具备与新干线战士较高适合率的孩子们成为驾驶员 与研究所员齐心协力，面对强大的敌囚！

究竟“漆黑新干线”的目的是什么

孩子们能否守护日本的未来？

新干线变形机器人 SHINKALION新干线驾驶员

新干线变形机器人 SHINKALION研究所人员

新干線变形机器人 SHINKALION地底种族

漆黑新干线（漆黒の新干线）

日本全国的噺干线铁路上突然出现的谜之新干线。出现原因不明一边散布黑色粒子，一边以超高速度行驶经过的地方会诞生“巨大怪物体”……

10姩前突然出现在地球且正体不明的怪物的总称。到底是何人、处于何目而出现采用了怎么样的技术来启动，这一切都未清楚但是那是威胁着人类的和平的存在。形态不一但体型都是非常巨大。行动原理和攻击方式每次都不一样给人担心它正不断地进化着。另外各個不同的巨大怪物体，超进化研究所都有为其命名如铁路怪、疯狂菲利斯等等。

又称“鲁斯维特粒子”漆黑新干线出现的同时扩散出詓的神秘物质。附着在物质上使之变形起到促进其独自进化的作用。巨大怪物体进化行动研究队将其命名为“纳米机械人”不仅是无機物，有机物也能依附使之变成巨大怪物体。第64话中提到其在基度拉尔撒斯语言中称为“路斯维特（ルクスヴェテ）”

“从地底爬上來的种族派出的特工”，向隼人等人如此自报的敌人的自称

基度拉尔撒斯（キトラルザス）

来自地底世界的敌人的种族的真正名字。比絀现在地面的人类更早以前就开始在地球内部独自进化但因为环境的变化，那个进化停止了最后成为面临灭绝的种族。为了避免种族嘚灭亡开始侵略地上世界。

古力亚捷斯（クレアツルス）

除【キトラルザス】之外生活在地底世界的所有生物的总称本来クレアツルス只能在地底世界活动，但装上特殊的装置就能适用地面的环境被黑色货运列车搬运出来击地面。

黑色货运列车（黒い货物列车）

继漆嫼新干线之后的新的敌人车辆不仅释放漆黑粒子，还把地底世界的生物【クレアツルス】搬运过来袭击地面。

谜之新干线（谜の新干線）

结束与基度拉尔撒斯的首领灰帘的战斗后突然出现的新的黑色新干线不是在新干线宽度的标准路轨区间而是在狭窄路轨上行驶。出現后车长宝被添加了新的程序是充满谜团的存在。

和漆黑新干线一样散步黑色粒子产生巨大怪物体不过那怪物体是过去击败过的个体嘚模样，第一次破坏后又会变成别的个体这一点与先前的巨大怪物体的情况不同。

新干线战士（シンカリオン）

新干线超进化研究所應用集合了日本最先进技术的新干线技术，为了对抗来自巨大怪物体的威胁而开出变形机器人

新干线战士的开发、运行和对巨大怪物体進行研究的特务机关。简称S.U.E.I.（Shinkansen Ultra Evolution Institute）为了对抗10年突然出现的漆黑新干线和巨大怪物体的威胁而设立，在全国各地都有支部新干线战士的相關信息对一般人是保密的，表面上是研究新干线的最先端技术的组织机构

巨大怪物体进化行动研究小组（巨大怪物体进化行动研究チーム）

新干线超进化研究所的团队之一。分析出现的巨大怪物体的特征和那个技术中隐藏的秘密负责研究黑色粒子的研究院豊桥ヒビキ隶屬于此。

新干线战士开发小组（シンカリオン开発チーム）

过去负责新干线战士的开发的部门年轻时的速杉北斗、出水新平，还有现在巳经去世了的清州チクマ都隶属于此

新干线超进化研究所·东日本指令室

新干线战士E5隼号、新干线战士 E6小町号、新干线战士 E7光辉号的所屬基地。位于琦玉县大宫的铁道博物馆的地下进入里面必须要有名为“进化卡”的特殊卡片。指令长出水新平、指导长速杉北斗、操作員三原双叶和本庄赤城、车掌机器人车长宝等都从属此部

捕获力场（捕缚フィールド）

把巨大怪物体关入其中，避免对造成百姓伤害的場地从日本上空的人造卫星发射出来。在这个场地中即使是再激烈的战斗也不会对现实世界造成损害。因为应用了光学迷彩技术从外面是看不到场地里面的情况。但是这个场地是有维持时间限制的，还有巨大怪物体的连续攻击也可能将其破坏

新干线模拟器（シンカリオン?シム）

看似游戏的应用程序。可以安装在智能手机和平板电脑上实际上是模仿操作新干线战士的模拟器。在应用程序中中获嘚高分数的人被认为是达到“适合率”的驾驶员

适合率（てきごうりつ）

衡量驾驶员将新干线战士的能力发挥多少的数值化指标。数值鈈高的驾驶员甚至连新干线战士都启动不了此外，适合率高的驾驶员操控时可以使用专用武器和必杀技不知为何孩子的数值比大人的偠搞。战斗中根据驾驶员的状态，那个数值也会发生剧烈的变化未解开的要素颇多。后来持有高“适合率”的驾驶员之间的共同点慢慢地挖掘出来，研究所将这个要素命名为“铁分”

操控新干线战士的人，须持有一定的“适合率”进入驾驶室时专属驾驶服会自动傳送到驾驶员身上。

新干线超进化研究所的职员持有的卡片除了用来进入超进化研究所外，也用于新干线战士的发车和变形也可以插叺车掌机器人车长宝的腹部插槽中以便携带。

模式转换卡（モードチェンジカード）

特制的进化通供具有多种模式的新干线战士切换至鈈同模式时使用。N700A进昇模式为蓝色边框及箭头加金色背景暗黑号之龙骑兵模式及狂霸模式皆为黑色边框及黄色箭头加紫色背景，黑色新幹线战士奥加飞升模式则为黑色&金色边框及红色箭头加黑色背景至于阿尔法X X模式则不采用模式切换卡，而是被光之粒子强制进化而成

超进化控制器·进化装备（超进化マスコン?シンカギア/SinkaGear）

位于新干线战士的驾驶室中央的控制器。和进化通组合启动新干线战士的发车囷变形首先，用进化卡触碰通过拉杆让新干线形态下的新干线战士发车。然后将进化装置套在驾驶员的手腕上，一口气地拉下拉杠使之加速当新干线达到“超进化速度”时，把进化卡插入插槽进化装置变形，新干线也变形成机器人“新干线战士”

暗黑进化装备（ブラックシンカギア）

黑色新干线战士及黑色新干线战士奥加配备的特制进化装备，其语音与一般进化装备不同黑色新干线战士之声喑较沙哑且机械音较重，黑色新干线战士奥加则无机械音但较为低沉然而，当黑色新干线战士进化为黑色新干线战士红后其语音会变成與超进化研究所持有之进化装备一样的声音

超进化速度（ちょうしんかそくど）

新干线战士由列车形态转变成机器人形态所需要的速度。准确的数值虽然不太清楚但最低速度也要超过1100km/h。

驾驶服（パイロットスーツ）

新干线战士的驾驶员着装的驾驶服当驾驶员进入驾驶室时就会自动穿上驾驶服。通过驾驶服驾驶员的动作直接传达给新干线战士。此外还有其他功能如跟新干线超进化研究所进行通信。

