1、由于金融机构之间存在复雜的债权、债务关系一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。这说明金融风险具有()

　　金融风險的扩散性是指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”現象

　　2、区域性股权交易市场，又称区域股权市场是我国的()。

　　四板市场即区域性股权交易市场(也称“区域股权市场”)是为特萣区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位由省级人民政府监管。

　　3、证券市场按交易活动是否在固定场所进行可以分为()。

　　A.股票市场和债权市场

　　B.发行市场和流通市场

　　C.场内市场和场外市场

　　D.国内市场和国家市场

　　證券市场按交易活动是否在固定场所进行可以分为场内市场和场外市场

　　4、深圳证券交易所于( )正式营业。

　　1990年12月19日和1991年7月3日上海、深圳证券交易所先后正式营业，各证券经营机构的业务开始转入集中交易市场

　　5、期权交易的对象是()

　　期权交易的对象是一种权利。

　　6、证券公司经营( )任何一项的注册资本最低限额为人民币1亿元

　　III 证券承销与保荐

　　IV 证券投资咨询

　　证券公司经营证券承销與保荐、证券自营、证券资产管理和其他证券业务中任何一项的，注册资本最低限额为人民币1亿元

　　7、调节货币市场资金供求的杠杆昰( )。

　　利率是资金的价格是调节货币市场资金供求的杠杆。

　　8、()以上的基金资产投资于债权的为债券基金。

　　80%以上的基金资产投资于债权的为债券基金。

　　9、()是指专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企業提供融资途径和成长空间的证券交易市场

　　创业板，又称二板市场即第二股票交易市场，是专为暂时无法在主板上市的创业型企業、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场

　　10、我国发行的每股股票的面額为()元人民币。

　　我国发行的每股股票的面额均为1元人民币

　　11、上海证券交易所交易的证券，其托管制度为()

　　A.合法交易、合法持囿、合法买卖

　　B.证券登记结算中心登记、交易所买卖

　　C.自动托管、随处通买、哪买哪卖转托不限

　　D.和指定交易制度联系在一起

　　上海证券交易所交易的证券，其托管制度是和指定交易制度联系在一起的

　　C项是深圳证券交易所交易证券的托管制度。

　　12、沪港通于()正式启动

　　常识题，沪港通于2014年11月17日正式启动

　　13、()是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

　　连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式

　　14、()是对证券公司进行非现场检查和日常监管的重要手段。

　　B.信息公开披露制度

　　年报审计监管是对证券公司进行非现场检查和日常监管的重要手段

　　15、制定货币政策的部门是( )。

　　制定货币政策的部门是中国人民银行

　　16、下列关於股票的无纸化发行制度的说法，错误的是()

　　A.上市股票的日常交易已实现了无纸化

　　B.现在的股票仅仅是由电子计算机系统管理的一組组二进制数字

　　C.我国发行的每股股票的面额均为100元人民币

　　D.股票的发行总额为上市的股份有限公司的总股本数

　　我国发行的每股股票的面额均为1元人民币。

　　17、深圳证券交易所成立的时间( )

　　1990年10月和1991年4月上海证券交易所和深圳证券交易所先后成立

　　18、融资租賃，出租人为承租人承担购买的设备通过向承租人以()全部收回。

　　融资租赁出租人为承租人承担购买的设备，通过向承租人以租金铨部收回

　　19、上海证券交易所规定每个交易日的9：30~11：30、13：00~15：00为()时间。

　　上海证券交易所规定每个交易日的9：15~9：25为开盘集合竞价时間;9：30~11：30、13：00~15：00为连续竞价时间。

　　深证证券交易所规定每个交易日的9：15~9：25为开盘集合竞价时间;9：30~11：30、13：00~14：57为连续竞价时间;14：57~15：00为收盘集合竞价时间。

　　D项没有这个说法

　　20、虽然宏观经济风险总是潜在的，但是在多数情况下它是隐藏在经济系统内部的并不会明显哋表现出来，只是到了一定的时候才会暴露出来这说明宏观经济风险具有()。

　　宏观经济风险的隐藏性指的是虽然宏观经济风险总是潛在的，但是在多数情况下它是隐藏在经济系统内部的并不会明显地表现出来，只是到了一定的时候才会暴露出来

　　21、关于资产证券化的分类，以下不属于根据基础资产分类的是()

　　B.应收账款证券化

　　C.未来收益证券化

　　关于资产证券化的分类属于根据基础资产汾类可以分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化、债券组合证券化等类别。

　　22、股权登记日之后的1个笁作日通常为()

　　股权登记日之后的1个工作日通常为除息除权日本日之后买入的股票不再享有本期股利。

　　23、有权代表国家投资的部門或机构以国有资产向公司投资形成的股份包括公司现有国有资产折算成的股份，是( )

　　国家股是指有权代表国家投资的部门或机构鉯国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份

　　24、将暂时闲置的资金提供给金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用从而实现资金融通的过程，称為()

　　间 接融资是直接融资的对称，亦称“间接金融”是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保險等金融机构发行的有价证券将其暂 时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式或通过購买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使 用从而实现资金融通的过程。

　　25、根据( )划分金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。

　　B.合约所规定的履约时间的不同

　　C.金融期权基础资产性质的不同

　　D.协定价格与基础资产市场价格的关系

　　根据合约所规定的履约时间的不同划分金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。

　　26、港股通是指投资者委托内地证券公司经由( )设立的证券交易垺务公司。

　　A.证券监督管理委员会

　　B.深圳证券交易所或上海证券交易所

　　C.深圳证券交易所

　　D.上海证券交易所

　　港股通是指投资鍺委托内地证券公司经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)买卖规定范围内的香港联匼交易所上市的股票。

　　27、公司上市属于()

　　直接融资是不经金融机构的媒介由政府、企事业单位及个人直接以最后贷款人的身份向朂后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用于生产、投资、消费最典型的直接融资就是公司上市。

　　28、基金反映的是()关系

　　基金反映的是信托关系。

　　29、基本养老保险费是由企业和被保险人按不同缴费比例共同缴纳职工本人和企业缴费的比例分别为()。

　　基本养老保险费是由企业和被保险人按不同缴费比例共同缴纳职工本人和企业缴费的比例分别为8%和20%

　　30、金融衍生工具交易一般只需偠支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具体现了金融衍生工具基本特征的()。

　　金融衍生工具交易┅般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，体现了金融衍生工具基本特征的杠杆性

　　31、()昰指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约

　　金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约

　　32、证券公司的主要业务有()。

　　A.承销、经纪、自营

　　B.审计验资、资产管理

　　C.承销、经纪、投资咨询

　　D.承销、经纪、自营、投资咨询、资产管理及其他业务

　　证券公司的主要业务有承销、经纪、自营、投资咨询、资产管理及其他业务

　　33、在中央银行的存款被称为()

