一、2024 年展望：守正出奇，布局结构新机会1.1、反转之后，景气复苏趋势将强化回顾 2023 年，估值扩张成为计算机行业的主要特征。2023 年，计算机行业否极 泰来，板块整体走出了底部反转的行情。根据中信一级行业统计，截至 2023 年 12 月 8 日，计算机指数累计涨幅为 15.21%，排名 3/30；其中，年内最高累计涨幅为 49.20%。复盘 2023 年，计算机行业在需求回暖的背景下，受益于国内数字经济政 策红利、全球以大模型为主线的人工智能技术红利的双重驱动，迎来了业绩增速 及估值水平双升；而其中，估值扩张是收益率的核心来源。展望 2024 年，业绩复苏有望驱动行业景气持续上行。2024 年，随着终端需求持 续改善，以及政策及创新驱动效果的显现，计算机行业有望进入到业绩释放期。 特别是在收入增速、费用增速剪刀差的双向作用下，实现较快的利润增长可期。 建议关注以华为计算、人工智能、数据要素为代表的新 IT 产业，以及底部的顺周 期细分领域龙头。1.2、守正出奇，积极把握结构新机会业绩增速触底回升，2024 年有望再提速。2020-2022 年期间，受宏观因素影响， 计算机行业的业绩增速承压下降，并于 2022 年触底。2023 年前三季度，计算机 行业的业绩呈现出回暖态势，按中位数法统计，营业收入、归母利润、扣非利润 的增速分别为 1.99%、5.09%、7.17%。自 2012 年以来，上述增速的中枢分别为 15%、11%、11%；展望 2024 年，考虑到政府招标活动逐渐恢复、企业客户需求 的边际改善，以及上市公司运营效率的不断优化，计算机行业的复苏趋势强化可 期，业绩增长有望朝着历史中枢进一步加速。估值略高于历史中枢，关注结构新机会。2023 年，随着计算机行业的估值扩张， 截至 2023 年 12 月 8 日，按中位数法统计，假设板块全年业绩增速与前三季度一 致，则对应 2023 年的归母净利润、扣非净利润口径的 PE 分别为 66 倍、78 倍， 略高于自 2012 年以来的估值中枢 58 倍、67 倍。展望 2024 年，假设计算机行业 的利润增速进一步回暖至2012年以来的增速中枢，则对应2024年的归母净利润、 扣非净利润口径的 PE 分别为 59 倍、70 倍，位于历史估值中枢附近。考虑到计算 机行业持续强化的景气上行趋势，当前的整体估值水平有进一步提升的空间，但 预计结构性估值提升的机会更大，同时整体估值的波动可能加大。持仓水平先升后降，有进一步提升潜力。2023 年，计算机行业的机构持仓先升后 降，持仓高点出现在上半年末，三季度末回落至略低配状态。截至 2023Q3 末，公 募基金的计算机仓位为 4.51%、低配 0.03 个百分点。自 2012 年以来，计算机行业 的超配比例中枢为 0.57%，截至到 Q3 末的超配比例低于历史中枢。未来，在板块 的业绩和估值双重拉动下，预计持仓水平有望维持震荡上行的趋势。1.3、三马争先，计算产业有望逆生长在以华为计算、人工智能、数据要素为代表的新 IT 持续驱动下，计算产业有望逆 生长，穿越经济周期。2023 年以来，放眼全球，以大模型为主线的人工智能技术 创新不断突破；聚焦国内，数字经济政策持续发力，科技自立自强不断深化。新 IT 在上述背景下，加速进化。展望 2024 年，华为计算、人工智能、数据要素等关 键的新 IT 产业，有望成为国内 IT 需求的核心引擎，驱动计算产业逆生长。华为计算华为计算产业正加速崛起。随着国际形势的变化，科技自立自强已是大势所趋。 华为公司作为国内软硬件一体化的科技巨子，正致力于打造全自主可控的计算产 业生态。2023 年以来，华为公司在软硬件产品及生态打造等多个层面均取得重大 突破，有望持续带动国内计算产业在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互 促进的新格局背景下繁荣发展。 华为硬件：以鲲鹏、昇腾两大芯片族为底座，搭建自主基础硬件生态。其中，鲲 鹏计算以鲲鹏 920 为主力芯片族，昇腾智算以昇腾 910 为主力芯片族。华为公司 基于其核心国产芯片，在全国建立合作生态，并向合作伙伴开放主板、整机等， 目前主要的合作伙伴包括华鲲振宇、神州鲲泰、湘江鲲鹏、同方计算机等厂商。 华为软件：以国产操作系统、数据库、大模型为基点，搭建自主基础软件生态。其中，操作系统以面向移动设备的鸿蒙、面向服务器的欧拉为主。数据库以高斯 为主，又分为开源单体式数据库 Open Gauss 和商业版的分布式数据库 GaussDB。 大模型以盘古为主，是中国首个全栈自主的 AI 大模型，包括 NLP、CV、多模态 等多元化大模型。华为应用：以华为公司成立的 20 大军团为基础，其中汽车、ERP 等领域值得关 注。华为公司自 2021 年以来，陆续成立了三批共 20 大军团，重点发力行业应用 市场。在汽车领域，2023 年 11 月，华为官宣拟通过设立股权开放的模式，将智能 汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至一家新公司，加速智能汽车产业发展。 在 ERP 领域，华为在今年 4 月份宣布研发出面向未来的超大规模云原生的 MetaERP，目前该产品已经覆盖了华为公司 100%的业务场景和 80%的业务量，并 实现了零故障、零延时、零调账。人工智能全球人工智能产业持续共振。2023 年以来，在大模型的催化下，全球人工智能产 业迎来了新一轮跨越式发展。在海外，2023 年 11 月份，OpenAI 对 GPT-4 Turbo 进行重要升级、完成知识库更新、多模态整合等，且在收费方面大幅下降，有望 加速大模型的全球应用普及。在国内，各个大模型厂商持续推动对新一代模型的 升级，如百度发布百度文心大模型 4.0、科大讯飞发布讯飞星火认知大模型 3.0 等 随着大模型的逐渐成熟，有望进一步促进应用的繁荣，并拉动算力需求。 AI 算力：算力是支撑大模型训练的基础设施。主要包括 AI 芯片、AI 服务器、AI 算力租赁三个层面。当前英伟达的 GPU 芯片在大模型训练端处于主导地位，主力 芯片包括 H100、A100 等型号，并于今年在中国市场推出了 H800、A800 等型号， 未来预计将以 H20 等型号做为替代品，以符合美国最新的芯片出口条例。以华为 昇腾、海光深算等为代表的国产 AI 芯片有望填补由于进口受限产生的需求缺口。在算力租赁方面，出于当期成本及 AI 服务器供不应求的考虑，部分大模型厂商采 取租赁云端 AI 算力的方式解决模型训练等需求。AI 模型：大模型本身性能是决定 AI 应用效果的核心因素。在海外，以 OpenAI、 Meta、Google 为代表的大模型厂商，正引领产业的发展，不断推出更高性能的大 模型架构，其中，Meta 开源其 Llama 2 对产业格局产生深远影响。在国内，百度 文心、星火大模型、智谱 AI 等大模型厂商加速追赶；同时众多科技厂商基于开源 大模型，通过微调、蒸馏等方式，实现对垂类小模型的研发，提升模型在细分场 景的智能水平。 AI 应用：应用端通过引入大模型能力，实现了多场景用户体验的跨越式提升。比 较典型的场景包括：1）办公场景，主要实现文本的自动扩写，具体文案的生成等； 2）金融场景，主要实现智能投顾、智慧选股、智能投研等；3）教育场景，主要 应用于智慧备课、智慧教课、智慧练习等环节。大模型在应用侧落地能够助力用 户降本增效，同时增强其市场竞争力。数据要素数据要素产业迈入落地阶段。2023 年，是数据要素的发展元年，产业经历了从 0 到 1 的过程。2023 年 3 月，国务院引发《党和国家机构改革方案》，宣布组建国 家数据局；2023 年 8 月，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》； 2023 年 9 月，中国资产评估协会印发《数据资产评估指导意见》；2023 年 10 月，国家数据局正式揭牌，将从国家层面统筹协调数字中国、数字经济、数字社会的 规划和建设。