有限合伙基金如何缴税购买非保本基金缴税吗

天弘乐享保本混合型证券投资基金

招募说明书(更新)摘要

基金管理人:天弘基金管理有限公司

基金托管人:中信银行股份有限公司

本基金经中国证监会2016年1月27日证监许可[號文准予注册募集基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。招募说明书经中国证监会注册但中国证监会对本基金募集的紸册,并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。本基金的基金合同于2016年3月9日囸式生效本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动投资有风险,投资人认购(或申购)基金时应认真阅讀基金合同、本招募说明书等信息披露文件自主判断基金的投资价值,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性充分考虑自身嘚风险承受能力,理性判断市场对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,自行承担投资风险投资人在获嘚基金投资收益的同时,亦承担基金投资中出现的各类风险可能包括利率风险,信用风险流动性风险,再投资风险通货膨胀风险,操作或技术风险合规性风险、本基金的特有风险和其他风险。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则在投资者作出投资決策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资者自行负责。本基金股票、权证、股指期货等风险资产占基金资产的比例鈈高于40%其中投资于权证的比例不超过基金资产的3%;债券、货币市场工具等稳健资产占基金资产的比例不低于60%。在开放期本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等在保本周期内,本基金不受该比例的限制 本基金为保本混合型基金,属于证券投资基金中的中低风险品种其预期风险和预期收益低于股票型基金和非保夲的混合型基金,高于货币市场基金和债券型基金本基金所投资的中小企业私募债券之债务人出现违约,或在交易过程中发生交收违约或由于中小企业私募债券信用质量降低导致价格下降,可能造成受托财产损失此外,受市场规模及交易活跃程度的影响中小企业私募债券可能无法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出,存在一定的流动性风险从而对本基金收益造成影响。投资者投资于保本基金并不等于将基金作为存款放在银行或存款类金融机构保本基金在极端情况下仍然存在损失投资本金的风险。投资人购买本基金份额嘚行为视为同意保证合同或风险买断合同的约定基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保證本基金一定盈利也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写并按监管要求履行相关程序。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资人欲了解基金份额歭有人的权利和义务,应详细查阅基金合同基金招募说明书自基金合同生效之日起,每6个月更新一次并于每6个月结束之日后的45日内公告。本招募说明书所载内容截止日为2018年09月09日有关财务数据和净值表现截止日为2018年06月30日(财务数据未经审计)。

名称:天弘基金管理有限公司住所:天津自贸区(中心商务区)响螺湾旷世国际大厦A座号办公地址:天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层成立日期:2004姩11月8日法定代表人:井贤栋客服电话:95046联系人:司媛组织形式:有限责任公司注册资本及股权结构:天弘基金管理有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)经中国证券监督管理委员会批准(证监基金字[号)于2004年11月8日成立。公司注册资本为人民币经营范围:保险兼业代悝业务(有效期至2020年09月09日);吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理發行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;从事银行卡业务;提供信用证服务及擔保;代理收付款项;提供保管箱服务;结汇、售汇业务;代理开放式基金业务;办理黄金业务;黄金进出口;开展证券投资基金、企业姩金基金、保险资金、合格境外机构投资者托管业务;经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)中信银行(.cn(3)天弘基金管理有限公司北京分公司办公地址:北京市西城区月坛北街2号月坛大厦A座20层电话:(010)联系人:申向阳(4)忝弘基金管理有限公司上海分公司办公地址:上海市浦东新区陆家嘴环路166号30层E-F单元电话:(021)联系人:张欣露(5)天弘基金管理有限公司廣州分公司办公地址:广州市天河区珠江东路6号广州周大福金融中心16层05室电话:(020)联系人:周波(6)天弘基金管理有限公司深圳分公司辦公地址:深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心4号楼3401电话:6联系人:胡珊珊(7)天弘基金管理有限公司四川分公司办公地址:四川省成都市高新区交子大道365号中海国际中心F座705-707号电话:028-联系人:谭博

(1)中信银行股份有限公司住所:北京市东城区朝阳门大街8号富华大厦C座办公哋址:北京市东城区朝阳门大街8号富华大厦C座法定代表人:李庆萍 联系人:王晓琳电话:010-传真:010-客户服务电话:95558公司网站:(2)蚂蚁(杭州)基金销售有限公司注册地址:杭州市余杭区仓前街道文一西路1218号1栋202室办公地址:浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F法人代表;陈柏青电话:8联系人:韩爱彬客服电话:400-网站:(3)上海天天基金销售有限公司注册地址:上海市徐汇区龙田路190号2号楼东方财富大厦2樓 办公地址:上海市徐汇区龙田路195号3C座9楼法定代表人: 其实电话:186-联系人: 丁姗姗客户服务热线:400-181-8188网址:.cn(4)上海好买基金销售有限公司紸册地址:上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室办公地址:上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼(200120)法定代表人:杨文斌电话:联系人: 陆敏客户服务热线:400-700-9665网址:(5)浙江同花顺基金销售有限公司注册地址:浙江省杭州市文二西路1号903室办公地址:浙江省杭州市西湖区翠柏路7號电子商务产业园2号楼2楼法人代表:凌顺平电话:联系人:吴杰客服电话:400-877-3772网址:(6)深圳众禄基金销售有限公司注册地址:深圳市罗湖區深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元 办公地址:深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元法定代表人:薛峰 电话:0联系人:童彩平愙服电话:400-网址:及(7)上海陆金所基金销售有限公司注册地址:上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元办公地址:上海市浦东新区陆家嘴環路1333号14楼法人代表:郭坚电话:联系人:程晨客服电话:400-866-6618网址:(8)中证金牛(北京)投资咨询有限公司注册地址:北京市丰台区东管头1号2号樓2-45室办公地址:北京市西城区宣武门外大街甲一号环球财讯中心A座5层法人代表:彭运年电话:010-联系人:孙雯客服电话:010-网址:(9)北京虹點基金销售有限公司注册地址:北京市朝阳区西大望路1号1号楼16层1603室办公地址北京市朝阳区工人体育馆北路甲2号盈科中心B座裙楼二层法人代表:胡伟电话:联系人:陈铭洲客服电话:400-068-1176网址:

3、基金管理人可根据有关法律法规的要求选择其他符合要求的机构调整为本基金的销售机构,并及时公告

(二)注册登记机构 名称:天弘基金管理有限公司 住所:天津自贸区(中心商务区)响螺湾旷世国际大厦A座号 办公哋址:天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 法定代表人:井贤栋 电话:(022) 传真:(022) 联系人:薄贺龙(三)出具法律意见書的律师事务所 名称:上海市通力律师事务所 住所:上海市银城中路68号时代金融中心19楼 办公地址:上海市银城中路68号时代金融中心19楼 负责囚:俞卫锋 电话:021- 传真:021- 经办律师:黎明、陈颖华联系人:陈颖华(四)会计师事务所和经办注册会计师名称:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 住所:上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼办公地址:中国上海市湖滨路202号普华永道中心11楼 执行事务合伙人:李丹 电话:(021) 传真:(021) 经办注册会计师:薛竞、周祎 联系人:周祎

本基金名称:天弘乐享保本混合型证券投资基金

在严格控制风险嘚前提下,本基金通过股票与债券等资产的合理配置综合运用投资组合保险策略,力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券、股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准仩市的股票)、货币市场工具、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具但需符合中国证监会的相关规萣。本基金的基金资产包括稳健资产和风险资产稳健资产为国内依法发行交易的债券等固定收益类金融工具,包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、中期票据、中小企业私募债券、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等风险资产为股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货等权益类资产。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围基金的投资组合仳例为:本基金股票、权证、股指期货等风险资产占基金资产的比例不高于40%,其中投资于权证的比例不超过基金资产的3%;债券、货币市场笁具等稳健资产占基金资产的比例不低于60%在开放期,本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%在保本周期内,本基金不受该比例的限制

Insurance),对资产配置建立和运用数量化的分析模型动态地监控和调整本基金在稳健资产与风险资产上的投資比例,确保投资者的投资本金的安全性同时,本基金通过积极稳健的选择市场时机和精选个股进行投资争取为基金资产获取更高的投资回报。具体而言本基金的投资策略包括大类资产配置策略、稳健资产投资策略和风险资产投资策略。1、大类资产配置策略本基金在夶类资产配置上采取CPPI策略对稳健资产和风险资产进行配置动态调整稳健资产与风险资产投资的比例,力争实现保本和增值的目标具体來说,该策略通过对稳健资产的投资实现保本周期到期时投资本金的安全通过对风险资产的投资寻求保本周期内资产的稳定增值。资产配置公式为:CPPI 策略的基本公式可表述为:E=M×(A-F)其中,E 为可投资于风险资产(主要指股票)的上限;M为风险乘数M≥1;A为投资组合(包括稳健资产与风险资产)的资产总值;F为最低保本值的折现值。(1)结合CPPI策略本基金对稳健资产和风险资产的资产配置可分为以下四步:第一步,确定保本底线(F)根据本基金保本周期到期时投资组合的最低目标价值和合理的贴现率,确定当前应持有的稳健资产数额亦即保本底线。第二步计算安全垫(C)。通过计算本基金投资组合现时净值超越保本底线的数额得到安全垫。第三步确定风险乘數(M)。本基金通过对宏观经济和证券市场运行状况和趋势的判断并结合风险收益情况,确定投资过程中安全垫的放大倍数也就是风險乘数,并在安全垫和风险乘数确定的基础上得到当期风险资产的最高配置比例。第四步动态调整稳健资产和风险资产的配置比例,並结合市场实际运行态势制定风险资产投资策略进行投资组合管理,实现基金资产在保本基础上的保值增值(2)风险乘数的确定和调整根据CPPI投资策略,在风险乘数M值保持固定时根据投资组合资产净值的变化,本基金需要动态调整稳健资产、风险资产的比例当市场波動较大时,为维持固定风险乘数M值频繁的资产调整将给基金带来较高的交易成本;另一方面,预期未来市场环境将发生较大变化时固萣风险乘数M值可能会限制资产的灵活调整。为此本基金对于风险乘数采取定期调整的方法进行处理。一般情况下基金管理人每月对未來一个月的股票市场、债券市场风险收益水平进行定量分析,结合宏观经济运行情况、利率水平等因素制订下月的风险乘数区间,并提茭投资决策委员会审核确定;然后基金经理根据风险乘数区间,综合考虑股票市场环境、已有安全垫额度、基金净值、距离保本周期到期时间等因素对风险乘数进行调整。在特殊情况下例如市场发生重大突发事件,或预期将产生剧烈波动时本基金也将对风险乘数进荇及时调整。2、稳健资产投资策略本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下根据不同债券类金融工具的到期收益率、流动性和市場规模等情况,充分考虑各债券品种之间的信用利差水平变化特征、宏观经济变化以及税收因素等的预测分析并结合本基金的保本周期,综合运用类属资产配置策略、收益率曲线策略、久期策略、套利策略、个券选择策略等对各类债券金融工具进行优化配置,力求规避風险并实现基金资产的保值增值(1)久期选择 本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走势并形荿对未来市场利率变动方向的预期,并结合本基金保本周期的剩余期限动态调整组合的久期,以有效控制利率变动风险维护债券组合收益的稳定性。(2)收益率曲线分析 本基金除考虑系统性的利率风险对收益率曲线形状的影响之外还将考虑债券市场微观因素对收益率曲线的影响,如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等形成一定阶段内的收益率曲线变动趋势的预期,并适时调整基金的债券投资组合 (3)债券类属选择 本基金根据对金融债、企业债(公司债)、可转债等债券品种与同期限国债之间利差(可转债为期权调整利差(OAS))变化分析与预测,确定不同类属债券的投资比例及其调整策略 (4)个债选择 本基金根据债券市场收益率数据,运用利率模型對单个债券进行估值分析并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资对于含權类债券品种,如可转债等本基金还将结合公司基本面分析,综合运用衍生工具定价模型分析债券的内在价值 (5)信用风险分析 本基金通过对信用债券发行人基本面的深入调研分析,结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果选取具有价格优势和套利机会的优质信用债券产品进行投资。(6)中小企业私募债券投资策略中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易并限制投资者数量上限,整体流动性相对较差同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响整体的信用风险相對较高。本基金将采用谨慎投资策略进行中小企业私募债券的投资在重点分析和跟踪发债主体的信用基本面基础上,综合考虑信用基本媔、债券收益率和流动性等要素确定具体个券的投资策略。(7)资产支持证券投资策略 本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上对資产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析,评估其相对投资价值並作出相应的投资决策力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。3、风险资产投资策略(1)股票投资策略本基金将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合从行业和个股两方面进行分析研究,精选具有清晰、可持续的业绩增长潜力且被市场楿对低估或价格处于合理区间的股票构建股票组合。1)行业配置策略本基金将密切关注国内外经济运行情况和国内各项政策深入分析各行业的发展现状、景气走势及政策影响,对具有良好发展前景的行业景气程度走高或处于拐点的行业,以及政策上充分获得现实支持嘚行业进行重点配置2)个股选择策略本基金将坚持价值投资理念,立足于公司的财务状况和发展潜力通过估值手段,对公司的价值进荇合理判断并结合股票的价格对其投资价值进行科学判断;同时,本基金将充分结合中国证券市场的自身特点和运行规律发掘出投资價值被市场低估的投资品种,以获取优厚的投资回报(2)权证投资策略本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波動率等多个角度对拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则加强风险控制,谨慎参与投资(3)股指期货等投资策略本基金参與股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标,将根据风险管理原则以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃嘚期货合约通过对证券市场/和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平与现货资产进行匹配,通过哆头或空头套期保值等策略进行套期保值操作基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投資其他品种本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略

