众筹从美国转入中国已有两年多的时间，现今已近火爆的程度，各种各样的项目都可以去众筹平台吸引投资，一本书、一部电影、一家咖啡馆或是款科技产品等，只要你的项目有创意、够新颖就可以公开寻求投资，所以众筹也被喻为帮助创业者实现梦想的理想翅膀。

如果你希望你的项目能够获得更成功，想更加深入的了解众筹投资人这个群体，或是也想加入到他们中，成为投资高手，那么，本文，将给你揭秘众筹及众筹投资人这个神秘的世界。

千万不要盲目去猜测众筹投资人会投多少资金出来，因为，这个视他们自有资金的实力以及你所众筹的项目给他们带来的投资回报。

一、众筹投资风险大不大？

如果你从来没有接触过众筹或是众筹投资，你可能会对这个领域的投资回报产生怀疑，但如果是经验老道的老司机们，他们也许会给予你肯定的的答复，觉得没什么风险。但是否存在风险，主要视项目情况而定。

根据市场的观察以及与投资行业相关人士的谈话来看，基本上无论是投资人、项目融资方、还是众筹网站的创业者们，都非常正视这个问题，特别是对于网站平台运营商来讲，这更是一个关乎生死存亡的要害所在。

现在越来越多的人希望政府监管机构，或者相关的监管局能够出台新的政策，拟定新的监管框架，以尽可能地保护投资人投资资金，确保在整个项目完成前，投资资金不会被挪作他用。

在投资的行为上，要量力而行，不要一次性投入过多，承担过大的风险，要尽可能确保所有的损失，都在你可承受的范围之内，也就意味着，如果投资失败，你不会难受的哭天喊地。

众筹投资，其投资的道理与天使投资一样，如果你看不懂方案，无法分析市场，你不能确定这个投资是否可行，或者你不看好这个市场前景，那就不要投资。

如果你对任何事宜或环节存在疑虑，请不要盲目的决定进行投资。但如果你有把握或是看好整个项目的发展前景，对整个项目的各环节了解透彻，且投资风险又在你可控范围内，那便可以进行投资。

整体而言，世界上没有任何一个投资事件是不存在风险的，只在于风险的高低、强弱，或是你本身能承受风险的能力。

所以，风险大不大，或有没有风险，完全取决于你自己看待事情的眼光与投资偏好。

二、众筹投资能不能获得期望的回报？

这估计是个辩证的问题，如果投资人无法从中获利，那么这个市场就不会存在，既然广泛普及，便阐释了--存在即合理的理论。

现在的众筹投资已基于预购型的为多，对于预购型平台，从以往那些成功筹资的项目来看，投资人的态度还是非常积极乐观，他们认为，绝大部分的筹资方最后都会按要求或者承诺支付产品或者服务，虽然，有部分可能因某些原因导致延期交付。

三、选择众筹投资的动机来自于哪里？

大部分投资人投资众筹活动皆认为这是个非常富有创新的全新投资模式，希望能加入此行列。也有部分是完全出于好奇，或是为了回馈社会，或是为了支持某个产业或是某个产品的更新换代，或是出于避开银行储蓄的原始渠道，以寻求更高的投资回报率。

不管出于什么样的理由，各式各样蜂拥而至的投资人已将众筹投资活动推向了新的火爆热潮之中。

京东众筹已累积获得众筹投资资金364510万，淘宝众筹里面，热门活动筹款率高达7344%。

四、众筹投资人喜欢的投资对象有哪些？

近70%以上的投资人喜欢在公司初创企业获项目初创时期，就加入投资行列，其中61%的投资投向了初创公司，39%的投资投向了相对稳定的企业。有40%的人对创业项目有兴趣，其他行业的支持者最少，而近10%的投资人会同时涉足多个领域。

随着众筹模式的越来越成熟，以及监管制度的完善，众筹会是各行各业理想的融资方式，因为投资人会通过各个平台寻找特定行业的理想投资机会。而未来，股权众筹和债权众筹，也有可能会越来越受到投资人的喜欢。

