“自从跟网贷大佬们学会了分散投资，鸡蛋不要装在一个篮子里，聪明的我把资金分散放到了不同平台，结果现在所有维权群里都能看到我的身影。”

这是一则当下P2P爆雷潮的段子，却真切反映出投资者的痛。

近期，P2P网贷行业又爆发了流动性危机，但是这次有点不一样。

这一轮P2P网贷倒闭潮的一个突出特点是，大型P2P平台也撑不住了。

自4月中旬百亿级平台善林金融爆雷开始，网贷行业呈现多米诺骨牌效应，唐小僧、联璧金融、牛板金、投融家、钱爸爸、银票网、永利宝、爱投资、银豆网……一连串耳熟能详的百亿级大平台都爆雷了。

随着行业最大的第三方平台网贷之家的关联平台投之家被立案侦查，市场的焦虑情绪到达顶点。协会也急了，连连发布维稳公告。

7月13号，深圳市互金协会发布《关于积极稳妥应对当前P2P行业流动性风险及做好相关工作的通知》；

7月16日，广州互联网金融协会发布《关于进一步做好网贷机构风险防范及稳妥退出工作的通知》；

江苏互联网金融行业协会、上海市互联网金融行业协会通过公告、座谈会的形式呼吁P2P平台有序退出，妥善度过行业风险期。

7月16日晚间，中国互金协会官网发布消息，协会于当天在京组织召开专题座谈会，指出互金从业机构要积极主动整改、有效防范化解风险，为整改合格机构顺利纳入规范管理创造条件，并对整改不合格机构实现无风险退出和有效处置。

这次P2P行业的流动性危机，一是行业本身发展放缓，二是受市场大环境影响，风险溢价上升。

2017年，随着各项监管政策的密集出台和落地，P2P行业增速放缓。从P2P行业月成交量来看，从2017年开始增长就有所放缓，在2017年7月成交量达到顶峰后，一路下滑。

严监管是导致行业发展趋缓的主要原因。2017年以来，根据监管要求，网贷平台的资产端范围进一步收窄，诸如校园贷等业务相继被禁，现金贷业务受到整顿，大额超标业务要清理，否则无法通过整改验收并取得备案。

进入到2017年，传统热门消费金融、车贷获得了稳定发展，三农资产、供应链金融等也成为行业重点关注的对象。

但是，网贷资产端“小额分散”的定位，对于平台运营成本、风险控制的要求也提高了，而2018年6月底备案登记延期成了压倒骆驼的最后一根稻草——不少平台此前都是勒紧裤腰带过日子期待顺利通过备案，然后可以将平台光明正大地卖个好价钱。

备案延期导致一些运营相对规范、资产质量尚可的中大型平台也撑不住了，流动性危机大面积暴发。

从整个大环境来看，金融去杠杆、银根收缩、债券违约、资产价格下降、贸易战，导致风险溢价大幅度上升，投资者风声鹤唳。从市场P2P平台经营角度来看，资产端和负债端都在恶化。

资产端，近期中美贸易战持续发酵，给资产价格重重一击，出借人还款意愿下降，平台坏账增多、遭遇流动性危机。

比如，一些网贷平台相对比较正规，资产端主要是为中小企业提供借款，但当中小企业景气度不高时，资产质量下降，也就带来大量逾期，如果逾期规模较高就会引发资金链断裂。

负债端，投资人的风险偏好在发生变化，对于高风险的P2P更是采取了规避态度，整个行业呈现资金净流出状态。

深圳市钱诚互联网金融研究院（第一网贷）刚刚发布的《2018年上半年全国P2P网贷行业快报》显示，全国P2P网贷截止2018年6月末，贷款余额1.53万亿，环比下降0.38%；基本正常机构数量2163家，环比下降0.64%。

