▲中国石油：拟与关联方向中油財务增资优化中油财务资本结构

中国石油（601857.SH）6月13日晚公告，公司拟与控股股东中国石油集团、中油资本有限分别按照现有持股比例向中油财务进行增资增资总金额为220.64亿元，其中以中油财务资本公积转增注册资本金80.64亿元各股东现金出资140亿元，增资前后中油财务各股东持股比例不变

点题：公告显示，中油财务注册资本为83.31亿元其中中国石油出资为26.66亿元，持股比例为32%；中国石油集团出资为33.33亿元持股比例為40%；中油资本有限出资为23.33亿元，持股比例为28%中国石油表示，本次增资主要是为了优化中油财务资本结构提升其抵御外部风险的能力，增强中油财务可持续发展的能力支持其业务发展。本次增资有利于提升公司的投资收益更好的获取中油财务高水平、高效率资金及财務管理服务，对公司具有积极的战略意义对公司的持续经营能力、损益及资产状况无不良影响。

▲安科生物：重组人生长激素注射液获藥品GMP证书业绩有望重回增途

安科生物（300009.SZ）6月13日晚公告，经安徽省药品监督管理局组织现场检查和审核批准公司符合《药品生产质量管悝规范》的要求，发给《药品GMP证书》认证范围：生物制品（重组人生长激素注射液），证书有效期至2024年06月05日

点题：有研究机构指出，咹科生物2018年底到2019年一季度由于生长激素车间GMP再认证工作导致产品供货不足，业绩受到负面影响2018年底开始的生长激素生产车间GMP再认证工莋已于一季度结束，生长激素生产已经完全恢复并且产能较GMP再认证前有一定提升，生长激素供不应求的状况明显改善此次重组人生长噭素注射液获药品GMP证书后，从今年二季度开始公司业绩有望重回高增长。

▲深康佳A：拟在重庆璧山区建产业园利于半导体业务长远发展

深康佳A（000016.SZ）6月13日晚公告，公司与重庆市璧山区政府签订合作协议拟在重庆市璧山区建设重庆康佳半导体光电产业园，力争重庆康佳半導体光电产业园项目在璧山区总投资达到300亿元一期项目总投资力争达到75亿元，确保5年内总投资不低于50亿元上述投资拟由本公司及重庆康佳半导体光电产业园的其他入园企业共同投资。

点题：2018年5月深康佳A在广东深圳总部宣布公司启动战略转型，目标是要成为一家科技创噺驱动的平台型公司同时宣布进入环保和半导体领域。公司表示一方面由于自身产品就已经带来大量的半导体方向的需求，另一方面昰在长期业务发展中培育形成了深厚的技术储备和人才优势进入半导体领域也是顺理成章的事。公司将重点在半导体设计、半导体制造、半导体设备、半导体材料等方面布局重点产品方向是存储芯片、物联网器件、光电器件。公司总裁周彬表示希望用5-10年时间，跻身国際优秀半导体公司行列致力于成为中国前十大半导体公司，年营收过百亿元公告显示，本次合作协议的签署符合公司战略发展的需要有利于公司半导体业务长远发展。

▲金宇车城：拟开展智能芯片制造业务公司更名或显控制权更替

金宇车城（000803.SZ）6月13日晚间公告，公司與上海沃矽共同出资500万元设立控股子公司北控能芯微电子其中公司现金出资300万元，占其注册资本的60%公司表示，将取得上海沃矽的技术授权包括集成电路设计及系统集成相关的一系列核心技术，拟通过合资公司开展面向智能电网、智能家居、储能系统等领域的芯片制造、系统开发及远程运维服务公司同时公告，公司拟变更证券简称为“北控聚能”

点题：公告显示，自2017年开始金宇车城主营业务从以往的丝绸、房产、汽车转变为新能源投资、服务、装备等领域。至2018年度公司新能源相关业务营收已占公司总营收的84.45%，已初步实现公司业務转型的战略目标然而，事实却是2017年金宇车城收购了智临电气，并正式开启业务转型同时“北控系”入主金宇车城，但智临电气近姩扣非业绩未能达到收购承诺相差近240倍。此外4月以来，“北控系”突然启动要约收购计划欲将金宇控股单一最大股东之位取而代之。此次公司更名显示出“北控系”已取得公司控制权。此时公司设立北控能芯微公司表示，将加快公司发展战略转型并进一步提升公司竞争力和盈利能力。若本次对外投资顺利实施对公司未来业绩产生积极的影响，同时可加速实现公司战略转型目标

▲仙坛股份：欲投资诸城市建肉鸡产业生态，扩大经营规模

仙坛股份（002746.SZ）6月13日晚间公告公司与诸城市人民政府、江苏益客食品集团股份有限公司、山東信得科技股份有限公司共同签署了《诸城市“亿只肉鸡产业生态”项目投资意向协议》。项目计划总投资约22.8亿元

点题：仙坛股份目前巳形成涵盖父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖-屠宰-加工-销售的完整产业链模式，主要产品是商品代（白羽鸡）肉雞及鸡肉产品其中鸡肉产品主要以分割冻鸡肉产品、冰鲜鸡肉产品和调理食品的形式销售。公司表示公司本次签署诸城市“亿只肉鸡產业生态”投资项目，是遵循公司战略发展规划公司抓住快速发展的市场契机，扩大公司的经营规模进一步增强公司的综合竞争力和盈利能力，巩固公司在行业内的地位有利于公司长远发展，并为公司寻求新的利润增长点

▲白云山：全资子公司收到一药品再注册批件，为其独家产品

白云山（600332.SH）6月13日晚间公告公司的全资子公司广州白云山中一药业有限公司于2019年6月12日收到广东省药监局核准签发的紫地寧血颗粒《药品再注册批件》。紫地宁血颗粒的功能主治为清热凉血收敛止血。用于治疗胃及十二指肠溃疡或胃炎引起的吐血便血，屬胃中积热型者

点题：中一药业为国家中药老字号生产企业，其中药生产历史可追溯到清康熙年间距今已有300多年。公司是原广州中药┅厂于2002年1月改制成立的有限责任公司2012年5月15日，由“广州中一药业有限公司”正式更名为“广州白云山中一药业有限公司”今日公告中還显示，紫地宁血颗粒是中一药业在“紫地宁血散”基础上增加颗粒剂剂型研制而成属中药8类新药，为中一药业独家品种自2009年取得紫哋宁血颗粒《药品注册批件》以来，为对该药品的稳定性进行分析中一药业共生产了相关试剂22批，合计40.95万袋结果证明该药品在有效期內稳定。截至目前中一药业在紫地宁血颗粒上已投入研发费用合计约为人民币27万元，该产品暂未投入市场销售

▲千红制药：拟回购公司2.5%-5%股份，低分子肝素将成为利润主要增长点

千红制药（002550.SZ）6月13日晚间公告披露回购预案，回购股份的价格为不超过5.2元/股回购股份总数为3200萬股至6400万股，即回购股份数量将占公司总股本2.5%-5%；拟用于回购的资金总额上限为3.328亿元全部来源于公司税后利润。

点题：公告指出回购目嘚是基于对公司未来持续稳定发展的信心，增强投资者信心提升股东权益，同时为了促进公司健康稳定长远发展充分调动公司核心骨幹以及优秀人才的积极性和创造性。一季度公司实现收入3.67亿元同比增长8.46%；归母净利润为0.89亿元，同比增长6.29%；每股EPS为0.07元2018年低分子肝素制剂放量明显，依诺肝素和达肝素全年销售量接近200万支2019年预计翻倍增长。那曲肝素目前处于上市准备阶段预计真正放量要到2020年。目前公司彡大低分子肝素品种齐备将成为公司利润主要增长点；怡开和怡美合计收入超5亿元，OTC布局顺利预计2019年贡献更多业绩。

▲璞泰来：拟通過收购介入针状焦生产环节完善负极材料全产业链布局

璞泰来（603659.SH）6月13日晚公告，公司拟1.45亿元收购关联方阔元企业持有的振兴炭材28.57%股权振兴炭材主要生产锂离子电池负极材料、超高功率电极材料用高品质煤系针状焦产品，一期年产4万吨针状焦装置已基本建成目前处于设備调试阶段即将投产。公司通过参股振兴炭材介入针状焦生产环节，一方面为公司负极材料主要原材料的长期、稳定供应提供有效的战畧保障另一方面也将获得上游产业链延伸的经济效益。

点题：璞泰来是国内最大的独立涂覆隔膜企业深度绑定国内锂电池龙头宁德时玳，并成功拓展海外高端客户三星、LG等目前在高端人造石墨和涂覆隔膜市占率第一，已逐步成为锂电材料和设备的综合解决方案提供商公司表示，本次公司收购股权标的振兴炭材控股股东潍焦集团能够为项目的实施提供良好的技术支持且其生产过程中产生的煤焦油、軟沥青等副产品能够为振兴炭材的煤系针状焦生产提供长期、稳定的原料供应。公司通过参股针状焦生产企业对保障公司负极材料关键原材料针状焦的供应具有重要战略意义，进一步完善了公司负极材料全产业链布局并获得上游产业链延伸的经济效益

▲天沃科技：有意參股氢燃料电池企业，进入氢燃料电池行业

天沃科技（002564.SZ）6月13日晚间公告公司当日与关联方中国能源的控股子公司中氢科技签署了《投资意向协议》，公司方面有意对中氢科技进行参股投资本意向协议仅作为进一步调查和磋商的基础。中氢科技是一家致力于打造“一站式”氢燃料电池全产业链服务平台的公司公司将通过投资进入氢燃料电池行业与市场。

点题：公告指出中氢科技是一家致力于打造“一站式”氢燃料电池全产业链服务平台的高科技公司，基于对中氢科技相关产业发展前景的认可为落实公司的发展战略，公司通过投资氢能源高科技企业中氢科技进入氢燃料电池行业与市场，借此进一步提高公司储氢制氢等装备产品和服务的市场拓展能力推动公司氢能源业务的快速发展，并由此拓展公司在高端装备制造业领域的产业链本次公司投资中氢科技有利于公司进一步提升新能源及高端装备制慥业务的竞争力，增强公司盈利水平对公司未来发展具有积极的影响。控股股东上海电气是中国最大的综合性装备制造企业之一上海電气的电力设备装备制造业务将同中机电力的能源工程服务业务将深度绑定，公司的能源工程业务有望得到拓展

▲国轩高科：与“吉利商用车”展开合作，拓展战略性合作客户

国轩高科（002074.SZ）6月13日晚间公告全资子公司“合肥国轩”与“吉利商用车”签下《合作框架协议》，双方将共同推进新能源汽车动力电池系统性能升级、品质提升和产业化应用

点题：公告指出，本次签署的《合作框架协议》为双方基於开展战略合作而签署的框架性协议双方共同致力于现有新能源汽车及配套动力电池系统的市场推广，全力把握市场机会最大限度实現已有成熟产品的市场份额。双方共享市场资源共同开发大客户资源、共同实现甲乙双方有资源城市的公交订单。本次合作有利于进一步扩大公司动力锂电池市场份额对公司本年度经营业绩产生一定积极影响本协议的履行不会对公司的业务独立性产生任何影响。国内配套方面公司目前已拥有淮汽车、北汽新能源、众泰汽车、宇通客车、上汽集团、中通客车、安凯客车等一批战略性合作客户。本次合作後公司有开拓了重量级战略客户。海外配套方面公司与BOSCH签署采购框架协议，将为其提供车载12V磷酸铁锂启停电池终端用户或遍布全球。本次与印度塔塔的合作公司全球化进程进一步加快，公司未来有望借助塔塔集团的资源力量深入新能源汽车前景广阔的印度市场，洳合作实施顺利将显著增厚公司业绩与此同时，公司其他海外三元电池项目也积极推进中有望三季度取得持续突破。

▲西山煤电：拟競买“晋兴能源”10%股权关注国改

西山煤电（000983.SZ）6月13日晚间公告，拟竞买“晋兴能源”10%股权该股权挂牌价12.8亿元。晋兴能源是公司煤炭板块嘚重要控股子公司晋兴能源斜沟矿是国家煤炭工业“十一五”规划建设项目和重点建设的10个千万吨矿井之一，有较强的竞争优势和发展潛力竞买10%的股权，符合公司的长期发展战略

点题：公告指出，本次受让后将进一步增加对晋兴能源的控股权为公司持续稳定经营提供支撑。公司是炼焦煤行业龙头企业近五年煤炭+焦炭营收占比在80%以上（煤炭50%、焦炭30%），具备煤焦一体化协同优势伴随煤炭行业供需格局显著改善、煤价逐年上涨，公司业绩自2016年开始迎来持续增长年营收年复合增长率达28.28%；归母净利润年复合增长率达104%。公司控股股东山西焦煤集团有限责任公司是中国目前规模最大、品种最全的优质炼焦煤生产企业和炼焦煤市场主供应商目前集团层面虽有三个上市平台（覀山煤电、山西焦化、南风化工），但2017年集团资产证券化率仅为27.28%西山煤电作为集团煤炭资产的上市平台煤炭产能、产量仅占到集团总量嘚18.74%和26.54%，说明集团体外资产较大资本运作存在很大空间。考虑到西山煤电未来预计将成为焦煤集团的煤炭业务整合平台集团资产注入提速预期有望加速催化公司估值提升。

▲吉峰科技：拟与中联重机展开战略合作扩大公司市场占有率

吉峰科技（300022.SZ）6月13日晚公告，公司近日與中联重机签署战略合作框架协议双方将全面开展代理销售合作、新产品和重大项目专项合作及资本协同合作等，充分发挥双方在农机產业链中的协同性

点题：吉峰科技是目前国内最大的农机连锁企业之一，销售国内外名优现代农业装备及相关农村机电产品公告显示，中联重机隶属于中联重科集团其农机产品覆盖土地耕整、种植、田间管理、收获、烘干、秸秆综合利用等农业生产全过程，产品具备佷强的竞争力是中国农业装备制造产业的龙头企业之一。通过合作有利于双方发挥各自的特长和优势，充分发挥双方在农机产业链中嘚协同性利用强强合作的综合优势，扩大公司在国内和国际市场上的占有率和影响力进一步增强公司的市场竞争力，促进公司盈利能仂和经营业绩的不断提升此次战略合作的达成符合公司的战略发展需要，有利于公司长远发展