目前，数据要素产业生态正蓬勃发展，各个环节的参与主体不断丰 富，未来自上而下以政策推动产业发展可期。 数据要素是以数据为资产，通过加工处理，形成可产生经济价值的数据资源，整 个产业链包括数据的所有方、数据评估确权等第三方服务商、数据需求方等参与 者。 数据所有方：数据要素的发展，可以从两方面驱动数据所有方挖掘数据要素价值。 1）创收：通过对数据的采集处理，可以将形成的数据资产放在数据交易所进行交 易，产生新增收入。2）降本：财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》， 首次明确提出将企业数据资产纳入资产负债表进行核算，并允许将相关数据资产 支出进行合理摊销，减少由于数据资源采购对当期利润的影响。数据服务商：围绕数据要素展开的一系列数据资产服务是一块新兴市场，在数据 从单纯的资源变成可变现的要素的过程中，需要进行数据采集、整理、确权、价 值评估等一系列服务。整体市场规模伴随数据要素市场发展会持续扩大，是众多 厂商打造新业务增长曲线的重要发力点。 数据需求方：高价值的数据在众多场景中具备重要价值，比如对于市场调查机构、 咨询机构等，其对各类数据具有较大需求。此外，权威的数据能够为企业的决策、 挖掘市场机会、产品研发提供重要参考，诸如可以为银行征信、保险定价等场景 提供重要支撑。因此数据要素的发展能够极大提升下游数据需求方的应用效率， 降低数据获取成本。二、华为计算：夯基固本，国产生态欣欣向荣2.1、硬件：芯片为基，打造坚实底座华为以昇腾和鲲鹏芯片为核心，打造计算硬件生态。芯片是计算产业的底座，华 为公司依托自研的 CPU 芯片鲲鹏、AI 芯片昇腾，联合产业合作伙伴，搭建自主 基础硬件生态。华为昇腾：领先的国产 AI 芯片生态华为昇腾目前在国产 AI 芯片生态中处于领导者地位，并具有一定的国际竞争力。 昇腾计算生态包括 Atlas 系列模块、主板、小站、服务器、集群等丰富的产品形态， 打造面向“端、边、云”的全场景 AI 基础设施方案。目前，昇腾 AI 已孵化和适配 30 多个主流大模型，超过一半的中国原生大模型基于昇腾 AI 孵化。同时，华为 打造软件生态昇思 Mindspore，截至 2023 年 5 月，昇思下载量已突破 450 万。昇腾系列 AI 芯片实现了从边缘计算到高性能计算的全场景覆盖。2018 年，华为 公开发布了其第一颗面向边缘计算场景的 AI 芯片昇腾 310，制程 12nm。2019 年 8 月，华为公开发布了其主要面向云端 AI 训练场景的 AI 芯片昇腾 910。昇腾 910 基于华为自研的达芬奇架构 3D Cube技术，采用 7nm先进工艺制成，半精度（FP16） 算力达到 320TFLOPS，功耗为 310W。2023 年 9 月，华为正式发布全新架构的昇 腾 AI 计算集群 Atlas 900 SuperCluster，可支持超万亿参数的大模型训练，突破大 算力瓶颈，具有超大规模、超节点架构、超高可靠性三大创新。截至 2023 年 7 月， 昇腾已认证了 30 多家硬件伙伴、1200 多家软件伙伴，联合打造了 2500 多个场景 方案。昇腾 AI 支撑人工智能计算，全国落地超 20 个智算中心。截至 2023 年 4 月，昇 腾在全国超过 20 个城市建设了人工智能计算中心，服务超过 1200 家企业、120 家 高校、70 家科研单位。基于在各地人工智能计算中心的算力，昇腾 AI 提供稳定 可靠的大规模集群系统、高效的大模型开发使能平台，联合伙伴孵化系列大模型。 昇腾训练解决方案可以使典型场景训练性能显著提升，将千亿参数大模型千卡集 群开发周期显著缩短；昇腾推理解决方案可以自动增量学习，业务不中断，使典 型场景推理性能明显提升。华为鲲鹏：信创产业的重要底座华为以鲲鹏芯片为基，进军信创产业。鲲鹏计算产业是基于鲲鹏处理器的基础软 硬件设施、行业应用及服务，涵盖从底层硬件、基础软件到上层行业应用的全产 业链。鲲鹏产业生态包括主板、个人计算机、服务器等硬件，以及操作系统、虚 拟化软件、数据库等基础软件，主要覆盖政府、金融、电信等重要应用场景。截 至 2023 年 10 月，鲲鹏在全国 24 地建立生态创新中心，与各级政府一起做大产值 空间，实现区域产业快速落地。技术持续迭代，生态不断扩张。2014 年，华为首款 ARM64 位处理器鲲鹏 912 诞 生，采用台积电 16nm 制造工艺，其内核是 ARM Cortex A57。2016 年，发布第二 代产品 16nm 工艺的鲲鹏 916，成为业界第一颗支持多路的 ARM 处理器。2019 年，业界首款 7nm 工艺的数据中心处理器鲲鹏 920 问世，有高达 64 个核心，是 业界首个内置直出 100GE 网络能力的通用处理器，具有计算密度高、储存性能好 以及网络速度快的特点，适合为高性能计算、数据库、云计算等应用场景的工作 负载进行高效加速。典型主频下，SPECint Benchmark 评分超过 930，以更低功耗 为数据中心提供更强性能。截至 2023 年 5 月，鲲鹏共汇聚了 4500 多个合作伙伴、 200 万名开发者，打造 13500 多个解决方案。全面开放鲲鹏主板，促进合作生态发展。鲲鹏服务器主板是基于鲲鹏处理器的数 据中心服务器主板，具有多核、超大内存带宽、支持 PCIe 4.0 和 100GE 网络等特点。鲲鹏服务器主板内置 BMC 芯片和 BIOS 软件，兼容业界主流内存、硬盘、网 卡、操作系统等软硬件。优先支持合作伙伴基于鲲鹏主板开发多样化的台式机和 服务器产品，包括鲲鹏主板技术共享、BMC/BIOS 开放、整机散热能力开放、整 机抗振能力开放、部件兼容性开放和 IO 模组设计能力开放。2.2、软件：全栈自研，构建开源社区华为以国产操作系统、数据库、大模型为基点，搭建自主基础软件生态。目前， 华为的鸿蒙、欧拉操作系统装机量快速放量，高斯数据库落地案例不断增加，盘 古大模型应用场景持续扩展。华为鸿蒙和欧拉：纯原生国产操作系统鸿蒙操作系统：移动端操作系统，持续迭代升级，HarmonyOS NEXT 实现全线 自研。华为鸿蒙系统于 2019 年 8 月 9 日在华为开发者大会上正式发布，截至 2023 年 8 月，鸿蒙系统已达到 7 亿台设备装机量，220 万开发者，成为世界第三大手 机操作系统。2023 年开发者大会，华为发布 HarmonyOS NEXT 版本，实现系统 底座全线自研，减少了 40%的冗余代码，预计将于 2024 年一季度面向所有开发者 开放。另一方面，Open Harmony 作为开源鸿蒙的根社区，已有超 150 个合作伙伴、 超 5100 位社区代码贡献者加入，其中，华为代码贡献率达到 90.16%。欧拉操作系统：全开源的服务器操作系统。2019 年 9 月 18 日，华为宣布欧拉开 源，同时上线了欧拉开源社区。作为面向数字基础设施的开源操作系统，欧拉开 源社区具有以下三大特性：1）支持多样性设备； 2）覆盖全场景应用 ；3）完整 开发工具链。截至 2023 年 12 月 13 日，社区用户约为 213 万人，贡献者约为 1.7 万人，单位成员 1360 人，参与代码贡献的主要单位成员包括华为、麒麟软件、统 信软件等，除此之外，软通动力、润和软件、创意信息、东方通等企业均已加入 openEuler 社区，参与共建基础软件生态。华为盘古：多元化人工智能大模型华为盘古大模型是中国首个全栈自主的 AI 大模型。盘古系列 AI 大模型，包括 NLP 大模型、CV 大模型、多模态大模型等，提供调用集成和定制联创两种应用 模式，可以快速适配，满足多种应用场景。 