早上奔跑在上班的路上，一路上看到几个美团外卖骑手正沐浴在汗水中给用户送去贴心的早餐。如今我们熟悉的美团点评不止有外卖、团购等业务，同时美团点评正向着人工智能、无人配送等前沿技术研发不断迈进突破。此时，美团点评正处于上市准备阶段，有意向购买股票的又有哪些大佬呢？有消息称：腾讯计划在美团点评香港IPO中购买约4亿美元的股票，马化腾真的要投资美团点评。

腾讯为什么要投资美团点评？关于腾讯为什么要购买美团点评4亿美元股票，显而易见，跟腾讯公司的投资战略有关。早期美团点评是在阿里巴巴的帮助下才得以度过难关，后期因为独立问题，美团点评跟阿里巴巴分道扬镳。如今马云已经在6个月前以95亿美金的价格收购饿了么，跟美团开展补贴大战。而腾讯公司作为科技行业的先驱者，在技术、战略、资金上都有着巨大的优势，要强强联合，投资美团在战略上有利于跟阿里形成对抗，增加自己的筹码。

当然最为重要的是，腾讯投资美团点评一定是有利可图，根据7月31日，第三方互联网大数据监测机构Trustdata发布的《2018年上半年中国移动互联网行业发展分析报告》显示：美团外卖以59%的市场交易额领跑行业，相当于饿了么与百度外卖市场交易额之和的。

