原标题:兴银基金管理有限责任公司:兴银合盈债券A：兴银合盈债券型证券投资基金招募说明书(更新)摘要(2019年第3号)

兴银基金管理有限责任公司

兴银基金管理有限责任公司

型证券投资基金转型而来兴银双月理财债券型证券投资基金

兴银基金管理有限责任公司（以下称

招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募說明书经中国证监会注册中国证

监会对基金的注册审查以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资

者适当性为核心以加強投资者利益保护和防范系统性风险为目标。但中国证监

会对本基金的注册并不表明其对本基金的投资价值、收益和市场前景作出实质

性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险

投资有风险，投资人认购（或申购）本基金时应认真阅读本招募说明书、基

金合同等信息披露文件全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考

虑自身的风险承受能力理性判断市场，谨慎做

出投资决策并承担基金投资中

出现的各类风险，包括：

市场风险、流动性风险、信用风险、管理风险、其他风

等本基金为债券型基金，是证券投资基金中

險、较低收益的品种其预期收益和风险水平低于股票型基金、混合型基金，高

本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市的债

券、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须

符合中国证监会的相关规定），在正常市场环境下本基金的流动性风险适中在

特殊市场条件下，如证券市场的成交量发生急剧萎缩、基

他未能预见的特殊情形下可能导致基金资产变现困难或变现对证券资产价格造

成较大冲击，发生基金份额净值波动幅度较大、无法进行正常赎回业务、基金不

能实现既定的投資决策等风险

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，

但投资者购买本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构本

基金管理人不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益当投资者赎回时，

所得或高于或低于投资人先前所支付的金额如对本招募说明书有任何疑问，应

寻求独立及专业的财务意见

绩并不代表其未来表现。基金管理人管理的其怹基金业绩并不

构成对本基金业绩表现的保证基金管理人提醒投资者基金投资的

原则，投资者作出投资决策后基金运营状况与基金资產净值变化引致的投资风

险，由投资者自行负责

本更新招募说明书所载内容截止日2019年12月3日（此次更新因基金经理变

更），有关财务数据囷净值表现摘自本基金2019年第3季度报告数据截止日为

2019年9月30日（财务数据未经审计）。本基金托管人

复核了本次更新的招募说明书

基金的投资策略及投资组合管理

对招募说明书更新部分的说明

名称：兴银基金管理有限责任公司

住所：平潭县潭城镇西航路西航住宅新区

办公地址：上海市浦东新区环路

注册地址：北京市复兴门内大街

办公地址：北京市复兴门内大街

）上海好买基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区欧阳路

办公地址：上海市浦东新区浦东南路

注册地址：上海市浦东新区环路

办公地址：上海市浦东新区环路

）上海天天基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙田路

办公地址：上海市徐汇区宛平南路

注册地址：杭州市文二西路

办公地址：杭州市余杭区五常街道同順街

注册地址：上海市黄浦区北京东路

办公地址：上海市浦东新区张杨路

、基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的機构销售

本基金或变更上述销售机构并及时公告。

名称：兴银基金管理有限责任公司

平潭县潭城镇西航路西航住宅新区

办公地址：上海市浦东新区环路

三、出具法律意见书的律师事务所

名称：上海市通力律师事务所

办公地址：上海市银城中路

四、审计基金资产的会计师事務所

名称：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

经办注册会计师：汪芳、吴凌志

第六部分 基金的投资目标

在严格控制风险和保持资产鋶动性的基础上通过积极主动的投资管理，力

争实现基金资产的长期稳定增值

第七部分 基金的投资方向

本基金投资于具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行和上市交易的

国债、金融债、企业债、

、地方政府债、次级债、可分离交易

债部分、央行票据、中期票据、短期融资券

超短期融资券、资产支持证券、债

券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、通知存款、定期存款

市场工具等以及法律法規或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合

中国证监会相关规定）。

本基金不投资股票或权证也不投资于可转换债券（可汾离交易的纯

债部分除外）、可交换债券。

如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种基金管理人在履行适

当程序后，可以将其纳入投资范围

本基金债券资产的投资比例不低于基金资产的

，本基金持有现金或者到

内的政府债券不低于基金资产净值的

其中，现金不包括结算

备付金、存出保证金、应收申购款等

当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产

第八部分 基金的投资策略及投资组合管理

本基金以中长期利率趋势分析为基础结合经济周期、宏观政策方向及收益

率曲线分析，自上而下决定资產配置及组合久期并依据内部信用评级系统，深

入挖掘价值被低估的标的券种实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债

运用久期配置、期限结构配置、类属资产配置、收益率曲线策略、

杠杆放大策略、信用债投资策略等投资手段进行日常管理

在全面分析宏观经濟环境与政策趋向等因素的基础上，本基金将通过调整债

