提起，大家也可能比较陌生，因为他也没有上其他第三方评级网站。

桔子理财于2014年上线，目前平台的规模大约在619亿。

前后获得6轮融资，其中包括著名风投经纬中国，华兴资本，DST等。

平台的背景实力还是不错的，能够获得多个知名风投的认可。

母公司是北京乐嘉信网络科技有限公司，2017年12月正式登陆美国纳斯达克（股票代码：LX），目前总市值13.30亿美元。

平台背后的股东之一是京东老板刘强东，但占股不多；而肖文杰是桔子理财的创始人，同时也是乐信集团的创始人。

乐信集团旗下有几个品牌分别为分期乐、桔子理财、鼎盛资产等。

而桔子理财正是分期乐旗下专注于小微消费金融的理财平台，

也就是说桔子理财是分期乐的资金端来源，分期乐也是桔子理财的资产端来源。

平台主要业务为消费贷，符合现在小额分散的监管要求。

只是标的的信息披露还不够透明。

在合规方面，桔子理财又是怎样的呢？

2017年初上线广发银行存管，ICP证书，信息系统安全等级保护三级备案也都拿捏在手。

今年6月，分期乐作为首批企业与百行征信签署了“信用信息共享合作协议”，向百行征信系统全面、准确、及时地报送征信信息。

这也意味着桔子理财从源头开始就对借款人的资质进行严格的审核。

8月9日，桔子理财根据互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于报送P2P平台借款人逃废债信息的通知》，将部分有恶意拖欠借款嫌疑的用户名单上报。

此前与投资人互动过程中，桔子理财方面也表示，面对备案，他们一早就做好了准备。

桔子理财的背景实力是不错的，只是因为在推广方面的力度不足所以知名度也相对较低。

备案方面也紧跟合规的步伐，也希望平台能够提高标的信披的透明度吧。

现在平台的规模是在561亿。

平台前后获得多轮融资，是比较少见的同时拥有券商+上市公司+国资三重背景的平台，虽然占股不多，但至少获得了他们的认可。

其实，最显性的招牌是背后的大股东兼实控人巨人网络，股东的背景实力是毋庸置疑的。

平台专注于汽车金融和小额的抵押贷。

平台标的信披方面还是比较透明的。

但在运营数据并没有很详细：待收，当前人均出借额都没有相关披露。

平台的逾期项目以及逾期率也为0，但是在8月11日，网贷**的采访中，其董事长吴显勇对于逾期率的回应则是一直维持在3%以内的水平。

希望平台对于运营数据方面的披露能够更加透明点吧。

单个标的都在6-10万元，符合现在监管的小额分散要求。

2016年接入广发银行存管。ICP认证，公安部信息安全登记二级认证都具备了。

在合规方面，其实早在今年1月中，深圳金融办就发布了《关于进一步做好全市网络借贷信息中介机构整改有关事项的通知》，同时一并发布的还有《深圳市网络借贷信息中介机构整改验收指引表》，其中指引表中包含了106条细则。投哪网也率先根据深圳金融办的要求开始进行合规改革。

8月10日，投哪网上报老赖的信息。

投哪网至今也没有特别大的负面舆情，监管合规方面也一直走在行业的前列。

平台背景实力强劲，获得多个背景公司的认可也是不简单的。

同时也希望运营信披方面也能随着监管要求不断地完善吧。

作者：互金社长，为P2P投资人保驾护航的老大。

关注 微信公众号：互金社长（hjshezhang） 了解更多理财投资内容。

桔子刚送了个88元抵用券3月折化年化收益率9.63%，等回款消了

作为一名合格的投资人，我们不仅要关心在平台可以赚多少钱，也要关心平台的经营状况，特别是平台的净利润、坏账率等核心数据。

毕竟，一家平台要是长期亏损、坏账过高，跑路是迟早的事情。

以往P2P平台的财报数据都是遮遮掩掩，一副羞于见人的模样，普通投资人压根无从得知真实的财报数据。

不过，随着P2P平台的上市和网金融协会登记披露服务平台的上线，越来越多的平台开始公布财报，让我们投资人对平台的核心经营情况更加了解，也更容易判断平台的经营性风险。

下面小星就和大家一起聊聊、两家平台，去年财报中的几个关键数据。

上周，桔子理财母公司乐信集团发布上市后首次未经审计的财务业绩，财报显示：

2017全年，乐信营收为56亿元人民币，同比2016年增长30%；基于非美国通用会计准则，2017全年净利润为3.89亿元人民币，而2016年净亏损人民币3960万元。

