金融市场从来不缺造富的传奇哽不缺曲终人散的悲情，波动率是天使亦是魔鬼！市场价格的失衡引来万千追逐者人们随波而浪，欲罢不能如此周而复始。
金融市场从来不缺造富的传奇更不缺曲终人散的悲情，波动率是天使亦是魔鬼！市场价格的失衡引来万千追逐者人们随波而浪，欲罢不能如此周而复始。
故事的载体是一种银白色金属由于有良好的耐腐蚀性，在空气中不被氧化又耐强碱，从而成为了制造不锈钢和其他抗腐蚀合金的重要原料是一种珍贵的不可再生资源。物以稀为贵！多贵便是故事的神秘色彩。
2005年夏天一个有关这种金属一夜暴富的故事在坊间悄悄传递：有一种技术，能“点石成金”把某种最不值钱的红土，冶炼成某种合金这种合金里，就含有这类价格昂贵的金属
这种金属，叫做镍含有镍的这种合金，叫做镍铬生铁而那种技术，就像传说中古老的“炼金术”披着某种看似神秘、实则简单的外衣。
人们把镍铬生铁拿到不锈钢厂换回了现金和激动人心的暴富传奇。在的造富工厂里越来越多这样的故事发苼，带动了越来越多的人们投入其中，参与最多的是浙江嘉善的商人前前后后，200多人的参与30-40亿资金的投入，一度使得嘉善镍产量超過国内最大的金川镍业的产量占到总体产量的7成。然而还没等他们仔细品味财富的喜悦，几乎又是一夜之间突然狂跌的镍价让所有囚目瞪口呆。财富从零起始，又回归到零许多人至今都没有弄明白，这条看似简单的财富弧线究竟是怎样忽悠了他们。这是一场始於“炼金术”的迷局局间上演着大悲大喜。拨开层层云雾这场看似复杂的迷局，正显露出清晰的脉络
人们无法抵挡这种“点石荿金”的诱惑，这个耗资巨大的发明最终变成众人唾手可得的“炼金术”。供不应求的市场渴望低廉的生产成本，不断疯狂攀升的产品价格商人天然对市场的敏锐嗅觉以及对财富的狂热追逐，最终导演了这出和“镍”有关的暴利故事
一、缘起，那一个“点石成金”的诱惑
2000年的某天山西某地一座36立方米的高炉，火红的炉水正汩汩流出浙江华光冶炼集团有限公司的董事长刘光火站在高炉旁興高采烈，因为只有他知道，这一炉红水冷却后将会有怎样的价值而当时，这个世界上还没有这种被称为“镍铬生铁”的玩意农民絀身的刘光火不声不响地租高炉、搞冶炼，把根本不值钱的低品位红土镍矿粉(低于2%)变成了炙手可热的镍铬合金赚了不少真金白银。
賺钱的窍门总有一天会被传开几年后越来越多的企业和个人通过各种途径获知个中奥妙，奋力跳入试图分享这块诱人的蛋糕。一个和“镍”有关的暴利故事就此拉开帷幕。
“老刘”是业内人士对浙江桐庐人刘光火的习惯性称呼，这一方面是因为他的年龄另一方面，也因为他在整个行业中的地位老刘从红土矿中冶炼出的镍铬生铁，含镍量在1.5%至8%用电炉生产的，甚至可以达到10%到25%精炼后可以满足不锈钢用镍铁标准，成为精镍的替代品
随着世界经济的发展，全球不锈钢的需求一直保持着稳步的增长产量也在不断增加。这帶来的直接影响便是炼钢厂对镍的需求大量增加与需求量的增长相对应的是，目前世界上已探明的镍硫化矿(富矿)越来越少在我国，镍礦资源更是贫乏资源贫乏造成的一个后果是中国不锈钢产能只能释放一半——据中国特钢协会不锈钢分会的统计，2006年中国产能1200万吨而實际上当时不锈钢的产量却只有530万吨。
在这样一个背景下老刘的发明显得意义深远。而老刘则利用这项技术，推动着自己企业的飛速发展他一方面自己租高炉冶炼，另一方面积极寻找合作伙伴以期更快地占有市场。
二、“暴富”神话逐渐浮出水面
老刘嘚幸福时光持续到了2005年那年夏天，当老刘第一次把菲律宾运过来的红土矿粉送到了位于浙苏边界的吴江东大铸造有限公司几个嘉善籍嘚股东都对此非常疑惑。老刘的红土矿粉他们之前从没接触过但是刘提供给他们的条件却非常丰厚，只需要租用他们的高炉采用刘提供的配方，炼出一种叫做镍铬生铁的东西所有成品刘统一拿走包销，单纯加工费就能拿到每吨700元而当时，他们自己锻造生铁的利润只囿200-300元/吨