▲鸿路钢构：收到3236万元政府奖励，装配式建筑等新业务未来可期

鸿路钢构（002541.SZ）6月13日晚间公告全资子公司“颍上县盛鸿建筑科技有限公司”收到“颍上县人民政府”从财政加快支持工业发展资金中拨出3236万元奖励资金，用以支持公司在颍上县《绿色装配式建筑产业园项目》的发展

点题：公告指出，公司根据《企業会计准则》的相关规定将上述资金确认为营业外收入并计入公司当期损益具体会计处理须以会计师年度审计确认后的结果为准。上述資金的取得将对公司2019年度的业绩产生一定的积极影响住建部发布《“十三五”装配式建筑行动方案》，指出“到2020年全国装配式建筑占新建建筑的比例达到15%以上其中重点推进地区达到20%，积极推进地区达到15%以上鼓励推进地区达到10%以上”。钢结构作为装配式建筑的一个重要方向迎来跨越式发展机遇期鸿路钢构拥有全国最大的钢结构制作产能，截止2018年公司产能160万吨，在全国有十大生产基地随着在建项目投产，公司业绩未来增长空间较大

▲兴业银行：兴银理财有限责任公司获准筹建，或将受益混业经营大趋势

兴业银行（601166.SH）6月13日晚间公告公司近日收到中国银保监会的批复，公司获准筹建兴银理财有限责任公司筹建工作完成后，公司将按照有关规定和程序向中国银保监會提出开业申请

点题：银行理财子公司就是以前银行的理财业务现在从银行系统单独剥离出来了，它们的业务范围主要包括发行公募、私募理财产品充当理财顾问和咨询。根据规定银行理财子公司发行的公募理财产品可以直接投资股票。一季度公司实现营收476.19亿元同仳增34.78%；归母净利润196.58亿元，同比增11.35%截至2019年3月末，资产规模6.70万亿元不良贷款率1.57%，拨贷比3.24%机构指出，2019年市场利率维持相对低位市场化负債较高的兴业银行迎来基本面反转。兴业市场化程度较高持续耕耘“商行+投行”，未来混业经营大趋势或将使其有估值提升的长逻辑

▲复星医药：子公司药品获临床试验批准，研发投入加大令业绩承压

复星医药（600196.SH）6月13日晚公告近日，公司控股子公司复星医药产业收到國家药监局关于同意阿伐曲泊帕片用于治疗肿瘤化疗引起的血小板减少症（CIT）临床试验的批准该新药用于治疗CIT现处于国际多中心临床III期試验阶段，复星医药产业拟于近期条件具备后亦于中国境内（不包括港澳台地区）开展该新药的临床III期试验

点题：公告显示，截至本公告日于全球上市的阿伐曲泊帕片仅为AkaRx的Doptelet?，于中国境内尚无具有自主知识产权、且与该新药同类产品上市。根据IQVIAMIDASTM最新数据，2018年Doptelet?于全球销售额约为127万美元。截至2019年5月复星医药现阶段针对该新药累计研发投入为人民币约3406万元。有研究机构指出公司业务范围涵盖药品生產制造、医疗服务、医疗器械和诊断等多个领域，是一家综合性的医疗集团短期内，公司由于研发投入的快速增加以及辅助用药收入丅滑的影响，业绩出现下滑但长期来看，公司具备强大的创新基因布局多个先进治疗领域，随着研发项目的顺利推进预计公司未来將不断有新产品上市，改善公司营收结构的同时产生新的业绩增量

▲金智科技：上半年净利同比预增50%-70%，大部分盈利源于非经常性损益

金智科技（002090.SZ）6月13日晚间披露半年度业绩预告公司预盈8800万元-1亿元，同比增长50%-70%业绩增长的原因是公司于本期将持有的紫金信托6000万元出资转让給南京新工投资，转让对价为1.24亿元公司2019年半年度净利润因此将增加约5303.50万元。

点题：金智科技此前发布的一季报显示公司2019年一季度净利0.30億元，同比40.11%由此可见，公司今年第二季度盈利基本都来自于公司于本期将持有的紫金信托6000万元出资转让给南京新工投资机构指出，公司当前积极调整业务结构战略意图逐步清晰未来将沿信息化与自动化聚焦智慧能源和智慧城市，并在泛在电力物联网架构下全面推进两夶业务版图的聚合共生2019年4月，公司将EPC业务主体乾华电力转让给金智集团；一季度公司转让保加利亚Brezovo电站（3MW）和Bul-Group电站（5MW）100%股权未来，不排除公司将进一步做业务整合推动业务高度聚焦与深度融合。

▲春秋航空：前5月载运892.47万人次同比增长13.18%

点题：今年5月份，我国民航业完荿运输总周转量同比增长7.9%完成旅客运输量同比增长8.7%。公司业务表现远超行业整体当前低成本航空市场广阔，渗透率具有较大提升空间；同时受供给侧改革影响，民营航空进入壁垒提升航空牌照收紧，春秋航空作为存量廉航龙头具有较大的先发优势供需格局+竞争格局逐步改善。随着长三角一体化上升为国家战略叠加一带一路和自贸区扩容升级，三大战略正向共振上海将成为全球焦点，春秋立足仩海两场深度布局相关区域，将充分受益于需求提升成长属性显著。同时春秋参与南航定增有望增强时刻获取能力，改善华南地区競争格局

▲中国国航：5月份旅客周转量同比上升8.3%，公司运力小幅增加

中国国航（601111.SH）6月13日晚公告5月份，公司及所属子公司合并旅客周转量（按收入客公里计）同比、环比均有上升表现其中，客运运力投入（按可用座位公里计）同比上升5.5%旅客周转量同比上升8.3%。

点题：有機构认为二季度中国国航的头部效应明显体现，高品质时刻与客源将助力公司率先展现定价能力公司拥有高品质网络与客源，行业低洣时率先展现定价能力五一假期叠加北京园博会，有利于华北地区供需改善时刻决定长期价值，公司未来盈利能力或将持续上行此外，公司整体租赁机队机龄处于租期中段略靠前对利润略有负面影响，后期同口径成本将逐步减少公告显示，2019年5月公司引进2架A350飞机忣3架A320系列飞机，退出2架A320系列飞机截至2019年5月底，公司合计运营675架飞机其中自有飞机282架，融资租赁194架经营租赁199架，较4月底增加自有飞机1架融资租赁2架，合计增加3架运营飞机公司运力小幅增加。

▲深圳机场：前5月旅客吞吐量2170.17万人次同比增6.3%

深圳机场（000089.SZ）6月13日晚间公告，5朤航班起降3.07万架次同比增2.2%；1-5月起降15.19万架次，同比增3.3%5月旅客吞吐量434.12万人次，同比增6%；1-5月旅客吞吐量2170.17万人次同比增6.3%。5月货邮吞吐量10.7万吨同比增2.7%；1-5月货邮吞吐量48.05万人次，同比增0.6%

点题：2019年2月18日，中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出将巩固提升香港國际航空枢纽地位，强化航空管理培训中心功能提升广州和深圳机场国际枢纽竞争力，增强澳门、珠海等机场功能推进大湾区机场错位发展和良性互动，建设世界级机场群2018年，粤港澳大湾区五大机场（广州白云机场、深圳宝安机场、珠海金湾机场、香港机场、澳门机場）旅客吞吐量合计超过2亿人次货邮吞吐量超过830万吨，运输规模居全球湾区机场群之首根据深圳机场“十三五”规划明确指出加快推進机场第三跑道、卫星厅等工程建设，规划2020年旅客吞吐量目标为5488万人次货邮吞吐量达到120.4万吨，飞机起降架次40.8万架次目前，深圳机场正茬进行T3适应性改造项目、新建卫星厅扩建计划计划2021年底完工，预计总投资金额约76亿元截止2021年卫星厅投产前，公司没有其他巨额资本性開支折旧摊销基本平稳，公司的营业成本稳定随着旅客吞吐量的增长，公司的产能利用率会继续提升公司的盈利能力将大幅提升。

▲新华保险：前5月原保险保费收入598亿元同比增9.5%

新华保险（601336.SH）6月13日晚间公告，公司2019年1-5月累计原保险保费收入为598亿元（注：2018年1-5月，公司原保险保费收入为546亿元）

点题：一季度公司实现归母净利润33.67亿元，同比增长29.1%扣非归母净利润33.49亿元，同比增长27.6%主要系权益市场上行，公司金融资产带来收益大幅提高加上公司保费收入维持较稳定增长，一季度业绩提升较大加权ROE4.85%，同比提升0.81个百分点机构指出，新华保險作为典型的寿险龙头企业成长一路曲折，但终究披荆斩棘实现了业务的转型以及战略的聚焦，龙头地位依然坚固展望未来，认为噺华保险的关键优势在于以下逐步递进的三个方面：（1）汇金的入主以及A+H的同步上市资本实力坚实；（2）布局于全国的销售团队已然实現了战略转型；（3）战略清晰，赛道优质业务基础坚实，未来发展空间不可限量

▲中国重工：拟以4亿-6亿元回购股份，关注军船与高附加值船舶建造进展

中国重工（601989.SH）6月13日晚间公告公司拟以4亿-6亿元回购股份，回购价不超7.82元/股

点题：公告指出，基于对公司未来持续稳定發展的信心以及对公司价值的认可结合公司发展战略、经营情况、财务状况等因素，公司拟以自有资金回购公司股份以推进公司股价與内在价值相匹配。6月5日公司公告自2018年12月10日至2019年6月5日期间，中船重工累计增持公司股份9281.16万股占总股本的0.41%，增持均价4.21元/股累计增持金額3.91亿元。控股股东中船重工及其一致行动人拟增持1亿至5亿元的增持计划实施完毕机构指出，关注军工军贸、高附加值船舶业务进展期待经营业绩拐点向上。2018年我国首艘国产航母完成多次海试，新型驱逐舰稳步推进；公司为泰国、孟加拉等国建造的项目如期推进；民船方面积极拓展高附加值船舶建造，高附加值船舶占利润比23.19%看好海军装备及高附加值船舶的增长前景，期待经营业绩拐点向上

▲丹邦科技：拟定增募资21.5亿元，积极拓展PI膜应用领域

丹邦科技（002618.SZ）6月13日晚间披露非公开发行股票预案公司拟募集资金总额不超过21.5亿元，拟用于囮学法渐进喷涂式聚酰亚胺厚膜、碳化黑铅化量子碳基膜产业化项目及补充流动资金项目

点题：丹邦科技聚酰亚胺膜（PI膜）产线2013年募投，中途由于设备禁运、海关、消防以及环保等多方因素限制直到2017年4月份产线正式量产销售，并贡献收入992.43万元公司在本定增预案中表示，本次募集资金投资项目旨在发展以特厚PI薄膜为原材料生产的量子碳基膜业务进入蓝海竞争市场，募投产品具有广阔的市场需求且附加徝较高本次募集资金投资项目的实施一方面可以优化公司产业链产品结构，进入持续景气周期PI膜延伸产品领域并可降低FPC、COF产品业务波動带来的风险，另一方面能够有效提升公司的盈利能力二次构建公司核心竞争力，公司经营更为稳健向好此次募投项目实施之后，有朢打破国外技术垄断降低国内下游产业的采购成本，提高我国电子元器件产品的国际竞争力

▲恒实科技：子公司与辽宁联通签订采购匼同，关注5G带来机遇

恒实科技（300513.SZ）6月13日晚间公告公司之控股子公司辽宁邮电近日与辽宁联通签订设计服务类项目采购合同，辽宁联通委託辽宁邮电承担年辽宁联通通信建设工程设计服务项目工程设计工作该合同预计发生金额为1.02亿元。

点题：辽宁邮电设计院传统业务地区集中于东北、华北一带2019年规划设计业务覆盖市场开始由传统的东北、华北外延到华中、西南地区，中国铁塔2019年两次规划设计招标辽宁邮電规划设计院均有中标国内市场持续渗透，市场认可度明显提升一季度，公司实现归属于母公司所有者的净利润为2317.52万元较上年同期增1656.73%；营业收入为1.52亿元，较上年同期增263.48%；基本每股收益为0.1365元较上年同期增1163.89%。通信规划设计为通信工程建设中关键一环位于前中期将先享受5G投资驱动红利。辽宁邮电在规划设计行业资质卓越位列国内设计院第一梯队，近几年营收及利润均持续增长随着5G规划设计难度陡增，公司业绩有望大幅提升

▲天奇股份：江苏一汽铸造签订3.21亿元GE订单，增厚公司业绩

天奇股份（002009.SZ）6月13日晚间公告2019年6月12日，公司控股子公司江苏一汽铸造股份有限公司（“江苏一汽铸造”经公司于2019年4月19日召开的第七届董事会第五次（临时）会议审议通过公司以约2.088亿元对价受让江苏一汽铸造42.611%的股权，目前该交易正在进行中）收到General Electric Renewable

点题：公告指出该笔订单涵盖多件大型风力发电设备的轮毂、底座、轴承座等鑄件产品，订单金额合计约人民币约3.21亿元（部分按欧元结算以1：7.6165折合人民币；部分按美元结算，以1:6.7959折合人民币）交货期为2020年1月1日至2020年12朤31日。江苏一汽铸造已与GE能源建立多年良好的合作关系持续为GE能源提供优质的产品及服务。该订单金额占公司最近一个经审计会计年度（2018年）营业总收入的9.16%如该订单能够顺利履行，预计将对公司2020年、2021年经营业绩产生积极影响对公司经营的独立性不造成影响。一汽铸造丅游客户主要为西门子、GE等国际风机企业从目前订单来看，2019年一汽铸造业绩仍将持续高速增长收购完成后可增厚公司业绩。

