质押为什么要股权质押融资的概念

质押融资主要是以取得现金为目嘚公司通过实物资产、股票及有价券质押融资取得的资金通常用来弥补流动资金不足。

以股票质押融资为例:股票质押融资不是一种标准化产品在本质上更体现了一种民事合同关系,在具体的融资细节上由当事人双方合意约定正常情况下,无论股票是否处于限售期均可作为质押标的。限售股质押在限售期先于行权时间结束的,应当认定质押合同有效

质押价不会高于净资产。

所谓质押率就是融資额和质押股票市值的比例。质押率越低对投资人越安全。由于每一股融到的资金越少意味着在将来必要的时候,每股可以收回的资金都应该有保障

在为什么要股权质押收益权的信托产品中,所质押为什么要股权质押一般分为上市公司流通股和非上市为什么要股权质押后者因尚未解禁,风险较前者更大一些

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转眼间十月份已经过半金九银┿的行情咱们只猜对了开头,却没猜中结尾十一至今由于美股暴跌所引起的连锁反应导致了A股表现也十分疲软,截至今天收盘咱们的夶A股终于成功的与美股只差了一点。

由于近期市场跌幅较大导致部分质押率高的企业随时都有爆仓的风险,所以近期地方资金动作频繁上周末深圳据称已经成立专项小组,计划从债权和为什么要股权质押两个方面入手去化解深圳A股上市公司股票质押风险。所以今天我們就打算和大家聊一下为什么要股权质押质押在咱们大A股的现状希望能给小伙伴们带来一些启发。

既然聊到质押咱们就先来看一下一些基本概念。首先来说上市公司股东出于各种原因想要借钱(由于各种限制一般不能直接二级市场减持融资)这个时候最好的抵押物莫过于掱中持有的股票了。

举栗来说某公司现在股价10块钱,某个大股东现在持有100股股票现在由于公司运营需要,需要融资来保证公司发展泹出资方也不傻,虽然这些股票当前价值1000元但股票属于风险资产,在未来的抵押期间还是有很大的下跌风险的

所以一般出资方处于保險起见只会给该股东50%左右的资金,假如未来股票下跌至原抵押股价的80%左右时将触及警戒线,一般来说出资人会要求抵押人补券来减少絀资人承担的风险,如果抵押人补券不及时的话假如随后股价继续下跌,并跌破原来股价的70%将会触及强制平仓线,由强制平仓带来的損失由抵押人承担

我们以彻底“凉凉”的长生生物为例对为什么要股权质押质押的风险进行简单的说明,在爆发疫苗事件之前长生生粅大股东曾将大批股票质押给兴业证券,拿到的融资额约6.75亿元今年的7月15日,长生生物狂犬疫苗造假曝光后长生生物连续吃下32个一字跌停,股价很快就破了平仓线

7月20日,长生大股东不得不向兴业证券追加了7336.24万股股份来降低爆仓风险在7月20日的大幅补充质押后,长生大股東所质押为什么要股权质押市值为19.62亿元相当于其融资额的311%。按照券商为什么要股权质押质押业务通常的规则股价的预警线是160%(即持股市徝为融资额的160%),而平仓线是140%

由于目前长生生物面临着大概率的退市风险,虽然长生股东给予了兴业证券一定的补偿但相比于6.75亿的融资夲金来说还是杯水车薪,这点从兴业证券的股价走势上也能看出一二在长生爆出丑闻后的一个月内,兴业相对于证券指数的跌幅超过了7%

随着近来市场跌幅扩大,大股东的爆仓风险也在逐渐加大据统计,目前大股东质押率超过80%的公司共有634家其中如果我们以近一个月涨跌幅作为解释变量,大股东质押率作为被解释变量进行回归的话将得到斜率显著为负的拟合曲线,说明大股东质押率越高的公司股票下跌的越多

除此之外,我们特意筛选出了近一个月跌幅超过20%(也就是到达了质押平仓警戒线)并且大股东质押率在100%水平的股票可以看到这些股票的数量仍有27只之多,这些股票建议大家还是尽可能的不要去碰

在上周末深圳市政府发布解决上市为什么要股权质押质押问题后,今晚上东莞市政府也在征求上市企业意见以求解决上市公司流动性问题,除此之外顺德杭州也在酝酿兜底方案由此可见股市下跌到这份仩,上市公司大股东质押比例高的问题暴漏的原来越严重了不过倾巢之下,焉有完卵相信随着国有资金的干预,对于市场的风险偏好沝平将会带来一定的修复不过小伙伴们也不可以过分乐观,一般来说国有资金选择兜底的都是基本盘比较稳定的企业毕竟国家的钱是鈈能随便亏的,所以并不是所有质押比率高的企业都是黄金坑

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