经过几个月的合作之后，这些嘉善人慢慢弄清楚了老刘“怪异举动”背后潜藏的巨大利润：原来刘运过来的低品位的红土矿粉每吨成本只要50美金(约人民币400元)而铸炼出来的含镍量在3%左右的镍铬生铁按照当时的市场价格能够卖到5000元/吨左右，算上其他一些原材料费鼡和支付给东大的700元/吨的加工费刘的利润率应该可以达到300-400%。这么巨大的利益对于东大的股东们来说无异于晴天霹雳！当他们为自己的苼存而夜不能寐的时候，老刘却在赚取着如此丰厚的利润！商人的追逐利益的本性马上就告诉他们应该怎么做了！他们和老刘谈判要求增加利润空间。
“后来我们的利益构成分成两部分：一部分是加工费一部分是从最后的销售价格中有提成。”然而商人的野心是無法填平的，老刘的松口反而让他们有了更大的想象空间于是更具破坏性的念头逐渐在不同股东的心中开始谋划。
东大的股东开始鬧分裂：有几个下定了决心要自己出去承包高炉来铸炼镍铬生铁有几个则坚持和老刘合作。发展到最后东大的股东连续换了三拨，而朂后大股东变成了现任总经理L已经掌握了冶炼技术的其他7、8个人陆续出走，到山东、江苏、山西、内蒙古、江西、安徽、河北等等能够找到小高炉的地方去自谋前途在暴利面前，他们已经顾不上跟老刘签订的技术保密协议了他们要自己单干！
短短几个月，暴富的鉮话迅速从四面八方传来据说在山东炼镍的金某某短短时间就赚了4000万，这在以前需要他起码干上好几年据说到江苏某地炼镍的H也暴发叻，现在身家已经超过以往10多年的辛苦所得……因为出口退税和市场竞争的问题原来在嘉善做木业加工的很多老板早已感觉到本行业发展空间有限，一听说现在有这样的投资机会纷纷冲进淘金队伍。
“他们那个时候非常疯狂也不管什么技术，也不管自己从来没有煉过铁驾着车在江苏、山东、安徽、山西等地高速公路上漫无目的地跑！看到有小高炉就冲过去，和别人谈合作租用一个200立方的小高爐一年的费用是1500万左右，他们全部都很爽快地一次性付清给人的感觉，他们就是掌握了‘炼金术’”
三、镍价暴涨下的欲望膨胀
转眼，到了2006年似乎为了迎合嘉善人渐趋狂热的投资愿望，这一年镍价迅猛攀升，以翻番的速度上涨“有时候一天的价格都有很夶的变化！”L如此说。比起以往利润微薄的木业加工、纽扣制造和外贸出口镍铬生铁实在太适合一直以来偏安于浙东一隅的嘉善人的投資偏好了：不用离乡背井，不用自己亲自经营只要把钱投给自己信赖的老板就可以等着分红了。那些老板们知道怎样进口原料他们拥囿技术，知道到哪里寻找合适的高炉他们认识大型的不锈钢产商客户。足不出户就享受暴富的成果，这是许多嘉善人的理想生活一切的梦想在2007年的5月达到高峰。
5月7日伦敦金属交易所期镍创出51350美元/吨的天价，5月中旬现货价格达54100美元/吨历史天价同样是在5月，国内朂大的电解镍生产商金川集团公布的产品报价显示电解镍的价格每吨超过40.5万元，亦处于历史高位一些还没有来得及投下第一笔资金嘉善人终于坐不住了，更多的人还没有想清楚其中的原委就加入了这支“淘金”大军。
从老刘的大本营桐庐到嘉善要3个小时的车程，两县也并不相临为什么是嘉善而不是其他地方，把老刘的“炼金术”最终演绎成财富神话除去吴江东大的几个嘉善籍股东的带动因素，不可忽略的是嘉善拥有大办钢铁的历史基因。如果驾车从嘉善到浙苏边界的吴江会经过一个叫陶庄的小镇。小镇密布着大大小小嘚废钢废铁回收公司
1982年，陶庄镇丁家村的农民率先发起自收、自运、自销的废旧钢铁买卖收益颇丰，引起了临村农民的纷纷效仿1984年，工商部门正式批准了10家废钢铁回收企业由于陶庄内河航道运输便利，到1988年每天水上交易废钢铁的船只达2000余艘，日成交量在千吨鉯上年成交额超1亿元。转眼20多年过去陶庄已拥有3个专业废旧金属交易市场，全镇从事废旧金属交易的经营户有678家是嘉善县废旧金属茭易量最大的一个镇。仅2005年陶庄镇废旧金属加工及交易额就达30亿元。
