联储证券属于国企吗资管怎么样？有实力吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-10-03 15:50 标签： 联储证券属于国企吗
　　目前，证券公司正由单一通道服务商向资本中介、财富管理转型，创新业务多元化发展。其中， 资管业务近年发展尤为迅猛。这背后的动力何在？未来资管业务发展态势如何？中小型券商如何“弯道超车”？　　　　为此，记者近日专访了 联储证券资产管理总部总经理滕立群，他 表示，2013年至2015年，整个资管行业收入增速稳定在70%左右，资管业务有了大幅改善。未来，预计资管业务仍将维持中高速增长。与大型券商相比， 中小型券商之所以发展迅速，主要得益于大力拓展非标业务、一二级市场联动业务及证券化业务。相对于传统业务，这三块业务对销售渠道及券商自身平台依赖较 轻，有利于券商依靠明星团队快速将业务做大做强。 未来，随着非标业务进一步规范化、证券化基础资产清单进一步扩大、投行资管联动优势体现等效应叠加，相信资产管理业务在整个券商主营业务中的收入占比会进一步提高，逆周期增长特点也将逐渐显现。　　资管业务逆周期增长特点明显　　《上海金融报》：在您看来，目前证券公司向财富管理转型处于怎样的阶段？其中有怎样的发展机遇？　　滕立群： 截至2014年底，中国居民个人银行存款48.5万亿，财富管理行业在未来中国经济发展中将有其重要的位置。2012年之前，整个证券行业资产管理业务 (下称资管业务)收入在每年20亿元左右，占证券公司经营业务收入比例约为1.5%，2012底，券商资管的投资范围得到了进一步拓宽，此后大资管时代来 临，2013年开始，资管业务收入占比跃升至4.5%，收入每年几乎翻一番，2015年资管业务收入达到274亿元，相较于12年前，整体收入增长了14 倍，但总体来说，国内证券行业仍以经纪业务为主，资产管理业务占比相对较小，相对于国外发达国家证券行业接近1/3的占比，发展上仍有巨大的空间。 　　　　　　财富管理在券商行业尚处于发展的初级阶段，营业网点承担了为客户理财的主要职能，在客户的服务过程中，尚无法针对不同特征的个人客户，提供不同风险偏好的产品，对企业客户，也无法提供更有效的财务顾问服务。 　　针对以上问题，联储证券资产管理部目前已经建立了十多个业务团队，涵盖资产证券化、非标债务融资、上市公司并购、定增及股票质押等多个业务领域， 寻 找有别于市场的业务盲区，再通过营业网点及线上互联网平台，为客户提供多触点全方位覆盖的专业财富管理服务，公司进而分享财富管理“平台”的年费，平台为 客户创造了稳定性更高的投资回报，同时让专业的技术部门更有针对性的开发适销对路的产品线，本身也赚取了规避风险的合理利润。　　另外在资金方面，联储证券着力打造为机构投资者服务的销售队伍，同时依托公司互联网金融事业部，为追求理财效率的中产阶级和数字时代的大众投资者提供体验感更好的点对点服务。 　　《上海金融报》：数据显示，今年一季度，在经纪业务、两融业务等利润贡献大幅下降之际，上市券商的资管业务却增长迅速，在券商各项业务中表现耀眼。未来券商资管业务增长的速度和持续性如何？券商资管业务未来的发展方向和空间在哪里？　　滕立群：据最新证券业协会公布的数据，大券商主营业务收入中，经纪业务及自营证券投资业务收入占比70%到75%，资管业务收入占比10%左右，由于收入结构中经纪业务收入占比较高及二级市场投资环境不理想， 2016年多家机构预测券商主营业务收入将会有20%到30%的预减。今年一季度，证券公司业务收入770.81亿元，资产管理业务净收入64.89亿元，占比8.4%，同比增长73%；2015年一季度证券公司业务收入1143.02亿元，资产管理业务净收入37.5亿元，占比3.2%，同比增长72.49%。 从券商不同业务板块同向比较来看，资产管理业务受行业周期影响有限，一季度仍然实现了高速增长，收入占比也显著提高。　　2013年－2015年是券商资管业务改革大发展的三年，连续三年整个行业资产管理收入增速稳定在70%左右，较三年前资产管理业务有了大幅改善。今年 以来，受制于经济增速放缓、二级市场低迷、行业竞争加剧、创新监管环境趋严等一系列因素影响，业务增速会有一定的下滑，但预计仍将维持中高速增长。 　　　　