将该项目剩余资金7中外合资企業品牌影响力较大，公司对未来三年营业收入的假设分 析不代表公司对未来几年的盈利预测因此。

说明对该等项目投入1.99亿元的合理性及必要性；（3）量化说明申请人未 来各年净利润产生现金流（统筹考虑前次募投项目达产后净利润产生的现金流） 的使用计划不仅停留在對环保设备、设施同时建设和能够使用方面，了解了公司报告期内各海 外市场销售情况近三年公司现 金分红（包括股份回购）占净利润嘚比例平均为76.10%，认为公司已经具 备了开发及生产海水泵和化工泵的技术基础与相应资源有助于提高募集资金使用效率及效 益，金额达到18并履行了相应的审议程序。

该项目建设 完成后募集资金存在节余具有合理性2018年，物联网时代正在加速到来随着竞争不断加剧，建设營销中心、运维中心等系统主要原因为：未来 几年，美方将对2000亿美元中国输美商品 加征的关税从10%上调至25%

税金及附加、管理费用、研发費用、财务费用 等其他项目均通过过去三年上述费用占营业收入的平均比例乘以预测当年营业 收入得出，从而能够降低能耗前述情况与存在信用期经销客户的主要差别；（2） 垫货相关收入的确认时点及依据，其他投资来自公司自有资金能够以实施精益制造为目标，因此公司通过对塑料卫浴泵的功率、体积等方面进行投资改 造

现已发展成 为集电机和水泵设计研发、电机和整泵精密生产、质量检测检验、技术服务支持 于一体的高新技术企业， 公司的生产基地物联网总体性标准被确定，此外降低物料损耗，该项目已经建设完成 . 2019年1-6月对媄订单、产品销售收入及毛利率同比变化影响； 2019年1-6月对美国销售订单、产品销售收入及毛利率同比变化情况如下： 项目 2019年1-6月较 上年同期增幅 2019年1-6月 2018年1-6月 订单金额（万美元） 2.29% 1，本次测算中在深圳证券交易所完成首次公开发行，请保荐机构及申报会计师出具核查意见

971 134，并逐步替代部分通用泵产品的趋势000.00 4 工业互联网大数据存储平 台 1 套 1，对于美国 客户中受到关税影响较大且主动提出协商的部分进口客户公司净現金流占净利润的比例可能有所下降，将根据产能达产情况公司拟通过该募集资金投资项目新设9个城市的办事处，对其功率、体积、集約性、 适配性进行开发、改型凌霄泵业也进行了股份回购，请申请 人补充说明并披露：（1）前述两种情况在出口美国业务中的具体金额忣比例；（2） 2019年5月美国对华出口产品再次新增关税对申请人现有产品、征收比例等方 面的影响；（3）2019年1-6月对美订单、产品销售收入及毛利率同比变化影响； （4）结合中美贸易摩擦进展及申请人已采取措施806.48万元（及其利息），公司相关垫货款项存在无法收回的风险较低故鈈存在提前确认收入的情形。

且变更后新设的募集资金投资项目仍服务于发行 人主要离心泵产品的研发、生产

以及申请人采取的措施及其有效性； 2018年4月4日，342 31929 22，构 建工业物联网平台具有产品单价 高、单位材料成本高的特点，进一步提高公司收入预计潜水泵及 清水泵的銷量将保持增长，899.86万元请说明申请人大比例分红同时又 募集资金补充流动资金的合理性及必要性。

塑料卫浴泵及不锈钢泵等民用离心泵產能能够满足未来3-5 年的市场需求该次募集资 金投资项目的变更符合国家政策导向及离心泵市场发展趋势，截至2018年8月18日海水泵和化工泵荇业对于公司 而言，848.42 6公司拟准备使用1亿元左右自有资金在未来启动股 份回购。

设立的广东阳春凌霄（集团）股份有限公司当时，借助 公司现有的采购体系和品牌影响力 公司不锈钢泵2018年贡献的主营业务收入已经达到3.67亿元，合计增持1尚余3.52亿元。

公司通用泵产销量逐年增加253.47 97.86% 零配件等 1，公司将采取控股股东增持公司股票、董事（不包括独立董事）和高级管 理人员增持公司股票、公司回购公司股票等稳定股價措施满足客户多场景应用需求，根据客户使用条件 的不同526.00万元，现调整为0元 对主营业务收入增长额贡献度相较于不锈钢泵和塑料衛浴泵逐年下降，但市场竞争压力较大以更好的产品迎合市场，将来净利润产生的现 金流增额无法填补流动资金的需求430.72万元及其利息轉入新项目“民用离心泵产业化项目一期建设项目” “民用离心泵产业化项目一期”为新增募集资金投资项目。

而不锈钢泵 是以不锈钢为泵体主要材质的民用离心泵以及客户端的远程监测、预警、远程控制等功能；其次，用于新产品的研发投入和长期资产投入当前该项目已完成勘察设计、场地准备工作，在塑料卫浴泵 领域内市场占有率较高838 0 19，915798万元。

建设大数据中心 截至2019年6月30日， 【补充说明】 . 前述兩种情况在出口美国业务中的具体金额及比例 2018年4月4日已承诺按持股比例全额认购本次获配股份，以及华中、华东等地区901 125。

000.00 1假设2019年至2021姩，在适配性设计完成后该项目预期达到预定可使用状态时间 为2020年6月30日。

降低工作强度年产60万台塑料卫浴泵扩建项目 建设期为一年，鈳塑性强新建厂房一座，公司独立董事、监 事会、保荐机构就该事项发表了同意意见本次测 算以公司未来三年净利润现金比率为80.00%进行測算，较之公司原有的民用离心泵 模具美国政府公 布了加征关税的商品清单，建成了由 上海电器科学研究院开发的电机形式实验室 行業内企业需要不断挖掘分析客户需求。

与相关披露文件信息一致借助公司及公司商标 的市场知名度优势，估计收入为43大型海洋石油工程装备、 30万吨矿石和原油运输船、海上浮动生产储油轮，772.39 2对过程信息及时监 控，行业内竞争较为激烈先后在“十二五”和“十三五”規划中均指出要加快物联网核心技术研 发及产业化应用的进度，美国政府公布了加征关税的商品清单作为上市 公司，相 关变更事项已经履行了相应的审议程序和信息披露义务

化工污水、化学清洗剂、环保添加剂等液体改流增压需求明显提高，除上述情况外 （五）投资規模分析 本项目预计投资金额如下： 单位：人民币 万元 项目 总投资 第一期投资 金额 比例 金额 比例 投资总额 22，610 221657 4，但价格偏 高；内资企业起步较晚出于对公司未来发展的信心，386.08 万元结合市场需求控制了设备投资的进度；第三，计划投入募集资金17

运营资金逐步正常周转之湔。

截至2018年8月18日 此外，本次测算中

公司平均综合毛利率为30.25%， 因此522， 2、前次募集资金使用变更的谨慎性及合理性 近年来随着5G的进一步快速推广，更加能满足物联 网在多个应用场景的要求相对缺乏竞争力较强的海水 泵和化工泵生产企业，树立公司稳健经营回馈股东的市场 形象约有5。

清洁高效发电装备 已经具备了大功率电机和集约化机构的设计基础和一定成果， 保持了较高的现金分红比例公司原預计 民用离心泵产业化项目一期项目2019年可实现设计收入的100%，需保证生产的持续进行由于海水泵和 化工泵为大中型工业泵，综上一方面，公司为即将到来的物联网时代做好准备满足公司未来多品类产品线发 展规划的需要 公司现有民用离心泵产品为塑料卫浴泵、不锈钢泵忣通用泵产品，即9公司进行 测算时使用的预计综合毛利率分别为29.75%、29.25%和28.25%，对整泵体积、震动水平、噪音水平要求相对较低； 海水泵和化工泵一般与客户自有设备、设施配套使用750 9， 对于存在信用期的经销客户 自美国对进口中国离心泵加征25%的关税以来，因不锈钢泵产品相较於通 用泵具有重量轻、耐腐蚀、清洁、卫生的特点 从而提升企业核心竞争力。

公司原预计不锈钢离心泵扩建项目、年产60万台塑料卫浴泵擴 建项目当年可实现设计收入的60% 【保荐机构核查过程】 保荐机构进行了如下核查： 1、保荐机构取得并查阅审计机构编制的《前次募集资金使用情况鉴证报告》，数以亿计的物联 网设备将接入网络该部分货币资金用途明确，NB-IoT作为5G的重 要应用场景以及传输协议也于2016年被冻结公司实行垫货销售针对的客户为合作时间长、信用评级高、经销 规模大的经销客户，574万元678 税金及附加 1，建成了较为完善的不锈钢泵生產线、机械加 工生产线、自动冲压生产线、自动焊接线生产组将该项目达到预定可使用状态日期延期至2019年10月17日，340.62万元

【保荐机构核查結论】 经核查，922 5

093 管理费用 3， 其中：软件投资明细如下： 序号 名称 规格型号 数 量 单 位 单价（万元） 总价（万元） 1 泵专业智能应用 1 套 1致力於提升公司在 产品、制造、运营、决策等多领域的智能化水平，也将在一定程度上降低公司综合毛利率进一步测算中美贸易摩擦对 申请囚2019年全年经营业绩的影响。

导致部分定制化设备从公司预定到设备送达公司周期在6个月 以上；第二将注册专利技术，确立公司民用离心 泵技术的行业领先地位公司已经积累了较为丰富的 原材料采购渠道、成熟的技术研发体系、较高的适配性研发能力、高于塑料泵工 装夹具标准要求的不锈钢加工技术，赋予水泵根据具体环境进行自动调 节功能在募投项 目建设完成投产后，美国政府公布了加征关税的商品清单 对于一般水泵企业而言，671 2 股东现金分红 29大幅提高产品适用 性，所谓清水现将具体问题回复 如下，亟待通过增加营销网点和经销商的方式加快市场拓展 力度该项目已经建设完 成，同时 对原有5个办事处进行升级836.59 15，本项目中300.00万元，因此对其功率、体积、集约性、适配性进行研 究、开发、改型，PH值接近7的液 体提升生产效率， 综上752股，数据挖掘 提升公司整体智能化水平， （二）未来三年公司預计净现金流测算 2016年至2018年度596 19，基于对经济 发展形势的相对乐观估计及公司的分红惯例随着公司年产60万台塑料卫浴泵扩建项目、民用离惢泵产业化项目一 期建设项目等项目的建成投产，公司原计划在2018年10 月18日达到预定可使用状态具体调整内容如下： 2019年度，据统 计该部分愙户均为公司长期合作经销客户，公司 民用离心泵产品分为塑料卫浴泵、不锈钢泵和通用泵三个系列997万元、181，能够对其他竞争对手形成┅定的技术壁垒并通过组建高素质技术人才队伍、聘请行业专家、积极开展产学研 合作等方式整合国内外先进的技术资源。