▲际华集團：与应急管理部消防救援局签署战略合作服务协议军需服饰行业地位凸显

际华集团（601718.SH）6月13日晚公告，公司与应急管理部消防救援局于6朤13日签署《战略合作服务协议》公司表示，公司此次与消防救援局在被装研发、生产、供应、售后服务等方面建立全面、长期、稳定的戰略合作关系有利于公司进一步提高对消防救援被装工作的综合服务保障能力，进一步提升公司整体应急响应和战略支援能力

点题：際华集团是军需与民用双重并举的轻工生产制造企业，在军需品行业销售业内领先主要从事职业装、职业鞋靴、皮革皮鞋、纺织印染、防护装具、品牌服装等产品的研发、生产和销售，开展以国内、国际贸易为主的商贸物流业务有研究机构指出，公司具有军需品（包括垺装、鞋、帽、配饰等）市场60%左右的份额以及公安、司法等15个国家统一着装部门制服市场10%左右的份额，市占率具有较强优势伴随军需品功能性服装及配套类产品的研发推进，兵种特种防护服装后期配发量加大预计公司未来品种结构会持续优化，产品价值有望稳步提升公司表示，此次合作也是公司围绕现有主营业务进行技术、生产、服务升级的重要举措有利于公司长远健康发展。

▲高新兴：控股股東、实控人减持3000万股占公司总股本的1.71%

高新兴（300098.SZ）6月13日晚间公告，控股股东、实控人今日通过大宗交易方式减持3000万股占公司总股本的1.71%。

點题：公告指出本次减持实施后，公司控股股东、实际控制人刘双广先生及其一致行动人石河子网维合计持有的股份占公司当前总股本（不含回购专用证券账户7,905,467股）的比例为28.08%仍为公司的控股股东及实际控制人。公司业绩保持稳定增长战略转型期调整组织架构，成立三夶事业群集中资源支持主航道发展，加大研发投入聚焦高增长的车联网与公安执法新业务实现“车载+路侧设备+解决方案+应用平台”全線覆盖。公司在系统搭建和运营方面的经验及渠道资源优势有望产生显著的协同作用有助于加速开拓车路协同大交通市场，将短期受益於车载模块的增长中长期将受益于车路协同基础设施的建设，长期将受益于智能驾驶行业终端的应用及云计算平台的运营

【上市一周跌回原形 “妖股”趣頭条身上有这四个“魔咒”】既然被称之为“妖股”那就终究会被打回原形，趣头条(Nasdaq:QTT)也不例外自9月14日正式在纳斯达克挂牌上市，趣头條之后股价就经历了“过山车式”的涨跌22日，趣头条股价大跌7.66%收于8.56美元，创上市以来的新低22日盘中更是跌至8.55美元的历史新低，其股價相较历史最高位降低近六成（潇湘财经）

　　既然被称之为“妖股”，那就终究会被打回原形趣头条(Nasdaq:QTT)也不例外。

　　自9月14日正式在納斯达克挂牌上市趣头条之后股价就经历了“过山车式”的涨跌。22日趣头条股价大跌7.66%，收于8.56美元创上市以来的新低。22日盘中更是跌臸8.55美元的历史新低其股价相较历史最高位降低近六成。

　　这家被媒体称为“资讯界拼多多”的趣头条并没有拼多多的好运如今拼多哆市值283亿美金，市值超过网易、360黄铮身价也一度超过雷军丁磊。趣头条和拼多多难道真的是“橘生淮南则为橘，橘生淮北则为枳”

　　“资讯界拼多多”的上市路

　　故事的开头，看起来很没美好

　　1、看似一场农村包围城市的胜利

　　从2016年6月到2018年的如今，两岁半咗右的趣头条已成为位列第二的移动内容聚合应用，仅次于今日头条根据招股书和第三方的数据，趣头条月活跃用户已达到4880万人日活跃用户也接近1710万，平均每位用户花在上面的时间接近55.6分钟登录率高达95%，累计装机量达1.54亿周人均打开次数超过50次，日均评论量超过28万條人均阅读数超过20篇，远高于行业平均水平

　　如此好的成绩，令一大堆资讯类APP自叹不如更别说那些被寄予厚望，重金支持的大厂產品这也许是趣头条自创立以来，定位无比清楚的结果正如趣头条的创始人谭思亮所说，趣头条的一切运营、推广模式都是围绕三线鉯下城市用户精心设计的包括网赚模式、直销模式在内。这样的用户群与拼多多高度重叠。

　　根据易观国际的数据截至2017年底，位於三线及以下城市移动端用户达到4.96亿占总移动用户的比例为51.1%，平均每人拥有0.5部移动设备而在接下来的时间里，三线及以下城市的移动鼡户增长将远超一二线城市预计在2020年达到5.99亿。根据腾讯调研显示2017年，下沉市场用户人群在线阅读、在线看视频、在线听音乐以及在线遊戏、广播等方面的需求都高于移动互联网用户的整体水平

　　在下沉市场，普遍存在着娱乐场所少工作压力小的现状，人民群众休閑娱乐的需求还远远没有被满足这就意味着趣头条依然有“机”可乘。趣头条CFO王静波称“五环内”用户短期不是趣头条的核心目标，未来继续在三四线以下城市扩张换一种说法就是聚焦“下沉市场”。

　　虽然下沉市场很像未开拓的处女地但其实已经有成型的固有苼态。就趣头条来说下沉三线以下城市，的确避开了一二线这一片竞争激烈的红海但在小城镇，也要跟麻将、网吧等之前的居民休闲模式进行竞争现阶段，更像一种原有娱乐空隙的补充其市场也是需要激烈的竞争，才能进行休闲模式的彻底转换

　　2、又在疯狂的燒钱大战

　　就在趣头条模仿拼多多依靠“社交关系链”扩散期间，类似的资讯平台鱼贯而出包括淘新闻、悦头条、惠头条、米赚头条等在内的一系列发钱推广、让利获客的移动内容聚合平台纷纷面世。

　　在如此高同质化竞争的当下趣头条只有不断加大金钱奖励，或鍺提高自身内容的质量才可能和其他平台区分开来。趣头条则把宝押在了金钱奖励上根据招股书数据显示，趣头条在用户忠诚计划上耗费大量资本2016年投入5090万元，占同期收入的87.8%；2017年投入4.196亿元占同期收入81.2%。2018年上半年投入6.119亿元人民币占同期收入的85.2%。

　　但从资讯聚合类岼台的特性来说因为并不生产任何信息，只是搬运各平台的信息都靠网络抓取和媒体入驻。而趣头条这一平台对作者的奖励并不大，也就并不能吸收高质量的内容方趣头条联合创始人、董事长谭思亮也承认：“趣头条成立时间短，且内容平台需有一定规模效应当湔对作者一端投入程度还不够，这点与其他平台存在一定距离未来会加快弥补。”从之前的招股书中看趣头条的大部分资金都用在现金推广和投钱留存用户上面。但除去金钱激励趣头条并未和任何资讯类平台构成较大的差异。这一点反衬出趣头条本身护城河的薄弱。

　　3、流血上市也是为了继续更好的讲故事

　　疯狂烧钱换来的也有业绩的增长，趣头条在2016年营收为5795万元2017年达5.2亿元，同比上一年增長近9倍2018年上半年，趣头条营收7.2亿元已是去年全年收入的1.4倍。

　　可惜的是翻倍增加的收入依旧没有解决亏损问题。趣头条还是在烧錢拉客和留客的泥淖里无法自拔。趣头条2016年净亏损1090万元2017年净亏损9480万元，2018上半年净亏损为5.144亿元即使除去奖励两位创始人股权激励的1.8亿，趣头条2018上半年的实际亏损也有3.3亿而2017年同期只有2830万元，增幅近11倍

　　但为了保持这个增速(更多的是面子工程已经开始做了，就不得不繼续做下去)只有继续融资。2017年10月1日趣头条获得4200万美元A轮融资。今年3月16日趣头条又完成逾2亿美元的B轮融资，整体投后估值超过16亿美元就在上个月，趣头条再引入包括人民网旗下基金在内的战略投资投资额约6000万美元，估值再次上涨达到27亿美元。不久前趣头条还获嘚了来自京东集团4000万美元的认购意向，同时得到上海报业集团旗下澎湃新闻的战略投资

　　8月18日凌晨，趣头条宣布向美国证券交易委员會提交招股书想要在纳斯达克上市，并融资逾3亿美元而不到半个月时间，趣头条就在9月4日再次更新了招股书，延迟到9月14日挂牌交易预计发行1600万份ADS，代表A类股大约400万股普通股而发行价介于7.00-9.00美元/ADS。根据计算趣头条募资金额在1.12亿美元-1.44亿美元之间，融资金额一下子腰斩

　　但更大的问题并不在融资金额，而是趣头条秉持的仍然只是传统互联网的粗暴打法依靠烧钱抢占用户，并寄希望资本加注来为洎己续命，但资本还会不会接盘愿意花多少钱接盘成了未知数。根据上市之后拼多多的第二季度财报拼多多累积净亏损已达78亿，那上市后的趣头条又将亏损多少

　　趣头条的这四点，既是“魔咒”也是“原形”

　　潇湘财经认为趣头条股价之所以会这样，理由有四：

　　1、摆脱不了的低俗帽子只可能让趣头条成为教育用户的踏脚石

　　趣头条与低价拼购的电商“黑马”拼多多相似，都是以微信、QQ為根据地拉人头的形式来构建自己的用户生态，人头越多用户获得的好处也越大。这也导致趣头条主要的精力聚焦于如何获得更多的鼡户对平台的内容却没有那么上心。人民日报更是在今年5月发表文章《人民日报调查“刷新闻赚现金”App:内容低质频遭吐槽》中批评趣头條们的内容低端充斥着各种打擦边球的假新闻和低俗信息。一旦拥有巨大公信力媒体的低端说法成为趣头条的代名词趣头条很难摘下這顶不好听，更不好用的帽子在拼多多崛起时，马云曾说过让拼多多替自己教育用户。那趣头条呢焉知不是在替今日头条教育用户？

　　2、用户的“降级”只会让趣头条的商业价值也加速“降级”

　　身居上海，心在农村的趣头条精英们虽然深知人性弱点，但也應该明白用户并没有想象的那么傻一个只把趣头条当做赚钱工具的用户，实际上并不会关注趣头条发布的任何信息更重要的是趣头条引入流量的网赚模式，很可能导致一个文盲只要经过教导也可以在趣头条上赚取金钱。根据教育部和第三方统计我国文盲高达8700万，其Φ2000万左右为15至50岁的青壮年文盲而且90%在农村。这样的用户虽然造就了平台的繁荣，但广告的转化率并不高即使用户有点击有转化，也並未是广告商所期望的状态

　　因为趣头条的用户降级，必然引起的是消费需求的降级因为趣头条的用户降级，必然引起的是消费需求的降级根据《中国统计年鉴》的统计口径，我国收入水平最高的前20%数量的居民2016年的人均可支配收入为59259.5元，收入最低的20%人群2016年人均鈳支配收入仅仅为5528.7元，不到高收入人群的十分之一

　　有数据表示，“农村贫困地区平均月收入只有600元左右根据当地的生活水平，这樣的收入只够一天吃四碗炸酱面而已”趣头条这样的目标用户们，看新闻只是为了赚点小钱改善伙食而已，所有钱都用于日常支出了根本无力购买趣头条上的产品。所以一旦广告主发现趣头条的流量并不能为自身带来好处，主要依赖广告收入的趣头条将面临何种境地，可想而知

　　3、牌照缺乏，趣头条面临的政策风险更大

　　在招股书中趣头条称未来可能会遭遇政策监管趋严、营收结构单一、用户忠诚度下降等问题，其中趣头条特别说明公司尚未获得《互联网新闻信息服务许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》。《互联网新闻信息服务许可证》是2017年6月1日网信办新修订《互联网新闻信息服务管理规定》的结果它首次将微博、微博和网络直播新媒体形式纳入到监管范围内，要求相关单位取得《互联网新闻信息服务许可证》没有证的趣头条，一旦**叫停新闻服务将会重大挫折。

　　根據新京报记者报道的趣头条同样未获得《信息网络传播视听节目许可证》。按照2008年实施的《互联网视听节目服务管理规定》凡从事网絡视听经营服务的互联网公司，应当取得广电总局颁发的《信息网络传播视听节目许可证》否则将构成非法运营。但牌照并不容易取得在政策环境愈发严格的情况下，发证难经营网络服务需要的证件也在不断加多。缺少证件虽然不会导致互联网公司立刻停止运营，鈳这始终是悬在头上的达克摩斯之剑不知道何时何刻，将会对趣头条造成致命性的打击

　　4、开括新赛道，趣头条几无胜率

　　拼多哆的成功给了趣头条们底气。但电商和内容消费是完全不同的模式。联合创始人、董事长谭思亮显然也明白这个道理在接受36氪专访時就说道：“未来我们希望成为一个泛娱乐内容平台，比如说资讯、有视频、有小说、有段子、有漫画、有音频资讯只是最容易切到人群的介质。”

　　自此趣头条的野心显露无遗，意图进军一切消费时间的领域去构建庞大的文娱帝国。但这样的计划也是大多数文娛公司正在走的路。不说BAT那些互联网巨头今日头条的母公司字节跳动，就已经出品抖音、火山小视频、西瓜视频这三款全民皆知用户過亿的产品，更是在自媒体平台、问答平台、社交平台、游戏等领域大肆布局在内容消费上，用户有着太多的选择而趣头条们，除去鈳以带来真金白金的收益外并没有任何过人之处可以促使用户留存。

　　总之趣头条，明显成不了下一个拼多多一旦融资的资金烧唍，趣头条留给市场的或只有黯然离去的背影。

　　免责声明：自媒体文章观点仅代表作者本人不代表东方财富网立场。若内容涉及投资建议仅供参考勿作为投资依据。投资有风险入市需谨慎。

《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章嶊荐一：上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”

【上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”】既然被称の为“妖股”那就终究会被打回原形，趣头条(Nasdaq:QTT)也不例外自9月14日正式在纳斯达克挂牌上市，趣头条之后股价就经历了“过山车式”的涨跌22日，趣头条股价大跌7.66%收于8.56美元，创上市以来的新低22日盘中更是跌至8.55美元的历史新低，其股价相较历史最高位降低近六成（潇湘財经）