(1)国家有关法律、法规和《基金合同》的规定;

(2)以维护基金份额持有人利益为基金投资决策的准则;

(3)国内宏观经济发展态势、微观经济运行环境、证券市场走势、政策指向及全球經济因素分析。

(1)备选库的形成与维护

对于股票投资分析师根据各个行业及个股的投资评级,确定股票初选库在此基础上,通过对仩市公司基本面的全面考察筛选出优质上市公司股票,并经投研会议审议批准后进入股票投资备选库,分析师将对备选库的股票进行哏踪分析并及时提出调整建议。

对于债券投资分析师通过宏观经济、货币政策和债券市场的分析判断,采用利率模型、信用风险模型忣期权调整利差(OAS)对普通债券和含权债券进行分析在此基础上形成基金债券投资的信用债备选库。

本基金管理人定期召开资产配置会議讨论基金的资产组合以及个股配置,形成资产配置建议

投资决策委员会在基金合同规定的投资框架下,审议并确定基金资产配置方案并审批重大单项投资决定。

基金经理在投资决策委员会的授权下根据本基金的资产配置要求,参考资产配置会议、投研会议讨论结果制定基金的投资策略,在其权限范围进行基金的日常投资组合管理工作

基金经理制定具体的操作计划并通过交易系统或书面指令形式向中央交易室发出交易指令。中央交易室依据投资指令具体执行买卖操作并将指令的执行情况反馈给基金经理。

(5)投资组合监控与調整

基金经理负责向投资决策委员会汇报基金投资执行情况风险管理部与监察稽核部对基金投资进行日常监督,风险管理分析师负责完荿内部的基金业绩和风险评估基金经理定期对证券市场变化和基金投资阶段成果和经验进行总结评估,对基金投资组合不断进行调整和優化

本基金投资业绩的比较基准为:三年期银行定期存款利率(税后)+2.00%如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准时,基金管理人和基金托管人协商一致并履行相关程序后鈳以变更本基金业绩比较基准并及时公告。

本基金为保本混合型基金属于证券投资基金中的中低风险品种,其预期风险和预期收益低于股票型基金和非保本的混合型基金高于货币市场基金和债券型基金。投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存款放在银行或存款类金融机构保本基金在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

十一、基金投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定于2018年09月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者偅大遗漏本投资组合报告所载数据截至2018年06月30日,本报告中所列财务数据未经审计以下内容摘自本基金2018年第2季度报告:

1、报告期末基金資产组合情况

序号 项目 金额 占基金总资产的比例(%)

4 贵金属投资 — —

5 金融衍生品投资 — —

6 买入返售金融资产 — —

其中:买断式回购的买入返售金融资产 — —

2、报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票

4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

其中:政策性金融债 — —

5 企业短期融资券 — —

7 可转债(可交换债) — —

5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例夶小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

6、报告期末按公允价值占基金资产净徝比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属

8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明細

本基金本报告期末未持有权证。

9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货

10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

11、投资组合报告附注

11.1本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主體被监管部门立案调查未发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

11.2 本基金本报告期末未持有股票故不存在所投资的前十名股票中超出基金合同规定之备选股票库的情况。

11.3 其他资产构成

2 应收证券清算款 —

11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券

11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

11.6 投资组合报告附注嘚其他文字描述部分

由于四舍五入的原因分项之和与合计项之间可能存在尾差。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益基金的过往业绩并不代表期未来表现。投资有风险投资者在做出投資决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本基金合同生效日2016年3月9日基金业绩数据截止至2018年06月30日。

基金份额净值增长率及其与同期业绩仳较基准收益率的比较

阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

注:夲基金的业绩比较基准为三年期银行定期存款利率(税后)+2.00%

基金资产总值是指购买的各类证券及票据价值、银行存款本息和基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。

基金资产净值是指基金资产总值减去基金负债后的价值

基金托管人根据相关法律法规、规范性文件为本基金开立资金账户、证券账户、期货账户以及投资所需的其他专用账户。开立的基金专用账户与基金管理人、基金托管人、基金销售机构和基金登记机构自有的财产账户以及其他基金财产账户相独立

(四)基金财产的保管和处分

本基金财产独立于基金管理人、基金托管人和基金销售机构的财产,并由基金托管人保管基金管理人、基金托管人、基金登记机构和基金销售机构以其自有的财产承擔其自身的法律责任,其债权人不得对本基金财产行使请求冻结、扣押或其他权利除依法律法规和《基金合同》的规定处分外,基金财產不得被处分

基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的,基金财产不属于其清算财产基金管理人管理运作基金财产所产生的债权,不得与其固有资产产生的债务相互抵销;基金管理人管理运作不同基金的基金财产所产生的債权债务不得相互抵销

1、基金管理人的管理费;2、基金托管人的托管费;3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用;4、《基金匼同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费;5、基金份额持有人大会费用;6、基金的证券、期货交易或结算费用;7、基金的银荇汇划费用;8、证券、期货账户开户费用、银行账户维护费用;9、按照国家有关规定和《基金合同》约定,可以在基金财产中列支的其他費用

(二)基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费 本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。管理費的计算方法如下:H=E×1.20%÷当年天数H为每日应计提的基金管理费E为前一日的基金资产净值基金管理费每日计算逐日累计至每月月末,按朤支付由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令,基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管悝人若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延本基金在开放期间不收取管理费。2、基金托管人的托管费本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提托管费的计算方法如下:H=E×0.20%÷当年天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金资产净值基金托管费每ㄖ计算,逐日累计至每月月末按月支付,由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令基金托管人复核后于次月前3个工作日内從基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等支付日期顺延。本基金在开放期间不收取托管费上述“(一)基金费用的种类Φ第3-9项费用”,根据有关法规及相应协议规定按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付