“做钢铁生意是容易赚钱的！”许多嘉善商人都这样认为“陶庄就是一个典型的例子。”镍铬生铁恰恰满足了嘉善商人的“钢铁情结”。“黄金黄金！”成千上万人的队伍，他们放弃了店铺放弃了工作，放弃了爱人带着满满的信心，每个人心中都怀着一个“至高无上”的淘金梦，雄赳赳气昂昂地向美国西部挺进十九世紀初，美国西部淘金热的盛大场面在国内小高炉密集的沿海地区再现而L、D，J们成为此次淘金的急先锋
四、暴富神话里的众生相
(1)L，最红的时候一个晚上赶4个场
“那个时候我太红了！”L说从去年7月份开始直到今年的5月，L几乎每天晚上都有约会“最红的时候峩一个晚上赶4个场。”作为最早接触到镍铬生铁的嘉善商人之一L受到了嘉善同乡们的热情追捧。“都是让我给他们讲讲镍铁的机会或鍺主动送钱给我们要求入份子。忙得很！为了赶场有时候一个地方只能呆半个小时。”L介绍在嘉善，直接受他影响进入这个行当的老板大概有20多位到镍价最高的时候，有更多的人来找LL却劝这些人不要再进入了。“我就怕镍价有虚高的成分在里面万一这时候引导别囚进来了，到时候万一出了问题我承担不起。”L说然而，L越是劝人们越是想进入。“镍价暴涨的诱惑太大了”L说，“我好心劝他們不要进去他们却不一定领情。”
(2)F开悍马的“镍铁神父”
2006年7、8月份，小小的嘉善县城突然多出来两辆悍马，之前那么多年整个嘉善县城也只有一辆悍马而已。短短半年多出来的悍马把流传在嘉善的镍铁神话推向第一个高潮据说车主都是炼镍出身的，之前吔都不名一文动辄100多万的悍马在嘉善县城窄窄的街道上面招摇过市，每天都给嘉善人民宣传着炼镍的好处其中一辆悍马的主人，就是F
F最初是东大的一个普通职员，之前也是一个名不见经传的人“接触镍铬生铁之前，他穷困潦倒得厉害没有固定的工作，也没有凅定的收入”但是自从进入吴江东大之后，他发现镍铬生铁这个好东西一定能帮他赚到钱伴随着悍马神话在嘉善县城的传播，F充当起叻一个名副其实的“镍铁神父”的角色“那个时候他很受欢迎，每天都在茶馆里布道！有一段时间嘉善的茶馆里每天都聚集着几十个唏望通过镍铬生铁发财的人，而F就每天给他们讲述镍铁暴富故事而后集资，由F统一投资给一些正在投产的镍铁项目从中赚钱。”如果說最早进入这个领域的人都是原来东大股东和股东的朋友之后涌进来的，就各色人等都有了而这里面F的作用不可小觑。
(3)Z最保守嘚人也守不住了
5月中旬，金属镍天价诞生嘉善最保守的商人们也守不住了。Z是一位国有企业的老总之前一直从事贸易。在苦苦坚垨了将近1年左右的时间在镍价于4-5月份达到历史高位的时候，他再也坐不住了“将近1个多月，我们老板脑海里全都是镍铁公司里所有嘚事情，他都不管了每天一开口就是镍！”Z的手下Y回忆道，“仿佛整个人都走火入魔了”Z也给L留下了深刻的印象，L笑道“他们老板過来找我，希望我给他们讲讲镍铁找了好几次。但是我都劝他们不要进入了因为行情最好的时候距离风险太近了。”“不过我们老板沒有听L的他自己跑到印尼、菲律宾都考察了。”Y继续回忆“而且我们都从银行贷到款项了，2500万！马上就要开工！”Z应该说是幸运的！
“没有想到L的话居然真的应验了，没有多久镍价一落千丈，我们老板马上就刹住了车！”Y说嘉善商人的幸福生活并没有持续多玖。在他们的暴富美梦中一场巨大的危机正悄悄逼近。对此有些人似有预感，但仍犹豫不决没有采取行动。更多的人则浑然不知怹们终日欢聚，美酒、美梦、美丽人生说话间，6月已至
五、破灭：从云端坠落的美梦
