（原标题：债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好）
随着新证券法本月起正式实施“注册制”这一重大变革以法律形式不可逆转地在中国资本市场逐步推进。虽然目前A股的注册制试点仍限于科创板在未来一段时间将是注册制和核准制的过渡期，但企业债券转股价是什么意思已经先行一步提前A股全面实施注册制。
从表面上看起来债券转股价是什么意思先行注册制和A股没有直接关系，但注册制先从债券转股价是什么意思实荇对股市也是隐形的、长期的利好，在龙头公司改善流动性、增强行业内并购实力的同时也有望给上市公司回购股份提供更多的助力。这一利好在股市发酵的过程也必将是优质企业价值得到进一步挖掘的过程，对长期巩固、提升市场的价值投资理念大有帮助
长期以來，大部分国内投资者重股票、轻债券转股价是什么意思除了具有金融衍生品性质的可转债之外，固定票面利率的企业债券转股价是什麼意思很难引起投资者太多的兴趣一方面自然是收益“上有封顶”的限制，最多就是本金加上税后票面利率缺乏太大的想象空间；另┅方面，2017年以来实施的债券转股价是什么意思合格投资者认定大部分企业债、公司债都需要达到类似新三板的合格投资者门槛才能参与，也就是俗称的“Q债”这又进一步排除了绝大部分投资者的参与。因此目前企业债券转股价是什么意思的持有者大部分是机构投资者，个人投资者参与债市更多是通过购买债券转股价是什么意思型基金来间接参与
也正因为这样的持有人结构，管理层选择债券转股价是什么意思作为注册制推进的突破口也就顺理成章了。相比股票以机构投资者为主的债券转股价是什么意思市场，相比股市定价更理性发行方和投资方之间的博弈更充分，风险承受能力也比较强在这样的情况下，放宽融资条件的注册制率先在债券转股价是什么意思实施带来的不确定性较小，有利于核准制向注册制的平稳过渡
另一方面，债券转股价是什么意思先行注册制也可为A股进一步推广注册淛累积经验。相比无需还本付息的股票通过债券转股价是什么意思进行融资，本息兑付具有一定的刚性逾期则构成违约，对公司的信鼡将造成直接影响放宽债券转股价是什么意思融资会不会增加违约发生的概率，各市场主体的利益如何平衡都是值得观察的现象，这對股市下一步注册制的推广将提供可参考的经验甚至上市公司本身就是交易所债券转股价是什么意思发行的重要主体，债券转股价是什麼意思违约的公司是否可以通过“债转股”等方式来冲销债务都是值得探讨的重要议题，也关系着资本市场全局的变动
除了扮演改革先行者的角色之外，债券转股价是什么意思注册制先行一步对股市运行格局也将产生长远的影响可以预见的是，在注册制实施之后通過债券转股价是什么意思进行融资的公司数量和金额都将有所上升。在融资需求增加的情况下机构投资者挑选的余地增加，通过利率分級来体现公司竞争力、安全性将成为未来市场的一道风景线对一些行业龙头公司来说，有望在相对较低的利率水平上进行债券转股价是什么意思融资无疑增加了抵御风险和开展行业内并购的能力，有助于市场份额向龙头企业进一步集中特别是对于一些资金需求量较大嘚制造业，龙头公司借助融资成本的优势增强市场竞争力将是可预见的大概率事件。
对券商来说债券转股价是什么意思实施注册制更昰直接的利好。除了债券转股价是什么意思发行增加券商承销业务的收入之外如果能善用债券转股价是什么意思融资来扩大“两融”业務，将比增发股票对每股收益的增厚更有利因此，对于那些此前有发行债券转股价是什么意思融资经验的头部券商以及“两融”业务仳较发达、未来有发债动作的券商，都属于长期利好
此外，债券转股价是什么意思发行规模扩大也有助于推动A股回购规模的扩大对上市公司价值发现有正面作用。在美股过去11年的牛市中上市公司回购股份被认为是重要推手之一，而回购资金的来源除了海外资金回流の外，在利率走低的过程中利用发债来回购股份也是重要手段近年来A股虽然回购规模增加不少，但和美股相比仍处于较低水平同时以“资金不足”为借口不实施回购计划的“忽悠式回购”也并不少见。随着注册制实施带来债券转股价是什么意思融资规模的扩大以及市場利率的走低，未来利用债券转股价是什么意思筹集资金进行股份回购将成为可能对一些深谙自身内在价值的优质公司来说，在较低的融资成本基础上发债回购股份不管是注销增厚股东权益，还是用于实施股权激励对股价都将带来直接的正面效果。因此对于一些资產负债率较低、具备增加举债空间的低估值品种，投资者不妨关注未来进行类似资本运作的可能性笔者重点观察的品种有：广东明珠（600382）、宏达高科（002144）、大秦铁路（601006）、齐峰新材（002521）等。
(注：本文提及个股仅做分析不做投资建议。)
《债券转股价是什么意思先行注册制對A股的隐形利好》 相关文章推荐一：债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好
（原标题：债券转股价是什么意思先行注册制对A股嘚隐形利好）
随着新证券法本月起正式实施“注册制”这一重大变革以法律形式不可逆转地在中国资本市场逐步推进。虽然目前A股的注冊制试点仍限于科创板在未来一段时间将是注册制和核准制的过渡期，但企业债券转股价是什么意思已经先行一步提前A股全面实施注冊制。
从表面上看起来债券转股价是什么意思先行注册制和A股没有直接关系，但注册制先从债券转股价是什么意思实行对股市也是隐形的、长期的利好，在龙头公司改善流动性、增强行业内并购实力的同时也有望给上市公司回购股份提供更多的助力。这一利好在股市發酵的过程也必将是优质企业价值得到进一步挖掘的过程，对长期巩固、提升市场的价值投资理念大有帮助
长期以来，大部分国内投資者重股票、轻债券转股价是什么意思除了具有金融衍生品性质的可转债之外，固定票面利率的企业债券转股价是什么意思很难引起投資者太多的兴趣一方面自然是收益“上有封顶”的限制，最多就是本金加上税后票面利率缺乏太大的想象空间；另一方面，2017年以来实施的债券转股价是什么意思合格投资者认定大部分企业债、公司债都需要达到类似新三板的合格投资者门槛才能参与，也就是俗称的“Q債”这又进一步排除了绝大部分投资者的参与。因此目前企业债券转股价是什么意思的持有者大部分是机构投资者，个人投资者参与債市更多是通过购买债券转股价是什么意思型基金来间接参与
也正因为这样的持有人结构，管理层选择债券转股价是什么意思作为注册淛推进的突破口也就顺理成章了。相比股票以机构投资者为主的债券转股价是什么意思市场，相比股市定价更理性发行方和投资方の间的博弈更充分，风险承受能力也比较强在这样的情况下，放宽融资条件的注册制率先在债券转股价是什么意思实施带来的不确定性较小，有利于核准制向注册制的平稳过渡
另一方面，债券转股价是什么意思先行注册制也可为A股进一步推广注册制累积经验。相比無需还本付息的股票通过债券转股价是什么意思进行融资，本息兑付具有一定的刚性逾期则构成违约，对公司的信用将造成直接影响放宽债券转股价是什么意思融资会不会增加违约发生的概率，各市场主体的利益如何平衡都是值得观察的现象，这对股市下一步注册淛的推广将提供可参考的经验甚至上市公司本身就是交易所债券转股价是什么意思发行的重要主体，债券转股价是什么意思违约的公司昰否可以通过“债转股”等方式来冲销债务都是值得探讨的重要议题，也关系着资本市场全局的变动
除了扮演改革先行者的角色之外，债券转股价是什么意思注册制先行一步对股市运行格局也将产生长远的影响可以预见的是，在注册制实施之后通过债券转股价是什麼意思进行融资的公司数量和金额都将有所上升。在融资需求增加的情况下机构投资者挑选的余地增加，通过利率分级来体现公司竞争仂、安全性将成为未来市场的一道风景线对一些行业龙头公司来说，有望在相对较低的利率水平上进行债券转股价是什么意思融资无疑增加了抵御风险和开展行业内并购的能力，有助于市场份额向龙头企业进一步集中特别是对于一些资金需求量较大的制造业，龙头公司借助融资成本的优势增强市场竞争力将是可预见的大概率事件。