如果你要涉足此行业，建议你去各大众筹平台上去了解和关注那些融资比较成功的项目，专业的呈现方式更能带给投资者信用。

特别是那些能够明确“投资价值”，而团队成员又很优秀的企业或项目，比没有“投资价值”，胡乱烧钱营销的要容易很多，虽然，有部分投资人还是会被营销手段所迷惑和影响。

五、众筹投资人希望从投资中得到什么？

假设：你是个投资人，你将要花掉一笔钱用于投资某个项目，你希望获得什么样的回报？

例如：同样是投资10000元，将会出现不同的期望值。

比如，有人希望保本后，收益能超过银行利息就可以。

比如，有人希望保本后，收益能达到10%-15%便以满足。

比如，有人希望保本后，收益能达到30%或是更高……

对于众筹投资者而言，在预购型平台上，一般期望是能拿到公司或项目在众筹时的承诺就可以了。对于债权投资者而言，他们希望拿到超过银行利益的回报，正常范围而言，投资人较为中意的预期年收益率约在10%左右，部分大额资金的投资人对于收益稳定在5%-7%也是非常满意。当然，也不排除有小部分人希望得到的回报更多，他们希望投资能翻倍，2倍或是更高额的超高回报。

而如果你想知道这些投资者都在哪里，你去搜索引擎搜索一下，找到众筹火热且拥有用户较多的平台，比如，国内的京东众筹，淘宝众筹等，基本上，大部分投资者都在那些平台转悠。

六、众筹投资人在投资项目时，主要关心什么？

众筹投资人所关心的事情，基本上跟一般投资人关心的事情是一样的。

第一，他们最为考虑的是，是否能拿到筹资人所承诺的收益或回报；

第二，他们也会关心项目或产业类型是否适合众筹投资；

第三，对于股权型众筹投资，投资人一般对于股权的管理和退出机制比较担忧，一个项目可能因为众筹而加入几十个股东，那么，如何管理这些股东，成为投资人考虑的重要问题；

第四，是否有足够可执行的团队来完成该项目的整个运行计划；

第五，在短期内会否有竞争对手跟进，而导致无法铺开市场……

但也有一些投资人会出于支持本土企业创新，以慈善为主，成而不太在乎投资回报率，目的在于帮助者中国民族企业发展。

如果你的众筹活动遇上了慈善投资者，恭喜你！

但是，到底哪种众筹型投资好，哪种更加适合自己，这个要视具体情况去分析和判定，也有人纯靠喜好去投资，有些受制于可投资资金……

七、众筹投资人有什么样的类型？

众筹投资人是一个颇为神奇的存在，他们是看到众筹项目激励后的成果，才想着要帮你达成目标。也许，有一种人是因为手边有点闲钱，用来做大的投资又没办法，所以就给自己找点小趣味，以期赚点零花钱，这种通常是在预购型众筹平台上，也有一些经验非常丰富的老司机，他们通常聚集在股权众筹和债权众筹的平台上。

八、众筹投资人包括哪些类型？

1、把投资当作爱好的人

在正常投资人范围里面有，比较大的一部分投资人纯粹只是把投资众筹作为一种业余爱好，通常是将闲散的资金拿出来参与投资项目。

通常情况下，投资额度比较低，可能在几十元到几百元之间，他们有可能是因为看中了某个产品或某项服务，又或者是希望通过某个项目获得较高回报，总之，他们乐此不疲。

当然，也有赌博的成份存在，他们会认真且仔细地去评估项目的质量及成功的可能性，并且只挑最好的下手。

2、私人投资者或者慈善投资家

有些人热衷于投资，也非常谨慎地对待每一次的投资行为，他们通常希望在保本的基础上上能获得最大化的收益效果，他们非常精明，清楚明白自己在做什么。

而这中间有一部人是慈善型的投资家，他们也喜欢投资，但不太会计较回报，他们完会是希望为社会贡献点力量，支持某个产业或项目的发展。

天使投资人是非常不错的进球投项目投资建，他们拥有真正的投资人的思维，会密切关注与项目成功有关的一切重要元素：商业模式，财务模型，团队管理，营销推广，投入产出等。

他们的投资额度通常会比个人投资要高，但他们对项目的审核也比较严格，通常提出的问题比较犀利和实际。

机构投资者包括一些事私募或公募基金，他们最近也开始加入到众筹投资人的行列。比如：会将债务型众筹中的收据拍卖等业务纳入投资组合中。

迷上正愁的不只是只有中国本土的投资基金，在全球范围内，美国法国，澳大利亚，英国等西方国家的投资人开始加入这个行列。他们与机构投资者的目的很像，都是企图寻找更可靠的资产，成而获取更大的回报。