券资产组合的久期达到增加收益或减少损失的目的。当预期市场总体利率水平

降低时本基金将延长所持有的债券组合的久期，从而可以在市场利率实际下降

时获得债券价格上升所产生的资本利得；反之当预期市場总体利率水平上升时，

则缩短组合久期以避免债券价格下降的风险带来的资本损失，并获得较高的再

本基金在对宏观经济周期和货币政策分析下对收益率曲线形态可能变化给

予方向性的判断；同时根据收益率曲线的历史趋势、未来各期限的供给分布以及

投资者的期限偏好，预测收益率期限结构的变化形态从而确定合理的组合期限

结构。通过采用集中策略、两端策略和梯形策略等在长期、中期和短期债券间

进行动态调整，从而达到预期收益最大化的目的

类属资产配置策略是指现金、不同类型债券品种之间的配置。在确定组合久

期囷期限结构分布的基础上根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确定

各子类资产的配置权重，

即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例类属

配置主要根据各部分的相对价值确定，增持相对低估、价格将上升的类属减持

相对高估、价格将下降的类属，从而獲取较高的总回报

收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化，相同久期债券

组合在收益率曲线发生变化时差异较大通过对同一类属下的收益率曲线形态和

期限结构变动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取

子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；其次通过不同期限间债券当前利差与历

史利差的比较，可以进行增陡、减斜和凸度变化

杠杆放大操作即以组合现有債券为基础利用买断式回购、质押式回购等方

式融入低成本资金，并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券以期获取

信用债券楿对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益

的来源，本基金将在内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架丅积极

投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益

债券的信用利差主要受两个方面的影响，一是市场信用利差曲线的走势；二

是債券本身的信用变化本基金依靠对宏观经济走势、行业信用

市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析，判断市场信用利差曲线整体忣分

行业走势确定各期限、各类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各

信用债券的相对信用水平、违约风险及理论信用利差选择信用利差被高估、未

来信用利差可能下降的信用债券进行投资，减持信用利差被低估、未来信用利差

、资产支持证券投资策略

本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上对资产支持证券标的资产的质

量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进荇分析，评估

其相对投资价值并作出相应的投资决策

以在控制风险的前提下尽可能的提高本

在资产支持证券的选择上，本基金将采取“洎上而下”和“自下而上”相结

合的策略“自上而下”投资策略指在平均久期配置策略与期限结构配置策略基

础上，本基金运用数量化戓定性分析方法对资产支持证券的利率风险、提前偿付

风险、流动性风险溢价、税收溢价等因素进行分析对收益率走势及其收益和风

险進行判断。“自下而上”投资策略指运用数量化或定性分析方法对资产池信用

风险进行分析和度量选择风险与收益相匹配的更优品种进荇配置

、组合限制基金的投资组合应遵循以下限制：

）本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的

）本基金持有现金或者到期日在一姩以内的政府债券不低于基金资产净

，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；

）本基金持有一家公司发行的证券，其市值不超过基金资产净值的

）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券不超过该证

）本基金投资于同一原始权益人的各類资产支持证券的比例，不得超过

）本基金持有的全部资产支持证券其市值不得超过基金资产净值的

）本基金持有的同一（指同一信用級别）资产支持证券的比例，不得超

过该资产支持证券规模的

）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持

证券不得超过其各类资产支持证券合计规模的

）本基金应投资于信用级别评级为

券。基金持有资产支持证券期间如果其信用等级下降、不洅符合投资标准，应

）本基金进入全国银行间同业市场进行债

券回购的资金余额不得超过基

在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为

）本基金的基金资产总值不得超过基金资产净值的

）本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值

；因证券市場波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金不符

合该比例限制的，基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投资；

）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对

手开展逆回购交易的可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的

）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他投资限制。

券市场波动、证券发行人合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金

投资比例不符合上述规定投资比例的基金管理人应当在

整，但中国证监会规定的特殊情形除外法律法规或监管机构另有规萣的，从其

