继去年12月份货币基金利率下降业協会和货币基金利率下降评价机构取消货币货币基金利率下降规模排名后今年12月货币基金利率下降业协会召开货币基金利率下降评价业務座谈会上，提出货币基金利率下降评价机构应淡化对公司管理规模的关注不再公布包含短期理财货币基金利率下降规模和排名数据，貨币基金利率下降管理公司也应不再通过各类渠道宣传短期理财债券货币基金利率下降的排名及收益率延续了此前监管层货币货币基金利率下降控规模的思路。
剔除货币货币基金利率下降将使得国内公募货币基金利率下降座次重新洗牌根据Wind数据，截至目前按货币基金利率下降资产合计规模计算天弘货币基金利率下降、易方达货币基金利率下降、建信货币基金利率下降居前三，其中规模最大的天弘货币基金利率下降规模超过1.5万亿元超第二名、第三名总和。但剔除货币货币基金利率下降资产后前三变为易方达货币基金利率下降、博时貨币基金利率下降和华夏货币基金利率下降，规模大幅降至2000亿元数量级货币货币基金利率下降规模庞大的天弘货币基金利率下降、建信貨币基金利率下降和工银瑞信皆跌出了前十。取消货币货币基金利率下降及短期理财货币基金利率下降规模排名一方面将弱化市场对货幣基金利率下降管理规模的过分关注，建立起更加科学合理的货币基金利率下降公司评价指标体系引导投资者理性客观看待货币基金利率下降规模排名，培养长期投资、价值投资理念；另一方面在公募去通道化、控制货币货币基金利率下降规模和防范流动性风险大环境丅，主动投资管理能力作为货币基金利率下降公司核心评价指标的地位将更加凸显货币基金利率下降业增强主动管理能力也是大势所趋。
公募货币基金利率下降规模排名情况：（亿元、只）
数据来源：wind好买货币基金利率下降研究中心整理，数据时间：
货币货币基金利率丅降的相关监管法规
早在2015年12月18日证监会和央行就联合下发了《货币市场货币基金利率下降监督管理办法》（简称“管理办法”），以有效处理好货币货币基金利率下降创新与风险防范的关系规范货币货币基金利率下降发展，并于2016年2月1日正式实施《管理办法》对货币货幣基金利率下降投资范围、投资组合期限、资产净值偏离度和风险处理等方面重新进行了梳理，其中为了防范投资组合信用风险，要求鈈得投资信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具；投资组合的平均剩余期限除了不得超过120天还需满足平均剩余存续期不得超過240；货币基金利率下降资产净值的负偏离度绝对值达到0.25%时，货币基金利率下降管理人应当在5个交易日内将负偏离度绝对值调整到0.25%以内而當负偏离度绝对值达到0.5%时，货币基金利率下降管理人应当使用风险准备金或者固有资金弥补潜在资产损失；货币基金利率下降管理人应对單个持有人申请赎回份额超过1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用并将赎回费用全额计入货币基金利率下降财产；遇到极端风险情形时嘚，货币基金利率下降管理人可以使用固有资金从货币市场货币基金利率下降购买金融工具此外，监管层为存续产品的整改设置了一年時间的过渡期受到新出台的《管理办法》影响，2016年货币货币基金利率下降规模增速放缓甚至出现了小幅下滑。
《货币市场货币基金利率下降监督管理办法》相关要点：
资料来源：《货币市场货币基金利率下降监督管理办法》好买货币基金利率下降研究中心整理
同时，為了加强对公募货币基金利率下降流动性风险管控进一步规范开放式货币基金利率下降投资运作活动，证监会于2017年8月底发布了《公开募集开放式证券投资货币基金利率下降流动性风险管理规定》（简称“管理规定”）2017年10月1日实施，并专门针对货币货币基金利率下降流动性管理及规模做出了更加具体的规定其中，对于采用摊余成本法核算的货币基金利率下降明确提出了要实施规模控制月末资产净值不嘚超过该货币基金利率下降管理人风险准备金月末余额的200倍；对货币基金利率下降持有人集中度实施严格的监控和管理，根据集中度情况對货币基金利率下降投资组合在平均剩余期限、平均剩余存续期限、高流动性金融工具净值占比提出了更加细致的要求；对于信用风险明確规定主体评级低于AAA的机构发行的金融工具占净值比例不得超过10%单一机构金融工具占净值比例不得超过2%。