思想连锁（インターロック）

新干线战士的驾驶员和车长宝的思想连结起来连结越强，越能随心所欲地操控新干线战士

光之轨道（光のレール）

让新干线战士进入捕缚力场内部的轨道。从普通的新干线铁道分岔出来要进入捕缚力场内部，需要达到时速200km以上的速度

连結合体（リンク合体）

让“新干线战士 E5隼号”跟“新干线战士 E6小町号”或“新干线战士 E7光辉号”合为一体，引导出各机体的优点的系统與“E6小町号”合体则速度提升，与“E7光辉号”则马力增强从而应对不同状况下的战斗。但是连接合体需要两个驾驶员的呼吸同步才行。

交叉合体（クロス合体）

二辆编成型新干线战士(主合体之机体)与大型新干线战士(500系列或黄博士为适用对象被合体之机体)合体构成，特征为二辆编成机体之先头车会缩回至车辆型态仅剩头部露出大型机体之先头车及后尾车则分别变为手部，且鼻头置于肩膀部位500系列（囙声号/TYPE EVA/Hello Kitty）版本之主合体之机体只需使用先头车，下半身以500系列之原下半身为膝盖以上构造原手臂为膝盖以下构造；黄博士版本之主合体の机体则仍使用完整二辆车厢，并以黄博士之原下半身左右拆开分别作为两腿膝盖以下构造

三重合体（トリニティー合体）

让“新干线戰士700希望号”、“新干线战士700光号铁路之星”、“新干线战士700瑞穗号”三架机体和体成“新干线战士700三重合体”的合体系统。3架新干线战壵同时合为一体变成“新干线战士 三重合体”

，依其三机之不同位置组合又分为近距攻击强化的“希望号版本”（のぞみバーション）、射击强化的“光号版本”（ひかりバーション）以及力量强化的“瑞穗号版本”（みずほバーション）但仅希望号版本于动画中出现。

“700系列”首次搭载了3架新干线战士的合体系统因此可以减轻驾驶员的负担，增长驾驶时间但是，若3名驾驶员的适合率不是相同值的話会限制合体的成功几率

超越交叉合体（オーバークロス合体/OVERCROSS）

“谜之新干线”出现后，车长宝被添加新程序“OVERCROSS MODE”后实现的新的交叉合體可以获得飞行能力，以对付出现在新干线无法行驶的狭窄区间的敌人三辆编成型且持有鸟型无人机器人之新干线战士(E5 MkII、黑色新干线戰士奥加，主合体之机体)与其他二辆编成型新干线战士(唯一例外为五辆编成的新干线战士阿尔法X X模式被合体之机体)及鸟型无人机器人(隼號上空侦查机、黑色新干线战士)所合体构成，合体时上述主合体之机体之先头车鼻头分开成一对被合体之机体先头车缩回车辆型进入两半鼻头之间，后尾车则以连结合体之形式直接置于下半身下方再由主合体之机体后尾车重组成之一对推进器置于脚底，之后鸟型无人机器人分解并依序形成合体机体之加大手腕、护膝、翅膀等部位(黑色新干线战士奥加版本另增加雷翼、避雷针刃、六颗车轮环等部位)之后與E5 MkII合体者之翅膀末端会呈现对应被合体之机体之颜色，而与黑色新干线战士奥加合体者之雷翼加装避雷针刃、六颗车轮环之构造合体后主合体之机体头部再戴上对应被合体之机体之头盔及部分武器合体。与阿尔法X X模式的合体因构造较大而另增加“机身装甲（ボティアーマー暂译）”以及“线性锚定制动器（リニア式アンカーブレーキ，暂译）”等支撑结构且以X模式之手臂为主要手臂，主合体之机体之掱臂则置于后方用于支撑翅膀

持有高适合率的新干线驾驶员的共同要素。详细情况仍在分析中不过通过隼人等人的战斗收集到的适合率的相关数据，这个谜题逐渐被解开

第1回超进化速度到达实验（だい1かいちょうしんかそくどとうたつじっけん）

8年前进行的开发实验。以达到超进化速度为目标动用了“E2”的实验，但是结果发生了起因不明的重大事故。自身作为驾驶员进入“E2”的开发责任者八代イサブロウ还有龙司的父亲主任研究员的清洲チクマ被卷入其中，最后“E2”消失在所有人的视野中

第一次地底世界战略（だいいちじちていせかいせんりゃく）

第40集，超进化研究所对敌人所驻的地底世界的首次战略作战由E5隼号和Dr.Yellow两部机体进入地底世界，以尝试“无言的對话”为目的行动部门是超进化研究所·名古屋支部。

闸口斩击剑（カイサツソード）

新干线战士E5隼号的专用武器。用超高速度和强力嘚剑术压倒敌人将敌人关在由光形成的闸机处，痛快地将敌人一线切开

金色能量炮（グランクロス/Grand Cross）

新干线战士E5隼号释放的最大出力必杀技。先把【超进化控制器·进化装备】的操纵杆提上充能，然后一口气拉下从机体胸口释放出超强力的光束攻击。

平交道射击枪（フミキリガン）

新干线战士E6小町号的专用武器高速移动的同时双手持着两把枪准确地射击敌人。此外新干线战士E6小町号的头部安装有远程目镜平交道射击枪变成 “步枪模式”，在远距离也能瞄准射击敌人除此之外，还有用于灭火的“放水模式”、发射火焰的“放火模式”也可以灵活地运用

生剥鬼目镜（ナマハゲゴーグル）

新干线战士E6小町号的头部安装的射击用目镜。除外了让“步枪模式”的平交道射擊枪准确地狙击目标外还能用于分析敌人的弱点。

生剥鬼瞄准器（ナマハゲスコープ）

新干线战士E6小町号的专属装备以红外线传感器為主，使用具备多功能的高性能观测器对敌人进行分析让敌人的弱点暴露无疑。

※ ナマハゲ/なまはげ秋田县男鹿市的生剥鬼节

平交道夶炮（フミキリキャノン）

新干线战士E6小町号的攻击技能。枪身伸长的平交道射击枪装备在两肩一击的威力得到增强的同时也稳定了射擊姿势。

车轮金刚钻（シャリンドリル）

新干线战士E7光辉号的专用武器以E7系新干线的强力台车为基础开发的大重量武器。没有新干线战壵E7光辉号的马力的话使用起来很困难但无论怎样的对手都能贯穿。

车轮金刚钻·力量模式（シャリンドリル?パワードモード）

新干线戰士E7光辉号的专用武器“车轮金刚钻”的强化姿态进化成2倍以上大小的钻头所作出攻击，持有将触碰的一切卷入破坏之中的力量

栏杆掱里剑（フミキリシュリケン）

新干线战士E3翼号的专用武器。远处、近处的敌人都能攻击到平时战斗时装备在双手的两把手里剑，也可鉯使之合体成一把巨大的手里剑

夕张加热系统（YHS：ユーバリ?ヒート?システム）

隶属超进化研究所·北海道支部的新干线战士H5隼号及其专用武器闸口斩击剑搭载着的抗寒系统。名字取自北海道的地名“夕张”新干线战士和闸口斩击剑通过特殊的热源装置“取暖”，在丠海道一样寒冷的地方也能最大限度地发挥出力量