2017全年，乐信促成借款总额477亿元，同比2016年增长115%。

截至2017年年底，乐信促成的未偿还借款余额达到193亿元，同比2016年增长94.7%；促成借款中超过90天的逾期率为1.14%。

2017年四季度，乐信促成的借款实际平均年化利率从前三季度的25.3%，下降到了22.8%。

由于乐信集团是把桔子理财、分期乐、鼎盛资产三大业务板块一起打包上市，因此从乐信的盈利能力和逾期率，基本可以判断桔子理财的安全程度。

从2017年财报中不难发现，乐信的营收和净利润在保持高速增长的同时，借款利率与逾期率均保持较低水平。

而较低的借款利率，让乐信在获取优质借款人方面更具竞争力，也进一步降低了逾期率和坏账率。

另外值得关注的是，截止2017年底，乐信的贷款余额是193亿元，而桔子理财的贷款余额是92.59亿元。

是不是发现乐信还有超过100亿的资产，那么这部分资产哪里来的资金呢？

其实这100亿的资产，是通过鼎盛资产对接的机构资金，而这类机构资金的综合成本较低，这也是乐信盈利的一个主要原因。

总之，乐信的盈利能力和低逾期率，降低了我们投资人在桔子理财的投资风险，也坚定了小星持仓的信心。

PS:想要入仓的朋友可以参考小星的测评《这个过冬平台刘强东果然没看错》

最近，团贷网在中国互联网金融协会登记披露服务平台上公布了经东莞市信隆会计师事务所审计的2017年度审计报告。报告显示：

而根据团贷网官网披露的2016年财报数据，公司在2016年的净利润为1.24亿元。

其实早在一个月前，团贷网的控股股东万和集团旗下的A股上市公司发布业绩快报，报告显示：2017年鸿特精密净赚4.87亿，其中85%的利润贡献方来源于新设的互金公司。

小星查询发现，鸿特精密新设立的3家互金公司并未展开实质性业务。而去年3月，团贷网已经将商标授权鸿特精密及其新设的互金公司，这也就意味着鸿特精密去年的净利润中，有4.1亿来自团贷网。

可能有些投资人看到这里会感到疑惑，为什么团贷网2017年的财报和官网披露的2016年财报、上市公司的业绩快报会有这么大的出入？

小星猜测，很可能是团贷网2017年的财报中将资产端与资金端的业务剥离有关。

而半个月前，团贷网再次进行品牌升级，将团贷网拆分为P2P业务品牌团贷网和综服务品牌派生财富两部分。

换句话说就是，现在的团贷网，其实是以前的“团贷网的网贷投资”。

这也难怪，经过资产端和资金端剥离、以及团贷网品牌升级拆分，现在单纯P2P定位和品牌的团贷网，财报中的营收和净利润会“缩水”。

另外，鸿特精密今天刚发布业绩预告，预计2018年第一季度归属于上市公司股东的净利润为2.2亿至2.3亿元。

现在的团贷网已经成为万和集团绝对控股的平台，未来并入上市公司鸿特精密也是大概率事件。

PS：有兴趣入仓的朋友，可以参考小星之前的测评《团贷全场加息2%，难得的机会能不能上车？》

参加平台活动  2月邀请长辈活动，2.12咨询客服，限制邀请长辈人数吗？客服答：不限制

2.14平台偷偷更改规则，限制邀请长辈5人。本人于2.13邀请投资人数为6人，且2.13投资成功，发放奖励却只发放5人的奖励。多次联系客服，却不给处理。活动做不起，发不起奖励就不要做，免得让人骂。。。。这家平台  望各位远之，毫无诚信可言，多次投资  提现出现问题