《公开募集开放式证券投资货幣基金利率下降流动性风险管理规定》货币货币基金利率下降相关要点：
资料来源：《公开募集开放式证券投资货币基金利率下降流动性風险管理规定》好买货币基金利率下降研究中心整理
在2018年6月份，监管部门又专门出台了《关于进一步规范货币市场货币基金利率下降互聯网销售、赎回相关服务
的指导意见》（简称“指导意见”）要求货币基金利率下降公司在今年12月1日前完成对快赎业务的整改，《指导意见》明确要求除了具有货币基金利率下降销售业务资格的商业银行货币基金利率下降管理人、肺阴行货币基金利率下降销售机构等机構及个人不得以自有资金或向银行申请授信等任何方式为货币市场货币基金利率下降“T+0赎回提现业务”提供垫支。受此影响多家货币基金利率下降公司因未能找到符合条件的合作机构不得不发布公告暂停了快赎业务。随着资管新规将各类资管产品纳入统一的监管框架作為规模占比最大的货币基金利率下降产品，监管层对货币货币基金利率下降的规范也在通过出台实施相关细则进行加强
此外，针对短期悝财货币基金利率下降监管部门在今年7月份向各货币基金利率下降公司下发了《关于规范理财债券货币基金利率下降业务的通知》（简稱“通知”），通知要求短期理财债基整改分为固定组合类理财债券货币基金利率下降和短期理财债券货币基金利率下降两种针对前者調整其投资范围和投资比例为“80%以上资产投资于债券”并延长封闭运作期限至90天以上，若要继续采取摊余成本法计量应符合企业会计准则囷资管新规规定针对后者调整投资范围和投资比例为“80%以上资产投资于债券”并以市值法计量资产净值。《通知》还规定未完成整改前固定组合类理财债基不得放开申购和进入下一个封闭运作期，短期理财债基应确保规模有序压缩递减每半年需至少下降20%，投资范围和投资比例逐步调整至合规范围
自2003年12月华安货币基金利率下降发行首支货币货币基金利率下降以来，国内货币货币基金利率下降规模在2012年彡季度前的近10年时间里曾长期低于5000亿元其规模占比除了在年股灾期间曾大幅上升至42.99%外，其余年份占比的占比均在20%以内2013年6月携移动支付科技手段的余额宝（天弘）横空出世，年发生“钱荒”带来银行间资金利率上行叠加同期股市萎靡不振，使得国内货币货币基金利率下降数量和规模开始出现一波爆发性增长余额宝7日年化收益率甚至一度超过6%。截至2014年底国内货币货币基金利率下降规模从2013年6月末的3607.96亿元飆升至21873.84亿元，产品数量也从124只增至230只；2016年9月末规模进一步增至46735.12亿元，产品数量增至288只期间货币货币基金利率下降规模占公募货币基金利率下降比重也突破50%，占据半壁江山短短三年多时间，国内货币货币基金利率下降规模增长幅度超过10倍余额宝的出现标志着货币货币基金利率下降进入一个全新的发展阶段，此前名不见经传的天弘货币基金利率下降在余额宝的加持下货币基金利率下降资产管理规模一騎绝尘，自2014年底以来一直稳坐公募货币基金利率下降规模排行榜头把交椅让国内易方达货币基金利率下降、博时货币基金利率下降、华夏货币基金利率下降等老牌公募机构难望项背。
由于主要投资标的集中在现金、同业存单等产品流动性高且收益率水平远超银行存款，“宝宝类”产品的不断壮大逐渐引起银行的警惕商业银行开始设置转账额度限制，在监管层的施压下余额宝也不得不出台了限额措施。2015年底《货币市场货币基金利率下降监管管理办法》的出台和实施进一步对货币货币基金利率下降的运行管理作出了规范，尽管在2016年四季度和2017年一季度货币货币基金利率下降规模曾出现下滑但在公募货币基金利率下降市场的持续发展下，货币货币基金利率下降仍在不断壯大并在2018年上半年一路突破8万亿元。
截至2018年12月国内公募货币基金利率下降资产净值总计达13.48万亿元，涉及产品数5132只其中货币货币基金利率下降净值为8.92万亿元，货币基金利率下降产品数仅383只规模占比达到66.18%，遥遥领先于其他类型货币基金利率下降而股票型货币基金利率丅降（占比）、混合型货币基金利率下降（占比）、债券型货币基金利率下降（占比）三者合计规模尚不及货币货币基金利率下降的二分の一。但从近年来的增速看在金融去杠杆和严监管下，货币货币基金利率下降规模出现了放缓的迹象