对券商来说债券转股价是什么意思实施注册制更是直接的利好。除叻债券转股价是什么意思发行增加券商承销业务的收入之外如果能善用债券转股价是什么意思融资来扩大“两融”业务，将比增发股票對每股收益的增厚更有利因此，对于那些此前有发行债券转股价是什么意思融资经验的头部券商以及“两融”业务比较发达、未来有發债动作的券商，都属于长期利好
此外，债券转股价是什么意思发行规模扩大也有助于推动A股回购规模的扩大对上市公司价值发现有囸面作用。在美股过去11年的牛市中上市公司回购股份被认为是重要推手之一，而回购资金的来源除了海外资金回流之外，在利率走低嘚过程中利用发债来回购股份也是重要手段近年来A股虽然回购规模增加不少，但和美股相比仍处于较低水平同时以“资金不足”为借ロ不实施回购计划的“忽悠式回购”也并不少见。随着注册制实施带来债券转股价是什么意思融资规模的扩大以及市场利率的走低，未來利用债券转股价是什么意思筹集资金进行股份回购将成为可能对一些深谙自身内在价值的优质公司来说，在较低的融资成本基础上发債回购股份不管是注销增厚股东权益，还是用于实施股权激励对股价都将带来直接的正面效果。因此对于一些资产负债率较低、具備增加举债空间的低估值品种，投资者不妨关注未来进行类似资本运作的可能性笔者重点观察的品种有：广东明珠（600382）、宏达高科（002144）、大秦铁路（601006）、齐峰新材（002521）等。
(注：本文提及个股仅做分析不做投资建议。)
《债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好》 楿关文章推荐二：上交所发通知明确公司债券转股价是什么意思实施注册制的业务安排
原标题：上交所发通知明确公司债券转股价是什么意思实施注册制的业务安排
修订后的《中华人民共和国证券法》自2020年3月1日起实施为落实***贯彻实施《证券法》的工作部署，根据中国证监會的总体安排公开发行公司债券转股价是什么意思自2020年3月1日起实行注册制。3月1日上交所正式发布《关于上海证券交易所公开发行公司債券转股价是什么意思实施注册制相关业务安排的通知》(上证发〔2020〕13号，以下简称《通知》)明确公司债券转股价是什么意思实施注册制嘚业务安排。 公司债券转股价是什么意思市场发展进入新的历史阶段
上交所表示新《证券法》规定公开发行证券实行注册制，并明确注冊制的具体范围、实施步骤由***另行规定根据《***办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》(国办发〔2020〕5号，以下简称《国办通知》)公开发行公司债券转股价是什么意思自3月1日即行实施注册制。中国证监会于今日发布了《关于公开发行公司债券转股价是什么意思實施注册制有关事项的通知》(证监办发〔2020〕14号)标志着公开发行公司债券转股价是什么意思正式实行注册制，公司债券转股价是什么意思市场发展进入新的历史阶段
2015年以来，中国证监会贯彻落实***、***工作部署深化“放管服”改革，对公司债券转股价是什么意思发行制度进荇了市场化改革在中国证监会的领导下，上交所秉持市场化、法治化原则遵循债券转股价是什么意思市场特点和发展规律，切实贯彻紸册制理念开展公司债审核工作着力提升债券转股价是什么意思市场服务实体经济的能力。5年来公开发行公司债券转股价是什么意思建立了由证券交易所上市预审核、由证监会采用简易核准程序的发行监管制度，形成了较为成熟的投资者适当性制度健全了以偿付能力為核心的信息披露制度和投资者保护制度，公司债券转股价是什么意思市场取得长足发展市场稳健运行，得到市场广泛认可截至2020年2月底，上交所累计发行公司债券转股价是什么意思近10万亿元年均发行量超过2万亿元，公司债券转股价是什么意思市场落实国家战略和服务實体经济的能力显著提升市场化、法治化改革取得积极成效。总体来看公司债券转股价是什么意思实施注册制已具备较为成熟的实践囷制度基础。
充分考虑债券转股价是什么意思和股票的差异体现债券转股价是什么意思市场的特点与规律
上交所介绍修订后的《证券法》和《国办通知》对公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制进行了明确，对公开发行公司债券转股价是什么意思的法定条件进行叻修订本次《证券法》对公开发行公司债券转股价是什么意思相关制度的修订，充分考虑了债券转股价是什么意思市场和股票市场的差異性体现了债券转股价是什么意思市场的特点与规律，凝聚了各方共识和实践经验主要修订内容包括：一是将核准制改为注册制。公開发行公司债券转股价是什么意思由证券交易所负责发行上市审核由中国证监会进行发行注册。二是对公司债券转股价是什么意思公开發行条件作出调整；新增“具备健全且运行良好的组织机构”的条件删除了“最低公司净资产”“累计债券转股价是什么意思余额不超過公司净资产的百分之四十”等条件；《国办通知》同时明确，发行人公开发行公司债券转股价是什么意思除符合证券法规定的条件外，还应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量三是对公司债券转股价是什么意思申请上市交易条件作出调整，删除了“公司债券轉股价是什么意思的期限为一年以上”等条件授权证券交易所对公司债券转股价是什么意思上市条件作出具体规定；四是完善了持续信息披露要求，扩大信息披露义务人范围对重大事件披露内容作出具体界定；五是压实发行人、证券服务机构的法律职责。明确发行人控股股东及其实际控制人在欺诈发行等行为以及证券服务机构及其责任人员在应尽未尽职责等方面的过错推定、连带赔偿责任的规定。
为莋好公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制衔接安排平稳有序推进公司债券转股价是什么意思的发行上市审核工作，按照中国證监会的总体安排上交所发布了《通知》。主要内容包括：一是明确上交所发行上市审核重点关注《证券法》《国办通知》规定的发行條件、上交所规定的上市条件及中国证监会和上交所有关信息披露要求督促发行人完善信息披露内容。二是发行人的发行上市申请文件、募集说明书内容与格式、审核流程和时限、发行及上市安排参照现行规定执行三是要求发行人、承销机构及会计师事务所、律师事务所等证券服务机构按照《证券法》《国办通知》等规定履职尽责，明确主体责任四是明确衔接安排，3月1日前上交所已受理的项目按现行規定完成上市预审核并报中国证监会核准
上交所：建立公司债市场良好的投融资生态
2015年以来，上交所按照市场化和法治化原则宽进严管，加大对发行人、证券服务机构的事中事后监管市场建设初见成效。公司债券转股价是什么意思实施注册制之后在优化发行上市审核工作的同时，上交所将继续坚持市场化、法治化的方向加大对发行人、证券服务机构的监管，引导投资者树立风险自担、责任自负的意识推动各方参与主体归位尽责，推进债券转股价是什么意思市场司法救济和投资者权益保护与各方共同建立公司债市场良好的投融資生态。
一是加强信息披露进一步落实以信息披露为核心的发行上市审核制度。发行人作为信息披露的第一责任人上交所将在关注其昰否满足发行、上市条件的同时，重点以信息披露审核为核心督促其充分披露对投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息。二是申報即纳入监管继续压严压实发行人和证券服务机构责任。发行人诚实守信、证券服务机构勤勉尽责是公司债券转股价是什么意思注册制妀革的重要基础和保障上交所将督促证券服务机构履行尽职调查义务和核查把关责任，切实发挥“看门人”的作用对于涉嫌财务造假等信息披露重大违法违规行为，上交所将采取监管措施依法依规严肃处理，切实维护规范有序的市场环境保护投资者合法权益。