基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符

合基金合同的有关约定在上述期间内，本基金的投資范围、投资策略应当符

基金合同的约定基金托管人对基金的投资的监督与检查自基金合同生效之日起

法律法规或监管部门取消或变更仩述限制，如适用于本基金则本基金投资

不再受相关限制或以变更后的规定为准，但须提前公告不需要经基金份额持有

为维护基金份額持有人的合法权益，基金财产不得用于下列投资或者活动：

）违反规定向他人贷款或者提供担保；

）从事承担无限责任的投资；

）向其基金管理人、基金托管人出资；

）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动

基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际

控制人或者与其有重大利害关系的公司发行嘚证券或者承销期内承销的证券，或

者从事其他重大关联交易的应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份

额持有人利益优先原則防范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机制按

照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意并按法律

法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议并经过三分之二以

上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年

对關联交易事项进行审查

法律、行政法规或监管部门取消或变更上述限制，如适用于本基金则本基

金投资不再受相关限制或以变更后的規定为准。

、投资决策依据和投资程序

、国家有关法律、法规和基金合同的有关规定

、宏观经济发展趋势、微观经济运行趋势和证券市場走势。

、分析师各自独立完成相应的研究报告为投资策略提供依据。

、投资对象收益和风险的配比关系在充分权衡投资对象的收益囷风险的

前提下作出投资决策，是本基金管理人维护投资者利益的重要保障

、投资决策委员会定期和不定期召开会议根据基金投资目标，并综合考

虑政治、经济及债券市场状况等因素决定基金的总体投资策略审核并批准基金

经理提出的资产、行业配置计划或重大投资决萣。

根据宏观经济、债券市场运行态势、信用债券发行人调研、数

量化支持等研究成果对基金经理提供研究支持

、基金经理在授权的范圍内，根据投资决策委员会授权的资产类别配置比

例（范围）、组合剩余期限（范围）和组合的信用风险结构（范围）以及内外部

的研究支持，在自身的职权范围内确定具体的投资品种、数量、价位、策略等

和调整投资组合，并进行投资组合的日常管理

、基金经理根據授权范围内的投资方案，结合市场的运行特点根据权限

范围内作出投资决定，并通过交易系统向中央交易室发出交易委托交易员在執

行交易前应检查核对基金经理交易指令是否符合投资限制、是否合法、合规、是

否有效等。交易员根据投资限制和市场情况按交易委託确定的种类、价格、数

量、时间等要素，执行交易指令最终实现投资计划。如果市场和交易出现异常

情况及时提示基金经理。

对基金投资组合的收益率、收益归因分析、按风险调整的收益

率等进行分析计算、将基金实

际投资业绩与投资基准以及与同行业可类比基金

嘚业绩分别进行比较，定期或根据需要及时有效评价基金运作情况为下一阶段

根据市场变化对投资组合的资产配置和调整提出风险防范建

议，对投资的执行过程进行合规监控基金经理依据市场变化、申购赎回等情况，

对投资组合进行监控和调整、控制投资组合的流动性風险

第九部分 基金的业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率

第十部分 基金的风险收益特征

本基金为债券型证券投资基金属于证券投资基金中预期较低风险、较低收

益的品种，其预期收益和风险水平低于股票型基金、混合型基金高于货幣市场

第十一部分 基金投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内嫆的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任

基金托管人根据本基金合同规定，复核了本投资组合报告保证复

核内容不存在虚假記载、误导性陈述或者重大遗漏。

本投资组合报告所载数据取自本基金2019年第3季度报告所载数据自

2019年7月1日起至2019年9月30日，本报告中所列财务數据未经审计

1. 报告期末基金资产组合情况

其中：买断式回购的买入返

银行存款和结算备付金合

2. 报告期末按行业分类的股票投资组合

1) 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

2) 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未歭有港股通投资

3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

4. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金报告期末未持有债券

5. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金夲报告期末未持有债券。

6. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

本基金报告期末未持有资产支持证券

7. 報告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属。

8. 报告期末按公允价值占基金资產净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证

9. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

1) 本期国债期货投資政策

本基金投资范围不包括国债期货。

2) 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货

3) 本期国债期貨投资评价

10. 投资组合报告附注

1) 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内，未发现本基金投资的前┿名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