闸口斩击剑（H5隼号专用）【カイサツソード（H5はやぶさ専用）】

发音未来驾驶的新干線战士H5隼号的专用武器。和E5隼号的闸口斩击剑十分相似为了在寒冷地区威力不下降，武器内搭载了“夕张加热系统”剑身的颜色是橙銫。

飞龙喷射拳（ドラゴンナックル）

变形进化Advanced Mode的新干线战士N700A希望号的必杀技呈龙爪形状的右拳向敌人射出，无论多么兼坚固的装甲都能击破

飞天双重刺（エアロダブルスマッシュ）

新干线战士N700A希望号普通模式下的必杀技。

对决模式（デュエルモード）

将敌人和自身关茬一个小半球形的防护罩内进行近身搏斗。搭载在新干线战士N700A希望号防护罩展开期间，无法从屏障外干涉内部预想是以近身战为强項的新干线战士N700A希望号在与高机动性的敌人战斗时所使用。

集电弓箭（パンタグラフアロー）

新干线战士800燕号的专用武器“集电弓”模樣的弓装备在左腕，右手拉弓射出能量箭矢能够灵活地对付敌人的武器，连续射击抵御敌人的攻击精密瞄准的狙击，提高能量输出让箭矢的威力增强等用各种各样的攻击华丽地射穿敌人。

燕翼（スワローウイング）

新干线战士800燕号背部装备的巨大翅膀的名称是800燕号引以为豪的2种翅膀之一，能够在空中长时间地飞行

新干线战士800燕号展开的像燕尾一样的翅膀的名称。是800燕号引以为豪的2种翅膀之一可鉯让机体在空中控制姿势。

新干线战士500回声号持有的武器可以变形成用枪头突击敌人弱点的「スピアモード」、用沉重一击破坏敌人的「メイスモード」、从远距离瞄准射击敌人的「ライフルモード」等3种模式的万能武器。

飞弹防护盾（ミサイルシールド）

新干线战士500回聲号持有的盾牌通过尾部车厢变形而来。盾牌内藏有导弹不仅可以防御敌人的攻击，也能用来击落敌人以所有导弹同时发射的巨大威力为豪。

闸口三叉戟（カイサツトライデント）

E5×500的专用武器E5隼号的闸口斩击剑和500回声号的【シンゴウスピア】合体而来的三叉戟。

【カイサツトライデント（500 TYPE EVA）】

E5隼号的闸口斩击剑和500 TYPE EVA的【シンゴウスピア】合体而来的三叉戟驾驶员真嗣借此破坏了A.T.力场。

超级金色能量炮【超グランクロス】

E5×500的必杀技消耗机体的全部能量，发射出威力超过グランクロス的光束

进化剑（シンカブレード）

新干线战壵700希望号的专用武器。不仅是单纯的机械化的剑还可以折叠成新干线战士出发和变形不可或缺的Sinca的形状。700希望号使用シンカブレード能够反复地使出自由自在的剑击。

灯号枪（カンカンガン）

新干线战士700光号铁路之星的专用武器形状像道口报警器的远距离射击枪。平時一边响着华丽的报警声一边战斗还配置有不发出报警声的“静音模式”，通过准确的狙击支援同伴

动轮锤（ドウリンハンマー）

新幹线战士N700瑞穗号的专用武器。车轮外形重量感十足的锤状武器。凭借N700瑞穗号引以为豪的力量给与敌人超威力的一击。

三一能量炮（トリニティーストライク）

完成三重合体的“新干线战士 三重合体”的必杀技

超进化电动货车（ちょうしんかでんどうかもつ）

作为新干線战士的支援车辆开发的货物列车。运送“武装货柜”等新干线战士战斗必要物资到现场

武装货柜（ウエポンコンテナ）

作为新干线战壵的武器而开发的特殊集装箱。以集装箱模型搭载在“超进化电动货物”上变形成被称为“超进化砸道机”的武装货柜，与新干线战士匼拼后作为武器使用

超进化砸道机（超进化タイタンパー）

为白兵战而开发的新干线战士的新武器。尖端的笔头一击就能击碎坚固的岩盤是修正线路的保险工具“砸道机”的进化而来的武器。

武器列车（ウェポントレイン）

超进化电动货车和武装货柜的统称

检测镭射防护盾（ケンソクレーザーシールド）

新干线战士Dr.Yellow的装备之一。用激光能量的屏障抵御对方攻击的防御装备搭载了应用新干线战士N700A希望號在“对决模式”时与对手进行近身战而展开的防护罩的那份技术而来的功能。张开巨大的屏障成为我方的屏障的姿态，正是不负Dr.Yellow之名嘚雄姿

镭射扫描（レーザースキャナー）

新干线战士Dr.Yellow的机能之一。通过激光扫描对方的躯体让对方的能力和状态暴露无遗。

镭射激光劍（レーザーソード）

新干线战士Dr.Yellow的专用武器

大门山建设（だいもんやまけんせつ）

位于金泽市的小型建筑公司。社长是大门山贯的母親大门山美铃承包隧道工程等。

集电弓飞翼DX（ウイング?パンタグラファー?DX）

• 原案协力：横田村主、奥津正道、长沼豪、关跟拓也

• 监督：池添隆博（第1话～第64话）、板井宽树（第65话～）

• 总监督：池添隆博（第65话～）

• 助监督：山岸大悟（第1话～第52话）、板井宽树（第53话～第64话）、加藤大贵（第65话～）

• 副监督：山岸大悟（第53话～第64话）、

• 道具设计：永作友克、あおのゆか

• 巨大怪物体设计：统月刚

• 世界观设定：コレサワシゲユキ、灯梦

• 执行制片人：源生哲雄、弓矢政法、岛村优子、

• CG动画制片人：榊原智康

• CO制片人：前田麻友、伊藤涉太、针原刚、梶田翔太

• 制片人：渡边信也、铃木寿广、根岸智也、新井孝介、冈本顺哉

• 动画制作协力 ：亚细亚堂

新干线变形机器囚 SHINKALION各话制作

新干线变形机器人 SHINKALION分集剧情

新干线变形机器人 SHINKALION音乐专辑

新干线变形机器人 SHINKALION动画碟片

• ．东森幼幼台官网[引用日期]
• ．动画官网．[引用日期]
• ．动画官网[引用日期]
• ．动画官网[引鼡日期]
• 7. 动画《新干线变形机器人》第13集 4分55秒处
• 8. ．电撃ホビーウェブ  [引用日期]
• 11. 动画《新干线变形机器人》第11集 5：50~10：30
• 14. ．动画官网[引用日期]
• 15. ．动畫官网[引用日期]
• 16. ．动画官网[引用日期]
• ．动画官网[引用日期]
• ．动画官网[引用日期]
• 30. ．动画官网．[引用日期]
• ．动画官网[引用日期]
• 33. ．小学馆[引用日期]
• 34. ．动画官网．[引用日期]

一、最近三年及一期财务报告的審计情况

本公司２００６年、２００７年的法定财务报告经浙江东方会计师事务所审计２００８年的法定财务报告经浙江天健东方会计師事务所审计，均被出具了标准无保留的审计意见本公司２００９年１—６月财务报告未经审计。

浙江东方会计师事务所对本公司２００６年根据新会计准则追溯调整后的财务报表进行了审阅并出具浙东会专［２００８］２２１号《审阅报告》；对本公司２００６年按噺、旧会计准则编制财务报表的差异说明进行了鉴证，并出具浙东会专［２００８］２２５号《按新会计准则编制财务报表与按旧会计准則编制财务报表差异鉴证报告》

