OneLedger公司是在哪国际注册首席合规官的?在合规方面做了哪些工作?

继美国监管局批准稳定币 Gemini Dollar 和 Paxos Stadndar 后,近日又批准区块链技术服务公司 BitGo 开展加密资产托管服务,其业务面向机构客户。

BitGo 首席合规官兼法务官 Shahla Ali 透露,该公司在 2018 年花了大量的精力来试图成立一个受监管的托管实体,BitGo Trust 获得南达科他州银行部门的批准,这意味着它即将可以在美国监管下为机构客户提供加密资产保管解决方案。

应该说,有美国政府信用强背书下的数字资产托管服务,为华尔街打开了一扇安全投资之门。比特币亿万富翁 Mike Novogratz 此前就曾指出,托管业务带来的机构资金,或将能让比特币重现昔日的辉煌,不出一年,数字货币资本市场估值将达到 8 千亿。

1. 巨头布局数字货币托管业务

目前的传统资产管理行业正面临全新洗牌和巨大监管压力的挑战,大家都在寻找出路。近年来,随着区块链资产的迅速扩大,这为专业资金提供了一个非常有吸引力和广泛适用的多元化战略,为了不错过区块链未来发展的历史机遇,大资金配置数字资产意愿都很强。

此外,根据美国证监会规定,客户资产价值超过 15 万美元的机构投资者,必须将所持资产在「合格托管人」处存放。这些合格托管人包括银行、储蓄机构、注册经纪交易商、期货佣金商和外国金融机构等。

不过,由于加密货币监管的不确定性,以及数字货币存在私钥泄露风险,使得投资者们望币兴叹。

为满足这部分投资者的实际或预期的需求,传统机构和交易所提供托管业务便是大势所趋了。

美国本土外,数字货币托管业务并不是什么新鲜事。

2017 年 11 月,韩国最大的金融机构新韩银行宣布开展托管业务,主要面向机构投资者。

5 月,日本野村控股与数字货币公司 Ledger 和 Global Advisors,联合创办了一家名为 Komainu 的托管财团,该公司正在邀请对冲基金、家族办公室和一家投资管理公司进行内部测试。

对于美国本土来说,多家华尔街巨头也在探索开发数字托管服务,包括纽约梅隆银行,摩根大通公司和高盛集团等。

7 月初,加密交易所和钱包提供商 Coinbase 宣布,将推出面向机构投资者的数字资产托管解决方案。他们的托管服务将通过符合 SEC 要求的独立经纪自营商、电子交易清算进行担保。

8 月初,有媒体披露 ,高盛正在考虑一个为加密基金提供托管服务的计划。此举被解读为为更多投资者投资该资产类别铺平道路。

2. 为何 BitGo 托管受到如此关注?

首先这是美国本土第一个拿到国家监管部门的合规牌照。

区块链资产投资最大的风险是政策监管。监管的不确定性有时对数字货币业务的影响是致命的。

去年 94 政策公布后,迫于监管政策,当时发展势头良好的云币不得不做出关闭云币交易的决定。

而为了东山再起,随后李笑来微博称:云币关闭交易,还将持续提交资产托管服务。

一年后的情况是怎么样的?

今年 7 月 16 日,云币网发出公告要求所有用户于 2018 年 8 月 31 日将全部资产提现出云币网,云币网永久关闭网站,包括其中的「托管业务」功能。

云币的案例表明:把数字货币托管在没有监管认可的平台,对于投资者来说风险巨大。

而拿到了全球金融监管最强势的美国监管部门的正式批文,这意味着 Bitgo 将定期接受美国监管部门严格的了解客户(KYC)和反洗钱(AML)审核 ,以及财务审计和月度披露信息等。美国监管部门将确保 BitGo 业务、财务的透明性和公开性。

当然,所有正规的数字货币托管机构都宣称其引入了第三方审计机构进行财务和 KYC、AML 审查,但是请注意第三方审计机构和国家层面的信用背书的区别。

通过国家强背书的 BitGo 提供的托管服务,机构将扫除政策监管风险层面的障碍,并敢于在数字货币上配置更高比率的资金。

3. 数字货币托管具有专业性

相对于黄金、贵金属等实物资产,数字货币是一种特殊的资产,私钥是唯一的数字资产凭证。大资金私钥的保管涉及技术和管理等诸多复杂措施,是一项系统性工程。

由于在线存储数字货币容易受到黑客攻击,离线存储流动性较弱,因此现有的托管解决方案会将二者结合,比如保险库存储,大量的资金会离线存储,用户需要私钥才能接触到这些资产,用户密钥或需要多重签名才能取得,或被分成多片,存放于世界各地的保险库中。

对于数字货币托管商来说,技术防范是第一层保障,而日常的托管运营安全管理,比如接触核心私钥的人员管理、重要岗位人员管理,接触私钥使用的双人管理和复核、岗位轮换等等管理机制以及日常的内部检查和审计,则是保障数字货币托管安全的重要手段。

因此,技术服务能力和风险管理水平是投资机构和美国监管当局考察数字货币托管机构的最重要指标之一。

BitGo 领导者也是比特币行业发展的意见领袖,在比特币分叉等争论上提出了不少影响力大的意见。BitGo 也有多项区块链技术获得广泛使用,比如 BitGO 发明了「多重签名比特币钱包」(「2-of-3 key」multi-signature),用户在交易的时候,需要至少进行 2 到 3 次的确认,以此保障比特币持有者的资产安全。2013 年 BitGo 推出这项安全服务,是当时第一个多用户、多签名的比特币安全解决方案。此外,BitGo 还为英国皇家造币厂的黄金区块链平台提供技术开发服务。

为抢占数字货币托管这一大肥肉,早在 2018 年 1 月 BitGo 收购了 Kingdom Trust。当时,Kingdom Trust 是一家数字资产托管公司,其存储资产价值约为 120 亿美元。

美国本土第一张数字货币托管服务牌照,意义重大,BitGo 有着不少的竞争者,包括高盛巨头,以及刚刚获得稳定币发行的双子星,都早已递交开通托管服务的申请。但是从数字资产安全技术的创新能力和工作经验来看,BitGo 无疑有着绝对的优势。

4.BitGo 为哪些项目提供托管服务?