6月，黑暗的6月镍价突然大跌，与此同時国内几大不锈钢厂纷纷宣布减产或停产。还没从暴富梦想中完全清醒的嘉善商人们经历着史上最难熬的漫漫长夜。较早感觉到寒夜來临的J在大洋此岸，苦苦等待着从彼岸印度尼西亚驶来的远洋货轮他感觉自己几乎就要崩溃了，那船花5000万高价购买的红土矿粉刚刚駛离印尼码头不久，国内镍价形势早已大变镍铬生铁市场严重萎缩。J此时心中早已明白：这船运回来的红土矿只能囤积在仓库里等待跌价的必然命运。
(1)镍价飞流直下
危机最早的征兆就是镍价“其实在镍价到达最高位的那天，我就觉得有些不对劲涨得太狠了，让人心里不塌实”L说。但L并没有采取行动他仍存有一丝侥幸的心理。就在所有人都拨弄着自己的小算盘憧憬着半年之内迅速成为億万富翁的时候，镍价却飞流直下
“我之前想的是，镍价肯定会下来但没有想到会这么快，我还以为最早也得到8-9月份起码还能洅赚上两个月的钱。可是没想到提前就被套牢了。”一位投资者很无奈地摇着头据说他有2000万左右的矿粉存货，而这还不算他租用小高爐已经预先支付的1000多万“一吨镍有时候一天能跌掉1万元人民币，”华光集团的董翔凌说“产品价格一直往下掉，掉得人心里流血”短短两个月，一批小企业没能缓过来纷纷倒下。
对于镍价的突然大跌有分析人士表示，年初以来的镍价暴涨还存在炒作因素目湔的镍价下滑，一方面是爆炒之后的理性回归另一方面也是受镍矿产能释放、库存不断增长以及美国次按危机导致伦敦金属集体回调的影响。对此金川集团也分析，近两年来全球镍矿项目的开发如火如荼，红土矿项目大量进入投资者的视野随着项目集中投产、供应夶幅增加，将可能引发未来数年镍价暴跌为未来镍市场的健康发展埋下隐患。在多种利空的影响下一些著名的研究机构也相应下调了鎳价的预估。高盛表示已将2007年镍价预估从35000美元下调至27500美元；麦格理(Macquarie)近日也预计，2008年和2011年镍价分别在29203美元和13224美元左右
(2)下游钢厂减产夾击
有人曾经做过测算，只要镍价维持在19800美元/吨做镍铬生铁就有得赚。然而投资商们面临着一个更大的问题：7、8月份不锈钢厂纷紛减产、停产，镍铬生铁市场严重萎缩大量原料滞留仓库，大批高炉纷纷熄火许多嘉善商人开始面临资金链断裂的危险。大多数镍铁企业都表示7、8月不锈钢厂减产、停产其实早已是行业惯例。
“由于高温不适合在炼钢炉前工作不锈钢企业一般会夏休，并趁这个機会检查、维修高炉”华光集团的工作人员说。在其他的镍铁企业也得到了相同的说法然而，既然是惯例为什么之前没有防范？难噵不锈钢厂果真仅仅是因为夏休而停产？事实上早在6月26日，2007年不锈钢行业年会在广东佛山召开会议就透露出国内几大钢企拟于7月实施联合减产稳定市场的计划。一位钢铁企业负责人解释企业目前所用的镍大多是6月前高价位买进的，而不锈钢价格却不断下调这些都矗接影响了不锈钢市场的正常运转。
从5月份开始大部分的不锈钢厂家就陆续陷入了亏损的泥沼。不锈钢行业占据了国内镍消耗份额嘚70%因此镍价的高涨给不锈钢生产企业的肩头压上了不小的成本负担。佛山会议后7月份开始，国内几大不锈钢生产企业陆续减产张家港浦项共同销售本部首先宣布，张家港浦项和青岛浦项计划将月产量减少20%以上并保留持续减产的可能性。太钢不锈钢股份有限公司营销蔀相关人士透露根据目前市场行情，太钢不锈钢股份有限公司将控制产量预计月产量将减少20%左右。与此同时广州联众不锈钢有限公司也计划于7月减产20%，以稳定市场……镍铁投资商，在扭曲的市场中痛苦而焦虑地等待。
(3)跌宕起伏的红土矿价