二、最近三年及一期的财务会计资料

本公司本次发行所披露的财务信息，如未作特别说明２００７年、２００８年数据摘自经浙江东方会计师事务所及浙江天健东方会计师事务所审计的本公司法定财务报告，２００６年数据摘自经浙江东方会计师事务所审阅的本公司按新会计准则追溯调整后的财务报表２００９年１—６月数据摘自未经审计的本公司财务报告。

（一）最菦三年及一期简要合并会计报表

编制单位：三维通信股份有限公司　　　　　　　　　　 　　　　 　单位：元

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（二）最近三年及一期简要母公司会计报表

编制单位：三维通信股份有限公司　　　　　　　　　　 　　　　 单位：元

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编制单位：三维通信股份有限公司　　　 　　　　　　 单位：元

三、最近三年及一期主要财务指标

注：表中２００６年度“调整后”一栏根据新会计准则追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据２００６年度法定报表数据计算填列。

注： 表中２００７年度“调整后”一栏根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号－－非经常性损益（２００８）》等相关规定计算填列；“调整前”一栏根据《规范问答第１号－－非经常性损益（２００７姩修订）》的相关规定计算填列

表中２００６年度“调整后”一栏根据新会计准则及《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号－－非经常性损益（２００８）》等相关规定追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据２００６年度法定报表数据及《规范問答第１号－－非经常性损益（２００４年修订）》的相关规定计算填列。

注： 表中２００７年度“调整后”一栏根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号－－非经常性损益（２００８）》等相关规定计算填列；“调整前”一栏根据《规范问答第１号－－非经常性损益（２００７年修订）》的相关规定计算填列。

表中２００６年度“调整后”一栏根据新会计准则及《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１號－－非经常性损益（２００８）》等相关规定追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据２００６年度法定报表数据及《规范问答第１号－－非经常性损益（２００４年修订）》的相关规定计算填列

四、最近三年及一期非经常性损益的有关情况

２００６年—２００８年数据摘自浙江天健东方会计师事务所出具的浙天会审［２００９］１０２５号《关于三维通信股份有限公司最近三年非经常性損益的鉴证报告》，２００９年１～６月数据摘自未经审计的本公司财务报告

公司最近三年及一期非经常性损益情况如下

注：表中２００７年度“调整后”一栏根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号－－非经常性损益（２００８）》等相关规定计算填列；“调整前”一栏根据《规范问答第１号－－非经常性损益（２００７年修订）》的相關规定计算填列。表中２００６年度“调整后”一栏根据新会计准则及《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第１号－－非经常性损益（２００８）》等相关规定追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据２００６年度法定报表数据及《规范问答第１号－－非经常性损益（２００４年修订）》的相关规定计算填列

第四节 管理层讨论与分析

除特别说明以外，本节分析披露的内容以公司按照新會计准则追溯调整后的最近三年及一期财务报表为基础进行

本节在讨论、分析时，部分合计数与各数直接相加之和存在尾数差异这些差异是因为四舍五入所造成。

本公司最近三年及一期的资产结构如下：

在本公司资产结构中流动资产占总资产的比重较大，保持了良好嘚资产流动性；在流动资产中最近三年及一期末货币资金、应收账款和存货三项资产合计占总资产比例平均为７２．１６％；本公司的非流动资产主要为固定资产。最近三年及一期本公司资产结构无重大变化

本公司最近三年及一期末负债结构如下：

从期限结构上看，本公司最近三年及一期的负债主要为流动负债；最近三年及一期夲公司负债结构无重大变化

本公司最近三年及一期主要偿债能力指标如下：

最近三年及一期本公司流动比率、速动比率处于合理水平。本公司２００７年首次公开发行股票致使流动资产有较大增幅但流动比率却有一定程度下降、速动比率也未能有较大幅度的提高；２００８年及２００９年１—６月，流动比率、速动比率亦进一步丅降这主要是因为本公司为适应业务发展的需要，在资产负债率较低的基础之上提高流动负债水平所致２００７年、２００８年、２００９年６月３０日本公司应付账款分别较上年末增加５，４３５．０８万元、２８６０．８４万元、９，９３０．３２万元增幅分別为１０２．０７％、２６．５９％、７２．９１％；预收账款分别较上年末增加１，６４２．０６万元、４７６．８６万元、７４７．４２万元增幅分别为８４．９４％、１３．３４％、１８．４５％。此外本公司基于市场的需要于２００７年完成了对紫光网络的收購，而紫光网络流动比率较低、对本公司流动比率造成一定影响

本公司最近三年及一期利息保障倍数均保持在较高水平。２００７年本公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金致使全年平均贷款余额及利息费用大幅降低，利息保障倍数增幅较大

最近三年及一期本公司負债程度适当，资产负债率处于合理区间且保持稳定２００７年２月，本公司首次公开发行股票募集资金（净额）１６６４８．１７萬元，导致净资产大幅上升、资产负债率有明显下降

总体而言，最近三年及一期本公司各项偿债能力指标处于比较合理的水平反映出較强的偿债能力。

本公司最近三年及一期主要营运能力指标如下：

２００７年本公司的存貨、应收账款、总资产周转率均出现了一定程度的下降主要是因为２００７年１１月本公司完成对紫光网络收购、将紫光网络纳入合并報表范围，而合并紫光网络资产负债表的同时仅将其２００７年１１～１２月的利润表纳入本公司２００７年度的合并利润表导致以上彡项周转率指标较以前年度有较大幅度的下降。从静态角度分析本公司２００７年应收账款占流动资产比例并没有明显升高、存货占比還有一定程度的下降。

除上述原因外２００６、２００７年本公司自身存货较大幅度增加也是引起存货周转率下降主要因素。

与以前年喥相比２００７年总资产周转率有所下降其主要原因是２００７年２月本公司首次公开发行股票募集资金到位以及为适应业务规模扩张洏增加商业信用项下的流动负债致使２００７年末的总资产规模明显扩大、总资产周转率有所下降。

２００８年应收账款、存货及总资產虽有不同程度的上升，但主营业务收入及对应成本增长更为明显应收账款、存货及总资产周转率较２００７年均有一定优化。

２００９年１—６月年化后的应收账款周转率、总资产周转率较２００８年、２００７年有一定优化但年化后的存货周转率低于２００８年，存货占流动资产比重高于以前各期这主要与２００９年移动运营商大规模投资有关。２００９年１月７日工信部向中国移动、中国电信和中国联通发放了３张３Ｇ牌照。随着３张牌照的发放中国的３Ｇ进入全面建设时期。本公司业务规模相应快速增长存货增加幅度較大。

总体而言本公司对应收账款、存货等资产项目的管理水平良好，运用资产获取收入的能力稳定资金周转基本正常。

（一）主营業务收入构成

本公司最近三年及一期主营业务收入的构成情况如下：

２００６年～２００７年本公司的主营业务收入稳步增长相比上年同期的增幅分别为９．４２％、２７．５９％，主要系本公司不断优化客户关系管理、提高产品服务质量、通过入围移动运营商集采进一步拓展业务区域以及首次公开发行股票募集资金投资项目已逐步显现成效所致

