最近消费板块还有机会吗开始上涨，大家怎么看？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-11-18 09:14 标签： 消费板块还有机会吗

钢铁板块 机构推荐9只绩优股
　　3月1日，受MSCI纳入A股因子将升至20%的消息刺激，沪深两市股指高开，盘初银行股大幅跳水受此拖累，股指逐渐下行翻绿，午后震荡蓄势，尾盘金融股带头冲锋，沪指逼近3000点，沪指大涨1.8%。在此背景下，钢铁板块盘中表现也十分活跃，31只成份股股价实现上涨，占比逾九成。其中，(5.04%)、(4.97%)、(4.90%)、(4.55%)、(3.59%)和(3.37%)等个股涨幅居前，均逾3%。
　　对此，表示，此前官方公布的1月份社融数据超预期，非标和专项债等融资多增，利好地产和基建板块。2019年上半年旺季需求可能因南方阴雨天气过多而迟到，但不会爽约，随着季节性需求回暖的节奏加快，叠加成本推动，钢价将开启反弹，板块或迎估值修复行情。
　　证券也表示，随着需求的启动，预计短期钢价有望继续上涨。但从基差较窄，库存偏高以及需求预期面临下修风险，整体上涨空间有限。2019年上半年供需双弱的格局会进一步降低钢厂的盈利水平，预计无论是2019年一季度还是今年上半年钢厂盈利环比均将明显下降。但也要看到钢铁股的估值也处于绝对低位，且2019年整体市场估值是抬升的，加上盈利下滑本就在预期之内，钢铁股的安全边际不算低。并且从近日的市场走势来看，业绩好分红高，优质资产整体上市以及成长特征鲜明将成为本轮钢铁股的龙头。虽然在流动性催生的牛市中，钢铁股偏边缘，但钢铁龙头股不会缺席牛市的表现。
　　事实上，钢铁行业上市公司业绩表现十分出色，截至目前，已有3家上市公司披露了2018年年报业绩，其中，、等两家公司报告期内净利润实现同比增长，分别达到29.19%、15.26%。除此之外，还有29家上市公司率先披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司家数共有25家，占比逾八成。其中，(510.00%)、(276.00%)、(156.43%)、(130.00%)、(103.63%)、(100.90%)和(100.00%)等7家公司均预计2018年全年净利润实现同比翻番，(97.00%)、(85.00%)、(78.91%)、(68.17%)、(57.00%)和(55.02%)等6家公司2018年年报净利润均有望同比增长55%以上。另外，、、、等4家公司2018年业绩均有望实现扭亏为盈。
　　在业绩+行业景气双重优势的支撑下，近期机构对钢铁板块的关注度逐渐回升。《证·券·日·报·》市场研究中心根据数据统计发现，近30日内，有14只钢铁股被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占行业内成份股总数比例为43.75%，在28类申万一级行业中排名第二。其中，近30日内机构看好评级家数为12家，近30日内机构看好评级家数为8家，另外，(4家)、(3家)、(3家)、(2家)、(2家)、(2家)、(2家)和(2家)等个股近30日内机构看好评级家数也均在两家及以上。
　　进一步统计发现，上述14只被机构看好的个股中，(3.38倍)、(3.43倍)、(4.14倍)、(4.40倍)、(4.49倍)、(4.65倍)、(7.10倍)、(7.29倍)和(9.39倍)等9只个股最新动态市盈率均不足10倍且2018年年报业绩预喜，配置价值优势显著，值得关注。（.证.券.日.报　.任.小.雨）

最近的A股市场持续阴跌，这也是上周A股市场破位下跌后的一个连锁反应，除了中美之间的贸易摩擦，国内市场因去杠杆带动的资金面收紧也是主要的影响因素。我们持续保持对基金市场的关注，我们结合一下股票型基金的表现来看看市场的风格变化。

1、  股票型基金净值下跌，仓位小幅提升。

首先是股票基金净值的情况，从整体来看，上周偏股主动型基金的净值平均下跌了2.78%。这个调整也符合市场预期，从测量的957只偏股主动型基金净值来看，净值增长为负的有860只，占比接近90%。所以在市场大跌的情况下，主要投资股票的基金基本都是亏损的。