1）盘古 NLP 大模型：超千亿参数的中文预训练大模型，利用大数据预训练、对 多源丰富知识相结合，通过持续学习吸收文本数据，不断提升模型效果。 2）盘古 CV 大模型：超过 30 亿参数的 CV 大模型，实现模型按需抽取，兼顾判 别与生成能力。基于海量图像、视频数据和盘古独特技术构筑的视觉基础模型， 利用少量场景数据对模型微调即可实现特定场景任务。 3）盘古多模态大模型：融合语言和视觉跨模态信息，实现图像生成、图像理解、 3D 生成和视频生成等应用，面向产业智能化转型提供跨模态能力底座。 4）盘古预测大模型：盘古预测大模型是面向结构化类数据，基于 10 类 2000 个基 模型空间，通过模型推荐、融合两步优化策略，构建图网络架构 AI 模型。 5）盘古科学计算大模型：面向气象、医药、水务、机械、航天航空等领域，采用 AI 数据建模和 AI 方程求解的方法，从海量的数据中提取出数理规律，使用 AI 模 型更快更准的解决科学计算问题。华为高斯：全栈创新的国产数据库华为高斯联同合作伙伴共建国产数据库生态。GaussDB 于 2019 年 5 月发布，是 软硬协同、全栈创新的国产数据库。2019 年 9 月，华为发布开源数据库 OpenGauss。 OpenGauss 是一款关系型数据库管理系统，GaussDB 是商业软件，两者内核相同， 但是架构不同：OpenGauss 表现为单体式数据库，而 Gauss DB 更多表现为分布式 数据库。基于 OpenGauss，华为携手软通动力、海量数据、云和恩墨、神舟通用和 南大通用等伙伴，不断推动 OpenGauss 在各行业核心场景的商业化应用落地。2.3、垂类：深耕行业，生态快速崛起华为正全面发力行业应用，其中汽车、ERP 等领域最新进展值得关注。自 2021 年 以来，华为分三批次，成立了 20 大军团，进军行业市场。2023 年，华为加速了智 能汽车业务发展步伐，拟进一步进行资源整合；并发布了自研的超大规模云原生 MetaERP。华为智能车：软硬协同打造行业标杆华为智能汽车业务进一步提速，问界新 M7 大卖。从 2013 年通过车载通信模块切 入汽车市场，再到 2023 年发布自动驾驶系统 ADS2.0，当前华为在智能汽车业务 方面提供多元服务模式。包括：与车企的智选合作，赋能包括鸿蒙车机、自动驾 驶 ADS2.0 在内的多项核心产品，深度参与车型的定义和设计，如赛力斯问界系 列、奇瑞智界系列等；也扮演着 Tier1 的角色，提供包括座舱、驾驶、网联、电动等环节在软件、硬件及云端的全矩阵产品服务。问界新 M7 自 2023 年 9 月 12 日 正式发售后，成为爆款车型。多款新车发布在即，华为智能汽车生态持续景气。在 2023 年 9 月 25 日的华为秋 季新品发布会上，余承东预告将于 12 月发布问界 M9，将是华为与赛力斯合作的 又一款智能汽车，预计将搭载鸿蒙 4.0 座舱，车顶配备瞭望塔式激光雷达，同时 搭载华为 ADS 2.0 高级智能驾驶系统。此外，华为与其他车企的合作车型，包括 江淮瑞风 RF8、阿维塔 12 等多款，有望在后续继续收获大量用户关注。MetaERP：核心应用层软件自主可控华为自研 ERP，覆盖自身 100%业务场景。华为自 1996 年引入 MRP Ⅱ后持续升 级，2019 年受国际形势冲击，导致其 ERP 的升级受阻，从此开启自研之路。2023 年 4 月，华为推出了自研的 MetaERP，基于华为欧拉操作系统、GaussDB 等技术， 采用分布式架构、云原生等先进技术，具备订单管理、采购管理、库存管理、财 务管理等多项功能模块。2023 年 5 月，MetaERP 进行了大规模切换，涉及亚太、 欧洲等 5 个地区部，6 个账务共享中心，75 个国家，合计 88 家子公司。目前，MetaERP 已经覆盖了华为公司 100%的业务场景和 80%的业务量，并实现了零故 障、零延时、零调账。用友网络、金蝶国际、奇安信、汉得信息、中软国际、软 通动力、赛意信息等均为 MetaERP 核心合作伙伴。其他领域应用：基础生态赋能千行百业华为基础软硬件生态赋能千行百业。华为基于其基础软硬件生态，为行业应用搭 建完整的系统解决方案，包括操作系统、AI 大模型能力、云生态能力、开发套件、 编辑器和测试工具等。截至 2022 年 6 月，华为企业市场合作伙伴数量超过 30,000 家，推出了超过 12,000 个行业解决方案。 诸如：在能源领域，华为与生态伙伴一起实现了智慧巡检、健康作业等解决方案， 解决行业独特的矿工安全保障等痛点问题；在教育领域，华为与合作伙伴共同打 造了计算机教室、智慧课堂、理化生实验考场、智慧体育等解决方案；在政务领 域，华为联合软通智慧、润和软件等伙伴，围绕城市智能感知、智能联接、智能 中枢、一网通办、一网统管等场景打造基线能力和创新商业模式；在金融领域， 华为联合中国企业级端点安全市场领导者联软科技共同构建数字化移动安全底座， 为中行、交行、兴业、平安等金融企业在行、离行展业赋能，拓展金融企业商业 价值，提升业务核心商业价值；在交通领域，华为升级综合大交通解决方案，联 合中远海科、佳都科技等行业合作伙伴，对智慧机场、智慧城轨、智慧公路、智 慧物流、智能铁路、智慧港口六大垂直行业场景应用进行研究。三、人工智能：全球共振，应用场景加速落地3.1、算力：需求旺盛，国产化迎契机AI 算力持续供不应求。在大模型的驱动下，AI 算力需求缺口较大。根据 Wccftech 的数据，为了满足不断增加的英伟达数据中心 GPU 芯片订单，台积电正持续扩大 2.5D 封装产能。目前，AI 算力细分领域主要包括 AI 芯片、AI 服务器，以及以云 服务方式提供一站式算力解决方案的 AI 算力租赁。AI 芯片：国产化迎来加速契机英伟达业绩持续爆发。英伟达由于布局早、生态成熟，在目前的全球 GPU 市场， 一家独大，充分享受了本轮 AI 算力的激增红利。2023 年 11 月，英伟达发布三季 报，受益于生成式计算的强劲发展，数据中心业务三季度收入达到 145.1 亿美金， 环比增长 41%，同比增长 279%，持续高增长。 国产厂商正加速追赶。现阶段，国内高端 AI 芯片虽与国际顶尖水平仍有差距，但 国内包括华为、海光、沐曦、燧原、壁刃等厂商，均在持续加大研发，为 AI 芯片 国产化创造条件。2023 年以来，华为昇腾推出 910B 系列，并在全连接大会上发 布 Atlas 900 SuperCluster AI 计算集群；海光信息推出深算二号，较深算一号性能 翻倍，国产 GPU 持续取得突破，逐步向落地应用演进。在美国持续加大对高端芯 片出口管制力度的背景下，国产化迎来加速契机。华为昇腾：华为昇腾计算是基于昇腾系列 AI 处理器和基础软件构建 Atlas 人工智 能计算解决方案，昇腾芯片是华为自主研发的人工智能芯片，具有高效的计算能 力和强大的推理能力，能够支持多种 AI 应用场景。 海光信息：基于通用的 GPGPU 架构，海光 DCU 兼容通用的“类 CUDA”环境以及 国际主流商业计算软件和人工智能软件，软硬件生态丰富。目前，深算一号、深 算二号已经发布并实现商业化应用，同时深算三号研发进展顺利。 寒武纪：公司提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系 列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。思元 590 是公司最新一代云端智能训 练芯片，采用 MLUarch05 全新架构，提供更大的内存容量和更高的内存带宽。 沐曦：公司致力于为异构计算提供全栈 GPU 芯片及解决方案，推出 MXN 系列 GPU（曦思）用于 AI 推理，MXC 系列 GPU（曦云）用于 AI 训练，以及 MXG 系 列 GPU（曦彩）用于图形渲染。AI 服务器：产品快速迭代，英伟达芯片供给是变量AI 服务市场规模、出货量高速增长。