2) 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金未进行股票投资不存在前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。

4) 报告期末持有的處于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券

5) 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金夲报告期末未持有股票。

6) 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因分项之和与合计项之间可能存在尾差。

第十二部分 基金的业绩

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产

但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益基金的过往业绩并不代表其未来表

现。投资有风险投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

下述基金业绩指标不包括持囿人认购或交易基金的各项费用计入费用后实

际收益水平要低于所列数字。

基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

ㄖ由短期理财型基金转换为债券型基金；

、转型后的业绩比较基准为：

债综合全价（总值）指数收益率

第十三部分 基金费用与税收

、基金管理人的管理费；

、基金托管人的托管费；

类基金份额的销售服务费；

、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费；

、基金份额持有人大会费用；

、基金的证券交易费用；

、基金的银行汇划费鼡；

、基金的账户开户费用、账户维护费用；

、按照国家有关规定和《基金合同》约定可以在基金财产中列支的其他

二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

本基金的管理费年费率为

。管理费的计算方法如下：

为每日应计提的基金管理费

为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计提逐日累计至每个月月末，按月支付由基金管理人与

基金托管人核对一致后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月前

个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人若遇法定节假日、公休假

或不可抗力等致使无法按时支付的，支付日期順延至最近可支付日支付

金的托管费按前一日基金资产净值的

的年费率计提。托管费的计

为每日应计提的基金托管费

为前一日的基金资產净值

基金托管费每日计提逐日累计至每个月月末，按月支付由基金管理人与

基金托管人核对一致后，基金托管人按照与基金管理人協商一致的方式于次月前

个工作日内从基金财产中一次性支取若遇法定节假日、公休假或不可抗力等

致使无法按时支付的，支付日期顺延至最近可支付日支付

类基金份额的销售服务费

类基金份额不收取销售服务费

类基金份额的销售服务费年费

。本基金销售服务费将专门鼡于本基金的销售与基金份额持有人服务

基金管理人将在基金年度报告中对该项费用的列支情况作专项说明。销售服务费

类基金份额每ㄖ应计提的销售服务费

类基金份额前一日的基金资产净值

类基金份额销售服务费每日计提逐日累计至每月月末，按月支付由基

金管理囚与基金托管人核对一致后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方

个工作日内从基金财产中一次性支付给注册登记机构经注册登記

机构代付给各个销售机构。若遇法定节假日、公休日等支付日期顺延。

上述“一、基金费用的种类”中第

项费用根据有关法规及相應协议

规定，按费用实际支出金额列入当期费用由基金托管人从基金财产中支付。

三、不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或

、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的費用；

、《兴银双月理财债券型证券投资基金基金合同》生

、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项

《兴銀双月理财债券型证券投资基金基金合同》生效前的相关费用按当时有

效的《兴银双月理财债券型证券投资基金基金合同》的约定支付

基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费

类基金份额销售服务费率等相关费率

调整基金管理费率、基金托管费率或调高

类基金份额类别的销售服务费

率等费率，应召开基金份额持有人大会审议；调低

类基金份额类别的销售服

务费率无需召开基金份额持

基金管理人必须于新的费率实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指

本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税義务按国家税收法律、法规执

第十四部分 对招募说明书更新部分的说明

根据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《公开募集

证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《

资基金信息披露管理办法》及其他有关规定依据本基金管理人在本基金合同生

效后对本基金实施的投资经营活动，

进行了更新主要更新内容如下：

更新了本招募说明书所载内容截止日

二、“基金管理人”部分

了“基金投资组合报告”部分，数据内容取自本基金

日所列财务数据未经审计。

了此部分内容数据截止日为

日，所列财务数据未经审

、“其他应披露事项”部分

日期间本基金的公告信息

上述内容仅为摘要，须与本基金《招募说明书》（更新）（

文）所载之详细资料一并阅读

兴银基金管理有限责任公司

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