图1：一周净值增长情况

而在仓位表现上，上周偏股主动型基金的平均仓位约为82.92%，其中普通股票型基金的平均仓位约88.12%，偏股混合型基金的平均仓位约80.49%。整体来看，基金经理仍然把基金的仓位保持在较高水平，甚至还有小幅的加仓行为。

就比如普通股票型基金平均仓位上升了0.72%，而这其中大概有42.47%的基金是增加了持仓，27.03%的基金是减少了持仓，30.50%的基金仓位基本不变。所以从股票基金的变动情况来看，大部分基金经理和散户投资者的心理类似，选择在市场大跌的过程中进行加仓。如果再结合这周的市场表现情况来看，这些加仓的基金可能也是亏损的，这周股票型基金的收益也不会太好。

    2、上周基金的行业配置中，非银金融、家用电器、建筑装饰、汽车的仓位增加，食品饮料、银行、传媒、房地产的仓位减少。

图2：偏股主动型基金行业配置情况

从行业配置情况来看，非银金融（保险、证券）、家用电器等行业仓位配比仍在提升，虽然本周的市场都是调整的，但从基金的持仓情况来看，基金经理们并没有因为市场的调整而看空家电类、保险类的股票，这也是基金经理们用钱做出的最真实的投票。

而有明显减少仓位的行业中，食品饮料、银行、房地产成为重点减仓对象。食品饮料这一块好理解一些，包括我们在本周已经重点提示白酒板块的风险，白酒板块的前期涨幅过大，在市场较为弱势的情况下，白酒板块由于积攒了较多的盈利盘，可能会被优先选为抛售对象，所以大家还是要及早进行减仓或离场。

而在银行和地产这一块，本周市场的表现情况来看，银行没有因为降准带来的利好而上涨，反而是下跌，房地产却遭遇到了“棚改一刀切”而遭到重创，基金经理在这一块的感知上比较敏锐。（我们在后期会保持更加密切地关注，会以更快的速度进行更新，帮助大家了解市场的变化）

棚改事件我们在周二已经聊过，而银行这一块的问题，我们还是要和大家再次沟通一下。从目前来看，银行的基本面还是不错的，我们博弈的就是去杠杆的预期，从大方向上来看没有问题。但为什么降准了都没有带来利好，反而很多资金都在卖银行股呢？

    其实这就是去杠杆周期下带来的阵痛——流动性的收紧。这一点可以从现在的债市频频“爆雷”中可以看出来。现在的企业面临融资难、融资贵的问题，所以频频出现了债务违约，这也是印证着市面上的流动性不够好。

而流动性收紧会给股市带来较为悲观的预期，这个时候的银行可能成为减持的对象。为什么呢？因为银行的流动性太好了，如果市场继续悲观下跌的话，这些基金经理肯定也要减股票的仓位来避风险，这个时候银行就会被优先考虑。银行的盘子够大，交易够顺畅，基金经理的减持才会选择这些流动性好的个股。

为什么不减持中小盘股？就是因为基金的体量比较大，不像我们散户“船小好调头”，如果这些基金选择抛售中小盘股，还没卖出多少股份这些个股就跌停了，就比如上周的千股跌停，反而会引起更大的恐慌。所以大家看到的结果就是：明明是利好，但银行股反而会被抛售，这也是基金经理的被动选择。

2、  短期投资者应严控仓位，冷静渡过情绪波动期。

所以整体来看，股票型基金重点在危险的几个行业进行了减仓，比如银行、地产、食品饮料。而没有对家电、非银金融等行业过分悲观，这也再次验证了我们看好的逻辑。目前的市场主要是流动性收紧后的负面反馈，我们看好的行业在基本面上没有大问题。

但不是说基本面没问题就可以大幅加仓或者满仓操作了，我们不建议。目前情绪面比较悲观，市场也是表现出接连的阴跌，这说明市场完全没有去修复的意思，我们在现阶段应该严控仓位（目前已经提示减仓到3成以下），不要和市场较劲。

后期我们更要关注的是如何解决这个流动性的问题，可能央行还会再次释放流动性，也可能会出台更多相关的政策，我们虽然无法预判，但至少在这个问题被实质性解决之前，把仓位控制下来，把风险控制在自己可承受的范围之内总是没错的。

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