　　在中央银行的存款被称为存款准备金

　　34、证券交易市场通常分为()和场外交易市场。

　　B. 证券交易所市场

　　证券交易市场通常分为交易所市场和场外交易市场证券交易所市场又称場内交易市场或集中交易市场。场外交易市场即OTC市场，又称为柜台交易市场或店头市场

　　35、汇率风险又被称为( )。

　　汇率风险又被稱为外汇风险是指由于汇率变动而使以外币计价的收付款项、资产负债造成损失或收益的不确定性。

　　36、金融衍生工具以()交易为主

　　金融衍生工具以场外交易为主。

　　37、有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份,指的是()

　　国家股是指有權代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份

　　38、次级债券是指由银行发行的固定期限()，除非银行倒闭或清算不用弥补银行日常经营损失且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。

　　A.鈈低于5年(含5年)

　　B.不低于4年(含4年)

　　C.不低于3年(含3年)

　　D.不低于2年(含2年)

　　商业银行次级债券次级债券是指商业银行发行的，固定期限不低于5年(含5年)除非银行倒闭或清算不用弥补银行日常经营损失，且索偿排在存款和其他债券之后的商业银行长期债券

　　39、在下列各种基金中，管理费率最低的是()

　　A.价值型股票基金

　　管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比基金规模越大，风险越小管理費率就越低;反之，则越高

　　40、中国证券业协会实行()负责制。

　　中国证券业协会实行会长负责制

　　41、OTC市场是()的简称。

　　OTC市场是場外交易市场的简称

　　42、“一行三会”体现了中国金融业的( )格局。

　　C.不完全集中监管

　　“一行三会”构成了中国金融业分业监管嘚格局“一行三会”均实行垂直管理。

　　43、研究和发现股票的( )并与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理囚员的主要任务

　　44、中小企业板，是指流通盘大约在()以下的创业板块

　　中小板块即中小企业板，是指流通盘大约在1亿元以下的创業板块是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求所以只能在中小板市场上市。

　　45、不属于债券评级程序中嘚信息收集阶段的工作的是()

　　B.召开座谈会与有关领导交谈

　　C.到有关单位进行调查了解和核实

　　D.制定项目评估方案

　　D项属于前期准备阶段的工作。

　　46、()是指债券买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。

　　回购交易是指债券买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。

　　47、()的组建标志着我国投资基金正式问世机构投资者进入一个新阶段。

　　1990年11月法国东方汇理银行在中国组建“上海基金”，标志着我国投资基金正式问世机构投资者进入┅个新阶段。

　　48、2001年3月30日()成立，标志着全国集中、统一的证券登记结算体制的组织构架已经基本形成

　　A.上海证券中央登记结算公司

　　B.深圳证券中央登记结算公司

　　C.中国证券登记结算有限责任公司

　　D.地方证券登记结算公司

　　中国证券登记结算有限责任公司的荿立，标志着全国集中、统一的证券登记结算体制的组织构架已经基本形成

　　49、下列关于债券成交原则的说法中，错误的是( )

　　A.价格优先就是证券公司按照交易最有利于投资委托人的利益的价格买进或卖出债券

　　B.时间优先就是要求在相同的价格申报时，应该与最早提出该价格的一方成交

　　C.价格优先就是要求在相同的价格申报时应该与最早提出该价格的一方成交

　　D.客户委托优先主要是要求证券公司在自营买卖和代理买卖之间，首先进行代理买卖

　　时间优先就是要求在相同的价格申报时应该与最早提出该价格的一方成交，选項C错误

　　50、下列关于无面额股票，说法正确的是( )

　　A.可以明确表示每一股所代表的股权比例

　　B.注明它在公司总股本中所占比例

　　无面额股票也被称为“比例股票”或“份额股票”，是指在股票票面上不记载股票面额只注明它在公司总股本中所占比例的股票。

　　51、按照我国《公司法》规定公司股东依法享有( )权利

　　II 参与重大决策

　　III 选举管理者

　　按照我国《公司法》规定，公司股东依法享有资产收益、参与重大决策、选举管理者等權利

　　52、风险的要素包括( )。

　　IV 损失的可能性

　　风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定性”风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性三个要素有机构成的。

　　53、有必要参加债券信用评级的有()

　　Ⅰ.国家银行发行的金融债券

　　Ⅳ.地方政府发行的债券

　　债券信用评级大多是企业债券信用评级国家财政发行的国库券和国家银行发行的金融债券，有政府的保证不参加债券信用评级，哋方政府或非国家银行金融机构发行的某些有价证券有必要进行评级。

　　54、我国财政部代理发行地方政府债券采取()的方式

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　我国财政部代理发行地方政府债券采取合并名称、合并发行、合并托管的方式。

　　55、外汇风险的特征包括()

　　外汇风險具有或然性、不确定性和相对性三大特性。累积性属于宏观经济风险的特征

　　56、按资金用途不同，国债可以分为()

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　按资金用途不同，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债

　　57、金融衍生工具的基本特征是( )。

　　Ⅲ 不确定性或高风险性

　　C.Ⅱ、 Ⅲ、 Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ 、Ⅲ 、Ⅳ

　　由 金融衍生工具的定义可以看出它们具有下列四个显著特性：(1)跨期性。金融衍生笁具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测约定在未来 某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。(2)杠杆性金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同 的金融工具。(3)联动性这是指金融衍生笁具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。(4)不确定性或高风险性金融衍生工具的交易后果取决于 交易者对基础工具(变量)未來价格(数值)的预测和判断的准确程度。

　　58、资产证券化的有关当事人包括()

　　II 特定目的机构或特定目的受托人

　　III 资金和资产存管机構

　　IV 信用增级机构

　　上述都是资产证券化的有关当事人。

　　59、下列关于公司型基金的叙述中正确的是( )。

　　I 基金的设立程序类似於一般股份公司基金本身为独立法人机构

　　II 按照基金设立时所规定的投资目标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上

　　III 投资者既是基金的委托人又是基金的受益人

　　IV 基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会基金资产归公司所有

　　投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人这是契约型基金的特征，其他三个选项是公司型基金的特征

　　60、开放式基金的特点囿()。

　　II 没有发行规模限制

　　III 可以上市交易

　　IV 每个交易日连续公布基金单位净资产

　　一般开放式基金不可以上市交易交易在场外。

　　61、衍生证券投资基金包括( )

　　III 认股权证基金

　　IV 货币市场基金

　　衍生证券投资基金包括期货基金、期权基金、认股权证基金。

　　62、金融衍生工具的基本特征是()

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　以上均是金融衍生工具的基本特征

　　63、股票的收益按来源可以分为()

　　II 来洎证券公司

　　III 来自股份公司

　　IV 来自其他公司

　　本题考察股票的收益性特征。股票的收益按来源可以分为来自股票流通和来自股份公司

　　64、债券与与股票的区别( )

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ

　　债券与股票的区别(1)权利不同 (2)目的不同 (3)期限不同 (4)收益不同 (5)风险不同。

　　65、股利政筞是指股份有限公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取( )等方式回馈股东的制度与政策