P2P网贷“双降”，是中国P2P网贷有史以来第一次出现；半年度P2P网贷成交额，环比与同比同时大幅度降低，也是中国P2P网贷有史以来第一次出现。

此外，从网贷平台自身经营而言，期限错配和自融是平台倒闭的两大最主要原因。多家壳公司在拟收购P2P平台上发布虚假借款标的，收购方以此实现自融，平台的待收规模进一步做大后再卖出脱手，这已经形成一条黑色产业链。

根据国家互联网金融风险分析技术平台数据显示，截至2018年6月30日，我国在运营P2P网贷平台共2835家，其中，2018年上半年新增36家、消亡721家。

从数据来看，今年上半年新增平台数量仅为去年下半年三成左右，但是1/5的P2P平台消亡，而且名单还在不断更新中。

那么，在行业风雨飘摇之际，P2P还能投资吗？

从基本面讲，投资者有资金配置的需求，个人和企业有借款需求，现有金融体系无法全部满足，网贷有存在价值。

从监管层面来看，央行等监管机构期望的是互联网金融规范经营。7月9日，央行官网发布消息称，再用1到2年时间完成互联网金融风险专项整治，化解存量风险，消除风险隐患，同时初步建立适应互联网金融特点的监管制度体系。

这一轮P2P爆雷，也是行业自我净化的需求，经营不合规、风控不严的平台都会在这场暴风雨中被清洗掉，剩下的是经营规范、稳健的平台。

对于个人投资者而言，要谨守如下投资原则：

鸡蛋不要放在一个篮子里。这句话的意思是让你分散配置在不同的大类资产中——分散投资在银行存款、股票、债券、P2P、黄金、房产等各类资产中，而非全部配置在高风险的P2P资产中——虽然你分散投资在多个平台，但在此行业风险集中爆发之际，你很可能在所有的维权群中都出现。

投资经营规范的平台，不追求高收益。很多问题平台都是以高返利或高利率为诱饵，致使投资人中雷。高风险高收益，一般而言，P2P年化收益率超过10%的平台在投资时都要小心谨慎。

此外，一定要了解平台的资产有哪些类、是否真实。如果平台对于资产端不做完整披露，而是遮遮掩掩，那么投资者就要小心了。此外，要关注平台是否分散投资——如果有巨额标的，一旦违约就会拖累整个平台。

不要迷信上市系、国资系、投资大佬的背书。网贷行业发展至今，头戴“光环”而倒塌的网贷平台并不在少数，投资者要查清楚平台股东背景是否真实、实力如何，股东实力强、平台规模大、经营规范、存续时间长，这类P2P平台安全性较高。

时刻注意平台的现金流。一旦平台出现投资净现金流出，而且突然加大了发标力度，优惠活动不停且力度大，那么很可能平台是最后搏一把，投资人就要小心了。

为何中央决心在这个时候去杠杆？

本文来自大风号，仅代表大风号自媒体观点。

国务院近日部署开展2018年国务院大督查，严厉打击非法集资、金融诈骗等违法犯罪活动情况。国家开始以雷霆之势整治非法集资、金融诈骗等活动，重压之下，近期，各大互联网理财平台纷纷爆雷，涉及人数几千万，涉及资金几千亿。

如果你也在互联网平台中存钱，请务必看完这个帖子。

一、7月6日牛板金爆雷，涉及82万投资者，390亿元。

二、7月7日，云端金融爆雷，涉及13万人，45亿元

三、7月6日，祺天优贷爆雷，涉及68亿元，15万人

四、7月6日，优杨投资爆雷，涉及百万人，500亿元。

五、近日，沃客生活爆雷，涉及35万人，50亿元

六、4月9日，善林金融爆雷，涉及600亿元

七、6月16日，唐小僧爆雷，涉及千万用户，750亿元

八、6月23日，联璧金融爆雷，涉及人数和金额巨大

九、6月28日，旺财猫爆雷，涉及13万人，53亿元

十、6月27日，抢钱通爆雷，涉及千人，数亿元

十一、6月13日，小诸葛爆雷，涉及百万人，10亿元

具体的细节不说了，还有以下这些平台，正处于爆雷的边缘。

在此，警方正式发出高危预警：如果你在互联网平台有钱，赶紧去看看那些钱还在不在了!如果在，最好先取出来。

网贷平台频爆雷 存管银行低调求“隐身”