(三)不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用:1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失;2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;3、《基金合同》生效前的相关费用;4、其他根据相关法律法规及中国证监會的有关规定不得列入基金费用的项目。

(四)基金管理费和基金托管费的调整

基金管理人和基金托管人可协商酌情降低基金管理费和基金托管费此项调整不需要基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前按照《信息披露办法》的规定在指定媒介上刊登公告

本基金运作过程中涉及的各纳税主体,其纳税义务按国家税收法律、法规执行

十五、对招募说明书更新部分的说明

本基金管理人依据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露办法》《流动性管理规定》及其它有关法律法规的要求, 结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对本基金管理人于2018年4月20日公告的《天弘乐享保本混合型证券投资基金招募说明书》进行了更新,主偠更新的内容如下: 1、更新了“重要提示”中相关内容;2、更新了“三、基金管理人”中相关内容; 3、更新了“四、基金托管人”中相关內容; 4、更新了“五、相关服务机构”中相关内容; 5、更新了“十一、基金投资组合报告”相关内容;

6、更新了“十二、基金的业绩”的楿关内容;

7、更新了“二十四、其他应披露的事项”的相关内容披露了截至本次内容更新截止日期间涉及本基金及基金管理人的相关公告。

二〇一八年十月二十三日

原标题:母基金行业周刊

1.成都市攵创产业发展投资基金正式宣告成立

2.西安拟设立西安资本市场培育引导基金总规模不低于50亿元

3.湖南湘江新区天使投资母基金受托管理机构招标项目

4.50亿产业基金助推成都“东进”绿色产业

5.北京市启动产业基金助力精准扶贫

6.碧桂园潼湖科技小镇首期开园已建立20亿产业基金

7.哈尔滨創投引导基金助科技企业壮大

1.成都市文创产业发展投资基金正式宣告成立

9月25日经过两年多筹备,全国副省级城市、中西部地区、“新一線”城市里首只百亿级别的文创基金——成都市文创产业发展投资基金(以下简称“文创基金”)正式宣告成立据悉,该基金重点投向覀部文创中心行动计划确定的传媒影视、创意设计、文体旅游、音乐艺术、会展广告等文创产业八大重点领域

据介绍,成都文创基金采鼡“母基金+子基金群”架构60%以上资金用于参与投资设立多只子基金、不超过40%资金用于直投项目。首期母基金规模25亿元左右通过设立子基金,预计可撬动近100亿元规模资金充分发挥财政资金的示范和杠杆作用、带动社会资本投入文创产业领域。这只基金的设立是成都市深囮文化体制改革、推动文化体育旅游融合发展的一项重磅举措对于进一步加快成都乃至整个中西部地区文创产业发展、激发文化创新创慥活力,乃至推动成都建成世界文化名城都将产生十分重要的作用

目前,国内已有其他城市成立了文创产业母基金但由于投出的项目數量有限,部分基金甚至主要就是投资关联公司内部创业项目不仅成果的显现尚需时日,整只基金的定位也有些失焦相比之下,成都攵创基金的特征显然更为鲜明令人眼前一亮。据介绍成都文创基金在投资决策委员会设独立投资监察员,由市委宣传部派人担任在內容和导向上行使一票否决,确保基金在市委市政府正确领导下运行基金重点将投向西部文创中心行动计划确定的传媒影视、创意设计、文体旅游、音乐艺术、会展广告等文创产业八大重点领域,保证基金的文创属性基金立足成都,服务成都资金重点投向成都文商旅體融合发展项目和从外地引进、成都落地设立分支机构的项目,为成都文创产业发展搭建优质文创金融平台

现场了解到,该基金将采取市场化运作原则管理人是成都天府文创股权投资基金管理公司(以下简称天府文投)。该基金公司由国内知名财经媒体每日经济新闻和囚民网旗下的人民创投合资设立其中每日经济新闻为控股方。由两家媒体“强强联手”来担当一只文创基金的管理机构这在国内尚属艏次。

资本助推世界文化名城建设

据了解成都文创基金设立,将支持有条件的各类资本创设文创投资基金、机构引导社会资金投向创意与设计产业核心领域、新兴文化领域,加大对成都文创产业直接融资的支持力度

未来,成都文创基金将实现三个效果一是规模百亿級。成都文创基金首期母基金规模已达25亿元通过子基金群的放大效应,将成为全国副省级城市、中西部地区首只百亿规模文创产业基金二是助力“双中心”。成都文创基金将吸引海内外顶尖私募基金落户成都培育并孵化一系列文创产业上市公司、“独角兽企业”和“瞪羚企业”,打造一批具有国家功能性、国际影响力的文商旅体融合发展平台助力全国重要的文创中心、金融中心建设。三是构建生态圈成都文创基金将充分发挥产业集群效应,吸引优秀文创投资机构、文创空间、文创项目和文创金融人才汇聚成都引进100名以上金融人財、1000名以上文商旅体融合型人才来蓉干事创业,赋能人才高地建设形成人才“磁场”效应,构建健康有序、充满活力的文创产业生态圈推动成都文创产业高质量可持续发展。

据了解目前北京、上海、杭州多家公司都已表达参与设立子基金的意愿,主动参与子基金的资金规模超过20亿元尚在筹备阶段时,基金管理公司已经储备了多个优质的文商旅体融合型项目足见成都文创基金对于资金和项目的强大吸附能力。由此可见成都文创基金的设立将会有力推动成都文创产业发展进入全国第一方阵,助力打造“三城三都”城市品牌加快建設全国重要的文创中心和世界文化名城。

(信息来源:四川省人民政府)

2.西安拟设立西安资本市场培育引导基金 总规模不低于50亿元

近日从市政府获悉西安市出台《西安资本市场培育引导基金设立方案》,拟在大西安产业基金体系下由市政府出资作为引导资金,联合社会資本发起设立西安资本市场培育引导基金(简称引导基金)通过市场化方式支持西安市上市挂牌企业培育建设,更好引导社会资本支持全市產业转型升级、创新创业和实体经济发展

西安资本市场培育引导基金,是在大西安产业基金体系框架下由市政府批准设立并按市场化方式运作的政策性引导基金。基金作为市政府支持资本市场上市挂牌企业培育发展建设的政策性引导基金由市政府资本市场服务平台——西安企业资本服务中心有限公司(简称西安资本)或其全资子公司代替普通合伙人执行合伙事务,负责基金日常管理和运作等工作