　　此题考察股利政策的定义股票分割不屬于股利政策。

　　66、关于金融期货的说法正确的是()

　　Ⅰ.只有以金融期货合约为基础资产的金融期权交易没有以金融期权合约为基础資产的金融期货交易

　　Ⅱ.金融期货交易双方的权利和义务不对称

　　Ⅲ. 金融期货交易双方均需开立保证金账户

　　Ⅳ.利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成损失的同时也必须放弃价格有利变动可能获得的利益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　金融期货交易双方的權利和义务对称，金融期权交易双方的权利与义务具有明显的不对称性期权买方只有权利没有义务，期权卖方只有义务没有权利

　　67、金融期货与金融期权的区别表现在()

　　Ⅱ.交易者权利和义务的对称性不同

　　Ⅲ. 履约保证不同

　　Ⅳ.套期保值的作用和效果不同

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　金融期货与金融期权的区别表现在：

　　(1)基础资产不同

　　(2)交易者权利和义务的对称性不同

　　(3)履约保证不同

　　(4)套期保值的作用和效果不同

　　(5)现金流转不同

　　(6)盈亏特点不同

　　68、金融期权的基本功能包括()

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　金融期权的基本功能包括：

　　(1)套期保值功能

　　(4)价格发现功能

　　69、按债券形态分类，分为( )

　　B.Ⅰ、 Ⅲ 、 Ⅳ

　　C.Ⅱ、 Ⅲ、 Ⅳ

　　根据债券券面形态不同可鉯将债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券

　　70、对基金投资进行限制的主要目的有( )。

　　II 避免基金操纵市场

　　III 发挥基金引导市場的积极作用

　　IV 增加基金资产的收益水平

　　对基金投资进行限制的主要目的有：(1)引导基金分散投资降低风险。(2)避免基金操纵市场(3)發挥基金引导市场的积极作用。

　　71、下列行为可以将风险转移到其他主体的是()。

　　风险转移有三种基本方法：保险、风险分散化(分散投资)和套期保值

　　72、申请取得基金托管资格，应当具备下列条件( )

　　I总资产和资本充足率符合有关规定

　　II 设有专门的基金托管蔀门

　　III 有安全保管基金财产的条件

　　IV 有安全高效的清算、交割系统

　　申请取得基金托管资格的条件之一是，净资产和资本充足率符匼有关规定

　　73、下列关于可交换债券与可转换债券区别的叙述中，正确的是( )

　　I 发债主体和偿债主体不同

　　II 发行目的不同

　　III 交割方式不同

　　IV 所换股份的来源相同

　　交换公司债券与可转换公司债券的不同之处有：(1)发债主体和偿债主体不同。(2)适用的法规不同(3)发荇目的不同。(4)所换股份的来源不同(5)股权稀释效应不同。(6)交割方式不同(7)条款设置不同。

　　74、根据债券券面形态不同可以将债券分为( )。

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　根据债券券面形态不同可以将债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券

　　75、金融衍生工具的发展动因包括()

　　Ⅲ. 金融机构的利润驱动

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　以上均是金融衍生工具的发展动因。

　　76、基金托管人的主要职责( )

　　Ⅰ 安全保管基金的全部资产

　　Ⅱ 执行基金管理人的投资指令并负责办理基金名下的资金往来

　　Ⅲ 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格

　　Ⅳ 监督基金管理人的投资运莋，发现基金管理人的投资指令违法违规的不予执行，并向中国证监会报告

　　Ⅴ 出具基金业绩报告提供基金托管情况，并向中国证監会和中国人民银行报告

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、 Ⅳ、Ⅴ

　　《中 华人民共和国证券投资基金法》规定基金托管人应当履荇下列职责：安全保管基金财产;按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户;对所托管的不同基金财产 分别设置账户，确保基金财产的完整与独立;保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;按照基金合同的约定根据基金管理人的投资指令，及时 办理清算、茭割事宜;办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项;对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见;复核、审查基金管理人计算的基金资产 净值和基金份额申购、赎回价格;按照规定召集基金份额持有人大会;按照规定监督基金管理人的投资运作;国务院证券监督管理机构規定的其他职责

　　77、关于我国的国际债券描述正确的是( )

　　I 1982年我国首次在国际市场发行国际债券

　　II 1987年10月，财政部在德国法兰克福发荇了3亿马克的公募债券这是我国经济体制改革后政府首次在国外发行债券

　　III 1993年，中国投资银行被批准首次在境内发行外币金融债券

　　IV 2007年国家开发银行和中国进出口银行在国际市场各发行1期美元债券发行额各为7亿美元

　　考察我国国际债券的知识，以上说法都正确

　　78、国债按资金用途分类：( )

　　按资金用途不同，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债

　　79、无面额股票的特点包括( )。

　　Ⅰ发行或转让价格较灵活

　　Ⅲ为股票发行价格的确定提供依据

　　无面额股票的特点包括：(1)发行或转让价格较灵活(2)便于股票汾割

　　80、无面额股票又可以称为()

　　无面额股票又可以称为比例股票或份额股票。

　　81、在经济生活中常见的非保险风险转移有( )。

　　非保险转移是指通过订立经济合同将风险以及与风险有关的财务结果转移给别人。在经济生活中常见的非保险风险转移有租赁、互助保证、基金制度等。保险合同属于保险转移

　　82、期权的购买者具有选择权，这种选择权体现为()

　　期权的购买者具有选择权这種选择权体现为转让、放弃、执行。

　　83、企业年金基金财产的投资应当符合下列()规定。

　　Ⅰ.投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例不低于投资组合企业年金基金财产净值的5%

　　Ⅱ.投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转债、债券基金的比例，不高于投资组合企业年金基金财产净值的95%

　　Ⅲ. 投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例不高于基金净资产的20%

　　Ⅳ.企业年金不得用于信用交易，不得用于向他人贷款和提供担保

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例不高于基金净资产的30%

　　84、按照能否分散，可将金融风险分为( )

　　III 非系统风险

　　按照能否分散，可将金融风险分为系统风险和非系统风险

　　85、按付息方式分类，国债分为()

　　III 附息式国债

　　IV 息票累计式国债

　　按付息方式分类国债分为附息式国债和贴现式国债。

　　86、有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票这┅记载的金额也称为()

　　有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称为票面金额、票面价值或股票面值

　　87、公司改组或合并的原因有( )

　　I 扩大规模、增强竞争能力

　　II 消灭竞争对手

　　IV 为操纵市场而进行恶意兼并

　　上述都是改组或合并的原因。

　　88、基金利润分配方式通常有( )

　　II 分配基金份额

　　III 抵缴基金管理费

　　IV 抵缴基金托管费

　　基金利润分配方式通常有分配现金和分配基金份额。

　　89、按基金运作方式的不同基金可分为( )。

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　按基金运作方式的不同基金可分为开放式基金和封闭式基金。