九、如何成为众筹投资者？

许多的投资人是在近来众筹红火时才涉足进众筹领域。

许多人决定加入众筹，在前期，都是经过口碑相传或市场宣传活动才了解到某个公司或项目取得众筹成功的事件，或是通过互联网搜索引擎才接触到众筹。

在各大众筹平台，正不断有人通过注册成为众筹投资人，但因对众筹投资的不了解或还处于犹豫期等原因，还没有开始真正的众筹投资。

如果想成为一个合格的众筹投资者，你需要有以下的经验或条件

第一，你拥有可以自主支配的投资资金；

第二，你具有对经济、政治、金融等领域的敏锐视角与观察能力；

第三，对于项目投资的流程了解和熟悉；

第四，有风险防范意识，能够承担投资失败的损失；

第五，有对项目审析的能力，能够自主判断项目前景与市场应用的好坏；

第六，对于相关的政策法规，要有一定的了解与熟悉。

当然，如果你只是预购型投资者，对于投资项目的判断相对较为简单，但股权型众筹项目的投资，需要投资者能够看懂方案书，能够分析产业经济走势等较为复杂的投资分析。如果你现在尚不具备股权型众筹的知识与能力，而又希望以后有机会介入的话，可以从现在开始，多看商业、金融投资类的书籍，多了解投资类的项目流程。

1、投资人各有各的需求与爱好，投资项目主要是取决于众筹活动所提供的回报方案。

2、永远不要去猜测他们有多少钱，愿意出多少钱都取决于回报的吸引力。

3、投资人喜欢投资股权或债务众筹，是希望获得更高回报，也就意味着众筹项目的成本将增大。

4、消除投资人疑虑的重要点来自于项目是否确认遵守相关的法律法规。

5、如果你花了少量的钱投资了某个众筹项目，并热衷于研究他的财务状况、分析他的产品、能有幸跟他的创始人交流、同时，密切关注这家公司的成长，那么你并不仅仅是投了他，你还买到了他的经验。

5、如果你是首次投资，请首先花时间来认真质疑自己的投资动机，分析好是否具备承担风险的能力，然后，进行广泛地学习，并在投资前认真做好计划。

6、请凡事以自己的能力为首要，没有人会因为你持有观望的态度而去指责你，因为，在实际的投资活动中，这是明智之举。

本人喜欢互联网、金融、房地产，旅游，拥有多年工作经验，熟悉消费电子、医药、化妆品、服装、房地产等行业，并拥有相关的投融资项目经验、电商运营和连锁加盟管理运营经验等。

继2014年11月19日国务院常务会议提出开展股权众筹试点、2014年12月18日中国证券业协会发布《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）后，2015年3月12日，国务院办公厅印发《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》指出，鼓励开展互联网股权众筹融资试点，2015年3月15日，在修改后的政府工作报告中专门增添了“鼓励开展股权众筹试点”内容，紧接着京东高调推出股权众筹平台，注定了2015年股权众筹迎来了一个新的爆发期。然穹顶之下，股权众筹仍面临层层迷雾，笔者试着从什么是股权众筹、股权众筹是如何运作的以及开展股权众筹应当注意的问题三个方面一一为您解析。什么是股权众筹？

