、各类职能人员、中介机构充分沟通。4、现场调查：查看厂房、土地、设备、产品、库存等实物资产。5、集团内部沟通：调查组成员来自不同的背景和职业，他们之间的相互沟通也是达到调查目的的途径。尽职调查报告通常包含几方面：1、结构分析，主要涉及到目标企业的股权结构，成本结构、费用结构、客户结构、核心竞争力、风险及潜力等等。 尽职调查报告中要尽量对企业的关键结果作出分析、 评价。2、财务审计，主要包括财务核算状况、历史经营情况、资产负债情况、现金流量分析。3、经营审计，主要包括销售体系、生产及质量、供应配套体系、技术及研发、人力资源、财务管理。4、法律审计，主要包括公司的基本情况、重大资产、重大负债和或有负债、未决和潜在诉讼、其他重要事项、法律风险提示。5、合作方案。6、财务模拟。登尼特专业处理企业各种文案策划与制作，包括：商业计划书、项目策划书、各类合同、协议书、可行性研究报告、员工手册以及尽职调查报告等撰写服务。