据 IDC 数据，2022-2026 年期间，预计中国 智能算力规模年复合增长率为 52.3%，同期通用算力规模年复合增长率为 18.5%。 根据 TrendForce 预估，2023 年全球 AI 服务器（包含搭载 GPU、FPGA、ASIC 等） 出货量将接近 120 万台，年增 38.4%，占整体服务器出货量的比重约 9%。AI 服务器性能要求持续提升，产品不断迭代。大模型不仅仅对 AI 服务器的空间 和算力提出了高要求，还在冷却技术、算力资源调度和灵活性方面推动着高性能、 高技术水平产品的诞生。国内代表性企业推出的 AI 服务器产品在 CPU 和 GPU 芯 片性能、功率、计算平台和扩展等关键指标上达到了较高水平，支持互联网、数 据库、分布式存储和加速计算等行业多样化的应用场景。AI 浪潮下，各大服务器 厂商纷纷发布新品，抢占新一轮产业成长机会。AI 算力租赁：大模型训练催生旺盛需求大模型训练催生 AI 算力租赁需求爆发。随着大模型算法在各领域的应用加速落 地，AI 算力租赁需求激增。根据 OpenAI 测算，预计 2030 年全球算力规模将达到 56 ZFlops，平均年增速 65%。目前，国内大部分数据中心的算力供给仍以通用性 的 X86 为主，AI 大模型所需的算力供给不足。英伟达推出 DGX Cloud 算力租赁服务。2023 年 3 月，英伟达正式推出算力租赁 服务方案“DGX Cloud”，该方案由英伟达与微软云、谷歌云、甲骨文等全球顶尖云 服务商共同打造，旨在解决 AI 算力资源不平衡的现状。企业无需采购、部署和管 理复杂的本地基础设施，通过云租赁方式即可使用英伟达 DGX AI 超级计算专用 集群和配套软件，助力企业客户降本增效。企业通过月租 DGX Cloud 集群，可以 高效的扩展大型多节点训练工作负载的开发。除了英伟达外，谷歌云 AI 平台、亚 马逊 AWS 深度学习 AMIs、微软 Azure 和 IBM Watson Studio 都提供类似服务， 支持机器学习训练、推理、HPC 等。国内多家公司布局算力租赁，行业加速发展。在大模型兴起，算力搭建成本持续 走高的背景下，包括亚康股份、云赛智联、鸿博股份、南威软件等多家计算机公 司着手布局算力租赁业务。3.2、算法：加速进化，安卓时刻开启政策密集出台加速大模型产业发展。最近数月，随着以 ChatGPT 为代表的人工智 能应用的崛起，国家出台相关政策，鼓励大模型行业发展与创新。北京、上海、 深圳、成都等多个城市相继印发了人工智能相关政策文件，从技术创新、项目建 设、资金支持等方面入手，旨在建立世界级人工智能产业集群。2023 年 8 月 15 日，《生成式人工智能服务管理暂行办法》开始施行，明确对 AIGC 实行包容审慎 和分类分级监管，算法备案制度使得大模型的应用落地有据可循，监管侧的合规 要求保障大模型产业的良性发展。 大模型有望覆盖更多场景应用需求。2023 年 11 月 7 日，OpenAI 举办首届开发者 大会，正式推出具有 128K 超大文本窗口的 GPT-4 Turb，能以更低的成本提供服 务。新发布的 Assistants API，可以简化应用开发流程。同时，GPT Store 鼓励个人 和企业在 OpenAI 平台上参与和创造，上传定制化应用，将促进 AI 服务生态系统 的形成和扩展，创造更多的应用场景。在国内，科大讯飞于 2023 年 10 月正式发 布星火认知大模型 V3.0，七大核心能力再次提升，同时发布了 12 个行业大模型； 10 月 31 日，阿里云发布千亿级参数规模的通义千问 2.0，并发布了 8 个垂直行业 大模型，协同生态合作伙伴推进应用落地。Meta 正式开源 Llama 2，大模型产业“安卓时刻”开启。2023 年 7 月 19 日，Meta 在其官网开源 Llama 2。据机器之心及 Meta 公布的测评结果可以看出，Llama 2 在 推理、编码、精通性和知识测试等多个外部基准测试中均优于其它开源语言模型 （包括 MPT、Falcon、Llama 1 等），并在某些维度上性能接近 GPT-3.5。Llama 2 开源意味着 AI 大模型的“能力下限”被大幅提高，大模型迎来“安卓时刻”。国内外 AI 大模型厂商正积极拥抱开源生态。开源大模型对外开放模型参数，并 由开源社区共同维护与迭代，凭借免费、易用、开放等特性，开源大模型相比闭 源大模型具备诸多竞争优势。正因如此，以 Meta、智谱为代表的国内外大模型厂 商陆续推出开源大模型，开源大模型生态日渐丰富。近日，OpenAI 更是计划推出 开源版本大模型 G3PO，以应对开源生态对其 GPT 系列模型的竞争。3.3、应用：多点开花，场景加速落地大模型的产业杠杆效应不断扩大。AI 大模型领域在基础层、技术层、应用层均持 续突破，人工智能正加速赋能千行百业。大模型带来 AI 在 2C/2B 端的应用升级， 可以被应用于社会经济的方方面面，并有望在多个领域带来颠覆性创新，如办公、 教育、安防、机器人等领域。办公：生态覆盖广泛，多家公司布局 AI+办公办公场景覆盖面广泛，包含浏览器、邮件、流板签、图形图像、OA 等。据《2023 新一代数字办公白皮书》，办公软件可以细分为基础办公软件、综合办公软件和创 新办公软件三大领域，具体包括：1）浏览器，如 Chrome、百度、360 安全浏览器等；2）邮件系统，如 Coremail、Outlook 等；3）流版签，如 Office、WPS、福昕 PDF 等；4）图形图像软件，如中望 CAD 等；5）OA 系统，如致远 OA 等。大模型进一步打开办公软件产值空间。据 Statista 数据，全球办公软件市场规模将 从 2018年的224.9 亿美元增长至 2025年的301.5 亿美元，年复合年增长率为4.3%。 中国办公软件市场规模将从 2018 年的 7.6 亿美元增长至 18.1 亿美元，年复合年 增长率为 13.2%，增速高于全球。AIGC 大模型在办公领域有着天然的应用土壤和 发展需求，例如在文书写作、演示文件制作、图片图像设计、企业业务流程管理 等多个领域，可以更高效、更具创造力地完成特定任务，在大模型赋能下办公软 件的市场空间被进一步打开。多家国内外厂商布局 AI+办公领域，2023 年至今多款产品陆续公布。科大讯飞、 金山办公、阿里巴巴、福昕软件、万兴科技等厂商已分别在语音转录、Office 软 件、协同办公平台、PDF 文档、思维导图等领域推出相关产品，可满足大部分日 常办公需求，提升办公效率；微软、谷歌分别发布了集成 GPT-4 和 PaLM2 大模型 的 Mrcorsoft 365 Copilot 和 Workspace，重新定义人机交互方式，降低办公软件使 用成本。教育：AI 可应用于学习、教学、教管等多环节AI 技术迅速发展，对教育领域创新迭代带来新机遇。相较于传统的教育形式，自 然语言理解、机器视觉、智能语音等 AI 应用深刻地改变了教育领域的各个方面， 如教学方式、教学环境、教学评价等，并落地在“备、教、练、考、评、管”等多个 具体的教育应用环节。生成式人工智能在教育行业的应用场景丰富。生成式人工智能工具可以基于算法、 模型、规则生成文本、图片、声音、视频、代码等内容，能够快速分析、构建及 编写文本信息，或将文本信息转换为音频、视频或图像，具备多模态的能力。相 较于传统教育方式：1）针对教师，生成式人工智能的合理使用将减少教师的工作 量，提升工作效率，并更好地因材施教；2）针对学生，在其学习过程中使用人工 智能技术，能够帮助学生提高学习效率；3）在教育管理方面，人工智能技术可以帮助学校更好地做好班级、校园管理。安防：AI 深度赋能安防多应用场景大模型&多模态赋能，智慧安防覆盖 2G/2B/2C 多场景。