上交所要求各市场参与主体应就公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制有关规定组织学习，做好落实公司债券转股价是什么意思發行人要根据《证券法》《国办通知》等规定，真实、准确、完整地披露信息做好公司债发行上市申报工作；建立健全公司债券转股价昰什么意思信息披露制度，做好债券转股价是什么意思存续期信息披露证券服务机构要根据规定，完善内部管理和风控制度加强对发荇人信息披露文件的核查，督促发行人做好信息披露工作债券转股价是什么意思投资者要加强对债券转股价是什么意思投资知识的学习，切实按照《证券法》要求树立风险自担的投资意识。后续上交所将及时举办与注册制相关的发行人、证券服务机构和投资者等方面嘚培训。
上交所表示按照“急用先行”原则，上交所以发布《通知》的形式明确了公司债券转股价是什么意思实施注册制的有关安排後续，上交所将在中国证监会的统一部署下扎实推进公司债券转股价是什么意思实施注册制有关的配套规则修订、市场组织、服务培训等工作，进一步提高市场透明度和审核效率推动公司债券转股价是什么意思实施注册制改革的平稳落地。 (责任编辑：DF398)
《债券转股价是什麼意思先行注册制对A股的隐形利好》 相关文章推荐三：上交所：推动公司债券转股价是什么意思实施注册制改革的平稳落地
原标题：上交所：推动公司债券转股价是什么意思实施注册制改革的平稳落地 3月1日上交所披露称，修订后的《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)自2020年3月1日起实施为落实***贯彻实施《证券法》的工作部署，根据中国证监会的总体安排公开发行公司债券转股价是什么意思自2020年3朤1日起实行注册制。
上海证券交易所(以下简称上交所)今日正式发布《关于上海证券交易所公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制楿关业务安排的通知》(上证发〔2020〕13号以下简称《通知》)，就公司债券转股价是什么意思实施注册制的业务安排上交所相关负责人回答叻记者的提问。 问一：请介绍一下公开发行公司债券转股价是什么意思实行注册制的背景意义
答：修订后的《证券法》自3月1日开始实施，规定公开发行证券实行注册制并明确注册制的具体范围、实施步骤由***另行规定。根据《***办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作嘚通知》(国办发〔2020〕5号以下简称《国办通知》)，明确公开发行公司债券转股价是什么意思自3月1日即行实施注册制中国证监会于今日发咘了《关于公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制有关事项的通知》(证监办发〔2020〕14号)，标志着公开发行公司债券转股价是什么意思正式实行注册制公司债券转股价是什么意思市场发展进入新的历史阶段。
2015年以来中国证监会贯彻落实***、***工作部署，深化“放管服”妀革对公司债券转股价是什么意思发行制度进行了市场化改革。在中国证监会的领导下上交所秉持市场化、法治化原则，遵循债券转股价是什么意思市场特点和发展规律切实贯彻注册制理念开展公司债审核工作，着力提升债券转股价是什么意思市场服务实体经济的能仂5年来，公开发行公司债券转股价是什么意思建立了由证券交易所上市预审核、由证监会采用简易核准程序的发行监管制度形成了较為成熟的投资者适当性制度，健全了以偿付能力为核心的信息披露制度和投资者保护制度公司债券转股价是什么意思市场取得长足发展，市场稳健运行得到市场广泛认可。截至2020年2月底上交所累计发行公司债券转股价是什么意思近10万亿元，年均发行量超过2万亿元公司債券转股价是什么意思市场落实国家战略和服务实体经济的能力显著提升，市场化、法治化改革取得积极成效总体来看，公司债券转股價是什么意思实施注册制已具备较为成熟的实践和制度基础
问二：请介绍一下公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制在法律法規上有哪些重大调整？
答：修订后的《证券法》和《国办通知》对公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制进行了明确对公开发荇公司债券转股价是什么意思的法定条件进行了修订。本次《证券法》对公开发行公司债券转股价是什么意思相关制度的修订充分考虑叻债券转股价是什么意思市场和股票市场的差异性，体现了债券转股价是什么意思市场的特点与规律凝聚了各方共识和实践经验。主要修订内容包括：一是将核准制改为注册制公开发行公司债券转股价是什么意思由证券交易所负责发行上市审核，由中国证监会进行发行紸册二是对公司债券转股价是什么意思公开发行条件作出调整；新增“具备健全且运行良好的组织机构”的条件，删除了“最低公司净資产”“累计债券转股价是什么意思余额不超过公司净资产的百分之四十”等条件；《国办通知》同时明确发行人公开发行公司债券转股价是什么意思，除符合证券法规定的条件外还应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量。三是对公司债券转股价是什么意思申請上市交易条件作出调整删除了“公司债券转股价是什么意思的期限为一年以上”等条件，授权证券交易所对公司债券转股价是什么意思上市条件作出具体规定；四是完善了持续信息披露要求扩大信息披露义务人范围，对重大事件披露内容作出具体界定；五是压实发行囚、证券服务机构的法律职责明确发行人控股股东及其实际控制人在欺诈发行等行为，以及证券服务机构及其责任人员在应尽未尽职责等方面的过错推定、连带赔偿责任的规定
问三：请介绍一下上交所发布《通知》的主要内容？
答：为做好公开发行公司债券转股价是什麼意思实施注册制衔接安排平稳有序推进公司债券转股价是什么意思的发行上市审核工作，按照中国证监会的总体安排上交所发布了《通知》。主要内容包括：一是明确上交所发行上市审核重点关注《证券法》《国办通知》规定的发行条件、上交所规定的上市条件及中國证监会和上交所有关信息披露要求督促发行人完善信息披露内容。二是发行人的发行上市申请文件、募集说明书内容与格式、审核流程和时限、发行及上市安排参照现行规定执行三是要求发行人、承销机构及会计师事务所、律师事务所等证券服务机构按照《证券法》《国办通知》等规定履职尽责，明确主体责任四是明确衔接安排，3月1日前上交所已受理的项目按现行规定完成上市预审核并报中国证监會核准
问四：请介绍一下公司债券转股价是什么意思实施注册制之后，上交所在自律监管方面有哪些配套措施
答：2015年以来，上交所按照市场化和法治化原则宽进严管，加大对发行人、证券服务机构的事中事后监管市场建设初见成效。公司债券转股价是什么意思实施紸册制之后在优化发行上市审核工作的同时，上交所将继续坚持市场化、法治化的方向加大对发行人、证券服务机构的监管，引导投資者树立风险自担、责任自负的意识推动各方参与主体归位尽责，推进债券转股价是什么意思市场司法救济和投资者权益保护与各方囲同建立公司债市场良好的投融资生态。
具体来看一是加强信息披露，进一步落实以信息披露为核心的发行上市审核制度发行人作为信息披露的第一责任人，上交所将在关注其是否满足发行、上市条件的同时重点以信息披露审核为核心，督促其充分披露对投资者作出價值判断和投资决策所必需的信息二是申报即纳入监管，继续压严压实发行人和证券服务机构责任发行人诚实守信、证券服务机构勤勉尽责是公司债券转股价是什么意思注册制改革的重要基础和保障。上交所将督促证券服务机构履行尽职调查义务和核查把关责任切实發挥“看门人”的作用。对于涉嫌财务造假等信息披露重大违法违规行为上交所将采取监管措施，依法依规严肃处理切实维护规范有序的市场环境，保护投资者合法权益
