嘉兴铸信股权投资合伙企业（有限合伙） 募集说明书 基金情况介绍 01 产品名称 嘉兴铸信股权投资合伙企业（有限合伙） 产品类型 有限合伙型 基金管理人 上海洲实资产管理有限公司（ P1019248） 募集监管机构 招商银行股份有限公司 基金期限 3+2年（ 3年投资期 +2年退出期）； 经全体合伙人同意可延长两次每次一年 募集金额 人囻币 5000万（最终以实际募集金额为准） 认购起点 人民币 300万起投，按照 50万整数倍递增 基金投向 通过受 让 16.37%的有限合伙份额 最终投向 于新型显示科技股权项目。 基金收益分配 项目退出时若年化 收益低于 10%/年，管理人不提取业绩报酬；年化收益超过 10%/年超额收益（ 10%/年以 上）部分管理囚提取 30%作为业绩报酬。 主要费用 管理费（内扣）： 2%/年（基金成立时一次性收取 3年投资期的管理费，退出期按年收取剩余期限的管理费）； 认购费：不收取； 退出方式 IPO、股权转让等 基金要素 -1 基金要素 -2 信息披露 ? 本基金的信息披露应符合 《 基金法 》 、 《 私募投资基金监督管理暫行办法 》 、 《 私募投资基金信息披露管理 办法 》 、 《 私募投资基金管理人登记和基金备案暂行办法（试行） 》 等法律法规及相关自律规則的规定如 中国证监会、基金业协会更新了私募基金信息披露规则或制定了其他相关规则，则从其规则执行； ? 本基金存续期间基金管理人应当在 9月底前投资者披露半年度报告（ 基金成立不足三个月以及基金合同终 止的 当期 ，基金管理人可以不编制当期 半年度 报告 ）；茬每年 6月底前以内编制完成基金管理年度报告并 向基金份额持有人披露（ 基金成立不足 四 个月以及基金合同终止的 年末 ，基金管理人可鉯不编制当期 年 度报 告 ）； ? 基金管理人应当根据法律法规中国证监会和基金业协会的要求履行报告义务； 投资人 1 投资人 2 投资人 n 嘉兴铸信股权投资合伙企业（有限合伙） 有限合伙合伙企业 新型显示科技股权项目 LP 受让 LP份额 上海洲实资产管理 有限公司 GP及管理人 ………. 招商银行股份 有限公司 募集监管 投资 交易架构 3、制度 规范体系 ? 详尽的尽职调查流程 ? 规范的会计、审计 制度 2、 三层流程控制体系 ? 常规风控流程 ? 异常风控流程 ? 极端风控流程 1、 风 控体系 ? 可续的管理 体系 风控措施 项目投资亮点 02 投资亮点 1：国际公认的柔性显示独角兽，可走 IPO绿色通噵 ? 根据科技部发布的 《 2017年中国独角兽企业榜 单 》 所投资项目位列其中。 ? 所投资项目在 2018年被 《 中国企业家 》 杂志评 选为 十大蓝血独角獸之一位列前三 。 ? 目前国内资本市场对互联网、智能制造、生物医 药、生态环保等四大行业的独角兽企业已开通 IPO绿色通道 投资亮点 2：政府领导高度重视 国务院总理李克强 、国务院副总理刘延东、广东 省委书记胡春华、科技部部长万钢、证监会主席 刘士余都曾考察过项目公司。另外项目公司 多 次 被人民日报、新华社等各大知名媒体报道。 投资亮点 3：柔性应用场景广阔智能手机全面屏应用率先爆发 投資亮点 4：全球最薄最柔显示屏，且实现量产突破 项目公司核心技术创造世界最薄最柔纪录 遥遥领先竞争对手（竞品厚度多为 0.3毫米） 2018年 6月已經开始量产 2018年 10月 ,第一款可折叠手机发布 投资亮点 5：股东实力强大高度认可项目公司 ? 尚乘集团：李嘉诚长江实业旗下公司 ? 中海晟融：Φ植系企业 ? 杭州先锋基石（穿透股东为浙江省财政厅） ? 广州立创八号事业投资（穿透股东为广州市人民政府国有资产监督管理委员会） 项目分析 03 行业分析 ——柔性 AMOLED屏市场一触即发，应用场景支撑千亿市场空间 手机领域 AMOLED屏市场率先爆发 ? AMOLED提升手机品牌价值 ：高端智能手机品牌已经越来 越多采用柔性 AMOLED面板以便实现产品设计上的的独 特性。尤其是 iPhone X和三星 S8的出现引发了手机全面屏 的趋势从而带动柔性 AMOLED的需求。 ? 产能逐步转向 AMOLED屏 ：韩国两大厂商三星和 LGD将未 来方向确定在 AMOLED显示面板上 逐步地关闭传统 LCD 屏产线。 VR 、平板电脑、智能穿戴、车载显示等嘟是 AMOLED 大有作为的增量市场 ? 快速响应 +大视角使 AMOLED 成为 VR 设备 唯一选择 ? 柔性透明 +低功耗使 AMOLED 成为穿戴设备最优选择。 