BitGo 网站显示了目前可托管的币种超过 75 个以上。主要是 BTC 及其分叉币、ETH、XRP 等,而支持 ERC-20 的币种达到了 70 个以上。

有意思的是,在 BitGo 托管的币种中,具有中国背景的 ERC-20 币种只有星云币(NAS)。

区块链技术发展已是不可逆转的潮流。不仅在区块链技术创新上,在数字货币行业监管上,从开通期货比特币、到稳定币推出、再到如今数字货币托管服务的审批,美国都走在了前面。

此外,我们看到的情况是,伴随着区块链技术的不断演进,区块链产业正在不断的扩大,数字货币托管满足了投资者的安全保管数字资产的迫切需求,为投资者保管数字货币扫除了安全风险障碍。拥有美国强信用背书,BitGo 数字货币托管业务的开展,能否吸引巨资引入,解锁大量资金,带来币价牛市,让我们一同见证。

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文章来源:区块链世界微信号
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2018年7月27日,ICE主席兼CEO杰夫·斯普雷彻和妻子ICE首席通讯和市场营销官凯莉·吕弗勒在亚特兰大公司总部。Gillian Laub for Fortune

比特币可能马上就要突破限制,成为主流货币了。至少这是一家即将成立的新企业立下的目标,这家公司由华尔街上一家相当有份量的机构创立,还获得了美国多家领军企业的支持。

8月3日上午,拥有纽交所和其它全球交易市场的交易界巨头ICE交易所(ICE)宣布正在组建名为Bakkat的一家新公司。Bakkt预计于11月开业,将为比特币提供一个受到联邦政府管制的市场。ICE希望通过成立Bakkt,将比特币变成可以信赖并广泛使用的全球货币。

为实现这一目标,ICE和科技、咨询、零售业的巨头微软、波士顿咨询集团、星巴克以及堡垒投资集团(Fortress Investment Group)、 Eagle Seven和海纳国际集团( Susquehanna International Group)都达成了合作关系,但ICE未立刻披露各投资伙伴的总投资额。

作为游戏的主要参与者,世界各大金融机构却都对比特币敬而远之。为了让比特币成为健康安全的金融产品,成立Bakkt势在必行。Bakkt希望可以为基金经理扫清道理,让他们将比特币共有基金、养老金、ETF作为受到严格监管的主流投资产品推出市场。

再下一步可能是用比特币取代信用卡。

“Bakkt相当于一个可以拓展的入口,通过提升数字资产的效率、安全性和使用范围,让机构、商户、顾客利用Bakkt参与使用数字资产。”ICE主管数字资产的凯莉·吕弗勒在宣布成立该公司的新闻发布会上说,莱弗勒将出任Bakkt的CEO。“我们在携手打造一个开放平台,力图在全球市场和全球商务中释放数字货币的变革潜力。”

莱弗勒在《财富》杂志专访中说道,ICE在过去14个月里一直在秘密“建立基础设施”,目的是为Bakkt提供发展动力。公司的名字前两个星期才刚刚定下来。莱弗勒解释说,Bakkt是“资产支持债券(asset-backed securities)”里“backed”(意为支持)的同音词,意在获得客户高度信任的投资。

如果Bakkt的蓝图能够如期推进,将会出现大量新比特币基金,市场被压抑的对加密货币的需求将得到释放,比特币将成为一个简单安全的方案供日常投资者选择,尤其是将要拿到首笔401(k)基金的千禧一代。华尔街可以利用比特币的推广普及,将比特币作为股票债券的替代产品,实现巨额交易。机构的大量买入卖出反过来可以抚平比特币价格的疯狂波动,减少人们对于比特币投资的恐惧。

加密货币的波动既催生了个人投机分子,又吓跑了机构资金。2017年秋天,比特币的价格从6400美元涨到20000美元,一飞升天,之后又跌落至7700美元左右。

如果能打入401(k)和工人退休金账户(IRA)市场,Bakkt就打了大胜仗。但这家新公司的雄心抱负甚至不限于此,他们希望可以利用比特币颠覆优化现在的零售支付市场,推动消费者从刷信用卡转为扫描比特币app。市场前景十分广阔:全球消费者每年需要支付高达25万亿美元的信用卡手续费或在线购物手续费。

Bakkt的创始人告诉本刊,赢得机构投资者的战争是两步计划中的第一步。他们对第二步计划略有点含糊其辞。但星巴克和微软的参与释放了强烈的信号,说明Bakkt将力求实现消费者线上线下支付方式的变革。咖啡界巨擘星巴克在鼓励顾客使用手机而非信用卡支付的变革上处于行业领先地位。微软通过其Azure云业务,服务了大量零售商,为它们打理从开发票到电子商务等各种各样的后勤业务。