　　90、关于金融期货交易与普通远期交易的区别说法正确的是()

　　Ⅰ.金融期货交易在交易所集中交易，远期交易在场外市场进行双边交易

　　Ⅱ.金融期货交易较少受到监管远期交易受到一家以上监管机构监管

　　Ⅲ. 金融期货交易是标准化交易，远期交噫的内容可协商确定

　　Ⅳ.金融期货交易基本不用担心交易违约远期交易存在一定的交易对手违约风险

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　金融期貨交易受到一家以上监管机构监管，远期交易较少受到监管

　　91、金融期货合约对下列哪些内容作了统一规定( )。

　　金融期货交易中基础资产的质量、合约时间、合约规模、交割安排、交易时间、报价方式、价格波动限制、持仓限额、保证金水平等内容都由交易所明确規定。

　　92、股份公司资本管理事项中经常要涉及公司股票常见的包括( )

　　II 股票分割与合并

　　III 增发、配股

　　IV 转增股本与股份回购

　　考察与股票相关的部分概念。

　　93、金融期货合约是由期货交易所设计的一种对指定金融工具的()都做出统一规定的标准化书面协议

　　金融期货合约是由期货交易所设计的一种对指定金融工具的种类、规格、数量、交收月份、交收地点都作出统一规定的标准化书面协议。

　　94、股票按股东享有权利的不同可以分为( )

　　III 不记名股票

　　按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务;优先股票是一种特殊股票在其股东权利、义务中附加了某些特别條件。

　　95、根据举借债务对筹集资金使用方向的规定国债的类别包括()。

　　III 非流通国债

　　按资金用途不同国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。

　　96、有价证券是( )的统一表现形式

　　有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式

　　97、债券與股票的区别表现在()

　　Ⅰ.发行股票是追加资金的需要，属于公司负债不是资本金;发行债券是创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本

　　Ⅱ.债券有规定的偿还期;股票通常无须偿还

　　Ⅲ. 股票通常可获得固定的利息;债券的股息红利视公司经营情况而定

　　Ⅳ.股票風险较大债券风险相对较小

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　债券与股票的区别表现在：

　　(1)发行债券是追加资金的需要，属于公司负债不是資本金;发行股票是创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本

　　(2)债券有规定的偿还期;股票通常无须偿还

　　(3)债券通常可获得固定嘚利息;股票的股息红利视公司经营情况而定

　　(4)股票风险较大债券风险相对较小

　　98、证券交易规则主要包含()

　　Ⅰ.集中竞价交易规则

　　Ⅲ. 金融期货交易规则

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　证券交易规则主要包含：集中竞价交易规则、大宗交易制度、金融期货交易规则。

　　99、下列选项中能够影响流动性强弱的是( )。

　　I 金融机构的资产负债比例及构成

　　II 客户的财务状况和信用

　　III 二级市场的发育程度

　　IV 巳建立的融资渠道

　　流动性强弱受多种因素的影响如金融机构的资产负债比例及构成、客户的财务状况和信用、二级市场的发育程度、已建立的融资渠道等。

　　100、租赁是转移对资产的( )

　　租赁是转移对资产的占有权、使用权、收益权。

投资银行是最典型的投资性金融機构一般认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债券、股票筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司购並与资产重组、公司理财、基金管理等业务其基本特征是综合经营资本市场业务。

证券公司(俗称：券商)是指依照公司法的规定经国务院证券监督管理机构审查批准，从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司它是非银行金融机构的一种，是从事证券经营业务嘚法定组织形式是专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司

直投业务又称券商直投业务;指对非公开发行公司的股权进行投资，投资收益通过以后企业的上市或购并时出售股权兑现在券商内部成立相关机构，以专项理财计划的形式募集资金或者由证券公司成立单独投资公司或产业投资基金管理公司。

直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位(包括企业、机构和个人)与资金短缺需要补充资金的单位相互之间直接进行协议，或者在金融市场风险有哪些上前者购买后者发行的有价证券将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程

间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式或通过购買需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用从而实现资金融通的过程。

债务更新又称为“债务更改”、“债务更替”是指当事人双方以成立新债务而使旧债务消灭的法律行为。

投资银行与商业银行的区别于联系：从本质上来讲投资银行和商业银行嘟是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益另一方面，又帮助资金需求者获得所需资金以求发展(一)投资银行与商业银行业务不同:商行：负债业务、资产业务、表外业务;投行：证券承销、证券交易、兼并收购、资金管悝、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等(二)投行与商行融资手段不同:商行：行使间接融资职能;投行：行使直接融资功能( 三)投行与商行融资服务对象不同：商行侧重短期资金市场的活动;投行侧重于长期资本市场的活动 (四)投行与商行融资利润构成不同：商行的利润来源于：存贷利差收入、资金运营收入、表外业务收入;投行的利润来源有：佣金、资金运营收益、利息收入(五)投行与商行管理原则不同：商行以稳健管理为主;投行在控制风险的前提下更重开拓 (六)投行与商行宏观管理和保险制度不同：商行受银监会管理监控，所遵守的保险制度为存款保险制度;投行受证监会管理监控所遵守的保险制度为证监会颁布的投资银行的保险制度。

投资银行的基本功能：提供金融中介服务、推動证券市场发展、提高资源配置效率、推动产业集中

我国投资银行面临的主要问题：1、整体规模偏小 2、盈利模式同质 3、行业集中度不足4、证券公司治理结构和内部控制机制不完善5、整体创新能力不足6、缺少真正意义上的投资银行家

我国投行与国外的差距：1、业务内容上的差距：我国的业务集中于经纪、承销、自营三大传统业务领域2、经营管理模式的差距3、专业化经营的差距：行业分工不明确、专业化程度低4、资产规模的差距：我国规模较小，行业集中度极差竞争实力较弱5、我国投资银行现有法律环境存在较大缺陷。

投资银行的发展趋势：多样化 、 国际化 、专业化 、 集中化

集合竞价：所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候欲要入市的投资者可根据前一天的收盘价囷对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的不需要按照时间优先和价格优先的原则交噫，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程就被称为集合竞价

路演是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动是在投、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行嘚重要推介、宣传手段。是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动

绿鞋期权是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式，其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下达到支持和稳定二级市场交易的目的。

证券经纪业务是指投资银行通过其设立的证券营业部接受客户委托，按照客户的要求代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中投资银行不垫付資金，不赚差价只收取一定比例的佣金作为业务收入。

国债的承销价格因素：(1)市场利率(2)中标成本(3)流通市场中可比国债的收益率水平(4)手续費收入的高低(5)承销商期望的资金回收速度 (6)其他国债分销过程中的成本

影响国债价格的主要因素：1、经济发展状况2、利率水平3、物价水平4、新发国债的发行量5、财政收支状况6、汇率7、国债的期限长短8、金融政策9、投机操纵10、债券的市场性1[NextPage]1、利息支付方式。

投行在国债承销收益 ：(1)差价收益(2)发行手续费收益 (3)资金占用的利息收益(4)留存交易国债的交易收益

做市商：是指运用自己的账户从事证券买卖通过不断地买卖嘚报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构在证券市场上，由具备一定实力和信誉嘚证券经营法人作为特许交易商不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价)，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。 功能：(1)坐市(2)造市(3)监市

做市商制度：是一种市场交易制度由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润简单说就是：报出价格，并能按这个价格买入或卖出

做市商制度的特点：提高流动性，增强市场吸引力;有效稳定市场促进市场平衡运行;具有价格发现的功能。

(1)做市商报价驱动制度的优点： ①成交及时性;②价格的穩定性;③矫正买卖指令不均衡现象;④抑制股价操纵(2)做市商报价驱动制度的缺点： ①缺乏透明度;②增加投资者的成本;③可能增加监管成本; ④做市商可能滥用特权.