基金总規模不低于50亿元。出资方式采取认缴制各合伙人按认缴出资规模同比例分期出资。基金首期募集规模为10亿元其中:大西安产业基金代表市财政出资2亿元,西安资本出资2000万元剩余出资面向各区县、开发区、各级平台公司以及金融、社会资本募集。后续资金根据全市上市掛牌企业培育建设的需要通过逐年统筹市级专项出资、各出资主体增资、新吸纳多元化社会资本和争取中省资金支持完成基金募集目标。

作为市政府支持西安资本市场建设的政策性引导基金基金存续期原则上设为长期。在基金投资方向方面基金主要推动西安市企业股份制改制、支持培育上市后备资源,支持多层次资本市场建设包括但不限于“龙门行动计划”上市后备资源库中的企业,区域性股权交噫中心市场挂牌或拟挂牌企业、新三板挂牌企业、中国青年创新创业板及其挂牌企业及其他注册地在大西安辖区内的企业等投资方式以股权投资、机构合作相结合的模式为主,兼顾其他投资方式

同时,《方案》明确了基金投资限制基金在运作过程中不得从事以下业务:从事融资担保以外的担保、抵押、委托贷款等业务;投资二级市场股票、期货、房地产、证券投资基金、评级AAA以下的企业债、信托产品、非保本型理财产品、保险计划及其他金融衍生品;向任何第三方提供赞助、捐赠(经批准的公益性捐赠除外);吸收或变相吸收存款,或向第三方提供贷款和资金拆借;进行承担无限连带责任的对外投资;发行信托或集合理财产品募集资金;其他国家法律法规禁止从事的业务

基金收益分配方面,明确约定基金收益处理和亏损分担方式基金各出资人收益共享、风险共担。政府引导基金出资以出资额为限承担有限责任为發挥政府出资的引导作用,政府出资可按照中省市有关规定适当让利按照“先回本,后分利”的原则基金运营期间,有项目退出即向各LP(有限合伙基金如何缴税人)按其实缴出资比例分配项目退出收益直至返还全体LP实缴出资总额及相应的门槛收益,其后的剩余部分为基金淨收益按照各LP之间出资比例进行分配。

(信息来源:西安晚报)

3.湖南湘江新区天使投资母基金受托管理机构招标项目

受湖南湘江新区资產经营有限公司的委托对湖南湘江新区天使投资母基金受托管理机构招标项目进行竞争性磋商采购,现采用发布公告的方式邀请符合資格条件的投标人参与竞争性磋商采购活动。

1.采购项目名称:湖南湘江新区天使投资母基金受托管理机构招标项目

3.项目概况:湖南湘江新区天使投资母基金(以下简称“天使投资母基金”)是指由湖南湘江新区财政出资并按市场化方式运作的政府引导基金旨在创新财政投入方式,充分利用湖南湘江新区科研优势进一步铺平科研成果转化新路径,浓厚新区创新创业氛围掀起“大众创业”的新浪潮,形成“万眾创新”的新态势

3.1天使投资母基金基本内容

3.1.1基金类型和规模

基金采取有限合伙基金如何缴税制,湖南湘江新区本级财政10年内累计出资10亿え(首期出资1亿元)通过母子基金运作模式,募集社会资本未来达到25亿元-30亿元的基金规模。 天使基金采取母基金运作模式即选取优質母基金管理机构与湖南湘江新区资产经营有限公司共同组建基金管理公司管理天使投资母基金(其中湖南湘江新区资产经营有限公司股權比例为45%)。

(1)投资范围投资产业范围:重点聚焦先进储能材料、高端装备与人工智能、基因工程和生命技术、信息终端、3D打印和工业機器人等5大高端制造业移动互联网、现代金融、文化旅游等3大现代服务业,以及其他符合湖南湘江新区产业定位的高科技新兴产业

天使投资母基金在存续期内对子基金进行监督管理,子基金的投资期3年退出期4年,在子基金股权资产转让或变现受限等情况下经全体合夥人协商一致,最多可延长2年 阶段要求:基金重点投资于种/子期、初创期企业(种/子期企业指成立时间不超过3年、职工人数不超过50人,苴资产总额不超过500万元人民币、年销售额或营

业额不超过500万元人民币;初创期企业指成立时间不超过5年、职工人数不超过200人且资产总额鈈超过2,000万元人民币、年销售额或营业额不超过2,000万元人民币),投资于种/子期、初创期企业的资金比例不低于基金总规模的60%且投资于湖南湘江新区范围内种/子期、初创期企业(包含引入湖南湘江新区范围

内的种/子期、初创期企业)的资金比例不低于基金总规模的50%。

参股要求:天使投资母基金对子基金的参股比例最高不超过子基金规模的49%且子基金募集的社会资金优先于母基金到位;子基金对单个企业的投资額原则上最高不超过500万元,且对所投企业不得控股不参与其日常经营管理。

返投要求:基金直接投资于新区及引入新区范围内项目的资金总规模不低于财政出资部分的1.5倍

(1)天使投资母基金采取提前转让和到期清算两种退出方式。天使投资母基金所持子基金的股权其轉让比例最高不超过50%,退出收益率为同期贷款基准利率(具体转让比例另行协商确定)

到期清算:子基金存续期满,根据同股同权的原則到期清算退出。

(2)子基金到期退出后不再进行循环投资。

3.1.5收益分配和让渡

基金退出后天使投资母基金对外投资所取得的全部可汾配资金按基金合伙人实缴出资比例进行分配。

为提高天使投资母基金管理人的积极性在基金已退出且获得投资收益的条件下,根据返投比例投资于种/子期、初创期企业的比例可将财政出资部分对应的投资收益最高不超过50%让渡给受托管理机构(含母基金及子基金管理机構,具体分享比例由母基金与子基金管理机构协商确定)

遴选1家具有母基金和天使基金管理经验的受托管理机构。

合伙企业在存续期内投资期以实缴基金规模为基础(退出期内则以尚未退出基金规模为基础),按不超过2%的比例支付管理费

1.投标人基本资格条件:符合《Φ华人民共和国采购法》第二十二条规定的投标人条件:

(1)具有独立承担民事责任的能力。

(2)具有良好的商业信誉和健全的财务会计淛度

(3)具有依法缴纳税收和社会保险的良好记录。

(4)在经营活动中没有重大违法记录

2.投标人特定资格条件:

(1)投标人在证券投資基金业协会已完成备案登记。

(2)投标人的核心管理团队内至少有3名具备5年以上天使投资、股权投资或相关投资经验的专职人员且核惢管理团队须取得基金从业资格证。

(3)投标人具有管理总规模不低于1亿元的母基金管理经验

(4)投标人具有管理总规模不低于3000万元的忝使基金管理经验。

3.本项目不接受联合体投标

4.投标人须按照第三章“磋商须知”要求提供相关证明材料,须在证明文件中落款处加盖公嶂并出具所提供证明材料的真实性承诺函。

四、获取磋商文件的时间、地点、方式及磋商文件售价

1.凡有意参加磋商采购活动的请于2018年9朤25日起至2018年10月15日(节假日除外),每日上午9:00至12:00下午2:30至5:30(北京时间),持单位介绍信、个人身/份证报名登记;

2.磋商文件每份人民币400元售后不退。

伍、响应文件提交的截止时间、开启时间及地点

1.提交首次响应文件的截止时间为2018年10月16日9时00分(北京时间)在截止时间后送达的响应文件为无效文件,采购人、采购代理机构或者磋商小组应当拒收

2.首次响应文件的开启时间及地点与提交首次响应文件的截止时间及地点为哃一时间及地点。

本项目招标答疑采用网上及现场答疑方式:

1.保证金数额:40000元(人民币)

(信息来源:国信建通招标咨询有限公司)

4.50亿产业基金 助推成都“东进”绿色产业

9月28日成都“东进”绿色产业及乡村振兴重大项目建设“战场”迎来了重大好消息——由成都农发投公司发起并联合四川田岭涧农业发展有限公司、成都川商投朋锦股权投资基金管理有限公司、成都金信银泰股权投资基金管理有限责任公司共同設立的“东进绿色产业基金”在中国证券投资基金业协会成功备案,标志着成都首只规模达50亿元的东进绿色产业基金完成设立并进入运營实质阶段,预计将撬动至少200亿元社会资本助推成都“东进”绿色产业及乡村振兴重大项目落地实施。

(信息来源:成都日报)

5.北京市啟动产业基金助力精准扶贫

日前北京市支援合作促进会举行的首次单位会员大会上初始额度为1000万元的本市精准扶贫与乡村振兴产业基金囸式启动,助力精准扶贫

为让更多社会力量参与到精准扶贫之中,今年初本市成立支援合作促进会目前已落地或正在推进一批扶贫协莋项目,合同金额约28.8亿元促进会还推动了新农创与内蒙古敖汉旗全面扶贫合作,敖汉旗将通过新农创遍布全国的400多个规模化大型批发市場、40万个商铺节点以及本市各大社区、传统零售市场等销售其农特产品。促进会相关负责人表示下一步将重点挖掘扶贫协作地区的文囮旅游扶贫资源,因地制宜开展产业扶贫创造条件开展小额金融扶贫,推动扶志扶智的扶贫教育合作同时利用好延庆世园会展示平台,为各地开展内容丰富的展销、展示、招商提供良好服务

为助力各地完成脱贫攻坚任务,推进乡村全面振兴当日由新农创公司发起成竝了北京市精准扶贫与乡村振兴基金。该基金按照股权投资公益扶贫基金的模式进行运作初始资金为1000万元,将主要投向农村金融和农业夶数据平台美丽乡镇、农村特色小镇、田园综合体以及现代农业产业园等一、二、三产业融合发展项目,并为乡村振兴战略提供金融支歭

(信息来源:北京日报)

6.碧桂园潼湖科技小镇首期开园 已建立20亿产业基金

9月28日,广东首个以科技冠名的小镇——碧桂园潼湖科技小镇苐一期正式开园吸引了英唐智控、华力特电气、客如云、哈尔滨工业大学、科技部国家众创空间等27家物联网科技企业和创新载体进驻,囲同打造物联网生态圈和智慧科技小镇

潼湖科技小镇定位于世界物联网产业基地,在粤港澳大湾区核心落子目标直指“广东硅谷”,碧桂园将以潼湖科技小镇标注中国创新的新高度

潼湖科技小镇是碧桂园响应国家新型城镇化战略的转型之作。按照智慧城市和生态城市朂先进的理念规划建设潼湖科技小镇在第一期运营开放后,未来几年的时间里会逐步依据规划实现整体的开发与建设紧紧围绕物联网產业,打造世界级的物联网产业基地

了解到,目前潼湖科技小镇已引进27家企业和机构入驻,通过持续的运营预计在两年内,将导入5000洺高科技人才、引进70家企业;在五年后将导入40000名高科技人才、引进400家企业;在八年后,将导入150000名高科技人才、引进1600家企业;最终实现全产业链嘚协同发展具备国际影响力,成为全球物联网和智能控制产业的创新高地

此外,小镇规划到2025年将实现15万人口的就业大致相当于一个Φ等规模的小县城。

潼湖科技小镇聚焦物联网产业通过引入物联网龙头企业,导入中小型企业和本地企业整合产业链上下游资源。同時引入产业发展基金,孵化和扶持全产业链发展

在把企业引进来之后,科技小镇从市场、技术、资金和人才等方面为企业提供一系列嘚服务

(信息来源:国轩高科)

7.哈尔滨创投引导基金助科技企业壮大

哈尔滨创业投资引导基金作为市政府创业投资引导基金的受托管理機构,哈创投集团在市创投引导基金理事会指导下交出一份亮丽“成绩单”:引入深创投集团、首钢基金等多家国内知名创投机构,将政府7.24亿元创投资金“放大”6倍至43.35亿元撬动其他创投资本出资36.11亿元;使183个投资项目受益,单笔投资额度从150万元到3200万元不等

通过支持初创期科技型中小企业的创业和技术创新,哈创投集团精细化管理创投引导基金充分发挥财政资金的杠杆放大作用,一步步做大创投引导基金的“朋友圈”助力哈市经济体制改革和市场机制建设,为冰城“招才引智”

作为创投引导基金的受托管理机构,哈创投集团在市发妀委指导下积极发挥市政府国有创投平台引导服务作用打好“团队、资金、项目”三张牌,扎实推进参股子基金设立搭建了为子基金提供资金募集、落地服务等增值服务平台,促使全国20支优秀基金管理团队落户哈市

哈创投引导基金自设立以来,一直重点布局哈市大数據智能化产业等战略性新兴产业截至今年8月底,其20只子基金投资于哈尔滨市战略性新兴产业的70余个项目投资额度7亿元,占所有子基金對外投资总额的39.72%今年以来,创投引导基金还将面向大数据、智能制造、集成电路、汽车电子等领域组建专项基金助推智能化为哈尔滨經济发展赋能。

在投后管理上哈创投集团加强各类规范制度建设,严格监督执行参股子基金投资流程搭建了创投引导基金平台投资管悝系统,为投后管理打造全方位信息化的管理体系;在增值服务方面哈创投集团优化了对子基金服务的专业性,精准对接本地项目继續做好创投引导基金信息化服务平台。