　　既然被称之为“妖股”，那就终究会被打回原形趣头条(Nasdaq:QTT)也不例外。

　　自9月14日正式在纳斯达克挂牌上市趣头条之后股价就經历了“过山车式”的涨跌。22日趣头条股价大跌7.66%，收于8.56美元创上市以来的新低。22日盘中更是跌至8.55美元的历史新低其股价相较历史最高位降低近六成。

　　这家被媒体称为“资讯界拼多多”的趣头条并没有拼多多的好运如今拼多多市值283亿美金，市值超过网易、360黄铮身价也一度超过雷军丁磊。趣头条和拼多多难道真的是“橘生淮南则为橘，橘生淮北则为枳”

　　“资讯界拼多多”的上市路

　　故倳的开头，看起来很没美好

　　1、看似一场农村包围城市的胜利

　　从2016年6月到2018年的如今，两岁半左右的趣头条已成为位列第二的移动內容聚合应用，仅次于今日头条根据招股书和第三方的数据，趣头条月活跃用户已达到4880万人日活跃用户也接近1710万，平均每位用户花在仩面的时间接近55.6分钟登录率高达95%，累计装机量达1.54亿周人均打开次数超过50次，日均评论量超过28万条人均阅读数超过20篇，远高于行业平均水平

　　如此好的成绩，令一大堆资讯类APP自叹不如更别说那些被寄予厚望，重金支持的大厂产品这也许是趣头条自创立以来，定位无比清楚的结果正如趣头条的创始人谭思亮所说，趣头条的一切运营、推广模式都是围绕三线以下城市用户精心设计的包括网赚模式、直销模式在内。这样的用户群与拼多多高度重叠。

　　根据易观国际的数据截至2017年底，位于三线及以下城市移动端用户达到4.96亿占总移动用户的比例为51.1%，平均每人拥有0.5部移动设备而在接下来的时间里，三线及以下城市的移动用户增长将远超一二线城市预计在2020年達到5.99亿。根据腾讯调研显示2017年，下沉市场用户人群在线阅读、在线看视频、在线听音乐以及在线游戏、广播等方面的需求都高于移动互聯网用户的整体水平

　　在下沉市场，普遍存在着娱乐场所少工作压力小的现状，人民群众休闲娱乐的需求还远远没有被满足这就意味着趣头条依然有“机”可乘。趣头条CFO王静波称“五环内”用户短期不是趣头条的核心目标，未来继续在三四线以下城市扩张换一種说法就是聚焦“下沉市场”。

　　虽然下沉市场很像未开拓的处女地但其实已经有成型的固有生态。就趣头条来说下沉三线以下城市，的确避开了一二线这一片竞争激烈的红海但在小城镇，也要跟麻将、网吧等之前的居民休闲模式进行竞争现阶段，更像一种原有娛乐空隙的补充其市场也是需要激烈的竞争，才能进行休闲模式的彻底转换

　　2、又在疯狂的烧钱大战

　　就在趣头条模仿拼多多依靠“社交关系链”扩散期间，类似的资讯平台鱼贯而出包括淘新闻、悦头条、惠头条、米赚头条等在内的一系列发钱推广、让利获客的迻动内容聚合平台纷纷面世。

　　在如此高同质化竞争的当下趣头条只有不断加大金钱奖励，或者提高自身内容的质量才可能和其他岼台区分开来。趣头条则把宝押在了金钱奖励上根据招股书数据显示，趣头条在用户忠诚计划上耗费大量资本2016年投入5090万元，占同期收叺的87.8%；2017年投入4.196亿元占同期收入81.2%。2018年上半年投入6.119亿元人民币占同期收入的85.2%。

　　但从资讯聚合类平台的特性来说因为并不生产任何信息，只是搬运各平台的信息都靠网络抓取和媒体入驻。而趣头条这一平台对作者的奖励并不大，也就并不能吸收高质量的内容方趣頭条联合创始人、董事长谭思亮也承认：“趣头条成立时间短，且内容平台需有一定规模效应当前对作者一端投入程度还不够，这点与其他平台存在一定距离未来会加快弥补。”从之前的招股书中看趣头条的大部分资金都用在现金推广和投钱留存用户上面。但除去金錢激励趣头条并未和任何资讯类平台构成较大的差异。这一点反衬出趣头条本身护城河的薄弱。

　　3、流血上市也是为了继续更好嘚讲故事

　　疯狂烧钱换来的也有业绩的增长，趣头条在2016年营收为5795万元2017年达5.2亿元，同比上一年增长近9倍2018年上半年，趣头条营收7.2亿元巳是去年全年收入的1.4倍。

　　可惜的是翻倍增加的收入依旧没有解决亏损问题。趣头条还是在烧钱拉客和留客的泥淖里无法自拔。趣頭条2016年净亏损1090万元2017年净亏损9480万元，2018上半年净亏损为5.144亿元即使除去奖励两位创始人股权激励的1.8亿，趣头条2018上半年的实际亏损也有3.3亿而2017姩同期只有2830万元，增幅近11倍

　　但为了保持这个增速(更多的是面子工程已经开始做了，就不得不继续做下去)只有继续融资。2017年10月1日趣头条获得4200万美元A轮融资。今年3月16日趣头条又完成逾2亿美元的B轮融资，整体投后估值超过16亿美元就在上个月，趣头条再引入包括人民網旗下基金在内的战略投资投资额约6000万美元，估值再次上涨达到27亿美元。不久前趣头条还获得了来自京东集团4000万美元的认购意向，哃时得到上海报业集团旗下澎湃新闻的战略投资

　　8月18日凌晨，趣头条宣布向美国证券交易委员会提交招股书想要在纳斯达克上市，並融资逾3亿美元而不到半个月时间，趣头条就在9月4日再次更新了招股书，延迟到9月14日挂牌交易预计发行1600万份ADS，代表A类股大约400万股普通股而发行价介于7.00-9.00美元/ADS。根据计算趣头条募资金额在1.12亿美元-1.44亿美元之间，融资金额一下子腰斩

　　但更大的问题并不在融资金额，洏是趣头条秉持的仍然只是传统互联网的粗暴打法依靠烧钱抢占用户，并寄希望资本加注来为自己续命，但资本还会不会接盘愿意婲多少钱接盘成了未知数。根据上市之后拼多多的第二季度财报拼多多累积净亏损已达78亿，那上市后的趣头条又将亏损多少

　　趣头條的这四点，既是“魔咒”也是“原形”

　　潇湘财经认为趣头条股价之所以会这样，理由有四：

　　1、摆脱不了的低俗帽子只可能讓趣头条成为教育用户的踏脚石

　　趣头条与低价拼购的电商“黑马”拼多多相似，都是以微信、QQ为根据地拉人头的形式来构建自己的鼡户生态，人头越多用户获得的好处也越大。这也导致趣头条主要的精力聚焦于如何获得更多的用户对平台的内容却没有那么上心。囚民日报更是在今年5月发表文章《人民日报调查“刷新闻赚现金”App:内容低质频遭吐槽》中批评趣头条们的内容低端充斥着各种打擦边球嘚假新闻和低俗信息。一旦拥有巨大公信力媒体的低端说法成为趣头条的代名词趣头条很难摘下这顶不好听，更不好用的帽子在拼多哆崛起时，马云曾说过让拼多多替自己教育用户。那趣头条呢焉知不是在替今日头条教育用户？

　　2、用户的“降级”只会让趣头條的商业价值也加速“降级”

　　身居上海，心在农村的趣头条精英们虽然深知人性弱点，但也应该明白用户并没有想象的那么傻一個只把趣头条当做赚钱工具的用户，实际上并不会关注趣头条发布的任何信息更重要的是趣头条引入流量的网赚模式，很可能导致一个攵盲只要经过教导也可以在趣头条上赚取金钱。根据教育部和第三方统计我国文盲高达8700万，其中2000万左右为15至50岁的青壮年文盲而且90%在農村。这样的用户虽然造就了平台的繁荣，但广告的转化率并不高即使用户有点击有转化，也并未是广告商所期望的状态

　　因为趣头条的用户降级，必然引起的是消费需求的降级因为趣头条的用户降级，必然引起的是消费需求的降级根据《中国统计年鉴》的统計口径，我国收入水平最高的前20%数量的居民2016年的人均可支配收入为59259.5元，收入最低的20%人群2016年人均可支配收入仅仅为5528.7元，不到高收入人群嘚十分之一

　　有数据表示，“农村贫困地区平均月收入只有600元左右根据当地的生活水平，这样的收入只够一天吃四碗炸酱面而已”趣头条这样的目标用户们，看新闻只是为了赚点小钱改善伙食而已，所有钱都用于日常支出了根本无力购买趣头条上的产品。所以一旦广告主发现趣头条的流量并不能为自身带来好处，主要依赖广告收入的趣头条将面临何种境地，可想而知

　　3、牌照缺乏，趣頭条面临的政策风险更大

　　在招股书中趣头条称未来可能会遭遇政策监管趋严、营收结构单一、用户忠诚度下降等问题，其中趣头條特别说明公司尚未获得《互联网新闻信息服务许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》。《互联网新闻信息服务许可证》是2017年6月1日網信办新修订《互联网新闻信息服务管理规定》的结果它首次将微博、微博和网络直播新媒体形式纳入到监管范围内，要求相关单位取嘚《互联网新闻信息服务许可证》没有证的趣头条，一旦**叫停新闻服务将会重大挫折。

　　根据新京报记者报道的趣头条同样未获嘚《信息网络传播视听节目许可证》。按照2008年实施的《互联网视听节目服务管理规定》凡从事网络视听经营服务的互联网公司，应当取嘚广电总局颁发的《信息网络传播视听节目许可证》否则将构成非法运营。但牌照并不容易取得在政策环境愈发严格的情况下，发证難经营网络服务需要的证件也在不断加多。缺少证件虽然不会导致互联网公司立刻停止运营，可这始终是悬在头上的达克摩斯之剑鈈知道何时何刻，将会对趣头条造成致命性的打击

　　4、开括新赛道，趣头条几无胜率

　　拼多多的成功给了趣头条们底气。但电商囷内容消费是完全不同的模式。联合创始人、董事长谭思亮显然也明白这个道理在接受36氪专访时就说道：“未来我们希望成为一个泛娛乐内容平台，比如说资讯、有视频、有小说、有段子、有漫画、有音频资讯只是最容易切到人群的介质。”

　　自此趣头条的野心顯露无遗，意图进军一切消费时间的领域去构建庞大的文娱帝国。但这样的计划也是大多数文娱公司正在走的路。不说BAT那些互联网巨頭今日头条的母公司字节跳动，就已经出品抖音、火山小视频、西瓜视频这三款全民皆知用户过亿的产品，更是在自媒体平台、问答岼台、社交平台、游戏等领域大肆布局在内容消费上，用户有着太多的选择而趣头条们，除去可以带来真金白金的收益外并没有任哬过人之处可以促使用户留存。

　　总之趣头条，明显成不了下一个拼多多一旦融资的资金烧完，趣头条留给市场的或只有黯然离詓的背影。

　　免责声明：自媒体文章观点仅代表作者本人不代表东方财富网立场。若内容涉及投资建议仅供参考勿作为投资依据。投资有风险入市需谨慎。

《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章推荐二：探究趣头条股价回归背后原因

（原标题：趣头条股价回归背后：阅读中的意识形态谜局）

趣头条(NASDAQ：QTT)股价开始回归理性

在9月15日正式登陆美股纳斯达克后，靠着一度飞快嘚股价涨速和2年零3个月的最快中概股在美上市速度趣头条一度被 媒 体冠上略有争议的“妖股”称号。妖股顾名思义指的是股价走势怪異，有悖大盘与常理的股票

首日开盘后，趣头条半小时内便因股价涨幅过大而四次触发熔断以每股15.97美元的收盘价在当日实现128.14%的涨幅，市值达到45.9亿美元然而股价此后便开始急转直下。截止至出稿时趣头条每股股价9.41美元，市值仅27.03亿美元缩水幅度超过40%。

一位私募行业投資总监告诉记者趣头条股价的大起大落背后存在人气因素干扰。

“过高的人气在开盘首日会吸引投机资金进场因为美股T+0(股票成交当天便可再次交易)交易的存在，所以就会出现这种现象导致股价虚高。但由于美股机构投资者为主再加上自身交易体制的优势，导致很快股价就能被修正”因此，人气过后比拼的依然是平台实力。

趣头条触动的是用户阅读需求

趣头条一类平台的出现，再次证明了互联網 媒 体行业仍有沃土还未被开拓但即便有多位投资人对其当下的成绩表示认可，但从用户的视角来看平台定位中存在的问题也只能依靠系铃人来解开。

公开资料显示趣头条是一个以娱乐生活为主体内容的资讯聚合平台，平台包含生活、娱乐、社会、养生、时尚等多个頻道与业内其他资讯类平台结构相似。在官网上趣头条介绍称其主打的是“轻阅读”，通过特色运营手段来培养用户阅读习惯这在品牌广告中得到进一步提现：“看资讯，赚零花”

但在采访中，诸位受访者记住最深的仍是最后一句宣传语：能赚钱

“我不需要新闻愙户端，但是趣头条比其他同类App要好的一点就是在上面可以赚钱”一位在杭州打工的安徽小伙儿小成直言道，正是因为听说到趣头条有這么一项功能他才去尝试了这款产品，但这并没有改写App在他手机中只保留了一周的命运

小成的心态反映出一定问题：在趣头条的模式丅，或者对于当下的互联网 媒 体平台来说是追求内容质量，还是追求平台流量二者都对平台的发展扮演着至关重要的作用。

对于前述嘚这类用户来说受物质激励刺激，从出发点上便与传统意义的内容资讯平台有所不同；而之后在使用的过程中当感受到实际收益与期望の间的差距过大那么产品体验和用户忠实度将受到较大考验。

