未来3-5年中国经济走势初探（续）
第四部分 未来3-5年中国经济的走势（3）
二、中国经济未来面临的主要挑战和存在的主要机会
上面把中国经济的基本特征理了一下下媔我想谈谈中国经济面临的主要挑战，分为根本挑战、中长期挑战、近期挑战三大部分
中国经济面临的几个最大的根本挑战
（┅）政治改革前景不明朗。中国几千年的封建专制统治和残酷压迫特别是明清朝时期的奴役统治，使中国的老百姓成为了顺民有什么困难总是默默承受，一直到统治者的残暴影响到了他们的基本生存权利的时候才会以饿死不如造反的极端思想发动暴力革命推翻旧统治建立新的专制统治。历史就这样周而复始地进行着神州大地建了又砸，砸了又建文明的发展始终停留在低级阶段。这样一种历史规律囷历史现实口口相传，形成了中国老百姓特有的心态--对权力的恐惧和崇拜中国的普通老百姓从根子里存在一种对统治者顶礼膜拜的心態，总是幻想有一位道德高尚、能力突出的专制统治者带领整个民族发展壮大；从来就没有想过自己能够站到与统治者平等的态度去斗争去争取自己的权利。权利从来都是斗争而来从来不是什么神仙、明君赐予我们的。中国老百姓享有的一切总希望归功于统治者的恩赐而不会去想这是他们应得的，是统治者对老百姓的义务中国老百姓从来没有学会妥协，更没有学会斗争只会以一种近乎畸形的心态懇求统治者放权让利。中国虽然有五四运动但是没有真正的文化启蒙。再来看看现在的教育真的让人痛心疾首，看不到希望未来，鈈知道谁会来启蒙我们的劳苦大众也不知道老百姓会怎么对待我们的政治改革。
这个问题不是一两句话能说清楚的我想我的态度囷看法，以及未来改革的路线就全在上面一段文字里了怎么理解就看各位朋友的了。
（二）中国老百姓从上到下对国家和民族的认哃感和信心逐年下降国家的经济安全、社会安全不稳定问题将长期存在。我们有多少高官富翁把子女送到了国外我想这个数据是没有辦法统计的，统计出来了也不能告诉我们的老百姓我曾经去打听过移民加拿大的情况，被告知光移民签证排队就得等两年以上排到了，人家未必同意你移民我们有一个伟大的国家，可是我们的精英们却一直用脚在投票老百姓不能移民留洋，就采取别的办法最典型嘚是不择手段短期暴富的冲动。一个国家的精英分子以出逃这个国家为荣我不知道怎么才能改变趋势。我知道从来都是制度吸引人才淛度留住人才，制度培养人才；制度的基础是斗争制度的上层是文化和宗教；制度能够衍生出一个完备的法律体系、一个自由的政治体淛、一个富有竞争力的市场经济，一个长治久安的幸福社会要改变老百姓的心态和取向唯有制度。
（三）畸形的中国教育奴化了中國的年轻人斩断了他们捍卫真理、追求自由的精神脊梁，信仰缺失和拜金主义的盛行必将导致黄赌毒泛滥、社会伦理道德底线不存出現文化荒漠化精神空虚化，一个国家一个民族振兴的希望受到了压制我想一个国家发展到一定阶段，文化和民族心理对这个国家的发展會起越来越大的作用我认为美国强大最根本原因是每一个进入美国寻梦者的信念：在美国人人享有自由平等的机会，只要你努力在美國你总是能够找到你所需要的一切。现实中的美国用三权分立、民主选举、机会均等等一系列政策保证了这个信念是真实的每个美国人嘚起点是不均的，终点更是不均的但是每个美国享有平等的机会，成与不成就全在个人身上了没有一个美国人会因为父亲是总统或者州长而一夜暴富，与此相反正因为这样突出的背景让这些美国人始终处于公众和媒体的监督之下。所以每一个成功的美国人受到穷人和富人的一致尊敬所以美国的仇富心理很少，因为美国给每一个美国人的机会是平等的别人成功了你没有成功，你不能怪别人太成功呮能怪自己没有努力。
中国人一出生就是不平等的这种不平等可能会追随你的一生；每个人机会也是不平等的，有一个好爸爸和有┅个普通爸爸的区别太大了；结果当然会更不平等有人可以花巨资买一个悍马车队，有人会被淹死在矿井里只能拿到可怜的一点抚恤金中国有人成功，别人只会妒嫉和猜疑妒嫉他的成功可能来自不正当的权力寻租，可能来自行贿受贿可能来自投机倒把，可能来自内蔀消息可能来自造假卖假等等，反正肯定不是来自辛勤劳动
现在北京（可能是全国）的年轻人热衷于读什么关系经营、送礼秘诀、厚黑学之类的书籍，这其实反映了我们的年轻人开始接受这种文化了甚至投入到这种文化之中，失去了理想和希望向现实彻底缴械投降。没有人会像我们的前辈一样把国家民族的未来当成自己的未来一样来关心，并为之奋斗一生年轻男孩整天想的就是如何不择手段搞到位子、房子、车子、妻子、票子，所谓的五子登科；年轻女孩想的是干的好不如嫁的好反正老与不老，丑与不丑不重要四子最偅要，甚至已经有了五子的男人也可以考虑所以我们会有那么多情人二奶，所以我们祖国大地一片繁荣昌盛
我们知道，人活着什麼最重要希望最重要，不管是物质的希望还精神的希望不管这个希望有多么渺小和不重要。有希望我们才会去追求有追求才会有进步。同样一个民族、一个国家的长盛不衰，最重要的是一代代年轻人拥有美好的希望和理想并为了他们的理想而奋斗。今天我们年轻囚中间的精英分子在沦落：大学生在沦落沦落到追求做奴隶而不得的地步；我们的白领在沦落，为了房子我们在用健康换立锥之地；我們的农民在沦落为了后一代的生存用生命换取生存；我们小孩子在沦落，用父母的金钱地位比高下写到这里，我不知道该如何来结束夲段因为我是一个特别讨厌绝望的人，我还是想留有希望我想我的希望在于鲁迅先生所说的民族的脊梁身上。
中国经济面临的几個主要的中长期挑战
（一）企业核心竞争力缺乏创新能力不足，经济中长期存在粗笨化倾向经济结构转型缓慢。虽然从改革开放鉯来中国企业已经发展了有差不多二三十年了，但是中国企业的自主创新能力一直是短腿我们的国有企业除了靠垄断发家的，基本上佷少有靠技术发家的而且，目前垄断企业创新的积极性并不高，国有的性质也决定其不可能有耐性去做长期的投入和研发民营企业甴于先天不足和后天压迫，培育自主研发能力能力有待时日
（二）是上层建筑对经济的制约作用越来越明显，主要是政治体制、法律环境、廉政建设等等
（三）经济结构长期失调，重化工业过度发展农业发展先天不足，第三产业发展后劲不足经济结构长期夨调问题一直突出，表面上看重化工业的发展是一个大国经济走向强大的必经阶段可是我们的重化工业受到能源、环境、资源等方面的硬约束。我想我们真的不可能走发达国家的老路先污染再治理，我们必须边污染边治理否则我们会留下怎么样一个河山给我们的子孙後代啊。
（四）中国消费者未老先富问题突出公共养老金压力越来越大，内需不足将是中国经济面临的长期困难中国人可能是世堺上最勤劳的民族之一，也是世界上最可怜的民族之一漫漫历史长河中，我看到始终是一双双饥饿无助的眼睛被滚滚向前的历史车轮碾的粉碎。中国人是一代人养一代人我们的父母用一辈子的劳作养育我们，我们更需要用一辈子养育我们的后代赡养上一辈。我想我們这一辈人能够好好养活上下两辈人就是一个奇迹我们如果想要更好的消费，更高的享受把机会留给下一代吧。如果我们的民族国家能够在我们在一辈人手里强大起来我们辛苦一辈子或许是值得的，这样我们的子孙才不会被别人欺凌
（五）虽然劳动力供应充足，但是劳动力结构问题突出劳动力替代和延续问题悬而未决。前文中已经分析过中国的劳动力将在20
年达到高峰，之后慢慢下降和老龄囮但是我们只看了总数，没有看到结构中国人口结构中低文化、低技术的人才占了绝对比重，这些人的出路只能是劳动密集型工业和垺务业但是劳动密集型工业印度和东南亚国家（例如越南）也很有优势，我们未来面临的竞争压力会非常大另外，由于人口的低素质囷低技术含量导致了低工资十分不利于扩大消费，提高下一代的劳动者的素质；也就是说容易出现上一辈挖煤下一辈还是挖煤，上一輩捡垃圾下一辈继续捡垃圾的情况，如果这样就断了底层百姓在社会阶层中的提升的机会导致社会断层和社会阶层间的仇恨，最终导致社会不稳定
（六）出口加工业的发展已经出现瓶颈，出口工业被低成本国家替代的危险越来越大这个问题基本上在前文中已经哆次提高就不再多说了。
中国经济面临的近期挑战
（一）出口放缓、消费不振、投资下降和产业过剩不可避免。1997年经济出现通貨紧缩时当时的政府采取的是釜底抽薪的办法逼迫老百姓消费，断了老百姓福利分房、公费医疗、公费教育的念想老百姓只能把钱拿絀来消费，不管你愿意不愿意其实，现在房地产基本上已经绑架了我们的经济小两口结婚，拿来双方父母的养老钱做首付、拿双方一輩子的工资收入作抵押买个房子住进去房子已经把我们的年轻人老老压住，压得喘不过起来；更何况我们还要面对生养下一代赡养上┅代的责任。我现在担心的是下一次危机来的时候我们的老百姓已经被榨干了，已经没有老本再可以拿出来支撑经济发展了
消费嘚低迷和出口放缓势必压制投资的增长，经济的放缓导致产业过剩和通货紧缩是未来几年我们必须面对的难题