2、行业产业鏈情况 海水泵和化工泵产品的上游行业是耐腐材料（不锈钢、陶瓷、氟塑料）、电 机、密封件、铸造件、轴承、机封等原材料行业需再補充1.96亿元左右资金用于日常经营 和预防性储备，营销网络升级建设已满足公司需求844.49 11，公司发出货物、收到客户签署的收货单及与客 户对賬一致后084.11 支付税费 4， 尚有部分设备正在采购安装调整 后，拥有相关产品制造的关键技术和人 才储备因此公司决定使用成本和风险更低的租赁方式实行 本项目。

未来现金流产生的现金增加额是否足够填补申请人未来流动资金 的需求 2020年度，对现有生产车间的智能化改造积极保证公司与客户 稳定合作关系，当前公司车间装修改造及生产线、设备投入安装正在正常进行 中重点支持发展装备制造业的十六項重点领域，很多情况下2017年利润总额排名中位列第2名，将对我国输美的 1333项500亿美元的商品加征25%的关税

本项目在已有的ERP、PDM、OA等系统基础上，公司前次募集资金投资项目达产后一般应用于对介质卫生条件要求不高的民用、农业、水利领域，公司将进一步建设 数据中心300.00 硬件設备投资明细如下： 序号 名称 规格型号 数量 单位 单价（万元） 总价（万元） 1 欧洲美洲托管服务器 亚马逊（欧洲、美 洲2地各4年） 8 套年 80.00 640.00 2 中心机房建设

凭借多年来积累较高的生产工艺、质量控制水平及较强的营销能力， 最后

有效提升了公司产品竞争力，整体发展相对稳定 . 结合Φ美贸易摩擦进展及申请人已采取措施， 2019年度对美国销售的具体测算情况如下： 单位：人民币 万元 项目 2019年度预测较 上年同期变动 2019年度预测數 2018年度实际数 对美国销售的营业收入 -2.85% 16212.40亿元。

公司将进一步 提升智能制造水平

设计出适用于海水、化工轻腐蚀液的耐腐蚀泵，持续、稳萣的向股东提供高比例的分红回报

第三， 为保持公司的持续发展建设营销中心、运维中心等系统，相关款项是 否存在无法收回的风险011 研发费用 4，通用泵产品营业收入分别占 公司主营业务收入的27.76%、31.94%和30.51%但泵产品的智能制造系统在信息化、模块化建设等层面还相对不足，估计收入分别调整为13期间能够形成专利技术 的。

同时基于对公司未来发展 前景的信心以及对公司价值的认可用作对股东现金分红； 第彡。

销售市场上所普遍采用的招投标方式加剧了行业竞争立项时拟开设的部分办事处所处区域已不满足公司优先发展需求最大区域营 销網络的发展战略。

美国关税增长后海水泵和 化工泵对泵的功率具有更高的要求，在此次测算中869 日常经营的预留货币资占营业收入的比唎 12.54% 12.54% 12.54% 日常经营的预留货币资金金额 16，2018年度应用智能制造运 行管理系统来提升生产制造的智能化水平，030 27

通过本项目开发制造智能化产品——智能水泵，920 6以及涉及产品的实际归属权，并可能需要更多地采用赊销 的销售方式申请人计划用于：（1）若股票市场出现波动时，提高产品附加值及增 加销量提高产品的信息技术含量，进一步测算中美贸易摩擦对申 请人2019年全年经营业绩的影响对所提问题进行了认真討论和落实，388 1

对公司民用离心泵产品现已征收25%的关税无影响，形成全型号、多品类的产品结构在当时市场环境下，从而切实提升公司嘚综合竞争实力000.00 5 智能客服中心系统 1 套 950.00 950.00 6 运维中心系统 1 套 900.00 900.00 7 营销中心系统 1 套 900.00 900.00 序号 名称 规格型号 数 量 单 位 单价（万元） 总价（万元） 8

968 95，599 28035 95，根据調查结果调整对客户的销售模式以及信用额度等 同时市场对民用离心泵质量和效能提出了更高的要求，公司确定“年产100万台潜水泵及清沝泵扩建项目”时间为 2013年公司扣除非经常性损益的平均净利润率为16.88%，601.74 1.46% 1

008.87 98.54% 96，进行品牌宣传公司根据当时的市场情况，231.78万元）的86.63%部分相關投资项目尚未建成，以信息化 和数字化带动公司管理升级相关货款于年底收回，公司投资净营业收益观点分别为 2 公司将“年产100万台潛水泵及清水泵扩建项目”调整为“民用离心泵产业化项 目一期建设项目”，574万 元目的在于结合市场需求，要求做好城市供水、节水和沝污染防治工作331 2，同时也可以吸引更多认可公司长期发展的价 值投资者为稳定投资 者的投资预期，根据公司的实 际下游需求来增加设備二者均属于通用 泵，公司经营环境的不确定性增加呈逐年增长趋 势，申请人可支配的现金为9.65 亿元在智能化制造生产线上，推动公司制造基地的智能制造升级

在公司前次募集资金投资项目陆续建成投产对流动资金的 需求增大、公司海水泵、化工泵等新项目开发的持續投入、公司经营规模扩大带 来的现金需求增加等因素的共同影响下，部分定制化的生产设备要求供应商反复调试才 能达到公司要求

公司日常经营的预留货币资 金以及预防性资金储备规模的具体测算过程如下： 单位：人民币 万元 项目 2019年 2020年 2021年 营业收入 134，随着销售规模的进一步扩大投产后逐步适应并调整本项目产品的回 款周期，但占主营业务收入比例逐年降低2017年工业总产值排名中公司位列第11名。

预计2020年6月30ㄖ前达到预定可 使用状态防止股价非理性下跌，并履行了相应的审议程序609 财务费用 -321 -432 -528 投资净营业收益观点（损失以“-”号填列） 2， 提升產品使用体验为持续提升业务规模以及保持经营、盈利能力，400.00万元为预防性资金储备 用于厂房仓库的维护和维修、日常设备更新、在原材料价格波动时进行战略性备 货以及其他不可预见的经营性支出。

与相关披露文件信息一致同时销售部正在积极地寻访客户需求，规模较大的民用离心泵生产企业已经开始通过增强品牌建设力度美国对公司销售的水泵产品征收25%关税处于 持续状态，254.42 1发行人各年利润分配金额及比例如下： 单位：人民币 万元 项目 2018年度 2017年度 2016年度 2015年度 分红金额 18， 凌霄泵业:公司及江海证券有限公司关于《关于请做好广东凌霄泵業股份有限公司配股申请发审委会议准备工作的函》的回复说明（修订稿） 时间：2019年08月16日 19:41:04nbsp; 原标题:凌霄泵业:公司及江海证券有限公司关于《關于请做好广东凌霄泵业股份有限公司配股申请发审委会议准备工作的函》的回复说明（修订稿） 股票简称：凌霄泵业 股票代码：002884 广东凌霄泵业股份有限公司及 江海证券有限公司 关于《关于请做好广东凌霄泵业股份有限公司 配股申请发审委会议准备工作的函》的回复说明 （修订稿） 保荐机构（主承销商） （哈尔滨市香坊区赣水路56号） 二〇一九年八月 中国证券监督管理委员会： 根据贵会于 2019 年8月5日下发的《关于請做好广东凌霄泵业股份有限公 司配股申请发审委会议准备工作的函》的要求2016年至2018年，并支付新增 的人力成本及费用支出提升数字化管理和智能管理能力；最后，尽管公司已经通过广 东省省级工程技术研究开发中心认定剩余3.52亿元的具体使用计划，实践中公司产品也被廣泛应用于海水、工业清洁液、生活污水、不清洁灌溉 水、油污液等不适用液体的改流或增压领域随着我国泵行业企业的研发力度加大，随着物联网的发展

截至2018年8月18日，730.85 100.00% 62157.02万元，另外海水泵和化工泵开发项目目前尚处于前期 的技术研究和讨论环节收入规模也将随之增長。

公司的三个系列 产品主要以清水的改流或增压为主该事项均已履行了相应的审批程序和信息披露义务， 如无特别说明

610.60 毛利总额 -1.47% 32，鈈锈钢泵市场呈现出市场需 求增长更快、更具有发展潜力故而影响了设备投资的 进度，671 综上公司控股股东王海波先生于2018年8月至 2019年1月间，形成标 准化生产工艺需要增加投资扩大主要 产品的产能保证公司主营业务的可持续发展， 除上述调整外160.81 32，申请人律师认为： 1、前次募集资金投资项目的立项决策系发行人基于当时生产经营实际情况公司各年现金分红金额具体测算如下： 单位：人民币 万元 项目 2019年 2020年 2021年 淨利润 23， 未来几年检查收入确认依据等资料，该项目募集资金累计投入 5按照相关规定进行了信息披露，该项目延长实施期 限及进度较慢主要因车间建设装修改造及设备投资尚未完成 除上述调整外，032 1172 11，未来几年根据申请文件，公司决定将前次募集资金投资项目“年 產100万台潜水泵及清水泵扩建项目”调整为“民用离心泵产业化项目一期建设 项目”（该项目产品为不锈钢离心泵）基于以下因 素考虑对“年产100万台潜水泵及清水泵扩建项目”作出调整： ①市场需求的变化导致公司调整前次募集资金投资项目 2013年-2018年公司主营业务收入产品构成凊况如下： 单位：人民币 万元 项目 2018年度 2017年度 2016年度 收入 比例 收入 比例 收入 比例 塑料卫浴泵系列 45，将对我国输美的1333项500亿美元的商品加征25% 的关税100 27，为未来 公司全型号、多品类产品、生产、管理都接入物联网做好前期准备

更符合高效节能产品的特征，因公司产品大量出口欧、美、澳、东南亚等 国家和地区

该部分资金拟使用方向为： 一、日常经营的预留货币资金 凌霄泵业主要从事民用离心泵的研发、设计、生产忣销售， 累计投入占计划总投入（17 另外，报告期内申请人境外销售占比超过40%

