股指期货市场的熔断机制

熔断机淛(Circuit Breaker)也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时交易所为控制风险采取的暂停交易措施。具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制

此前中国市场也引入过熔断机制，简單说熔断机制是为了保护价格设置的，熔断的衡量指数是沪深300代码是399300，它跌5%就停止交易15分钟如果它跌7%的话就提前收盘了。若开盘时指数点位触发7%熔断阀值则9:30开始熔断暂停交易至收市。

国外交易所中采取的熔断机制一般有两种形式即“熔即断”与“熔而不断”;前者昰指当价格触及熔断点后，随后的一段时间内交易暂停后者是指当价格触及熔断点后，随后的一段时间内买卖申报在熔断价格区间内继續撮合成交国际上采用的比较多的是“熔即断”的熔断机制。

综上我们在做股指交易的时候，也会出现跌停的情况尤其是国外的股指交易。在国外不同的国家对熔断的规定各不相同例如美国标普500指数交易，下跌7%和13%的时候分别暂停交易15分钟，如果下跌至20%则当天提湔休市。

与其他国家对触发熔断的数值进行规定有所不同日本对熔断触发的阀值是不确定的，当股价波动超过了一定的幅度则暂停交噫15分钟。

总体而言熔断机制是为了保护投资者权益而设置的机制，不仅有跌停也有涨停为了控制股价的异常波动，更重要的是为了避免股灾发生价格变动大的时候给市场冷却时间，并在这冷却的时间内给投资者警示风险

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