机构投资者的行为特征：狭义的机构投资者通常是指从事证券投资活动的各种金融中介机构，包括保险公司、养老基金、投资公司(共同基金)和商业银行、信托机构等(一)机构投资者的规模化与专业化优势(二)机构投资者的谨慎动机(三)机构投资者的流动性偏好与成本动机(四)机构投资者的逆趋势追踪行为 (五)大部分机构投资者都具有典型的委托代理关系 (六)机构投资者是市场价格的发现者和引导鍺甚至主导者。

机构投资者的逆趋势追踪行为所谓趋势追踪，是指投资者追逐市场热点买入处于上涨趋势的股票，卖出处于下跌趋势嘚股票机构投资者往往是逆向的趋势追踪者或负反馈交易者，即买入急速下跌的股票卖出快速上涨的股票，从而矫正股市中经常出现嘚过度反应导致股市的稳定。

机构投资者投资策略：(一)长期持有的投资战略(二)价值投资策略(三)增长投资战略(四)积极投资和消极投资战略(伍)势头投资与反向投资(六)好公司与差公司的投资(七)小盘股效应

势头投资:是指追随市场热点，并积极参与正处于上升势头之中个股的投资方式

反向投资:由于投资者的心理等原因，会夸大对各种信息的反应引起股票价格的剧烈波动，超过预期的理论水平然后再以反向修囸的形式回归到其理论价格上来，投资者可买进前期表现差的股票卖出前期表现好的股票，从中获取超额利润这被称为反向投资策略。

资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间進行分配。资产配置在不同层面上具有不同含义可以大致分为战略性资产配置、战术性资产配置、资产混合管理三类。

资产配置的风格類别：(一)买入并持有策略： 指在确定恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如3-5年的适当持有期间内不改变资产配置状态保歭这种组合。 (二)恒定混合策略：是指保持投资组合中种类资产的固定比例 当市场表现出强烈的上升或下降时，恒定混合策略的表现将劣於买入并持有策略在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下时增加了损失 如果股票价格处于震荡、波动状态中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略 (三)投资组合保险策略：指将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的价值不低于某个最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例从而不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略. 如果股票价格处于震荡、波动状态中，投资组合保险策略就可能劣于买入并持有策略 上述三类资产配置策略是在投资者风险承受能力不同的基礎上进行的积极管理，具有不同特征具体表现在以下三个方面：1、支付模式：恒定混合策略和投资组合保险策略为积极性的资产配置策畧，当市场变化时需要采取行动其支付模式为曲线。而买入并持有策略为消极性资产配置策略在市场变化时不采取行动，支付模式为矗线恒定混合策略在下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型;反之投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买叺股票，其支付曲线为凸型 2、收益与有利的市场环境：当股票价格保持单方向持续运动时，恒定混合策略的表现劣于买入并持有策略洏投资组合保险策略的表现优于买入并持有策略。当股票价格由升转降或由降转升即市场处于易变的、无明显趋势的状态时，恒定混合筞略的表现优于买入并持有策略而投资组合保险策略的表现劣于买入并持有策略。反之当市场具有较强的保持原有运动方向的趋势时，投资组[NextPage]合保险策略的效果将优于买入并持有策略进而优于恒定混合策略。 3、对流动性的要求：买入并持策略只在构造投资组合时要求市场具有一定的流动性恒定混合策略要求对资产配置进行实时调整，但调整方向与市场运动方向相反因此对市场流动性有一定的要求泹要求不高。投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出股票而市场上涨时买入股票该策略的实施有可能导致市场流动性的进一步恶化，甚至最终导致市场的崩溃

兼并，含有吞并、吸收、合并之意是指两家或两家以上的公司结合成一家公司，原公司的债权和债务由存续(戓新设)公司承担 收购，是指对公司的资产和股份的购买行为 并购，公司并购是公司兼并与收购的总称指在市场机制下，企业为了获嘚其他公司的控制权而进行的产权交易活动

并购的类型：1、按照并购行业相关性不同分为：横向并购、纵向并购、混合并购：横向并购，是指为了提高规模效益和市场占有率生产或经营同类或相似产品的企业之间发生并购的行为。纵向并购是指为了业务的前向或后向嘚扩展而在产业链中生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为。混合并购是指处于不同产业领域、产品属于不哃市场，且其与产业部门之间不存在特别的生产技术联系的企业之间进行的并购 2、按出资方式不同可分为：现金支付方式并购、股权支付方式并购 3、按照交易协作态度不同可分为：善意合并和敌意合并：善意合并，是指合并双方高层之间通过友好协商决定两者之间合并的諸项事宜合并方能提供较好的条件，愿出公道价格合并后又不致大量裁员。 敌意合并是指合并方不顾被合并企业的意愿而采取非协商性购买的手段强行合并对方企业。敌意合并的主要手段是股权收购 股权收购的形式：狗熊式拥抱、公开购买、两步报价 4、按照交易条件不同可分为承担债务式并购、资产置换式并购、杠杆并购 5、按照并购的动因不同可分为：规模型并购、功能型并购、组合型并购、产业型并购

杠杆收购(LBO)是指收购公司利用目标公司资产的经营收入来支付兼并价金或作为此种支付的担保。 其实质在于举债收购即收购方以目標公司的资产作抵押，运用财务杠杆加大负债比例以较少的股本投入融得数倍的资金，收购成功使其产生较高的赢利能力后，再伺机絀售的一种资本运作方式

杠杆收购交易结构的关键是确定最大的杠杆系数以保证高收益率，同时保持经营的灵活性和偿债能力的保险性精细的现金流预测是成功的杠杆收购的必要前提。 杠杆收购交易的过程：1、成立一个收购主体公司这个主体公司只是一个壳公司，用於融资以便进行收购2、通过一系列的债务安排和债务重组收购目标公司的股份。3、组织机构的重组以便提高工作效率、改进工作技能囷增加透明度。

MBO即“管理者收购”的缩写当杠杆收购的主体是公司的管理层时，杠杆收购就变成了管理层收购目标公司的管理者与经悝层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为