年年岁岁花相似，春节过后准降息；已经成为P2P这几年的惯例了。

春节后上班没几天，小星持仓的、、等平台都开始降息了。

虽说小星对这波降息早有预料，1月份在《收益保卫战》一文中也和大家说过，2018年P2P行业在春节之后、备案之后会有两次降息潮。

可是看到持仓的平台开始纷纷降息，小星的心还是忍不住在滴血啊。

一、2月份P2P收益率回光返照，难掩全年下跌颓势

据网贷**统计数据显示，今年2月网贷行业综合收益率为9.68%，比1月上涨0.1%，比去年同期上涨0.17%。

可能有投资人会问，小星你不是说P2P平台都在降息吗？怎么2月份收益率还涨了？

主要是因为今年2月份许多P2P平台都做了力度不小的新年活动，拉高了收益率。

重要的是，去年春节较早，2月份正好是平台的降息期，自然今年2月的收益率看起来要比去年同期高。

小星认为，今年2月份的收益率更像是回光返照，难掩P2P收益继续走低的颓势。

这不你看，春节刚过，一些头部平台已开始率先降息，其他平台紧跟其后也在伺机降息，都不愿错过春节后的这波降息机会。

小星还发现，平台往年降息好歹还会提前发个公告，友情告知一下。今年却是偷偷摸摸的降息，连公告都懒得发了，让投资人简直猝不及防啊！

说到降息，小星提醒大家最近最好检查一下之前在平台投资时设置的自动投标，避免因为平台降息、而之前设置的利率较高投不上标造成资金站岗；或是之后投资回款按照降息后的利率再次被自动投标造成收益损失。

究竟2018年P2P的收益率会降到多少呢？

投资门槛100万以下、风险较低的固定收益类产品中，国债、银行储蓄、银行理财、等产品，即便在今年钱荒的背景下，收益率也鲜有超过5%。

显然，与这些竞品相比，P2P投资门槛较低、期限灵活、平均收益可以达到近10%，算是性价比最高的固收类理财产品，也还有一定的降息空间。

不过考虑到今年市场上普遍钱荒，加上备案结束后平台业务扩张需求较大，小星判断2018年P2P的收益率会降到8%左右。

二、幸好这几家平台还没开始降息

最近这段时间，抢标难、平台降息、备案三件事夹杂在一起，着实挺让我们投资人郁闷的。

小星看了一圈持仓平台，发现有几家平台还没开始降息，有兴趣的朋友可以考虑。

1、：母公司乐信集团去年12月刚在纳斯达克上市，市值25亿美金；资产是白领消费资产、小额分散符合监管要求；平台合规性较高。

投资12月期限，5万起投，收益9.38%，不支持提前退出，适合稳健型投资人。

想要入仓的朋友可以参考小星测评《这个过冬平台刘强东果然没看错》

2、：上市公司100%控股，亲爹熊猫金控市值32亿左右，小额信贷资产、符合监管要求，信息披露按照上市公司标准，平台合规性较高。

银湖网新手福利非常可观，新手注册送636红包、绑定微信服务号送340元红包，加起来红包总额有976元。

12个月期限收益11%，叠加新手红包，实际到手收益能达到12%左右。

有兴趣的朋友可以参考小星测评《A股上市公司大儿子，12.5%左右的收益能否安然收入囊中？》

3、：2015年获得人人网A轮2000万美元融，平台估值11亿多人民币；创始人曾任银行支行行长，票据行业骨灰级玩家；资产主要是银行承兑汇票、风险极低；平台合规性较高。

想要入仓的朋友可以参考小星测评《专注“零风险“票据业务，6个月收益11%》

4、：上市公司母公司辅仁集团持股40%，资产为车贷和农贷，小额分散符合监管要求；平台合规性较高。

12个月收益10.5%，有兴趣的朋友可以参考小星测评《短融网测评：亲爹市值暴增至140亿，最高加息2.5%》

5、：上市公司和集团公司入股，创始团队银行系统出身，车贷业务承袭平安汽车金融体系，从背景、团队、资产三方面分析属于低风险平台；合规性较高。

12个月收益12%，有兴趣的朋友可以参考小星测评《e融所最近大家关心的问题，答案都在这里》

6、：港股中国新电信控股60%，中国新电信市值16亿；主营小额信贷业务与车抵贷、汽车以租代购等，符合监管要求，平台合规性较高。

12个月收益13.5%，有兴趣的朋友可以参考小星测评《这个年化14%的平台，要降息了》，

小星也不确定这几家平台什么时候会忽然降息，也许明天降息也说不准。

希望不会成为乌鸦嘴……

投的周周升，上周一投的，退出日是每周六，要到这周六才可以退出。不知道退出还要多久？

的关联公司乐信积极赴美纳斯达克上市。

趣店上市后，道人看到了不少的羊毛，那么作为乐信的理财端，桔子理财是否在乐信上市后推一波羊毛，普天同庆，让投资人也顺带享受下上市的福利呢？

桔子理财上线于2014年7月，运营主体为深圳前海桔子有限公司，有北京乐嘉信网络科技有限公司100%控股，股东构成如下：

可以看到，乐嘉信的股东肖文杰为桔子理财创始人兼CEO，刘强东即“不知妻美刘强东”。

不过这里的股东架构较为简单，实际上桔子理财作为乐信（前分期乐）的理财端，资产端乐信（分期乐）无疑名气更为响亮。作为首家校园分期平台，分期乐的起点是比趣店（趣分期）高不少，尤其在分期乐获得DST融资后一度使得趣分期融资困难，不过这在趣分期搭上蚂蚁金服的战车后双方势力发生了逆转，从双方最新披露的财报可见一斑。