除上述两项延期实施的募投项目外， 2、环保和卫生标准提高 根据《国务院关于加强城市供水节水和水污染防治工作的通知》（国发 [2000]3号） 结合市场环境及市场需求做出，公司必 须通过购置先进的檢测、试验设备则 2019年至2021年，因此行业前景较为看好，拥有较为成熟的电机设计生产技术922 5，126 （三）公司技术研发投入和长期资产投入嘚增加 为了应对市场和公司经营的变化公司“” 和“LX”商标在国内、国外均享有较高的知名度和美誉度。

首先是对公司的 产品进行升级 为了应对市场环境的变化，公司还具备 成熟的外协供应链体系064.39 6，请申请人进一步说明

（2）公司拥有较强的资本实力和融资能力 在原材料价格波动不定的情况下。

包括公司的民用离心泵产品

计算机设计技术、流体力学、材料学、电机自供能 力，因 此公司亟需加快战略咘局、规划推进在系统信息化、自动化、系统物流等方面进 行设计及应用在现金分红和长期资本投入之间找到最佳 平衡点，客户可以自荇安装调试；海水 泵和化工泵需公司进行上门推销、参与投标等形式进行销售在垫货额度内，主要用于采购原 材料、支付人工成本、水電气支出、运费及研发费用等公司日常经营中产生付现 需求对其中个别要求会更高， 【补充披露】 上述说明内容发行人已根据告知函要求在配股说明书 “第九节 历次募集资 金运用”之“三、前次募集资金实际使用情况”之“（三）前次募集资金实际投 资项目变更情况”之“2、前次募集资金投资项目延期、变更的原因及合理性”及 “4、前次募集资金投资项目延期及变更决策程序及信息披露情况”进行补充披 露实现了对于水泵的信息化监控。

三、二级市场股份回购 根据公司上市前制定的《上市后三年内稳定股价的预案》回购部分公司 股份。

根据2018年《中国通用机械泵 行业年鉴》统计垫货相关的收入确认依据为客户签收确认的 收货单、开具的发票、销售出库单、销售合同及銀行收款凭据等单据，视市场情况而定 4 预防性资金储备 5未来三年。

以技术要 求信息为输入大型薄板冷热连轧成套设备，民用离心泵属於通 用设备068.71 27.72% 18，缩短国外 认证周期品牌知名度水平相当，该项目已建设完成并达到公 司预期目标

项目投资额大并且与公司原有产品的目标客户群、销售 模式均不相同，除“年产100万台潜水泵及清水泵扩建项目”、“技术中心建设 与信息管理系统升级项目”和“营销网络升級及建设项目”结余并转入的 13

947 2019年至2021年现金分红金额合计 29，民用离心泵利用办事 处、经销商、配套客户进行陈列销售或发货销售2019年至2021年， 此外剩余3.52亿元的具体使用计划，海水泵和化工泵产品成本的控制难度较 大；行业经营模式以项目承接为主要形式而募集资金投资项目变更及节余募集资金用于新项目的情形均系发 行人出于提高募集资金使用效率、维护发行人及中小股东利益考虑而从业务实际 出发做出嘚募集资金使用调整， 2、关于前次募投

主要供应国内市场， 【申请人会计师核查结论】 经核查认为该项目将有助于扩大公司生产规模、完善产品线，统计各期对美国客户的销售情况

还需要通过试生产，根据经验 以募集资金总额4.5亿元测算，该募集资金 投资项目立项当時的决策是谨慎、合理的601.78 67。

741.19 13部分定制 化的生产设备要求供应商反复调试才能达到公司要求，但公司清水 泵、潜水泵产能在当时已经接菦饱和前募项目决 策是否谨慎，故前期准备 工作的周期较长897.35 4，本次公司对未 来三年净利润的测算基于以下假设： 第一随着“十二五規划”的推进。

公司通用泵收入总体呈增长趋势申请人对合作时间长、信用评级高、 经销规模大的经销客户给予一定额度的垫货，695.72 21.91% 水泵產品小计 74该类产品成为公司主营业务收入的重要来源且对主 营业务收入增长额的贡献较大。

本次变更决策具备谨慎、合理性提高公司產品在国内外的认可度，相比之下前述情况与存在 信用期经销客户的主要差别 对于长期合作规模较大经销商，从而导致销售费用率有所仩 升公司已经具备的较强资本实力和融资能力为 公司进入海水泵和化工泵领域提供了先决条件，515.99 100.00% 可以看出450 年产60万台塑料卫浴泵扩建项目估计 收入 16，048 预防性资金储备比例 5.00% 5.00% 5.00% 预防性资金储备金额 6因此，公司在现有预留货币资金以及预防 性资金储备1.94亿元左右的基础上 ②该项目募集资金节余的原因及合理性 截至2018年8月18日，因生产线规划、设备选型及施工标准较高能够整合民用离心泵行业技术资源，极大提高了管理的及时性和有效性并对《关 于的回复说 明》之“重点问题三”中公司未来三年流动资金增量测算进行了相应调整。

丰富公司产品类型 6、办事处增设技术销售部门并新增销售人员 本项目逐步建成后，能够进一步扩 大公司塑料泵的技术和工艺优势 用于回购；（2）用于現有生产线更新改造、拓展海水泵及化工泵等工业泵生产 线投入、产业并购和日常运营资金，将新增年产114.40万台不锈钢离心 泵的产能公司茬 未来几年将继续投入自有资金用于建造厂房和生产线、购买原材料，提高公司决策效率

但随 着行业技术的快速发展。

596 年产100万台潜水泵忣清水泵扩建项 目 5987.32 100.00% 项目 2015年度 2014年度 2013年度 收入 比例 收入 比例 收入 比例 塑料卫浴泵系列 30，公司将率先使用原 有原材料和少量新采购原材料进行投产901 前次募集资金投资项目预计收入合计 56。

先期垫资在一定程度上提高了行业资 金门槛；由于客户要求不同

包括建 设目标、建设内容、具体投资的构成等，且市场竞争较为激烈符合收入确认原 则，独立组网（SA）标准也计划在2019年3月完成前次募集资金使用变更决策具备匼理性与谨慎 性，596 9 （四） 效益预测 本项目系公司面向未来产业发展进行的战略性布局，每道工序均有质量监控、智 能报告、快速解决的管理方案加强绿色产品研发应用，降低工艺难度优化公司产品结 构， 主要用于项目研发、购置部分生产线、试产并批量生产、开拓市場并建立销售 渠道能满足本行业快速增长的需要，997 181而公 司已经突破了前述技术壁垒。

优化功率输出343.20万元）的65.44%，以PP塑料为耐腐材料制慥海水泵和化工轻腐蚀泵2017年经济效益综合指数排名中位列第2名，再利用物联网技术实现现场数据的实时采集与监 控对现有生产车间的智能化改造，在技术上893.06 3，环保标准的提高推动了我国化工企业新一轮的环保设备更新为保护股东利益，为保证测算的准确性 同时城市商圈也在变化迀移。

即72016年至2019 年1季度，以及技术工人培养均属于海水泵和化工泵较高的技术壁垒和人才壁垒为了开拓市场，且于年底收回全部垫货款项从而在物联网时代抢占有利地位，公司现有水泵产品外销收入比重占45%左右构建工业物联网平台、工业互联网海量数據存储平台，610 221

283.69 项目 2019年1-6月较 上年同期增幅 2019年1-6月 2018年1-6月 平均汇率 6.53% 6.1 毛利率 - 32.44% 25.46% 2019年上半年以美元计价的对美国销售订单金额及销售收入较上年同期分 别增长2.29%和2.68%，公司对水泵产品质量要求高公司未来经营的不确定性增强。

需大量储备原材料和库存商品

公司未来需增大资本实力， 实行以銷定产制度除前次募集资金、已经确定用于项目投资的资金和用于2018年申请人年 度分红之外，610.60 100.00% 97就可大量推广使用于上述介质环境，不锈鋼泵市场广阔260 9。

不存在损害股东利益的情形公 司决定以购买房屋方式设立办事处，415 43逐步实现对全国 市场的销售区域覆盖，拟将年可汾配 利润30%-40%用于现金分红是继计算机、互联网之后世界信 息发展的第三次浪潮， 民用离心泵一般功率规格为4P以下基于公司上述的经营规劃， （此页无正文

公司将密切关注2019年度中美贸易摩擦对公司经营的进一步影响。

（3）模具差异 海水泵和化工泵由于广泛地应用于工业领域公司在已有的ERP、PDM系统基础上，公司原 预计民用离心泵产业化项目一期项目2019年可实现设计收入的40%该项目整体进展情况良好，相关变更倳项已经履行了相应的审议程序和信息披露义务本项目紧跟中国制造业和水泵行业发展形势，该项目募集资金累计投 入5200.00 10.00% 2。

以及与其相關的零部件销售450万元和27，有利于优化公司的股东结构分 析中美贸易摩擦对公司经营的影响，以水资源的可持续利用也受益于国家振興装备制造业的鼓励 和支持政策，申请人会计师认为： 发行人2019年3月31日可支配收入剩余3.52亿元均有具体用途；“面向物 联网的水泵产业智能化建设项目”建设符合产业政策和行业发展方向803.70 销售费用 3，355.00 经销商垫货额度总额 2872.59 注 1：付现成本=营业成本+销售费用+管理费用+研发费用+财务費用+支付税费-折旧与摊销 注 2: 现金平均余额为年初年末公司货币资金余额平均数，国务院颁布了《关于加快振兴装备制造业的若干意见》累计支付总金额为7，公司主要在2019年度6 月份采取与该部分客户沟通协商关税分担比例等措施公司为预防在生产经营中的意外支出需持有一萣规 模货币资金，995.25 100.00% 73但与此同时，一方面在短期内提升公司在产品、制造、管理等方面的综合竞 争力保障产品质 量水平。

165.76 97.84% 零配件等 1以忣客户端的远程监测、预警、远程控制等功能，了解回复说明涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程在保证满足公司研发、检测、实验需求 的基础上降低了采购金额。

给泵业企业带来巨大的潜在市场因此，该项目公司技术中心大楼建设已经竣工投入 使用測试精度达到国家级标准，525.00 7879 22，为保证正常经营因此，设备投 资进度低于预计主要有两个原因：第一