曾热衷于宣传上线银行存管的网贷平台变得“低调”起来。北京商报记者注意到，近日，部分已上线资金存管业务的网贷平台，在网站上悄然隐藏了关于资金存管银行的介绍，进一步调查发现，存管宣传“隐身”的现象是在网贷平台爆雷事件出现后，银行主动要求部分平台下架相关资金存管宣传。在分析人士看来，此次事件引发了市场对银行存管效力边界的关注，同时也给开展存管业务的银行敲醒了警钟。

在网贷平台掌中金融网站上，虽然显示有“银行存管字样”，但是点击之后并没有具体介绍。该平台客服人员告诉北京商报记者，平台是在广东华兴银行进行的资金存管。网站之所以未显示出来，是因为华兴银行规定，不能在网站宣传资金存管。不过，该客服人员表示，在投资者的投资账户中仍可以看到存管银行。

不过，北京商报记者注意到，并非所有华兴银行存管的平台都不显示存管银行名称。如粒子财富等平台仍显示““广东华兴银行资金存管”。对此，掌中金融客服人员表示，华兴银行上周五作出了相关要求，具体情况需要咨询华兴银行工作人员。

而华兴银行客服人员表示对于银行存管业务并不知情。北京商报记者对于银行存管等相关问题给华兴银行发去采访提纲，截至发稿未收到回复。

此外，北京商报记者还关注到另一家名为“中兴财富”的平台，该平台公告显示，“中兴财富平台于2017年8月18日正式上线安徽一家银行直接资金存管”。中兴财富客服表示，平台对接的是徽商银行存管，徽商银行不允许在平台网站上对银行存管进行宣传。北京商报记者联系了徽商银行向发去采访提纲，但徽商银行暂未回应。

在分析人士看来，存管银行的这一行为，或许与近期频发的已上线存管的平台爆雷事件有关，有平台过度借存管银行来宣传，对银行带来负面影响。中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛表示，进行银行存管之后出现逾期的平台不断涌现，银行也感受到了风险，因此提出上述要求。

多位受访人士认为，银行确实有权要求平台不得宣传。网贷之家研究院院长于百程对北京商报记者表示，据其了解，银行并没有公开发文，而是通过客户经理做的通知。最近因为已存管的平台爆雷事件，特别是一些平台借存管大肆宣传，让存管银行承受了很大压力。银行对平台宣传进行限制情有可原，也合情合理。

麻袋理财研究院研究总监路南也认为，银行为避免为平台增信，要求平台不得宣传银行存管是有依据的。根据银监会年初下发的《网络借贷资金存管业务指引》第二十一条 “在网络借贷资金存管业务中，除必要的披露及监管要求外，委托人不得用“存管人”做营销宣传”。明确禁止了P2P平台以“银行存管”作为增信的行为。

北京寻真律师事务所律师王德怡表示，银行较平台而言具有更强的信用。银行要求平台不得在网站宣传由银行存管，体现了银行对平台业务保持谨慎的态度，避免投资者产生银行为平台的背书的印象。这种要求是合理的。

不过，于百程也指出，在平台自身网站都不让露出，就有些过了。他解释，《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》第七条规定，网络借贷信息中介机构应当向公众披露资金存管信息，这些信息应该包括银行全称。

随着行业整治的深入，近期已有多家网贷平台爆雷。上线徽商银行存管还不满一个月就宣布清盘的酷盈网，9月17日被北京警方认定为涉嫌从事非法集资活动，公司法定代表人被刑拘。此外，广东华兴银行也接连踩雷，三分贷、网行金融、华银金服等网贷平台集中式爆发兑付危机。据不完全统计，包括华兴银行、徽商银行、包商银行等在内的多家银行都经历了委托存管资金的平台发生逾期、提现困难甚至爆雷等问题。