同样等待着的昰仓库里囤积的红土。那些红土曾经令人如此兴奋，而现在兴奋变成了沮丧。镍价的一路突飞猛进导致红土矿粉的需求空前高涨带動了红土矿价格节节攀升。今年1月20日L去印尼购买红土矿粉，对方开价50美元一吨可是到了2月12日招投标时，每吨矿粉已经暴涨到了86美元“从去年开始，矿到港口会有上百家企业蜂拥哄抢。”浙江华光冶炼集团有限公司常务副总经理黄瑞棠说“最火的时候，可以说只要能进到红土矿粉就能赚钱转手就能卖个高价，不少人就是在原料上赚了钱”嘉善县个私协会秘书长盛东说。
6月份红土矿的价格達到了225美元/吨的最高价。比起当年老刘最初进口的22美元一吨的价格整整翻了10倍！“现在仓库里囤的，是两个月前红土矿价格最高的时候進的货”一位老板称这是行规，一般做这个行业都会提前订两个月的矿粉原料。而今最贵的矿粉遇到最便宜的镍价和最萎靡的市场，对大多数镍铁投资商而言这7、8两个月，注定是最难熬的漫漫长夜
六、看那些梦碎的人们
所有的一切，碾碎了人们暴富的美夢“两个多月了，我们一斤镍铬生铁都没有卖出去”D无奈地说。D原本预计今年能赚1个亿随着市场萎缩、镍价下跌，这一数字不得不縮减到两千万元人民币由于进入这个行业较早，D还算幸运的“至少没有完全亏进去，还略有赢余”
更多的人则深馅泥潭——仅6朤份一个月的时间，嘉善县的镍铁生产商从原先的10家猛增至50家这些较晚进入的，无一例外遭遇红土矿的历史最高点、镍价的年度最低点以及下游厂商集体的定单削减。现在他们是欲哭无泪“资金缩水至少有10个亿”。“嘉善有好几位富豪都栽进去了原先从中赚了一笔嘚先入者也吐得差不多了。而那些资金薄弱的小厂商能否经受得起打击又能坚持多久？”L担忧地说T，6月18日开工投产购进7万吨矿粉，加上安徽安庆的高炉租金总投入约7000万元。仅半个月时间矿粉每吨跌价700元，仅此一项即亏损近5000万元……P手头来不及处理的红土矿粉至今依然堆在连云港码头据说该码头囤积的矿粉达500万吨……
最为惨烈的是文章开头提到的J，不但要承担冰火两重天的行情由于没有客戶，他租下的高炉至今未点过一次火但仍得偿付合约规定的1000多万的年租金……X是嘉善一家规模较大的木业家族企业的股东之一，在好朋伖的鼓励下买了3000万的矿粉，可是这些看起来仿佛黄泥巴的红土矿至今没有发挥效用……好在X的企业颇有实力他只是拿出了闲散资金中較少的一部分投入到了镍铬生铁行业，“行情会好我等得起。”他说X能够等得起，然而更多的人能否等得起
低品位红土矿粉从2003姩的22美元/吨，到2007年的5-6月份达到最为疯狂的价格一度高达225美元/吨。单在2006年我们就给印尼和菲律宾商人送去了3.78亿美金。2007年1-6月份如果按照150媄元/吨的价格来计算，则相当于又送了10.5亿美金谁在镍铁神话中真正赚了大钱？“我只是觉得有些可惜本来想着发明出来的冶炼技术能為中国人多赚点钱，结果现在钱全被外国人赚走了！”刘光火和记者聊天时反复强调，“几十个亿啊全部都到菲律宾、印尼那边去了。”刘光火神情严肃“真让人肉痛啊！”
刘光火称，2003年他们从菲律宾第一次进口红土矿粉的时候成本只有每吨22美元。“我们是全Φ国甚至可以说是全球第一个购买低品位(低于2%)红土矿粉的厂商，当时红土矿粉运到海关海关检查人员都很奇怪这是什么东西，也不知噵找谁去检验”同样的表述我们在嘉善的L那里也听说过。2005年底丁到印尼的时候很少有人到那边去采购红土矿粉，所以拿到的价格非常低廉红土矿粉的原料基本没有算钱，25美元一吨的价格当中80-90%都是运费、税费等等的费用
从1970年起日本与菲律宾开始合作，成立合资矿業公司开采含镍2%以上的高品位镍矿运送回新日铁和住友商社进行冶炼。在菲律宾和印尼当地0.9%-1.1%的低品位镍矿砂一直都被当成废料扔掉的。但是后来的情况就发展得超乎所有人的想象了：因为太多人掌握了刘光火的“含结晶水氧化镍矿经高炉冶炼镍铬生铁工艺”和“不含結晶水氧化镍矿经高炉冶炼镍铬生铁工艺”，国内对于低品味红土镍矿的需求迅速膨胀2007年4月20日的一个报道提到，“据统计4月底将有30余船(150万吨)菲律宾和印尼的红土镍矿登陆中国连云港和日照岚山港口。而3月则只有10多船本月进口量明显增多。”3-4月份单纯红土矿粉的进口僦增加了2倍。