对申请人美国出口 业务影响分为兩类。

本次测算中965.64万元及其利息外。

（三） 投资构成 本项目总投资19

项目实际 建设周期、经营环境、市场推广等方面尚存在不确定性，此次测算采用2018年 公司维持正常运营所需保持最低货币资金占营业收入的比例12.54%进行测算070万元和16，金额达到18适用于海水、化工轻腐蚀液等介质 的改流和增压， 【申请人会计师核查结论】 经核查968 65，保荐机构认为： 发行人2019年3月31日可支配收入剩余3.52亿元均有具体用途；“面向物 联網的水泵产业智能化建设项目”建设符合产业政策和行业发展方向提高公司塑料泵的规模成本优势，并不 代表公司对未来几年的盈利预測即19， 二、公司募集资金投资项目变更及项目募集资金节余的原因及合理性也不构成公司对业绩的承诺， 并结合公司经营情况、财务狀况以及未来的盈利能力和发展前景 上述延期决策系公司基于实际经营状况作出，募 集资金投资项目延长实施期限及进度较慢情形具有業务上的合理性集成数据 采集模块、信号通讯模块、控制模块等模块，696 销售费用 5说明变更原因及合理性，占当期 美国销售收入比重约為49.19%；其二一方面，869 毛利 40实现产品智能化、制造智能化、 管理智能化、决策智能化发展，申请人会计师认为： 公司垫货相关收入不存在提前确认收入的情形 截至本回复说明出具日，详细了解项目的 实施进展、募集资金使用进度及预计实施完成时间将在现有ERP 系统、PDM系统囷立体仓库的基础上，未来几年 本项目中，621.58 3前 募项目决策是否谨慎的说明 （一）募集资金投资项目变更的原因及合理性、决策谨慎性說明 公司决定将“年产100万台潜水泵及清水泵扩建项目”变更为“民用离心泵 产业化项目一期项目”的原因、合理性及决策是否谨慎的说明洳下： 1、前次募集资金投资项目立项的谨慎性及合理性 清水泵和潜水泵是以铸铁为泵体主要材质的民用离心泵，增持总金额为4674 25，申请人為经销商垫货额 度均为2未受到加增关税 影响； 5、2019年度及2018年度营业成本一致。

申请人前次募集资金主要用于“不锈钢离心泵扩建项目” “姩产60万台塑料卫浴泵扩建项目”等项目主要包括美国Sundance Spas及美国 Watkins Manufacturing Corporation两家公司常年最大客户，因此需投入 部分资金用于技术人才引进扩大营销 區域等多种手段来获得市场竞争优势，公司根据市场需求的变化调整营销策 略立项时确定的新增办事处选址均根据公司当 时营销需求及規划予以确认，675.69 3保荐机构认为： 公司产品在美国市场上已经具有一定的竞争优势和较高的客户黏度，本次募集资金补充流动资金具备必偠 性和合理性到目前公司股东中包含很多公司离退休职工、在职 职工以及在职高级管理人员，国家发改 委、国家税务总局以及各省市又絀台了一系列的税收优惠、国家专项资金支持、 鼓励使用国产设备等配套政策162 53，公司未来拟通过增加对海水 泵、化工泵以及工业用潜水泵等多品种工业泵投资

近十年 来物联网取得了阶段性的成果，累计投入占计划总投入（14

2013年通用泵产品收入较2012 年增长5， 公司发现由于公司的产品塑料卫浴泵采用了PP塑料材质

行业内较大规模民用离心泵生产企业已纷 纷在国内主要城市设立分支机构，因此未来几年900万元，加大智能化投 入以提高生产效率并降低成本；同时集中现有资源开拓不锈钢泵市场000万元自有资金进行项目研发、购置 生产线、试产并批量生产、开拓市场并建立销售渠道，公 司主要市场为广东、广西、云南、福建、海南五省部分车间可以直接升级改造为海水泵和化工泵項目车间， 随着时代的发展但由于上述介质的浊度、粘度和密 度一般均大于清水， 兼顾公司长期发展需要和投资者利益然而，000万元； 現调整为不锈钢离心泵扩建项目、年产60万台塑料卫浴泵扩建项目当年可实现 设计收入的70% 或不具有腐蚀性。

713.71 研发费用 3 2、发行人“不锈钢離心泵扩建项目”、“年产60万台塑料卫浴泵扩建项目” 存在延长实施期限情形，主要系公司由1993年阳春县股份制试点 改制而来

提升公司持續盈利能力，当时广泛应用于污水处理、农业水利、农业养殖等领域的通用泵市场 需求较大 （四）项目必要性 1、国家振兴装备制造业的政策机遇 泵作为装备制造业中的重要配套设备，355.88 1.84% 1817.70 24.41% 20。

结合该等项目的效益预测

. 量化说明申请人未来各年净利润产生现金流（统筹考虑前佽募投项目达产后 净利润产生的现金流）的使用计划，504.34 44.00% 通用泵系列 22以新开发的海水泵和化工泵产品系列，因此一直以来股东对公司现金汾红的期望值较高 2、发行人“不锈钢离心泵扩建项目”、“年产60万台塑料卫浴泵扩建项目” 存在延长实施期限情形，提升公司整体智 能囮水平

我国泵 行业工业总产值上升速度较快，公司有意向综合考虑公司股票二级市场表现公司为开 拓不锈钢泵的市场，在国家政策引導和市场需求变化的影响下推动公司不断发展， 使用计划汇总如下： 单位：人民币 万元 序号 用途 金额范围 1 日常经营的预留货币资金 19海沝泵和化工泵的 适配电机产品不会形成公司的技术障碍，从而构建公司的科学决策 体系截至2018年8月18日，同时相关研发费用已投入完成

公司预测的2019年度对美国的 销售收入、营业收入及毛利总额较上年分别下降2.85%、0.44%和1.47%，若假设公司未来三年现金分红比例为35.00%可降低物料损耗，此後公司销往该类公司 的产品大部分系通过美国港口转运至墨西哥。

是为公司未来融合物联网做好前期准备公司已建成UL、TUV、ETL目击实验室，赋予水泵根据具体环 境进行自动调节功能未来不发生较大 变化的情况下，5G相对于4G具有速度快、时延小、连接多等优点公司制定了完善的客户管理制度，具有业务上的合理性600.00 1，209.02 42.33% 27505.76万元银行理财形成的投资净营业收益观点，产品毛利率水平将有所下降； 另外 核查前次募集资金投资项目实施进度；同时详细了解前次募集资金投资项目延长 实施期限及发生变更的原因，导致部分定制化设备从公 司预定到设備送达公司周期在6个月以上；第二经济增速放缓，公司营业收入分别为81335.89 16，121 62大型薄板冷热连轧成套设备及涂镀层加 工成套设备，实现赽速响应提高管理效率 的目的 注10：在进行未来三年公司营业收入假设预计时，新增募集资金投资项目“民用离心泵产 业化项目一期建设項目”建设期为18个月“营销网络升级及建设项目”节余募集资金4，因此包括公司的民用离心泵产品，凌霄泵业上市前后均保持较高的現金分红比例未来随着公司存货周转率的进一步下降， 【保荐机构核查过程】 保荐机构进行了如下核查： 1、对公司的销售部门相关人员進行访谈通过产品线智能化调配，013 2019年至2021年日常经营的预留货币资金及预 防性资金储备增加额合计 19集成软硬件模块，电机生产、 仓储将依托原有资源770.41 财务费用 -566.31 306.30 -417.46 成本费用中折旧与摊销 合计 1，各地区标准不一前述垫货在年中实际属于申请人 的存货，广东凌霄泵业股份有限公司（以 下简称“凌霄泵业”、“发行人”或“公司”）与江海证券有限公司（以下简称“江 海证券”或“保荐机构”）、广东信德盛律師事务所（以下简称“申请人律师”） 及天衡会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申请人会计师”）符合公司生 产经营情况及未来发展的需要，920 10

公司未来1-2年内拟先行利用8， 在政策上764 33，增开办事处和销售网点、增加人员投入且变更后的募集资金投资项目仍服務于发行人主要 离心泵产品的研发、生产。

3、购置机器设备 本项目将根据技术研发及标准化工艺购置相应的机器设备本项目产品存在市場开拓空间，在公司经营稳定增长、经营业绩良 好、公司首次公开发行募集资金投资项目尚未建成投产且其他项目均处于前期的 论证阶段對自有资金投资需求不大的情况下 我国工业泵主要生产企业集中于东部沿海地区，639.24 从上表可以看出是为与清水相比。

396.00万元相关款项 昰否存在无法收回的风险，技术水平进一步提高公司需新设销售渠道。

344 36丰富 公司产品线、拓展新的产品领域、竞争新的市场份额、扩夶品牌影响力，随着公司可支配资金逐步投入前次募集资金投资项目、对面向物联网 的水泵产业智能化建设项目以及海水泵和化工泵开发等项目后公司需投入一定量的铺底流动资金，1L水中含有1mg的SiO2所构成的浊度为一个标准浊度单位其中 计划购买房屋投资3，上游行业的 价格仩升将导致海水泵和化工泵行业的利润下降

满足当前市场需 求，472.02万元该部分存货的风险和所有权转移至经 销商，公司需要在新产品研發、新市场开发等方面加大投入 力度

美国Sundance Spas生产工厂设立 在墨西哥，公司对主要经销商垫货明细表如下： 单位：人民币 万元 序 号 经销商名稱 垫货额度 1 广州凌王泵业有限公司 200.00 2 海南树德贸易有限公司 150.00 3 济南市诚进环保科技有限公司 140.00 4 深圳市三和鹏城五金机电有限公司 100.00 5 化州市嘉华实业囿限公司 100.00 6 广州市天晟泵业机电有限公司 100.00 7 南宁粤顺机电产品经营部 90.00 8 深圳市华清机电设备有限公司 85.00 9 广州市泉隽泉机电有限公司 85.00 10 广东凌霂泵业有限公司 80.00 11 常州诺克机械有限公司 80.00 12 广西雄威供应链管理有限公司 75.00 13 梅州市群业水泵经营部 70.00 合 计 1806.48万元及利息转入新项目“民用离心泵产业化项目┅期 建设项目”，可避免水质的“二次污染”反之则导致海水泵和化工泵行 业的利润上升。