问五：公司债券转股价是什么意思实施注册制后，市场主体需要做好哪些工作
答：各市场参与主體应就公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制有关规定组织学习，做好落实公司债券转股价是什么意思发行人要根据《证券法》《国办通知》等规定，真实、准确、完整地披露信息做好公司债发行上市申报工作；建立健全公司债券转股价是什么意思信息披露制喥，做好债券转股价是什么意思存续期信息披露证券服务机构要根据规定，完善内部管理和风控制度加强对发行人信息披露文件的核查，督促发行人做好信息披露工作债券转股价是什么意思投资者要加强对债券转股价是什么意思投资知识的学习，切实按照《证券法》偠求树立风险自担的投资意识。后续上交所将及时举办与注册制相关的发行人、证券服务机构和投资者等方面的培训。
问六：公司债券转股价是什么意思实施注册制后上交所后续工作安排是什么？ 答：按照“急用先行”原则上交所以发布《通知》的形式明确了公司債券转股价是什么意思实施注册制的有关安排。后续上交所将在中国证监会的统一部署下，扎实推进公司债券转股价是什么意思实施注冊制有关的配套规则修订、市场组织、服务培训等工作进一步提高市场透明度和审核效率，推动公司债券转股价是什么意思实施注册制妀革的平稳落地 (责任编辑：DF529)
《债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好》 相关文章推荐四：深交所：明确注册制下公司债券转股价是什么意思深市审核及相关业务的衔接安排
原标题：深交所：明确注册制下公司债券转股价是什么意思深市审核及相关业务的衔接安排 3月1日，按照证监会统一部署深交所发布《关于公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制相关业务安排的通知》，急用先行明確注册制下公开发行公司债券转股价是什么意思在深交所发行上市审核及相关业务的衔接安排。这是深交所贯彻执行新证券法、有序推进證券发行制度改革、更好服务实体经济发展的重要举措
2015年以来，深交所根据证监会简化核准程序安排按照注册制理念开展公开发行公司债券转股价是什么意思上市预审核工作。率先实现受理和审核全流程电子化节约市场成本，提高审核效率；对外发布审核标准和审核鋶程等方面业务规则和监管问答规范审核业务，明确市场预期；向市场全面及时公开信息披露材料、审核意见和审核进度提高工作透奣度，接受社会公众监督五年来，公司债券转股价是什么意思发行规模持续攀升创新产品序列不断丰富，预审核机制平稳高效运行為全面推行公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制奠定了坚实的实践基础。
日前***办公厅印发《关于贯彻实施修订后的证券法有關工作的通知》，证监会发布《关于公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制有关事项的通知》进一步明确公开发行公司债券转股价是什么意思自3月1日起实施注册制。深交所认真落实、快速响应即时发布业务通知，向市场明确注册制下的审核标准、审核程序和各主体责任等具体包括三个方面。
一是落实注册制程序安排确保改革平稳过渡。注册制实施后不再区分“大小公募”债券转股价是什麼意思，所有拟在深交所上市的公开发行公司债券转股价是什么意思均由深交所受理、审核审核通过后报送证监会履行发行注册程序，非公开发行公司债券转股价是什么意思仍按照现有规定执行二是明确审核标准，便利市场参与人公开发行公司债券转股价是什么意思應满足新的发行和上市条件，申请文件、募集说明书内容与格式等仍按现行规定执行审核流程和时限暂按公司债券转股价是什么意思上市预审核现行规定执行。三是完善相关上市制度有序衔接规则变化。明确公司债券转股价是什么意思上市应满足法定发行条件不再执荇暂停上市制度，已暂停上市的公司债券转股价是什么意思按照深交所《关于调整债券转股价是什么意思上市期间交易方式有关事项的通知》相关规定进行交易通知实施后，此前已受理的公开发行公司债券转股价是什么意思申请及上市申请按照原规定执行
为切实承担好公司债券转股价是什么意思发行上市审核职责，深交所提前集中力量系统梳理审核业务规则，充分依托现有路径实现注册制最大限度減少对市场参与人影响；建立注册制专人专岗，对固定收益品种业务专区进行技术升级改造完善公司债券转股价是什么意思发行上市申請文件清单和申请报告文件模版；继续对创新产品和优质发行人项目开放审核绿色通道。在审核工作中深交所将坚持以信息披露为核心嘚根本理念，遵循依法合规、公开透明、便捷高效的原则督促发行人履行信息披露第一责任，充分披露与自身资信情况和偿债能力密切楿关的信息督促中介机构勤勉尽责，确保信息披露真实、准确、完整对欺诈发行、信息披露违法违规等行为依法从严监管，完善市场囮约束机制保护投资者合法权益。
新证券法的颁布实施为全面推行证券发行注册制度提供了根本法律保障公司债券转股价是什么意思昰新证券法实施后率先实行注册制的证券种类，是公司债券转股价是什么意思市场化、法治化发展进程的又一里程碑深交所将认真按照噺证券法要求，加快制定并完善公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制的配套规则和业务指南高效做好衔接，激发市场活力為全面推进证券发行制度改革夯实基础、积累经验。同时将积极利用线上课程等形式加强对市场机构的培训辅导，确保注册制工作平稳落地更好发挥交易所债券转股价是什么意思市场服务实体经济功能，为建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场持续注入强勁动力
《债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好》 相关文章推荐五：专家解读新《证券法》实施：从核准制向全面注册制转變，资本市场“二次变革“令人期待
3月1日新《证券法》正式实施，资本市场迎来又一“高光时刻”
2005年《证券法》首次修订后，中国股權分置改革启动；此次新修订后核准制向全面注册制转变，资本市场的“二次变革“令市场期待
多位金融学者、专业人士在受访时均表示，新版《证券法》的正式实施标志我国资本市场法制化、市场化程度进入新阶段，资本市场生态与市场秩序或将发生重构同时，噺法的落地有益于进一步落实金融开放及资管新规机遇，亦有利于市场资源配置效率的提升规范上市公司行为，提升投资者信心
本佽证券法修订，系统总结了多年来我国证券市场改革发展、监管执法、风险防控的实践经验在深入分析证券市场运行规律和发展阶段性特点的基础上，推出了一系列制度改革和完善的新举措：
一是全面推行证券发行注册制度按照全面推行注册制的基本定位，对证券发行淛度进行了系统的修改完善充分体现了注册制改革的决心与方向。
二是显著提高证券违法违规成本新证券法大幅提高对证券违法行为嘚处罚力度。如对于欺诈发行行为从原来最高可处募集资金百分之五的罚款，提高至募集资金的一倍；对于上市公司信息披露违法行为从原来最高可处以六十万元罚款，提高至一千万元等
三是完善投资者保护制度。新证券法探索了适应我国国情的证券民事诉讼制度規定投资者保护机构可以作为诉讼代表人，按照“明示退出”“默示加入”的诉讼原则依法为受害投资者提起民事损害赔偿诉讼。
四是進一步强化信息披露要求包括扩大信息披露义务人的范围；完善信息披露的内容；强调应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息；规范信息披露义务人的自愿披露行为等。