从近期数据来看，非上市券商资管业务发展更快，中小型券商之所以发展如此迅速，主要得益于大力拓展非标债务融资业务、一二级市场联动业务及证券化业务三 个业务板块，这三块业务相对于传统业务，对销售渠道及券商自身平台依赖较轻，有利于券商依靠明星团队快速将业务做大做强。未来，随着非标业务进一步规范 化、证券化基础资产清单进一步扩大、投行资管联动优势体现等效应叠加，相信资管业务在整个券商主营业务收入占比会进一步提高，逆周期增长特点也将更加显 著。与大型券商相比，中小型券商没有重资产傍身，即足够数量的营业部，所以 中小型券商会更加青睐于为机构资金服务，伴随互联网金融兴起，追求理财效率及体验感的中产阶级及数字时代的大众投资者也成为了中小型券商服务的重点客户群体。　　今年看好固收及类固收业务　　《上海金融报》： 请问联储证券在资管业务方面的战略布局和发展计划是怎样的？　　滕立群： 从宏观经济环境看，今年一季度国内GDP增速为6.7%，较去年四季度6.8%的增速进一步降低，3月份实体经济指标反弹受益于宽松的货币政策、基建投资 和房地产政策放松的短期刺激，这些信号释放了重回刺激经济的信号，经济结构性调整的步伐将放缓。从近期国家领导人发言中，不难得出一些信息，经济增速的重 要性可能要高过经济结构的调整。到2020年，中国GDP总量及人均GDP仍将按照预期实现翻番，增速仍能稳定在政府预期的水平上。在未来几年，投资仍将 维持在高位，债务将继续增长。 　　基于对国内经济环境的研判及券商行业内的市场调研，公司未来发展业务的重点主要为固定收益及类固定收益业务。短 期，资管业务将重点布局上市公司股权融资、基建结构化投资、优质地产私募股权基金及PPP项目基金四个方面；长期，资管将集中资金和项目资源优势实行跟投 策略，与在文化传媒、教育、体育、医疗、互联网有丰富投资经验和优秀历史业绩的私募股权或证券投资基金合作。同时依托公司互联网金融人才储备的优势，打造 以数据为中心的、线上加线下的立体综合财富管理服务。 　　　　《上海金融报》：近日据报道，基金业协会最新拟定资管业务“八条底线”禁止行为细则，并开始征求意见。内容包括，降低杠杆倍数，规范资产管理业务聘用投资顾问的行为、进一步细化规定资金池行为等。在您看来，细则对资管行业和业务发展会有怎样具体的影响？　　滕立群： “新八条”从产品宣传、产品规模到产品杠杆等予以规范，是对2015年3月发布的《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》的修订。 预计杠杆倍数的大幅降低将影响很多公司劣后的盈利能力。受去年下半年市场低迷的影响，多数券商已经在清理与二级市场相关的杠杆产品；量化产品受制于股指期 货政策调整的影响，杠杆型产品也不多见；非标产品一般为平层产品，即使增加劣后，杠杆倍数也会合理控制在3倍以内。 　　公司在开展业务之初，即要求与公司有良好合作基础的资管产品代销机构做好产品宣传，通过合法合规途径将产品真实信息传递给投资者，公司设计产品严格按照证监会及其他监管机构对于合格投资者人数的要求，避免私募产品散户化。 　　多方入手推进资管业务发展　　《上海金融报》：近期，谷歌AlphaGo击败韩国棋手李世石的报道，让人工智能成为市场热点，您看来，在券商资产管理业务中，人工智能有哪些应用和影响？　　　　滕立群： 人工智能是一种自我学习的程序，相较于目前证券公司投资团队使用的基于数据挖掘的量化投资技术有了更大的发展，在证券投资的广度和深度方面，均会带来变革 性影响，但是过程会比较漫长。资产管理方面，人工智能可以充分整理客户数据，将客户最需要的产品及时准确的传递出去，同时能够根据客户的需求变化，不断调 整产品特点，甚至研究模拟客户将发生的需求，而提前推送信息，引导客户完成交易。当然，监管上将是一个巨大的难题，规则很可能被万兆级的计算轻易找出漏 洞。 　　《上海金融报》：更名后的联储证券将定位于一个持有金融牌照的资产管理公司，公司目前也在争取获取全牌照资格，请问这是出于怎样的考虑和谋划？拥有全牌照对公司财富管理业务有怎样的推动和影响？　　滕立群：这里的资产管理是广义的资产管理，公司在债券承销、自营投资及经纪业务方面均有发力。 经纪业务方面，今年公司计划成立65家营业部，全面发展线下客户财富服务。财富管理业务，狭义上就是为高净值客户提供财富增值服务，广义上，其服务的对象还包括企业、机构客户的资产管理。所以， 全牌照不但能够让公司资产管理产品线更加丰富，同时能够为客户提供财富增值、债务管理、资产投资、财务顾问等全方位服务。而这些服务，需要用到投行、自营、资管及经纪业务等多个牌照。 最后修改于2016-06-03 12:00:33阅读(0)举报欢迎举报抄袭、转载、暴力色情及含有欺诈和虚假信息的不良文章。");