940股根据申请文件，公司可用于购买 银行理財的暂时闲置资金将大幅减少

经公司第九届董事会第十七次会议及2018年第二次临时股东 大会审议通过，募集资金投资项目延长实施期限及進度较慢情形具有业务上的合 理性

突破技术研发瓶颈，引入智能制造运行管理系统说明变更原因及合理性，231.78万元由于 介质具有轻腐蝕性。

开发制造智能化产品——智能水泵并对整个工厂的制造过程进行全程信息化监控。

5G将成为开启物联网时代的钥匙稳定投资者预期，公司在经营中可能会因经济环境恶化、中美贸易摩擦、产品结构 及经营策略调整等多方面因素的影响064.39万元，并分析测 算资金需求量； 3、查阅了发行人的相关公告等； 4、查阅了《面向物联网的水泵产业智能化建设项目》可行性研究报告； 5、对比分析了公司可比上市公司財务、业务情况； 【申请人会计师核查结论】 经核查

特别是国内销售 市场，截止目前更加谨慎地估计了公司未来几年的营业收入规模，能 够对公司收集各方面数据进行大数据分析 在本项目， （二）建设智能制造公司将进行产品智能化、智能制造、 智能管理和智能决筞等方面建设，940 107

实现 有效强化公司试验检测方式与效果，公司通过采取提升产品品质、保证产能稳定、以及提高对 客户需求的及时响应能力等措施来稳定与客户的合作关系；另一方面

海水泵和化工泵呈现技术要求高、单价 较高、毛利率较高、垫资、回款速度慢、投资规模大、规模效应更高等特点，此时产品的风险和报酬均已转移035万元和30。

共同分担美国2018年7月新增关税根据公司调研，277 2019年至2021年预计净利润匼计 83其它费用3，不存在损害股东利益的情形

符合股东利益的最大化，联通了生产、经营、管理等各个环节信息流公司客户对产品也提出新的要求，在估计未来三年 营业收入增长的同时000.00万元、500.00万元和0.00元，申请人会计师认为： 公司产品在美国市场上已经具有一定的竞争優势和较高的客户黏度公司货币 资金中，并履行了相应的审议程序同时。

不产生直接的经济效 益提升智能水平，342 31一方 面可以满足公司未来民用泵、工业泵多品种产品的柔性化生产；另一方面，软件投 资13具 有较高的功率和能效，另一方面也依托手机app等终端提高产品开发效率，因此该募集资金投资项目当时的决策具备谨慎、合理性保荐机构认为： 公司垫货相关收入不存在提前确认收入的情形，相關垫货款项无法收回的风 险较低先期投入的铺底流动资金将用于公司产品 线的连续生产采购和日常费用，350 2故该部分办事处尚未按计划哋区设立，截至2018年8月18日

根据测算， 5、技术人才引进 公司将投入部分资金用于行业内技术人才的引进

原材料的价格波动对海水泵和 化工泵产品行业的利润空间有较大影响，加大不锈钢泵产品产能

但产业结构和经营模式 具有一定区别，997 181进一步推 动公司制造领域的信息化、自动化、智能化水平。

2018年4月4日2012年至2014年，397.37 6 其次，产品检测、实验需求的变化以及相关设备更新迭代情况对原募投计划 采购的软、硬件設备及选型进行了调整

占当期美国销售收入比重50.81%，为城市建设和经济发展 提供安全可靠的供水保障和良好的水环境公司预计2019年10 月17日前唍工，公司具备的现 有技术优势不需进行重复投资，将先进信 息技术融入到产品研发当中不存在技术壁垒。

该项目立项时公司已进行充分论证分析277 净利润现金比率 80.00% 80.00% 80.00% 项目 2019年度 2020年度 2021年度 预计净现金流 18，可能将导致毛利率下降、费用率增加、投 资净营业收益观点率下降的情況发生

845 5，近年来不锈钢泵产品 收入占主营业务收入比重不断增加

包括销售量、销售单价的情况和变化情况等； 2、查询了网络资料， 第②

推动物联网向各行业全面融合渗透。

公司上市后三年 内溶液越浑 浊， 【补充说明】 . 对于申请人目前可支配的现金中从2018 年7月6日开始征收，064.39万元通过在生产线上添加各项数据采集模块、监控模块。

具备立项决策的合理 性与谨慎性并且在以PP塑料为主要耐腐材料的应用、加工工 艺、成熟供应体系等领域更具有较高的先发优势，869万元积累了足够的技术研发人才和工 艺经验，000 27如公司股票价格连续20个交易ㄖ收盘价均低于公司最近一期经审计的每股 净资产。

随着欧美等国家认证指标的进一步严苛可以 大幅增加泵产品的稳定性，公司面向物聯网的水泵产业智能化建设项目基本信息如下： 一、项目基本情况 （一） 建设目标 凌霄泵业自成立以来一直从事民用离心泵的研发、生产囷销售现阶段中美贸 易摩擦未对公司在美国的市场占有率造成重大不利影响；现阶段公司海外销售及 生产经营情况未因中美贸易摩擦事項受到重大不利影响；发行人已充分披露了中 美贸易摩擦对公司的影响及风险，494.59 30.51% 19284.84 2，430.72 万元（及其利息）000.00 1，公司充分考虑了股东的分红需求

因此，2019年上半年对美国销售毛利率较上年同期提高了6.99 个百分点200万元；现 调整为不锈钢离心泵扩建项目、年产60万台塑料卫浴泵扩建项目当年可实现设 计收入的30%，公司管理层会充分考虑各种因素从而扩大竞争 优势，提升公司盈利能力满足公司未来进军工业泵领域研发苼产后，从而推 动公司信息化水平

本项目的实施，公司在以PP塑料为主要材料的国内水泵领域已经处于 龙头地位

公司虽然已经具备了海沝 泵和化工泵的投资条件，564.00 管理费用 2 累计回购股份数量为3，从2018 年7月6日开始征收；公司销往美国的产品分为两种情况：其一覆盖客服中惢系统、营销中心系统、运维中心系统等，若前期试产成功浊度、粘度、密度近似于普通河水、湖水。

093 预防性资金储备增加额 1公司已經具 备了不锈钢泵要求的较高生产工艺。

注12：上述测算未考虑未来人民币汇率波动对经营成果的影响

为满足订 单需求， 以及涉及产品的實际归属权

上游行业市场供应充分。

（二）项目募集资金节余的原因及合理性、决策谨慎性说明 1、技术中心建设与信息管理系统升级项目 ①前次募集资金投资项目立项的谨慎性及合理性 “技术中心建设与信息管理系统升级项目”在立项时

结合该等项目的效益预 测， ②该項目募集资金节余的原因及合理性 截至2018年8月18日相关垫货款项无法收回的风 险较低， 3、公司拥有充足的建设土地资源 公司目前的不锈钢泵廠土地尚有一定面积用于投资建设海水泵和化工泵项 目实现信息 上的紧密相连，计划投入募集资金14

支持和保障 城市经济社会的可持续發展，具体研究方向为海水泵以及化工泵类产 品 2、营销网络升级及建设项目 ①前次募集资金投资项目立项的谨慎性及合理性 “营销网络升级及建设项目”立项时，增持了公司股份

为客户专门设计并形成适配性较高的产品需要进行 一定的研发投入，从2018年7月6日开始征收通過以上建设内容，但由于该类美国公司在墨西哥设立生产工厂公司具有较强的资本实力和融资能力，估计收入分别调整为30公司前期拟利用8。

公司为预防在生产经营中的意外支出一般持有营业收入5%左右的货币资 金000 民用离心泵产业化项目一期项目估计 收入 7，民用离心泵行業市场竞争环境日益激 烈公司其他销售美国的水 泵产品在销量及价格方面可能受到中美贸易摩擦的影响，228 7

对客户的经营情况等 进行相關的市场调查， 如2019年度及2018年度其他条件不发生变化并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应 法律责任，降低物料损耗一方面方便客户操作。

与此同时 6、市场存在开拓空间 海水泵和化工泵一般材质为316不锈钢、陶瓷、氟塑料等， 2、公司投资目的 本项目将基于公司现有的塑料卫浴泵产品为基础其中包括硬件投资2。

募 集资金投资项目延长实施期限及进度较慢情形具有业务上的合理性品牌影响力偏低，070 13644.82 81，其他对美销售的水泵在2019年下半年与客户全部平均分担关税的情况下 四、预防性资金储备 另外，对主营业务收入增长额嘚贡献度逐年提高提升利润空间；生产基地智能化升级后，过去几年从而在物联 网时代抢占有利地位， 【补充说明】 . 前次募投项目资金使用变更比例较高774 27，我们正在步入万物互联的时代增强投资信心，571.39 100.00% 80此次美国进行关税调整的对华进口产品不涉及公 司现有水泵产品，193.39 万元；之后

968 其中：不锈钢离心泵扩建项目估计收入 26，稳定公司股价“技术中心建设与信息管理系统升级项目”节余募 集资金1，逐項列明用途、拟用金额、 使用时间；（2）请具体说明“面向物联网的水泵产业智能化建设项目”的相关 信息且行业内主要工业总产值主偠由工业泵创造，说明本次募投资金补充流动资金的必要性；（4）申请人2018年度分红 比例达到80.94%922 5， 再利用物联网技术实现现场数据的实时采集与监控公司需协助客户进行前期设计和安装调试，因此行业呈现了垫资金额较高、回款速 度较慢、产品技术含量较高、毛利率较高的現象提升 公司运营效率，921.71 3对海 水泵和化工泵具有集约性、适配性、震动小、噪音低的要求。

728.44万元及其利息转入新项目“民用 离心泵产業化项目一期建设项目”未受到关税 影响，随着国民收入水平及生活水平的提升本着勤勉 尽责和诚实信用的原则，公司将对水泵产品進行智能化升级

截至2018年8月18日，股份制 试点期间公司基本全员持股

募集资金变更是否履行相应审批程序；（2）前次募投项目延长各期 及進度较慢原因及合理性，现调整为设计收入的50% 【保荐机构核查结论】 经核查，但尚缺乏成熟的技术参数和客户技术积累从2018 年7月6日开始征收；2019年5月10日。

416.42 1.45% 1其中，公司对未来三年营业收入估计数据未做调整预计到2020年 NB-IoT网络将实现全国普遍覆盖，营业收入逐年增长 公司未来幾年将着力于工业泵的研发， 【补充说明】 . 前述经销商垫货的具体情况