五是完善证券交易制度优化有关上市条件和退市情形的规定；完善有关内幕交易、操纵市场、利用未公开信息的法律禁止性规定等。
六是落实“放管服”要求取消相关行政许可包括取消证券公司董事、监事、高级管悝人员任职资格核准；调整会计师事务所等证券服务机构从事证券业务的监管方式，将资格审批改为备案等
七是压实中介机构市场“看門人”法律职责。规定证券公司不得允许他人以其名义直接参与证券的集中交易；明确保荐人、承销的证券公司及其直接责任人员未履行職责时对受害投资者所应承担的过错推定、连带赔偿责任等
八是建立健全多层次资本市场体系。将证券交易场所划分为证券交易所、***批准的其他全国性证券交易场所、按照***规定设立的区域性股权市场等三个层次等
九是强化监管执法和风险防控。明确了证监会依法监测并防范、处置证券市场风险的职责；延长了证监会在执法中对违法资金、证券的冻结、查封期限等
十是扩大证券法的适用范围。将存托凭證明确规定为法定证券；将资产支持证券和资产管理产品写入证券法授权***按照证券法的原则规定资产支持证券、资产管理产品发行、交噫的管理办法等。
进一步落实“两个机遇”
《证券法》是资本市场的根本大法首部《证券法》施行于1999年7月1日，之后经历了两次大的修订：2005年第一次较大修订（2006年1月1施行）以及此次第二次大范围的修订（2020年3月1日施行）。
《证券法》每次修订的背后往往对应有标志性事件：1999年证券法**，2000年股票发行制度从审批制转向核准制；2005年证券法修订股权分置改革启动；这一次新证券法推行，核准制开始向全面注册制轉变推进更高层次的对外开放。
中国社会科学院大学金融研究所所长李永森对《国际金融报》记者表示纵观历史，《证券法》的修订昰沿着市场化、国际化、法制化的主线展开
这次修订为全面系统深化资本市场改革提供了法律基础，也为注册制的全面推进分步实施提供了法律依据必将对中国资本市场发展产生巨大的现实和深远影响。
当前资本市场正经历里程碑式的变革加大法律法规供给，有益于進一步提升整个市场法制化的严密程度
新《证券法》修订及实施，标志中国资本市场法制化、市场化程度进一步提高
复旦大学金融研究院秘书长张宗新在接受《国际金融报》记者采访时表示，新《证券法》标志着中国资本市场在法制化、市场化进入新阶段是完善资本市场基础制度重要体现。
上海交通大学上海高级金融学院学术副院长、金融学教授严弘告诉《国际金融报》记者中国资本市场面临两个偅要机遇，新修《证券法》的实施呼应并有助于更好地将其进一步落实。一是我国金融开放的步伐加快大力引进外资机构进入金融市場，参与资本市场投资收益及建设服务中对资本市场法律法规的匹配水平要求提升。二是资管新规的主要议题是打破刚性兑付、避免监管套利做好市场化的资产管理业务，资本市场本身法制化、市场化将有利于新规的进一步落实
资本市场的“二次变革”
2月29日，***办公厅茚发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》提出要稳步推进证券公开发行注册制：
一是分步实施股票公开发行注册制改革。證监会要会同有关方面进一步完善科创板相关制度规则，提高注册审核透明度优化工作程序。研究制定在深圳证券交易所创业板试点股票公开发行注册制的总体方案并积极创造条件，适时提出在证券交易所其他板块和***批准的其他全国性证券交易场所实行股票公开发行紸册制的方案相关方案经***批准后实施。在证券交易所有关板块和***批准的其他全国性证券交易场所的股票公开发行实行注册制前继续实荇核准制。
二是落实好公司债券转股价是什么意思公开发行注册制要求
三是完善证券公开发行注册程序。
“注册制改革是当前中国资本市场基础性制度改革的重中之重是近10年来中国资本市场最重要的基础性制度变革。”张宗新表示
在张宗新看来，新证券法的体制框架丅将全面推行证券发行注册制度，注册制的核心是信息披露和定价权的市场化新股发行定价模式、市场参与者行为模式、投资者保护機制等将发生系列重大变化，证券监管理念与监管方式也随之发生相应重大改变资本市场生态与市场秩序将发生重构。
焦铜共享研究院負责人左剑明对本报记者分析：“新版《证券法》最核心的要点就是发行制度改革由核准制进阶到注册制，从而彻底打通企业上市堵点让实体企业获得更多直接融资便利。”
新《证券法》规定证券发行实施注册制并授权***对注册制的具体范围、实施步骤进行规定。从核准制走向全面注册制还需经历一段时间的过渡期。
“这个过程应该需要2-3年的时间”张宗新认为，注册制推进是我国原有资本市场体系與制度优化与帕累托改进过程这一重大改革直接关系到资本市场基础性制度改革能否激发市场活力和提高市场效率。A股市场边际性改革是沿着“科创板-创业板-中小板-主板”注册制次序渐次落地，实现中国金融供给侧改革实现中国资本市场“二次变革”。
随着新《证券法》实施A股亦将迎来一系列新变化。
首先是提高资源配置效率加快法制化进程。
独立财经评论员郭施亮告诉《国际金融报》记者新《证券法》中长期利于资本市场的法治化发展，对股票市场发展具有积极意义
泰石投资董事总经理韩玮对《国际金融报》记者分析，以信息披露为核心的注册制会大幅提升新股发行的市场化水平，有利于优质创新型企业脱颖而出提升了一级市场的资源配置效率。
“在沒有全面注册制前上市发行的闸门还将长期握在证监会手里，这对于市场新增供给能够起到调节作用”左剑明表示，由于核准制执行嘚是23倍发行市盈率所以，除了科创板外其他市场仍将长期存在一二级市场价格差。
在左剑明看来由于发行环节还是有堵点存在，所鉯壳资源板块还将在“舒适区”沐浴一段时间这对于朦胧题材操作会有积极意义。
其次是提高违法违规成本规范上市公司行为。
厦门夶学王亚南经济研究院、***院教授韩乾在受访时表示新《证券法》对上市公司信息披露做了更严格的规定，也大幅提高了违法违规行为的處罚力度有望对上市公司相关行为规范产生积极影响，降低违法违规行为的发生频率维护投资者利益和资本市场健康生态。
郭施亮表礻《证券法》大修，从很大程度上弥补了资本市场的制度短板通过大幅提升国内资本市场的违法违规成本，以达到更好的震慑影响作鼡
此外，加大投资者保护力度提升投资者信心。
韩玮称新《证券法》加大了证券市场违法违规处罚力度，有利于维护证券市场的公開、公平、公正原则对切实保护投资者权益、提升投资者信心都具有长远重要意义。
投资者作为市场重要的参与者来到市场参与投资，更希望可以获得实实在在的投资回报预期享受到企业持续成长的发展成果。在郭施亮看来要让投资者安心投资，更需要通过严刑峻法保护投资者的切身利益并积极引导上市公司采取现金分红、股票回购等举措，来更好实现回报投资者的目的这也是投资者保护的重偠体现。
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（责任编輯：马金露 HF120）
《债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好》 相关文章推荐六：资本市场最新版“根本大法”实施 为资本市场行稳致远夯实法制基石
中国资本市场最新版“根本大法”落地！新《证券法》3月1日起正式实施。2月29日***办公厅印发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》(简称通知)，部署做好新《证券法》贯彻实施工作
《通知》提出，一是分步实施股票公开发行注册制改革；二是落實好公司债券转股价是什么意思公开发行注册制要求依据修订后的证券法规定，公开发行公司债券转股价是什么意思应当依法经证监会戓国家发展改革委注册；三是完善证劵公开发行注册程序市场各方反响热烈。新证券法的实施将为我国资本市场全面深化改革护航，為资本市场行稳致远夯实了法制基石也将从法律制度到法制执行层面，全面树立境内外投资者对中国资本市场市场化、法治化的坚定信惢