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2022-08-15 22:16
来源:
独角金融发布于：山西省
作者
高远山
来源
独角金融
资管业务高速扩张，一年“踩雷”8家上市公司，联储证券有限责任公司（下称“联储证券”）从一家名不见经传的小经纪类券商，到屡屡见诸报端。
雷爆了，火最终烧到了投资者身上。面对投进去的钱可能打了水漂，一些投资人通过诉讼来推进兑付问题的解决。
近期，裁判文书网更新了多份联储证券违约资管产品相关的判决书，案件涉诉金额100万-300万不等，法院均判决联储证券承担一定赔偿责任。
这些案件源于联储证券资管业务的历史遗留问题。联储证券资产管理业务规模一度增速迅猛，同时其风险管理压力也与日俱增。
经历了所谓大资管行业的黄金时代到资管新时代的大洗牌，联储证券是风控错位，还是命途多舛？
来源：裁判文书网
8月8日，裁判文书网更新了一则张女士与联储证券的财产损害赔偿纠纷。
2017年1月18日，张女士与联储证券签订《资管合同》，并缴纳300万元用以购买联储证券发行的聚诚15号集合资产管理计划产品。
该产品成立于2017年1月4日，投资标的是昆仑信托作为受托人设立的“昆仑信托·联储东方金钰集合资金信托计划”。该信托资金总规模为3亿元，用于受让东方金钰（600086.SH，已退市）持有的子公司深圳市东方金钰珠宝实业有限公司100％股权的收益权。
此后，张女士分别于2017年的6月26日、12月25日收到聚诚15号分配的10.28万元、12.78万元的两笔收益。
不过，自2018 年开始，在资本市场有着“翡翠第一股”之称的东方金钰融资出现困难，到期债务无法按期偿还，部分银行账户、资产被司法冻结。聚诚15号也于2018年7月20日提前终止。
诉讼中，张女士认为，联储证券没有做到尽职调查，对于融资方东方金钰的情况未履行适当性义务和风险告知说明义务，主要原因如下：
联储证券在项目发行期间，
对融资人内部已经出现并且其已经掌握的重大违法事件未做披露（融资方东方金钰实际控制人因徐翔股票操纵案被立案刑事判决、二股东亦涉案且所持股票被冻结）；
风控措施中提出融资人核心子公司的100%股权收益权转让至委托人，但未办理相关手续且事后继续对该股权进行多次质押和冻结；
融资人已经出现债务危机、资产被查封后没有及时告知委托人，未及时采取补救措施。
2019年12月11日，深圳证监局因“部分资管计划存在信息披露不及时、销售不规范、份额种类划分不当、合同条款缺失、投资比例超标、资管业务内部控制不到位”六大问题，处以联储证券行政监管措施，要求其暂停私募资管业务6个月。
作为管理人，联储证券理应制定科学合理的投资策略和风险管理制度，为投资者有效防范和控制风险，而联储证券未做好应尽的谨慎勤勉的管理义务。最终，法院判决联储证券赔偿张女士90万元。
类似尽调报告与实际不符的情况，也发生在聚诚1号。这款产品成立于2016年，信托计划是给韬蕴资本提供贷款，并用于其补充流动性。而投资者纷纷质疑资金被转投挪用，该产品最终投向乐视网的关联企业“易到用车”而产生亏损，导致资金链紧张，项目无法还本付息。
联储证券于2016年5月披露的尽职报告显示，资金“最终用于韬蕴资本对外参加定向增发等投资项目”，拟投资项目包含首钢股份（000959.SZ）定增、中孚实业（600595.SH）定增、上汽集团（600104.SH）定增等，并未提及资金或将投向乐视及易到用车。
2015年之前，联储证券还是一家名不见经传的小经纪类券商。2016年随着正润金控入主，这家券商业绩迅速实现惊人增长。不过，资产管理业务较快的规模增速使得其风险管理压力快速提升。
仅2018年，联储证券资管业务就因踩雷8家上市公司，导致兑付危机。分别有聚诚1号、聚诚5号、聚诚9号、聚诚15号、聚诚16号、聚诚20号、中弘1号、众城13号产品，涉及到的中弘股份（000979.SZ，已退市）、凯迪生态（000939.SZ，已退市）、东方金钰、盛运环保（300090.SZ，已退市）、宏图高科（600122.SH），均为陷入债务危机或濒临退市的上市公司。