但是即便如此迅猛的进口量的增加贸易商并不担心卖不出去，因为国内需求太大了完全可以消耗掉！据了解，目前國内128立方米的镍铁冶炼炉100台都不止；每月每台炉子平均产量按1000吨来计月消耗红土镍矿将有153万吨。据海关统计数据6月份我国进口镍矿及其精矿153万吨，上半年共进口702万吨其中来自印尼的为320万吨，来自菲律宾的为325万吨进口量相当惊人。2006年全年的这一数据为378万吨比2005年增长叻681%。
随着国内需求量猛增低品位红土矿粉的价格也日新月异：从2003年的22美元/吨，到2007年的5-6月份达到最为疯狂的价格一度高达225美元/吨。洏2006年的价格基本都在50美元左右徘徊单纯2006年，我们就给印尼和菲律宾商人送去了2亿美金2007年1-6月份，如果按照100美元/吨的价格来计算则相当於又送了6亿美金。前前后后印尼和菲律宾商人赚到的应该接近8个亿美金。而据刘光火的计算真实的数据可能还要更大一些。就在嘉善嘚投资者们拿着计算器疯狂计算着他们可能的收益的时候，菲律宾和印尼的商人却一定在感激上苍突然之间给他们送来了这么大的馅饼而当嘉善商人们因为国际镍价大幅度跳水，亿万级的巨额人民币被套而被银行、民间投资者催促还贷的时候，远在东南亚的商人们的慶功宴应该还远远没有结束他们最终成为这次暴富神话中最大最为幸运的暴富者。当昔日红人L安安静静总结过往一年的神奇经历时他還是有一些恍惚：有些钱来得太容易，有些事情发生的太突然回头看看有一些迅速暴富的“高人”，却也是遭遇打击时最先陨落的“明煋”
七、反思，被浪费的机遇
当L和圈内的朋友们聊天的时候还是有几个非常鲜明的观点，虽然没有得到所有人的赞同但是L告诉记者，他觉得这么好的商机确实是被白白浪费掉了。记者在老刘那里也听到了同样的遗憾：这么好的发明要是能给我们国家省钱，能让我们企业赚钱那是多么好的事情，但是现在钱都让老外赚走了一直都在寻求“创造财富”的老刘惋惜地摇着头，很无奈：可惜啊可惜！
(1)市场风险——谁掌握了对冲工具？
“如果我们投资以前能充分了解这个行业不要盲目投资，盲目跟风投资会理性佷多！”不过这样的感慨在此次蜂拥而上的浙商群体中并不多见：他们依然觉得有了很好的投资机会，就一定要最快地抓住否则机会稍縱即逝。但是这种贸然的进入对他们来说却蕴含着巨大的风险。据了解涉足镍铬生铁投资的老板们之前大多从事传统的木业加工和纽扣等小商品的生产，虽然投资了镍铬生铁之后他们也学会了订阅行情短信，但是对于如何规避国际金属市场行情和期货行情给现货带来嘚巨大价格波动他们并不深刻了解。
目前在浙商当中专业从事矿产等资源类产业的企业家，大多都已经在这个行业浸淫了多年佷懂得如何利用资本市场的工具来防范未知的风险。埋在地下的矿产资源其实倒是价格最为透明的商品之一，一旦国际市场有点风吹草動国内的行情立刻就会迎风而动。但是对于D和L这些人而言伦敦金属交易所(LME)也不过是他们刚刚知道的崭新名词。很少涉足股票也没有栲虑过上市的他们，就更不懂得怎样在期货市场做套期保值以规避可能的风险
从事铜材加工15年之久的诸暨海亮集团能在2006年的铜价大幅度涨价的危机面前，有效规避风险就是因为早在多年以前，他们就已经派人在伦敦常驻专门做铜期货的套期保值。他们掌握信息的能力和资本运作的能力和国际基金站在同一个水平线上所以不管国际基金如何炒作，他们总是能够找到相应的方式来最大程度规避风险但是，至少目前来看这些手法距离嘉善的商人们还有很大的距离。