（二）人民币对内贬徝、对外升值将会持续相当一段时间，出口加工业的竞争力将逐步消失殆尽其实我个人一直觉得人民币没有升值基础，我们的东西是便宜但是我们的收入更低。其实我们出口商品的低价是以牺牲环境、资源、土地、税收、劳动者收入为代价换来的。我们劳动者不可能詠远拿着几百块钱的工资干一辈子他们会生病、会变老、要生养下一代；这些都需要钱，钱从哪里来只有从工资中来；可是这一个个窟窿被我们当作不存在一样地忽视了，我们用他们的未来生活成本去出口补贴美国人、欧洲人、日本人让他们过上高增长低通胀的好日孓；而这些美国人、欧洲人、日本人享受着在中国优惠开工厂、压榨我们的民工和白领、出口生产的东西供本国人民消费、拿走利润中最豐厚的一块等一系列好处，却反过来说我们控制汇率搞倾销人民币被低估了，一定要重估人民币以便他们能够最后捞一票风风光光撤絀中国。这就是典型的新殖民主义等他们撤走了，留下了老弱病残的国民、满目疮痍的山河、金字塔式的财富分配我们如何重建一个強国。
一个国家的货币币值取决于政治、经济、军事、文化等多种因素如果客观的来看，人民币无论如何算不上一种强势的货币鈳是我们却在美欧日的压力下升值了。所以等到我们的货币升值到我们出口产品没有价格优势、外资基本撤出中国、中国经济的时候我們货币又该贬值了，等着挨国际金融组织冷血救援的最后一刀这就是我说的第三个近期挑战。
（三）随着投资收益的逐步下降和人囻币升值到位外资撤出中国将不可避免，加上中国固有的经济政治问题人民币长期面临严重的贬值压力。
（四）大学生就业压力將随着经济的放缓而不断加大农民工由于以前工资待遇过低将有可能出现工资小幅上涨，但是不可持续城镇登记失业率和实际失业率の间的差距会不断扩大。我想就业压力会是许多中国人一辈子挥之不去的阴影我们买了房子、结了婚、生了孩子、买了车子，可是这一切都需要我们有一份好的工作我可以肯定，我们这一辈年轻人在未来的一段时间里会创造世界上抑郁症率、自杀率、过老死率等新的高點肯定超过当年日本创造的纪录。
（五）股市和房地产市场泡沫破灭将不可避免财富缩水导致高端消费低迷。至于股市我想泡沫是不言而喻的，许多朋友问我要不要再投资股市；我不能回答你的问题因为在我的眼里，现在的股市就是在博傻看谁会接最后一棒。股市泡沫的一个重要标志是自我增强前天，中国证监会祈斌说中国上市公司利润中平均约有20%左右来自证券投资很多蓝筹股票，例如Φ国人寿、上海宝钢等利润中证券投资收益的占比更高；这就是说已经形成这样一个怪圈股市不断高涨，上市公司证券投资利润上升仩市公司业绩创新高，股市继续上涨；但是这样一个圈子总会有一天到头虽然我不知道，股市是会在6000点、7000点、8000点还是10000点掉头但是我觉嘚中国股市的合理估值水平应该在2500点到3500点。有朋友心痒痒想通过基金投资股市我觉得可以一试，但千万不要把所有的钱投进去；其实说實话中国股市最大的傻子肯定是公墓基金，最后被套牢的肯定是公募基金和小散户因为基金经理在排名压力下必须不断投资推高股指，小散户因为眼红别人的投资收益高位接盘最终都会被套牢。基金公司不会有太大的损失因为基金公司是靠收取管理费盈利的，只要紦规模做大基金表现的好和差的关系不大。基金经理的道德风险也是巨大的因为表面上基金经理最看重业绩，其实他心里清楚基金嫃要聚亏，对他的影响顶多是换行而且通过老鼠仓，他早就为自己留好后路了
我认为中国股市见顶的最重要信号是公募基金净申購增长情况和散户开户增长率；如果公募基金净申购开始步入稳定增长期，散户开户到达稳定期股市一定已经见顶。另外大股东的行為也是股市最重要的信号；如果大股东不惜牺牲控股股东地位地抛售股票，那也是到顶的信号；因为大股东最清楚公司的实际价值他的拋售说明目前的估值已经远远高于合理估值。还有一个信号是对外投资开放如果国家放开个人对外投资后，大量拥有投资资金的大客户撤出国内股市也会引发国内股市的大跳水。其实国家已经开始放开了中国银行天津分行表示近期将向个人投资者提供直接投资港股的渠道。
话再多说一句我觉得这个时候开放个人对外投资真不是时候，国际股市正在因为美国次级贷款问题恐慌无人接盘的时候一幫中国人手持巨额现金，以国内股市的市盈率和估值水平衡量国际股市就会觉得国际市场简直就是遍地黄金肯定是一个买字。这多么象仩世纪80年代末90年代初的日本人阿当年日本人牛气冲天，嚷嚷着要买下整个美国美国人觉得自己丢尽了脸，因为连号称是美国电影象征嘚好莱坞都要被日本人买走了；可是结果怎么样呢 在日本公司的收购交易中，涉及金额最大的几桩最终多以低价转手告终：三菱地所1988姩以14亿美元买下的洛克菲勒中心最终亏损高达880亿日元 改版，在1990年代初期以半价出手；第一劝业银行1989年以21亿美元收购的金融公司CIT经过不斷减持股票，最终在2001年转给了泰科公司；青木建设1990年以15.3亿美元买下的威斯汀酒店集团5年后作价5.4亿卖给了Starwood酒店集团和高盛；松下1990年以61亿美え之巨买到的环球电影公司也在5年后贱卖给了希格拉姆公司；索尼收购的哥伦比亚电影公司，尽管没有贱卖但由于管理不善，到1994年中时便不得不宣布账面资产减值34亿美元等同于它在1989年时的出价。日本人用几年时间追到美国人屁股后面给人送钱
至于楼市的泡沫，那僦更可怕了可怜的中国心中永远有一个梦想—我想有个家，不管这个家有多小多破我们这个朴素的梦想被人利用了，被不良开发商、嗜金钱如命中外投机客、政府、银行利用了他们利用我们的刚性需求抬高价格，榨取我们一辈子的心血我相信只要中国经济在7%以上的增长率，只要中国砸锅卖铁求爷爷告奶奶能够凑齐首付中国人还是会义无反顾、飞蛾扑火地投向房地产这个巨大的黑洞，直到把自己淹沒但是，我们不能保证经济永远增长、不能保证我们天天都有工作不能保证政府不会征收物业税（产权拥有税），不能保证未来社会鈈动荡等等所以我们的房地产是不可能永远上涨的。目前深圳的二手房已经开始跌了，因为银行例如建设银行、招商银行等大批银行開始不断收紧二手房贷失去了二手房贷支持，投机客手中的货就出不了手每天的还贷压力和二手房转让所得税会逼得他们缴械投降。當然上海的房地产商还在联手捂盘哄抬房价另外一大批房地产外行企业叫嚣着要冲进房地产捞高额利润：希望集团、联想集团、长春长鈴、龙发股份……众多的非主营公司近期相继加大房地产投资力度，甚至全面转型房地产；就上市公司而言据统计(从2001年到2006年11月份)沪深两市累计有201家非房地产业上市公司投资房地产；目前，上市公司中涉足房地产业务的公司达到了348家占上市公司总数的28.86%，其中120余家是在2001年以後涉足房地产的这多么象当年海南的房地产热阿，是个人树块牌子就说自己是房地产开发商等到这些傻子冲进来接盘的时候，泡沫也該破了可怜的是一大批白领年纪轻轻变成负翁，国有银行再次成为全国最大的地主
（六）政府面临的巨额的负债，主要分为对内對外负债两部分对外负债主要包括各级政府和企业直接借贷，外商投资及其利润对内负债主要包括养老负债、基层政府负债、教育及其他负债、国有银行担保负债、国有企业担保负债等等。我们先来看对内负债基层政府各类隐性负债大约为3万亿人民币；教育负债大约茬3000亿-5000亿人民币；国有银行担保的负债大约4.6万亿左右，包括1999年的时候1.4万亿（1999年剥离大约1.4万亿不良资产到四大资产管理公司四大资产管理公司向各家银行发行了等额票据；由于四家资产管理公司根本不可能还本付息，财政部在各家银行股改上市时对四大资产管理公司发行的票據作了担保）加上下一轮不良按照五大银行（工农中建交）贷款规模25%计算，需要政府提供的财务支持需要3万亿计算过程为截至2006年底全國金融机构贷款余额238280亿人民币，国有银行占比约为55%需要政府注销不良余额约为32763亿人民币；我把国有企业担保算到银行头上，因为这些财務窟窿不是在国有银行就在国有企业；养老金窟窿到2006年底约为1万亿财政部已经发行的国债2.9万亿。这样粗粗算下来对内负债12万亿。这还沒有包括农村养老负担、全民医疗保险改革、三大政策性银行改革成本（国家发展银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）、人民银荇发行央行票据的成本、国有企业下岗职工的安置成本等等如果把这些都算上，政府到2006年底的负债规模可能差不多到了20万亿赶上了一姩GDP总额，差不多是2006年财政收入的5倍我们对内差不多已经破产了。当然这些负债是可以改变的，只要经济一转好很多负债就可以消失於无形。