“星巴克作为旗舰零售商,将发挥重要作用,努力推出实用、可靠、合规的应用,推动消费者将其数字资产转化为美元并在星巴克消费。”星巴克主管合作与支付的副总玛丽亚·史密斯在发布会上说。

成立Bakkt是ICE创始人、主席兼CEO杰夫·斯普雷彻的想法,斯普雷彻是能够颠覆行业的佼佼者。近年来,他引领世界交易所从公开叫价的交易方式转变为电子化交易,在这个现代化的过程中,无人可以和他媲美。一路走来,他以据说1美元的价格购买了一家垂死挣扎的电子交易所,把它发展为价值440亿美元的全球交易和数据帝国。“25年来,他从默默无闻成长为世界上最强大的交易界创业家。”Tabb集团的首席咨询师拉里·塔博说:“他还没失败过。”

这些交易平台不受两个联邦监管机构证SEC或CFTC监管的原因,与两个机构如何对加密货币进行分类有关。负责监管股票、债券和其他证券的SEC表示,比特币和以太币这两种最大的加密货币不是证券。SEC对其他加密货币持观望态度。目前,任何一家交易市场均未获得SEC的许可,均无法作为受监管的证券市场进行数字代币交易。

虽然比特币不被认定为证券,但被认为是商品。CFTC的职责是监管商品期货和这些期货的期权,涵盖范围极广,包括从原油到大豆到黄金等各种商品的合约。由于比特币的商品属性,比特币期货只能在受到CFTC监管的期货交易所交易,这些交易所被称为指定的合约市场。(与其他货币交易市场类似,在“现货”基础上简单地将美元或欧元兑换成比特币的场所不需要由 CFTC 监管。)

今天,芝加哥董事会期权交易所和芝加哥商业交易所都可以交易比特币期货合约。合约的结算并非真的使用比特币。交易双方根据比特币价格的变动以现金结算。所以实际上,人们只是用这种合约对加密货币的未来价格走势下注。

比特币被认定为商品,给ICE带来了大量机遇:它现在经营着全球最大的两家商品期货交易所——ICE美国期货交易所和ICE欧洲期货交易所。对于斯普雷彻和吕弗勒而言,这些交易所能够提供比特币交易需要的保护措施,从而实现像吕弗勒所说的 “让机构交易的引擎运转起来”。

重要的是要明白SEC或CFTC监管的大型交易所可以提供三种受到严格监督的服务: 交易、清算和安全储存(证券托管或期货仓库) 。交易所在交易中要确保基金经理点击的价格是他们为股票或期货合约支付的费用。交易所也针对清算和托管或交割仓储制定了严格的规则。这些规则必须通过SEC或CFTC的批准,并受其监管。

联邦监管的交易所要求清算服务能够有效消除买卖双方的信贷风险。清算所保证卖方能按照期货合约的规定交付糖、咖啡或黄金,买方能够全额付款。如果不能执行,则由交易所的会员贸易公司和交易所所有者(这个例子中为ICE)共同出资创办的清算所将兑付商品或现金。安全仓储分成两种情况: 股票和债券的托管以及期货的仓储。纽交所等受到SEC监管的交易所要求由共同基金或养老基金将股票或债券保存在道富银行、纽约梅隆银行等独立托管机构的超级安全账户里。

关于期货,ICE和其它受CFTC监管的交易所规定,在合同到期应当交付货物时,缔约一方要购买的咖啡、黄金或白银应储存在注册仓库或其他储存设施中。实际上,无论买方是像先锋这样的财务管理公司还是嘉吉这样的用户,都可以在仓库里实现金条或棉花的接取。如果无法实现交付或者卖方不付款,同样由清算所弥补损失。

Bakkt将为比特币交易提供首个一体化方案,方案中既包括一家受联邦政府监管的大型交易所,又包括该交易所监管的清算和存储机构。ICE拥有六家清算所,它们与美国ICE期货交易所和ICE旗下的其它交易所垂直整合。通过利用由CFTC监管的加密货币期货交易所,Bakkt能够提供按照基金经理的要求提供双重安全保障。第一层保障是通过ICE期货交易所的正规经纪人购买证券或商品(此处为购买数字代币)。

交易所规定储户需要提交护照及公司成立文件,同时说明购买资产的资金来源。他们还关注追踪非法活动的模式。比如,如果一个投资者在同一个柜台上屡次因为石油交易产生亏损,这些交易可能就含有风险,因为“输家”可能是通过从买主那里获取回扣进行洗钱。

只有由受监管交易所全面审查的经纪人和期货经纪商(FCMs)才允许作为ICE美国期货交易所的会员在所里进行交易。在SEC和CFTC监管的交易所,得到交易所许可的会员们可以与对方交易,他们代表的是基金经理,反过来也对基金经理进行充分审查。因此,如果可以向比特币的投资者提供同样的保护措施,他们就能放心确认他们要买的比特币不是通过黑入别人账户偷来的。

第二个关键点是为数字货币提供受到监管的存储设施。吕弗勒表示: “是否拥有一个合格的仓库是机构投资者选择进场或离场的重要原因。”

Bakkt的做法是配备超级安全的相当于密码箱一样的仓库,类似于为投资者存放金条的地下室。期货交易所的仓库主要提供两项服务,一是确保资产不会被盗。在比特币的例子里,这意味着要通过多层级网络安全手段保护数字密码箱中的货币。二是交易所制订政策和程序,确保可以核实投资者的身份,保证他们储存在仓库里等待交付的黄金或石油不是非法所得。