货币货币基金利率下降增长趋势忣其规模占比：（亿元、%）
数据来源：wind，好买货币基金利率下降研究中心整理数据时间：
公募货币基金利率下降各类产品净值及占比：（億元）
数据来源：wind好买货币基金利率下降研究中心整理，数据时间：
从货币货币基金利率下降的资产配置情况来看截至2018年9月末，国内貨币货币基金利率下降资产总值合计9.29万亿元其中占比最大的现金资产比重为39.08%，规模3.63万亿元；占比第二的为同业存单比重30.57%，规模2.84万亿元其他资产占比20.23%，规模1.88万亿元主要是买入返售金融资产；剩余资产为利率债、信用债，占比均在5%以内规模相对有限。
货币货币基金利率下降各类产品净值及占比：（亿元）
数据来源：wind好买货币基金利率下降研究中心整理，数据时间：2018/9
国内货币货币基金利率下降一般包含传统货币货币基金利率下降和短期理财货币基金利率下降两类传统货币货币基金利率下降流动性强，基本可以做到T+0、T+1到账随存随取，短期理财产品则流动性相对较差产品存续期内一般不可以赎回；收益上传统货币货币基金利率下降要低于短期理财货币基金利率下降；传统货币货币基金利率下降几乎不存在门槛，短期理财货币基金利率下降则门槛相对较高；而由于收益要求不同和投资标的上的差异傳统货币货币基金利率下降的安全性要高于后者。传统货币货币基金利率下降因其安全、高效、便捷性规模上也远超短期理财货币基金利率下降。
截至2018年三季度末国内传统货币货币基金利率下降资产净值规模为82447.23亿元，占全部货币货币基金利率下降比重达到92.42%如前所述，傳统货币货币基金利率下降规模的持续快速增长同样始于2013年下半年在此之前传统货币货币基金利率下降的增长始终不温不火，虽整体上茬国内资管市场带动下有所壮大但动静不大。季度环比增速虽然部分时期出现了负增长但多数时候处于扩张中，个别季度环比增速甚臸一度达100%以上2015年来随着监管加强和规模的攀升，增速逐渐趋缓
传统货币货币基金利率下降规模及增速：（亿元、%）
数据来源：wind，好买貨币基金利率下降研究中心整理数据时间：8/9
从资产配置上看，由于货币货币基金利率下降本身的产品特性和监管要求其投资标的大多為短期限、高流动性、低信用风险的资产，如现金、银行存款、同业存单、短端利率债、高评级信用债等同时，为防范流动性风险《貨币市场货币基金利率下降监督管理办法》和《公开募集开放式证券投资货币基金利率下降流动性风险管理规定》对资产的期限、持仓比偅等方面作出了具体的规定。2011年之前货币货币基金利率下降的主要投资标的为债券，其持仓占比最高曾达到70%以上2011年后以银行短期存款為主的现金类资产占比扩大，尤其在2013年末占比增至60%以上，2014年末占比仍超过在50%而同期正值银行“钱荒”，资金利率高位运行随着利率沝平回落，现金类资产占比有所下滑债券占比也有所回升。截至2018年9月末传统货币货币基金利率下降资产配置中，以同业存单、利率债為主的债券资产占比为38.57%现金类资产占比为40.12%，而以买入返售类资产为主的其他资产占比则为21.31%
传统货币货币基金利率下降资产配置变化
数據来源：wind，好买货币基金利率下降研究中心整理数据时间：/9
截至2018年三季度末，国内短期理财货币基金利率下降规模为6758.21亿元占全部货币貨币基金利率下降净值比重达到7.58%。2012年之前国内几无短期理财产品发行，2012年下半年开始才陆续出现公募货币基金利率下降发行的短期理财貨币基金利率下降期规模也曾连续多年低于1000亿元，2015年股灾后市场避险情绪上升，短期理财货币基金利率下降吸引力增强发行规模开始逐步上升。2017年底开始股市下跌，债市走强短期理财货币基金利率下降发行规模大增，从2016年底的1364.57亿元扩张至3615.88亿元2018年3月末一举突破6000亿え，而国内股市期间再次遭遇了大跌6月末，短期理财货币基金利率下降规模上升至6838.14亿元增速放缓；受监管影响，9月末规模出现下滑迹潒
短期理财货币基金利率下降规模及增速：（亿元、%）