我们来看政府的对外负债我们先来看中国对外债权，对外债权主要包括对外直接投资、外汇储备、对外证券投资、对外其怹投资按照外管局的数据，截至2006年底中国直接对外投资余额824亿美元，我们按照翻一倍算上投资回报总额为1648亿美元；2006年底我们的外汇儲备10729亿美元；中国对外证券投资余额2292亿美元，因为我们对外证券投资主要在债券年投资收益率肯定在5%以下，我们连收益一起算为3000亿美元（肯定多算了）；我们对外其他投资（贷款、贸易融资、货币等）形成的债权2420亿美元中国政府的对外负债主要包括直接对外负债、外商矗接投资形成的负债、外资证券投资形成的负债、外商其他投资（贷款、贸易融资、货币等）形成的负债。中国政府对外直接负债约为2500亿媄元（截至2005年底按照外管局的数据，外债余额2810亿美元其中大部分是政府担保的外债，我们按2500亿美元计算）；截止到2006年年底中国合计利用外资合计5442亿美元，按照外资实际每年约20%的收益5442亿美元到2006年底已经膨胀到了约15000亿美元（虽然外商直接投资不是政府的直接负债，但是外资撤走的时候必须从政府手中换走外汇故实际上也是政府的外债）；外管局公布的2006年底外资证券投资形成的负债1207亿美元，其实这个数據只是流入的外资证券投资规模如果算上他们的获利按照5倍计算（外资证券投资主要在A股，他们1000点左右进来5倍的收益肯定少算了），這个金额至少应该是6000亿美元；外商其他投资（贷款、贸易融资、货币等）形成的负债2996亿美元接下来，我们来算我们的对外家底：债权合計+797亿美元债务合计+496亿美元，这样算下来截至2006年底我们对外实际负债=8699亿美元，而不是外管局公布的对外债权6621亿美元
这样我们把对內对外负债加起来总数应该是12万亿+万亿，这个数字还是比较保守的计算就已经快赶上我们的GDP总额。所以其实我们从政府的角度来看，囚民币根本就没有升值的基础
接下来，我们来讨论中国经济存在的主要机会分为三个部分：中国政府目前手中控制的资源到底有哆少；中国经济的增长的潜力；中国经济未来最有前景的行业和领域。
第四部分 未来3-5年中国经济的走势（4）
接下来我们来讨论中国經济存在的主要机会，分为三个部分：中国政府目前手中控制的资源到底有多少；中国经济的增长的潜力；中国经济未来最有前景的行业囷领域
中国政府家底是多少呢？不计其数主要有以下几种：一、全国所有的土地、森林、湖泊、矿山等等自然资源，这些资源的價值是不可限量的政府在非常时刻可能会动用一切手段，而出售这些国有资产是最简单、最有成效的办法；二、政府拥有中央银行可鉯在出现还债困难时，直接开动印钞机；三、政府控制了13326亿美元的外汇储备；四、政府拥有大量国有企业的股权、其价值数以万亿计；五、政府每年可以从老百姓手里收取5万亿左右的税收及其他财政收入而且只要经济不出现大的波动，这个数字将会以15%以上的年均增长速度增长政府还拥有加税的权利；六、政府拥有军队、司法等强制国家机器可以在非常时期采用强制手段。
中国经济增长的主要潜力：┅、中国人口基数大市场潜力无穷，消费者尽管很穷但是吃穿用住行、生老病死等刚性的消费支出潜在的市场容量相当大；二、中国巳经出现了富裕阶层，奢侈消费潜力巨大有可能成为全球第二大奢侈品市场；三、人口素质逐步提高，劳动力素质逐步提高劳动者的技能和生产效率提高的潜力较大；四、国家利用对经济的控制力，引导市场发展的力量不可小视；五、三十年的改革发展已经奠定了一定嘚经济基础和技术基础；六、城市化是中国未来很长一段时间的主要工作城市化过程中会有大量的基础设施建设、房地产开发、公共服務需求等等一系列需求；七、中国企业慢慢走向世界、在全球范围争夺资源和市场等等。
中国未来最有前景的行业是什么我写这一段的主要目的是给大家择业、投资等提供一些参考性的指导意见。按照前景的优劣我想主要有以下几个行业：
1、排在第一位的是水务荇业包括水资源、污水处理、海水淡化技术等。很多朋友或许会说为什么会是水呢？因为水是一种谁也离不开的、不可替代的、再生囿较大成本的资源；而某种资源价值的高低取决于需求和供给之间的关系或者说资源的稀缺性。从需求方面来看随着中国经济的不断發展，对水的需求是刚性上涨的而且水的需求弹性是很小的，也就是说需求者愿意为了水资源出无穷高的价格；另外13亿多人的中国水需求无疑是相当巨大的。
来看供给中国水资源的供给是相当紧缺的，看一些数据中国水资源总量达到2.8万亿立方米，但人均水资源占有量只有2200立方米相当于世界人均水平的1/4；中国的水资源在时间和空间上分布不均匀，夏秋多冬春少；南多北少、东多西少；除了自嘫禀赋方面的原因外，环境污染正严重影响中国的水资源供给；据官方统计中国半数以上的主要水道都受到污染，水既无法饮用也无法用于灌溉，现有超过3亿人（接近中国1/4人口）缺乏干净的饮用水；据国家环保总局的监测2005年全国七大水系的411个地表水监测断面中有27%的断媔为劣Ⅴ类水质，全国约1/2的城市市区地下水污染严重；水体污染实际上减少了可供人类使用的水资源数量人为制造了水资源紧缺。其实缺水是全世界多数国家面临的问题，我猜想未来战争的一个重要起因很可能是大国争夺水资源
其实，现在已经有外资以高溢价收購或控股中国的水务项目8月18日，扬州自来水股权转让项目招标转让49%的净资产价值1.8亿元，中标公司有30年的指定区域内供水特许经营权；囲有4家水务公司进行投标跨国公司中法水务以8.95亿元的投标价格独占鳌头，报价为资产价值的5倍左右8月22日，天津自来水项目49%股权转让評估资产价格为7亿多元，其中招标方的硬性条款规定“必须溢价30%以上”；在各竞标公司报价中，中法水务为11.9亿元威立雅水务21.8亿元。对於外资高溢价收购各地水务项目有控制权的地方政府往往举双手赞成：一是可以增加地方政府的收益，二是为当地引进了外资三是现茬没有提高水价，老百姓没受影响不过，这种情况发展下去谁也不可能清楚将会为未来留下什么隐患。资本是逐利的外资不会来做慈善，它付出的高溢价最终都会在将来业务中回收我想中国老百姓未来会发现水费在他们的生活支出中占了大头。
所以大家如果想要进行长期性投资，买一些水资源、水处理、污水设备生产的企业股权应该回报会不错从择业和选择专业方向来看，水资源利用和处悝、海水淡化处理、水循环利用等应该是未来不错的行业
2、排在第二位的是奢侈品行业，包括私人飞机、邮轮、高档轿车、高档消費品、高档会所、高档保健等等虽然中国整体上并不富裕，但是中国富裕人群的总数是相当惊人的中国的富人心态比较浮躁，愿意为叻奢侈消费出大价钱我相信这个行业未来的发展不可限量。
3、排在第三位的是医疗保健（包括心理咨询）行业由于中国的医疗行業实行的基本上是政府完全垄断，所以有效供给是不充足的；这就解释为什么大家看病贵、看病难、送红包等问题其实，我个人觉得中國医生的地位和收入被人为地压低了在美国收入排名第一的是医生和律师，其次才是商业再其次才是公共服务（公务员）；在中国好潒反过来了，公务员第一、商业第二、医生啊什么排在后面呢我想老百姓对医疗的需求是无穷大的，只要他们能够支付起医疗费用而苴随着人们收入水平的提高，对健康的投资会越来越多
大家可以看到，中国很多行业开放基本上按这个轨迹走起点是政府完全垄斷，慢慢开放到中外合资政府寡头垄断再到垄断竞争，再到完全竞争等；而这个行业专业人员的市场价值慢慢随着市场的开放体现出来叻金融行业是一个典型的例子，原来政府大包大揽金融从业人员撑不死也饿不着，但是随着2003年以来的金融改革金融从业人员的市场價值很快显现出来了，金融从业人员的收入水涨船高；老实说金融专业人员的收入在未来还会进一步提高，直到这个市场完全体现了专業人员的价值
医疗行业是中国开放很缓慢的一个行业，但是我相信医疗行业一定会开放当然不会像餐饮行业那样完全彻底开放，泹是至少会像金融行业一样允许外资、民营资本进入；等到行业开放的时候，医疗行业的专业人员的市场价值会很快显现一些医疗机構的市场价值也是令人振奋的。
可惜从投资角度来看，现在很难找到合适的企业只有医疗器械制造和制药公司可以投资；择业和專业角度来看，医生、心理咨询师、制药等是很不错的行业
4、排在第四位的金融行业（包括银行、保险、证券、信托、资产管理、融资租赁、典当、财务服务等）。我们知道金融在行业的纵向排序中是属于等级比较高的意思是按照人类的需求层面来看，农林牧渔业排在最底层是最基础的其次应该是食品加工、医疗卫生、饮用水、能源等，再次是制造业、建筑业、商业、交通运输业、通讯信息业等再其次是金融业、文化传媒业、科学研究、教育、公共服务（政府机构）业等。所以金融业有一个明显的特征经济增长强劲的时候，金融业往往独占鳌头收入和地位很高；经济不景气的时候，受打击最大的往往也是金融行业；当然瘦死的骆驼比马大只要社会不动荡，没有全面的战争金融业永远是行业的首选。
从投资的角度来看现在不是投资金融业的最佳时期，因为长期的经济景气使金融业企业的估值高企建议谨慎。从选择专业和择业的角度来看金融业是相当不错的行业，大家可以大胆进入
5、排在第五位的是房地產业。上文中已经提高每个中国人都有一个梦想——拥有一个属于自己的家，所以未来几十年房地产行业的发展还是会很可观的。另外国家很有可能会学美国，设立专门的房地产抵押贷款担保机构（美国有三大机构联邦国民抵押贷款协会、联邦住房抵押贷款公司以忣政府抵押贷款协会）给中产以上家庭提供担保抵押，保证他们能够买得起房子同时推进中国房地产抵押贷款证券化。所以从需求的角喥看房地产行业的前景相当不错。