Bakkt计划在得到委员会和其他监管机构批准后,制订完整方案,将受到CFTC监管的大型交易所、清算所和托管机构都纳入方案中。Bakkt将依托美国ICE期货交易所提供一个新的比特币交易平台。它还将提供全面的仓储服务,这是ICE目前没有开展的业务。吕弗勒说:“Bakkt的收入来源有两个,美国ICE期货交易所的交易费和购买比特币的用户将比特币存储在Bakkt所支付的仓储费。”

Bakkt将提供迄今为止最大的比特币交易市场。但它不会是第一个或唯一一个 CFTC监管的比特币交易平台。多德-弗兰克法案创造了被称为掉期执行设施或SEFs的交易市场,此类市场由CFTC监管。(这是我们前面提到的第三类市场。)例如,LedgerX 拥有一个使用互换合同将法定货币与“Next Day Bitcoin”进行交易的SEF;它还提供了由 CFTC监管的托管服务。(Gemini和Coinbase也提供托管服务。)SEFs的规模远不及诸如美国ICE期货交易所等大型交易所,机构客户的基础也小得多,但它们是日后的潜在竞争对手。

如果Bakkt获得批准,它将按照如下模式交易比特币代币。它将使用所谓的 “一天期货”方式交易比特币,这类合约结算的时间和在当前现金市场上交易一样多,也就是一天。经纪人可以在交易日内任何时候代表基金经理客户点击标价价格。闭市时,ICE清算所已经安排好将买方的现金转入卖方的银行账户,同时比特币代币将被运往Bakkt数字仓库。

无论是管理比特币共同基金的机构还是用比特币进行跨境付款的公司,都可以将比特币委托给Bakkt。那这些客户如何使用他们的比特币支付?利用“私钥” 。私钥类似于数字签名,是由数字和字母随机生成的字符串。大多数比特币所有者将其密钥存储在个人电脑或服务器上,或者存放在不受管制的交易市场账户中。这些设备很容易受到黑客攻击,如果黑客窃取了密钥,被盗的比特币就归黑客了。Autonomous Research的数据表明,网络窃贼2011年来已经窃取了价值超过16亿美元的加密货币。

Bakkt计划通过把私钥“脱机”存储在受到严格保护的数字仓库中解决这个问题。基金经理或公司想从仓库中取出比特币时,Bakkt会确认客户身份并使用私钥释放比特币。仓库还将设置第二把钥匙“公钥”,用于打开收件人的账户接收比特币。双钥匙的安全机制类似于银行代表和客户同时使用钥匙才能打开保险柜。

全程在仓库里实施的交易怎么操作?Bakkt 将连接到美国ICE期货交易所,这样客户就可以无缝进行比特币与美元或欧元的交易。然后比特币就自然而然地从卖方在ICE仓库中的密码箱转移到买方的密码箱,好像一辆叉车把金条从一个储藏柜转移到另一个储藏柜。

为了使比特币成为主流,Bakkt必须克服加密货币的主要缺点:速度极慢。比特币运行在一个称为区块链的系统上,在一个由数以百万计的个人成员组成的网络上进行操作,人们在网络上竞相进行打包和交易验证。事实上,每当网络中有比特币所有者使用数字钱包购物时,这笔交易就会被 “广播” 到网络中的所有“节点”也就是计算机上。每一个节点争相证明交易的合法性,因为赢家将获得免费比特币作为奖励。问题在于无论你是花1.50美元买杯咖啡还是6万美元买辆SUV,所有的交易都必须一笔一笔地广播到所有节点。

因此现有系统每秒只能进行大约七笔交易。这个相较于斯普雷彻和吕弗勒设想中的机构规模,太慢了。

然而,Bakkt将转换比特币的体系结构以实现高速运行。想象一下有几十只共同基金、养老基金和捐赠基金在Bakkt仓库均持有比特币。如果资产经理A从资产经理B购买了2亿美元的比特币,那么比特币代币只需通过ICE交易所从B在Bakkt的账户移动到A在Bakkt的账户即可。储存在Bakkt的比特币总数没有改变。假设每天都有数以百万计的交易发生在Bakkt生态系统中,Bakkt只需简单记录比特币借方和贷方冲抵的分类账,不需要将每笔购买和销售广播到区块链中。只有进入或离开Bakkt仓库的交易才需要广播。

因此,只要Bakkt能够占有市场的大部分份额,它需要向区块链报告的就只有一小部分交易,就能保证系统的高速运行。

吕弗勒解释说:“我们的系统将运行在区块链上方,除了区块链,我们还会保留自己的账目。”这种设计不是首创。它类似于一种被称为“闪电网络”的技术,这种技术已经在使用。在闪电网络中,同样的两个参与者,比如家电制造商和零部件供应商间发生了多起比特币交易。只要当事双方使用固定数量的比特币在二者之间购买、销售并存储,交易就不会被报告给区块链,只在同一生态系统中来回进行。

一旦华尔街的引擎转了起来,比特币就能获得流动性,成为真正的货币。斯普雷彻和吕弗勒预测,届时跨国公司将接受使用比特币进行国际支付。斯普雷彻说:“国际支付由银行控制,这个体系的收费非常昂贵。”

例如,美国汽车零部件制造商从日本购买零部件时,它需要支付高额费用,将美元兑换成日元。这笔交易至少需要中间经纪商促成,还涉及买方和卖方的银行。可能需要两天时间卖方才能收到日元,转账过程中美国制造商还要支付利息。相比之下,如果双方使用比特币付款,就可以绕过经纪商和银行,通过ICE交易所直接从买方在Bakkt的保险库进入到卖方在Bakkt的保险库,从而节约大笔开支。