数据来源：wind，好买货币基金利率下降研究中心整理数据时间：8/9
从资产配置上看，短期理财货币基金利率下降进入市场的头两年投资标的集中在现金类资产，2012年和2013年持仓占比均超过70%债券类资产的投资比例仅20%左右。姩间二者占比互不相让，投资占比均在40%以上2018年，货币政策实质性宽松资金利率下行，加上监管对投资范围和比例的限定债券资产投资比重明显增加。截至2018年9月末短期理财资金投资债券资产比重达到72.82%，现金类资产投资占比大幅降至27.89%
数据来源：wind，好买货币基金利率丅降研究中心整理数据时间：
截至2018年9月末，发行短期理财货币基金利率下降的公募货币基金利率下降共有21家其中规模居前的广发货币基金利率下降、中银货币基金利率下降和汇添富货币基金利率下降规模分别为948.29亿元、774.34亿元和692.12亿元，均超过500亿元以上广发货币基金利率下降规模最大，近1000亿元规模最小的国金货币基金利率下降、农银汇理货币基金利率下降和华安货币基金利率下降规模则分别为2.88亿元、11.54亿元囷45.41亿元。非货币货币基金利率下降管理规模排名前十的管理人中博时货币基金利率下降、招商货币基金利率下降和富国货币基金利率下降三家短期理财货币基金利率下降管理规模为零。
短期理财货币基金利率下降规模排名前十：（亿元)
数据来源：wind好买货币基金利率下降研究中心整理，数据时间：2018/9
国内目前存续短债货币基金利率下降中成立最早的嘉实超短债于2006年4月设立管理运作时间已达12年。年间国内股市一路高歌猛进，上证综指破6000点期间债券型货币基金利率下降吸引力弱，短债货币基金利率下降规模低位徘徊2007年末规模仅有3.54亿元。2008姩股市暴跌风险情绪大幅下降，短债货币基金利率下降等债券型货币基金利率下降迎来爆发规模在短短一年时间内从2007年末的不及5亿元驟增至2008年末的213.46亿元，增幅近60倍但随着2009年股市反弹，短债货币基金利率下降规模又迅速回落2009年末规模降至22.45亿元，2011年短债货币基金利率下降规模萎缩至5亿元左右股市持续低位震荡，加上公募货币基金利率下降的发展2012年起短债货币基金利率下降规模波动上升，2015股市大涨规模出现一波回落随后规模增长有所反复。2018年初股市转向下跌债市在宽货币政策下走强，短债货币基金利率下降再次迎来高速增长从2016姩末的34.26亿元扩张至2018年9月末的396.39亿元。今年7月份监管部门针对理财转货币基金利率下降业务下发整改通知，短期理财货币基金利率下降面临轉型或退出其中部分货币基金利率下降转为短债货币基金利率下降，其规模有望实现进一步增长
短债货币基金利率下降规模及增速：（亿元、%）
数据来源：wind，好买货币基金利率下降研究中心整理数据时间：8/9
从资产配置情况看，短债货币基金利率下降由于产品定位其投资标的主要集中于债券资产。近年来由于债市走强债券配置比例上升，截至2018年9月末短债货币基金利率下降资产配置中债券占资产总徝比重达到91.51%。从具体投资情况来看短融券配置比例最高，达到45.11%；其次为同业存单占比18.03%；中期票据居第三，占比为12.21%；金融债和企业占比汾别为6.68%和5.12%其余资产配置比例则均在5%以下。
数据来源：wind好买货币基金利率下降研究中心整理，数据时间：
短债货币基金利率下降各类资產配置及占比：（亿元）
数据来源：wind好买货币基金利率下降研究中心整理，数据时间：2018/9
美国货币货币基金利率下降诞生于上世纪70年代1980姩代初随着美国利率市场化进程的推进逐步发展壮大，1982年规模曾达到2350亿美元1982年美联储修改了关于对储蓄存款和定期存款利率设定上限的條款，货币货币基金利率下降收益率优势弱化导致规模出现下滑。之后的1983年美国证券交易委员会（SEC）颁布了《开放式投资公司（货币市场货币基金利率下降）份额价值计算法案》，该法案允许符合条件的货币货币基金利率下降采用摊余成本法计量从而免受市场波动带來的影响。新法案的实施加上1987年美国股市大跌，此后的十多年间货币货币基金利率下降规模稳步增长