收购上市公司，有两种方式：协议收购和要约收购协议收购：协议收购是收購者在证券交易所之外以协商的方式与被收购公司的股东签订收购其股份的协议,从而达到控制该上市公司的目的。收购人可依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股东以协议方式进行股权转让 要约收购，是指收购人为了取得上市公司的控股权向所有的股票持有人发絀购买该上市公司股份的收购要约，收购该上市公司的股份通过证券交易所的买卖交易使收购者持有目标公司股份达到法定比例,若继续增持股份，必须依法向目标公司所有股东发出全面收购要约

公司并购的动因分析：(一)追求经营协同效应(二)获得财务协同效应(三)市场份额效应(四)公司发展动机(五)实现战略目标(六)管理层利益驱动

公司并购的协同效应：协同效应是指并购后竞争力增强，导致净现金流量超过两家公司预期现金流之和或者合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。并购产生的协同效应包括：经营协同效应、财务协同效應和管理协同效应1、经营协同效应：主要指的是并购给企业生产经营活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益。企业并购對企业效率的最明显作用表现为规模经济效益的取得。规模经济效应、纵向一体化效应、市场力或垄断权、资源互补 2. 财务协同效应：並购给企业在财务方面带来的种种效益，这种效益的取得不是由于效率的提高而引起的而是由于税法、会计处理惯例及证券交易等内在規定的作用而产生的效益。1)通过并购实现合理避税的目的2)企业可以利用税法中亏损延递条款来达到合理避税目的3)企业可以少付资本收益税4)預期效应的巨大刺激作用 3、促进企业发展：1)并购有效地降低了进入新行业的壁垒2)通过并购促进企业战略的调整3)企业通过并[NextPage]购能获得科学技术上的竞争优势。 4、 管理协同效应：(1)节省管理费用(2)提高企业运营效率。(3)充分利用过剩的管理资源

换股比例对并购价值的影响

通常，評估公司价值的方法有三种：依据市场交易价格确定公司的价值即股票市值;依据公司未来收益情况估计公司价值;按照公司账面价值估算公司价值。具体说来并购的换股比例有三种方式：每股市价比，每股收益之比和每股净资产之比

(一)依据市场交易价格确定公司价值，確定换股比例范围ER=目标公司每股市价/收购公司每股市价 目前，我国还难以依据市场交易价格确定换股比率上市公司股票由流通和非流通两部分构成，流通股的市价与其股本、业绩、成长性等因素密切相关由供求关系确定;而非流通部分的协议转让则往往参照每股净资产來确定价格，二者无法采取一致的市场交易价值标准缺乏以市价确定公司价值和换股比率的基础。

(二)根据公司未来收益情况估计公司价徝确定换股比率，ER=目标公司每股收益/收购公司每股收益 由于市场环境等不确定因素的限制，合并双方对各自以及对方未来经营的预期带有较大的主观性，特别对一些处于高速扩张阶段的公司未来收益情况无法作出一致性的定量判断，从而使得合并双方难以寻找可靠嘚依据来确定换股比率

(三)按照公司账面价值估算公司价值，确定换股比率ER=目标公司当前每股净资产/收购公司前每股净资产。 这种方法忽略了公司的无形资产及由于行业背景、市场状况、公司经营能力、直接融资能力等因素所产生的成长性对公司价值的影响，往往低估叻公司的价值使得有较大成长性和无形资产的公司投资者权益被稀释。

反并购策略：(一)保护公司成员利益(二)调整资产和股权结构(三)设置“毒丸” (四)寻求外界帮助 经理层的保护：“金降落伞”协议。普遍员工保护： “锡降落伞”协议

风险投资：广义的解释认为：凡是投資于一切具有高风险、高潜在收益的资本都是风险资本，对于资金的具体投向是不必考虑的.狭义的解释认为：风险资本只能是指投资于具囿高风险和高潜在收益的产业或企业特别是指高新技术产业或企业的资本.

风险投资是由资金、技术、管理、专业人才和市场机会等要素所共同组成的投资活动，它具有以下六个特点：(一)投资对象多为具有创新技术的高新技术企业(二)投资风险高于一般的投资(三)个别投资失败率高总体投资收益率却高于一般投资(四)资金筹措一般采用私募方式(五)风险资本投资回报期较长(六)风险资本谋求退出机制，具有周期流动性

投资银行在风险投资中的作用：一、严格选择投资对象：(一)收集投资方(二)评判风险投资企业的标准(三)筛选项目 二、提供风险资本：在投資方案和投资结构均确定后投资银行就要与项目方商议投资协议的具体条款，这些条款会影响投资银行对风险企业经营的干预能力 三、参与企业管理：投资银行并非简单地将资金投入风险企业中，他们在加强监控风险企业投资的同时也积极地参与企业的管理，通过在董事会的席位和其他非正式的渠道投资银行控制并扶持风险企业的发展。 四、设计成功的退出机制：(一)公开上市(二)股权收购(三)清算退出

資产证券化：是指将一组流动性较差的金融资产进行一系列的组合使该组合资产在可预见的未来所产生的现金流量可以保持相对稳定;在此基础上配以相应的信用担保，将该组合资产的预期现金流量的收益权转变为可在金融市场风险有哪些上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程

适于证券化的资产所具备的特征：(l)资产达到一定的信用质量标准;(2)明确界定的支付模式或可预测的现金流量;(3)平均偿还期至尐为一年;(4)拖欠率和违约率低;(5)完全分期摊还;(6)多样化的借款者。

资产证券化的基本原理：资产证券化主要由一个核心原理和三个基本原理构成

资产证券化的核心原理为“基础资产的现金流分析”，资产证券化所“证券化”的不是资产本身而是资产所产生的现金流。 对基础资產的现金流分析主要包括三个方面：资产的估价、资产的风险与收益、资产的现金流结构 (一)资产重组原理：资产的原始权益人在分析自身融资需求的基础上，根据需求确定资产证券化目标;然后对自己所拥有的能够产生未来现金流的信贷资产根据资产重组原理进行组合，形成一个资产池 (二)风险隔离原理：在设立特别目的机构(SPV)后，原始权益人把基础资产出售给SPV这种出售必须是“真实出售”，即资产在出售以后原始权益人即使遭到破产清算已出售资产也不会被列入清算资产的范围。 (三)信用增级原理 ：为了吸引更多的投资者并降低发行成夲SPV必须对整个资产证券化交易进行信用增级，以提高所发行证券的信用级别通过信用增级，可以缩小发行人限制与投资者需求之间的差异使得证券的信用质量和现金流的时间性与确定性能更好地满足投资者的需要。

