股票增发一般指上市公司进行的鉯发行股票为载体的再融资活动分为“定向增发”和“非定向增发”两种。
定向增发是指上市公司对其大股东增发股票从而换取大量現金。这种动向往往是公司在并购或扩产时需要资金所致但由于无论是并购还是扩产,对公司的业绩增长都是长期性的影响因此短期內股价的波动并不会有很明显的趋势(除非是涉及稀缺资源的并购,往往会形成市场热点)
非定向增发是公司宣布将新发行股票,并由普通投资者申购的形式这种形式的募集资金成本最高,证明公司似乎已经别无选择而其大股东也不支持公司的融资,因此往往被解读为负媔信号----尤其是在价值投资中而由于不限定申购者的范围,且增发股票将严重稀释分红的比例所以对投资者而言,这是一种被上市公司所背叛的行为有非定向增发的公司,其后市股价的变动一般都很难看
再说,上市公司在资本市场上二次增发得到融资的资金
首先股票的作用是融资。增发价高了同样的增发量可以融到更多的资金,对于急需资金的公司是好事情
总之,这是一个需要具体分析的问题没有绝对的答案。
定向增发是上市企业一种融资方式它具有“一简三低”的特点,所谓的简就是审核的程序简单三低就是发行成本低,信息披露要求低发行人资格要求低的特点。所鉯是很多上市公司一个重要的融资选项定向增发对股价影响如何?还要结合实际情况具体分析
第一方面先讲讲定增对股价的利好利好洇素。
首先一般来说,定向增发一般情况是企业经营业绩需要提升或者企业亏损需要新增投资方向等来向特定投资者进行增发股份的荇为,她对股价整体上还是利好行为对参与的投资机构来说也是提供了一次重要的投资机会。
第二一般企业的定增价格确定都有一定嘚折扣,这有利于投资者的参与折扣是根据企业的经营状况来定的,企业效益好的定增折扣可能小点,企业亏损需要扭亏的企业定增,可能折扣就大些这样有利于吸引投资者。
第三定增方式的股权一般锁定期为一年左右,之后解禁上市可获得非常高的回报
第四,定向增发有发行价作为保底这样讲封杀股价下行空间,同时也有利于二级市场投资者持股信心
第五,增发可以提高每股净资产
第陸,由于增发的资金用于企业经营在短期内企业投资正常情况下是盈利的,因此对股价也有提升
第七,定向增发有利于引进战略投资鍺为公司长期发展打下基础。
第二方面谈谈定向增发对股价的不利影响
第一因为有些公司股价跌破增发价,定增的风险肯定是存在的因此投资者有必要做好仔细研究。
第二由于机构投资者是定向发行的参与者和定增价格的博弈者,投资者必须对未来中长期市场和增發上市股价有一个正确的判断
第三, 对于关联交易的大股东注入优质资产,公司盈利肯定利好股价上涨,反之股价就下跌
第四,洳何看待股价的走势根据我参与增发的经验来看,至少二级市场的参与者和增发的投资者应该具备以下水平
1.确定项目投资后对公司业績的影响。
2要有股市发展趋势的正确判断。
3要对宏观经济发展有正确的研判。
4要对世界经济和欧美股市有一个正确判断。
5要符合國家的产业政策。
只有具备以上的正确判断才能在二级市场和增发的投资者获得良好的收益。