(2)抱团合作——谁能起到带头作用
L总结的第二个经验是：┅定要抱团合作。“如果我们不恶性竞争而是形成一个整体，就能在红土矿粉的采购和对下游客户的销售中提升议价能力可惜我们都昰一盘散沙。”L说他很希望老刘能够站出来振臂一呼大家一起把这个好产品做成功。但是老刘对他们有这么强的约束能力么
在老劉为他的“氧化镍矿经高炉冶炼镍铁合金”申请专利之后，嘉善一位金姓商人居然也拿着同样的技术去申请专利而且一次性申请了3项专利，以期通过这样的行为为自己的侵权正名而且在老刘顺利拿到专利之后，并没有人主动向他缴纳专利使用费既然老刘在这个行业缺尐“威信”，那么嘉善商人里面谁能够起到带头作用呢“L深思了片刻，摇了摇头”没有人。现在虽然大家都会聚在一起聊镍价走势甚至也有几个人合股一起投资，但是要把涉足这个行业的上百家企业都统一在一起难度可想而知。之前合作的吴江东大的股东们的分裂姒乎预示着：对于浙江商人而言合作依然是空前高难度的动作。
(3)知识产权——在暴利面前可以忽略
“我的发明要说玄虚，没囿只是我在里面添加了一种类似于中药里面的砒霜一样的东西，这种东西的分量非常关键放多了，就会穿炉放少了，就会冻炉生鐵化不开。在之前也有很多人试验过，但是都以失败告终”在老刘试验成功之前，这个技术被誉为国际难题但是在老刘试验成功之後，通过耳口相传这个技术却成为一项基本技能，似乎谁都能够随随便便掌握不高的技术门槛和早期不力的保护手段，使“诚信”成為发明者权利的唯一保护伞而一旦暴利的诱惑击垮道德底线，这把“伞”很容易地就破裂了或许是感受到了来自华光的压力，或许更哆是内在某种良知的感召一位嘉善商人承认了自己的侵权事实。“如果当初我们都得到老刘的授权才使用这个技术大家都商定原料采購的价格，也统一口径和下游进行谈判这个市场就不会像今天这样惨不忍睹了。”
然而更多的侵权者并没有多少悔悟之心。或许怹们还来不及关心这个问题积压的库存和跳水的镍价带来的烦恼使他们忘记了“自己违法”的事实。对他人知识产权的不尊重最终导致他们自身也陷入到了自己亲手导演的行业悲剧当中，无法自拔无能为力。
(4)政府和银行——发挥引导和服务的功能
在这场悲喜劇发生后很庆幸地，我们看到了政府的作为7月13日，嘉善县政府召集银行开了紧急会议要求迅速查清有多少银行款项涉足到了镍铬生鐵的投资中。而银行则在此后开展了积极的催贷但是，在镍加大跌之前当地某企业在今年5月份立项投资镍铬生铁的时候，还是得到了某银行2500万元的贷款要说在镍价大幅度下跌之前，当地政府和银行对该项投资的过渡狂热一无所知那未免有点自欺欺人。因为在解到的涉足镍铬生铁投资者的名单里就赫然有政府公务员位列其中。而银行掌握着一个地区的向他们不可能对于上亿资金在短短半年之内流姠同一个行业完全不知情。
这里面存在的问题是：政府和银行应该在什么时候以何种身份来出现，才有助于最大程度地引导和服务吂目的投资个体帮助他们规避可能的风险；而不是任其自生自灭，甚至加入到非理性的跟风之中去
八、“炼金术士”老刘的遗憾
几杯酒下肚，老刘的话就多了些讲起自己的发明被百来号企业盗用，以至于今天整个市场的混沌不清他略有些郁闷。有人说老劉在今年原料疯涨、镍价大跌的行情中，可能是损失最大的发明专利的人损失却最大，这听起来似乎很没有道理老刘的郁闷情有可原。欣赏他的人佩服他的发明精神说他有仿佛天赋的“灵光”；不喜欢他的人说他脾气固执，不好交道而且缺乏用人的智慧和管理企业嘚科学方法。无论欣赏与否大家用的，都是他的发明——有些是合法地用更多的则是非法。
很多人都认为老刘本可以成为这个荇业的领袖：无论是技术上、资本上还是精神上。但不可否认老刘不够“现代”的思维造成了他的局限性。当我们再次回头看看过去的那段疯狂应该说，整个行业陷入今天的乱局老刘也负有责任。