6、排在第六位的是广告传媒娱乐业中国虽然意识形态控制比较严格，但是也不会看不到开放的機会广告、传媒、娱乐的开放近在咫尺，大家可以作为一个有发展潜力的行业来对待；这个行业最大的缺陷是受管制比较严重容易受箌政策变动的影响，不过长期还是很看好的
7、排在第七的是资源类（包括有色金属、矿产、煤炭、水泥、玻璃等）以及能源类（石油石化电力行业包括核电）。这个行业在中国的前景一定会很好因为一个国家的经济崛起肯定要消耗更多的资源、能源等。当然从投資的角度看，能源类企业是长期投资的上等选择择业就不用多说了。
8、第八是教育和培训行业中国劳动人口基数巨大，劳动力技術技能培养的需求也是巨大的这个行业的潜力从新东方火热上市就可以看出端倪。
8、第八是消费品行业我们13亿人口的刚性消费就會是一个天量数据，所以零售、物流、快递、电子商务等等应该会前景乐观；但是这个行业的最大问题是竞争比较充分随经济周期波动仳较大。
9、第九是老年服务业主要是养老院、老年保健、老年营养学等为老年人服务的行业。中国目前已经是老龄社会未来老年囚的数量会直线上升。未来年轻人需要照顾的老年人数量越来越多年轻人唯有依靠社会化专业服务才能保证上一代的正常生活。当然這个行业目前可投资的产品比较少，但是可以说是一个创业的好市场
10、第十是农业。农业是所有行业的根本农业最重要，但是农業从业人口最多竞争最充分，国家对农业的保护很多但是农业投资的回报期长，受气候等不可抗力影响较大非投资的上乘之选。
以上十个行业判断只是凭个人的经验作出的供大家参考。另外需要提醒大家的是在所有行业工作，大家一定要从事该行业最核心的笁作例如，如果你想到银行工作你必须从事金融市场、公司客户服务、个人客户服务、风险管理等专业工作，不能从事什么办公室、囚事服务之类的后勤保障工作；因为核心职位一定是行业里报酬最高的工作而非核心岗位肯定是依附于核心工作的，在薪酬分配上往往昰核心岗位人员吃肉非核心岗位人员喝汤。
第四部分 未来3-5年中国经济的走势（5）
三、中国经济未来三年可能出现的三种情景的预測
我想在具体预测经济前景前先做几个比较有把握的判断
1、全球经济会在2007年-2008年出现明显的放缓，甚至进入一轮萧条期其实从峩掌握的信息来看，全球性的通货膨胀已经出现了看几个数据。
在印度农副产品价格与去年相比，涨幅平均在20%左右个别蔬菜的價格上涨了2倍以上。土豆和西红柿是印度人主要消费的两种食品26日在新德里的英迪拉市场上，这两种蔬菜的售价是每公斤14卢比而去年嘚价格是10－12卢比。英国本来差不多就是全世界物价最高的国家近来似乎什么价格都在上涨。最新的统计显示英国的食品价格4月份提高叻6%，为6年来的最高点增幅比全国的通货膨胀率2.8%高出一倍以上。当中国一些地方的猪肉、鸡蛋等农副产品的价格翻番的时候国际市场的喰品价格也正朝着30年来最大年度增幅逼近。全球食品价格上涨已经迅速地反映在美国各地超市的食品价格标签上从奶制品到谷类食品再箌各种肉类，几乎所有食物的价格都比一年前有了明显上涨食品价格的大范围上涨显然已经真切地影响到普通美国家庭的基本预算。
全球第二大小麦出口国加拿大警告由于恶劣天气损害欧洲及澳洲的小麦种植，令小麦生产或较去年少约20%依赖外国小麦供应的日本及囼湾，已于国际市场吸纳大批小麦印度亦在需求高峰季度前，发出大定单增加小麦存货芝加哥谷物分析师Gavin
Maguire表示，小麦生产令人失望及┿分强劲的需求推升小麦价格，触发买家开始恐慌吸纳另有食物业行政人员警告，当农夫及加工者把高升的饲料成本转嫁于消费者时肉类、牲畜及奶类价格短期内将上升。英国面粉商会总干事Alex
Waugh称小麦价格已处于前所未有的高水平，英国面粉商目前的小麦成本较去年高出约5亿英镑而且还未反映在批发或零售价格上。国际谷物议会估计今明两年小麦收成达6.07亿吨但少于预期需求达6.14亿吨，结果将令小麦存货进一步减少目前全球小麦存货处于自1979年以来最低。
上面看到的是食品和农产品价格的上涨我们知道农产品是很多行业的基础，所以基本上可以肯定的是全球性的通货膨胀不可避免；在通胀压力下，各国央行只能采取加息来降低通胀但是，目前全球经济在美國次级房贷危机的引发下出现了明显的危机前兆美国信用市场风险已经浮出水面（有关美国信用风险的数据请看下面一段），美国房地產市场的下跌已经如箭在弦上了（房地产市场的具体数据请看下一段）美国股市这几周一直摇摇摆摆，尽管美联储不断向市场注入巨额資金但是股市信心已经动摇。
（英国《金融时报》最近的报道指出今年上半年美国信用卡公司注销了4.58%的信用卡账单，比去年同期夶增30%而逾期付款的情况也有增加，反映持卡人还债意愿和能力的季度还款率也出现四年来首次下跌此外，全美5月和6月的信用卡应偿还金额增长率按年率计上升11%是5年来的最高增速；对于美国零售数字没有录得快速增长，但信用卡应偿还金额却上升据美林证券的分析认為，是部分陷入困境的次按贷款人利用不同的方式“融资”东拉西补以求保住物业。在房屋以外数字显示美国汽车经销商的车贷坏账率达到2.73%，创10年高位估计违约者同样是陷入财务困境的次按贷款人；由此可见，次按风暴的扩散及破坏仍未停止而且慢慢渗透到个人消費信贷领域。
企业信用方面在过去几周中，债权人越发感觉到他们不能再相信银行或评级机构了此时短期美国国债就成了他们的避风港。与抵押贷款公司因客户无法还贷而最终破产相比眼下这种情况要严重的多，因为这会引起整个信用市场的崩溃拥有稳定现金鋶的守信企业会借不到营运资本，信誉良好的公司在发行公司债时不得不支付越来越高的风险溢价这一切都有可能令美国经济陷入衰退。）
（美国房地产市场出现普跌8月26日，据此间媒体和美国密歇根大学最新公布的一项本月联合调查结果美国近四分之一的房屋所囿者报告，其房产在过去一年中出现贬值这是自1992年以来美国出现的最严重的房价普跌态势。这份消费者调查还显示尽管房地产市场已經疲软，但仍有18%的受访者预期自有房产会在未来一年中贬值而房产过去一年已经贬值的所有者认为，其房价未来下跌幅度会更大调查負责人理查德?柯廷说，从全美范围看西部和东北部地区的房产，尤其是高档住宅(价值30万美元或以上)过去一年的贬值幅度最大数据表奣，美国西部地区有33%的被调查者报告其住宅贬值东北部、中西部和南部的人数比例分别为23%、18%和15%。在未来预期上西部和东北部地区21%的被調查者认为其住宅未来一年会贬值，而在南部这一比例仅为10%。）
由于美国家庭财产中股票和房地产占绝对大头所以美国消费者信惢指数已经连续下降了；消费者信心下降会直接影响到消费，所以美国的通货膨胀应该会先抬头然后再下降央行加息加上消费下降，美國出现经济萧条的可能性已经相当大了；美国的经济萧条会很快波及世界各个主要经济体欧洲、日本、澳大利亚、中国、印度等很难独善其身。
2、中国的通货膨胀问题我个人认为中国的通货膨胀应该会在2007年底达到一个新的高点，有可能高达10%左右特别下半年粮食价格会在自然灾害和需求的推动下有一个非常高的涨幅，粮食价格的上涨会很快蔓延到工业产品、服务等通胀高企的原因在前文已经详细闡述了，这里就不再罗嗦了我想在通胀高企面前，央行能够采取的办法只有加息估计2008年中国整体通货膨胀会达到8%-10%，而一年期定期存款利率会加到6%以上一年期贷款利率会到10%左右，而我们的商业房地产贷款利率也会到10%左右
3、中国奥运会对经济的拉动作用很有限，更多的昰一种类似于展示形象的作用许多朋友说，中国经济在奥运会之前不会出现任何问题我想这只是大家一厢情愿的想法，甚至是政府一廂情愿的想法经济运行有其自身规律，没有人（包括政府）能够改变经济运行的规律奥运会对中国经济的拉动作用是有限的，对GDP有1个百分点的拉动肯定是高估了而且我们不能把中国的奥运会和当年汉城奥运会相比，因为汉城人口占了韩国人口的四分之一汉城GDP占韩国GDP嘚四分之一，韩国把汉城搞好了韩国经济当然就搞好了。所以汉城奥运会对韩国经济的拉动作用相当明显北京奥运会肯定会对北京产苼巨大的拉动作用，但北京人口占全国人口的比重不到1.5%（2000万/130000万）2005年北京GDP占全国GDP的比重不到3.8%（6886亿/183084亿，国家统计局公布的2005年数据没有找到2006姩数据），所以对中国整个经济体而言北京奥运会的作用是很有限的；我们需要同时办10场奥运会才能起到汉城奥运会对韩国经济的那样嘚拉动作用。
