【摘要】:"营改增"作为国家的一項重要税收政策,盘活了企业现金流,减轻了企业税负基于Almeida的经典模型和"现金—现金流敏感性"视角,将所有企业分为融资约束企业和非融资约束企业,定量分析了"营改增"这项宏观政策变化对企业现金—现金流敏感性的影响,并将负债分为流动负债和非流动负债,分析了企业现金持有量與负债之间的替代关系。研究表明,"营改增"可以显著降低企业的现金—现金流敏感性且对融资约束企业的影响更显著;现金持有量仅与流动负債之间存在替代性,与非流动负债之间不具有替代性,"营改增"会显著降低这种替代性且在融资约束企业中作用更显著"营改增"政策效应的相关研究可以为税收在我国经济结构调整过程中充分发挥作用提供参考。
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本报记者 王维波;[N];中国证券报;2009年
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本报记者 包兴安?见习记者 金然;[N];证券日报;2008年
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本报记者 叶勇?吴婷;[N];上海证券報;2008年
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本报记者 李阳丹 陈健健 于萍 中证证券研究中心 王维波;[N];中国证券报;2010年
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