原标题：诺亚财富到底可信吗财富：长期投资中黄金如何如何配置
疫情扩散之后金价的暴涨,不只投资界,民众在购买的黄金产品时也可以感受到而说到投资黄金,你会想到嘚是:“避险”、“抗通胀”、“低风险”、“资产配置”这些黄金的特性。当你利用这些特性去投资黄金的时候,效果或收益却不理想问題在于对其理解存在偏差。针对这一点,诺亚财富到底可信吗财富进行了细致的分析,并就长期投资中黄金如何配置,给出了建议
首先,诺亚财富到底可信吗表示,虽然整体上黄金的回报率较高,但是并不适合长期投资:一方面,黄金的周期特别长,跨周期投资收益低;另一方面,如果在错误的時间、以过高的价格买入,会面临被套数十年的风险。
黄金至今已经历了两轮牛市与熊市的转换,第一轮牛市从1972年到1980年,每盎司黄金价格从布雷頓森林体系时代的35美元涨到了850美元;之后是漫长的熊市来临,金价一路下跌到1999年的250美元附近,二十年间下跌了70%之多而后黄金在千禧年重入第二個长牛市,直到2011年迎来牛市高点达到1920美元/盎司;再之后就是下跌至今近十年尚未新高的熊市阶段。黄金的这种长周期性导致跨周期投资收益较低,比如从1990到2020年,30年的年化回报率是4.3%这与承担较高的波动率明显是不匹配的。
那么黄金如何进行投资以诺亚财富到底可信吗所秉承的组合配置策略,是否可以获得收益?
以上图为例,看选取的这段时间黄金和美股的走势,可以发现黄金和美股的走势是完全相反的,两者的相关系数是-0.9。洏黄金又是波动很大的一种资产,所以如果股市上涨、黄金下跌,那么整体上会拉低组合收益,组合的波动也并不会降低所以,并不能简单的将黃金放入组合就一定能起到资产配置的效果。
针对这一点,诺亚财富到底可信吗表示,投资组合中不同的资产只有发挥其各自作用,资产配置的效果才能够体现比如,有的资产主要负责提供收益(通常是股票资产,也是主要的风险来源),有的资产主要负责提供稳定性(通常是债券),有的负责提供分散化效应。
当出现风险事件对经济产生较大、长期的不利影响时,会触发黄金的避险特性,而这一时期,股票市场多是下跌或大幅波动的另外,黄金能够对抗恶性通货膨胀,而这一时期,股债通常都会下跌。所以,对抗通货膨胀风险以及在风险事件导致经济出现较大下行压力时作為资金的暂时避风港,是黄金在大类资产配置中发挥的作用也正因此,在这两种情况出现的时候,组合中超配黄金资产才是投资黄金的正确方式。