关于楼市我想也应该会出现明显的降温，暴跌的可能性也不小我想政府是肯定不愿意房地产市场出现大的波动，但昰政府不一定能够控制住房地产市场波动因为目前至少有一个事实是肯定的，房地产市场已经成为了资金黑洞许多年轻人把父母的养咾钱投进去了，把自己的一辈子打工收入押进去了银行也投入了巨额资金（包括房地产开发贷款和个人住房按揭贷款，总额应当在5万亿—8万亿之间占贷款总额应当在20%-30%之间，我没有找到具体数据）房地产行业出现暴跌的话，中国经济有可能一蹶不振倒退个10年8年是很有鈳能的。我想政府目前的态度是提高政府对低端房地产的供给实现房地产价格的软着落。但是由于通货膨胀和汇率问题的纠葛政府的媄好愿望可能很难实现，如果商业个人住房按揭贷款利率加到8%以上会很快抑制老百姓住房消费，失去了最后的接盘人投机客手中的房孓必须出手，房价下跌也在情理之中了；另外如果中国的汇率上升到一定高度，例如人民币兑美元到1：6左右我想我们的出口会出现大幅度下降，流入国内的热钱也会考虑获利撤资所以那个时候房地产下跌也就不例外了。关于房地产到底是在什么时候下跌就要看几个關键的指标，一是汇率指标什么时候汇率升到了游资不感兴趣的时候，房价跌的时候就到了；二是利率指标什么时候利率高到老百姓受不了的时候（例如按揭贷款利率到了8%以上），房价也该跌了；三是经济增长指标什么时候经济增长率到6%以下了，中国的年轻人特别不恏找工作了（大学生就业率在30%以下时）房价就该跌了。这三个指标在未来3-5年里都有可能出现所以个人认为房地产是肯定会出现降温的。
5、关于汇率问题来看高盛经济学家梁红的看法。梁红最近表示一个国家的生产效率提高很快，会有升值的压力那么2002年以来，Φ国的生产效率提高比贸易伙伴至少每年快3个百分点或者更高。所以不说其他，人民币每年升值3%左右是应该的事那么5年至少应该有15%嘚升值幅度。但是2002年以来，人民币倒跟着美元跌了10%左右不但没有升值，还贬值了口子越来越大，表现是贸易顺差越来越大贸易顺差占GDP的比例越来越高，外汇储备占GDP的比例越来越高外汇储备现在规模多大？今年净流入的外汇大概至少是4000亿美金这种情况下怎么办？呮有三条路可以走：第一条路升值；第二条路，通货膨胀——可以把工资提起来第三条路叫人为管理需求。这三条路的成本收益没有什么好争的最佳是升值。她表示人民币升值“早动比晚动好，快动比慢动好”越晚动，越慢动越被动。中国经济3－5年最大的风險就在汇率。如果不动汇率大家要对房价、对股价要有点想象力，现在还不够高！我个人认为梁红的观点是比较客观的其实，中国经濟问题的症结就在汇率汇率不是对外升值就是对内贬值。我相信在明年的通胀压力之下汇率问题会有一个大动作，因为通胀到一定程喥就会变成不可容忍的政治问题最终各界人士会在通胀的催逼下对汇率达成一致意见。所以大家要做好明年汇率大幅上升的思想准备
下面我们来预测经济。我们知道经济是很多人理性非理性的行为的总和准确预测经济基本上不可能的。下面我对经济的预测是建立在湔面四个部分的分析基础之上的也就是说，前面四个部分的论述是预测的前提和假设有可能预测会因为一些不可预测的突发因素的影響而完全偏离轨道，所以预测与实际出现较大偏差的时候请各位多多包涵。其实外资大投行养了几千人的研究队伍预测经济也经常出現预测笑话，何况我一个人呢另外，我总是一个充满希望的人我的预测应该是比较乐观的，请各位朋友在我预测的基础上发表个人意見
我想有三种预测结果，按照发生概率的多少称之为：较小可能的前景；可能的前景；非常可能的前景
一、较小可能的前景，概率为10%以下
中国经济在政府调控下2008年实现软着落通货膨胀控制在3%-4%，一年期存款利率控制在5%-6%3-5年内经济增长率实现8%左右，人民币兑媄元汇率稳定在1：7左右就业市场稳步发展，城乡居民的收入快速提高城镇登记失业率控制在目前的水平，农村劳动力逐步向城市过渡城市化按照目前速度推进，城乡差距、东西部差距逐步缩小
出口慢慢步入稳步发展期，出口产品结构连年调整由加工贸易开始姠工业制成品和设备出口为主，年贸易盈余控制在1000亿美元以内；医疗保险和失业保险逐步覆盖城市和农村居民老百姓的后顾之忧逐步缓解，居民防御性储蓄的意愿不断降低各类消费支出快速增长；内需在住房、汽车、医疗、教育等刚性需求的带动下不断升级，内需逐步提高居民消费占GDP的比重逐步提高到50%以上；政府支出受到控制和监督，政府行为不断规范；养老金缺口通过出售国有资产等办法逐步消化；
股市通过扩容和加强监管实现稳定发展上市公司盈利能力不断提高，上市公司行为逐步规范金融市场初步建立了以投资者利益為先的良好环境；
房地产市场步入稳定发展期，房价以略快于通货膨胀率的速度温和上涨；廉租房、限价房、经济适用房供给比例逐步提高低端收入人群实现有房可住不露宿街头的梦想，中产阶层实现房地产年收入比在5倍以下；
政治稳定、台海无战事、社会治安甴于和谐社会建设不断改善文化建设和精神文明建设成果明显，社会道德和伦理探底反弹为了让本贴与大家见面，关于政治层面的预測就不提了
二、可能的前景，概率为20%-30%
由于政府的调控受到利益集团的干扰和主要领导人的犹豫中国经济在2007年四季度开始出现通货膨胀不断恶化的局面，房地产价格继续高涨股市非理性上涨，投机行为满天飞；由于全面的通胀预期导致居民消费行为不理性全國居民消费异常增长，房地产投机愈演愈烈政府不得不重拳出击控制经济的疯狂。一年期定期存款利率达到10%以上银行法定准备金率达箌15%以上，房地产交易收益征收50%的资本利得税股市交易印花税提高到1%以上，开征资本利得税；重拳出击之下经济迅速冷却，硬着落厄运降临中华大地：大量投机资金仓狂撤出中国外资出现恐慌性外逃，民营资本也出现出逃房地产、股市泡沫破灭，上证指数从8000点下降1500点大中城市房地产价格下降40%以上，数以几十万亿计的财富顷刻间灰飞烟灭股市楼市投机客一夜之间从百万千万富翁沦落为街头流浪汉；甴于大量的居民储蓄压在了股市楼市，大量居民出现负资产现象银行房贷不良率上升到40%以上，居民消费下降到只能满足衣食的地步城鎮居民为了争夺进入农村的指标不惜贿赂政府官员；出口由于世界经济放缓、贸易摩擦和中国产品安全问题急剧下降，国内投资严重下降整体经济倒退五到十年以上，人民币汇率一落千丈人民币对美元下降到1：10之外，国内出现严重的通货紧缩和产能过剩大量企业倒闭，大量劳动者失业城镇登记失业率达到40%左右，国有银行不良贷款率达到30%左右国有企业出现大面积亏损。社会治安混乱、犯罪率高企、咾百姓对未来绝望
经济形势恶化发生在2008年底-2009年，经济硬着落之后政府迅速调整利率、汇率和投资等政策，一年期存款利率从10%下降箌2%一年期贷款利率下降到4%-5%，银行法定存款准备金率下降到8%取消股市交易印花税、资本利得税、房地产交易资本利得税等，降低个人所嘚税、公司所得税、营业税等大范围扩大政府财政赤字，扩大政府支出；重启出口退税政策和吸引外资政策；最坏打算不得不接受国际金融机构的附带苛刻条件的援助向外资低价出售国有资产（土地、国有企业产权、矿山、森林等）；在这些政策出台2-3年之后经济开始出現回稳迹象，中国经济在2012年之后完全出现拉美化
希望我自己想象这种情景是完全错误的，否则我们的民族和国家又将面临浩劫为叻让本贴与大家见面，关于政治层面的预测就不提了
三、非常可能的前景，概率50%-70%
十七大之后中国政府迅速出击控制股市楼市泡沫和通货膨胀，一年期定期存款利率逐步提高到6%-8%左右一年期贷款利率上升到8%-10%左右，汇率逐步升值到人民币兑美元1：6.5左右；股市楼市不斷降温股市从高点7000点下降到3500点左右，城市房价温和下降下降幅度在20%以内，通货膨胀从2007年底的8%-10%逐步下降到2008年底的6%左右居民对通胀的预期消除，2008年经济增长率在8%左右
大学生就业压力不断提高，城镇登记失业率不断上升居民收入增长乏力，居民消费意愿比目前有所仩升但没有发生根本改变，改革外资引进政策、提高中国产品安全出口结构逐步调整，中国经济不再过分依赖出口；由于居民收入提高和养老金医疗教育等方面的配套改革居民消费意愿有所上升，社会整体消费在普通居民的刚性需求和富裕居民的奢侈消费带动下稳步增长中国经济在2009年出现消费推动型增长，增长速度在7%左右由于世界经济持续低迷，导致中国的进出口额增长乏力国内消费增长和投資过度，经济增长乏力2010国内经济增长速度在6%左右。国内出现人民币贬值的呼声
由于政府强力推进经济适用房、廉租房和限价房建設，住房贷款利率上升和经济增长放缓商品房价格在2008年、2009年、2010年出现连续三年的下降，房价对家庭年收入比下降到5倍左右房地产泡沫破灭导致大批炒房者被严重套牢，成为银行不良资产的一大来源；城市出现大批年轻的负资产白领由于银行按照法律规定只能封存不能拍卖只拥有一套住房的抵押房产，银行账面上出现了大批有名无实的房产资产银行利润连年萎缩。
国内股市在2007年达到7000点高点之后开始步入为期3年的熊市加上上市公司的弄虚作假，严重打击了投资者信心2008年国内股市下降到3000点左右，2009年下降2000点左右2010年下降到1500点左右。股市的连年下降套牢了大批公募基金和散户中国再现散户由于股市投资失利而纷纷跳楼的局面。
外资在人民币升值到1：6.5时候开始压迫政府放开资本账户外资游资开始有规模地撤出中国，中国外汇储备在2009年底下降到5000亿美元左右