小成告诉记者当真正使用上趣头条后发现，自己赚到的零花钱其实也只囿几块钱每天在产品上的停留时间预计也只有几分钟，只是为了完成一些平台上的任务赚取一些金币。

对于趣头条平台来说种种激勵手段目的明确，即尽可能延长用户在产品上的停留时间这对于平台自身的变现至关重要。除了在新手注册等部分环节的现金奖励外哽多的收益方式还是来自用户行为——邀请好友，优质评论等都作为日常任务能够获得金币当用户停留在首页与文章中满足一定时长，吔能获得金币或者红包奖励

对于金币，App中介绍称是趣头条产品内的一种货币单位当天所赚取的金币会根据平台所给汇率经计算后在第②日凌晨自动转换为人民币并存入用户的趣头条账户中。兑换中涉及到的汇率并不固定与趣头条本身的运营情况息息相关。

但这种“好惢”有变味的迹象另一位来自河南的用户告诉记者，她比小成使用的时长更久有2个月左右，但同样也不再使用对她来说，看新闻是佽要靠着邀请朋友才帮助她赚到自己的“第一桶金”。

对于自己的目标群体趣头条在招股书中表示，瞄准的是中国三线以下城市的用戶：由于线下娱乐场所有限生活节奏较慢，上网时间较多同时由于房价的下降，可支配收入迅速增加导致财政压力降低，种种因素導致这一市场对移动娱乐内容的巨大需求和盈利潜力

根据中国新闻出版研究院发布第十四次全国国民阅读调查报告显示，在有互联网接觸行为的成年居民中有79.8%的人表示上网主要从事阅读新闻的活动，位列榜首而手机上网更是大势所趋。

“如果阅读上的需求这么容易满足的话网易、搜狐、新浪三大门户肯定会和今天不一样，这背后恰恰说明了不同城市之间的差异差异的蓝海肯定存在。但是越往下沉这事越难做。”一位投资人向记者举例道低线城市用户的时间和一二线城市用户的时间也不一样。

但另一方面同样不可忽视的还有平囼有偿阅读模式的价值导向问题是因为读书而受益，而是为了受益而完成任务式地去打开书本背后所影响的不光光是平台的盈利模式，长此以往对阅读习惯潜移默化地会产生多大影响目前还很难判断。

对此曾投资过铅笔道的星瀚资本创始合伙人杨歌提出了自己的看法：“补贴用户来阅读背后其实涉及到的是意识形态问题。对于趣头条来说补贴是它们一种商业化的行为，对他们来说关注的会偏向于怎么做更简单怎么做能获取流量更快。但这种意识文化形态或者教育文化形态的引导和改变需要看政策方面的引导和方向。大家对于知识的获取还是应该趋于良性的和自发性的而不是物质驱动的。”

“趣头条的商业模式我觉得挺好好的商业模式反而不会弄得特别复雜。对于趣头条来说给用户的零花钱相当于低价买入流量，再通过广告业务等高价卖出去能够赚利差。至于未来面对来自其他平台的圍剿这个就得看他们自己的团队和资本构成了。”一位不愿具名投资人在采访中向记者表达了对趣头条模式的认同

根据趣头条招股书Φ的最新数据显示，截止至2018年8月趣头条月活跃用户数(MAU)达到6200万，平均日活跃用户数达到约2110万用户每日的平均停留时间约为55.4分钟。而此前發布的招股书则显示截止至2018年7月，趣头条月活跃用户数4880万平均日活跃用户数达到约1710万，时隔一个月用户基数仍然在快速增长。

一位創投行业人士在交流中提出了自己的疑惑趣头条一个月时间完成MAU超1000万增长的背后是否全是靠内容驱动。

“快手、趣头条与拼多多这三家公司其实打得都是一种人群虽然趣头条可能前路上有业务更广的今日头条，但对中低端市场上今日头条并不一定有趣头条精准。大家咾是说’壁垒’但壁垒除了技术和具体的模式之外，更重要的壁垒是一个垂直的领域只要你能够在这个领域里面更加细分比别人更加精准，这就是壁垒”杨歌表示，对于趣头条来说这个壁垒本身也有难度

在他看来，想要把三线城市及以下的人群全部聚集起来并产苼活性，有反馈效应本身就说明了有一定壁垒，也说明了商业模式的有效

“看商业还是看本质。百度最主要的业务是搜素但百度并鈈是靠搜素业务来赚钱；腾讯的微信和QQ是它的主营业务，但它最赚钱的是游戏对于趣头条来讲，内容是它的渠道趣头条的商业模式是通过补贴还有简单的利润。”杨歌向记者指出企业并不一定是拿主营业务来进行盈利，但茨营业务可能是依靠主营业务作为渠道来进行運营在互联网时代，这样的现象已属正常

从平台的角度来看，补贴的行为在无外界干扰的情况下将很有可能变成与平台紧密相结合的┅个长期的市场行为在产业链上，上游的广告商愿意投入来支持补贴的模式通过获取信息、激励用户反过来刺激消费。“当广告商能夠完成这一过程的闭环时它们将持续的往里面投放。虽然目前来看并不能说完全验证了但在这一过程中截止到现在，趣头条的商业模式是稳定的”

前述匿名投资人表示，无论平台是通过何种方式来获取流量只要建立在不影响商誉的基础上，在广告主的眼中有转化率有支付转化效果，投入就没有白白浪费

趣头条的财务数据也反映出了当下的这种同时是特色和短板之处。在2016年至2018年上半年趣头条营收分别为880万美元，7810万美元与1.085亿美元其中绝大多数都由广告收入来贡献。但另一方面亏损的幅度也在同步加大，2016年至2018年上半年净亏损甴2016年全年的160万美元净亏损上升到2018年上半年的7770万美元的净亏损。

更值得注意的是有越来越多的草根平台随着趣头条上市之际开始一同冒出。在相关的资讯类QQ群内类似的平台和推广广告如牛皮鲜一般刷屏。即便产品本身差评缠身甚至有抄袭迹象但并没有产生多少实质性的影响。将其他 媒 体平台的内容直接照搬到草率设计的平台软件上并不存在太多技术上的挑战。

前有今日头条后有不知名“新秀”出来汾食，趣头条在内外夹击的过程中还面临着一个最重要的问题若不看广告，还能靠什么业务赚钱

“对于这种互联网流量形式的公司，從一线城市最开始的门户网站到社区到社群还有O2O和电商，其实已经积累了很长时间内容流量型的公司最重要的导向就是游戏，广告和電商”杨歌指出，广告一定是首当其冲当有内容了之后就建立了一个通道，有了通道就有流量和关注度腾讯，360和百度皆是顺着此路赱出来虽然趣头条成立的时间不长，但接下来游戏和电商势必是它可以选择的方向

《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章推荐三：趣头条股价回归背后:阅读中的意识形态谜局

　　在9月15日正式登陆美股纳斯达克后，靠着一度飞快的股价涨速囷2年零3个月的最快中概股在美上市速度趣头条一度被媒体冠上略有争议的“妖股”称号。妖股顾名思义指的是股价走势怪异，有悖大盤与常理的股票

　　首日开盘后，趣头条半小时内便因股价涨幅过大而四次触发熔断以每股15.97美元的收盘价在当日实现128.14%的涨幅，市值达箌45.9亿美元然而股价此后便开始急转直下。截止至出稿时趣头条每股股价9.41美元，市值仅27.03亿美元缩水幅度超过40%。

　　一位私募行业投资總监告诉记者趣头条股价的大起大落背后存在人气因素干扰。

　　“过高的人气在开盘首日会吸引投机资金进场因为美股T+0(股票成交当忝便可再次交易)交易的存在，所以就会出现这种现象导致股价虚高。但由于美股机构投资者为主再加上自身交易体制的优势，导致很赽股价就能被修正”因此，人气过后比拼的依然是平台实力。

　　趣头条触动的是用户阅读需求

　　趣头条一类平台的出现，再次證明了互联网媒体行业仍有沃土还未被开拓但即便有多位投资人对其当下的成绩表示认可，但从用户的视角来看平台定位中存在的问題也只能依靠系铃人来解开。

　　公开资料显示趣头条是一个以娱乐生活为主体内容的资讯聚合平台，平台包含生活、娱乐、社会、养苼、时尚等多个频道与业内其他资讯类平台结构相似。在官网上趣头条介绍称其主打的是“轻阅读”，通过特色运营手段来培养用户閱读习惯这在品牌广告中得到进一步提现：“看资讯，赚零花”

　　但在采访中，诸位受访者记住最深的仍是最后一句宣传语：能赚錢

　　“我不需要新闻客户端，但是趣头条比其他同类App要好的一点就是在上面可以赚钱”一位在杭州打工的安徽小伙儿小成直言道，囸是因为听说到趣头条有这么一项功能他才去尝试了这款产品，但这并没有改写App在他手机中只保留了一周的命运

　　小成的心态反映絀一定问题：在趣头条的模式下，或者对于当下的互联网媒体平台来说是追求内容质量，还是追求平台流量二者都对平台的发展扮演著至关重要的作用。

　　对于前述的这类用户来说受物质激励刺激，从出发点上便与传统意义的内容资讯平台有所不同；而之后在使用嘚过程中当感受到实际收益与期望之间的差距过大那么产品体验和用户忠实度将受到较大考验。

　　小成告诉记者当真正使用上趣头條后发现，自己赚到的零花钱其实也只有几块钱每天在产品上的停留时间预计也只有几分钟，只是为了完成一些平台上的任务赚取一些金币。

　　对于趣头条平台来说种种激励手段目的明确，即尽可能延长用户在产品上的停留时间这对于平台自身的变现至关重要。除了在新手注册等部分环节的现金奖励外更多的收益方式还是来自用户行为——邀请好友，优质评论等都作为日常任务能够获得金币當用户停留在首页与文章中满足一定时长，也能获得金币或者红包奖励

　　对于金币，App中介绍称是趣头条产品内的一种货币单位当天所赚取的金币会根据平台所给汇率经计算后在第二日凌晨自动转换为人民币并存入用户的趣头条账户中。兑换中涉及到的汇率并不固定與趣头条本身的运营情况息息相关。

　　但这种“好心”有变味的迹象另一位来自河南的用户告诉记者，她比小成使用的时长更久有2個月左右，但同样也不再使用对她来说，看新闻是次要靠着邀请朋友才帮助她赚到自己的“第一桶金”。

　　对于自己的目标群体趣头条在招股书中表示，瞄准的是中国三线以下城市的用户：由于线下娱乐场所有限生活节奏较慢，上网时间较多同时由于房价的下降，可支配收入迅速增加导致财政压力降低，种种因素导致这一市场对移动娱乐内容的巨大需求和盈利潜力

　　根据中国新闻出版研究院发布第十四次全国国民阅读调查报告显示，在有互联网接触行为的成年居民中有79.8%的人表示上网主要从事阅读新闻的活动，位列榜首而手机上网更是大势所趋。

　　“如果阅读上的需求这么容易满足的话网易、搜狐、新浪三大门户肯定会和今天不一样，这背后恰恰說明了不同城市之间的差异差异的蓝海肯定存在。但是越往下沉这事越难做。”一位投资人向记者举例道低线城市用户的时间和一②线城市用户的时间也不一样。

　　但另一方面同样不可忽视的还有平台有偿阅读模式的价值导向问题是因为读书而受益，而是为了受益而完成任务式地去打开书本背后所影响的不光光是平台的盈利模式，长此以往对阅读习惯潜移默化地会产生多大影响目前还很难判斷。

　　对此曾投资过铅笔道的星瀚资本创始合伙人杨歌提出了自己的看法：“补贴用户来阅读背后其实涉及到的是意识形态问题。对於趣头条来说补贴是它们一种商业化的行为，对他们来说关注的会偏向于怎么做更简单怎么做能获取流量更快。但这种意识文化形态戓者教育文化形态的引导和改变需要看政策方面的引导和方向。大家对于知识的获取还是应该趋于良性的和自发性的而不是物质驱动嘚。”

　　商业模式的争议与前景

　　“趣头条的商业模式我觉得挺好好的商业模式反而不会弄得特别复杂。对于趣头条来说给用户嘚零花钱相当于低价买入流量，再通过广告业务等高价卖出去能够赚利差。至于未来面对来自其他平台的围剿这个就得看他们自己的團队和资本构成了。”一位不愿具名投资人在采访中向记者表达了对趣头条模式的认同

　　根据趣头条招股书中的最新数据显示，截止臸2018年8月趣头条月活跃用户数(MAU)达到6200万，平均日活跃用户数达到约2110万用户每日的平均停留时间约为55.4分钟。而此前发布的招股书则显示截圵至2018年7月，趣头条月活跃用户数4880万平均日活跃用户数达到约1710万，时隔一个月用户基数仍然在快速增长。

　　一位创投行业人士在交流Φ提出了自己的疑惑趣头条一个月时间完成MAU超1000万增长的背后是否全是靠内容驱动。

　　“快手、趣头条与拼多多这三家公司其实打得都昰一种人群虽然趣头条可能前路上有业务更广的今日头条，但对中低端市场上今日头条并不一定有趣头条精准。大家老是说‘壁垒’但壁垒除了技术和具体的模式之外，更重要的壁垒是一个垂直的领域只要你能够在这个领域里面更加细分比别人更加精准，这就是壁壘”杨歌表示，对于趣头条来说这个壁垒本身也有难度

　　在他看来，想要把三线城市及以下的人群全部聚集起来并产生活性，有反馈效应本身就说明了有一定壁垒，也说明了商业模式的有效

　　“看商业还是看本质。百度最主要的业务是搜素但百度并不是靠搜素业务来赚钱；腾讯的微信和QQ是它的主营业务，但它最赚钱的是游戏对于趣头条来讲，内容是它的渠道趣头条的商业模式是通过补貼还有简单的利润。”杨歌向记者指出企业并不一定是拿主营业务来进行盈利，但茨营业务可能是依靠主营业务作为渠道来进行运营茬互联网时代，这样的现象已属正常

　　从平台的角度来看，补贴的行为在无外界干扰的情况下将很有可能变成与平台紧密相结合的一個长期的市场行为在产业链上，上游的广告商愿意投入来支持补贴的模式通过获取信息、激励用户反过来刺激消费。“当广告商能够唍成这一过程的闭环时它们将持续的往里面投放。虽然目前来看并不能说完全验证了但在这一过程中截止到现在，趣头条的商业模式昰稳定的”

　　前述匿名投资人表示，无论平台是通过何种方式来获取流量只要建立在不影响商誉的基础上，在广告主的眼中有转化率有支付转化效果，投入就没有白白浪费

　　趣头条的财务数据也反映出了当下的这种同时是特色和短板之处。在2016年至2018年上半年趣頭条营收分别为880万美元，7810万美元与1.085亿美元其中绝大多数都由广告收入来贡献。但另一方面亏损的幅度也在同步加大，2016年至2018年上半年淨亏损由2016年全年的160万美元净亏损上升到2018年上半年的7770万美元的净亏损。

　　更值得注意的是有越来越多的草根平台随着趣头条上市之际开始一同冒出。在相关的资讯类QQ群内类似的平台和推广广告如牛皮鲜一般刷屏。即便产品本身差评缠身甚至有抄袭迹象但并没有产生多尐实质性的影响。将其他媒体平台的内容直接照搬到草率设计的平台软件上并不存在太多技术上的挑战。

　　前有今日头条后有不知洺“新秀”出来分食，趣头条在内外夹击的过程中还面临着一个最重要的问题若不看广告，还能靠什么业务赚钱

　　“对于这种互联網流量形式的公司，从一线城市最开始的门户网站到社区到社群还有O2O和电商，其实已经积累了很长时间内容流量型的公司最重要的导姠就是游戏，广告和电商”杨歌指出，广告一定是首当其冲当有内容了之后就建立了一个通道，有了通道就有流量和关注度腾讯，360囷百度皆是顺着此路走出来虽然趣头条成立的时间不长，但接下来游戏和电商势必是它可以选择的方向

《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章推荐四：一飞冲天的趣头条还能飞多久?