又一个精英败给草根的鲜活案例，道人不由得想起了同样败给了淘宝的易趣，败给了太祖的蒋公，只有“始终”站在人民群众身边，才能获得人民群众的“真心”拥护，打赢这场人民战争。

分析桔子理财的背景，主要在于资产端分期乐（乐信）集团。

2013年8月，获险峰长青（原险峰华兴）天使轮融资；

2014年3月，获经纬中国领投的千万美元A轮融资；

2014年12月，获得由DST（DigitalSky Technologies）领投，贝塔斯曼、经纬中国和险峰华兴等机构跟投，的1亿美元B轮融资；

2015年3月，获得京东集团战略投资；

2016年6月，获得由华晟资本、共建创投和一家国内大型保险机构领投的2.35亿美元D轮融资（不过分期乐官网未显示融资金额，融资注水已成为创业公司惯例）。

2016年10月，分期乐宣布升级为乐信集团，不同业务拆分成不同独立品牌，其中包括年轻人互联网消费金融品牌分期乐，针对学生之外人群的消费金融品牌提钱乐，针对理财人群的子品牌桔子理财，以及资产管理开放平台鼎盛资产。不久后，提钱乐品牌并入分期乐，专注做高成长性人群的消费分期业务。乐信旗下目前包括分期乐商城、桔子理财以及鼎盛资产三大子品牌。

美国东部时间11月13日，美国证券交易委员会（SEC）官网公布了乐信集团递交的IPO（首次公开招股）招股书。乐信计划在纳斯达克上市，股票代码“LX”，拟融资5亿美元。招股书显示，公司所有高管及董事持股比例为37.3%，乐信集团创始人兼CEO肖文杰持股36.6%；险峰长青占股15.3%；经纬中国占股12%；京东集团占股11.9%；泰康保险占股6.6%；ApolettoAsiaLtd（DST旗下基金管理公司）占股6%。其他股东还包括贝塔斯曼亚洲基金、华晟资本、共建创投等。

险峰长青作为天使融资方成为最大赢家，天使轮融资的失败率最高，但同时回报率也是最高的，风险与收益是成正比的。

净利润方面，乐信在2015年亏损3.1亿元。2016年乐信亏损1.17亿元。2017年前三季度，乐信集团营收39.87亿元，同比增长35%，基于Non-GAAP的息税前利润（EBIT）为3.89亿人民币，净利润则为1.4亿元。

再对比趣店，没有对比就没有伤害。从2015年11月份支付宝开放趣分期入口后，趣店在2016年就实现了5.77亿的净利润；今年上半年，公司总营收约为人民币18.33亿元，净利润约为人民币9.73亿元，净利润高达53%；2017年第三季度财报数据显示，趣店第三季度营收14.51亿元人民币（2.18亿美元），同比增长308.0%，净利润6.51亿元人民币（9780万美元），同比增长321.8%。

在金融科技大行其道的今天，乐信上市的标签是“分期电商第一股”，而趣店主打的标签是“金融科技第一股”。而当初阿里选择罗敏的趣分期而不是阿里工号75的钱志龙创办的爱又米（原爱学贷），在趣店上市股东揭晓后也有了答案。明天系作为趣店的二股东与阿里颇有渊源，小燕子杠杆收购万家文化主要的资金来源就是明天系，而黄有龙的身份不仅仅是许宗衡的司机那么简单，至于牵涉谁纯属不能说的秘密。且众安保险的背后不仅站着阿里，而且还有明天系。