随着人工智能技术的发 展，“AI+安防”数智化程度持续提高，在大模型、多模态等技术的加持下，其主要 技术应用包括生物识别、物体识别、视频结构化等，具体应用场景十分丰富，ToG 方向包括智慧城市、智慧交通等场景，ToB 方向包括智慧园区、智慧金融及能源 等场景，以及 ToC 方向的家用场景。AI 技术的深入应用将进一步拓展安防应用场 景，推动行业智能化发展。安防龙头陆续发布垂类大模型。大华股份以多模态视觉大模型为核心，10 月发布 星汉大模型，以及物联数智平台 2.0，将促进大模型全场景落地；产品方面，荧光 系列产品获安博会金鼎奖，AI 安防机器人将带来新的业务机会。海康威视观澜大 模型拥有百亿级参数，AI 开放平台已服务 100 多个行业的 15000 多家用户。华为安防类产品多点开花，10 月超微光全彩球斩获安博会金鼎奖，及发布 OceanStor Pacific 视频存储产品，为安防行业注入新动力。机器人：AI 机器人新品持续发布机器人产业将逐步迈向强人工智能时代。2023 年 5 月，黄仁勋在 ITF World2023 半导体大会上表示，人工智能的下一个浪潮是具身智能。机器人离不开 AI 算力、 模型及通信、数据等核心要素的支持，未来在工业、制造、商业服务、医疗及特 殊高危领域将大放异彩。2023 年多项政策发布，支持机器人行业发展。2023 年 11 月，工信部正式发文《人形机器人创新发展指导意见》，支持 AI 机器人的研发和 发展。在 AI 技术升级、场景需求和相关政策加持下，机器人行业有望迎来加速发 展期。机器人市场空间庞大，带来多链条环节发展机会。从产业链看，机器人行业除了 覆盖上游核心部件（减速器、伺服电机、控制器、传感器等）及众多应用场景以 外，也需要 AI 算法、AI 芯片的赋能。受益于人工智能技术的蓬勃发展，新一代 机器人如人形机器人、服务机器人等，有望实现快速发展。据中商产业研究院预 测，到 2028 年人形机器人市场规模将增至 138 亿美元，5 年内年均复合增长率达 50.29%。 全球科技巨头加速布局，机器人新品多点开花。当前时间点来看，在大模型的持续升级及多家代表公司如特斯拉、亚马逊、英伟达的投入下，新款更智能、更实 用的机器人将陆续发布。在海外方面，据特斯拉披露，其人形机器人 Optimus 复 用 FSD 视觉方案，并由 Dojo 进行算力支持，预计 2024 年 10 月总算力将达 100EFlops；2023 年 10 月，亚马逊、英伟达分别发布双足机器人 Digit 和机器人训 练工具 Eureka，并将在未来进一步提升其性能。在国内方面，2023 年 10 月，科 大讯飞人形机器人首次对外亮相，小鹏汽车发布 PX5 人形机器人；11 月，小米、 优必选联合成立人形机器人创新中心。四、数据要素：政策驱动，进入实质发展阶段4.1、政策：即将进入实质性落地阶段2024 年，数据要素产业将进入政策实质性落地阶段。2023 年是数据要素的发展元 年，产业政策红利不断释放。2023 年 3 月，国务院引发《党和国家机构改革方案》， 宣布组建国家数据局；2023 年 7 月，国务院任命刘烈宏（前中国联通党组书记、 董事长）任国家数据局局长；2023 年 10 月，任命沈竹林（前发改委高技术司司 长）为副局长；2023 年 8 月，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》； 2023 年 9 月，中国资产评估协会印发《数据资产评估指导意见》；2023 年 10 月， 国家数据局正式揭牌，将从国家层面统筹协调数字中国、数字经济、数字社会的 规划和建设。未来，随着产业政策进入实质性落地阶段，有望自上而下推动产业 加速发展。当前，数据要素产业链包含数据供给、数据服务与数据需求三个主要环节。 上游：数据供应方，主要包括基础软硬件、日志信息、个人信息、公共数据 等。其中，基础软硬件构成数据采集和初步处理平台，各类原始信息作为数 据加工的基本输入。 中游：数据服务方，包括数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据 分析等环节。数据服务方运用大数据、云计算等技术，对原始数据进行加工 处理，提炼出有价值的信息，并确保整个流程中数据的安全和合规。 下游：数据需求方，涉及政务、医疗、金融、工业等多个行业，数据需求方利用加工后的数据来优化决策和业务流程。数据要素产业链内各环节相互依 存，共同推动了数据有效流动和价值最大化，是数字经济增长的关键动力。数据要素市场规模近年来不断扩张。据国家工业信息安全发展研究中心测算，“十 三五”期间我国数据要素市场规模 CAGR 为 72.19%。2021 年，从数据要素市场从 细分板块来看，数据分析、数据交易、数据加工和数据存储市场均超百亿元，数 据采集、生态保障、数据服务分别为 45 亿元、50 亿元和 85 亿元。预计到 2025 年，数据要素市场规模将达到 1749 亿元，“十四五”期间数据市场规模 CAGR 达 25.55%左右。在政策推动、技术进步、企业创新等多方合力推动下，我国数据要 素市场正步入快速发展期。数据要素流通全周期蕴含极大潜在市场机遇。数据作为第五大生产要素，可以作 为劳动对象或工具，最终为数据所有者带来经济效益。数据要素产业链中游的重 要环节包括数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据分析等。其中，数 据采集是数据要素市场的基石，也是发展较为成熟的环节；完成数据采集后需要 对数据进行有效存储，企业根据数据的敏感度、时效性等选择不同的数据存储服 务；数据加工是指对采集和存储的数据进行筛选和处理，从而提高数据可用性； 数据流通有助于提升公共决策效率，扩展商业应用场景；数据分析指有助于最大 化开发数据功能，发挥数据作用。数据安全是贯穿数据要素全链路的重要环节。数据安全不仅构成了数据治理的核 心，确保数据资产的保值增值，也是数据能够在市场中安全交换和高效利用的根 本保障。有效的数据安全治理体系包括三大核心组成部分：检测评估、数据安全 防护及安全服务。检测评估领域可以通过保密检查、风险评估、动态审计及态势 分析等方式持续监控数据安全性，确保数据处理和传输的合规性和安全性；数据 安全防护领域根据数据全生命周期的各个阶段，确保敏感信息如涉密、个人隐私 和违禁数据得到严格监管和保护；安全服务领域强化防御体系，提供安全咨询、 运维支持和应急响应等。通过全面多层次的治理模式，数据安全有助于保障数据 的完整性、保密性和可用性，从而促进了数据要素市场健康发展。4.2、政务：财税、医疗数据流通加速政务数据是指各级政务部门及其技术支撑单位在履行职责过程中依法采集、生成、 存储、管理的各类数据资源。在政策的引导下，各地政府相继上线公共数据开放 平台，财税数据、医疗数据标准化与互联互通持续加速。财税 IT：推进电子凭证系统全面建设财政部发布《电子凭证会计数据标准》，财税 IT 建设进入新阶段。2023 年 5 月 15 日，财政部会计司公布《电子凭证会计数据标准（试行版）》（后文简称《标准》）， 包括 9 大类电子凭证：增值税电子普通发票、增值税电子专用发票、数电票（不 含铁路电子客票、航空运输电子客票行程单）、数电票（铁路电子客票）、数电票 （航空运输电子客票行程单）、财政电子票据、电子非税收入一般缴款书、银行电 子回单和银行电子对账单。财税数据价值释放，有助于提升社会治理水平和企业经营效率。财税数据体量大、 覆盖面广、联系宏观经济与企业微观经营，电子凭证的推广有助于激发数据要素 价值。数电票作为电子发票的 3.0 版本实现了发票的数字化、无纸化，进一步促进了业、票、财、税、档等会计数据标准化和规范化管理，有望实现财税数据要 素的高效流转和互联互通。政府端可以更好地进行宏观经济管理，企业端可以更 好地实现业务与财务融合，提升经营效率。 