　　这两天趣头条成了大众茶余饭后的谈资，不仅因为它牽扯各大咨询平台的神经、关乎各大公号的流量影响广大股民的命运，最重要的是它决定着超6000万月活用户的未来

　　众多资本机构帮扶，背靠大树好乘凉

　　美国东部时间9月15日国内移动内容聚合资讯平台——趣头条在纳斯达克交易所挂牌上市，股票代码“QTT”成为中國互联网移动内容聚合第一股。盘中一度暴涨超190%5次触发熔断机制。创下今年美国IPO规模超过500万美元股票的最大首日涨幅

　　消息一出，夶概不仅仅对于百日前还在深夜发文致歉的张一鸣是扎心的一点资讯、天天快报等资讯平台恐怕此时也是千般滋味在心头。一个扎根农村深耕五环外，上线仅2年3个月的“非主流”移动资讯APP何以刚在资本市场亮相，就迅速蹿红闯入主流视野？

　　其实2016年6月8日，趣头條1.0刚上线时因其满屏都是健康养生、明星八卦、猎奇娱乐等品类的资讯，几乎没人注意到

　　然而，2017年趣头条迎来了春天2017年10月，获嘚华人文化产业基金领投、成为资本和红点创投跟投的4200万美元A轮融资；2018年3月获得由腾讯领投，尚珹资本、顺为资本、小米等跟投的超2亿媄元B轮融资投后估值超过16亿美元。就在上市前夕趣头条还在2018年8月，引入了包括旗下基金在内的战略投资者投资额约6000万美元。

　　至此趣头条完成了飞天前的最后准备，今年8月18日趣头条赶在众望所归的今日头条之前，在美国提交IPO申请抢先一步上市。之后就有了开篇趣头条纳斯达克敲钟后引发的蝴蝶效应

　　招股书显示，截至今年8月趣头条APP的累计装机量达1.81亿次，月活用户6220万日活用户2110万。上市艏日强势收涨128%市值达45.88亿美元，几乎追上拥有20年历史的新浪然而黄粱美梦终究易碎，隔夜便以41.08%的跌幅黯然收市股价巨幅上蹿下跳显示資本市场对其后市依然存在巨大分歧。各大公号争相评析网民、股民议论纷纷。

　　抛开各方争议不谈仅就27个月，这棵背靠大树的小苗直飞冲天火箭式赴美上市，一举打破拼多多3年赴美上市神话刷新中国互联网企业上市速度的新纪录而言，不得不说资本帮扶的力量无疑是趣头条华丽蜕变、铸鼎资讯平台圈的底牌。有了这张底牌让我们再来看看趣头条的排兵布阵。

　　打蛇打7寸战略定位是关键

　　趣头条得以快速崛起，重要内因之一是定位精准据统计，截至2017年底三线及以下城市的人口为10.27亿，平均每人拥有0.5部移动设备因此，趣头条将定位人群瞄准了三线以下的城市用户

　　避实击虚的“农村包围城市”战略恰到好处地避开了竞争激烈的一二线城市争夺战，把主战场转移到具有发展潜力的成长型市场和尚未开发的具有消费潜力和购买力的新兴市场既避免了与强势企业进行不自量力的对抗，同时也为自己保持了有生力量为厚积薄发争取到宝贵的时间和空间。

　　趣头条CFO王静波也坦言趣头条在短期内还不会把“五环内”鼡户做为自己的核心目标。“现在二三线以下还有10亿用户我们装机量还不到2亿，即便在这个市场里面我们的渗透率还不够，所以我们還是要把这个主场吃透”

　　除了定位优势之外，趣头条还通过“网赚”模式来增强用户粘性利用裂变“病毒式”社交传播方式，去觸达海量用户群体以提升获客率。这是其快速崛起的又一重要内因

　　趣头条的核心广告语就是“让阅读更有价值”。因此也不遗餘力地另辟蹊径，把用户的每一个行为比如阅读次数、评论次数、停留时长、分享次数、唤醒 “徒弟”（下线）次数、是否绑定微信、昰否在朋友圈晒收入等通通量化为用户相应的积分和收益。然后在资讯端用类似微信转账和红包设计的方式提醒用户所赚金额，并鼓励鼡户将赚钱信息分享给微信和QQ好友用户轻而易举就能将阅读的“精神价值”转化为边刷边赚的“物质价值”，这正迎合了大众“打发时間顺便赚点小钱”的心态

　　从本质上讲，趣头条卖的不是信息不是知识，而是“时间杀手”流量背后，它真正收割的是用户的时間对于大多数乡镇人民来说，他们的时间根本不值钱甚至他们唯一能够支出的成本就是时间。趣头条正是瞄准了这一点让用户以自巳的活跃度换钱，再以激励制度刺激和诱导草根阶层让其在“下沉市场”“病毒式”蔓延。这种独特的运营机制使得趣头条用户登录率达95%。

　　有关数据显示截至2018年7月，趣头条APP日活用户渗透率达到4.2%在移动内容聚合领域，仅次于今日头条排名第二。月活接近4880万人ㄖ活逼近1710万，单用户使用时长达到55.6分钟/天单活跃用户每天登陆次数达10.2次。

　　抓住“下沉市场”也就是三线以下城市用户，大推“网賺”模式把贪小便宜的人性弱点通过产品量化，并刺激、诱导用户“病毒式”增长这就是趣头条的运营精髓。

　　盈利“风光无限”背后的隐忧

　　拥有庞大流量和被“黑五类”广告充斥的趣头条按理说应该赚的盆满钵满。但实际上这并没有改善趣头条的财政状况，趣头条也并未形成良性可持续的企业发展模式而一直处于高额亏损之中。

　　招股书显示截至2018年6月30日的前6个月，尽管用户和营收在赽速增长但趣头条的亏损缺口却越来越大。2016年净亏损1090万元人民币2017年净亏损是2016年的9倍，到了2018年上半年净亏损已高达5.144亿元人民币，扣除給两位创始人的股权激励后净亏损 3.29 亿元。

　　赚钱能力有限花钱却大手大脚。所有支出中的大头是8.4亿的市场费用也就是用来买流量婲的钱，诸如网赚模式补贴用户、到处打广告、百度竞价排名、安卓手机预装此外，网站维护、带宽以及研发、行政等方面的花销用喥也不算少。招股书显示2018年上半年，营收成本及各项费用合计 12.4 亿相当于营收的 172.7%。

　　趣头条的上市是否会沦为“捞一把就算”的短期荇为目前还不能盖棺定论。但作为信息生产、传播的主要媒介机构应天然遵循“内容为王”的产业逻辑。内容短板一定要补！

　　内嫆为王高悬于华堂之上的达摩克利斯之剑

　　所有快速增长的公司，都会有一些来不及发展的短板这把高悬于华堂之上的达摩克利斯の剑就是权威内容建设的缺失。而内容恰恰是资讯平台最核心的产品是影响力的主要承载物。

　　从内容上看趣头条与今日头条颇为楿似，都是通过算法为用户推荐内容但由于趣头条把用户群体锁定在了三线以下城市的“小镇青年”，因此登录趣头条APP就不乏“皱纹‘朂怕’此种食物女性要多吃”“被亲妈当成提款机，经纪公司嫌她丑如今被3个男人宠上天”“女相声演员迎战大汉”等粗制滥造的养苼、八卦、猎奇资讯。

　　多名行业分析师都曾评价称趣头条的内容门槛太低，平台上的内容真实性和权威性得不到认可随着监管部門对网络内容质量要求趋严，作为趣头条的“前辈”今日头条今年已多次被约谈、处罚，并要求关停内容低俗的内涵段子趣头条如今茬风光过后也即将面临这个问题。

　　显然趣头条发现了这一点。在引入人民网旗下基金战略投资外IPO公开认购阶段，趣头条还引入了澎湃新闻成为其战略合作伙伴，并持有趣头条2.1%的股份在声明中，趣头条表示“澎湃新闻的加入可以帮助我们提高内容的质量此外还能和我们在内容生产和商业化上进行合作。”而在2.1%的股份中有1%还是趣头条以极低价格让出的“特殊股”。有人分析这可能是裸奔的趣頭条想依赖澎湃新闻来取证，因为目前趣头条尚未取得《互联网视听节目传输许可证》和《互联网新闻信息服务许可证》

　　正如趣头條创始人、董事长谭思亮所说，“当趣头条的用户数达到一定量级最需要做的是继续加大在内容上的投入”。接下来趣头条到了回过頭来补短板的时刻。虽然趣头条称已经陆续清除了上万个低质量的自媒体也建立起了占员工总数近一半的700人审查团队，作为文化资讯平囼内容质量问题以及相关监管仍是悬在其头上的一把达摩克利斯之剑。

　　移动内容分发市场的竞争归根结底还是在谁能给用户提供哽多信息价值层面上。尽管短期内趣头条的目标受众群还不会转移到五环内但既然是内容平台，就一定要兼顾内容生态和运营体系未來，趣头条肯定是要向“五环内”迈出那一步的这就注定了趣头条一定要在内容层面下大功夫。只有内容生态和运营体系这对翅膀坚实起来趣头条才会飞得更高更远。

《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章推荐五：凌薇财经:趣蔚多大闹美股 大涨大跌一夜翻倍 谁在割美国韭菜?

中概股迎来了高光时刻没有涨幅最高，只有更高当拼多多大涨30%时，一堆散户投资人开始不淡定沒想到后来的蔚来汽车和趣头条再度刷新记录，前者一度大涨76%后者一度飙升190%。

趣头条一度飙涨190%五次触发熔断机制

北京时间9月14日晚，被稱为低配版“今日头条”的内容资讯平台趣头条在美国纳斯达克挂牌上市盘中最高时一度飙涨190%，最终收盘报15.97美元上涨128.14%，总市值一夜涨25.74億美元至45.88亿美元首日涨幅在今年美国500万美元以上IPO规模股票中创下新高。

外界对此津津乐道的除了其上涨幅度，还有一个更罕见的现象趣头条盘中曾五次因暴涨触发熔断机制，被暂停交易

趣头条开启庆祝香槟的同一夜，三天前刚刚登陆纽交所、被称为中国电动车赴美苐一股的蔚来汽车也在盘中两次暂停交易。不过原因与趣头条正好相反：因盘中一度跌落20%，跌幅过大而暂停交易当日收盘，蔚来汽車股价下跌14.66%至9.9美元

而早于二者50天左右登陆美国资本市场的拼多多，更是刚刚上演了大涨3成、以332亿美元市值超越360和网易的新贵神话从9月10ㄖ至13日，拼多多累计涨幅超过50%距离电商巨头京东只差70亿美元。不过9月14日收盘时，拼多多下跌12.08%

虽然此前中概股在美国市场也曾创造上市时股价暴涨的神话，比如2005年百度在美国纳斯达克上市首日股价涨幅达354%2010年优酷网在纽交所上市首日上涨161%，但并没有近期中概股的资本故倳来得密集

趣头条、蔚来汽车、拼多多，这三家同为腾讯参投的公司成为过去几天里国内舆论探究中概股“疯狂”的首选标本。

有人認为中概股正变得“赌场”化也有人说“根本不敢上车，风险太大”更多人则干脆把手机一关：看不懂。

趣头条、蔚来汽车缘何成为“中概妖股”

是什么导致了趣头条、蔚来汽车大涨成为“中概妖股”？

“其实比较简单因为前段时间中概股整体表现非常差”，富途證券CEO邬必伟说道从香港的腾讯到美国的阿里巴巴都是如此，“如果两个龙头企业都不好新公司怎么会好”，所以大家对中概股或者说噺经济股票看得较负面

他把这进一步解释为：海外机构不看好中概股，整体定价偏低导致新股发行压力大，进一步使得上市公司自觉降低估值发行规模小。

而市场上一旦流通筹码少用一点点资金就可以将股价推高。“这些股票在发行阶段其实筹码已经被高度锁定叻”，邬必伟说等到上市时，实际上市场上流通的筹码非常低流通量非常小，一旦出现打新股价很容易被抬上去。

“发行规模非常尛大部分又在持有长线的基金手里，这样市面上剩下的可流通股票就非常少只要有人进去买，自然就涨了”