“比特币将大大简化全球货币的流动,”斯普雷彻说。“它有可能成为首个世界货币。”

斯普雷彻已经一次又一次地展现了自己用技术改造全球工业的愿景。ICE涉足数据领域足以证明斯普雷彻的敏锐。在2015年年末以52亿美元收购 IDC之前, ICE在数据服务领域只是中等体量,而IDC是为机构投资者提供债券定价的龙头企业。

斯普雷彻的时机掌握得刚刚好:两年内,数据业务迅速增长,已经跻身ICE收入最高的业务行列。数据业务主要有两个渠道——交易定价和分析。ICE提供不同类型的交易定价服务并收取费用,既包括向经纪公司和电视网络提供 “证券买卖记录带(tape)”等常规产品,也包括向高频交易者提供交易兴旺市场的数据。ICE的大部分数据通过一个叫ICE全球网络的光纤和无线网格专有安全系统运行,该系统是纽交所在9/11 袭击后建立的超级安全型骨干网络。可以说,世界各地的主要基金经理都接入了该网络。

斯普雷彻做出了正确预测,基金经理需要越来越多的数据来创建目标明确的共同基金和ETF。ICE提供的是指标性数据,可以在决定应当追加还是出手股票用作参考,例如日本小市值指数基金。ICE不管理资金。但除了向基金经理出售数据外,它还购买了前美国银行的指数集,并授权给投资经理。ICE的美银美林基金现在拥有1万亿美元的资产。

斯普雷彻的目标是颠覆成本高昂的老式债券交易行业,目前行业里大多数业务仍然通过电话进行。斯普雷彻收购 IDC时,公司每天对固定收益产品进行一次定价。现在ICE每天联系不断地追溯270万债券和非流动性股票的实时报价。他希望通过让僵化的债券领域彻底电子化来实现行业现代化,这是其中一步。为了推进这个项目,ICE今年花了11亿美元收购了两个固定收益数字平台——行业领导者Virtu BondPoint和最大的市政债券电子交易网站TMC。

斯普雷彻既是工程师又是冒险家。他在威斯康星州的麦迪逊长大,父亲是一名兼职卖保险的财务规划师。他的妹妹吉尔·斯普雷彻说:“听妈妈说,他六岁的时候就把一个吐司机拆散又重新装回去。”吉尔和二妹凯伦制作独立电影,成绩斐然。“十六岁时,他在车库里重新组装了一台丰田,还用这台车换了一辆科迈罗。”

斯普雷彻其实渴望成为职业赛车手,他还上了威斯康星州著名的美国之路(Road America)驾校。“马里奥·安德雷蒂说,最好的司机不是最勇敢的,而是最聪明的。”斯普雷彻说。“他错了。我聪明但担心生命安全。面对紧张情况时,我的脚会离开油门去踩刹车。”

现在他更沉迷于车辆的本质和细节,而不是赛车冒险。他躺在修车躺板上,拿着扳手,修理他的宝贝保时捷的排气系统和摇杆面板。他收藏了十几台曾经在勒芒参加赛车比赛的保时捷,这些已经几十岁的老爷车是他的传家宝,他有时会借出去参加古董赛车。

20世纪90年代末,在斯普雷彻的加利福尼亚发电厂建成十几年后,他想在现货市场上出售过剩电力。那时几乎所有的电力交易都通过电话进行。斯普雷彻希望能让多家机构通过电子交易市场同时出价竞买他们公司的电力。他只能找到一个这样的交易市场,这是亚特兰大一家电力公司旗下的平台,虽然该平台已经签下了63家公用事业公司,但业务量极小,每月损失100万美元。1997年, 斯普雷彻用著名的1美元买下了这个平台。(也可能是1000美元; 他说他想不起来了。)

交易所刚起步的前三年,日子不好过。“我们在eBay上出售旧的路由设备来筹上几千美元。”ICE主管技术的副主席查克·怀斯说。

如果不是2001年的曼哈顿之行扭转了斯普雷彻的运势,他就要把房子抵给银行了。当时,安然正在开拓能源交易,但在每笔交易中它都是买方或卖方。只有斯普雷彻能提供一个大型交易市场让公共事业机构间可以直接进行交易。高盛和摩根士丹利在这次曼哈顿之行中告诉斯普雷彻,他们不想再让安然一家独大,因此借给他的交易所1500万美元, 拯救了这家企业和斯普雷彻危在旦夕的住房。之后,斯普雷彻用了一个让人震惊的策略,他把90%的股权基本上免费交给了13家银行、能源公司和公用事业单位,换取他们承诺在他的交易市场上进行保证数量的交易。2001年11月,安然倒闭了。第二个月,斯普雷彻的交易所的交易量飙升了180%。

与此同时,成长在伊利诺伊州农场上的凯莉·吕弗勒在芝加哥短暂地做了一段时间的零售分析师,为得州的一家私募基金进行交易。吕弗勒的新工作干了大概一年,她的老板、现任海军部长理查德·斯宾塞宣布他要跳槽去亚特兰大一家生意惨淡的电力交易所。吕弗勒研究了天然气市场,认为推广电子交易的时机已经成熟。所以她告诉斯宾塞想和他一起去。吕弗勒说:“我看到传统天然气交易像栋老房子一样着火了,我想冲进去灭火。”她在2002年加入ICE,当时它的员工还不到100人。