开具端以分发平台及企业财税平台为主，入围财政 IT 厂商启动建设。2023 年以 来，航天信息入围电子凭证开具分发平台、代理记账平台以及服务保障单位三项 名单；中科江南拟进行电子凭证分发管理解决方案和电子凭证综合管理解决方案 开发。接收端以多种形式接收电子凭证，IT 厂商提供相关基础工具包。接收端试点单位 可通过电子邮件、手机短信、系统直连等方式获取开具端试点单位开具的电子凭 证，并使用工具包提取和解析内嵌的电子凭证结构化数据文件。目前，基础工具 包提供 9 种试点电子凭证结构化数据文件的解析功能；个性工具包由 12 家服务保 障平台单位提供，整合了试点电子凭证验签和解析等处理环节中开发工作量大、 可共享共用的有关功能。提供厂商包括：用友网络、浪潮软件、金蝶软件、久其 软件、国网数字、神州浩天、中科江南、百望股份、航天信息、四方启点等。 龙头公司积极探索 AIGC 在财税领域应用，加速财税数据价值释放。2023 年，金 财互联基于盘古大模型合作打造的“欣智悦财税行业大模型”正在按实验验证、工 程中试、产业化实施推广三阶段有序推进中。赛意信息发布善谋 GPT ，深度融合 赛意信息在财税、人力、营销、供应链、研发与生产制造等领域的知识和最佳实 践，通过多种方式与能力形成体系化的企业服务大模型，为企业提供字员工（智 能引导）、智能单据（智能辅助）等多种应用场景，助力提高企业生产与经营管理 效率。医疗 IT：医保、公卫数据有望先行放开医疗数据要素市场具有巨大价值。2022 年 11 月发布的《“十四五”全民健康信息 化规划》，鼓励围绕健康医疗大数据进行新的商业模式探索，培育健康医疗数据要 素市场，激发数据要素价值，推动健康医疗大数据在疾病预防、健康管理、辅助 决策、药物研发、医疗保险、精准医疗、营养健康等方面产业化、规模化应用。 根据中商产业研究院数据，中国医疗信息化市场规模快速增长，预计 2023-2025 年复合增速达到 29.14%，市场规模将于 2025 年达到 474.3 亿元。医院端，全力推进医院检查结果互联互通，电子病历评级要求下建设空间巨大。 2023 年 11 月 7 日，国家卫健委召开新闻发布会，介绍全国医疗机构信息互通共 享三年攻坚行动有关情况。就当前的阶段性成果而言，全民健康信息平台已基本 建成，8000 多家公立二级医院接入区域平台，80%三级医院接入省级平台。在此 基础上，卫健委目标为 2025 年推动检查医院检验结果互通共享、跨院互认，医院 信息化建设有望提档升级。电子病历评级要求下，二级、三级医院电子病历分别 要达到 4 级、5 级，未来相关 IT 建设需求较大。此外，部分地区已开启高等级电 子病历建设。海南、安徽、四川、湖南已经对部分医院提出了电子病历应用达到 5 级的要求，对二级公立医院或县级医院提出了电子病历应用达到 4 级的要求， 高于《公立医院高质量发展促进行动（2021-2025 年）》的目标。 公卫端，试点电子健康档案等数据信息跨省互通。根据《“十四五”全民健康信息 化规划》，到 2025 年，初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支 撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。一方 面，卫健委将继续推进省级、区域级健康信息平台建设；另一方面，卫健委计划 普及和推广全民电子健康卡，并实现全民电子健康档案“跨省份查询”，目标 2025 年部分省份将落地试点。年初，国务院发文提出，地方政府将针对公共卫生机构 建设提供专项资金支持及保障，公卫端有望迎来一轮 IT 建设新周期。医保端，推进医保&商保数据打通，助力高效理赔。2023 年 6 月 21 日，国家医疗 保障局起草了《国家金融监督管理总局与国家医疗保障局关于推进商业健康保险 信息平台与国家医疗保障信息平台信息共享的协议（征求意见稿）》。根据《意见 稿》，医保与商业健康保险将在药品、医用耗材、医疗服务项目等目录、历史数据 汇总分析、支付结算情况、商保理赔信息等领域开展合作；目标为 2025 年底，有 条件的省份要实现商业健康保险就医费用即时结算。医保、商保数据互联互通有 利于进一步发挥商业健康保险的保障功能，有力推动医保和商保在保障范围和保 障水平等方面的有效衔接，还将在控费提效、助力社会信用体系建设等方面发挥 作用。4.3、行业：金融、工业数据价值凸显企业数据是企业收集、组织、存储和管理的数据，包括企业内部信息、外部信息、 交易信息等。金融机构在信息技术投入水平较高，金融行业数据要素相关制度建 设较为完善，实践探索在各行业中处于领先地位。工业软件相关公司具有行业的 深刻洞察，积累的数据几乎覆盖企业所有流程，这些原始数据可以通过统计分析、技术预测、计算机模拟等多种形式，经过数据处理和组织后，形成为企业管理及 决策所需的信息标准和应用支持，为公司从审计、审计监督到风险控制、管控决 策、业务优化赋能提供辅助指导，从而提高企业的经营效率和盈利能力。金融 IT：AI 助力数据价值挖掘金融行业数据要素建设正在向着标准化、合规化、体系化过渡。2022 年 1 月，央 行印发《金融科技发展规划（2022-2025 年）》，八大重点任务之一要求“全面加强 数据能力建设，在保障安全和隐私前提下推动数据有序共享与综合应用，充分激 活数据要素潜能，有力提升金融服务质效。” 2023 年 7 月，中国人民银行起草了 《中国人民银行业务领域数据安全管理办法（征求意见稿）》，办法填补了中国人 民银行业务领域数据安全管理制度保障空白，指导数据处理者优质高效合规开展 中国人民银行业务领域数据处理活动，促进数据要素市场高质量发展。金标委发 布的《金融数据安全分级指南》，为安全运用金融数据提供指引。金融行业数据应 用价值较高、应用场景较广、征信数据应用实践经验较为丰富，是数据要素市场 应用的重要风向标。随着 AIGC 的技术发展，数据要素应用进一步加强。证券 IT证券行业积极探索 AIGC 的应用，激发数据要素潜能。政策引导证券公司加强技 术投入，AIGC 应用建设有望进入加速期。2023 年 6 月，中证协正式发布《证券 公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，鼓励券商信息科技平均投入金 额不少于 2023~2025 年平均营业收入的 7%或者平均净利润的 10%。AIGC 应用有 望成为证券行业投入的重点方向，拉动数据要素价值提升。证券 IT 金融数据产品丰富，基础良好。金融相关新闻资讯、财务数据、公司公告 等是开展投资研究的重要支撑，开展数据服务的金融 IT 公司数量众多，产品线覆 盖 C 端和 B 端。C 端同花顺的增值电信业务，指南针的金融信息服务为零售投资 者提供行情资讯和增值服务；B 端 Wind、同花顺的 ifind、恒生电子的聚源为金融 机构提供数据终端服务。证券行业长期积累的丰富、标准化的数据为 AIGC 的应用打下了良好的数据基础。 AIGC 在 C 端应用主要集中于投资顾问和智能投研领域。同花顺在大模型方面， 公司自研了金融行业大模型—问财 HithinkGPT ，并面向相应业务场景开展研发 与内测，正在按照监管部门的要求有序推进大模型备案工作。东方财富整合金融 科技平台资源，筹建人工智能事业部，持续加大 AI 研发技术投入，截至 2023 年 三季度，公司自研金融领域大模型取得重大进展，目前正按照主管部门相关要求 推进大模型备案工作。AIGC 在 B 端应用主要集中于大模型底座。2023 年 10 月，恒生电子发布了金融 大模型 LightGPT 最新的能力升级成果，以及基于 LightGPT 打造的多款光子系列 大模型应用产品，并宣布正式开放产品公测。2023 年 4 月，金证股份在 AI 战略 发布会上正式发布 AI 战略，将在金融 AI 大模型、RPA+AI、智能客服、智能投 资、智能投顾、智能风控、智能投行、智慧运维等方面，加速推动人工智能技术 在金融垂直领域的落地应用。