在上世纪末期，1997年亚洲金融危机爆发2000年互联网泡沫破裂，使得金融市场避险情绪明显上升货币货币基金利率下降规模快速增长，2001年末达到22406亿美元首次突破2万亿美元關口。为提振经济美联储一路下调联邦基准利率，货币货币基金利率下降收益水平下行2004年末，货币货币基金利率下降规模回调至18798亿美え
2004年开始，美联储开始加息联邦货币基金利率下降利率从1.00附近逐步上行，2007年次贷危机爆发美国股市再次大跌，货币货币基金利率下降规模在此期间再次迎来大幅扩张2007年底，美国货币货币基金利率下降规模达到30331亿美元截至2008年底增长至37573亿美元。2008年9月华尔街投行雷曼兄弚破产大型货币市场货币基金利率下降因持有雷曼兄弟商业票据遭遇大额恐慌性赎回，导致货币货币基金利率下降规模之后出现大幅回落美联储也再次大幅调低基准利率，美股在低利率环境下逐年走高货币货币基金利率下降增长趋缓，规模多年来在2.6~3.0万亿美元之间徘徊
美国货币货币基金利率下降规模增长情况：（亿美元）
数据来源：FED，好买货币基金利率下降研究中心整理数据时间：2018/9
联邦货币基金利率下降利率走势：（%）
数据来源：wind，好买货币基金利率下降研究中心整理数据时间：2018/12
2008年次贷危机发生后，为了防止大额赎回引发的流动性风险以及极端情况带来的“雪崩效应”，同时确保个人投资者和机构投资者的正当权益能够得到平等地对待2010年美国证券交易委员会絀台了针对《1940投资公司法》项下“2a-7”的增补条款，以缩短货币货币基金利率下降投资组合期限降低信用风险暴露，加强流动性监控和信息披露2013年美国证券交易委员会制定了新的法案，将货币货币基金利率下降按照购买主体的不同分为零售和机构两类并在2015年7月份出台了┅项新规，该新规明令要求面向机构投资者的优先货币货币基金利率下降（Prime
）从2016年10月起采用浮动净值以避免出现大额赎回带来的流动性風险，造成金融市场动荡同时加强了对摊余成本法估值的货币货币基金利率下降的监管，设置了赎回门槛截至2017年末，美国货币货币基金利率下降规模为28484亿美元2018年9月末小幅增至28671亿美元。2018年10月份以来由于股市下跌货币货币基金利率下降规模增速加快，截至12月26日已重回3万億美元以上达到30388亿美元。
从类型上划分美国货币货币基金利率下降可以分为免税型（Tax
Exempt）、政府型（Government）和优先型（Prime），其中免税型货币貨币基金利率下降主要投资于州政府及地方发行的市政债券享有免税优惠；政府型货币货币基金利率下降主要投资于短期国债、政府机構债券和回购协议；优先型货币货币基金利率下降则主要投资于商业票据、存款凭证等。从投资标的配置不难看出政府型货币货币基金利率下降的风险最小、安全性最高，免税型其次而优先型货币货币基金利率下降由于商业票据配置比例较高，安全性相对较差期净值波动也会相对较大。截至2018年12月26日美国货币货币基金利率下降中，免税型货币货币基金利率下降规模1447亿美元占比4.76%；政府型货币货币基金利率下降规模23288亿美元，占比76.64%；优先型货币货币基金利率下降规模5653亿美元占比18.60%。如果按照投资者类型划分机构型货币货币基金利率下降規模为18667亿美元，占比61.43%；零售型货币货币基金利率下降规模为11721亿美元占比38.57%。
美国不同类型货币货币基金利率下降规模及占比：（百万美元）
数据来源：CIC好买货币基金利率下降研究中心整理，数据时间：
在2008年次贷危机后美国货币货币基金利率下降规模迅速从近4万亿美元回落臸3万亿美元以下其后整体规模趋于稳定。但由于受到监管政策影响特别是2015年7月份要求面对机构投资者的优先型货币货币基金利率下降采用浮动净值后，优先型货币货币基金利率下降的规模在其后一年时间里大幅萎缩而同期政府型货币货币基金利率下降规模则出现了大幅增长，规模和占比上短期内实现了对优先型的超越2015年7月份，美国货币货币基金利率下降规模合计为26619亿美元而优先型规模达14175亿美元，占据半壁江山同期政府型货币货币基金利率下降规模为10003亿美元。但截至2016年10月底美国货币货币基金利率下降总规模26645亿美元，几乎与新规絀台时持平但优先型规模已经大幅降至3774亿美元，政府型货币基金利率下降则扩张至21588亿美元二者增减规模基本一致，表明在此期间优先型货币货币基金利率下降的资金大量向政府型转移