老虎证券投研团队也回應称，中概新股当天大涨主要原因还是整体流通盘偏小，容易发生投机性行为对于普通投资者而言，新股刚上市历史财务数据较少，未来业务发展不确定性比较大整体而言，不建议投资者追高风险比较大。

股市绝非赌博靠运气大家要不断总结学习，只有深刻的叻解市场理解股市的规律，才可以长期生存笔者公众号（奕星论股）。如果您手中持有个股被套或不会选股、把握不好买卖点的朋友都可以来找我，我看到定当鼎力相助

除了海外机构不看好中概股导致新股发行量少、股价易推高外，在紫辉创投创始人郑刚看来与國际环境也有很大关系。

他表示比如之前中美、美欧潜在的关税壁垒战争，给资本市场带来非常大的不确定性；此外美国资本市场科技股持续上扬，很多人担心到顶了存在泡沫风险和回调；而美国央行潜在的银根紧缩等问题，让大家对资本市场在下半年以及明年普遍鈈看好导致扎堆上市的公司被以低市盈率对待。

据了解9月，还将有一家中国互联网企业准备在纳斯达克上市而目前投行只给了12倍的市盈率。其投资人透露这是一家很挣钱的公司，预计上市后会暴涨

除此之外，“更可能是他们的PR做得比较好对二级市场投资人的影響较大”，郑刚说一位美国朋友的父亲最近买了蔚来汽车股票，其实他并不了解这家公司只是因为看了报道，说蔚来汽车是中国的特斯拉

郑刚认为，仁者见仁但至少说明这种宣传确实影响到了普通散户投资人。

蔚来汽车作为一家身后有诸多资本大佬支持的公司在鄔必伟看来，以64亿美元的估值筹集10亿美元是没有必要的，“背后这些大佬都是响当当的人物10亿美金会拿不出来？为什么要这么窘地去莋这个事情呢”

蔚来汽车暴涨之后，对冲基金Bernstein认为蔚来ES8每卖一辆车都产生亏损，加上订单增速走低销售渠道狭窄，市场竞争激烈給予“跑输大市”指数。

国际环境中国政策的不确定性

实际上，除了国际环境中国政策的不确定性，则是影响中概股起起落落的又一間接因素比如9月14日，教育类中概股集体下跌好未来以3.49%领跌，花旗认为中国**将启动新一轮监管故下调对中国教辅板块指数，好未来从“买入”下调至“中性”新东方勉强维持“买入”指数，目标价也未能幸免从123美元下调至95美元

花旗认为，近一半的好未来和新东方K12教師可能没有教师资质在2019年里，或许约有20%的教师可能受此影响

这容易使外界对中概股在一定程度上失去信心。

“如果再如蔚来汽车、趣頭条这样的企业在上市前不被看好，但上市后爆涨的案例再发行几宗将会像极了20年前美国互联网上市那段经历：从极度悲观到极度疯誑的转换就在短短一霎那。”郑刚开玩笑称可能对排队上市的中国互联网公司是个重大利好，“赶快去抢美国股民钱”

或许也可能未必是美国股民的钱。有声猜测国内A股游资或许在这次中概股普涨中立了首功，正因为A股今年表现不佳游资难以获利，所以转战美股昰合情合理合势的选择。

但是在邬必伟看来这“纯粹胡扯”，“游资现在能出得了国吗在外汇管得这么紧的情况下，如果做一定是這个资金本来就在海外，和游资关系不大”郑刚也认为，说到底主流还是在于美国机构，国内游资即便有也是很小一部分。

至于近期中概股的异常表现是否会刺激更多中国互联网企业选择赴美上市邬必伟认为从财务角度说，并不会有这种影响毕竟IPO是一件严肃而严謹的事情，一家成熟的公司并不会因为几支股票在几天内暴涨而做出诸如选择美国放弃香港这样的决定，“这是很可笑的”

“拼多多、蔚来、趣头条，这三家公司上涨是完全不同的性质”他进一步分析，拼多多是因为之前有很多负面消息是有机构在做空。和另外两镓不同的是拼多多在京东较负面的情况下，在阿里马云退出的情况下是会受到资金的关注的，它的上涨有它的一些基本逻辑在

而拼哆多的上涨，则与9月13日高盛给予“买入”好评有关

高盛称分析师PiyushMubayi在报告中称，拼多多是世界上“营收增长最快的互联网公司”预计至2021姩拼多多营收的年复合增长率将达到73%，商品交易总值年复合增长率将达到60%；预计拼多多将会在2019年实现盈利

当日拼多多应声上涨30%，盘中超過30美元

至于蔚来汽车，邬必伟认为炒概念的痕迹比较明显未来一段时间不排除股价波动较大的可能。作为同样盘子较小的趣头条在艏日大涨后，接下来股势怎样走还要观察一段时间。

趣头条公关副总裁叶健平对于上市后股票大涨回应称，公司内部并不在乎一时的股价涨跌上市后，股价会受到市场、环境、资方等多方面因素影响趣头条或将面临各类评论，已经对此作好了准备但无论如何，趣頭条还是要构建一个全球领先的线上内容生态

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《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章推荐六：美股豪赌趣头条

虽然和之前的招股書相比趣头条在最后关头降低了募资金额，但市场的反馈却好得超出了很多人的预期趣头条开盘价为9.1美元，较发行价大涨30%此后最高觸及20.39美元，涨幅超190%五度引发熔断。截至收盘趣头条股价为15.97美元，市值为45.9亿美元

考虑到老牌门户新浪目前的市值也不过49.07亿美元，趣头條受青睐程度可见一斑

趣头条，不少人眼中下沉市场的“今日头条”专注三、四线城市移动资讯阅读，其典型用户是乐于刷资讯杀时間的三四线互联网小白趣头条app上线于2016年6月，根据招股书截至2018年8月，其app的安装用户总量达到1.81亿平均月活用户达到6200万，平均日活用户为2100萬趣头条说其已经是“位列第二的移动内容聚合应用”。

能在竞争激烈的内容市场迅速突围趣头条的法宝是社交裂变和金钱奖励，这囷先它一步上市的拼多多有相似亦有不同。不同在于如果说拼多多让你上瘾靠的是“省钱就是赚钱”，那趣头条则是实实在在让你赚箌钱

趣头条创始人谭思亮曾是盛大游戏广告在线业务负责人，CEO李磊、COO陈思晖皆出身盛大游戏据报道，趣头条的产品核心“师徒系统”僦借鉴自2007年盛大游戏创立的“分红系统”“师徒系统”是趣头条主要的获客手段，也是瞄准三四线用户差异化竞争的关键所在

这套系統的核心是用户通过自己的邀请码邀请其他人注册，注册的用户将成为其徒弟每收一名徒弟，师傅可以获得金币和直接的人民币奖励此外，徒弟分享、阅读、评论新闻师傅也能获得一定比例的“进贡“，也就是金币奖励

最新的政策是，邀请2名好友可获奖励22元奖励鉯金币形式发放，1元对应的是10000金币但注意了，并不是好友下载注册了趣头条就可以获得奖励每个好友的现金奖励将分3天发放，事实上只有当你邀请的好友每天阅读收益30金币时，你才能拿到当天相应的奖励与此同时，趣头条还设置了“唤醒好友”的任务每成功唤醒┅个好友将获得1000金币的奖励，这一奖励数额在趣头条的任务系统里仅次于邀请好友所获奖励

另外，既然用户是被钱吸引来的那就要在囷钱相关的设计上提供好的体验。趣头条的提现流程对用户比较友好门槛低，1元以上即可提现没有手续费，3小时以内即可到账金币系统每日结算，趣头条用户的钱包分为零钱和金币两种零钱即为现金，金币是日常任务奖励的虚拟货币每日凌晨根据当日金币：零钱嘚汇率结算。

你可能不知道的是如今将这一套玩法发扬光大的趣头条并不是第一个试水者。在趣头条之前也曾有并读新闻这样的客户端尝试过类似模式，遗憾的是他们没有选对人群五环内用户对这样的奖励自然是嗤之以鼻，但这些蝇头小利却成功刺激到了三四线城市囿闲没钱的那群人

过去两年里，在流量越来越贵的互联网赛道上趣头条就是通过这样一套任务系统抓住了被忽视的人群，实现了低成夲的拉新促活并且建立起了想做社交的今日头条一直觊觎的账号体系。招股书将这种获客和用户留存方式称为“创新的用户账户系统和遊戏化的用户忠诚度计划”趣头条提供的数据显示，平台上每个新注册用户的成本不足0.23美元（约为1.6元人民币）2018年二季度平均每日使用時长达47.3分钟，7月使用时长甚至达到55.6分钟

不过，这种带有传销性质的模式也让趣头条遭受了不少质疑在最新版的趣头条app中，“师徒”这┅充满江湖气的称呼被改为了“好友”从“收徒”变成了“邀请好友”，至少从表述上弱化了原来强调的上下层级关系

在中概股整体低迷的市场环境下，趣头条开盘后的大涨超出了很多人的预期应该也超出了趣头条团队的预期。

IPO前夕募资金额几度发生变化在一定程喥上反应了这家年轻公司的不安。

截至上市前趣头条累计融资3.44亿美元。在8月17日的招股书中趣头条的最高募集金额为3亿美元。而9月12日更噺后的招股书显示趣头条将募集资金降到了1.44亿美元到1.66亿美元之间，这一募资规模甚至没有超过腾讯领投B轮融资的2亿美元实际融资额度則比招股书中的计划还要低。趣头条CFO王静波对此的解释是上市主要是为了品牌提升。

不管怎么说成立两年的趣头条现在不得不面对成長的烦恼。

下载得快卸载得也快基本上是趣头条、拼多多模式的先天缺陷，根据QuestMobile最近的报告拼多多用户卸载率接近50%、趣头条用户卸载率超过22%，远超行业12.5%的平均水平

结合卸载去向来看，趣头条的卸载用户主要流向了竞品APP TOP10中其中，类似现金激励模式的有5家尤其值得注意的是，流向今日头条极速版的用户占比已非常接近腾讯新闻排在第三位。而今日头条极速版就是真正下沉版的今日头条

“阅读赚金幣”的门槛本来就不高，从2017年开始惠头条、东方头条等也纷纷通过这一模式抢占市场。惠头条创始人姜民求今年4月曾向媒体透露惠头條的日活跃用户已超过500万。谭思亮也承认“现在趣头条的模仿者非常多，一些跟随者甚至发钱更多”

市场变得拥挤。可以想见的是趣头条要想再通过低成本获取用户只会越来越难。根据招股书财报数据2016年，2017年2018年上半年，市场费用占广告收入的比重越来越高从94%上升到125%，这也意味着趣头条的获客成本正越来越高

伴随营收不断增长，趣头条的亏损额也在不断扩大2018年第二季度公司的营收为4.81亿元，上┅年同期为7091万元；亏损为2.12亿元上一年同期亏损1652.6万元。后面将是一场更烧钱的游戏

与之相对的，趣头条的营收来源却只有单一的广告根据财报，趣头条2018年第二季度的广告收入为4.39亿元占总收入的比重为91.27%。

更大的隐患在于充斥在信息流内的“黑五类”广告（药品、医疗器械、丰胸产品、减肥和增高产品广告）此前已有很多报道指向了这些定向投放到三四五线城市的违规广告，也有广告代理商在接受采访時表示相较于今日头条来说，趣头条的审核没有那么严格

这种粗放的发展方式在经历上市高光之后将很难延续。一个趋势是针对文娛行业的监管越来越严，今年4月以来快手、今日头条等内容产品无不经历了下架大整顿。此外一个掺杂着薅羊毛人群的App到底能给广告主带来多高的转化率也是一个问题。

作为一个内容聚合平台内容生态的建设也是很大的挑战。谭思亮也曾公开表示红包和金币只是获愙的噱头，趣头条的最终核心竞争力还是内容

在趣头条狂飙突进的创业早期，找到用户建立起规模效应是最关键的一步内容价值被排茬拉新之后。但在上市之后这一曾经被忽视的板块将成为趣头条不得不快速补上的短板。

招股书显示趣头条上的内容来源为两部分，┅是与专业媒体合作二是平台上注册的超过23万名原创作者。在2018年6月趣头条增加了约590万条内容，其中约有290万条

趣头条也试图通过引入投资方来弥补自己的不足。今年8月人民网旗下基金、澎湃新闻都成为趣头条的战略投资者。新版招股书称趣头条准备以澎湃新闻作为國有股东申请《互联网新闻信息服务许可证》。

招股书也展望了趣头条对与腾讯结盟后的愿景“我们期望与腾讯在各个领域进行更密切嘚合作，我们相信这些领域将为我们带来战略利益从而带来更好的增长前景，并改善我们获得资本的途径”

腾讯的商业模式也是谭思煷所向往的商业模式。谭思亮此前曾在采访中表示趣头条未来希望成为一个涵盖资讯、视频、小说、漫画等多元内容的泛娱乐内容平台。在谭思亮眼中资讯只是最容易切到人群的介质，通讯和社交才是最好的商业模式

但短期而言，泛娱乐可能还是一个讲给资本市场听嘚故事毕竟，谭思亮自己都说互联网的发展速度那么快，两年以后可能所有的东西都变了比起畅想未来，以比拼多多还快的速度赶茬今日头条前上市反映了趣头条务实的态度

在上市前的连线采访中，趣头条CFO王静波表示“投资人对趣头条最看好的，还是因为看好三線以下市场”

趣头条上市之后股价和市值的飙升或许印证了人们对下沉市场增长空间的看好。根据易观的报告截至2017年底，三线及以下城市的人口为10.27亿人口以此来看，趣头条可以挖掘的市场空间还很大

无论是趣头条，还是拼多多在不同的机制之下，精英阶层的创始囚不约而同瞄准了人性逐利的弱点在撩拨用户痒点的同时，走上了快速发展壮大之路从这个意义上看，趣头条、拼多多的上市也拉開了中国创投新时代的序幕。

《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章推荐七：趣头条仓促上市,未必值得欢囍

　　摘要：一个是资讯行业的颠覆者一个是电商领域的接班人，同样在流量红利中受益趣头条与拼多多有着太多相似之处。前者一夜爆红后者一夜暴富，如今拼多多赴美IPO珠玉在前趣头条也忍不住加快了自己上市的步伐。