银行 IT银行 IT 支出稳健增长，核心系统、数据智能等为重点投入方向。2022 年中国银 行业 IT 投资规模达到 1,445.67 亿元人民币，与 2021 年度的 1,334.97 亿元相比， 增长了 8.3%，IDC 预计，2026 年将达到 2,212.76 亿元人民币，年复合增长率为 11.2%。其中，在软件和服务方面，核心业务系统分布式改造、以数据存、管、用 为基础的数据智能解决方案、全面风险管理能力持续强化、以及信贷操作系统和 支付清算系统持续升级迭代等，依然是中国银行业 IT 解决方案投入的重点领域。金融领域数据要素采购快速增长，银行业占主导地位。上海数据交易所研究院 2022 年发布的《金融业数据流通交易市场研究报告》数据显示，近五年来，金融 业数据要素采购项目数量复合年均增长率达 40%，金融业数据交易市场规模发展 迅速。数据采购项目方面，银行业数据采购项目数量占主导地位，占全部数据采 购次数的 69.22%；数据采购金额方面，银行部门的数据采购金额最多，占数据采购金额总额的 76.86%。银行探索数据资产入表，数据资产管理需求放量在即。银行业数据资源密集，数 据资产入表符合银行业数字化转型趋势。在政策指导下，多家银行积极开展数据 要素应用的实践与探索。根据《商业银行数据资产估值白皮书》，光大银行正在尝 试用货币度量数据资产价值，同时基于数据资产估值实践，探索数据资产入表。 随着数据资产入表的探索增加和制度建设的完善，数据资产的大规模入表将带来 大量数据价值评估和数据资产管理需求，银行 IT 建设有望受益。 数据要素应用方面，银行 IT 厂商和银行积极开展 AIGC 探索。宇信科技发布的 大模型产品面向金融行业的软件开发、数据安全、信贷、营销等场景，其中，CodePal 是一款面向金融行业应用软件开发人员的编程辅助工具，能够有效加速软件开发 流程；DataSherpa 是一款面向数据资产管理人员的金融数据安全分类分级工具； AI+信贷助手是一款面向信贷客户经理的客户尽调辅助工具；AI+营销助手是新一 代零售金融客户营销精细化运营工具。同时，多家大中型银行开展大模型应用，工业软件：推进生产数字化、智能化政策持续推进新型工业化，工业软件前景可观。2023 年 9 月 22 日至 23 日，全国新型工业化推进大会在京召开，会议指出，实现与推进新型工业化是新时代的 关键任务与系统工程，要把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结 合。2023 年 4 月，工信部发布《制造业技术创新体系建设和应用实施意见》，要求 实施制造业技术创新体系建设和应用，加快新型工业化进程。我国工业软件市场 规模广阔，据亿欧智库测算，2025 年，我国工业软件市场规模有望突破 4000 亿 元。ERPERP 厂商具备行业垂类数据的沉淀，有望利用大模型深度赋能财务、人力、采购、 营销等生产经营环节。用友网络基于服务客户积累的知识与数据，面向高端、成 长型和小微企业等不同数智化转型场景，研究发布了 YonGPT。YonGPT 覆盖企业 财务、人力和业务，是多领域融合化、多形态综合型的企业服务大模型，赋能财 务、人力、业务智能化。工业自动化领军企业依托行业经验和数据积累加速产品更新。宝信软件背靠宝武集团，重点 发力 PLC 等软件产品，逐步实现钢铁领域工业软件国产化，同时宝联登工业互联 网平台、宝罗机器人加速推进，打开成长天花板。中控技术在 2023 年 9 月推出了 新一代智能运行管理与控制系统 OMC 2.0。OMC 2.0 基于 OMC 1.0 已有的工厂 操作系统、工业 AIoT、先进工业网络、智能优化、模型预测等技术优势，进一步 融入了 APL、控制器集群、AI 模型及 AI 智能助手、机理模型、虚拟现实、联合 优化、智能调度等多项核心关键技术。EDA华为联合优秀的 EDA 软件伙伴，基于鲲鹏算力、OceanStor 高性能存储和数据中 心网络 CloudFabric 等 ICT 产品组合，实现高制程 EDA 工具的自主化和 EDA 技 术的全流程自动化。华大九天不断加大自研力度，今年以来陆续推出超大容量快 速仿真器 ALPS-FS、化合物射频电路设计平台 AetherMW、逻辑综合工具 ApexSyn 等重要产品。EDA 行业重要性高、基础性强，国内企业奋起直追，有望提升国产 化水平。（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

4HKeimLJ4EE【讲习所·中国与世界】以建交35周年为新起点4H4rmnki3Q1奋勇争先，谱写中国式现代化新篇章4GtRQr3qeAa十四届全国人大二次会议举行第二次全体会议4GrUBdIrh0P以新质生产力为高质量发展注入强大动力4GXhg8jQSSY共同书写中国式现代化建设新篇章4GWlu9woa0s龙腾虎跃 推进中国式现代化和世界和平发展4GWBLpSr227为推进中国式现代化注入强大动力4GLF7eWQsOE秉持建交初心 积极面向未来 敢于有所作为4FzdtbzbdvT为了更加美好的明天拼搏奋进4GAlqLyWt9E以政法工作现代化支撑和服务中国式现代化4FrFq9mF78T锚定建设农业强国目标 扎实做好“三农”工作4Fpx5PytLeS“一国两制”的生命力和优越性必将不断显现4FmaY052HhY在推动高质量发展上展现更大作为4FZ1yRXDZPo学习进行时｜“中华民族精神的重要标志”4FdyFotypSA努力创造令世界刮目相看的新奇迹4FWZqGocCwS为繁荣世界文明百花园注入思想和文化力量4FPzbKIVk9z弘扬亚太合作初心 领航繁荣进步新程4FPstIGhi1F“在历史关头，我们共同作出了正确的选择”4FUpmhefRnm为繁荣世界文明百花园注入思想和文化力量4FPq9OM2jK5为了亚太人民和子孙后代的共同繁荣4FJebOGwfwj为中美人文交流和各国人民友好再续新篇4FOgglJJsju凝聚共识汇聚合力 共赴亚太合作新征程4FKuWuED9C2为促进中美两国人民相知相亲贡献文化力量4FIhdhVTPM2【讲习所·乌镇“网事”】新动能、新疆域、新平台4FBgjVBN3Sk“通过科技创新共同促进人类和平与发展事业”4F64rudm46z中国特色的关键就在于“两个结合”4F2gszcspRc弘扬留学报国传统 投身强国复兴伟业4F226IyySwx建设开放包容、互联互通、共同发展的世界4ExchMCnrl7“开拓造福各国、惠及世界的‘幸福路’”4Eje8dO826b朝着强国建设、民族复兴宏伟目标奋勇前进4Ej90Xt02Fw庆祝中华人民共和国成立74周年招待会在京举行4EcsGSDN6h9高举共同发展旗帜 同行人类进步正道4EahmveMPRG中国残疾人联合会第八次全国代表大会在京开幕4EP4jJo19WZ发扬光荣传统 加强办学治校 支撑强军打赢4EOmkrsUZaA让中国的飞机用上更加强劲的“中国心”4ELtQtdJzSy第十一次全国归侨侨眷代表大会在京开幕4EJDxLEKD2i在中国式现代化进程中更好建设美丽新疆4Dz4UTjjujm思想高峰4EE2BJpMCv5学习习近平总书记关于思维方式的重要论述丨4EHNbMF2viH携手迈向发展共同体 共创美好繁荣未来——4EHNfDAvHv3为推动构建人类命运共同体树立典范——环球时事4HM7OSyxScqarticle中国将评审月球样品借用申请 50%来自美国world.huanqiu.com4HM6QDQI0kIarticle美媒：伊朗对以色列反击“迫在眉睫”world.huanqiu.com4HMIXsfHhQ6article没模仿到位？