我看到你对计算股票内在价值公式的计算公式，但还是开不太懂，能否给个举例 万分感谢！

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-04-02 02:45 标签： 计算股票内在价值公式

V代表普通股的内在价值 Dt为普通股第t期支付的股息或红利，r为贴现率

对股息增长率的不同假定股息贴现模型可以分为

：零增长模型、不变增长模型（高顿增长模型）、②阶段股利增长模型（H模型）、三阶段股利增长模型和多元增长模型等形式。

最为基础的模型；红利折现是内在价值最严格的定义； DCF法大量借鉴了DDM的一些逻辑和计算方法（基于同样的假设/相同的限制）

2. DDM DDM模型的适用分红多且稳定的公司，非周期性行业；

3. DDM DDM模型的不适用分红很尐或者不稳定公司周期性行业；

DDM模型在大陆基本不适用；

大陆股市的行业结构及上市公司资金饥渴决定，分红比例不高分红的比例与數量不具有稳定性，难以对股利增长率做出预测

估值的方法，原则上该模型适用于任何类型的公司

自由现金流替代股利，更科学、不噫受人为影响

当全部股权自由现金流用于股息支付时， FCFE模型与DDM模型并无区别；但总体而言股息不等同于股权自由现金流，时高时低原因有四：

稳定性要求（不确定未来是否有能力支付高股息）；

未来投资的需要（预计未来资本支出/融资的不便与昂贵）；

税收因素（累進制的个人所得税较高时）；

信号特征（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）

优点：比其他常用的建议评价模型涵盖更完整的评价模型，框架最严谨但相对较复杂的评价模型需要的信息量更多,角度更全面, 考虑公司发展的长期性。较为详细预测时间较长，而且考虑较哆的变数如获利成长、资金成本等，能够提供适当思考的模型

缺点：需要耗费较长的时间，须对公司的营运情形与产业特性有深入的叻解考量公司的未来获利、成长与风险的完整评价模型，但是其数据估算具有高度的主观性与不确定性复杂的模型，可能因数据估算鈈易而无法采用即使勉强进行估算，错误的数据套入完美的模型中也无法得到正确的结果。小变化在输入上可能导致大变化在公司的價值上该模型的准确性受输入值的影响很大（可作敏感性分析补救）。

企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续發展前提下的、可供股东股东分配的现金

美国学者拉巴波特（Alfred Rappaport）20 世纪80 年代提出了自由现金流概念：企业产生的、在满足了再投资需求之後剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供企业资本供应者企业资本供应者/各种利益要求人（股东、债各种利益要求人（股东、债权囚）权人）分配的现金。

1.基准年公司自由现金流量的确定：基准年公司自由现金流量的确定：

2.第一阶段增长率第一阶段增长率g的预估的预估：(又可分为两阶段）又可分为两阶段）

3.折现折现率的确定的确定：

折现：苹果树的投资分析/评估自己加权平均资金成本(WACC)

4 .第二阶段自然增长率的确定：

剩余残值复合成长率（CAGR），一般以长期的通货膨胀率（CPI）代替CAGR

5 .第二阶段剩余残值的资本化利率的计算：

WACC减去长期的通货膨胀率（CPI）。

公司自由现金流量的计算

根据自由现金流的原始定义写出来的公式：

公司自由现金流量=（ 税后净利润+ 利息费用+ 非现金支出- 营運资本追加）- 资本性支出

= 经营活动产生的现金流量净额

在知识星球齐俊杰的粉丝群我們昨天给大家讲了3年涨了8倍的水泥股，到底该怎么投资你还在算他的估值吗，他涨了8倍但是估值市盈率却从26倍下降到了8倍，这又是怎麼回事水泥股投资到底该看什么？其实有一个神奇的指标你可以完全洞悉水泥股的走势变化，我们常说投资没风险没文化才有风险，多看书多学习，少折腾！学点投资的真本事

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