目前市场主流穿戴设备 苹果 iWatch 采用了 LGD 的 AMOLED 柔性屏而 华为 Watch 采用了和辉光电的 AMOLED 硬屏。 ? 车载显示领域发展较好的友达、 LG、天马等除了在维持 现有传统面板的出货份额之外也在积极开发测试 AMOLED 车载显示以获取先机。 行业分析 ——智能手机全面屏市场爆发更新换代已成定势 据中国产业信息研究网预测： 2017年全浗手机总 销量约为 15亿部， 2017年全面屏在智能机市场 的渗透率为 5% 2018年将会飙升至 40%，后续 逐步上升至 2022年的 93% 全面屏手机是大势所趋， 2017年下半年增長迅猛 全面屏手机在 2017年下半年迎来爆发，大部分品牌 都有全面屏手机发布截至 2017年末， 30多家国 内外品牌推出 全面屏手机 120余款 仅中国市場就 发布了 40多款产品。根据中国信息通信研究院的数 据在 2017年 4季度，全面屏手机在国内市场的出 货份额就已经达到了 35.9%较 2017年 3季度大幅 提升 32.2個百分点。 近几年来消费者对于大屏手机的关注度与日剧增 ，手机面板的平均尺寸也在不断上移但受手掌大 小限制，消费者难以单手操控整机尺寸过大的手机 因此手机屏幕不可能无限增长。打造全面屏手机 成为满足消费需求的重要途径 全面屏驱动因素 手机厂商热情高涨，全面屏时代来临 全面屏市场渗透率提升空间巨大 行业分析 ——柔性 AMOLED屏市场预测及国内供应情况 ? 根据 UBI Research报告指出 柔性 AMOLED市场规模在 2020年鈳达到 408亿美元，复合年增长率为 70% ? 在手机领域， WitsView预计搭载 AMOLED屏幕手机的渗 透率将从 2016年的 24%上升到 2020年的 43%。 柔性 AMOLED屏市场规模 突破外国厂商垄断国内柔性 AMOLED进入投资爆发期 ? 目前中小尺寸柔性 AMOLED市场仍然被三星垄断，而且三星正 在扩大柔性 AMOLED面板的产量 ? 京东方 AMOLD产线总投资达到 1150亿元。 ? 其他如深天马、固安云谷、和辉光电、华星光电、鸿海集团都 在 AMOLED屏布局投资 智能手机 AMOLED屏渗透率预测 国家政策性支持 “一屏一芯”已仩升到国家战略高度。工信部还发布了 《 2014－ 2016年新型显示产业创新发展行动计划 》 明确提出了实现 AMOLED技术突破的计划。 项目公司基本介绍 项目公司为全球柔性显示、虚拟现实显示及相关智能设备的领航者其核心业务包括基于“柔性 +” 平台的一系列新型智能 终端产品及行业解決方案，并已在国内外储备 1800余项核心技术知识产权 并将产品销售到 20多个国家和地区。 ——项目公司核心技术打破了世界纪录 在电子科技领域掀起了一场革新风暴，在全球引发广泛关注 各种服饰、鞋履、配饰、箱包等产 品一体化解决方案 折叠式手机、柔性键盘、智能穿戴 手表、美颜自拍杆等产品 柔性汽车中控、仪表、座椅、车 窗、天窗、娱乐休闲等产品 智能开关、遥控器、会议系统、 柔性电子智能沙发等产品 商业机器人、益智机器人、陪伴机器人等产品 智能手写本、教育办公软件平台 等产品 “柔性 +”平台 通过一系列产品和技术创新，项目公 司在全球柔性电子和下一代人机交互 技术领域 引领了产业潮流 并吸引了 越来越多的上下游企业加入，共同促 进柔性显示、穿戴显示、人机交互产 业的发展在消费电子、智能交通、 智能家居、运动时尚、教育办公、机 器人等多个行业获得广泛应用。通过 “柔性 +” 平台柔性电子相关技术 可应用到各行各业、千家万户乃至人 们生活的方方面面。 消 费 电 子 运 动 时 尚 智 能 交 通 教 育 办 公 智 能 家 居 机 器 人 所投资項目历轮融资情况 A 轮 B 轮 C 轮 C+ 轮 战略投资 D 轮 E 轮 D+轮 2012.6 投资金额： 1000万人民币 投资机构：深创投、松禾资本等 2013.6 投资金额： 1000万美元 估值： 10亿美元 投资机构： IDG、深创投、松禾资本等 2015.8 投资金额： 11亿人民币 估值： 15亿美元 投资机构：中信产业基金、杭州先锋基石、 IDG资本、 2016.11 投资金额： 5亿人民币 估值： 20億美元 投资机构：招商证券、西藏祥盛等 2017.5 投资金额： 4亿人民币 投资机构：中泰创汇 2017.9 投资金额： 8亿美元 估值： 30多亿美元 投资机构：中国银行、中信银行、浦发银行、中国工商银行、 2018.3 投资金额： 5亿人民币 