股权众筹是指融资者借助互联网上的众筹平台，将其准备创办或已经创办的企业或项目信息向投资者展示，吸引投资者加入，并以股权的形式回馈投资者的融资模式。

简而言之，股权众筹是当下新兴起的一种融资模式，投资者通过互联网众筹平台挑选项目，并通过该平台进行投资，进而获得被投资企业或项目的股权。区分股权众筹与其他形式众筹的核心问题是，看融资人向投资人提供的回报是否主要是股权形式，即便不是百分之百以股权形式体现，但至少绝大多数回报形式应该体现在股权回报上。

按照不同的标准，可对股权众筹具体作如下分类：

（1）私募股权众筹和公募股权众筹

这是按对众筹行为的性质来划分的，前者指把众筹行为仍界定为私募行为的股权众筹，可以说我国目前股权众筹平台都是私募性质；与之相反，像美国、英国等股权众筹发展较快国家，都是将众筹行为界定为公募性质，众筹平台可向公众进行募集。

（2）有担保的股权众筹和无担保的股权众筹

这是按有无担保进行划分的。有担保的股权众筹主要是指在股权众筹业务中加入了担保元素，典型如贷帮网，其规定由推荐项目并对项目进行担保的众筹投资人或机构作为保荐人，当众筹的项目一年之内失败，保荐人赔付全额投资款，保荐人即为担保人；无担保的股权众筹则指不含担保元素的股权众筹，我国目前绝大多数股权众筹平台都是后者。

（3）线上股权众筹和线下股权众筹

这是按股权众筹业务开展的渠道进行划分的。线上股权众筹主要是指融资人、投资人以及股权众筹平台之间所有的信息展示、交易往来都是通过互联网来完成的，包括当下许多股权众筹平台绝大多数流程通过在线完成；线下股权众筹又称圈子众筹，主要是指在线下基于同学、朋友等熟人圈子而开展的一些小型众筹活动。

（4）种子类平台、天使类平台和成长类平台

这是按融资项目所处阶段来划分，最早由中国人民银行金融研究所副所长姚余栋提出，他主张按融资项目所处的种子、天使和成长三类不同阶段，进而设置不同的股权众筹平台，最终实现股权众筹平台的“递进式”发展。

（5）综合型股权众筹平台和垂直型股权众筹平台

这是按众筹平台的经营范围所进行的划分。综合型股权众筹平台，其经营范围较广，基本很少涉及具体行业的划分，目前我国发展的较大的股权众筹平台基本都是综合性平台；垂直型股权股权平台，其经营范围则有了明确的行业划分，如近期国内知名投资公司三江资本发起设立的股权众筹平台——“联投汇”，即是国内首家专注于医疗和生物健康的股权众筹平台。

3??股权众筹、天使、VC之比较

三者之间的共同点：都是创业者融资的主要来源。

但三者之间的不同点，也是显而易见的，笔者试着从以下不同方面进行分析：

（1）从行业偏好上看，天使和VC相对更侧重于科技行业，特别是当下对互联网、TMT、新能源、新材料等行业很是垂青；众筹则适用的行业更广泛，并不仅限于科技行业，还包括许多传统行业、典型如连锁店、实体店等。

（2）从投资阶段上看，天使投资往往发生在创业企业或项目的早期阶段，VC投资则多数发生在创业企业的成长阶段，通过众筹融资的项目绝大多数都是处于早期，这是因为一旦创业企业发展过程中引进了其他机构投资，受制于复杂的股权结构和公司治理结构，一般很难再通过众筹进行融资。

（3）从对企业的控制程度上看，天使投资一般很少对企业进行控制，大多只是参加一年一度的股东会；VC则不然，对企业的控制比例较大，往往会要求在公司董事会中拥有重大事项的一票否决权；通过众筹方式融资，对企业的控制权基本不受影响，参与众筹的投资人并不实际参与被投企业或项目的实际管理，创始人仍然对企业享有更大的自主权。

（4）从带给企业的附加值看，天使投资带给企业的主要是资本，基本没什么附加值；VC带给企业的附加值最大，除了资金外，他们往往还会为企业提供战略、营销、团队等一系列增值服务；众筹则不同，创业者在获得一定资金的同时，主要是获得了一大批投资者的支持，这些支持者可能会变成企业产品的顾客，也可能享有更多的资源为企业所用。