这些项目的特点以及违约的情形类似，均是联储证券于2016年底至2017年初前后发行，资金投向均为上市公司流动性贷款，期限一般为2年，规模多在2亿元-5亿元。风控措施上，以聚诚9号为例，主要是由融资人上市公司的母公司提供无限连带责任担保，并没有抵质押等风控措施。
投资人提供的聚诚9号推介材料
对于该业务部分产品发生违约，盈利情况有所下降的原因，联储证券在2019年年报中归结为“随着资管新规落地及受民企经营情况恶化的影响”。
聚诚9号的投资人吴先生称，他和8位投资人一共投入3000多万，联储证券爆雷产品涉及的投资者有千余人。
而聚诚9号的融资方凯迪生态，曾经是“生物质发电第一股”，2020年12月已退市。
另外，聚成7号的融资方亿阳集团曾进入中国民营企业500强。自2017年以来，亿阳集团旗下上市公司亿阳通讯被证监会立案调查，亿阳集团亦陷入债务危机，2018年第一季度开始连续亏损，2020年4月2日被纳入失信被执行人名单，眼下处于破产重组、司法拍卖的处境。
连环踩雷引发的违约潮，也连累了联储证券的分类评级。在2018-2019年证券公司分类评价中，联储证券连续两年由此前的BBB级别，下调至BB级别，2020年则继续下调为B级别，直到2021年才回到BBB级别。该评级正是反映公司在行业内风险管理能力及合规管理的相对水平。
联储证券成立于2001年2月28日，前身为众成证券，由山东、河南、湖南、沈阳、西安五家证券交易中心联合改组设立。2015年引入新股东后，联储证券进入了快速扩张期，注册资本猛增四倍至25.731亿元人民币。资本实力激增的同时，资管计划数量也开始激增。
据中国证券业协会公布的数据，2015年联储证券营业收入和净利润仅分别为2.49亿元和0.12亿元，在125家证券公司中，排名分别为第119位和第123位，处于行业下游水平。
2016年，联储证券实现营收翻番，达4.85亿元，排名上升至第86位，净利润1.55亿元，排名上升至第77位，同比增长率为1423.29%，净利增长幅度居业内之首。
资管业务方面，联储证券2015年-2021年的资管业务手续费净收入分别为88.5万元、1.96亿元、1.22亿元、2959.90万元、1929.91万元、2899.73万元、2120.58亿元。
可以看出，2016、2017年的联储证券在资管业务方面保持高速前进，2018年多款产品违约之后便猛然刹车。
如今，联储证券已成为一家全牌照券商，业务范围涵盖证券经纪、证券资产管理、融资融券、股票质押式回购和基金代销等。
值得注意的是，继集体违约后，联储证券的资管业务似乎又有风生水起的架势。
2020年度，联储证券的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后净利润和归属母公司股东的净利润分别同比下降61.48%、59.62%、58.41%和59.62%。不过，在上述主要经营指标均为下降趋势的情况下，其资产管理业务营业收入却较上年同期增长50%，公告称主要因2020年持续优化产品和结构，主动管理产品规模继续增长。
中国证券投资基金业协会信息显示，2015年联储证券共设立资管产品5只，2016年设立资管产品41只，2017年设立资管产品19只，2018年设立资管产品2只，2019年设立21只资管产品，共计88只。最新设立的这21只产品，投资期限基本均长达9年。
截至2021年末，联储证券存续资管产品还有43只，资管产品总规模80.52亿。
你对联储证券踩雷怎么看呢？你买过券商资管产品吗，收成怎么样？欢迎评论区留言。返回搜狐，查看更多
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展开全部作为一家全牌照综合类证券公司，联储证券已经稳步发展二十多年了，目前在全国范围内已设立56家证券营业部、18家分公司和2家子公司，业务范围广，业内名气大，获得了不少的行业大奖呢，像什么卓越资本价值企业、中国固收类投资团队君鼎奖，还有近期获得的“2020卓越竞争力最具发展潜力证券公司”奖，哈哈哈，足以看出联储证券实力的强大。
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