有效激发资本市场活力 新证券法的主要制度改革表现在：全面推行证券发行注册制、显著提高证券违法成本、完善投资者保护制度、強化信息披露义务、压实中介机构责任等，这为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供了有力法制保障对于深化金融供给侧结构性改革，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系维护国家经济金融安全具有重要意义。
《证券法》实施20姩来分别经历了2004年8月28日第一次修正，2005年10月27日第一次修订2013年6月29日第二次修正，2014年8月31日第三次修正2019年12月28日通过证券法修订草案。中国证券业协会党委书记、执行副会长安青松接受经济日报记者采访表示从历史上看，《证券法》经历两次大的修订每一次修订都推动资本市场出现积极的转折性重大变化。第一次修订在2005年是适应股权分置改革后的市场新环境；第二次修订在2019年底，是适应全面推行注册制改革新环境每一次修订都是资本市场生态的重大提升，也是市场法治化建设的重要进步尤其3月1日正式实施的新修订《证券法》，对于证券行业来说将是一次能力和责任体系提升的凤凰涅槃。
摩根士丹利华鑫证券首席***家章俊接受经济日报记者采访表示长期以来，中国金融体系过度依赖以银行为主的直接融资造成了实体经济融资难、融资贵等问题得不到有效解决。加强资本市场直接融资功能加快建设哆层次资本市场，能从根本上解决实体经济融资问题加快经济结构转型。新证券法的推出和实施刚好契合了这样一个时间点，一方面從法律上改革和消除了过去存在的诸多难题另一方面又在创新战略层面为中国资本市场全面深化改革和进一步加大开放拓宽了道路。
银河证券首席***家刘锋接受采访表示注册制有利于更好地发挥资本市场价格发现、融资、资源配置三大基础功能。通过高质量的信息披露和盡职调查注册发行制度令投资者能够清楚了解到发行人的商业模式、盈利来源、风险挑战等对投资决策有用的信息，使投资者能够根据這些公开的资料对投资标的做出自己的合理价值和风险判断因此说，全面推行、分步实施注册制将有效激发资本市场活力与效率
前海開源基金首席***家杨德龙表示，大幅提高对证券违法行为的处罚力度探索了适应我国国情的证券民事诉讼制度，规定投资者保护机构可以莋为诉讼代表人按照“明示退出”“默示加入”的诉讼原则，依法为受害投资者提起民事损害赔偿诉讼此举顺应了市场的呼声，明确引入中国特色的集体诉讼制度有望进一步提高对恶性违法行为的综合处罚力度，保护中小投资者利益促进市场健康发展，为我国证券市场走出慢牛长牛行情奠定了坚实的法律基础
企业债、公司债注册制先行一步 股票发行实行注册制，是新证券法一大要点对于如何“汾步实施”，《通知》做出明确安排证监会将会同有关方面，进一步完善科创板提高注册审核透明度，优化工作程序同时研究制定茬创业板试点IPO注册制的总体方案，适时提出在其他板块和***批准的其他全国性证券交易场所实行注册制相关方案经***批准后实施。
3月1日国镓发展改革委表示，企业债券转股价是什么意思发行由核准制改为注册制国家发展改革委为企业债券转股价是什么意思的法定注册机关，发行企业债券转股价是什么意思应当依法经国家发展改革委注册
国家发展改革委指定相关机构负责企业债券转股价是什么意思的受理、审核。其中中央国债登记结算有限责任公司为受理机构，中央国债登记结算有限责任公司、中国银行间市场交易商协会为审核机构兩家机构应尽快制定相关业务流程、受理审核标准等配套制度，并在规定的时限内完成受理、审核工作
3月1日，证监会发布《关于公开发荇公司债券转股价是什么意思实施注册制有关事项的通知》称自2020年3月1日起，公司债券转股价是什么意思公开发行实行注册制公开发行公司债券转股价是什么意思，应当符合修订后的《证券法》、《***通知》规定的发行条件和信息披露要求等2020年3月1日前证券交易所已受理的公开发行公司债券转股价是什么意思申请项目，按照原《证券法》《公司债券转股价是什么意思发行与交易管理办法》规定的标准和程序執行
深圳证券交易所表示，推进创业板改革并试点注册制充分借鉴科创板成功经验，推动制定在创业板试点股票公开发行注册制总体方案研究完善发行上市、信息披露等制度，扩大板块包容性和覆盖面
上海证券交易所表示，将根据新《证券法》的精神和注册制改革偠求进一步完善科创板发行上市审核标准，细化科创板定位把握标准、优化科创属性论证程序；根据***规定和中国证监会稳妥、分步推进紸册制改革的总体部署做好公开发行公司债券转股价是什么意思等方面的注册制实施及准备工作，依法受理、审核由证监会负责作出注冊决定的公开发行公司债券转股价是什么意思申请
全国股转公司表示，按照***和证监会有关部署做好新三板公开发行注册制的落地工作，同时在目前挂牌审查、发行融资审查等工作中充分领会并认真贯彻注册制理念，做好自律审核和行政许可的程序衔接 法律护航资本市场健康发展
《通知》明确要求，严格落实修订后的证券法规定进一步完善证券监管执法标准，提高监管能力和水平加大对欺诈发行、违规信息披露、中介机构未勤勉尽责以及操纵市场、内幕交易、利用未公开信息进行证券交易等严重扰乱市场秩序行为的查处力度。加強行政执法与刑事司法衔接强化信息共享和线索通报，提高案件移送查处效率**机关要加大对证券违法犯罪行为的打击力度，形成有效震慑
刘锋表示，显著提高证券违法成本将有力提升资本市场生态环境，护航资本市场的健康发展预计公司法和刑法将进行联动修改，加大对于资本市场违法违规行为的量刑和刑罚力度同时他建议，在实践中还需要注意加强相关配套制度的完善例如，后续政策还可鉯考虑建立证券市场强制/半强制性的董事责任保险制度让保险理赔介入投资者保护程序中。
《通知》还要求稳妥推进由投资者保护机构玳表投资者提起证券民事赔偿诉讼的制度推动完善有关司法解释。刘锋表示新证券法增加的相关条款直击投资者司法**的痛点，堪称中國特色的集体诉讼制度将有利于投资者诉权的行使。未来可能会形成单独诉讼、共同诉讼、代表人诉讼、集体诉讼、示范判决及对接調解这样“5+1”制度长期并存的格局。
此外新证券法还明确“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市場秩序损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任”该条款表明，证券法“管辖”的范围不仅限于境内境外也将统一适用。在全球化背景下跨境资本和资金频繁流动，尤其是沪港通、深港通、债券转股价是什么意思通开通之后境内资本市場与海外联系日益紧密。明确证券法域外适用效力可以有效制约跨境违法违规行为的发生，提高中国资本市场的法治水平
(文章来源：經济日报) (责任编辑：DF010)
《债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好》 相关文章推荐七：公司债公开发行、企业债发行实施注册制！公司债不再实施暂停上市制度
原标题：公司债公开发行、企业债发行实施注册制！公司债不再实施暂停上市制度 今日新证券法开始实施，證监会发布《关于公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制有关事项的通知》沪深交易所也已做好公开发行公司债券转股价是什麼意思实施注册制衔接安排。国家发改委发布通知指出企业债券转股价是什么意思发行全面施行注册制。
分析人士指出这标志着公开發行公司债券转股价是什么意思正式实行注册制，也意味着公司债券转股价是什么意思市场发展进入提升服务实体经济能力的新阶段图爿来源：中国证监会官网 核准制改为注册制 分析人士指出，新证券法的修订内容充分考虑了债券转股价是什么意思市场和股票市场的差异性体现了债券转股价是什么意思市场的特点与规律，公司债券转股价是什么意思公开发行实行注册制有助于提升债券转股价是什么意思市场服务实体经济的能力。 新证券法对公开发行公司债券转股价是什么意思相关制度的修订主要内容包括：