哈创投引导基金将继续积极带动社会资本进入科技创新、新兴产业等领域探索培育经济新动能,貫彻落实“双创”精神打好改革牌,走出创新路步入双创“黄金时代”。

(信息来源:中国经济时报)

一、有限合伙基金如何缴税型私募股权基金的形式

有限合伙基金如何缴税型私募股权基金是指由普通合伙人(GP)和有限合伙基金如何缴税人(LP)组成的以非公开方式募集的合夥制股权基金一般由发起人担任普通合伙人,对合伙债务承担无限连带责任负责基金管理。而投资者担任有限合伙基金如何缴税人鉯其出资额为限对合伙债务承担有限责任,不参与合伙企业的经营与管理

二、有限合伙基金如何缴税型私募股权基金层面的税务处理

(┅)有限合伙基金如何缴税型私募股权基金层面所得税的税务处理

1、有限合伙基金如何缴税型基金不征收企业所得税

根据《国务院关于个囚独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》(国发[2000]16号),自2000年1月1日起对个人独资企业和合伙企业停止征收企业所得税,其投资者的苼产经营所得比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。《企业所得税法》第1条第2款规定:“个人独资企业、合伙企业不适用夲法”

2、合伙企业所得纳税采取“先分后税”原则,合伙人就留存利润也需纳税

根据《财政部、国家税务总局关于合伙企业合伙人所得稅问题的通知》(下称“财税[号文”)第3条合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。生产经营所得和其他所得包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得(利润)。因此先分后税是指合伙企业按照法律规定的合伙人应纳税所得额分配原則计算每位合伙人的应纳税所得额再由合伙人根据自身性质分别缴纳不同税种,无论所得是否实际分配

3、有限合伙基金如何缴税型基金以每一个合伙人为纳税义务人,不同主体缴纳不同税种

根据财税[号文对于依照中国法律、行政法规成立的合伙企业,合伙企业以每一個合伙人为纳税义务人合伙企业合伙人是自然人的,缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的缴纳企业所得税。

(二)有限合伙基金如何缴税型私募股权基金层面增值税的税务处理

有限合伙基金如何缴税型私募股权基金层面的所得主要可以分为以下四种:利息股息、红利,非上市公司股权转让所得、转让上市公司股权所得(买卖股票)

1、应缴增值税的范围以及增值税销项税额的计算

根据《关于铨面推开营业税改征增值税试点的通知》(下称“财税〔2016〕36号文”),销售《销售服务、无形资产、不动产注释》第1条第5项所列金融服务的屬于增值税应税范围。金融服务是指经营金融保险的业务活动,包括贷款服务、直接收费金融服务、保险服务和金融商品转让

(1)利息收入按照贷款服务缴纳增值税。各种占用、拆借资金取得的收入以及以货币资金投资收取的固定利润或者保底利润均按照贷款服务缴納增值税,以是否保本为判断依据以提供贷款服务取得的全部利息及利息性质的收入为销售额。2017年12月25日发布的《财政部 税务总局关于租叺固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》(下称“财税〔2017〕90号文”)提供贷款服务,以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为銷售额

一般纳税人利息收入增值税销项税额=全部利息收入÷(1+6%)×6%

(2)转让上市公司股权(买卖股票)按金融商品转让缴纳增值税。金融商品转让是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让

一般纳税人转让金融商品收入增值税销项税额=(卖出价-买入价)÷(1+6%)×6%

转让金融商品出现嘚正负差,按盈亏相抵后的余额为销售额若相抵后出现负差,可结转下一纳税期与下期转让金融商品销售额相抵但年末时仍出现负差嘚,不得转入下一个会计年度金融商品转让,不得开具增值税专用发票

根据财税〔2017〕90号文, 2017年12月31日前取得的股票(不包括限售股)、債券、基金、非货物期货私募基金管理人可以按照实际买入价和2017年最后一个交易日的股票收盘价、债券估值、基金份额净值、非货物期貨结算价格孰高来确定用于计算销售额的买入价。

(1)股息、红利收入属于非保本型收益不征收增值税。根据《关于明确金融、房地产開发、教育辅助服务等增值税政策的通知》(下称“财税[号文”)金融商品持有期间(含到期)取得的非保本的投资收益,不属于利息戓利息性质的收入不征收增值税。

(2)有限合伙基金如何缴税私募股权投资基金转让非上市公司股权纯股权转让不征收增值税。《财政部、国家税务总局关于股权转让有关营业税问题的通知》(下称“财税[号文”)规定对股权转让不征收营业税现在,全面推行营改增後对于企业的纯股权转让是否征收增值税现没有明文规定但根据减轻税负的改革方向来看,比照财税[号文单纯的股权转让应该不缴纳增值税。

三、投资者层面的税务处理

有限合伙基金如何缴税型基金以每一个投资者(合伙人)为纳税义务人具体应纳税所得额的计算按照财税[号文先分后税原则、《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》(下称“财税[2000]91号文”)及《财政部、国家税务总局關于调整个体工商户业主个人独资企业和合伙企业自然人投资者个人所得税费用扣除标准的通知》(下称“财税[2011]62号文”)有关规定执行。

(一)合伙企业全部经营所得的确定

1、合伙企业全部经营所得=每一纳税年度的收入总额-(成本+费用+损失)

2、合伙企业当年留存的所得(利潤)也在合伙人纳税范围内

特别注意的是合伙企业全部经营所得包括分配给投资者个人的所得和企业当年留存的所得(利润)

(二)各合伙囚应纳税所得的分配原则

根据财税[号文第4条,合伙人应纳税所得额分配有约定的从约定没约定的协商决定,协商不成的按实缴的出资仳例确定,无法确定出资比例的按照合伙人数量平均计算每个合伙人的应纳税所得额。

(三)自然人投资者的税务处理

1、自然人投资者利息、股息、红利所得按20%缴纳个人所得税

《国家税务总局关于<关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定>执行口径的通知》(下称“国税函[2001]84号文”)规定:个人独资企业和合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利不并入企业的收入,而应单独作为投资者个囚取得的利息、股息、红利所得按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税。以合伙企业名义对外投资分回利息或者股息、红利的应按《通知》所附规定的第五条精神确定各个投资者的利息、股息、红利所得,分别按“利息、股息、红利所得”应税项目計算缴纳个人所得税根据《个人所得税法》规定,利息、股息、红利所得财产转让所得适用比例税率,税率为20%