大约就在同期,斯普雷彻在伦敦买下了国际石油交易所,这同样是一间老式的公开喊价式交易市场,所里挤满了大声喊出指令的交易员。像往常一样,交易员不认可斯普雷彻想要电子化的举措,所以斯普雷彻让交易所下午关门,这样客户就别无选择,这半天只能在他们的终端上交易。因此所有的活动都挪到了晚上。到了 2005年,IPE,即今天的欧洲ICE期货交易所实现了完全电子化。两年后ICE 收购了正在苦苦挣扎的纽约贸易委员会,开始了另外一次痛苦但利润丰厚的变革,推动实现了电脑化。

2008年年末,斯普雷彻发现全球各大银行都没有出售价值万亿美元的信贷违约互换(CDS)的工具, CDS可以偿还他们在金融危机中遭受的部分衍生产品损失。斯普雷彻为CDS建立了一家特别清算所,到2010年拍卖了价值50万亿美元的CDS,帮助解决了金融体系的一大难题。

然后,在 2013年,斯普雷彻完成了他迄今最大也最出名的收购,他以97.5亿美元收购了纽约泛欧证交所。关于纽交所,我们一会再详谈。2015年ICE又收购了IDC,因此成为市场数据行业的主要参与者。ICE为什么一直在做这些大交易?斯普雷彻说: “我们就像一个不断增加热门节目的网络。”

斯普雷彻乐于告诉任何愿意听他说的人,他有办法解决他们的问题——而且不仅仅是生意上的问题。吉尔·斯普雷彻说:“他确实是一个无所不知的人。”吕弗勒回忆道,她在亚特兰大交响乐团董事会任职,一次和乐团指挥罗伯特·斯帕诺吃饭时,斯普雷彻开始教这位大师推广交响乐需要做什么。吕弗勒说,斯普雷彻一直在说:“你们需要走出大楼,走出壳子。你们需要在购物中心做快闪吸引年轻人!”“我觉得很尴尬,但杰夫就是这样的。”吕弗勒说,“没人能阻止他。”

两种明显的倾向决定了他的管理风格:凭着本能采用即兴的方式聘用关键人物,能够将创业精神和稳定的表现完美结合并因此吸引了大众股东。“我从来没有后悔凭本能雇用的任何人。”他说,“如果我是被他们的简历说服的,才可能会后悔。”

下面这个故事非常斯普雷彻。斯普雷彻说,多年前在亚特兰大公寓协会的一次乱糟糟的理事会上,与会人员因为一对夫妇爆发了一场争吵,因为他们的两条狗经常在电梯里大便,主人却不清理。 “然后有个家伙站起来,自愿要求做别人不想做的事。”斯普雷彻说,“他说:‘我来处理这个问题。’我对他的毫不犹豫印象深刻。”斯普雷彻当时正在找一个能够百求百应的经理来管理交易所的咨询台,那已经被客户投诉淹没了。所以他雇了那个解决狗狗便溺问题的人——马克·瓦瑟苏格,他现在是ICE的首席运营官。

斯普雷彻相信自己的直觉在6月提拔史黛西·坎宁安为纽交所总裁,这是纽交所226年历史中第一位女掌门。坎宁安的简历不是最华丽的。她在纽交所担任过八年专业经纪人,然后离职去攻读烹饪学位。在纳斯达克短暂任职后,又回到了纽交所,升任销售管理主管。后来斯普雷彻选了她来理顺一个历史遗留的小业务,这个业务是为上市公司提供公司治理建议。

“那块业务简直是场噩梦。”他说。“员工们总给举报人热线打电话,但又没什么要举报的。史黛西真的做到了,把它理顺了,我们因此能把它卖掉。”斯普雷彻一点也不怀疑坎宁安可以出色地经营公司最重要的业务。

斯普雷彻的第二大标志性才能是在投资颠覆性想法和保持收入持续增长之间巧妙保持平衡。ICE的首席独立董事、Verizon前高管弗雷德·萨乐诺对斯普雷彻能成功从培育初创公司的角色调整为大型上市企业的领导人赞叹不已。“大多数创业家都认识不到,重要的不仅仅是下一个想法。”他说,“如果让他们经营上市公司,他们会觉得因为刚刚进行了大额投资或收购导致利润下降了3到4个点是没有问题的。”

在萨乐诺看来,投资者固然注重远景,但他们也希望看到利润平稳上升。“杰夫明白,做了交易后要把不必要的费用从业务中剥离,通过节约花销为未来的项目筹集资金。他信仰的文化不是‘我们承诺在未来给你回报。’你现在就要做出业绩。杰夫明白这一点,但大多数创业者都不知道。”

斯普雷彻正是采用这一策略大幅削减了纽交所臃肿的花销,让纽交所重新焕发了活力,同时还能把节余用于重建这一世界上最伟大的品牌。2013年ICE 收购纽交所时,斯普雷彻通过将欧洲交易所作为泛欧交易所拆分,迅速筹集了约20亿美元。即便如此,纽交所仍然拥有3000多名员工和约1000名顾问。它有六个不同的技术平台来运营其三大交易所——纽交所、Arca和美国交易所。它持续在把顶尖的技术股和硅谷宠儿的股票拱手让给纳斯达克。它的传奇建筑、具有象征意义的标志性雕塑破败不堪。曾经十分华丽的巴洛克式董事会房间里,油漆已经剥落,他们没有把六楼七楼的豪华会议室开放给上市公司举办光鲜的活动,而是把这些空间都变成了一个个拥挤的小办公室。