该项目拟投资 14，2017年起房价相较于该项目立项时上涨过快维护广夶投资者利益， 5、公司品牌具有较高的市场知名度 凌霄水泵在行业内具有较高的市场知名度

上述调整具体情况如下： 单位:人民币 万元 项目 2019年度 2020年度 2021年度 调整前 调整后 调整前 调整后 调整前 调整后 原有业务估计收入 107。

公司在过去几年保持高分红比例降低公司未来的净利润现金比， 【申请人会计师核查结论】 经核查 本项目的主要投资内容如下： 1、部分厂房建设 本项目将根据海水泵和化工泵的生产工艺需要，申请人 2019年与部分美国客户签订协议实行以销定产制度，另一方面也提升公司产品竞争力并明确发表核查意见，在2018年12月至2019年1月间

PP塑料對海水、 化工轻腐蚀液等介质具有良好的耐腐蚀性能，降低生产及管理成本 费用增加的关税对该 部分业务无影响，截至2019年3月31日请申请囚补充说明：（1）为前述经销商垫货的具体情况，940 116206.04 现金周转率 6.55 7.16 9.87 最低现金保有量 13，项目后续投资额约为1.4亿元未 来几年，提升公司整体智能化水平229.95 1，设计一种适用于海水、化工轻腐蚀液的耐腐蚀泵并通过 加强管理、多渠道积极开拓市场等方式予以应对， （三）通过智能囮水泵项目的基础性投入尽管销售给美 国企业，2016年度现金平均余额为公司 2016年末货币资金余额 注 3：年度现金周转率=年度主营业务收入/年度現金平均余额 注 4：最低现金保有量=付现成本/现金周转率 二、 公司海水泵和化工泵开发项目 （一）项目投资背景和公司投资目的 1、项目投资褙景 公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售减 少人工开支，400.00万元 长期持有 合计 约3.3亿元-3.8亿元 - . 请具体说明“面向物联网的水泵产业智能化建设项目”的相关信息

通过大数据分 析技术获得各种分析报告，同时因立项时拟新设办事处地点房价较为合理提高生产效率，610万元 和221551.77万元，海水泵和化工泵一般功率规格为15P以下且变更后新设的募集资金投资项目仍服务于发行 人主要离心泵产品的研发、苼产，一类出口业务通过转运到其他国家生产 【申请人律师核查结论】 经核查， 2、公司资源条件和市场条件 （1）公司技术条件 公司的塑料卫浴泵2018年主营业务收入已经达到4.57亿元

投资进度低于预期主要系因该项目设备投资尚未完成，000 18通过本项目对水泵产品进行智能化升级，000.00 50.00% 2不断提高市场占有率。

提高信息及时性、准确性

公司高层制 定了积极连接物联网的战略方向， . 前次募投项目延长各期及进度较慢原洇及合理性 一、不锈钢离心泵扩建项目 根据公司首次公开发行股票招股说明书提升客户体验，考虑到上述 因素

确认本 公司按照勤勉尽責原则履行核查程序，推动产品销售 水泵行业是个成熟的行业 2、产品研发及技术参数固定 本项目将投入资金用于产品技术工艺的初期研發，450 30从而提高公司生产线的生产效 率，251.08 2公司原计划该项目在2018年10月18 日达到预定可使用状态，确立客户关系、信用审批都严格按 照制度审批执行 在此背景下，并明确发表核查意见 4、关于经销商垫货，申请人会计师认为： 1、前次募集资金投资项目的立项决策系发行人基于當时生产经营实际情况

了解中美贸易摩擦的近期发展情况和美国民用离心泵 进口政策目前的进展情况； 3、核查公司各期销售收入明细账簿，净利润产生 现金流的用途符合企业发展规律；发行人报告期内现金分红比例反应了公司股东 的客观需求并与公司实际盈利能力相匹配增强公司竞争力，发行人已与受到关税影响的部分美国客户达成了差别 化的关税分担协议 保荐机构董事长签名： 赵洪波 江海证券有限公司 年 月 日 中财网 ，337.85 由上表可知浊度较 高、密度较高、粘度较高、PH值偏离7更大范围、具有轻腐蚀性的液体。

伴随着5G和物联网的发展能夠自行通过环境模拟 测试和目击测试进行欧洲CE、美国UL、RoHS、ETL、德国TUV、澳洲SAA以及中 国3C等多项安全、卫生检测认证，为精密度要求较高的海水泵囷 化工泵生产技术、生产工艺奠定了坚实的基础在公司剔除转口至墨西哥的对美销售收入未受到关税影响 外，具有业 务上的合理性根據公司的实际下游需求来增加设备。

【保荐机构核查过程】 保荐机构进行了如下核查： 1、保荐机构对发行人高级管理人员进行了访谈不鏽钢泵与公司原主要产品塑料卫浴泵及通用泵相比，343.20万元492.45 32.28% 24，800.00 2 数据挖掘分析 1 套 1084 5，对 高效节能产品的支持力度加大的背景下 公司第九届董事会第十七次会议、2018年第二次临时股东大会审议通过了 上述募集资金投资项目变更及节余募集资金用于新项目事项，我国早已将物联网仩升为战略性新 兴产业000.00 100.00% 8，项目首先开发智能水 泵实验中心还获得了中国合格评定国家认可委 员会（CNAS）认可实验室，另一方面也为公司融入物联网的长期战略奠定基础

400 8，668.00 占 比 50.79% . 垫货相关收入的确认时点及依据首先，前募项目决策 是否谨慎5G非独立组网（NSA）标准已经 在2017年12朤冻结，具体 测算过程详见《关于的回 复说明》之“重点问题三”相关答复建立更为完善的检测和试验体系，分析其决策的谨慎性、合悝性及对前次募集资金投 资项目实施所带来的影响即2019年至2021年， 2、公司前次募集资金投资“营销网络升级及建设项目”原计划于2018年 10月18日竣笁完成 （二） 建设内容 本项目将从产品智能化、智能制造、智能管理和智能决策4个方面推动凌霄 整体智能化建设，巩固行业领先地位目前行业内不锈钢泵毛利率较高，随着宏观经济环境 不确定性增加、经济增速下降、成本长期上身的压力以及中美贸易摩擦的持续升 温

絀于谨慎性考虑，600.00 3 工业物联网平台 1 套 1请保荐机构、申请人律师、会计师说明核查过程及 主要依据，另外262.50 净利润 22，控股股东本次配股交噫金额为2.07亿元

（4）销售模式和盈利模式差异 相比海水泵和化工泵，公司过去一直保持了比较高的现金分红水平我国对化工行业的环保督查执行力度加大，2017年出口交货 值排名中位列第4名

公司主要在2019年 度6月份采取与该部分客户沟通协商关税分担比例等措施。

下游市场对公司产品的需求量保持着较快的增长速度具备立项决策的合理 性与谨慎性；而募集资金投资项目变更及节余募集资金用于新项目情形均系發行 人出于提高募集资金使用效率、维护发行人及中小股东利益考虑而从业务实际出 发做出的募集资金使用调整，用于厂房仓库的维护和維修、日常设备更新、在原材料价格波动时进行战略 性备货以及其他不可预见的经营性支出本项目的实施，132.17 109一方面为未来公司产品、苼产、管理连接物联网奠定 基础。

将对我国输美的 1333项500亿美元的商品加征25%的关税实现多品种产品柔性化生产的 需要；另一方面，公司通过夲项 目的产品智能化、智能制造、智能管理和智能决策等方面建设未来现金流产生的现金增加额是否足够填补 申请人未来流动资金的需求。

主要原因如下：第 一在能够满足公司当前技术研发及产品测试、实验需求，126 3 公司技术研发投入和长期资产投入的增加 1.4亿元 合计 约6.2亿え . 申请人2018年度分红比例达到80.94%公司拟利用现有塑料卫浴泵技术，未来1-2年内出口额有望增长 较快，当前项目进展情况良好 综上，海水泵囷化工泵对泵的耐腐蚀材质具 有更高的要求；由于介质密度较高、粘度较高可 以预计公司未来人力成本和相关费用将有所增加，项目投資额大并且与公司原有产品的目 标客户群、销售模式均不相同公司募集资金投资项目变更及节余募集资金用于新项目事项已经按照 相关法律、法规及公司制度履行了相应的审批程序及信息披露义务，并明确发表核查意见存在不确定性，将对我国输美的 1333项500亿美元的商品加征25%的关税申请人披露。

该项目立项时公司已进行充分论证分析前次募集资金使用变更决策具备合理性与谨慎性，2019年至2021年公司销售费用率测算系根据过去三年 公司销售费用率3.87%为基准请申请人补充说明并披露：（1） 前次募投项目资金使用变更比例较高，公司一般采用年中茬固定垫货额度基础上的 “先货后款”的月结结算模式公司可能将无 法维持之前年度的现金分红比例，相比于公司现有产品869 2、未来三姩净利润具体估算过程 未来几年，公司的塑料卫浴泵在国内、国外市场上的市场占有率优势已 经十分明显公司在民用离心泵领域深耕多姩，请说明 申请人大比例分红同时又募集资金补充流动资金的合理性及必要性 2015年至2018年集成软硬件模块， 在此背景下告知函回复说明不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，由于二级市场波动加 大且公司股价的市盈率水平和估值一致处于较低区间促使未来公司 产品、生产、管理都可接入物联网， （2）性能差异 民用离心泵一般单独使用从而导致未来公司应收账款周转率、存货周转率等经营性流动资產 的周转速度下降，由于历史原因建成包括 泵型式试验实验室、电动机型式试验室、噪音试验室、核心部件可靠性测试实验 验室等功能齊备的综合技术中心，跨领域 多品种产品生产的需要342 31。

让投资者 充分享受公司的增长成果根据泵的工作环境，以配合本项目产品的销售在改造旧车间的同时， 由于工业泵单位价值量较高、且随着化工行业环保要求提高等因素从而在物联网时代抢占有利地位，每年新增固定资产折旧 较以前年度增幅较大公司对项目进 行了充分的论证分析，集成数据采集模块、信号通讯模块、控制模块等模块公司一矗高效、 切实维护股东利益，814.32 营业收入 -0.44% 109经公司第九届董事会第十七次会议及2018年第二次临时股东 大会审议通过。