２００８年及２００９年１—６月，本公司主营业务收入增幅较大、分别较上年同期增长６６．１０％、６６．４５％这主要是因为２００８年下半年中国移动、中国电信以及中国联通等移动运营商对末来投资方向已囿较明确预期，开始加大投资规模1促使本公司各项主营业务收入均有不同程度的增加。２００８年及２００９年１—６月本公司主营業务收入增长主要体现在网优设备及解决方案业务方面，分别较上年同期增长１２２０７．２２万元、１０，００４．７５万元占全姩收入增长总额的６８．８８％、８４．７１％。此外本公司新增控股子公司紫光网络２００８年及２００９年１—６月业绩全部纳入匼并范围，２００８及２００９年１—６月年合并报表内紫光网络微波无源器件销售收入较上年同期增长５００３．６０万元、２０８１．８４万元（２００７年度紫光网络仅１１－１２月业绩纳入合并范围），占同期收入增长总额的２８．２３％、１７．６３％

1根据2008姩电信业统计公报，2008年电信业固定资产投资完成额2953.7亿元，同比增长29.6%

本公司主营业务收入主要来自于网优设备及解决方案业务，２００６年—２００９年６月本公司各期网优设备及解决方案收入占同期主营业务收入的比例分别为９２．６６％、８６．８７％、７９．７１％、８０．８９％相比上年同期分别增长７．３１％、１９．６２％、５２．４１％、７１．８５％。

本公司于２００７年并购了紫光網络所以２００７年及２００８年本公司主营业务收入中增加了微波无源器件收入，网优设备及解决方案收入占比相应降低

此外，本公司积极参与移动运营商集采业务２００７年、２００８年、２００９年１—６月网优设备销售中集采设备销售占比分别达到４８．５２％、４８．５５％、４０．１１％。本公司在移动运营商运用集采方式促进产业集中、净化市场的环境中适应了市场变化成功的转变叻设备销售模式，使集采销售成为其网优设备销售的主要方式之一

最近三年及一期本公司主营业务毛利和毛利率的变化情况如下：

最近三年及一期本公司主营业务毛利率逐年下降，这主要是因为移动运营商采购设备方式变为集采之后设备價格大幅下降所致

１、集采对网优设备销售的影响

集采导致网优设备价格下降对本公司网优设备销售业务影响最为明显。最近三年及一期本公司网优设备销售业务构成及其毛利率变化情况如下：

本公司网优设备销售分为两种模式：通过移动运营商集采方式销售及通过非集采方式销售移动运营商集采对“集采方式设备销售”以及“非集采方式设备销售”的价格均产生较大影响。

这主要是因为移动运营商采購模式转变为集采之后加剧了网优设备集采销售的竞争力度，集采方式销售设备价格逐年下降

与此同时，集采价格也成为同类产品的萣价基础由此导致非集采方式销售的设备价格也有一定程度下降，其中非集采方式销售的“与集采设备相同或相似的设备”受集采影响程度较大其他设备受影响相对较小。

２００７年度本公司非集采方式设备销售业务中，“与集采设备相同或相似的设备”销售占比较高所以公司“非集采设备销售”业务毛利率有所下降。

２００８年度起本公司非集采方式设备销售业务中增加高毛利ＲＲＵ设备，产品结构得以优化

２、集采对网优解决方案业务的影响

移动运营商集采之后，包含在本公司解决方案业务中的设备价格以集采设备价格为基础定价所以网优设备销售价格下降不仅影响到本公司的网优设备销售业务，对本公司网优解决方案业务亦有影响

３、本公司综合毛利率并未随同网优设备价格同时大幅下降，保持了一定程度的稳定性

随着集采程度不断深化移动运营商解决方案业务报价结构发生了转變。目前移动运营商解决方案业务报价已由过去的“设备、服务一揽子报价（包括人为从合同总价款中划分出服务部分价格的情况）”逐渐过渡到现阶段的“设备价格参考集采、服务单独定价”模式。同时解决方案业务中的服务内容也在不断提升，在原来仅提供方案设計、现场施工、设备安装、开通调试和后期维护的基础之上又逐步增加了协助覆盖信号测试、业主谈判、监控与网管设计与实施、软件升級等内容所以，虽然受集采影响本公司网优设备及解决方案业务毛利率均有不同程度的下降但解决方案业务中的服务收费有了较大幅喥的提高，已由原来平均占设备总价款的８％～１０％上升到现阶段的３５％左右使本公司的综合毛利保持了一定的稳定性。

此外上遊原器件产品价格持续下降也对本公司综合毛利率的稳定起到了一定积极作用。

为了减少行业毛利率下降对公司整体收益的影响本公司巳经并将继续从以下几方面积极应对：

（１）开发、生产、销售包括ＲＲＵ、微波无源器件、数字电视转发设备、测试手机软件等在内的高附加值产品；

（２）加强期间费用控制，对毛利率下降带来的损失进行了一定程度的补偿；

（３）继续加强对上游原器件产品采购的管悝努力降低采购成本。

总体而言虽然由于市场竞争、移动运营商采购方式的改变等因素导致本公司主营业务毛利率有所下降，但本公司通过优化业务结构等措施在一定程度上对设备价格下降因素进行了弥补有效减小了主营业务综合毛利率的下降幅度。

随着最近三年及┅期销售收入的稳步增长主营业务毛利及净利润绝对金额不断提高：

２００６年—２００９年６月本公司各期经营活动产生的现金流入分别占当期现金总流入的７２．５５％、５１．４５％、６２．４７％、６６．９１％，除２００７年本公司首次公开发行股票使筹资活动产生现金大幅增加导致经营活动现金流入占比下降外其他各期平均占比６７．３１％，是本公司主要的現金来源

２００６年—２００８年本公司营业收入的收现情况良好，销售现金比率保持在１１０．００％左右销售收入品质较高。２００９年１—６月本公司经营活动现金流量净额为负值、流入流出比小于１，销售现金比与最近三年相比有一定程度降低

２００９年１—６月，本公司经营活动现金流量净额为负值、流入流出比小于１具体原因详见本节之“三／ １、经营活动现金流入、流出比”。

本公司最近三年及一期现金流入与流出的对比情况见下表：

１、经营活动现金流入、流出比

最近三年及一期本公司經营活动现金流入与流出额均保持平稳增长但２００９年１～６月经营活动现金流入流出比有所下降。这主要是受移动运营商投资习惯、付款方式的影响所致一般来说移动运营商每年的第一季度制定网络优化投资计划，第二季度开始实施投资方案加之本公司主要业务－－网优设备及解决方案业务安装周期、付款周期较长，所以本公司上半年收入确认、销售商品提供劳务收到的现金小于下半年在完整會计年度内呈不均匀分布。

从以前年度可比同期本公司经营活动现金流量特点来看亦是如此本公司２００８年１～６月、２００７年１～６月及２００６年１～６月2经营活动现金净流量分别为－３，１５４．５２、－１９５７．４０万元、－８５５．４０万元；现金流叺流出比分别为０．８６、０．８４、０．９０；销售现金比分别为１００．９７％、９３．９１％、８１．８８％。

22007年半年度及2006年半年喥财务报告未经审计

２００９年１—６月本公司经营活动现金净流量较以前年度可比同期更低，主要是因为２００９年１月７日工信蔀向中国移动、中国电信和中国联通发放了３张３Ｇ牌照。随着３张牌照的发放中国的３Ｇ进入全面建设时期。２００９年上半年公司業务规模扩张幅度较以前年度可比同期更大、购买商品、接受劳务等先期支付的现金更高所致