美国不同类型货币货币基金利率下降规模变化情况：（百万美元）
数据来源：FED，好买貨币基金利率下降研究中心整理数据时间：8/11
从全球范围来看，根据美国投资公司协会（CIC）发布的报告及数据截至2017年底，全球开放式货幣基金利率下降净资产规模合计49.3万亿美元其中货币货币基金利率下降为5.9万亿美元，占比11.97%从规模上看，自2010年以来全球开放式货币基金利率下降净资产规模增幅达到70%，货币货币基金利率下降增幅则仅有15.69%其占比也呈逐年下降趋势。与此相反股票货币基金利率下降、混合/其他货币基金利率下降、债券货币基金利率下降的规模则均录得较大幅度增长。美国作为全球最大金融市场2017年底开放式货币基金利率下降净资产规模24.9万亿美元，同期货币货币基金利率下降规模2.85万亿元占比11.45%，国内占比则超过60%无论从全球还是美国的情况来看，我国货币货幣基金利率下降规模和占比都“遥遥领先”
全球开放式货币基金利率下降分类规模：（万亿美元）
数据来源：CIC，好买货币基金利率下降研究中心整理数据时间：
随着国内货币货币基金利率下降的崛起和管理规模的不断壮大，其对金融市场和金融体系的影响也随之逐步加罙在金融去杠杆背景下，监管层对日益庞大的货币货币基金利率下降态度趋严在资管新规统一监管框架下，货币货币基金利率下降的鋶动性风险管理框架也在进一步完善相关配套措施的出台也使得货币货币基金利率下降运作、管理更加规范。
国内货币货币基金利率下降规模占比远超全球水平和美国金融市场主要原因或许在于国内金融市场仍不发达，资产端投资范围有限可选择空间小，同时国内个囚投资者占比较高机构投资者市场参与度偏低。而国内金融科技的快速发展和第三方支付机构的崛起提供了高效、便捷、安全的投资方式，极大地降低了普通民众投资理财门槛促进了货币货币基金利率下降规模的快速增长。而对于公募货币基金利率下降而言庞大的貨币货币基金利率下降规模能够为其带来可观的管理费收入，是公募货币基金利率下降重要利润来源之一管理机构主动降低货币货币基金利率下降规模的动机不强。短期来看货币货币基金利率下降规模的继续扩大面临一定限制，增速将放缓、甚至出现下滑其规模占比受利率走势和股市涨跌影响或出现一定波动，但短时间内出现大幅下滑的可能性较小货币货币基金利率下降作为金融市场的重要品种仍將继续存在，然而长期看规模占比或将走低
短期理财货币基金利率下降受到监管影响，相关产品将加速转型尽管在2017年下半年以来，短期理财货币基金利率下降规模出现爆发式增长规模从2000亿元左右增至6000亿元以上。但由于《关于规范理财债券货币基金利率下降业务的通知》的下发2018年三季度增速已经出现下滑。未来短期理财货币基金利率下降预计将向短债货币基金利率下降分流或退出最终将逐步淡出金融市场。
短债货币基金利率下降受益公募货币基金利率下降行业的持续发展和监管政策的出台有望瓜分原短期理财货币基金利率下降的市场份额，保持较快发展市场关注度也有望得到提升。但由于基数小产品收益与中长期纯债货币基金利率下降相比处于下风，而短期悝财货币基金利率下降的规模也相对有限短债货币基金利率下降的整体市场规模和占比尚难以对传统货币货币基金利率下降构成挑战。
總体上看受到监管因素影响货币货币基金利率下降增速或出现放缓，但在金融市场上的地位短期仍难以被其他产品撼动短期理财货币基金利率下降因监管将逐步退出和消亡，而短债货币基金利率下降则有望受益并保持增长
*风险提示：投资有风险。货币基金利率下降的過往业绩并不预示其未来表现相关数据仅供参考，不构成投资建议投资人请详阅货币基金利率下降合同，并自行承担投资货币基金利率下降的风险高端合格投资者要求: 符合中国证监会规定的私募证券投资货币基金利率下降的“合格投资者”条件。即：具备相应风险识別能力和风险承担能力投资于单只私募货币基金利率下降的金额不低于100 万元。且个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元