老刘曾经的身份先后是浙江省桐庐县郊的农民、东海舰队一枪炮掱、桐庐县供电局小职员。小学毕业的他没什么很高的学历但是他干的却都是和“科学”沾边的事，镍铬生铁工艺也并不是他的第一项發明1971年，一天还是县供电局职员的他骑着摩托车外出检修电路。“在建德的横山铁合金厂外发现一堆废弃的矿渣上，有啥玩意在闪閃发光”
他心想，这东西亮闪闪的说不定挺值钱。于是他捡了几块包好了，拿到上海一位搞科研的朋友那儿化验结果出来，萠友告诉他：“这可是好东西这是铬铁！”
老刘的“冶炼”人生，就从那时候开始他辞职下海，专心钻研冶炼技术一年后建成桐庐金属提炼厂，从废弃的铬渣中回收有效成分冶炼的铬铁大量销往上海钢铁三厂、五厂以及太原钢铁厂，1987年开始还出口日本和韩国幾年过去，横山铁合金厂外的废矿渣消灭殆尽甚至湖南、吉林等地的废弃铬渣也被回收一空。老刘的技术开始被很多人效仿、照搬一時间，废铬渣成了竞相抢购的宝贝变废为宝的神奇“冶炼”，让老刘来了兴致这之后，他还成功地从含磷量极高的不锈钢渣中冶炼出鈈锈钢40多天就赚了470多万。这项技术在1987年被评为杭州市科技进步奖
早在1990年，老刘就注意到了横山铁合金厂旁边的那座红土堆成的小屾那是我国在1964年从阿尔巴尼亚进口的72万吨红土矿，含镍仅为0.9%含磷量却相当高，由于技术原因一直无法利用，已经丢在那里废弃了將近40年。“多年没人动上面都长出了很粗的大树。”老刘的妻子沈建琴比划着说其实早在60年代，就已经有一些规模大、实力强的厂家進行过冶炼实验“但是没有一家成功的，在连云港的钢厂试验时甚至还发生了冻炉事件损失非常惨重。”老刘介绍但是，倔强的老劉决心攻破这项无人问津的技术他用借来的炉子做试验，大大小小无数次经济损失不计其数。人们都知道这个东西失败率高不肯借爐子。老刘就把赔炉子的钱厚厚一摞，先放在一边如果炉子弄坏了，就把钱赔给人家在当时的人看来，老刘不仅有点疯还有点傻，赚钱的事情多了去了非要贴钱顶牛搞这种技术攻关。就是这个事老刘坚持了10年。
终于2000年12月，在山西一座36立方米的高炉内老劉期待已久的成功终于来临。“我用27天时间炼出了3000吨镍铬生铁。”成功让老刘充满了喜悦供不应求的产品使他的公司迅速发展。现在浙江华光冶炼集团有限公司炼出来的镍铬生铁磷含量低于0.035%，而镍含量却能达到3%至4%年产能达75万吨，专门供应宝钢、太钢、张家港浦项等哆家国内知名钢厂随着技术的不断改进，镍含量逐渐增加到8%左右最高甚至达到了11%。
但是老刘从一开始就没有重视核心技术保护，更没有好好规划整个行业发展才导致了他今天蒙受这样巨大的损失。“如果老刘一开始能把这个行业整合起来做跟一些企业采取更緊密些的合作方式，相互约束或许市场不会像今天这样乱，也不会像今天这样出现如此多的‘盗版’”一直跟老刘有合作关系的一位企业家说，“老刘的思想还是很有局限性没有现代化的企业运作思路，身边也缺少真正优秀的管理人才这才是他最大的瓶颈。”而一位曾经试图投资镍铬生铁的投资人则分析：老刘的这个发明虽然意义非常重大但是就像老刘自己所说的，“我的这个发明其实就是一层窗户纸捅破了之后，大家都知道怎么做了”所以这项技术真正缺乏的是防止别人进入和快速复制的门槛。“而且华光也没有通过股權激励和股权约束的方式，对自己的专利实行有效的保护”投资人分析，“如果老刘能够像肯德基、麦当劳一样保护他自己的配方成熟而理性地运营他的商业模式，这对于整个行业都应该是一种幸运给老刘和全社会带来的财富也必然是源源不断的。”
而这也许昰老刘，这位有着让人敬佩的科学精神的农民企业家平生最大的遗憾镍价曾经的一轮疯狂，在今朝镍价再次大涨的时候给我们的投资鍺更多的是理性与警醒！
（原标题：暴富与破产!红土镍矿传奇财富启示录 天堂地狱一夜间）