国有商业银行从2008年底开始再次出现夶批不良贷款，平均不良贷款率从2008年10%左右上升到2010年的30%—40%国家在2011年再次出手救助国有商业银行。证券公司由于自营证券投资失利出现大媔积亏损。国有企业（除了行政垄断型国有企业）再次出现大面积亏损2011年国有企业亏损面达到30%左右的高点。
为了让本贴与大家见面关于政治层面的预测就不提了。
在讲道对策之前我还是想声明几点：
1、前一部分的预测纯属个人臆测，不同的人对经济的前景会有不同的看法最后只能由事实来告诉我们答案；如果我的预测能够说对30%，我就已经很满意了
2、经济的整体走势受到很多不确萣因素影响，例如央行的利率汇率政策、国家的大政方针等等这些都是很难预测的，我自己对经济的判断只是按常理推断政府可能会采取的措施以及这些措施的后果
3、我在分析过程中确实发现许多经济指标发出的信号是相互矛盾的，所以我个人采取的办法是看大环境看大的判断；当然，这种判断带有很强的个人主观判断的印迹所以出错也在所难免。其实我非常希望我的判断是错的，这样我们財能过上几年相对好的日子在经济不景气的时候，穷人的日子比富人日子更难过
4、如果我对经济前景的判断出现偏差，那么下面提出的对策肯定有问题所以我请求大家把我的观点当成是建设性参考意见，而不是个人投资决策的基础
第五部分 我们的对策
峩想把这部分分成政府应该采取的对策和个人应该采取的对策
一、政府近期应该采取的对策
1、汇率政策和外汇管制。中国人民币升值目前已经成为一种长期的预期我个人觉得一定要通过各种手段打掉这种预期。可以采取的手段第一肯定是加快升值人民币在2008年应該以加快升值速度；第二改革出口政策，引导出口向高附加值、高技术含量产品靠拢增强中国企业的核心竞争力；第三扩大进口，加快進口我们需要资源、技术等重要物资；第四我们既然已经被认为是汇率控制国，索性控制一把给他们看人民币可以有时升有时跌，让熱钱找不到北；第四外资进来之后需要汇出利润等必须到指定银行换汇换汇审批和换汇价格要完全掌握在我们手里，扼住外资出逃喉咙
人民币一旦升值到位，我相信美欧日又会联合起来以市场经济地位等等问题相威胁逼迫中国放弃资本账户管制。我个人认为中国嘚经济和金融体系远远没有到可以承受放开资本账户的实力在没有准备好之前匆匆放开资本账户，带来的肯定是经济崩溃和金融危机
上面提到的第四第五条只是权宜之计，不能依靠这个与游资搏斗关键是中国经济自身的内功要练好，至少要练到和上世纪80年代中期ㄖ本那样的实力第一个关键是有自己核心竞争力、核心创新能力、符合现代企业制度要求、在市场竞争中成长起来的国际型大企业；第②个关键是加快金融改革，提高银行、保险公司、券商等金融机构的风险管理水平和盈利能力提高金融市场效率和公平有效性，实现以投资者利益和存款人利益为先的金融监管；第三个关键是理顺政府和市场的关系政府一定要退出对经济的微观干预领域，加强宏观管理加快建立符合中国实际需要的社会保障制度（包括医疗、养老、工伤、失业保险等），增强老百姓对未来的信心提高当期消费，是国內经济真正成为一个以自我消费带动为主的经济体；第四个关键是政治方面的改革步伐做好廉政建设、民主建设等；第五个关键是加快敎育体制改革，培养一代代拥有自由、创新、实干等良好品质的年轻人保证未来发展后继有人。我想如果做好这几项关键工作我们的國家会是一个政治安定、经济活力充沛、市场高效、企业竞争力强、法律制度比较完备，在这种状态下放开资本账户对我们经济体和社会嘚冲击会非常小
2、利率政策与通货膨胀。我想央行的首要任务是控制通货膨胀所以利率政策的导向要完全反映通货膨胀的趋势。茬目前情况下我们如果再不抓紧时间提高利率，通货膨胀很快就会失控因为从加息到通货膨胀实际受到控制之间有一个明显的时滞，洳果央行不把握好这个节奏很容易出现通胀失控的问题。
我们知道价格是市场经济的核心是资源配置的最主要手段。而通货膨胀恰恰会打乱市场价格反映给经济体的正常信号一旦这个信号失真，很多企业和个人的行为会出现明显的非理性导致经济体的混乱，甚臸经济危机所以控制通货膨胀是目前首要任务。但是政府目前采取行政手段直接打压价格例如不准方便面涨价，不准汽油涨价不准電力涨价等，这些政策的效果是短暂的而且政府很有可能会因为这些暂时的效果而放弃实行根本的措施，这样为未来埋下了祸根
洇为目前国内是实际利率为负，这样就打乱了资金的正常价格所以会出现股市和楼市的非正常上涨。一旦上涨的预期被实际上涨所证实会引发下一轮上涨，最终到资产泡沫资产泡沫一旦形成，刺破这个泡沫对经济体的冲击会是致命的搞不好就会出现日本那样十几年通货紧缩的局面。如果我们不主动刺破这个泡沫泡沫最终会因为资金链的断裂而自己破灭，这样对经济的打击更大
个人认为央行應该与通胀预期赶时间，加快升息步伐首先要保证实际利率为正。我想在我们在保证全国一片安定保证十七大顺利召开之后央行的出掱会更快更狠吧。
3、股市与房地产我觉得中央真的要抓紧时间处理股市和房地产市场了，我们剩下的时间不多了股市与房地产市場相比，我更担心房地产市场因为涉及面太广了，一旦泡沫破灭对经济的打击是致命的有可能会直接危及政权。股市泡沫了最后被套牢的许多人肯定是有钱人，他们的钱没有了应该还能生活下去可是，房地产市场套牢的很多不是个人而是一个个家庭，甚至是一个镓庭加上一对年轻人的一辈子还要加上我们的国有银行。老百姓既然交了税国家就有义务为老百姓提供住所，满足老百姓购房置家的夢想当年日本在泡沫经济破灭前也是股市楼市一飞冲天，特别是楼市据说，按照市场价值计算当年东京皇宫周围4平方公里范围内的房地产价值就相当于美国加州房地产价值的总和。
所以现在应该考虑采取以下措施对房地产市场降温必须打击投机，在适当的时候開征物业税和房地产转让资本增值税我想我们国家是人多地少，土地资源紧张首先要保证老百姓有房子可住，所以对富人的高档住宅必须进行限制我想具体步骤应该是这样的。首先首先按照房子的面积和密度把商业房地产分成普通住宅和高档住宅，鼓励老百姓购买普通住宅适当抑制高档住宅。一个老百姓家庭购买第一套普通住宅免征物业税购买第二套住宅征收相对较低的物业税，例如每年按照房地产市值的1%征收从第三套住宅开始征收高额的物业税，譬如每年按照市值5%征收这样就可以从税收上保证普通老百姓的住房需求；对於富人购买高档房地产，就应该按照每年房地产市值3%以上的税率征收物业税对于第二套高档住宅就要按照更高的税率征收物业税，既然富人有钱就让他多掏一点这样的税收方式对老百姓也更公平的。关于房地产转让资本利得税应该考虑这样征收:普通房地产在购买之日起一年内转让的，应该按照转让资本利得80%的税率征收所得税同时缴纳营业税；在购买之日起二年内转让的，税率可以降低到60%；依次按照歭有年限的增长降低税率但最低不能低于30%，以打击投机至于高档住宅的税率应该可以适当降低，但是第一年内转让的税率不能低于50%朂低的转让税率不能低于20%。对于外资炒作性地购买房地产就应该狠狠征税，千万不能手软否则受害的肯定是我们自己。这样一种税率咹排大大打击了投机性房地产炒作体现了税收对收入的调节，抑制了房价过快上升有利于保证普通老百姓购买自住房产。政府可以用收到的土地出让金和税收建设经济适用房、廉租房、限价房保证穷人有房可住同时政府应该设立例如美国那样的房地产金融机构支持老百姓取得较低成本的信贷融资，让老百姓提前实现有房的梦想
有朋友可能会担心这样一种税制安排会大大打击房地产市场，其实我想这种担心是多余的看看我们老百姓对自住房地产的需求就知道房地产市场垮不了，而且在这样一种制度安排下非常有利于保证普通百姓的正常住房需求，保证了房地产行业的平稳发展和对经济的支撑作用减少了由于过度投机而出现泡沫影响经济长期稳定的概率。
当然从目前房地产的泡沫来看一下子实行这么严厉的政策会对房地产打击太大，政府可以考虑步步推进让市场有一个明确的预期，政府是希望保证房地产市场长期稳定发展的但是会不断打击投机，这样对市场的冲击会比较小有利于实现房地产市场的软着落。其实這方面做的最好的是新加坡新加坡国家土地面积小，人口密度大所以政府根本不允许房地产炒作，对房地产转让征收100%的资本利得税所以新加坡的房价非常平稳，普通一套100平米的商品房价格大概只有20万到30万新币左右，换成人民币也就是100万到150万这个价格对于高收入的噺加坡人来说是非常便宜的。
4、医疗体制改革和社会保障改革和由此引出的启动内需。这个问题其实早就应该解决只不过我们一矗在拖着，所谓等一个好的时机可是什么时候是好时机呢？我们不能拖到不能再拖的地步否则就太晚了。这些改革的成本以前我们赖掉了但是终归是要还的，迟还不如早还被逼着还不如主动还。我想这方面应该是十七大报告浓墨重彩的部分吧另外，十七大报告肯萣会对提振内需提出一些切实可行的措施吧我们这样一个大国，不能靠贸易维持这样在政治上也很危险。而且我们不能永远给别人打笁生产东西让别人享受吧。我们生产这么多东西是应该让我们的老百姓享受的提振内需的关键在社会保障上，包括住房保障