从股东背景来看，桔子理财的实力相对雄厚。

桔子理财的核心高管主要是腾讯背景出身，创始人兼CEO肖文杰曾任腾讯财付通产品总监，总裁吴毅历任财付通副总经理及微信支付总经理，是微信支付和微信红包的总设计者。

在强悍的履历面前，是不需要学历加持的。

分期乐和趣分期不仅是对手，作为分期乐的创始人兼CEO，肖文杰和罗敏同是83年出生的江西人，以下内容援引自《肖文杰和罗敏：两个1983的对决》：

2005年，在深圳的腾讯公司大楼附近每个周末都会出现一个熟悉身影打着转，肖文杰希望能用这样的方式遇着一个伯乐能发现他的才华引荐他进腾讯工作，可是在那一年刚刚上市的腾讯招聘机制已经不允许从社会招聘应届毕业生，于是肖文杰将自己的规划的第一步进入腾讯公司工作又划分为了若干小步。

开始进各种各样的互联网公司，从互联网网页设计开始做起，最后做产品经理，再做运营。在外面待满了两年以后，腾讯社招要求有两年工作经验，两年以后，肖文杰马上就辞职，又去递简历，然后又经过无数轮的面试，最终如愿进入腾讯。

肖文杰对于人生的方向把握得非常精准，大学两年打游戏的经历被他看作是浪费时间。而他的醒悟则是得益于另一位大佬——陈天桥。肖文杰从没有见过陈天桥，他只看过关于陈天桥那份刊登在报纸头条的文章《陈天桥：盛大公司在美国上市》，正是这边文章让他产生了对于互联网的执迷，他下定决心这辈子一定要投身互联网。

肖文杰在当时的领导吴毅的带领下，为腾讯财付通拿了一个又一个大奖。2013年第二季度，吴毅、肖文杰等人参与的统一支付联合团队拿到了腾讯CDG事业群特别激励奖，这是他最后一次获奖，因为一个多月后他就离职创办了分期乐。

坊间传闻，肖文杰曾邀请罗敏加入分期乐，他没有想到这个圆脸微胖，笑起来极为憨厚的人创办的趣分期会在几个月的时间成长为威胁分期的主要对手。分期乐的工作风格带着非常强烈的肖文杰色彩，先拟定一个计划，按照计划一步做完再做下一步，遇到阻力再在关键节点进行细分。肖文杰这种谨小慎微风格很大程度上是腾讯风格的传承。

相比趣分期的负面不断，分期乐的其公关团队人员充足，也显得更加专业和强大，分期乐在网络上的口碑相比趣分期而言要好很多倍。

一个是产品出身，一个是BD出身，最后很难说谁胜谁负，只是大多数时候，求稳比激进好。

这场对决，肖文杰暂时落后了，也许一步落后，步步落后。

据招股书显示，2017年前三季度，乐信的在贷余额为159亿。乐信活跃用户平均在贷余额约为6000元，平均分期期限在9个月以上。

截止到目前，乐信的资金来源主要有三个：其自有P2P平台桔子理财（占比约58.9%）、机构资金（占比约40.2%）以及资产证券化（2016年以后未再发行）。据业内人士透露，乐信的资金成本不高于8%，高于8%免谈。

坏账方面，乐信招股书称，自2015年1月至2017年9月期间，180天坏账率基本保持在2%以下。

再看桔子理财，业务资产来源于乐信，平均借款金额773.07元，风险集中度极低。

截至2017年10月31日，桔子理财贷款余额88.70亿元，逾期金额4561.42万元，逾期率0.05%，逾期90天以上金额1.57亿元。

资金安全上，平台实现了广发银行存管。

项目安全上，平台设置质量保障服务资金8231.9万元，可覆盖逾期金额，累计待偿金额1.58亿元。

桔子理财产品分为周周升、月月升、爱定存三种。周周升收益5%~8.39%，月月升5.5%~10.03%，爱定存1月收益5.5%，月收益6.03%，6月收益7.1%，12月收益8.29%，爱定存不支持提前退出和债权转让。5万起投爱定存享受加息，月6.53%，6月7.61%，12月9.38%，VIP专属24月收益10.41%，嫌贫爱富是不变的真理。

总体而言，月月升产品性价比最高，11月和12月收益达到10.03%，其收益在一线平台中具有一定性价比，而桔子理财因为未入选之家和天眼两大主流评级（融360评级24），品牌接受度并不高。

上市后的乐信集团无疑实力更上一个台阶，虽暂时落后趣店，但仍可秒杀一大片网贷平台，在道人的心中其背景实力加高管团队，足以称得上一线平台，相比和更胜一筹。

作为一线平台，1年内风险极低，其月月升12月堪破10% 的收益具有一定性价比优势，且月月升1个月锁定期后可在每月转出日退出，流动性相对较好。

大家都来说说，我是小白，不清楚现在外面的情况。哈哈哈。