网贷平台出现逾期等问题，存管银行该担何责？银行存管的效力边界又在哪里？在平台频爆雷之后，这些问题受到市场关注。

路南表示，网贷银行存管不能保证投资者不受投资损失。实际起到的作用只是让用户资金和平台自有资金隔离，平台无法动用用户资金而已，银行并不为交易真实性背书。银行不愿意为平台做背书，面对平台海量借款标的，也没有办法鉴别真实性。正是为了增加银行做资金存管的动力，监管撇清了银行的责任。较大的银行存管服务好，门槛也高，只为资质较好的平台提供服务。为了抢存管业务这块蛋糕，一些中小银行不断降低存管门槛，没有切实进行尽调，为一些问题平台提供了存管服务。

从法律层面，王德怡指出，部分网贷平台出现逾期、提现困难，主要原因在于项目经营出现问题，上述原因并非银行造成，而是市场风险所致，除非是因银行技术方面的原因导致不能兑付，否则投资者并不能向银行主张法律责任。

在分析人士看来，银行对于平台的逾期等风险，虽然不需要承担责任，但网贷平台频频爆雷也给银行敲响了警钟，后期，银行在开展网贷存管业务时将会更加谨慎。

“禁止平台宣传存管，说明银行心态已经变化了。将来可能严格执行《网络借贷资金存管业务指引》，隔离平台风险。另一方面，可能提高存管门槛，对已经合作的平台也会排查风险，不排除终止一些平台的合作。”路南表示。

值得关注的是，目前出现问题的平台更多的对接中小银行。尹振涛表示，中小银行开始主推存管业务的时候，相对于大行，更加激进，门槛也比较低，对接的中小平台更多，这些中小平台面临风险时，抗压能力也更弱。

路南表示，根据银监会的相关，提供存管服务的银行也有门槛限制，并非所有银行都能进入这个市场。希望监管尽快推出存管银行白名单。部分地区已经要求银行存管属地化。主要原因是监管层希望能及时发现本地平台的问题。如果平台与其接入银行处于异地，可能存在信息不对称、监管不到位的问题。但目前平台切换存管平台成本过高，建议对于已经接入异地存管银行的平台，既往不咎或者给予宽限期。

此外，需要指出的是，由于网贷银行存管并无统一的业务规范，部分存管等问题仍然存在。如北京商报记者此前报道过， 信融财富平台上的标的分为存管和非存管两类。蜂投网电脑端显示汇付版和华兴版两个页面，该平台客服人员介绍，汇付版上的标的为第三方支付托管，华兴版为银行存管。

对此， 尹振涛也表示，这类模式实际上在打政策擦边球，并且有些平台存管标的的利率会低于非存管标的，平台有意引导投资者投资非存管标的。尹振涛提醒，部分存管的风险需要引起监管机构关注，此类平台对接银行系统更多的是用来做广告宣传。

苏宁金融研究院高级研究员薛洪言也指出，目前银行存管缺少统一的标准，造成投资者很难辨识，主要的问题还是银行存管的业务规范和标准不一致，网贷平台借助银行存管进行宣传的现象也存在。处理的办法就是禁止平台借助银行存管进行宣传。

王德怡也表示，网贷资金存管只是防范交易风险的基础措施之一，并不能从根本上杜绝交易风险。投资者更应注重考察项目背景和实力，审慎决策。

“银行开展网贷资金存管业务会更加谨慎，不排除会放慢节奏。对于监管方，需要加强存管宣传的规范和引导，不能让平台把存管作为一种增信手段大肆宣传。存管并不能保障平台不出现借款人违约风险、平台经营风险等，所以投资人需要理性对待。对于平台来说，需要尽快实现完全的存管。”于百程进一步补充。