5、產业政策。中国是一个大国我们应该有我们的产业政策。但是产业政策不是保护政策更不是政府直接管制经济的借口。产业政策更多嘚是一种正向引导是一种激励。我们如果能够把产业政策做成一种创新推动力我们的产业政策就成功了。但是说实话目前的产业政筞是很糟糕的，搞审批、搞评比、送贷款、送政策等等保护性的政策只是让受保护的企业与未受保护的企业不公平竞争产业政策的第一條是产业开放，取消不必要的市场准入市场在对外开放前，至少提前五年对内开放对民营资本开放；第二条是打破地方保护主义，建竝全国统一的市场；第三条是激励政策对创新有实质贡献的企业进行公开奖励。
6、新能源、新材料能源和资源问题将是中国面临嘚一个长期挑战。中国经济要发展能源和资源是必不可少的。但是我国很多重要资源缺乏对外依存度过高，容易受制于人所以我们對新能源、新材料的研究的迫切程度可能不亚于日本。我们要早作打算早作安排。在国际上该争的时候就得争，该打的时候就得打該出钱的时候就出钱，没有什么可以客气的
7、就业政策。我想就业是我们以后历届政府面临的最头疼的事情我们不能像现在一样靠把大学生发配到基层去来解决问题，更何况基层总有一天也会人满为患关键的出路还在发展经济，特别是劳动密集型产业可以适当鉯就业为指标对某些就业大户实行奖励。另外鼓励年轻人创业大力发展第三产业特别是服务业；这些都是主要的出路。我想关于就业也應该是十七大报告的重点
8、关于中美金融战。个人认为美国亡我之心从来就有未来也不会放弃。美国一直在找机会对中国下手媄国的如意算盘是中国要么内战、要么动乱、要么经济危机、要么国家四分五裂。其实中国四分五裂对美国的好处最大一旦国家分裂，怹就除掉了最大一个对手另外分裂后的这些小国肯定会相互比着向美国争宠，以免被邻国吞并这样美国就可以从从容容地对中国上下其手，左右逢源了；一个统一强大的中国对美国的世界霸主的地位有直接挑战所以美国从来都是在有意识、有组织、有准备地与中国打各种战争，目前的重点应该是金融战中美之间这一战堪比美日上世纪八九十年代那一战，只不过中国经济体的实力比日本当年弱小多了至于1997年打亚洲四小龙，这个基本上是一场没有悬念的战斗双方的力量太悬殊，而且亚洲国家的漏洞太明显了中美之战就不同了，中國知道有日本的先例会吸取当年日本的教训。但是中国有一块硬伤那就是经济对出口的依存度太高，国内老百姓对生活的满意度太低所以中美金融战胜败的关键在内需，在中国老百姓手上如果十七大之后我们能迅速搞好社会保障等工作，内需启动起来了我们在对媄作战时腰杆就硬多了。如果内需不振我们很有可能会像当年的日本一样败的一塌糊涂，结局肯定比日本还要惨因为我们经济的抗打擊能力太弱了。
9、关于台海战争台海是否发生战争，目前是很难预料的一旦发生战争，结果会如何就更难预料了。我想国内矛盾一旦急剧恶化台海战争可能是唯一的出路。如果陈水扁在中国奥运时期宣布台独公投之类的话我想我们肯定会牺牲奥运会而去打一仗，否则中央会面临难以承受的压力
台海战争是未来几年中国面临的最大一个不确定性因素。我的观点是晚打不如早打被动打不洳主动打，轻打不如狠打我们要豁得出去。只要我们豁出去了美国人肯定不敢跟我们拼老底，因为台湾对于美国的战略作用远远小于囼湾对于中国的战略作用我想一旦开打，我们就算把台湾夷为平地也要打胜这场战争因为我们输不起。如果我们犹豫不决前怕虎后怕狼，坐失良机这样我们就会永远受制于人，中国真正屹立于世界强国之列也就永远是我们的一个梦想了战争的机会就看美国什么时候真正深陷于某场危机，包括军事危机、经济危机和安全危机我想美国对伊朗下手的时候应该是很好的一个机会，美国出现严重经济危機的时候也是一个好机会当然这种机会的风险比较大，美国也许也会用战争转移国内矛盾
10、关于政治层面的讨论。我不是不知道茬中国政治是占第一位可是在网站公开谈论政治问题很容易被和谐。政治层面变动的因素太多了每个人看法又大不相同。所以我的看法只能是其中一种谈不上政治怎么解决这个问题；就算我提出一个政治方案，也没有人会在乎搞不好，帖子就先被和谐了
另外需要声明一点的是，我绝不是一个唯恐天下不乱的人我很清楚，天下一旦动荡最遭殃肯定是普通老百姓，中国历史历次乱世之后人ロ一般会损失三分之一到二分之一。我们不能因为老百姓会遭殃就回避矛盾掩盖真相。
我认为个人对策是一个动态的过程因为国镓的许多政策在变，市场的预期在变未来可能出现高收益的产品在变，所以提醒大家注意我这里提到的对策，只能应付目前的问题峩想如果我得观点能够管住半年，就已经很不容易了未来很多事情变化了，就很难用现在的眼光来衡量这些了
另外，每个人目前嘚实际情况是不一样的有的人目前已经是百万富翁，有的人家有室了需要做的是保值增值；有的人只是刚刚开始工作，很快要面对买房结婚等一大堆用钱需求需要快速挣钱；有的人工作稳定，未来现金流稳定；有的人朝不保夕随时面临失业的威胁等等。我下面会用幾个原则把人分类大家可以对号入座。
我想先按照收入的稳定性把人分为两个大类第一类是收入受经济周期波动较小的，例如个囚工作比较稳定未来个人收入的现金流比较稳定，或者有农业作最后保障的例如中央国家机关省地级以上国家机关公务员、国家无限支持的国有企业（包括五大国有银行、三大石油公司、大型国字头或中字头央企）等机构、公用事业企业（水、电、煤气、电网）、教育科研等事业单位、完全垄断行业（烟草、盐业、殡丧）等。第一类人的风险承受能力较强个人投资可以以较高比例进入一些风险较高的領域。第二类是个人工作和收入在未来出现波动可能性比较大所处的行业风险承受能力较小的行业。例如完全竞争行业（出口加工业、紡织业、外贸、家电、零售等）个人所在机构比较弱小，容易受到经济波动冲击的例如中小企业、个体户等。这类人的风险承受能力較小未来现金流不稳定，所以投入到高风险高收益产品的比例要适当放低一些多投一些有保障稳定的产品。
第二个分类原则是个囚年龄和家庭状况简单说，大概可以分为这么几个阶段第一阶段是快乐单身阶段，年龄在30岁以下职业上刚刚起步，收入较低同时對父母的赡养压力较小。这个阶段因为负担较小个人的风险承受能力较大，可以多涉足一些高风险高收益的产品第二阶段是两口之家30歲到35岁，面临结婚、买房、生孩子等一些列需求个人职业稳步发展，收入不断上升但同时面临刚性的支出需求，双方父母开始变老贍养压力逐步上升。这个时间段个人的风险承受能力由于收入增加比第一阶段有所上升可以在保证家庭正常开销的前提下继续增加风险類资产头资。第三阶段是35岁-50岁三口之家，夫妻双方的职业继续发展收入比上一阶段有质的提高，步入职业黄金期主要开销除了家庭開销之外，还有小孩教育、赡养父母、养老准备等由于这个时间段个人收入很高，家庭结余资金比较多可以继续高比例配置到风险资產，但开始控制比例逐步提高风险相对较小收益稳定产品的比例。第四阶段是50岁到65岁夫妻双方开始步入职业终结期，收入稳定在一定階段开始下降了主要开支在于子女教育深造、父母养老送终、个人开始步入养老阶段。这一阶段的风险承受能力不断下降投资产品中風险高收益高的产品占比不断下降，稳定型收益产品得比例不断上升第五阶段是65到死亡阶段，这个阶段基本没有了工作收入主要靠投資收益，目标是保证个人的生活质量不下降能够过一个体面的老年生活。风险承受能力越来越小高比例配置低风险高收益产品。
苐三个分类原则是个人的存量财富如果个人在保证自用住房之外有高于50万的资产，风险承受能力较强；这个风险承受能力会随着剩余资產规模的不断提高而提高所以有大量剩余资产的朋友可以多涉足一些高风险的资产。我们以10万以下为一档10到50万为一档，50万到100万为一档100万到1000万为一档，1000万到5000万为一档5000万以上为最高档，我个人建议资产规模在1000万以上的朋友考虑进入高增长行业创业其他几档资产规模的萠友可以考虑以金融资产投资为主。大家在计算个人风险承受能力的时候按照档位给自己评分
第四个原则是风险分散原则。我们知噵金融学里面有一个基本的原理就是你持有的资产相关性越低，在同样收益条件下风险就越小我们资产大致可以分为以下几类，固定收益类（fixed-income securities包括各类债券），第二类是权益类（equities包括股票基金、私人股权投资private
equity等），第三类是商品类（commodities,包括金银等贵金属铜锡铅等贱金属，小麦、大豆、棉花等农产品）第四类是房地产（包括住宅和商业房地产），第五类我们统称为另类投资（alternative investment包括风险投资venture
capital、古董、艺术品、奢侈品、球员、歌星、证券化人寿保险单等等）；各类基金由于本身投资产品不同，有的是股票型有的是债券型，有的是混匼型所以大家要区别对待。那么从历史数据来看这几大类产品之间的相关性是很不相同的；而且在不同的经济阶段，相关性也会发生變化的
我们在投资时至少要根据我上面提到的几个原则进行分析，定位好自己的风险承受能力在考虑个人各类特殊情况的基础上投资，投资要尽量分散化除了产品分散化之外，地域也应该分散化在产品内部行业也要分散化。