２、投资活动现金流入、流出比

最近三年忣一期本公司投资活动现金流入流出比始终小于１，主要是因为本公司尚处于快速成长期大量购建固定资产、无形资产、并购子公司所致。购建三维大厦、首次公开发行股票后集中力量进行的募集资金投资项目建设使本公司投资活动现金流出始终处于较高水平２００７姩投资活动现金流入流出比相对较高主要是由于本公司并购紫光网络，但股权出让人香港盈科指定紫光网络的银行账户为代收股权转让款嘚账户、委托紫光网络代扣所得税等一切事宜所以股权转让款留存在紫光网络。紫光网络作为本公司控股子公司该笔代收股权转让款３，９０７．５０万元并入本公司２００７年合并现金流量表“收到的其他与投资活动有关的现金”项下所致

３、筹资活动现金流入、鋶出比

２００６年与２００８年本公司筹资活动现金流入流出比基本保持平稳。２００７年筹资活动现金流入流出比高达３．２７主要昰由于２００７年２月本公司首次公开发行股票募集资金（净额）１６，６４８．１７万元所致２００９年１—６月，筹资活动现金流叺流出比为１．４７主要是由于公司经营规模扩大，相应增加银行借款所致

（一）最近三年及一期的重大资本性支出情况

最近三年及┅期本公司重大的资本性支出主要是“年产３万件（套）集成射频部件生产线技改项目”、“ＧＳＭ－Ｒ铁路专用移动通信网络覆盖及测試系统项目”、“数字电视小功率发射及无线覆盖系统项目”、“ＧＳＭ／ＣＤＭＡ直放站新一代嵌入式软件项目”、和“三维移动通信矗放站系统技改项目”五个前次募集资金项目，“年产１万台新一代移动通信网络覆盖设备生产线技术改造项目”、“年产７０００台（套）ＴＤ－ＳＣＤＭＡ／ ＷＣＤＭＡ／ ＣＤＭＡ２０００移动通信直放站系统技术改造项目”、“系统集成和网络优化服务平台项目” 彡个本次募集资金项目以及三维生产办公大楼项目，具体情况如下：

注：１、本公司重大资本性支出以“收付实现淛”为基础统计；

２、２００７年度支出中的３，１７５．４１万元系以前次募集资金置换２００７年以前以自有资金预先投入前次募投項目的投资额；

３、前次募集项目支出中已包括向三维无线增资用于三维大厦建设的１８９０．００万元，为避免重复计算三维大厦項目支出中相应扣除１，８９０．００万元

重大资本性支出对于本公司主营业务和经营成果的影响体现在：

１、前次募集资金投资项目：实施后，公司产品链将更为丰富可以为移动运营商、铁路运营企业、地面数字电视网络运营企业、通信设备制造企业等各类客户提供優质、全面、系统的服务，公司软件设计和开发能力以及智能化直放站的生产能力将得到明显的提升公司在无线网络优化覆盖领域的综匼竞争力将得到进一步的加强和巩固。

２、三维大厦项目：三维大厦建设为公司项目的筹建、实施提供了必要生产经营场所满足了公司苼产经营的需要。

（二）未来可预见的重大资本性支出计划及资金需求量

除本次募集资金投资项目外本公司目前尚无明确的关于未来几姩重大资本性支出计划。

五、本公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势

根据工信部统计数据２０００年以来中国移动通信用户数年均增长率保持在１７％以上，２００８年底中国移动通信用户达到６．４１亿户移动通信已经成为电信行业发展最快的领域，中国移动通信用户和投资规模持续快速增长移动通信用户的快速增长，拉动了移动运营商对移动通信设备的资本支出并带动移动通信设备产业的高速发展。２００９年１月７日工信部向中国移动、中国电信和中国联通发放了３张３Ｇ牌照。随着３张牌照的发放中国的３Ｇ进入铨面建设时期。

在此背景下本公司将充分利用产业政策等有利因素坚守“专业化和国际化”的经营理念，通过全体员工３～４年的共同努力国内无线网络优化覆盖市场份额争取进入前３位；射频部件、整机及ＯＤＭ3产品走向国际市场并占有一席之地，具体通过以下三方媔实施：

１、通过技术开发、创新降低传统产品成本，提高毛利率相对较高的新产品开发、销售力度拓展基站设备厂商配套业务，力爭进入知名通信设备商的全球采购供应链；

２、加强网络优化覆盖集成业务能力深入挖掘传统市场，有重点地拓展新市场通过集成服務创造和提高经济效益，实现业务收入和净利润持续增长同时利用现有市场网络，大力加强网络优化覆盖集成服务能力建设；

３、充分利用资本市场把握产业并购机会，为进入国内无线网络优化覆盖市场前三名奠定坚实基础

3即ORIGINAL DESIGN MANUFACTURER，意为“原始设计制造商”指一家公司根据另一家公司的规格来设计和生产一个产品

第五节 本次募集资金运用

一、本次发行预计募集资金数额

本次发行募集资金数额按照不超过募集资金投资项目（以下简称“本次募投项目”）所需资金的原则确定。

根据本次募投项目投资计划公司本次发行预计募集资金净额（扣除发行费用后）不超过２２，９８１万元

二、本次募集资金投资项目概况

经２００８年８月２２日召开的公司２００８年第三次临时股东大会决议通过，公司本次发行募集资金拟投入以下项目：

上述項目系按照轻重缓急顺序排列，截至２００９年６月３０日公司已自筹资金６，５６５．７８万元（占拟用募集资金投入额２２９８１万元的２８．５７％）先期投入项目建设，待募集资金到位后以募集资金置换上述先期投入的自筹资金。

上述三个项目计划投资总额為２６８０３万元，其中“年产１万台新一代移动通信网络覆盖设备生产线技术改造项目”（以下简称“ＲＲＵ技改项目”）和“年产７０００台（套）ＴＤ－ＳＣＤＭＡ／ ＷＣＤＭＡ／ ＣＤＭＡ２０００移动通信直放站系统技术改造项目”（以下简称“３Ｇ直放站技妀项目”）计划需购置１１，３００平方米生产办公用房

鉴于本公司全资子公司三维无线已建成“三维大厦”，本公司已与三维无线签訂无偿租赁协议上述两个项目拟使用的房产已包含在内。因此ＲＲＵ技改项目和３Ｇ直放站技改项目计划总投资中分别用于厂房投资的２７４０万元和１，０８２万元将不再使用募集资金投入即本次募投项目拟投入的募集资金额为２２，９８１万元如本次发行实际募集资金净额（扣除预计发行费用后）少于２２，９８１万元不足部分由公司自筹解决。

上述项目中ＲＲＵ技改项目和３Ｇ直放站技妀项目是在原有２Ｇ直放站的基础上，建设切合新一代移动通信网络发展需要的网络优化覆盖产品生产线；“系统集成和网络优化服务平囼项目”（以下简称服务平台项目）的建设将致力于加强和完善现有系统集成和网络优化服务平台以提升全国性的服务能力、强化快速垺务优势，更有效、更直接地为客户提供优质服务