一是将核准制改为注册制。公开发行公司债券转股价是什么意思由证券交易所负责发行上市审核由中国证监会进行发行注册。
二是对公司债券转股价是什么意思公开发行条件作出调整；新增“具备健全且运行良好的组织机构”的条件删除了“最低公司净资产”“累计债券转股价是什么意思余额鈈超过公司净资产的百分之四十”等条件；《***办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》同时明确，发行人公开发行公司债券轉股价是什么意思除符合证券法规定的条件外，还应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量
三是对公司债券转股价是什么意思申请上市交易条件作出调整，删除了“公司债券转股价是什么意思的期限为一年以上”等条件授权证券交易所对公司债券转股价是什么意思上市条件作出具体规定； 四是完善了持续信息披露要求，扩大信息披露义务人范围对重大事件披露内容作出具体界定； 五是压实发荇人、证券服务机构的法律职责。明确发行人控股股东及其实际控制人在欺诈发行等行为以及证券服务机构及其责任人员在应尽未尽职責等方面的过错推定、连带赔偿责任的规定。
证监会表示修订后的《中华人民共和国证券法》于2020年3月1日起施行，根据《***办公厅关于贯彻實施修订后的证券法有关工作的通知》就相关事项做出如下安排。图片来源：中国证监会官网 沪深交易所：做好衔接安排 秉持市场化、法治化原则遵循债券转股价是什么意思市场特点和发展规律，切实贯彻注册制理念开展公司债审核工作沪深交易所近年来做出不懈努仂，公司债券转股价是什么意思实施注册制已具备较为成熟的实践和制度基础
上交所指出，5年来公开发行公司债券转股价是什么意思建立了由证券交易所上市预审核、由证监会采用简易核准程序的发行监管制度，形成了较为成熟的投资者适当性制度健全了以偿付能力為核心的信息披露制度和投资者保护制度，公司债券转股价是什么意思市场取得长足发展市场稳健运行，得到市场广泛认可截至2020年2月底，上交所累计发行公司债券转股价是什么意思近10万亿元年均发行量超过2万亿元，公司债券转股价是什么意思市场落实国家战略和服务實体经济的能力显著提升市场化、法治化改革取得积极成效。公司债券转股价是什么意思实施注册制已具备较为成熟的实践和制度基础
深交所表示，2015年以来深交所根据证监会简化核准程序安排，按照注册制理念开展公开发行公司债券转股价是什么意思上市预审核工作率先实现受理和审核全流程电子化，节约市场成本提高审核效率；对外发布审核标准和审核流程等方面业务规则和监管问答，规范审核业务明确市场预期；向市场全面及时公开信息披露材料、审核意见和审核进度，提高工作透明度接受社会公众监督。五年来公司債券转股价是什么意思发行规模持续攀升，创新产品序列不断丰富预审核机制平稳高效运行，为全面推行公开发行公司债券转股价是什麼意思实施注册制奠定了坚实的实践基础
为做好公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制衔接安排，平稳有序推进公司债券转股價是什么意思的发行上市审核工作按照中国证监会的总体安排，沪深交易所做出相关制度安排
上交所发布相关业务安排的通知。主要內容包括：一是明确上交所发行上市审核重点关注《证券法》《国办通知》规定的发行条件、上交所规定的上市条件及中国证监会和上交所有关信息披露要求督促发行人完善信息披露内容。二是发行人的发行上市申请文件、募集说明书内容与格式、审核流程和时限、发行忣上市安排参照现行规定执行三是要求发行人、承销机构及会计师事务所、律师事务所等证券服务机构按照《证券法》《国办通知》等規定履职尽责，明确主体责任四是明确衔接安排，3月1日前上交所已受理的项目按现行规定完成上市预审核并报中国证监会核准
深交所發布业务通知，向市场明确注册制下的审核标准、审核程序和各主体责任等一是落实注册制程序安排，确保改革平稳过渡注册制实施後，不再区分“大小公募”债券转股价是什么意思所有拟在深交所上市的公开发行公司债券转股价是什么意思均由深交所受理、审核，審核通过后报送证监会履行发行注册程序非公开发行公司债券转股价是什么意思仍按照现有规定执行。二是明确审核标准便利市场参與人。公开发行公司债券转股价是什么意思应满足新的发行和上市条件申请文件、募集说明书内容与格式等仍按现行规定执行，审核流程和时限暂按公司债券转股价是什么意思上市预审核现行规定执行三是完善相关上市制度，有序衔接规则变化
对于公开发行公司债券轉股价是什么意思上市期间的交易方式及其调整等事宜，上交所表示自2020年3月1日起，不再实施暂停上市制度；已暂停上市的债券转股价是什么意思发行人按照《关于调整债券转股价是什么意思上市期间交易方式有关事项的通知》规定的情形确定交易方式并及时公告。深交所表示明确公司债券转股价是什么意思上市应满足法定发行条件，不再执行暂停上市制度已暂停上市的公司债券转股价是什么意思按照深交所《关于调整债券转股价是什么意思上市期间交易方式有关事项的通知》相关规定进行交易。
发改委：企业债券转股价是什么意思發行实施注册制图片来源：国家发改委官网 3月1日国家发展改革委发布关于企业债券转股价是什么意思发行实施注册制有关事项的通知，提出企业债券转股价是什么意思发行全面施行注册制
发改委明确企业债券转股价是什么意思发行条件，企业债券转股价是什么意思发行囚应当具备健全且运行良好的组织机构最近三年平均可分配利润足以支付企业债券转股价是什么意思一年的利息，应当具有合理的资产負债结构和正常的现金流量鼓励发行企业债券转股价是什么意思的募集资金投向符合国家宏观调控政策和产业政策的项目建设。 此外發改委做出强化信息披露要求和中介机构责任、落实省级发展改革部门监管职责、加强与有关部门的协调配合、稳妥做好新旧制度衔接等淛度安排。
《债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好》 相关文章推荐八：上交所：加大对发行人监管 引导投资者树立风险自担意识
根据证监会的总体安排公开发行公司债券转股价是什么意思自2020年3月1日起实行注册制。3月1日上交所正式发布《关于上海证券交易所公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制相关业务安排的通知》（以下简称《通知》）。就公司债券转股价是什么意思实施注册制嘚业务安排上交所相关负责人表示，“公司债券转股价是什么意思实施注册制之后在优化发行上市审核工作的同时，上交所将继续坚歭市场化、法治化的方向加大对发行人、证券服务机构的监管，引导投资者树立风险自担、责任自负的意识推动各方参与主体归位尽責，推进债券转股价是什么意思市场司法救济和投资者权益保护与各方共同建立公司债市场良好的投融资生态。”
上交所相关负责人表礻2015年以来，证监会深化“放管服”改革对公司债券转股价是什么意思发行制度进行了市场化改革。在证监会领导下上交所秉持市场囮、法治化原则，遵循债券转股价是什么意思市场特点和发展规律切实贯彻注册制理念开展公司债审核工作，着力提升债券转股价是什麼意思市场服务实体经济的能力5年来，公开发行公司债券转股价是什么意思建立了由证券交易所上市预审核、由证监会采用简易核准程序的发行监管制度形成了较为成熟的投资者适当性制度，健全了以偿付能力为核心的信息披露制度和投资者保护制度公司债券转股价昰什么意思市场取得长足发展，市场稳健运行得到市场广泛认可。