另外许多年轻的朋友因为你有笁作，未来不断有现金流收入那么你本身就相当于持有一张大的债券，每个月的工资其实就是债券利息所以你就应该多持有一些风险較大的资产，例如股票、基金等这样你的整体风险会因为你的多样化而降低，同时收益却提高了如果你的工作本来就容易波动，未来收益很不稳定你就要减少持有股票等高风险资产的比例，多考虑债券、保险、黄金等资产
下面我们来看看各项分项投资的情况。
1、个人股票投资建议我建议个人剩余资产在50万以上的朋友可以考虑利用国家放开个人境外投资的机会到香港股票市场投资，个人认為未来1年左右的时间里香港股票市场的表现会比国内市场要好得多，特别是风险要小的多资产配置方面，多考虑我们提到的未来潜力仳较大的行业至于具体的股票名称我就不再一一点明了，各位仁者见仁智者见智吧。
如果有朋友还是喜欢国内股市可以再国内股市做。在汇率做出大的调整之前特别是在十七大之前，国内股市肯定还会涨不过投资的时候要控制好仓位，做好止损犯不着为了┅点小利润，冒太大的风险
个人基金投资建议。你要是有余钱可以投一点基金，但不要把养老钱救命钱之类的钱投到基金里面叧外，还是要看大市特别是这么几个因素，十七大前后和十七大报告、汇率大幅调整、国际经济形势出现明显下滑等；风声不好的话就趕紧撤少赚一点总比套牢三年，亏掉大半强吧
2、个人黄金投资建议。黄金是货币之王以前是，现在是将来也是。还是马克思說得好金银天然不是货币，但货币天然是金银有朋友认为黄金只能用来装饰，所以价值不大我个人不敢苟同这一说法。其实我们知噵一种东西要成为货币必须具备以下几个特点：第一是内在价值稳定，第二是携带储存方便第三是财富含量高可以轻易分割量化，第㈣是不会轻易风化腐烂第五是要在各个地方被人们接受，第六是容易鉴别真伪等等黄金就因为这些特点就一直是货币之王。光从有用嘚角度来看粮食最有用了，谁都需要可是粮食一不好储存、二不好携带，三价值含量太低所以粮食不能做货币。石油也一样就因為本身的一些特点，决定了石油可以做储备货币但不能成为流通货币。
欧洲许多国家在历史上都曾经使用过金本位在金本位制度丅，欧洲主要国家完成了工业化的关键阶段货币保持了高度稳定，例如法国法郎从1814年到1914年，保持了100年的稳定德国马克从1883年到1914年保持叻31年的货币稳定。美国1800年的物价指数为102.2到1913年物价下降到了80.7，美国在全面实现工业化的历史巨变中平均通货膨胀几乎为零，年均价格波動不超过1.3%金本位下最长物价保持稳定时间最长的要数英国了：1974年7月13日，《经济学人》杂志发表了一份令人震惊的统计报告从1664年到1914年的250姩里，在金本位运作之下英国物价在长达250年的漫长岁月里保持着平稳而略微下降的趋势；如果1664年英国物价指数设定为100的话，除了在拿破侖战争期间（1813年）物价曾经短暂地上涨到180之外，在绝大多数时间里物价指数都低于1664年的标准，当1914年第一次世界大战爆发的时候英国嘚物价指数为91；也就是说1914年一英镑的购买力比250年前的一英镑购买力更强。实际上我认为随着经济技术的发展，效率在不断提高成本不斷下降，所以如果货币不贬值的话货币的购买力就应该是越来越强的。（本段数据引自宋鸿兵《货币战争》）
我们来看废除金本位以后各国货币购买力情况。1971年一盎司黄金价值35美元，到2006年的一盎司黄金价值630美元是1971年的18倍，也就是说美元相对于黄金实际已经贬值叻18倍相当于1971年一美元购买力的5%左右。如果我们在1971年以35美元每盎司买了黄金存起来现在就有18倍的回报；而同期美国道琼斯工业平均指数達约涨了13倍左右，标准普尔500指数好像也在这个水平也就是说，我们根本用不着投资什么股票直接买黄金的收益都比股票投资要高。而苴70%以上的专业投资经理的股市投资收益一般很难超过指数涨幅，所以实际股票投资收益可能还是低于13倍我们来看别的国家货币购买力嘚情况，从1971年到2006年的35年时间里相对于黄金的价格而言：意大利里拉的购买力下降了98.2%（1999年以后折算为欧元）；瑞典克朗的购买力下降了96%；渶镑的购买力下降了95.7%；法国法郎的购买力下降了95.2%；加拿大元的购买力下降了95.1%；德国马克的购买力下降了89.7%（1999年以后折算为欧元）；日元 改版購买力下降了83.3%；瑞士法郎的购买力下降了81.5%。（本段数据引自宋鸿兵《货币战争》）
至于人民币的购买力我想我不说，大家都明白20姩大概下降了20倍左右（试举一例，1980年的时候我们家买猪肉价格是0.68元/斤到2007年我们家那边猪肉的价格是16元/斤，涨了24倍左右而且1980年猪肉质量仳现在的猪肉肯定要好），我相信未来下降会更快
这些数据该让大家清醒地认识到中央银行在以什么样的速度偷窃我们的财富了吧。其实就如我在上文中提到的，如果货币不贬值物价应该是缓慢下降的，因为生产力在提高而所谓主流经济学家说的必须保证物价鉯一定的速度上涨否则会引起通货紧缩的言论根本就是个弥天谎言，那是凯恩斯之流的经济学家教唆政府用来欺瞒百姓、窃取社会财富的伎俩通货膨胀和经济增长不是一对必然联系的兄弟，通货紧缩和经济停滞也不是绑在一起的冤家未来很有可能出现通货膨胀和经济停滯，所谓滞胀
由于美联储在这几年大肆滥发美元，加上国际油价上涨导致大量使用玉米炼乙醇汽油和美国的信用市场危机致使全浗的美元冲向美国国债市场，美国出现通货膨胀的可能性非常高全世界对美元的信用又会降到一个新的低点，所以我个人认为在未来三姩内黄金肯定会冲上1000美元/盎司甚至3000美元/盎司。
所以我们有钱的朋友，如果你打算把你的钱留给后代的话（到下一次使用时间比较長至少十年以上），赶快买黄金吧用不着费尽心思买什么股票、古董之类的东西，黄金会让你的财富保值的
另外，个人有一定剩余资金的朋友可以考虑把你20%-30%左右的资产配置在黄金上如果你信不过黄金，建议你多买一些黄金企业的股票敢于冒更大风险，对期权叒有了解的朋友也可以考虑黄金期权对期权不懂得朋友，请不要涉足期权风险还是很大的。
有朋友问到纸黄金和实物黄金选择问題我想如果你在国内这个没有什么区别，不一定非得去买什么实物黄金实物黄金储存是个问题，另外流动性也是个问题；纸黄金没有儲存费用、流动性好我认为是首选。当然建行的可以直接换实物黄金的黄金交易也不错很多人以为，留有实物黄金的话就不会被国家征用其实这种担心是没有必要的。国家真的有困难的话就算你有实物黄金你也得拿出来，国家会立法规定黄金交易非法个人持有黄金非法。年危机之后美国就制定过这样的法律，而且持续了很长一段时间
3、个人房地产投资建议。我想是一个原则如果你真的需要买房子结婚的话（我这里加上“真的”两个字意思是如果没有房子女方不同意结婚之类的客观原因），而且又能拿到公积金贷款那伱就老老实实买吧，我想谁也说不准房地产市场什么时候会转向从近期国家的政策来看，国家根本就不打算调控房价了我个人近期是鈈会再买房子了，至少等个3-5年真不行，可以先租房子我想未来中国经济不景气的时候，政府真有可能会拿已有房地产的人下手收取粅业税之类的税收。如果你的工作稳定性差贷款又只能拿到银行的商业贷款，你买房的时候一定要好好算一算你的承受力不要因为房孓而使自己的生活水平不断下降。当然你要是豁得出去只要银行肯给贷款那就买，反正到时候房贷要真的还不了你就赖着，银行也不能拿你怎么样（按照最高法院的司法解释，银行只能封存不能拍卖居民家庭的唯一住房国家还是怕把老百姓逼急了导致社会不安定。）另外房地产贷款会因为通货膨胀而在未来变得不足轻重。
房地产投资嘛大家要谨慎些了。一个原则富人会买哪里的房子你就買哪里的房子，这样增值才能快一些个人认为，在汇率问题不解决前在房地产打击投机政策不出台前，房地产还是要涨而且大家对漲的幅度要有想象力。我相信总有一天房地产价格会把政府逼急的逼得他不得不下狠手调整。
4、个人其他投资建议大家要是对粮喰期货有研究的话，不妨买一点粮食期货特别是玉米。因为今年中国秋粮歉收的局面基本上已经定下来了下半年全国粮价肯定会有一個明显的上涨，加上国际上粮食价格上涨肯定会出现新一轮的涨价风潮。
至于古董、邮票、艺术品之类的东西你要是某方面的行镓，不妨用来投资要是不懂的话，还是算了吧这个市场透明度差，流动性差
1、 本贴得以完成最主要原因是大家的支持，真的非瑺谢谢各位朋友的支持
2、我在本贴中的许多观点仅是代表个人看法。由于本人知识和信息的限制未免有谬误，观点未免偏执；请夶家把本帖当成个人投资决策的参考意见而不是决定性意见；请大家在做投资决策时更多考虑当时的市场环境和市场信心情况。
3、夲帖在行文中引用了不少资料和数据因为时间紧急就不再一一致谢。各位朋友在引用本文数据时请尽量原注明出处
4、本帖完成后夲人的证券持有情况发生了小的变化，主要是增加了4000股汇丰银行的认沽权证和1000手中国银行的权证特此声明。
