请根据以上资料计算公司的经营杠杆财务杠杆、综合杠杆？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-09-24 08:09 标签： 经营杠杆系数和财务杠杆系数

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2021年10月自考《财务管理学》模拟试题四

    1、从风险角度看，下列更接近于确定性投资的是（）(1分)

    2、下列各项中，导致长期借款资本成本低于普通股的主要原因是（）(1分)

    D:普通年金终值系数与普通年金现值系数

    5、某投资者拟购买M股票且计划长期持有，该股票现金股利为每年1元/股，如果投资者要求的收益率为10%，则股票的内在价值是（）(1分)

    6、关于边际资本成本，下列表述正确的是（）(1分)

    A:边际资本成本不能按照加权平均法计算

    B:边际资本成本通常在某一筹资区间保持不变

    C:无论公司是否改变资本结构，边际资本成本均会下降

    D:计算边际资本成本时，个别资本成本的权重不能按照市场价值确定

    8、下列各项业务中，能够形成本企业与债务人之间财务关系的是（）(1分)

    9、使用“5C”评估法评价客户信用时，需要考虑的首要因素是（）(1分)

    10、下列选项中，属于直接投资出资方式的是（）(1分)

    11、某产品正常的销售量为100000件，盈亏临界点的销售量为80000件，则安全边际量是（）(1分)

    12、企业为正常生产经营需要购买原材料而持有现金的动机属于（）(1分)

    13、关于公司财务杠杆系数，下列表述正确的是（）(1分)

    A:存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1

    B:存在债务和优先股时，财务杠杆系数大于1

    C:存在债务和优先股时，财务杠杆系数等于1

    D:不存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1

    14、公司的复合杠杆系数为3，经营杠杆系数为2，则财务杠杆系数是（）(1分)

    15、下列有关财务报表的表述，不正确的是（）(1分)

    B:利润表是反映公司一定会计期间经营成果的报表

    C:资产负债表是反映公司一定会计期间经营状况的报表

    D:现金流量表是反映公司一定会计期间现金及其等价物流入和流出的报表

    16、以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是（）(1分)

    D:对于非上市公司，准确评估企业价值较困难

    18、某公司下年度预计需要甲材料6000千克，甲材料期初库存为1000千克，期末库存1500千克，则该年需要采购甲材料的数量是（）(1分)

    19、甲公司本年营业收入为5000万元，营业成本为2000万元，则甲公司本年销售毛利率是（）(1分)

    22、与股票投资相比，下列属于债券投资优点的有（）(2分)

    23、在一定业务量范围内，下列有关成本的表述，正确的有（）(2分)

    C:混合成本总额不随业务量的变动而变动

    D:变动成本总额随着业务量的变动而成正比例变动

    E:单位变动成本随着业务量的变动而成反比例变动

    25、根据剩余股利政策，确定股利发放率应考虑的因素包括（）(2分)

    26、简述最优资本结构的概念及资本结构的决策方法。(5分)

    四、计算题：本大题共6小题，任选其中4小题解答，若解答超4道题，按前4题计分。（共

    29、某公司目前长期负债和所有者权益总额合计为10000万元。其中，发行在外的普通股 8000万股，每股面值1元：按面值发行的公司债券2000万元，票面年利率为8％，每年年末付息一次。公司适用的所得税税率为25％。该公司拟投资一新项目，需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。

    A方案：发行普通股，预计每股发行价格为5元：

    B方案：按面值发行票面利率为8％的公司债券，每年年末付息一次。

    假设追加筹资均不考虑筹资费用，该项目投产后，年息税前利润预计为4000万元。(10分)

    （1）如果采用A方案，计算增发普通股的股数：(2分)

    （2）如果采用B方案，计算筹资后每年支付的债券利息总额；(2分)

    （3）计算A、B两方案每股收益无差别点的息税前利润(EBIT)，并为该公司做出筹资决策。(6分)

    30、某投资者拟购买A公司发行的股票，该股票上年已经发放的现金股利为1元/股，预计股利每年以5%的增长率增长。假设投资者要求的收益率为10%。要求：(10分)

    （1）计算该股票的内在价值，如果该股票市场价格为19元/股，判断投资者是否应当购买： (5分)

    （2）如果该股票的股利保持不变，每年现金股利均为2元/股，计算股票的内在价值，并指出当该股票市场价格为多少时，投资者可以购买。(5分)

    （2）利用因素分折法，依次从销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个方面计算分析该公司2016年净资产收益率增加的原因。（注：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数）(8分)

    32、B公司于2008年3月1日发行债券，该债券的面值为1000元，期限5年，票面利率为 7％，单利计息，到期一次还本付息。发行时市场利率为8％。(10分)

    （3）如果某投资者于2009年3月1日以980元的价格购入该债券，并于2009年12月1日以1050元的价格卖出，计算该投资者的持有期间收益率；(3分)

    （4）如果某投资者于2012年9月1日以1300元的价格购入该债券并持有至到期日，计算到期收益率。(计算结果保留小数点后2位)(3分)

    33、C公司只生产A产品，2011年产销60000件，每件售价500元。该产品单位变动成本占售价的80％，公司年固定成本总额为2500000元。(10分)

    （4）若该公司2012年继续生产A产品，目标利润定为5500000元，其他因素不变，计算A产品实现目标利润的销售量。(3分)

    34、某公司只生产一种产品，2016年产销量为5000件，每件售价为236元，固定成本总额 为210000元，变动成本总额为500000元。2017年计划产销量为5600件。预计固定成本增加7600元，其他因素不变。(10分)

    （1）计算2017年该产品的单位变动成本、固定成本总额和边际贡献总额；(6分)

    （2）计算2017年公司的息税前利润和经营杠杆系数。(4分)五、案例分析题。（共1题，共15分）

    H公司一直按年增长率5%分配现金股利，2014年度每股派发现金股利0.5元。2015年度公司实现净利润10000万元，发行在外的普通股10000万股，公司2016年计划新增一投

    资项目，需要资金18000万元。公司召开董事会会议，讨论股利分配方案：

    （1）董事甲认为，公司的主要投资者希望得到持续的现金回报，为了增强投资者信心，树立公司良好形象，公司应继续接5%的增长率分配现金股利。

    （2）董事乙认为，应该为项目投资保留所需资金，通过股利分配向市场传递利好信息，建议改变现行的股利分配方式，采用每10股送5股的股利分配方案。

    结合案例材料，回答下列问题：（15分）

    （1）按照董事甲的观点，确定H公司2015年度应分配的现金股利总额。(5分)

    （2）指出H公司现行的股利支付方式，并分析其优点。(5分)

    （3）指出董事乙建议的股利支付方式，并分析其优点。(5分)

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