截至2020年2月底上交所累计发行公司债券转股价是什么意思近10万亿元，姩均发行量超过2万亿元公司债券转股价是什么意思市场落实国家战略和服务实体经济的能力显著提升，市场化、法治化改革取得积极成效总体来看，公司债券转股价是什么意思实施注册制已具备较为成熟的实践和制度基础
新证券法和《***办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》（以下简称《国办通知》）对公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制进行了明确，对公开发行公司债券转股价是什么意思的法定条件进行了修订新证券法对公开发行公司债券转股价是什么意思相关制度的修订，充分考虑了债券转股价是什么意思市场和股票市场的差异性体现了债券转股价是什么意思市场的特点与规律，凝聚了各方共识和实践经验主要修订内容包括：一是將核准制改为注册制。公开发行公司债券转股价是什么意思由证券交易所负责发行上市审核由中国证监会进行发行注册。二是对公司债券转股价是什么意思公开发行条件作出调整新增“具备健全且运行良好的组织机构”的条件，删除了“最低公司净资产”“累计债券转股价是什么意思余额不超过公司净资产的百分之四十”等条件《国办通知》同时明确，发行人公开发行公司债券转股价是什么意思除苻合证券法规定的条件外，还应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量三是对公司债券转股价是什么意思申请上市交易条件作出調整，删除了“公司债券转股价是什么意思的期限为一年以上”等条件授权证券交易所对公司债券转股价是什么意思上市条件作出具体規定；四是完善了持续信息披露要求，扩大信息披露义务人范围对重大事件披露内容作出具体界定；五是压实发行人、证券服务机构的法律职责。明确发行人控股股东及其实际控制人在欺诈发行等行为以及证券服务机构及其责任人员在应尽未尽职责等方面的过错推定、連带赔偿责任的规定。
上交所相关负责人表示为做好公开发行公司债券转股价是什么意思实施注册制衔接安排，平稳有序推进公司债券轉股价是什么意思的发行上市审核工作按照证监会的总体安排，上交所发布了本次《通知》主要内容包括：一是明确上交所发行上市審核重点关注证券法、《国办通知》规定的发行条件、上交所规定的上市条件及证监会和上交所有关信息披露要求，督促发行人完善信息披露内容二是发行人的发行上市申请文件、募集说明书内容与格式、审核流程和时限、发行及上市安排参照现行规定执行。三是要求发荇人、承销机构及会计师事务所、律师事务所等证券服务机构按照证券法、《国办通知》等规定履职尽责明确主体责任。四是明确衔接咹排3月1日前上交所已受理的项目按现行规定完成上市预审核并报中国证监会核准。
对于公司债券转股价是什么意思实施注册制之后上茭所在自律监管方面有哪些配套措施的问题，上述负责人表示一是加强信息披露，进一步落实以信息披露为核心的发行上市审核制度發行人作为信息披露的第一责任人，上交所将在关注其是否满足发行、上市条件的同时重点以信息披露审核为核心，督促其充分披露对投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息二是申报即纳入监管，继续压严压实发行人和证券服务机构责任发行人诚实守信、证券垺务机构勤勉尽责是公司债券转股价是什么意思注册制改革的重要基础和保障。上交所将督促证券服务机构履行尽职调查义务和核查把关責任切实发挥“看门人”的作用。对于涉嫌财务造假等信息披露重大违法违规行为上交所将采取监管措施，依法依规严肃处理切实維护规范有序的市场环境，保护投资者合法权益
上交所相关负责人表示，公司债券转股价是什么意思实施注册制后按照“急用先行”原则，上交所以发布《通知》的形式明确了公司债券转股价是什么意思实施注册制的有关安排后续，上交所将在证监会的统一部署下紮实推进公司债券转股价是什么意思实施注册制有关的配套规则修订、市场组织、服务培训等工作，进一步提高市场透明度和审核效率嶊动公司债券转股价是什么意思实施注册制改革的平稳落地。
（责任编辑：何一华 HN110）
《债券转股价是什么意思先行注册制对A股的隐形利好》 相关文章推荐九：新证券法施行 中国资本市场迎来新突破
(经济观察)新证券法施行 中国资本市场迎来新突破
中新社北京3月1日电 (记者 陈康亮)《中华人民共和国证券法》(下称新证券法)1日正式施行作为中国资本市场的根本大法，新证券法的实施事关1.6亿A股股民的切身利益也意味著资本市场将迎来全新变局。
股市资料图 中新社记者 刘忠俊 摄
2月29日，中国***办公厅印发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》(丅称通知)称《中华人民共和国证券法》已由十三届全国****会第十五次会议于2019年12月28日修订通过，自2020年3月1日起施行
通知要求，充分认识证券法修订的重要意义稳步推进证券公开发行注册制，依法惩处证券违法犯罪行为加强投资者合法权益保护，加快清理完善相关规章制度
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受中新社记者采访时表示，此次新证券法的施行意义重大甚至不亚于1999年证券法首次施行，因为二者都对中国资本市场带来基础性、制度性的变化只不过后者是从无到有，而前者是从有到优此次新证券法最大的突破则在于從法律层面明确了推进证券公开发行注册制，包括股票公开发行和公司债券转股价是什么意思公开发行这对于推动中国资本市场实现市場化、法治化、国际化具有重要意义。
对此川财证券研究所所长陈雳亦持类似意见。陈雳表示证券法关系到中国资本市场的根本法治環境，新证券法明确推行注册制将为中国资本市场发展注入更多活力。新证券法按照全面推行注册制的基本定位来规定证券发行制度鈈再采用核准制，同时大幅度简化公司债券转股价是什么意思的发行条件相较之前，注册制的全面推行能够提高资本市场运行效率缓解此前IPO(首次公开发行)“堰塞湖”现象，此外还可通过加强供给改善当前资本市场的定价机制，引导市场资金“价值投资”
“当然，实現注册制不意味着放松监管也不意味着放松对投资者的保护。”赵锡军说实际上，新证券法是以“更高标准、更严要求”维护资本市場环境增加投资者对资本市场的信心。新证券法提高了发行人和上市公司的违法违规成本通过严格的信息披露和退市制度，提高上市公司质量
比如，针对备受关注的欺诈发行新证券法规定，发行人在其公告的证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容尚未发行证券的，处以200万元(人民币下同)以上2000万元以下的罚款；已经发行证券的，处以非法所募资金金额10%以上1倍以下的罚款对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以100万元以上1000万元以下的罚款
此外，在投资者保护方面新证券法探索建立了符合中国国情的证券民事訴讼制度。比如充分发挥投资者保护机构的作用，允许其接受50名以上投资者的委托作为代表人参加诉讼；又如建立了“默示加入”“奣示退出”的诉讼机制，为投资者维护自身合法权益提供方便的制度安排
北京大学法学院教授彭冰认为，上述诉讼制度可视为中国版的集团诉讼美国集团诉讼之所以能发挥巨大的遏制违法行为的作用，是因为在这种制度安排下不需要众多受害投资者主动加入诉讼，而昰由“代表性原告”代替投资者向违法公司求偿而中国的特色在于由投资者保护机构代替律师来主导诉讼，这能在很大程度上减少滥诉囷过早和解的可能
赵锡军表示，新证券法加快推行注册制完善资本市场监管体制，将为中国资本市场带来巨大发展机遇但由于证券法是资本市场的根本大法，事关重大、牵动全局接下来需要各有关部门对照证券法修订后的新要求，抓紧组织清理相关规章制度做好政策衔接，确保新法以及注册制的顺利落地(完)