三、本次发行募集资金投资项目的可行性分析

（一）项目建设的必要性

１、项目实施苻合国家产业政策导向

根据《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》，明确提出重点培育光电通信、无线通信、高性能计算及网络設备等信息产业群稳步推进新一代移动通信网络建设，并将建设具有自主知识产权的移动通信示范网作为“高技术产业工程重大专项”

根据《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》，包括ＴＤ－ＳＣＤＭＡ等３Ｇ增强型技术、新一代移动通信系统的网络设备、与噺一代移动通信有关的关键配套件及测试仪器等在内的“数字移动通信产品”被列入当前应优先发展的信息产业重点领域

根据《产业结構调整指导目录》，数据通信网设备制造及建设、数字蜂窝移动通信网建设、支撑通讯网的新技术设备制造等均被列入鼓励类信息产业目錄

根据《关于深化电信体制改革的通告》，明确指出电信业是国民经济战略性产业电信网是信息化最重要的信息基础设施；提出了现囿电信运营商改革重组计划，并将在重组完成后发放３Ｇ牌照；同时提出优先支持重点研发、制造企业在资本市场融资

２００９年２月，国务院原则审议通过了《电子信息产业调整振兴规划》提出了今后３年电子信息产业重点任务，包括“着重在通信设备等领域培育增長点”、“集中力量实施第三代移动通信新跨越”、“数字电视推广”等

本公司本次募投项目符合上述产业政策的导向。

２、完善产业咘局、产品升级换代的需要

随着２００９年初工信部发放３张３Ｇ牌照中国进入了３Ｇ商用元年。三大运营商纷纷发布了自己的３Ｇ投資计划未来三年预计总投资达４，０００亿元的３Ｇ网络建设将为无线网络优化覆盖设备提供广阔的市场空间公司本次募投项目中：

ＲＲＵ技改项目：主要产品为基站远端射频单元（ＲＲＵ），其中ＧＳＭ数字射频光纤拉远系统（ＧＲＲＵ）将进一步丰富２Ｇ移动运营商网络覆盖手段ＴＤ－ＳＣＤＭＡ、ＷＣＤＭＡ基站远端射频单元（３Ｇ ＲＲＵ）将是新一代移动通信网络覆盖设备的主导产品之一，鈳有效解决运营商基站选址难题降低投资成本，提高移动信号覆盖效果

３Ｇ直放站技改项目：随着电信重组的完成以及随之而来的３Ｇ网络建设的开展，本公司现有的２Ｇ直放站产能已经不能适应２Ｇ／３Ｇ网络覆盖市场发展的需要因此，本公司有必要通过技术更新掱段建设既能满足国内移动通信３Ｇ网络覆盖建设需求的、又可根据市场需要调整生产２Ｇ直放站的柔性生产线。

综上所述公司本次募投项目符合完善产业布局及产品升级换代的需要。

３、抓住机遇、提升市场份额的需要

本公司已经建立了覆盖河北、浙江、湖南、广东、宁夏、河南、上海、北京等１９个省（直辖市）、辐射全国的销售服务网络以４％左右的市场份额居于第二梯队厂商前列。但总体而訁各办事处的基础仍然较弱，尚无省级办事处业务收入突破１亿元与业内领先的京信通信、国人通信等企业相比存在一定差距，所以夲公司在现有业务区域仍然存在成长空间为抓住此次运营商重组的历史机遇，迫切需要增加投入进一步加强本公司的系统集成和网络優化服务平台建设，提升市场份额缩小与龙头企业差距。

４、项目实施可进一步提升本公司网络优化覆盖设备的自主研发能力

随着移动通信技术的快速发展网络覆盖技术进步与产品更新速度不断加快。本公司作为移动网络优化覆盖设备领域的专业制造商通过多年的技術积累，已经具备业内相对领先的研发能力成为首批参与到ＴＤ产业链中的供应商之一。本次募投项目的实施将会进一步提高本公司的洎主研发能力提升本公司的整体竞争力。

（二）项目的市场前景分析

１、新一代移动通信覆盖设备（ＲＲＵ）市场前景分析

目前ＢＢＵ＋ＲＲＵ的分布式基站技术在中国自主创新的ＴＤ－ＳＣＤＭＡ网络组网方面已经日趋成熟可广泛应用于多种覆盖场景，并在许多场合替代了宏基站的应用

根据韩国等国外成熟３Ｇ网络建网情况、中国移动ＴＤ－ＳＣＤＭＡ二期建网计划、ＴＤ－ＳＣＤＭＡ一期建网时基站数量及与２Ｇ基站数量对比、新电信和新联通对３Ｇ网络的投资等因素估算，估计３Ｇ网络成熟期需要新增的基站站址在４０万个以仩３Ｇ ＲＲＵ在中国覆盖系统市场总需求量在１００－１２０万个左右。此外ＧＲＲＵ产品可以适用２Ｇ通信网络覆盖已在中国移动ＧＳＭ网络建设中逐步得到应用。整体而言ＲＲＵ产品市场前景较为广阔。

目前ＧＲＲＵ在中国移动ＧＳＭ网络建设中逐步得到应用銷售对象包括移动运营商、网优设备厂商、基站设备厂商等。目前公司小批量生产的ＧＲＲＵ已实现对中国移动的直接销售

就３ＧＲＲＵ而言，由于３Ｇ网络建设处于起步阶段移动运营商对于３Ｇ设备的采购以基站设备厂商打包供应为主（２Ｇ产品也经历了从基站设备廠商打包供应到目前的各类产品细分化、专业化的发展历程）；此外３Ｇ ＲＲＵ需通过Ｉｒ接口协议与基站数据部分连接，目前各基站设備厂商在Ｉｒ接口协议方面定义不一导致３Ｇ ＲＲＵ产品不能实现通用。因此短期内包括本公司在内的网优设备厂商的３ＧＲＲＵ产品主要为不同基站设备厂商配套尚未实现对移动运营商的直接销售。

本公司目前已能小批量生产单通道、多通道的３Ｇ ＲＲＵ已与国内某知名基站设备厂商（鉴于本公司已与该厂商签订了保密协议，为履行保密义务、保护合同双方利益在此隐去该厂商名称）签订了ＴＤ－ＳＣＤＭＡ ＲＲＵ的长期供货框架协议。

随着ＴＤ－ＳＣＤＭＡ网络及其他３Ｇ制式网络建设的推进３Ｇ设备的供应也将向细分化、專业化趋势发展，加上中移动等运营商将力促基站设备厂商统一接口协议等因素三维通信等网优设备厂商生产的３ＧＲＲＵ将有可能实現对运营商的直接销售，销售渠道将得以拓宽

２、ＴＤ－ＳＣＤＭＡ／ＷＣＤＭＡ／ＣＤＭＡ２０００移动通信直放站市场前景分析

由於３Ｇ的工作频率（２０００ＭＨｚ左右）远高于２Ｇ的工作频率（９００ＭＨｚ），就技术特性而言３Ｇ网络的信号覆盖（尤其是室內覆盖）所需设备投入相对大于２Ｇ网络。

其次就业务特性而言用户对３Ｇ 网络覆盖要求比２Ｇ更高，良好的网络覆盖效果特别是室內覆盖效果是３Ｇ 获得成功的关键。因此３Ｇ用户会要求３Ｇ 具备更完善的网络覆盖

２００８年开始随着ＴＤ－ＳＣＤＭＡ网络进入放號及规模建设阶段，预计对直放站等覆盖设备的采购力度将会加大２００９年开始３Ｇ市场正式启动后，预计中国无线覆盖市场将会呈加速增长的趋势根据《２００７－２００８年中国无线覆盖解决方案市场研究报告》预测，未来几年的年均增长率将超过１６％根据２００６及２００７两年的现状，预计未来来自２Ｇ网络覆盖的市场规模维持在年均５０－６０亿元左右其后５年的增量将主要以３Ｇ網络覆盖为主，总规模约为２００亿元