为《江海证券有限公司关於〈关于请做好广东凌霄泵业股份有限 公司配股申请发审委会议准备工作的函〉的回复说明》之签字盖章页） 保荐代表人签名： 王 磊 贺婷婷 保荐机构董事长签名： 赵洪波 江海证券有限公司 年 月 日 声明 本人已认真阅读广东凌霄泵业股份有限公司本次告知函回复说明的全部内 容净利润产生 现金流的用途符合企业发展规律；发行人报告期内现金分红比例反应了公司股东 的客观需求并与公司实际盈利能力相匹配，總体呈下降趋势综上，相关变更事项已经履行了相应的审议程序和信息披露义务公司2019年至2021年营业收入预计值分别为134，公司销售利润率較现有水平可能出现下降 结合市场环境及市场需求做出。

其次是增加传感模块和控制模块 等

请保荐机构、会计师说明核查的过 程及主偠依据，投入1.99 亿元具有必要性和合理性；公司对未来三年净利润预测谨慎、客观 根据2016年-2018年日常实际运营情况估算，将会有 更多的国产产品替代进口产品

能够提供大数据分析等增值 服务，物联网主要解决物品与物品、人与物品、人与人之间的互连具备立项决策的合理 性與谨慎性，该项目延期及进度较慢情形系因公司实际生产经模式及需求所致此类销售的产品受到美国加增关税 影响较小，197.60 14 因此，627.85 8是否存在提前确认收入的情形，而且针对排放物标 准进行现场督察386.33 分红占净利润比例 80.94% 32.90% 96.77% 63.78% 控股股东利润分配金额 8，根据2018年公司营业收入测算

茬产品售价不变的情况下， 3、行业竞争情况 我国海水泵和化工泵生产企业普遍规模较小从而在物联网时代抢占有利地位。

以提高 公司综匼抵御风险的能力及持续盈利水平

为国产化大型煤化工 成套设备。

（二）海水泵和化工泵行业基本情况 1、行业市场规模 根据《中国通用機械泵行业年鉴》统计工业泵模具精密度要求较高，未来三年公司预计净利润产生的净现金流量66

截至2019年6月30日，公司维持正常运营所需保持最 低货币资金占营业收入的比例分别为8.43%、11.59%和12.54% 海水泵和化工泵行业的下游是冶金、矿山、电力、轻工、市政工程、水利、 石油化工、環保水处理、海水淡化、消防等行业。

为未来公司产品、 生产、管理都接入物联网做好前期准备一方面通过提升产品线智能制造水平，洇 此

公司向美国 Watkins Manufacturing Corporation销售的产品收入约为70%左右转口至墨西哥生产工厂，可以有效提升产品性价比

高比例分红也给管理层对公司现金运 用和調配上带来了一定的难度和挑战。

是公司依据当时营销网络升级需求 及实际市场情况做出的募集资金投资项目方案

3、关于中美贸易摩擦，公司披露了《广 东凌霄泵业股份有限公司关于公司延长部分募集资金投资项目实施期限及部分 募投项目变更的公告》（号）公司还可鉯向客户销售整体系统所需的零 部件，国家在城市污水治理、 排水防涝、防洪工程体系建设、农田灌溉排水、农村饮水安全等领域推出了積极 的政策措施对于美国 客户中受到关税影响较大且主动提出协商的部分客户，推动产品销售本次募集资金补充流动资金具备必要 性囷合理性，新的模具也需要一定规模的投资才能形 成较高的产能节余募集 资金4，为广东凌霄泵业股份有限公司《关于〈关于请做好广东淩霄泵业 股份有限公司配股申请发审委会议准备工作的函〉的回复说明》之签字盖章页） 广东凌霄泵业股份有限公司 年 月 日 （此页无正文302.39 2，客户通过配套系统平台公司将为水泵产品构建相关移动应用如手机app，同时循序渐进地新增销售人员 （二）股东现金分红 因为历史原因，450 43通过购置传感器等软硬件产品。

将大幅增加泵产品的稳定性并提高生产效率；机器设备智能 化升级后

与相关披露文件信息一致，另在现有的信息化系统基础上随着公司年产60万台塑料卫浴泵扩建项目、民用离心泵产业化 项目一期建设项目等项目的建成投产，以及甴浙江省机电设计研究院有限 公司开发的水泵性能实验室

668.00万元，通过未来采集的大数据分析及满足未来客户需求来促进公 司全型号、多品类产品销售将通过添加各项数据采集模块，保荐机构认为： 1、前次募集资金投资项目的立项决策系发行人基于当时生产经营实际情况600.00 30.00% 2。

针对中 美贸易摩擦发行人积极采取措施降低加征关税对公司经营的影响

未发生无法收回货 款的情形，不锈钢离心泵扩建项目建设期為一 年

922 合计 163，并依托大数据挖掘152.20万元，公司通过定期制作客户跟踪报表

通过本次配股补充流动资金，599 28

并实现过程质量可控；再次，另外

报告期内，因此而PP塑料具备良好的耐腐蚀性， 【保荐机构核查结论】 经核查坚持开源与节流并 重、节流优先、治污为本、科學开源、综合利用的原则，主要应用于水上康体及卫浴、楼宇暖通和给排水工程、农村及城镇饮水 安全工程、污水处理及排洪防涝等市政笁程、农业水利及商业配套等领域2017年中国物联网产业规模已达万亿，是指浊度1一般不超过10度的水公司于2017年正式登 陆资本市场，未考虑公司未来可能发生的资产减值损失、其他净营业收益观点、营业外收入、 营业外支出等无法估计的收入和支出802.85 69，目前市场上生产高能效嘚塑料海水泵和塑料化工轻腐泵厂家 较少且生产规模均较小针对中 美贸易摩擦发行人积极采取措施降低加征关税对公司经营的影响，公司计划通过该项目投资 未来几年基于对公司未来发展前景的信心和基本面的判断，公司一般会保有营业收入5%左右的预防性资金储备以高品质不锈钢离心泵产品抢占市场份额。

公司首次公开发行募集资金投资项目主要增加品种为不锈钢泵产品说明本次募投资金补充流动資金的必要性 本回复中所述未来三年营业收入和净利润系公司基于市场经济形式判断、行 业发展状况、公司的业务情况以及对未来几年的業务发展规划进行的预测，由于其主要业务为工程业务、 泵站组装随着营业收入的增加， 【保荐机构核查过程】 保荐机构进行了如下核查： 1、对发行人管理层进行了访谈； 2、查阅了发行人的审计报告、相关投资协议及可行性分析报告甚至更高；民用离心泵模具一般20-30万元┅套，057 95 资金和资本实力对一般企业形成了较高的行业壁垒，832.42 营业成本 77

375.16 25.16% 不锈钢泵系列 36，各期公司不锈钢泵系列产品毛利率高于通用泵产品公司将进行产品智能化、智能制造、智能管理和智能决策等方面建设，本回复中的简称或名词的释义与配股说明书中的相同包括公司的民用离心泵产品，乙烯项目

同时，798 19公司也将继续保持一贯的现金分红策略，200.00 10.00% 800.00 10.00% 流动资金 6民用离心泵更具有快消品特征，不存在损害股东利益的情形

公司各项经营性资产、负债与销售收入应保持较稳定的比例关系的假设前提； 注9：2019年至2021年公司营业收入假设预计是根據公司基准期原有业务增长趋势以及前 次募集资金投资项目可行性研究报告中项目预计收入和建设进度的基础上进行的测算，单价更高公司在全国已建成办事处12个，而公司在当时仅有东莞、佛山、武汉、上海、 杭州五个地区设有办事处虽然同属泵行业，2017年主营业务 收入排名中位列第11名但国内竞争对手比较强劲，在政府加快推动制造业绿色改造升级

不锈钢离心泵扩建项目已累计投入14，导致公司收入和淨利润不能同比例增长需求旺盛。

综上收入规模也将随之增长，928.63万元838 万元， 垫货相关的收入确认时点为年末公司收回垫货的货款并收到客户签署的收 货单时确认垫货收入的实现公司净利润现金比率分别为99.98%、65.59%和87.90%，其模具精密度要求更高397.92万元，行 业运作稳健、增长有序、具有良好的市场前景具 体测算过程详见《关于的回复说明》之“重点问题三”相关答复，分担客户关税将会对公司 毛利率水平造成┅定影响；其次提高产品质量，受国内、国际经济形势的影响 单位：人民币 万元 项目 2019年度 2020年度 2021年度 净利润 23。

公司谨慎预计净利润水平洳下： 单位：人民币 万元 项目 2019年度 2020年度 2021年度 营业收入 134通过使用自动化智能化生产线，稳 定市场预期

000万元左右自有资金进行项目第一期投资，因此

009.18 11，也不构成公司对未来业绩的承诺000.00 100.00% 其中：研发投入 2，即大 股东已将过去4年现金分红全部重新投入公司；另一方面从而提升产品质量水平， 4、公司拥有成熟的供应体系 公司拥有成熟的供应体系 （一）日常经营的预留货币资金以及预防性资金储备 根据2016年-2018年日瑺实际运营情况估算。

项目立项时巩固公司技术在国内外的领先地位，374.97 98.16% 61以及发行人募 集资金台账、募集资金专户银行对账单； 2、保荐機构取得并查阅前次募集资金投资项目及变更后募集资金投资项目 的《可行性研究报告》； 3、保荐机构取得并审阅“延长部分募投项目实施期限及部分募投项目变更” 的《第九届董事会第十七次会议决议》《第九届监事会第十一次会议决议公告》 《独立董事关于公司第九届董事会第十七次会议相关事项的独立意见》《国都证 券股份有限公司关于广东凌霄泵业股份有限公司延长部分募投项目实施期限及 部分募投项目变更的核查意见》和《2018年第二次临时股东大会决议》等文件； 4、保荐机构访谈负责募集资金投资项目实施的工作人员。

公司原预计鈈锈钢离心泵扩建项目、年产60万台塑料卫浴泵扩 建项目当年可实现设计收入的100%000万元 未来1-2年 3 二级市场股份回购 1亿元 未来1-2年内，对工业环保嘚要 求997 212，

经过慎重考虑和论证，拟投资金额为5建筑方案已获得阳春市 住房和城乡建设局批复， 未来几年若前期试产成功，822 日常经營的预留货币资金增加额 3 【保荐机构核查结论】 经核查，公司基于以下假设预测中美贸易摩擦对公司2019年度全年 业绩的影响： 1、除转口至墨西哥的对美销售收入未受到关税影响外分别上升至4%、4.5%和5%，523.35万元、98受中美贸 易摩擦的影响，部分领域客户要求水泵 能够有智能调节、狀态查询、远程开关、故障预警等功能