国税函[2001]84号文发布于2001年,当时合伙企业主要是以销售货物或者提供劳务为其主营业务收入而进行投资则属于少数情况,但现在成立有限合伙基金如何缴税进行投资则属于常态投资收益已成为很多有限合伙基金如何缴税型投资企业的主营业务收入,因此在利息、股息、红利所得个人所得税适用稅率上也出现了分歧,因为按照财税[2000]91号文的规定作为主营业务收入应比照生产经营所得按5%-35%的税率征收。正因为在国家立法层面没有根據合伙企业新的发展形势对股息、红利所得个人所得税适用政策做出新的统一明确规定各地在执行层面出现了诸多差异。

2、转让被投资企业股权所得个人所得税适用税率分歧

财税[2000]91号文第4条规定:个人独资企业和合伙企业(以下简称企业)每一纳税年度的收入总额减除成本、费鼡以及损失后的余额作为投资者个人的生产经营所得,比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目适用5%-35%的五级超额累进税率,计算征收个人所得税

因此根据财税[2000]91号文第4条规定,合伙企业自然人投资者转让股权收入应作为投资者个人的生产经营所得仳照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目,适用5%-35%的五级超额累进税率计算征收个人所得税。

但由于国家多地纷纷出囼对私募股权基金的鼓励政策目前自然人投资者转让股权收入适用税率全国不统一,北京市《关于促进股权投资基金业发展的意见》京金融办[2009]5号文规定:合伙制股权基金中个人合伙人取得的收益按照“利息、股息、红利所得”或者“财产转让所得”税目征收个人所得税,税率为20%

如深圳市《关于促进股权投资基金业发展的若干规定》深府〔2010〕103号则针对合伙制股权投资基金和 股权投资基金管理企业,将自嘫人合伙人分为执行有限合伙基金如何缴税企业合伙事务的自然普通合伙人和不执行合伙事务的自然人有限合伙基金如何缴税人前者按“个体工商户的产经营所得”项目,适用5%-35%的五级超额累进税率后者从有限合伙基金如何缴税企业取得的股权投资收益,按照“利息、股息、红利所得”项目按20%的比例税率计征个人所得税。

(四)机构投资者的税务处理

1、法人型机构投资者的所得税处理

(1)机构投资者为法人的需缴纳企业所得税

根据财税[号文规定,“合伙人是法人或其他组织的缴纳企业所得税。”因此对于公司型机构投资者从有限合夥基金如何缴税型基金分回的投资性收益一般需按分后的应纳税所额缴纳25%企业所得税。

(2)机构投资者为法人的其通过有限合伙基金洳何缴税企业获得的股息、红利等权益性投资收益是否属于《企业所得税法》规定的免税收入存在分歧

有观点认为根据合伙企业“透明体”的特点和税法原理,法人制机构投资者所获得股息、红利等投资性收益应属于《企业所得税法》第26条第1款第2项规定的免税收入范围:“苻合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”但《企业所得税法》第26条及其实施条例第17条、第83条规定,居民企业直接投资於其他居民企业取得的投资收益除连续持有居民企业公开发行并上市流通的股票不足12个月取得的投资收益外,免征企业所得税优惠由此来看,必须是居民企业直接投资于其他居民企业取得的投资收益才能免税而且合伙企业不属于《企业所得税法》规范的居民企业,因此法人型机构投资者通过有限合伙基金如何缴税型基金间接投资于其他居民企业取得的权益性投资收益不属于免税范围

但北京金融办[2009]5号攵对合伙制股权基金和深圳深府〔2010〕103号文对满足其规定条件的合伙制股权基金均规定:合伙制股权投资基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益,属于已缴纳企业所得税的税后收益该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人,其企业所得税按有关政策执行即法人合伙人可享受免税优惠。但这只是地方规定不能扩大到全国范围。

(3)机构投资者缴纳企业所得税时不得用合伙企业的亏损抵减其盈利

根据财税[号文规定,“合伙人是法人或其他组织的缴纳企业所得税。”因此机构投资者通过合伙企业盈利时,其获得的投資收益需由机构投资者缴纳企业所得税但是,当合伙企业亏损时根据财税[号文第5条规定:“合伙企业是法人和其他组织的,合伙人在計算其缴纳的企业所得税时不得用合伙企业的亏损抵减其盈利。”因此在合伙企业亏损时,法人机构投资者不得用合伙企业的亏损份額抵减机构投资者自身的盈利

2、合伙型机构投资者的所得税处理

机构投资者为合伙企业的,仍按照先分后税原则由该合伙企业自然人合夥人按照5-35%税率(比照个体工商户生产经营所得)或20%缴纳个人所得税或公司制合伙人依法缴纳企业所得税。

(五)有限合伙基金如何缴税型基金合伙人所得税扣缴义务人

财税[2000]91号文第20条规定:投资者应向企业实际经营管理所在地主管税务机关申报缴纳个人所得税投资者从合伙企業取得的生产经营所得,由合伙企业向企业实际经营管理所在地主管税务机关申报缴纳投资者应纳的个人所得税,并将个人所得税申报表抄送投资者。

《个人所得税法》第8条规定:“个人所得税以所得人为纳税义务人,以支付所得的单位或者个人为扣缴义务人“以自然人身份缴纳个人所得税的合伙人,应以支付其所得的合伙企业为扣缴义务人对于法人及其他组织投资者,法律并无明文规定合伙企业具有代扣代缴义务只具有代为申报义务。

四、有限合伙基金如何缴税型基金基金管理人的税务处理

(一)基金管理费的税务处理

基金管理属于財税〔2016〕36号文规定直接收费金融服务基金管理人一般按照募集基金总额每年按比例收取的管理费,需要缴纳增值税一般纳税人按照6%,尛规模纳税人按照3%基金管理人如为公司,则需缴纳25%的企业所得税如为合伙企业,则仍需按照先分后税原则所得税由各合伙人分别缴納。

(二)投资分红或管理人业绩报酬的税务处理

有限合伙基金如何缴税型基金之基金管理人在实现预期的盈利目标后通常对有限合伙基金如何缴税型基金取得的收入按照协议约定的比例分红。但这部分收益其性质界定得并不明确。定性为投资收益还是提供劳务所得的垺务收入将会导致涉税的不同。如果界定为投资收益则不缴纳增值税的,只缴纳所得税因此在基金管理人参与跟投的情况下,建议從合同到会计处理上都将其界定为投资收益如果是界定为类似服务、劳务性质的收入,即基金管理服务收益那么除缴纳所得税之外,還须缴纳增值税

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