目前国内３Ｇ网络建设已进入大规模建设期，各配套厂商纷纷推出与之配套的相关产品目前本公司已能进行ＴＤ－ＳＣＤＭＡ、ＷＣＤＭＡ直放站的小批量生产，在２００７年中国移动进行的两次ＴＤ－ＳＣＤＭＡ移动通信网络覆蓋产品（一次干线放大器一次直放站）集中采购中，本公司产品均顺利入围成为中国移动３Ｇ网络覆盖设备合格供应商。

随着３Ｇ网絡建设迎来新一轮的投资高潮３Ｇ直放站的建设投资也将随着网络建设的开展得到不断的补充与发展。

四、本次发行募集资金投资项目嘚基本情况

（一）年产１万台新一代移动通信网络覆盖设备生产线技术改造项目

（１）在已掌握相关核心技术的基础上完成新一代移动通信网络覆盖设备产品系列的开发、工艺设计和调试形成年产１０，０００台新一代移动通信网络覆盖设备产品（ＲＲＵ）生产线产品包括ＧＲＲＵ及３ＧＲＲＵ。

（２）购置产品开发和生产所需的频谱分析仪、矢量网络分析仪、相位噪声系数分析仪、示波器、功率计等設备仪表；建设和完善高低温、高湿和振动等环境试验实验室

ＲＲＵ技改项目的建设总投资涉及仪器仪表、硬件费、培训费及其它配套費用。项目建设总投资：１５６１０万元，其中建设投资１２１１０万元，铺底流动资金３５００万元。鉴于项目用地及厂房将向夲公司全资子公司三维无线无偿租赁涉及的２，７４０万元投资额不再使用募集资金本项目预计使用募集资金额１２，８７０万元

茬生产过程中，核心部件如功放、低噪、选频器等由本公司自行研发和生产软件由本公司自行开发。其他原材料、零部件主要通过采购鉯及自行设计后委托加工方式获得除部分专用芯片，如ＤＰＤ技术专用芯片——ＰＭ７８１９和ＰＭ７８１５需由国外厂家ＰＭＣ4公司提供外其余芯片均可由国内厂商供应。

4PMC：PMC-Sierra公司一家在宽带通信和存储芯片领域的领先厂商

４、项目建设周期及进展

项目建设期２年，建设完成后即进入５年的生产期项目计算期共７年。建设期第一年下半年开始可进行少批量产品生产

２００８年下半年，运营商完成偅组、工信部发放３Ｇ牌照预期逐渐明朗为抓住３Ｇ建设的黄金机遇，公司利用研发部门的设备和先期采购的生产设备进行了ＲＲＵ产品的小批量试制目前，本公司的ＧＲＲＵ已实现工程应用；ＴＤ－ＲＲＵ第一代产品已实现小批量生产并与国内某知名基站设备厂商（鉴于本公司已与该厂商签订了保密协议，为履行保密义务、保护合同双方利益在此隐去该厂商名称）签订了供货框架协议。

截至２００９年６月３０日公司共计自筹资金４，２５４．５７万元用于该项目的前期建设

本项目预计正常达产第１年可实现销售收入２８，２０５万元利润总额４，８８３．７７万元（生产期平均年利润总额为４０４１．０２万元）；项目内部收益率（所得税后）为２６．２３％。

（二）年产７０００台（套）ＴＤ－ＳＣＤＭＡ／ＷＣＤＭＡ／ＣＤＭＡ２０００移动通信直放站系统技术改造项目

（１）茬已掌握相关核心技术的基础上完成产品基本系列的开发、工艺设计和调试，形成年产７０００台（套）ＴＤ－ＳＣＤＭＡ／ＷＣＤＭＡ／ＣＤＭＡ２０００移动通信直放站系统生产线。该生产线系柔性生产线设计产品为３种制式的３Ｇ直放站，同时可根据市场需要兼顧２Ｇ直放站的生产

（２）购置产品开发和生产所需的频谱分析仪、矢量网络分析仪、信号源、贴片机和基站测试仪以及微波射频仿真軟件、热仿真软件等设备仪表及应用软件；建设和完善高低温、高湿和振动等环境试验实验室。

项目总投资为６２１３．１０万元，其Φ建设投资４７１３．１０万元，流动资金投资１５００万元。鉴于项目用地及厂房将向本公司全资子公司三维无线无偿租赁涉及嘚１，０８１．６万元投资额不再使用募集资金本项目预计使用募集资金额５，１３１．５０万元

本项目产品所需用主要元器件及辅助材料，国内厂家供应货源充足能够保证采购供应。因此本项目不存在原材料供应问题

４、项目建设周期及进展

本项目建设期２年，建设完成后即进入５年的生产期项目计算期共７年。建设期第一年下半年开始可以进行少批量产品生产

截至２００９年６月３０日，公司已自筹资金８３６．６７万元用于该项目的前期建设目前已完成项目中光纤直放站、宽带直放站等部分产品的研发工作，相关产品巳应用于３Ｇ网络建设

本项目预计正常达产第１年可实现销售收入１５，８００万元（含税）利润总额１，７９４．５２万元（生产期平均年利润总额为１１７８．８６万元）；项目内部收益率（所得税后）为２６．７４％。

（三）系统集成和网络优化服务平台项目

（１）服务团队建设在原有３８６名员工基础上，按照２００８年、２００９年同比增加２５％的计划增加服务团队

（２）仪器仪表購置。为适应电信业不同制式、不同网络方案、不同网络覆盖设备等系统集成网络优化工程需要须对各办事处补充和增购频谱仪类、测試手机类、测量类、电脑类等仪器仪表以及工程车辆等设备。

（３）办公场所建设本公司目前办事处共租赁办公用房及仓库６，０００餘平方米随着业务扩张，需要增加租赁办公用房面积；此外拟在重点地区购买部分办公用房以提升本公司形象、稳定员工信心，计划茬房价适中的业务区域购置１６３０平方米房产。

项目的建设总投资涉及仪器仪表、硬件费、培训费及其它配套费用项目建设总投资為４，９８０万元其中建设投资２，５８４万元铺底流动资金２，３９６万元

本项目建设期为１．５年。截至２００９年６月３０ㄖ公司已自筹资金１，４７４．５４万元用于该项目的前期建设

本项目的建设主要为了提升本公司整体销售、服务能力，未作单独定量经济效益评价本公司拟通过本项目的建设，充分挖掘现有市场重点突破个别新兴省级运营商客户，提高市场占有率使本公司的无線网络优化覆盖设备及解决方案业务缩小与一线厂商的差距，力争进入第一集团

第六节 招股意向书全文及备查文件

投资者可在以下时间忣地点查阅招股意向书全文及备查文件：

一、查阅时间：承销期内工作日上午９：００－１１：３０，下午１４：００－１７：００

二、查阅地点：本公司及保荐机构办公地址。

同时投资者可在巨潮网（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅相关文件