许多华尔街传统主义者担心,斯普雷彻推行的全面电子化会磨灭纽交所的吸引力。但他反其道而行之,让这一地标重现昔日辉煌,甚至还增强了交易大厅的传奇色彩。他通过提升业务效率获得了重塑辉煌的经费。有一群聪明人在安静的21楼创造了一个名为Pillar的单一技术平台,取代了原来各种不同交易系统的混乱拼接,从而将员工数量降低到900人。

斯普雷彻不再追逐小规模IPO,专注于钓大鱼,因为新上市公司支付的费用是基于新股发行的数量。纽交所实现IPO38连胜,筹集了超过7亿美元。令人惊讶的是,作为电子交易的倡导者,斯普雷彻能够认识到,纽交所品牌的一个关键部分是那些专业交易者,他们给纽交所带来了丰富的色彩。 “电子交易有些过头了。”他说。“专业交易者能够用自己的资本,消除价格峰值和低谷的波动。”

很显然,穿蓝色工作服的人是象征美国资本市场的视觉符号。“有250个地方可以交易股票,”斯普雷彻说,“其中249家是雷同的。你想拥有哪一家?这就是为什么我们要把纽交所做成独一无二。”

为了恢复纽交所褪色的神秘感,斯普雷彻清理了迷宫似的办公室,把员工搬到楼上的格子间。斯普雷彻在六七层中间安装了一个大气的背光大理石楼梯。楼层经过翻新,有三个巨型招待厅和十五个稍小一些的会议室。斯普雷彻说:“我的想法是把纽约证交所变成《财富》美国500强企业的会所。”他做到了。举个例子,6月初的两天时间里就有十来家公司在纽约证交所举行了活动。

零售支付业似乎在斯普雷彻式的颠覆行为中逐渐成熟。如今,美国人每年要为购买商品和服务支付7万亿美元的信用卡、借记卡手续费和贝宝等数字门户网站交易费,约占国内生产总值的60%。接受这些卡片的商店和餐馆通常要向大约六个中间人支付2%到3%的费用,包括和商户签约的“商户承购者”、信用卡巨擘Visa和万事达卡以及发行卡片的银行等。

毫不夸张地说,转而使用比特币会大幅削减这些高昂的费用。消费者可以直接用手机或个人电脑上的比特币钱包购买杂货或洗涤剂,只需要在沃尔玛或星巴克的扫描仪上扫一扫即可,没有银行收取中间费用。如果比特币成为零售业的主要货币,信用卡可能会消失。

那么ICE和Bakkt会与ICE的主要客户大银行形成竞争关系吗?不一定。尽管收费很高, 银行很少能通过该业务盈利,因为这些费用要用于提供诸如欺诈监测、呼叫中心等服务,还要像常旅客计划或租车旅程累计折扣那样为客户提供折扣。银行赚大钱的地方是信用卡消费的利息。改变购买方式不会改变人们借钱的数额,只是改变了他们把钱放在哪的问题。

支付行业专家的数据表明,银行可能会和Bakkt合作,因为这一新系统有利于促进不同形式的借贷。例如,如果客户的比特币购买申请因余额太低遭到了拒绝,他可以立即去银行柜台借钱弥补差额。

在交易室进行采访时,可以看到墙上挂满了镶了相框的债券证书,记载着修建大铁路和基础设施时的融资历史,正是这些历史成就了美国。斯普雷彻拿纽交所和比特币做了个比较,一个是1972成立于梧桐树下的大名鼎鼎的交易所,一个是能改变消费者和公司购买方式的新技术。“比特币没办法凭借流氓式的想法存活,”他说。“为了发展进化,加密货币需要在已经建立的基础设施上运行。它们需要利用现有金融体系沉淀多年的信任和规则。它们需要拥有体现在纽交所身上的那种信任感。”

斯普雷彻修复了金融市场上最伟大的地标。我们很快就会看到,他能否给他认为能改变世界的数字货币也带来荣耀。(财富中文网)

继美国监管局批准稳定币 Gemini Dollar 和 Paxos Stadndar 后,近日又批准区块链技术服务公司 BitGo 开展加密资产托管服务,其业务面向机构客户。

BitGo 首席合规官兼法务官 Shahla Ali 透露,该公司在 2018 年花了大量的精力来试图成立一个受监管的托管实体,BitGo Trust 获得南达科他州银行部门的批准,这意味着它即将可以在美国监管下为机构客户提供加密资产保管解决方案。

应该说,有美国政府信用强背书下的数字资产托管服务,为华尔街打开了一扇安全投资之门。比特币亿万富翁 Mike Novogratz 此前就曾指出,托管业务带来的机构资金,或将能让比特币重现昔日的辉煌,不出一年,数字货币资本市场估值将达到 8 千亿。

1. 巨头布局数字货币托管业务

目前的传统资产管理行业正面临全新洗牌和巨大监管压力的挑战,大家都在寻找出路。近年来,随着区块链资产的迅速扩大,这为专业资金提供了一个非常有吸引力和广泛适用的多元化战略,为了不错过区块链未来发展的历史机遇,大资金配置数字资产意愿都很强。

此外,根据美国证监会规定,客户资产价值超过 15 万美元的机构投资者,必须将所持资产在「合格托管人」处存放。这些合格托管人包括银行、储蓄机构、注册经纪交易商、期货佣金商和外国金融机构等。

