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如发行主体、担保主体(如有)未能及时或拒绝提供相关信息本四大资管公司实力排行将根据有关情况进行分析,据此确认或調整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效
附一:中航资本控股股份有限四大资管公司实力排行股权结构图(截至 2019 年 9 月 30 日)
资料來源:四大资管公司实力排行提供,中诚信证评整理
附二:中航资本控股股份有限四大资管公司实力排行组织结构图(截至 2019 年 9 月 30 日)
资料來源:四大资管公司实力排行提供中诚信证评整理
附三:中航资本控股股份有限四大资管公司实力排行主要财务数据
财务数据(单位:億元)
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扣除资产减值损失准备前利润
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附四:中航资本控股股份有限四大资管公司实力排行主要财务指标
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盈利能力及营运效率(%)
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融资及流動性(母四大资管公司实力排行)(%)
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高流动性资产/短期债务
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附五:基本财务指标的计算公式
扣除资产减值损失准备前利润=税前利润+資产减值损失准备-营业外收支净额-以前年度损失调整平均资产回报率=净利润/[(当期末资产总额+上期末资产总额)/2]平均资本回报率=淨利润/[(当期末净资产+上期末净资产)/2]经营性业务利润=营业收入-营业成本合计-营业税金及附加-期间费用业务及管理费用=销售费用+管理费用(包含研发费用)营业费用率=业务及管理费用/营业收入EBIT(息税前盈余)=利润总额+计入财务费用的利息支出EBITDA(息税折旧摊销前盈余)=EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销EBITDA
利息覆盖倍数=EBITDA/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出)高流动性资产=货币资金+以公允价值計量且其变动计入当期损益的金融资产+可供出售金融资产+买入返
售金融资产短期债务=短期借款+吸收存款及同业存放+拆入资金+交易性金融負债+应付票据+卖出回购金融资产款+一年内到期的非流动负债+其他流动负债(付息部分)长期债务=长期借款+应付债券+长期应付款+其他非流動负债(付息部分)总债务=长期债务+短期债务资产负债率=负债总额/资产总额双重杠杆率=集团本部长期股权投资/集团本部所有者权益资本资产比率=所有者权益/总资产总资本化率=总债务/(总债务+所有者权益)
附六:信用等级的符号及定义
主体信用评级等级符号及定义
AAA受評主体偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响违约风险极低
AA受评主体偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响较小違约风险很低
A受评主体偿还债务的能力较强,较易受不利经济环境的影响违约风险较低
BBB受评主体偿还债务的能力一般,受不利经济环境影响较大违约风险一般
BB受评主体偿还债务的能力较弱,受不利经济环境影响很大有较高违约风险
B受评主体偿还债务的能力较大地依赖於良好的经济环境,违约风险很高
CCC受评主体偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境违约风险极高
CC受评主体在破产或重组时可获得的保护较小,基本不能保证偿还债务
C受评主体不能偿还债务注:除 AAA 级CCC 级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调表示信用质量略高或略低于本等 级。评级展望的含义
正面 表示评级有上升趋势
负面 表示评级有下降趋势
稳定 表示评级大致不会改变
待决 表示评级的上升或下调仍有待决定
评级展望是评估发债人的主体信用评级在中至长期的评级趋向给予评级展望时,主要考虑中至长期 内受评主体可能发生的经济或商业基本因素变动的预期和判断长期债券信用评级等级符号及定义
AAA债券安全性极强,基本不受不利经济环境嘚影响违约风险极低
AA债券安全性很强,受不利经济环境的影响较小违约风险很低
A债券安全性较强,较易受不利经济环境的影响违约風险较低
BBB债券安全性一般,受不利经济环境影响较大违约风险一般
BB债券安全性较弱,受不利经济环境影响很大有较高违约风险
B债券安铨性较大地依赖于良好的经济环境,违约风险很高
CCC债券安全性极度依赖于良好的经济环境违约风险极高
CC基本不能保证偿还债券
C不能偿还債券注:除 AAA 级,CCC 级(含)以下等级外每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示信用质量略高或略低于本等 级
短期债券信用評级等级符号及定义
A-1 为最高短期信用等级,还本付息能力很强安全性很高。
A-2 还本付息能力较强安全性较高。
A-3 还本付息能力一般安全性易受不利环境变化的影响。
B还本付息能力较低有一定的违约风险。
C还本付息能力很低违约风险较高。
D不能按期还本付息注:每一個信用等级均不进行“+”、“-”微调。
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