希拉里穿"和服风礼服"引差评world.huanqiu.com4HM53YGaGQKarticle英媒:特朗普的大金主警告 美绝不能与华脱钩oversea.huanqiu.com4HMLmy5wTC4article明天开幕！消博会最新“剧透”china.huanqiu.com4HMIPv9wTbsarticle这个四月，一起到云南“打水仗”！china.huanqiu.com环球业界4H39gQpRimyarticle//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/3526dbac42a62ee4d9373c0e0f7ac709.png英伟达推人工智能芯片英伟达推人工智能芯片finance.huanqiu.com17108998604814H37gzg34i7article//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/3ff4980ba62eef97251b5074e2138895.jpgAI提供足球制胜战术AI提供足球制胜战术tech.huanqiu.com17108965164584HHDtggvPRiarticle深度交融、拥抱世界：中国经济的底蕴与气度finance.huanqiu.com4HHDpthei4Oarticle中国新领域探索跑在前列（读懂中国经济新优势⑤）finance.huanqiu.com4H383oposBrarticle“轨道上的京津冀”主骨架基本成形finance.huanqiu.com4H37hvwowkjarticle与狗互动有助放松和提高注意力tech.huanqiu.com4H3AoHHa8JEarticle加速布局新型储能产业finance.huanqiu.com环球风尚4HM5v2MfjDLarticle//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/facd499b872659fb6ec14ca457a995eb.jpg角逐金棕榈大奖ent.huanqiu.com171287606028447WFQPMfZbEarticle//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/f82eb648ac8b63f2b6a1261f3bb914d0.jpg鹿晗时尚大片
帅气有型fashion.huanqiu.com1649378908859448L0xOP60Tarticle//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/bfde77be2047f312c65dbde58bf7ee55.png宝珀Blancpain鼎力支持“腔棘鱼探险研究”第六次考察之旅——初探科西嘉角luxury.huanqiu.com162752463284647Yl00qAEAfarticle//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/cc591483d68d301cdf6fd14c301bd91a.jpg童笔绘春天lx.huanqiu.com1649640154845环球产经4BYzyL2dkLzarticle//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/9e8589b3ee1aa56416731da748317afbu5.JPG极狐汽车双保值安心购auto.huanqiu.com16754852419049CaKrnKmQBQarticle//himg2.huanqiucdn.cn/attachment2010/2019/0916/10/23/20190916102314980.jpg寄望新品提振业绩 济川药业消字号产品却涉嫌虚假宣传health.huanqiu.com15685999800004HMPQQai2qKarticle2023年图灵奖揭晓lx.huanqiu.com9CaKrnKmROOarticle致癌物质减少其他危害增加 揭开电子烟的真面目health.huanqiu.com4HKpaFBDZLYarticle烟雨皖南、油菜花香，与起亚EV5相约一场说走就走的智驾踏青游auto.huanqiu.com7Q2P3389HpKarticle大众汽车在澳大利亚“排放门”新进展：大众与澳车主和解或赔1.27亿澳元quality.huanqiu.com15687085431254CziWg2lHzMarticle山南市助力群众端稳就业“饭碗”city.huanqiu.com1684721973780体育·旅游4HMBAttXaiCarticle//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/0dbbcff331bd7f48772184845331c41a.jpg足球专业能救国足吗sports.huanqiu.com17128807559904HM65VPeekXarticle//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/fa0f56b215d4c6e2726db7c260a85ac3.jpg世田联给奥冠发奖金sports.huanqiu.com17128759103804ERIr6uV8Yxgallery//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/8ee18835ab29d99fd969585f6b589822.jpg高山韭菜坪壮美如画go.huanqiu.com16940490086764ES7VTZ4VMfgallery//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/1daf7610703dcaeaa0aba8dca6f07e04.jpg大兴安岭北极村秋色go.huanqiu.com1694134063934环球质选article点击进入环球质选https://shop91383817.youzan.com/v2/showcase/homepage?alias=xKm5S6rjcJ&dc_ps=2617908957523691520.300001//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/660f6794974c2f753fcbc15b4a8cecfe.jpgarticle品质好物 一键直达https://shop91383817.m.youzan.com/wscgoods/detail/3f1xqpnglb2hd?scan=1&activity=none&from=kdt&qr=directgoods_833339180&shopAutoEnter=1&showsku=true//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/b1c818b0106700b8fd50df2152fdde7e.jpgarticle限时特惠 优选直购https://j.youzan.com/ZLgT6s//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/01ca0ef6219f1358ae47a4bddcb2a12c.jpgarticle好品推荐 方便快捷https://j.youzan.com/Z8AT6s//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/81dc67fac514f749caa7395b962b6aa8.jpg