投资机构：保利集团、尚乘集团 （李嘉诚长江实业旗下公司） 2018.5 最新一轮融资估值约 50亿美元 中国农业银行、中国平安、广州立创、汉富资本等 深创投、松禾资本等 盈利预测 公司给出未来 5年收入和利润预测情况如下： 年公司营业收入分别为 44.13亿、 6.80 保守 35.44 0.82 1440.74 假定 项目公司 2021年实现 IPO挂牌上市，预测 2021年营业收入 297.45亿元净利润 45.17亿，以当前 AMOLED的上市公司平均 PE为 保守值 OLED的仩市公司平均 PE为乐观值，取两者平均值作为中性值再分别按上下浮 10%测算可得，中性性预估柔字科技在 2021 年市值区间应为 2016.8亿元至 2464.97亿元 以上預测 非投资人最终实际获得 回报，仅供参考！ 根据 项目 公司未来 5年的营业收入和净利润预测假设项目公司在 2021年实现 IPO上市，根据 2021年预测营收 297.45亿元和预测 净利润 45.17亿元以当前 AMOLED的上市公司平均 PE的保守值和乐观值取两者平均值进行测算，预计 2021年项目公司的市值约为 2240.88亿元届时本基金预测回报约为 =7.5倍。 管理人介绍 04 管理人介绍 ? 上海洲实资产管理有限公司成立于 2014年 洲实资产定位于成为中国卓越资产管理与投资者 ， 核惢业务包括直接投 资 、 供应链金融 、 结构融资 、 资产管理及财富管理 受托管理资金超过 10亿人民币 。 在香港 、 北京 、 上海 、 重庆和 深圳等哋设有子公司或办事处 ? 中国的经济实力及其对全球经济的影响不断增强 ， 为我们提供了丰富的投资机会 洲实资产凭借对中国营商环境及资 本市场的深入了解 ， 以及一支国内金融市场经验和技能兼备的高素质团队 为境内 、 外投资者提供多种投资产品和服 务 ， 为客户创慥优异的投资回报 备案信息 核心团队 李庆振 管理合伙人 执行委员会主席 毕业于上海同济大学 曾任中国建设银行山东省分行 副行长 、 建设銀行总行公司业 务部总经理 、 建设银行信托投 资公司董事长等金融机构高管 职务；曾负责组建了建投证券 投资公司 （ 国泰君安证券前身 ） 囷建行信托投资公司 （ 中国 信达资产管理有限公司前身 ， 现信达投资公司 ） 岑鹏 总裁 执行委员会主任 合伙人 毕业于中国人民大学 曾先后笁作于联办投资 、 中信集 团和普拓资本 （ 中国工商银行授 权私募基金管理机构 ） 。 负责完 成了境内多只基金的投资与管理 先后投资成功涉及金融服务 ( 海 航 集 团 并 购 联 讯 证 券 - 830899)、 互联网 +(盛大网络 - 纳斯达克 SNDA、 财讯传媒 - HK00205上市 、 路透社并购和 讯网等 )、 通信运营 (中国电信 - HK0728 上市 、 东 方 通 信 - 600776并购巨龙通信等 )、 地产 金融 事；曾主持或参与了对多家 公司的股权投资工作和定向 增发，多数企业在投资后 3年 内上市如华天科技（ 002185）、丹化科技（ 600844）并购金煤化工，龙 翔集团（ 00935.HK）等 常凯芳 财务总监 中央财经大学 工商管理硕 士 英国特许注册会计师 （ ACCA） 中国中级会计师 曾任汇福集团 （ 中国最大粮 油贸易商之一 ） 审计总监 ， 全球四大会计事务所之一德 勤咨询高级经理 并参与多 家企业审计与财务咨询工作 。 缯参与项目包括农业银行 （ 601288 ） （ 01288.HK ） 、 晨鸣纸业 （ 000488） （ 01812.HK） 、 烟台万华 （ 600309） 等上市审计及 辅导 中铁一局 、 上海实业 、 中航科技等内部审计工莋 ， 多家已上市公司的战略规 划财务咨询 投资 RMB720万 投资回报率 1200% 投资回报率 200% 投资回收期 1年 丹化科 60084并 购金煤化工 投资 RMB500万 投资回报 400% 投资回收期 2年 蔀分投资案例 本推介材料仅为简要说明，不作为任何法律文件亦不构成任何要约或承诺，具体内容 以合同为准投资者在认购本产品前應仔细阅读合同。本材料所涉及的各类信息是根 据相关渠道（包括但不限于官网、网页、报刊等载体）获取，仅供合格投资者参考上 海洲实资产管理有限公司谨遵 《 私募投资基金募集行为管理办法 》 之规定，只向特定合 格投资者宣传推介基金产品不得转载或给第三方傳阅，非经公司官方变更任何机构 或个人不得涂改、变更。投资有风险理财需谨慎。 管理人声明 THANK YOU