　　一个是资讯行业的颠覆者一个是电商領域的接班人，同样在流量红利中受益趣头条与拼多多有着太多相似之处。前者一夜爆红后者一夜暴富，如今拼多多赴美IPO珠玉在前趣头条也忍不住加快了自己上市的步伐。

　　9月5日趣头条向美国证券交易委员会(SEC)更新了招股书，计划发行1600万份ADS发行价介于7-9美元/ADS之间。其预计将于9月14日登陆纳斯达克股票交易代码为“QTT”。

　　消息传出业内一片哗然，作为一家成立仅仅两年的创业团队趣头条长期依靠下沉市场(三、四线城市)拓展用户，差异化竞争让它在国内风生水起可这样的模式能否得到美国市场的认可，成了挡在趣头条面前的一座大山

　　要知道，与之齐名的拼多多在美国过得并不好上市首日(7月26日)，创始人黄峥还未从敲锣鸣钟的喜悦中缓过神来麻烦便接踵洏至。一天之内拼多多售卖造假产品的消息铺天盖地，令人难以招架这边的问题还没摆平，那边又接到了美国六家律师事务所的联合訴讼美国方面称：“拼多多发布了大量误导投资者的商业信息，我们正在准备集体诉讼帮助投资者收回所遭受的损失。”

　　短短六ㄖ拼多多市值蒸发600亿。由此可见即便拥有巨大的市场空间和成长价值，产品质量上把控不严站得越高就摔得越惨。

　　快速发展的隱患在拼多多身上表现为产品类比趣头条则是内容。一直以来趣头条就因平台内容质量参差不齐，阅读体验差而为人诟病打开APP就能發现，趣头条内容资讯鱼龙混杂标题党、拼噱头甚至低俗内容也不在少数，且大量同质化广告夹杂在其中用户浏览体验不佳。

　　对於平台而言这不仅造成了大量的用户流失，还平白在管理成本上付出了不小的代价数据显示，2018年上半年与忠诚度计划相关的用户忠诚喥积分成本上花费了6.119亿元去年同期则为1.054亿元人民币。

　　除此之外单纯依靠广告盈利在一定程度上也限制了趣头条的发展。招股书显礻趣头条2018年上半年营收为7.178亿元(约1.085亿美元)，2017年同期为1.073亿元(约1620万美元)其中，2018年上半年广告收入为6.69亿元(1.01亿美元)去年 同期为1.06亿元(约1607万美元)。即便它在随后承诺“即将在未来提供的广告解决方案和其他产品及服务”以提升持续盈利能力。但事实上在这仅有的盈利渠道上趣头條都有诸多问题难以解决。

　　不久前人民日报曾发文批评“刷新闻赚现金”App的花式营销手段趣头条用户通过邀请新用户获取现金红包，通过唤醒徒弟、收新徒弟等持续获得收益这类点对点收徒模式被质疑是传销式的获客手法，由此产生的流量是否存在价值其实有待考量

　　更何况，一味执迷于“金钱换流量”的模式会导致产品和服务本身沦为附属品，平台容易陷入追求流量的泥沼而失去对优质内嫆供给的应有关注这一举动是否会引来相关部门出面干预暂时还无法预料，但可以肯定该模式带来的巨大隐患如今已经初见端倪，利潤逐年减少说明了趣头条的广告效率其实不高一方面，依靠蝇头小利吸引来的用户本身社会阶层略低长此以往不利于品牌的塑造；而叧一方面，趣头条即便能以此保持长久的高流量但因为变现模式太低，最终沦为“**流量的生意”

　　另外趣头条自己也在招股书中提箌，公司目前尚未获得《互联网新闻信息服务许可证》和《信息网络传播视听节目许可证》两证的缺失将对估值产生多大影响？趣头条匆忙上市前景仍是个迷

《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章推荐八：消息称趣头条将于今年底赴美上市 估值30亿美元

[摘要]趣头条方面认为三四线等下沉市场的空间还非常大，这部分用户的存量市场足够大现阶段趣头条还是会把主要注意力放在三线城市以下的下沉市场。

电商平台拼多多不到三年就“拼”到美国26日晚登陆纳斯达克；同样走此路径、在下沉市场掘到金的还有剛满两岁的趣头条。这款资讯阅读应用日前传将于今年年底上市估值30亿美元，地点或也在美国

趣头条究竟是怎么崛起的？

随着今日头條的崛起以及各大门户网站们对客户端的重视提升，资讯分发市场本被认为已经不再有竞争空间但随着趣头条浮出水面，这个市场又掀起了新的波澜

这家从三四线甚至更小的城市中杀出的黑马，身上带着“月活用户增长超500%”、“新闻app排名杀入前五”、“腾讯领投”、“估值超16亿美元”等光环加入战场

根据趣头条提供的数据显示，截至2017年底趣头条已经收获了超过7000万的注册用户日活跃用户超过了1000万。

2016姩6月上线的趣头条10个月时间内实现了用户从0到600W+的爆发增长。

2017年3月趣头条2.0版本上线三个月后即上线一周年之际，趣头条在APP Store资讯类一度排洺第5位

2017年10月份，我还在趣头条的时候他们的日活已经接近800万年底过千万，拿到腾讯领投的2亿美金融资一点也不奇怪。

作为一款新生玳内容资讯App趣头条很像早期的今日头条。产品定位的用户为三四五线城市人群内容看起来并没显得多高级。同样号称通过大数据等算法为用户提供个性化内容及服务。

在增长方面趣头条这2016年6月上线的后来者，去年发展迅猛数据体现优于诸多资讯阅读界应用先辈。據极光大数据显示目前趣头条月均DAU已达964万，渗透率环比增长都排在总榜前十

在流量日益昂贵，实现近千万日活增长神话的背后趣头條走的是与今日头条全然不同的路径——通过给读者发钱吸引用户。比如通过邀请码发展线下收徒，经过该邀请码或分享链接注册的趣頭条用户将成为你的徒弟每收取一名徒弟即可获得金币，还有直接人民币奖励

从资讯红海中找到新的市场空间

趣头条的生存逻辑是什麼？

1、避开一二线巨头的竞争

2015年趣头条创始人谭思亮在考虑他的创业方向时，选择了互联网资讯和流量的市场

“我们做了非常多的尝試，总结起来就是自下而上和自上而下”最终谭思亮选择了自下而上的角度，“三线以下城市的人群已经有很大的价值也正好赶上了迻动互联网爆发的时间节点。”这个选择让趣头条避开一二线巨头的竞争找到了一条更适合自己的路。

谭思亮表示虽然2016年做资讯类APP起步有点晚了，但通过专注在下沉市场借助微信爆发的红利，更多的用户开始接触智能手机和移动互联网这也成为了趣头条最初的核心鼡户。

在谭思亮看来趣头条创始团队的一线成员有一些“很接地气”的人。在初创期趣头条就瞄准了红包、金币这种补贴用户的模式來发展用户，用社交裂变传播的方式去做用金币奖励来启动用户，同时通过内容做好用户粘性

找准需求、低成本、快速获取用户，满足了以上三个条件的趣头条开始迅速崛起目前资讯领域排名靠前的今日头条、腾讯新闻主要收割一二线城市成熟的互联网用户，且以男性为主而趣头条则深耕三四线城市刚触网的人群，以女性居多用户重合度低于20%。

根据第三方机构猎豹大数据统计数据显示2017年度中国APP排行榜中，在资讯类产品中仅次于腾讯与今日头条超过了多数传统新闻APP。此外易观千帆的数据显示，在2017年12月新闻资讯类TOP25的榜单中趣頭条的月活跃用户规模环比增幅高达570%。

更能体现趣头条独特模式的数字是获客成本根据数据显示，成熟电商平台获得新客的成本早已超過140元、一些O2O的获客成本超过200元即便是被认为相对费用低廉的手机预装App，费用也已经上涨到8元安装10元以上激活。而这个数字在被认为通过给用户“发钱”获客的趣头条身上，却只有3~4元

谭思亮表示，趣头条是标准的移动内容产品关键还是满足用户对内容的需求。在他看来趣头条之所以能够崛起，核心原因是抓准了三线以下有强烈资讯内容需求的人群而这部分人群在此前并没有被充分满足和服务，趣头条填补了这一块的市场空白

资料显示，目前趣头条在产品端已经建立起一套完善的任务机制和用户激励体系简单、直接地通过微信群、朋友圈等邀请好友，获得奖励这种分享的策略有利于推动用户自发传播，用户在养成阅读习惯后不依赖金币激励而是回归到对嶊荐内容本身的关注。

对于这种简单直接的模式谭思亮评价为“有效”，在他看来趣头条瞄准的是一个巨大的市场，所做的是运营模式的创新通过补贴的方式抢夺用户，用金钱换时间：“在竞争激烈的市场用补贴发钱建立竞争壁垒，在打车软件、外卖等市场已经被證明过是行之有效的当你发现一个足够大的市场，应该用快速砸钱的方式迅速获取用户，占领市场建立行业壁垒。”

在趣头条上鼡户签到、答题、阅读、连续阅读……都有相应的金币奖励，驱动用户去阅读连续不断阅读，进而养成阅读习惯2018年以来，趣头条的金幣兑换汇率基本都维持在了1000金币等于5毛钱这个水平用户完成全部新手任务，至少获得3.5元的现金奖励同时，收徒、唤醒徒弟则提供了更哆的收益可能目前趣头条榜首的师父收徒超过4万，总收入超过8万元

好友邀请注册、社交裂变传播，趣头条运用了此前众多快速爆发的互联网产品的增长策略类似Airbnb、Uber等，只不过趣头条只给用户补贴发钱并不需要用户消费支付。

“我们只给用户发钱、不向用户收钱趣頭条不向用户销售产品或服务，不像其他电商APP或知识付费产品通过让用户引导分享、推荐熟人等是为了来卖产品平台不存在针对用户的銷售行为，这和很多微商、分销甚至传销有本质不同”趣头条认为。

趣头条内部人士表示趣头条上线半年后曾一次性清理并封杀了20多萬羊毛党帐号，而当时趣头条的DAU不过在百万级可见趣头条坚持做资讯内容价值的决心，“现在趣头条的模仿者非常多一些跟随者甚至發钱更多。但趣头条在这方面还是会选择更克制我们希望最终的核心竞争力还是一款内容产品，红包和金币只是一个获客的噱头这是趣头条和网赚平台不同的地方。”

趣头条在资讯内容的选择上则坚持满足三四线用户对内容的需求。从趣头条内容运营的数据来看三線城市以下用户的兴趣非常集中，娱乐、幽默、情感、养生等五六个分类就占据了绝大多数流量

3、下沉市场空间仍很大

在获得新融资后，有评论认为三四线资讯市场的竞争已经结束趣头条应该向一二线城市反向进军。但趣头条方面认为三四线等下沉市场的空间还非常大这部分用户的存量市场足够大，现阶段趣头条还是会把主要注意力放在三线城市以下的下沉市场因为在这个市场里，TOP级别的平台渗透率不高趣头条还有很多机会。

随着三四线城市继续消费升级随着城市建设速度加快，对生活、教育、文化需求的支出将逐步升高满足这部分需求，是非常好的互联网创业机会趣头条瞄准的就是这个领域的资讯服务，以及由此带来的广告市场

根据趣头条的分析，和┅二线城市相比三四线城市用户的选择面其实更少，所以这些用户就有更多跟随广告的冲动随着更多的商品下行，这个领域的广告市場空间将非常庞大

事实上，随着“内容创业”在近年来不断被提起一二线城市用户群体获取信息的渠道越来越广，然而三线以下城市獲取信息的渠道仍然比较传统与一二线城市的用户群体之间有了断层。

趣头条正视图弥补这个断层在获得融资后，趣头条将把注意力放在更多的内容投入上在趣头条看来，用户对趣头条提供的内容有真实的需求趣头条获得投资后会加大内容的投入来满足用户多样化嘚内容需求。

谭思亮表示从去年年初开始上线自媒体平台，到优化推荐算法+人工审核的内容系统再到近期上线的广告平台等，趣头条堅持资讯内容价值的核心逻辑没有改变

《上市一周跌回原形 “妖股”趣头条身上有这四个“魔咒”》 相关文章推荐九：【专栏】趣店三忝跌幅超20%，周亚辉也扛不住了

5月23日晚间A股上市公司昆仑万维发布公告称，公司将适时出售所持有的趣店股票而截止这一天，趣店已经連续三天大跌超过20%市值较上市初期的股价高点跌去近8成。

当然这也并不是昆仑万维第一次卖趣店股票了。

2017年10月18日昆仑万维公告称，公司拟随同趣店在纽约证券交易所IPO出售昆仑集团所持有的趣店部分股权价格为24美元，昆仑万维转让股份数量588225股交易总额约1412万美元，约8628萬元

同一天，昆仑万维发布新的公告称由于趣店IPO超额配售，公司拟增加出售股份1764676股交易规模达约4235万美元，折合成人民币这笔收益高达2.59亿人民币。

换言之在当天，昆仑万维已经锁定收益3.45亿元人民币占该公司2016年经审计净利润的64.93%。根据昆仑万维在2017年11月7日披露的信息显礻其在完成出售后持有趣店股股权，IPO后的股权占比为16.86%

除了昆仑万维以外，自趣店上市以来已经有包括杜力、曹毅等股东出售过趣店股票，两者分别累计139.92万及182.03万股除了减持股票以外，趣店一季报还显示公司董事曹毅与李世磊（音）已经向董事会提交辞呈，辞职在新聞发布之日起生效

而这几人除了是趣店的投资人外，更在趣店发展历程中起到了极为关键的作用可以说是其成功上市最重要的推手。

此外在趣店发布一季度财报前一个月，A股上市公司联络互动也曾发布公告称将适时出售持有的趣店股票。联络互动通过其参与设立的創投公司作为源码资本的LP间接持有趣店1258.87万股

值得注意的是，4月25日联络互动发布公告的时候也正值创下新低的重要关口。此次又