不过,由于加密货币监管的不确定性,以及数字货币存在私钥泄露风险,使得投资者们望币兴叹。

为满足这部分投资者的实际或预期的需求,传统机构和交易所提供托管业务便是大势所趋了。

美国本土外,数字货币托管业务并不是什么新鲜事。

2017 年 11 月,韩国最大的金融机构新韩银行宣布开展托管业务,主要面向机构投资者。

5 月,日本野村控股与数字货币公司 Ledger 和 Global Advisors,联合创办了一家名为 Komainu 的托管财团,该公司正在邀请对冲基金、家族办公室和一家投资管理公司进行内部测试。

对于美国本土来说,多家华尔街巨头也在探索开发数字托管服务,包括纽约梅隆银行,摩根大通公司和高盛集团等。

7 月初,加密交易所和钱包提供商 Coinbase 宣布,将推出面向机构投资者的数字资产托管解决方案。他们的托管服务将通过符合 SEC 要求的独立经纪自营商、电子交易清算进行担保。

8 月初,有媒体披露 ,高盛正在考虑一个为加密基金提供托管服务的计划。此举被解读为为更多投资者投资该资产类别铺平道路。

2. 为何 BitGo 托管受到如此关注?

首先这是美国本土第一个拿到国家监管部门的合规牌照。

区块链资产投资最大的风险是政策监管。监管的不确定性有时对数字货币业务的影响是致命的。

去年 94 政策公布后,迫于监管政策,当时发展势头良好的云币不得不做出关闭云币交易的决定。

而为了东山再起,随后李笑来微博称:云币关闭交易,还将持续提交资产托管服务。

一年后的情况是怎么样的?

今年 7 月 16 日,云币网发出公告要求所有用户于 2018 年 8 月 31 日将全部资产提现出云币网,云币网永久关闭网站,包括其中的「托管业务」功能。

云币的案例表明:把数字货币托管在没有监管认可的平台,对于投资者来说风险巨大。

而拿到了全球金融监管最强势的美国监管部门的正式批文,这意味着 Bitgo 将定期接受美国监管部门严格的了解客户(KYC)和反洗钱(AML)审核 ,以及财务审计和月度披露信息等。美国监管部门将确保 BitGo 业务、财务的透明性和公开性。

当然,所有正规的数字货币托管机构都宣称其引入了第三方审计机构进行财务和 KYC、AML 审查,但是请注意第三方审计机构和国家层面的信用背书的区别。

通过国家强背书的 BitGo 提供的托管服务,机构将扫除政策监管风险层面的障碍,并敢于在数字货币上配置更高比率的资金。

3. 数字货币托管具有专业性

相对于黄金、贵金属等实物资产,数字货币是一种特殊的资产,私钥是唯一的数字资产凭证。大资金私钥的保管涉及技术和管理等诸多复杂措施,是一项系统性工程。

由于在线存储数字货币容易受到黑客攻击,离线存储流动性较弱,因此现有的托管解决方案会将二者结合,比如保险库存储,大量的资金会离线存储,用户需要私钥才能接触到这些资产,用户密钥或需要多重签名才能取得,或被分成多片,存放于世界各地的保险库中。

对于数字货币托管商来说,技术防范是第一层保障,而日常的托管运营安全管理,比如接触核心私钥的人员管理、重要岗位人员管理,接触私钥使用的双人管理和复核、岗位轮换等等管理机制以及日常的内部检查和审计,则是保障数字货币托管安全的重要手段。

因此,技术服务能力和风险管理水平是投资机构和美国监管当局考察数字货币托管机构的最重要指标之一。

BitGo 领导者也是比特币行业发展的意见领袖,在比特币分叉等争论上提出了不少影响力大的意见。BitGo 也有多项区块链技术获得广泛使用,比如 BitGO 发明了「多重签名比特币钱包」(「2-of-3 key」multi-signature),用户在交易的时候,需要至少进行 2 到 3 次的确认,以此保障比特币持有者的资产安全。2013 年 BitGo 推出这项安全服务,是当时第一个多用户、多签名的比特币安全解决方案。此外,BitGo 还为英国皇家造币厂的黄金区块链平台提供技术开发服务。

为抢占数字货币托管这一大肥肉,早在 2018 年 1 月 BitGo 收购了 Kingdom Trust。当时,Kingdom Trust 是一家数字资产托管公司,其存储资产价值约为 120 亿美元。

美国本土第一张数字货币托管服务牌照,意义重大,BitGo 有着不少的竞争者,包括高盛巨头,以及刚刚获得稳定币发行的双子星,都早已递交开通托管服务的申请。但是从数字资产安全技术的创新能力和工作经验来看,BitGo 无疑有着绝对的优势。

4.BitGo 为哪些项目提供托管服务?

BitGo 网站显示了目前可托管的币种超过 75 个以上。主要是 BTC 及其分叉币、ETH、XRP 等,而支持 ERC-20 的币种达到了 70 个以上。

有意思的是,在 BitGo 托管的币种中,具有中国背景的 ERC-20 币种只有星云币(NAS)。

区块链技术发展已是不可逆转的潮流。不仅在区块链技术创新上,在数字货币行业监管上,从开通期货比特币、到稳定币推出、再到如今数字货币托管服务的审批,美国都走在了前面。

此外,我们看到的情况是,伴随着区块链技术的不断演进,区块链产业正在不断的扩大,数字货币托管满足了投资者的安全保管数字资产的迫切需求,为投资者保管数字货币扫除了安全风险障碍。拥有美国强信用背书,BitGo 数字货币托管业务的开展,能否吸引巨资引入,解锁大量资金,带来币价牛市,让我们一同见证。

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文章来源:区块链世界微信号
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