4??股权众筹的商业模式

股权众筹平台具体如何盈利？经仔细分析国内外不同股权众筹平台，其商业模式无非是通过如下三种模式进行获利：

又称撮合费用，即只要项目在众筹平台上融资成功，平台则按成功融资额的一定比例收取交易费用，项目融资不成功则不收费。这是当下诸多股权众筹平台的主要盈利点。

这一块主要是指股权众筹平台在为项目融资的同时，提供合同、文书、法律、财务等方面的指导和服务工作，针对这部分付出，平台可酌情收取一定的增值服务费用。

这一部分主要是针对投后管理而言的。实践中，有的股权众筹平台往往代替投资人对被投项目实施投后管理，通常是投资人收益的一定比例。但这种模式目前在国内还较少。

5??国内外著名股权众筹平台介绍

单就不同国别股权众筹发展情况看，英国和美国是走在了前列，中国隐有后来居上之势。

Crowdcube是全球首个股权众筹平台，2011年2月在英国正式上线，其主要面向初始期公司，创业者最低融资目标为10000英镑，没有最高限制；投资人最小投资金额为10英镑，无最大限制。平台不进行融后管理，相应的股东权利由投资人直接行使；实行All or Nothing 机制，如果融资未达到目标金额，所筹资金会全部返还给众筹投资人，并且平台不收取任何费用。

Seedrs是定位于“管家式”的股权众筹平台，2012年7月在英国上线，主要瞄准高科技领域，面向种子期公司（处于想法阶段或者成立不足一年、融资需求少于15万英镑、没有接受过重大投资）。与Crowdcube 不同的是，Seedrs同时以代理人的名义帮助众筹投资人进行融后项目的管理工作，获得现金收益。这种“管家式”服务开创了股权众筹的先河。

Wefunder 是定位于类新型基金的股权众筹平台，2012年创立于美国，其主要运作模式是：用户可以先把钱投给Wefunder，然后在Wefunder的网站上浏览在融资中的公司（这些公司都由Wefunder筛选过，有一定质量上的保证）。当用户有了足够的了解并准备投资时，直接点击“Invest”按钮并且输入具体金额。公司在线融资完成后，Wefunder 会将所有确定投资的用户的投资款项集合起来，成立一个新的独立的小基金，然后来持股这家创业公司。这一模式后来为国内的诸多众筹平台所借鉴。

AngelList 是以关系网络起步的股权众筹平台，创建于2010年，最初只是为创业者和投资人牵线搭桥，后来成为专门的股权众筹平台。该平台推出的两大功能值得关注：

① Syndicate 功能，即“合纵投资”，国内更多称“领头 + 跟投”，下文作进一步解释；
② Backers 功能，即在项目未确定前，跟投人基于对领投方投资眼光的信任，愿意先行设立资金池，再由领投方去选择具体项目进行投资，平台方面则会收取一定比例的服务费用。

相比之下，国内股权众筹发展较晚，但发展势头迅猛，从国内十多家较大的股权众筹平台看，北方的“天使汇”和南方的“大家投”各有千秋，均体现出了强大的生命力。

天使汇，在业内号称互联网金融的精英聚集地，成立于2011年11月，目前投资人来自知名投资机构的占70%，合伙人及独立投资人占80%。平台选择的大部分是高科技项目，覆盖从种子期到上市前期的所有企业和各个阶段的融资，允许更灵活的投资方式，拥有丰富的投前、投中、投后管理工具，可提供更加完善的增值服务体系。基本投资模式主推“快速合投”功能，与“领投 + 跟投”模式并无本质不同。

大家投，定位于中国草根众筹平台，模式与Wefunder 类似，一般要求融资项目具备高新技术、创新商业模式、市场高成长性特征，同时尚未引入A轮VC投资，融资金额在20万—1000万元人民币之间，投资人单次跟投额度可以最低到项目融资额的

Legalrisk由中科创星孵化器与稼轩律师事务所法律风险管理业务部联合运营，专注分享企业法律风险管理知识、案例和经验

好文章，分享给朋友吧！