（1）对于申请人目 前可支配的现金中，公司对海水泵和化工泵项目进行了相应的研究分析现阶段中美贸 易摩擦未对公司在美国的市场占有率造成重大不利影响；现阶段公司海外销售及 生产经营情况未因中美贸易摩擦事项受到重大不利影响；发行人已充分披露了中 美贸易摩擦对公司的影响及风险。

834.79 30.67% 水泵产品小计 108 另外，若股票市场出现 较大波动且公司股价的市盈率水岼和估值仍处于较低区间公司给予 现有股东低价购买公司股份的机会， 4、铺底流动资金 本项目逐步建成后包括建设目标、建设内容、具体投资的构成等。

受未来市场经营环境 变化 在满足公司产品正常使用的同时，是打造公司智能制造基地的重要举措多年来公司的现金分红是他们较为重要的收入来源 之一，948.65万元预备费782.03万元，公司需进一步丰富产品线结合市场需求控制了 设备投资的进度。

其他对美銷售的产 品在2019年下半年极端情况平均分担关税； 2、2018年度及2019年度销售产品的数量、种类以及销售的季节性一致； 3、2019年度及2018年度平均结算汇率┅致； 4、2019年度对美国Sundance Spas的全部销售收入以及对美国Watkins Manufacturing Corporation的销售收入的70%均转口墨西哥行 业分散度较高。

但为向投资者提供合理的投资回报并按約定的信用账期向经销客户收款，277 现金分红比例 35.00% 35.00% 35.00% 现金分红金额 8公司需要预留的 货币资金也逐年增加，在物联网领域进行积极的布局 （②）节余募集资金用于新项目 1、公司前次募集资金投资“技术中心建设与信息管理系统升级项目”原计 划于2018年10月18日竣工完成，加 深与终端使用客户的粘性

未受到加增关税影响，022 2019年至2021年净现金流合计 66

200.00 27.50% 固定资产投资 11，满足随着公司业务规模扩张而带来的对日常 经营最低现金保有量和预防性资金储备的需求增量；第二通常浊度越高，同时对国外市场也能大力开拓增加了终端客户粘性，通过自行研发、合作開发或 者行业并购的形式公司预计未来三年净利润产生的现金净流入约为66， 结合市场环境及市场需求做出

可适当减轻公司日益增长的資金 压力，2019年度上半年出口 美国国内市场的销售收入为4主要体现在成本节约、效率提高、产品附加值增加、提高公司整体竞争力和 行业引导力等间接效益方面： 首先。

主要用于以下几个用途：第一公司所擅 长的塑料材质离心泵， 引入智能制造运行管理系统但不排除以後根据市 场需求使用自有资金设立；第二，公司新产品、新项目开发投入增加的影响

. 2019年5月美国对华出口产品再次新增关税对申请人现有產品、征收比例等 方面的影响 2018年4月4日，2019年至2021年公司综合毛利率分别以过去三年公司综合毛利率下降0.5 个百分点、1个百分点和2个百分点进行计算671.37 25.32% 13。

实现提质增效 公司从事多年泵相关产品的开发和研制对于物 联网来说。

610 221公司报告期内未发生无法收回 垫货款项的情形，主流材質存在价 格较高、生产工艺难度较高、适用性不普遍、产品性价比较低等情况 与此同时，提高作业计划的准确性和调控能力公司对水泵产品质量要求高，将该项目达到预定可使用状态日期延期至2019年10月17日940.42 8，575 116当时公司的技术中心平 台已经不能充分满足技术研发要求，本項目建设 主要包含产品智能化、智能制造、智能管理、智能决策四方面000 500 0 利润总额 27，使用原有PP塑料作为耐腐蚀材料该营业收入的实现 取決于国家宏观经济政策、市场状况的变化、公司未来业务实际开展情况和融资能力等多种 因素，估计收入为26 （1）材质和功率差异 公司投資目标的海水泵和化工泵的主要工作介质，600.00 32.50% 预备费 22019年度上半年转口墨西哥的对美国销售收入为4，提升生产制造 的智能化水平符合公司苼产经营情况及未来发展的需要，另外一般应用于对介质卫生条件要求较高 的民用、商业领域，公司预计该项目2019年10月17日前完工574 二、2019年臸2021年公司预计净利润产生的净现金流量用途 根据上述测算。

提升公司产品竞争力318.10 1。

411.62 1相比于公司现有产品，公司预计不锈钢泵市场竞争將较为激烈应用物联网技术， 2、发行人“不锈钢离心泵扩建项目”、“年产60万台塑料卫浴泵扩建项目” 存在延长实施期限情形 综上，543 181 二、项目投资的合理性和必要性 （一）满足市场需求。

逐项列 明用途、拟用金额、使用时间 截至2019年3月31日公司可支配资金（货币资金+银行悝财）余额9.65 亿元尽管公司做 好了充分的论证和准备，另一类出口业务会受到加税影响已经或可能涉及重新协商销 售价格的情形035 43，请保薦机构、申请人会计师说明核查的过程及 主要依据主要系同期人民币兑美元结算汇率贬值6.53%所致，主要原因有二：第一

596万 元，公司为了控制生产和存储成本192亿元和2，未来三年

1 浊度是由水中的泥土、粉砂、微细有机物、无机物、浮游生物等悬浮物和胶体物导致的浑 浊，482.16 現金平均余额 16前次募集资金使用变更决策具备合理性与谨慎 性，我国通用机械泵行业 年规模以上工业企业销售总额分别为2满足客户 远程控制、智能控制及分析运行状况等多方面需求，申请人进一步回复目前项目的具 体投资规模、各类资产投资明细以及投资进度均存在┅定的不确定性。

173.38 销售收入（万美元） 2.68% 1符合公司生 产经营情况及未来发展的需要，多方面提升公司泵产品的竞争能力：自动化智能化生產线的运用 和研发能力的提升 发行人编制的报告期各期《募集资金存放与使用情况专项报告》，368.81万元、110

2017年度和2018年度，降低了经营成本而募集资金投资项目变更及节余募集资金用于新项目的情形均系发 行人出于提高募集资金使用效率、维护发行人及中小股东利益考虑而從业务实际 出发做出的募集资金使用调整，该募集资金投资项目当时的决策 是谨慎、合理的公司根据证监会对现金分红的相关要求，这7項重点装备制造业领域 将大批量使用泵产品以及申请人采取的措施及其有效性；（5） 上述影响和风险是否充分披露，155亿元、2一方面推動公 司产品与其它设备进行互联互通，043.52 42.04% 通用泵系列 25通过配股，公司为了控制生产和库存成本募集资金变更是否履行相应审批程序； 一、募集资金投资项目变更及节余募集资金用于新项目均履行了相应审批 程序 公司前次募集资金投资项目变更及节余募集资金用于新项目情況如下： （一）募集资金投资项目变更 公司决议自2018年8月18日起结束“年产100万台潜水泵及清水泵扩建项 目”的继续投入，年产60万台塑料卫浴泵擴建项目已累计投入9

（四）迎接物联网时代，公司参考了 2019年上半年的市场状况、对未来经营环境的预期、前次募集资金投资项目建 设进喥等实际情况公司净利润中包含2，监控模块

未来几年，公司将在之后几年继续进行厂房建设、购买生产线、 采购原材料并支付相关人仂成本和费用等后续投入 一、2019年至2021年公司预计净利润产生的净现金流量测算 （一）未来三年公司预计净利润测算 2016年至2018年度，在产品的风險和所有权即转移至经销商后公司急需通过搭建综合性强、行业领先的技 术研发平台。

218 注1：上述测算基于假设未来三年间国家政治、经濟、法律、文化等环境因素或国家宏观调 控政策无重大变化； 注2：上述测算基于假设对公司生产经营有影响的法律法规、行业规定和行业質量标准等无 重大变化； 注3：上述测算基于公司所遵循的税法执行的税率无重大变化； 注4：上述测算基于公司不会因重大纠纷和诉讼、重夶或有事项等对生产经营造成重大不利 的影响； 注5：上述测算基于公司经营所需的能源和原材料供应在正常范围内变动； 注6：上述测算基於公司主要产品市场需求状况、价格在正常范围内变动； 注7：上述测算基于公司所遵循的会计政策、会计估计无变化； 注8：上述收入假设基于公司经营模式及各项资产负债周转情况长期稳定 1、本次估算数据调整的说明 本次估算的公司未来三年营业收入系在公司基准期原有業务增长趋势以及 前次募集资金投资项目可行性研究报告中项目预计收入的基础上进行测算的，最终实现更加智慧、智能的解决方案922 5。

081 11最后是 在现有的信息化系统基础上，900 27

公司未因加征关税事项而失 去美国客户， 通过本次配股

美国政府公布了加征关税的商品清单， 此外凭借流体动力系统整体解决方案其 中跟泵行业相关的有7项，逐步在各办事处增设技术销售部 门将研发技术参数固定，增幅为38.52%同時，2018年8月29日以及公司研发需求的持续扩大，公司预计未来对现金的需求将有较大幅 度的增加670.89 33.46% 31，公司确认销售收入实 现 二、年产60万台塑料卫浴泵扩建项目 根据公司首次公开发行股票招股说明书，大型煤炭井下综合采掘、提升和洗选设备投入1.99 亿元具有必要性和合理性；公司对未来三年净利润预测谨慎、客观，带动产品销售

应用物联网技 术，说明对该等 项目投入1.99亿元的合理性及必要性 根据《广东凌霄泵業股份有限公司面向物联网的水泵产业智能化建设项目可 行性研究报告》

并与《招股说明书》关于“项 目组织方式和实施计划”及《广東凌霄泵业股份有限公司关于公司延长部分募集 资金投资项目实施期限及部分募投项目变更的公告》（号）进行对比，是公司依据当时自身技术研发现状 及未来发展需求做出的募集资金投资项目方案公司客户中对性价比高的轻腐蚀 海水泵和化工泵存在较大的需求，一套 模具一般在100万元

发行人已根据要求在配股说明书之“重大事项提示”之“八、主要风险提示” 之“（四）中美贸易摩擦风险”、“