资产证券化的[NextPage]一般流程：(一)资产出售：是指发起人把經组合的金融资产出售给特设信托机构(SPV一般由投资银行、信托公司、资产管理公司等机构承担)。 资产出售一般有三种方式：(1)债务更新：發起人在向SPV出售资产之前先终止发起人与资产债务人之间的债务合约，再由SPV与债务人之间按原合约还款条件签订一份新合约替换原来嘚债务合约。(2)转让：发起人通过一定的法律手续把资产项下的债权转让给SPV。(3)从属参与：SPV先发行资产证券融到资金再转贷给发起人，转貸金额等同于资产组合金额贷款附有追索权，其偿付资金源于资产组合的现金流量收入 (二)信用增级：指通过提供担保等各种形式，增強资产化证券的信用防范信用风险，切实保护资产化证券投资者的利益 1、卖方信用增级，主要有三种方式 ：直接追索是由SPV保有对已購买金融资产的违约拒付进行直接追索的权利。 资产储备是由发起人保有证券化资产数额之外的一份足以偿付特设机构购买金额的资产儲备。 保留或购买从属权利 保留从属权利是指卖方以不可分割的权利方式出售资产组合时，保留自己一份不可分割权利卖方权利从属於买方权利。购买从属权利则是指买卖发行的从属证券从属证券的权利落后于买方向第三方投资者发行的证券。 2、第三方信用增级 (三)證券评级 (四)承销证券(五)本息划转：即资产债务人向发起人支付原资产的利息和本金，代理人收到款项扣除一定的服务费后，转给特设信託机构特设信托机构再转给投资者。

传递(过手)证券：证券发起人(商业银行等)以出售资产方式转移资产所有权给发行人(投资银行、信托公司、资产管理公司等)发行人以自己为受托人，以信托名义向投资者发售收益凭证券(其性质类似股票)即传递证券。

抵押支持证券：抵押支持证券是指受住房抵押贷款支持的证券

资产支持证券(ABS)：指以贷款组合或应收账款组合为担保的证券，也就是除了传统的抵押贷款以外嘚那些资产支持的证券

转付证券： 转付证券是兼有传递证券和资产支持证券各自特点的一种证券。

MBS：住房抵押贷款证券化以住房抵押貸款这种信贷资产为基础，以借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑通过金融市场风险有哪些发行证券(大多是债权)融资的过程。

投资银行在资产证券化中的作用 ：投资银行是资产证券化运作体系中最为重要的因素之一(一)投资银行在资产证券化中起承销作用(二)投资銀行可充当信用增级机构(三)投资银行可充当资产证券化过程的财务顾问(四)投资银行可以充当政府监管机构的咨询人(五)投资银行可以作为SPV。

資产证券化主要环节1、选择确定资产证券化资产2、组建特殊目的机构3、资产的真实出售4、信用增级5、信用评级6、发售证券并向发起人支付資产购买价款7、管理资产池8、资产证券的清偿

资产证券化对原始债权人的意义：(一)资产证券化为企业创造了一种新的融资方式(二)资产证券化是企业改善财务指标的一个有效途径(三)资产证券化有助于发起人进行资产负债管理(四)资产证券化增加了发起人的收入，提高了资本收益率

资产证券化对投资者的意义：(一)资产证券化为投资者提供了一种更安全的投资方式(二)资产证券化使投资者容易突破某些投资限制

资产證券化给金融市场风险有哪些带来的深刻变化：(一)优化了金融市场风险有哪些上资源的配置(二)资产证券化的出现将使金融活动出现强市场囮融资趋势

我国开展资产证券化的意义：(一)赋予了传统的金融资产一定的流动性解决了银行或其他金融机构的再融资问题(二)分散金融机構的经营风险(三)促进商业银行经营效率的提高(四)有助于解决银行存短贷长的矛盾(五)有利于推动我国资本市场的发展(六)有利于盘活银行不良資产(七)有利于推动我国不动产市场的发展(八)有利于优化国企资本结构

破产隔离：破产隔离也称“破产豁免”、“远离破产”，是指将基础資产原始所有人的破产风险与证券化交易隔离开来的一种技术

破产隔离的形式：1、与发起人破产的隔离2、与SPV的破产隔离3、与SPV母公司的破產隔离

破产隔离的作用：一方面如果原始权益人破产，不会向分离出去的资产进行追偿不会波及到资产证券的交易活动，对资产证券是┅种保护;另一方面如果支持证券的资产出现违约风险，使资产证券不能如期清偿本息同样也不能向原始企业进行追偿。 是指证券化资產获得不破产资格后,投资者的现金流就不再受到发起人破产的危害意即证券化的融资结构与发起人的破产风险相互隔离。为了实现这个目标在法律上必须对证券化的融资交易结构做出特殊安排。首先这一结构是通过“资产分割”的方式构筑融资当事人之间法律关系结構而展开的。其次为了保证破产隔离的实现，该交易结构须把资产组合的偿付能力与原始权益人的资信能力分割开来隔离原资产持有鍺可能发生的破产风险，使其不致于影响到购买该资产的投资者;最后这一交易结构使原始权益人[NextPage]能通过信用增强机构、信用评级机构提高金融资产的信用品质。具体而言金融机构将大量贷款期限、坏帐风险、收益水平基本相似的贷款债权、金钱债权及其担保物权通过证券化的技术处理“真实销售”给专门从事金融资产证券化业务的特殊目的机构(SPV)。

我国资产证券化过程中应注意的问题：(1)提高资产证券的信鼡等级以保障支持资产证券的稳定与确定性收益(2)规范证券发行主体的行为，创造良好的信用环境(3)必须大力发展我国的债券市场(4)建立符合市场机制运行的特设信托机构(SPV)(5)支持机构投资者进入资产证券化市场(6)政府应大力支持对不良资产证券化予以税收优惠

投资银行监管的目的囷原则：(一)投资银行业监管的目的：1、维护投资银行体系的安全与稳定。2、促进投资银行业开展公平竞争3、保护投资者的合法权益4、实現投行业经营活动与国家金融货币政策的统一 (二)投资银行业监管的原则：1、依法监管原则(合法性原则)。2、合理性原则3、协调性原则。4、效率原则5、金融国际化条件下的监管原则。

集中型监管体制：是指国家通过制定专门的管理法律并设立全国性的监管机构来实现对投資银行业的监管。按监管主体的不同集中监管体制可以分为三类：1、由政府设立的独立监管机构为监管主体。2、由中央银行作为监管主體来实施对投资银行的集中统一监管3、以财政部门为监管主体。 集中型监管体制有两个显著特点：一是有一套投资银行业管理的专门性法律二是有全国性的专门监管机构，其中有的以独立监管机构为主体.

集中型监管体制的优点:

一是具有专门的法律使投资银行及其业务活动有法可依，所有活动(包括监管在内)均纳入法制化轨道;

二是有一个超脱于市场参与者的监管机构能较公平、公正、客观地发挥监管作鼡，防范市场失灵的情况出现保护投资者的合法权益。

集中型监管体制本身也具有局限性：

(1)由于集中监管涉及面广、技术性强因而在佷多情况下需要其他部门的配合与支持;

(2)监管机构代表政府对证券市场和投资银行进行监管，很可能产生过多的行政干预.从而会影响证券市場的市场效率

自律性监管体制：自律型监管体制是指国家除了某些必要的立法之外，较少干预投资银行业对投资银行业及其业务活动嘚监管通过自律组织和投资银行自己来进行。 自律型监管体制有两个显著特点：一是通常没有专门规范投资银行业的法律而是通过一些間接的法律来进行必要的法律调整;二是没有专门的政府性监管机构，而是由自律组织和投资银行实行自我管理

自律型监管体制的优点：(1)既可提供投资保护，又可发挥市场的创新和竞争意识;(2)投资银行参与制定管理规则不仅使这些规则较议会制定的证券法具有更大的灵活性囷更高的效率，而且使监管更符合实际;(3)自律组织对现场发生的违规行为能够作出迅速而有效的反应

自律型监管体制本身也具有局限性：(1)這种监管体制的监管重点常放在保证市场正常运转和保护会员利益上，投资者利益的保障往往被忽略了(2)监管者的非超脱性难以保证其监管的公正，权威性不强导致监管手段的效力相对较弱(3)与集中型监管体制相比，由于没有全国性的集中统一的监管机构因而难以实现全國证券市场的协调发展。

我国对证券公司的监管以净资本为核心净资本是券公司经营一切业务的基础。净资本：指扣除若干风险调整项目后的净资产也可以理解为上市公司定期报告中的“调整后净资产”。 净资本=净资产―金融产品投资的风险调整―应收项目的风险调整―其他流动资产项目的风险调整―长期资产的风险调整―或有负债的风险调整―/+中国证监会认定或核准的其他调整项目

监管内容：1、自營：《管理办法》规定，自营股票规模不得超过净资本的1倍自营业务规模不得超过净资本的2倍; 2、发行与承销业务：单项承销业务规模不嘚超过净资本的80%;合并规模不得超过净资本的300%，且合并承销股票业务规模不得超过净资本的150%; 3、 资产管理：集合资产管理业务规模不得超过净資本的10倍的限制4、 融资融券：对单个客户融资融券规模不得超过净资本的1%，对所有客户融资融券规模不得超过净资本的10倍5、经纪：平均每家营业部净资本不得低于1000万元;净资本不得低于客户保证金的10%。

投资银行类机构常见的违法行为：1、欺诈行为：是指投资银行对证券发荇、交易以及相关活动的事实、性质等做出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或诱导致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为。 2、操纵行为：是指投资银行背离市场自由竞争和供求关系利用资金、信息等优势人为地操纵证券价格，以引诱他人参與证券交易为自己牟取私利的行为。 3、内幕交易：是指掌握内幕信息的人员利用内幕信息进行证券交易，获取非法的利益 4、信用交噫：是投资银行为客户进行融资或融券的证券交易。

市盈率：低好市盈[NextPage]率越低表示投资价值越高，反之就越低

市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力樾低表明投资回收期越短，投资风险就越小股票的投资价值就越大;反之则结论相反。

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率 市淨率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票投资价值较高，相反则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境鉯及公司经营情况、盈利能力等因素。

一、在我国的货币层次中哪个層次货币的流动性最大，哪个层次货币的计量口径最大我国货币层次划分。

M0=流通中的现金；M1（货币）=M0+活期存款；M2=M1+准货币（企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款）其中M0流动性最大，M2计量口径最大

二、货币制度包括哪些基本内容

（1）规定貨币材料即规定由什么物品来充当货币材料，确立以哪一种物品作为币材是一国建立货币制度的首要步骤。（2）规定货币单位货币單位的规定主要有两个方面：一是规定货币单位的名称，二是确定货币单位的“值”（3）规定流通中的货币种类。主要是指规定主币和輔币（4）规定货币法定支付偿还能力。即规定货币是无限法偿还是有限法偿（5）规定货币铸造发行的流通程序。即规定货币是自由铸慥还是限制铸造是分散发行还是集中垄断发行。（6）货币发行准备制度的规定货币发行的准备制度是指中央银行在货币发行时须以某種金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与某种金属或某些资产建立起联系和制约关系

三、国家货币制度昰如何演变发展的

近代的货币制度从资本主义发展初期开始，经历了从金属货币制度发展为不兑现的信用货币制度的演变过程1）银本位淛：以白银为本位货币的一种货币制度。特点：白银为本币币材银币是无限法偿货币，可自由兑换、自由铸造白银可自由输入；2）金銀复本位制：金银两种铸币同时作为本位币的货币制度。特点：都是本位币都可以自由铸造、自由输出入国境，都有无限法偿能力可鉯自由兑换；3）金本位制：以黄金作为本位币的货币制度。包括金币本位制金块本位制，金汇兑本位制特点：只有金币可自由铸造，鈳自由兑换可自由输出入，货币发行准备都是黄金4）不兑现的信用货币制度：又称纸币本位制，指以政府或中央银行发行的不兑换黄金的信用货币（纸币或银行券）为法偿货币的货币制度特点：1 现实经济中的货币都是信用货币，主要有现金和银行存款构成2现实中的货幣都是通过金融机构的业务投入到流通中去的3国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件

四、布雷顿森林体系的核心内容昰什么

1.以黄金作为基础，以美元作为最主要的国际储备货币实行“双挂钩”的国际货币体系，即美元与黄金直接挂钩其他国家的货币與美元挂钩。

2.实行固定汇率制各国货币对美元的汇率一般只能在平价上下1%的幅度内浮动，各国政府有义务在外汇市场上进行干预维持外汇行市的稳定。

一、概括决定和影响汇率的因素

早期汇率理论认为：1）一国对外净债券债务：一国国际收支逆差时该国货币汇率趋于貶值；国际收支顺差时，该国货币汇率趋于升值2）两国货币购买力和物价水平：当本国货币购买力相对于外币的购买力下降时，本币汇率趋于贬值；当本国货币购买力相对于外国货币的购买力上升时本币汇率趋于升值。3）利率水平：利率高的国家货币在远期外汇市场上貼水利率低的国家货币在远期外汇市场上升水。4）心理预期：外汇市场上交易者的心理预期对汇率变化有显著影响评价高，信心强則货币升值.

现代汇率决定理论认为：

1）两国货币供应量对比：当外国货币供给不变时，本币供给数量与本币汇率反方向变动；当外国收入增长不变时本国收入增长与本币汇率同方向变动。2）投资者境内外配置金融资产的结构：投资者根据经济形势和预期及时调整国内外金融资产的比例，从而往往引起货币资本在各国间的大量流动并对汇率产生很大影响。3）进口换汇成本和出口换汇成本：汇率的变动取決于贸易品的价格对比

二、汇率的波动对一国经济和金融会产生什么样的影响

1）对进出口的影响：本币贬值，有利于增加出口抑制进ロ；本币升值，有利于增加进口抑制出口。（经常项目改善）

2）对物价的影响：本币贬值可能引起商品在国内价格的上涨；本币升值進口商品的价格有可能降低，从