《腾讯真的要投资美团点评吗?马化腾都说了,要买4亿美元股票!》 相关文章推荐七：拥有3亿用户的美团要上市了 有机会成为下一个阿里吗

　　来源：北京商报 　　6月25日，港交所披露生活服务电商美团点评的上市申请，美团点评将采用同股不同权架构。 　　美团2017年收入339亿元人民币。2015年至2017年调整后净亏损59亿元、54亿元、29亿元。 　　据披露，美团点评2017年度交易用户数3.1亿人，全年交易金额3570亿元，交易笔数58亿次，截至去年12月月活数为2.89亿元。美团点评过去三年的总收入分别为40亿元、130亿元、339亿元。 　　美团点评目标募资60亿美元，公司估值约600亿美元。拟将本次发售所得款项净额用于：升级技术并提升研发能力、开发新服务及产品、有选择地进行收购或投资于与公司业务互补并符合公司策略的资产及业务，以及用作营运资金及一般企业用途。 　　同股不同权架构 　　美团点评称，公司将设置一套不同投票架构，即同股不同权架构，将分为A类股和B类股。A类股持有人每股可投10票，B类股每股可投1票。 　　美团创始人兼CEO王兴持有5.73亿股A类股，联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均持有1.26亿股A类股，执行董事兼高级副总裁王慧文持有3640万股A类股。 　　招股书披露，截至目前，联合创始人、董事长兼首席执行官王兴持股11.4386%，联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.5141%，联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.7264%。腾讯为第一大股东，持股20.1363%，红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。 　　据披露，此次美团点评赴港上市事宜的联席保荐人为高盛、摩根士丹利与美银美林，华兴资本为独家财务顾问。 　　此前有消息称，根据投资银行与港交所的沟通，为避开国际投资者的夏季休假时间，美团点评将于8月30日通过港交所的聆讯，并于9月26日正式上市。 　　上周市场传出消息称，美团点评暂无在内地发行CDR计划，不会在香港内地同步上市。 　　不可低估的美团 　　据艾瑞报告，2017年美团是全球最大的餐饮外卖服务提供商，餐饮外卖年交易金额高达1710亿元。 　　外卖业务的高速成长得益于美团技术驱动的公司定位，美团不断致力于通过先进的大数据和人工智能（AI）技术助力服务行业，持续降低单均配送成本、提升配送效率。 　　美团研发的智能调度系统可以通过骑手的实时定位以及消费者和商家的位置，持续优化路径规划，在每日高峰时段，每小时路径计算可达29亿次；此外，美团开发了基于AI自动驾驶技术的无人驾驶配送车。2017年，美团通过自有配送网络完成了约29亿单配送，平均每单配送时间约为30分钟。 　　除了餐饮外卖，美团提供的包括到店餐饮、酒旅预订、美业、婚庆在内的各种日常生活服务也都向好发展。2017年，美团的到店、酒旅业务的年度交易金额达1580亿元；据艾瑞报告，2017美团平台预订的国内酒店间夜量共计约2.05亿，较2016年增长56%。 　　随着餐饮外卖、到店餐饮、酒旅等业务的发展，通过佣金、在线营销服务以及其他服务和销售收入，美团取得了令人瞩目的增长，营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元，同比分别增长223.2%、161.2%，三年收入增长超过七倍。 　　和此前港股上市的小米、美图等公司一样，美团也存在由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加而带来的“非经营性亏损”。因此在排除以上相关的特殊会计处理后，“经调整亏损净额”更具有价值。据招股书显示，美团经调整亏损净额持续收窄，从2015年的-59亿元收窄至2016年的-54亿元，2017年进一步收窄至-28.5亿元，三年内亏损减半。 　　与此同时，美团一直拥有稳健的现金储备。招股书显示，截至2017年12月31日，美团现金及现金等价物及短期投资共计452亿元，为美团各项业务及新业务的发展奠定了坚实的基础。 　　在自身业务布局和投资同时， 　　美团点评也成立了基金 　　2017年2月，由美团点评作为基石投资人首次发起设立美团点评产业基金——龙珠资本，主要专注于大消费领域的项目投资。 　　龙珠资本的投资阶段，主要专注于大消费领域C轮以前的项目投资，投资方向为To B及To C的双向投资，具体包括餐饮、零售、及酒店旅游、休闲娱乐等本地生活服务领域。 　　美团点评高级副总裁陈少晖担任产业基金管理公司CEO。陈少晖曾任腾讯产业共赢基金执行董事，2014年加入美团点评负责公司战略发展与投融资。 　　龙珠资本与美团点评战略协同。2018年4月，龙珠资本完成对喜茶B轮投资，投资4亿元。这是龙珠资本成立以来的最大单笔投资。龙珠资本还投资了幸福西饼、掌上快消等多个公司。 　　当前，美团点评还连续投资两家海外科技公司，分别是印度最大的外卖平台 Swiggy 和印度尼西亚最大的互联网平台 Go-Jek。 　　Go-Jek以摩托车打车服务服务起家，之后进军外卖和支付等领域。Go-Jek最近可能会完成10亿美元融资，由腾讯等参与。 　　美团点评CEO王兴说，对于海外市场，美团点评将长期保持关注并积极参与。 　　通过旗下基金市场化运作投资，及美团点评的海外化布局，美团点评的生态也变大更加庞大。 　　美团点评的特点是，涉足领域都面临激烈竞争，比如，到店、到家领域面临着阿里激烈竞争、旅行对手是携程，出行领域是滴滴，美团点评又往往是后发而至，却总能咬下依靠市场份额。 　　“未来或将继续产生较大亏损， 　　无法保证能获得盈利” 　　面对不断扩大的业务量，美团点评称，公司当前努力于扩大的客户群，满足客户需求并强化我们的网络，而非注重于变现。未来可能会继续产生较大亏损，他们将亏损归结为“主要来自于可转换可赎回优先股公允价值的重大变动及我们推广品牌及服务产生的销售及营销开支”。这与稍早于港股上市的小米、美图等公司一样。 　　美团点评称，在排除以上相关的特殊会计处理后，“经调整亏损净额”更具有价值。 　　美团点评称，公司在2018年4月收购的摩拜单车自成立以来已产生亏损，“我们无法保证摩拜或我们的整体业务在未来能获得盈利。我们的盈利能力很大程度上取决于我们增加交易用户的数目及参与度、增加活跃商家的数目及加强变现、管理我们不同服务产品组合毛利以及利用我们的经营杠杆节约成本的能力。随着我们在激烈的竞争环境中继续发展我们的业务，我们计划在可预见的未来大力投资扩大我们的消费者及商家基础，以及技术创新及研发能力以支持此类扩张。因此，我们未来可能会继续录得亏损”。 　　此外，“宏观经济、监管环境及竞争态势的任何变化，以及我们无法及时有效应对该等变化亦可能导致我们未来产生损失，亦会继续投资可能不会在短期内为我们带来经济利益的新服务及产品”。 　　美团点评还表示，倘若扩展新业务不成功，公司业务、前景及增长动力可能会受到重大不利影响。“我们有成功拓展并成为引领新服务品类的往绩，例如实时配送及到店餐饮、酒店及旅游服务。然而，我们无法保证该增长动力未来能够保持。例如，我们最近进入的网约车”。 　　可以和美团点评对标的海外企业 　　此前，在美团还以团购业务为主时，曾一度被称为中国的Groupon，但在Groupon上市之后，其股价暴跌，此外，美团也开启了更多的业务，目前在海外市场难以寻找到一家合适的成熟企业与之对标。 　　从美国来看，团购网站Groupon+美国点评类网站Yelp+美国外卖网站Grubhub可以和美团点评的点评与外卖服务对标，Uber可以同美团点评的出行业务对标，booking可以同美团点评的酒旅业务对标。换言之，目前在海外还没有任何一家公司可以完全和美团点评在业务上进行对标。 　　王兴在去年9月份的一次演讲中提到“不像腾讯可以对标facebook，阿里可以对标亚马逊，美国没有哪一个现成的互联网企业可以单一对标美团点评。”但他认为这是件好事，因为这意味着“我们在这个领域（吃喝玩乐等生活服务）已经走到了在世界前列”。 　　随着美团称为“全能王”，其竞争对手也越来越多。例如，在出行领域，美团要滴滴竞争，在新零售领域要同阿里正面交锋，在酒店旅行方面，也要面临携程的较量，而在传统外卖领域，饿了么则一直是美团一个不可无视的竞争对手。 　　不过，亿欧网指出：如果综合起来看，美团点评说的是一个生活服务领域的阿里的故事。就看你相不相信美团点评有机会成为下一个阿里？如果相信，美团点评有机会成为一家几千亿美元的公司；退一步，你相不相信美团点评可以超过京东？如果相信，美团点评就能成为一家大几百亿美元的公司。 责任编辑：白仲平

《腾讯真的要投资美团点评吗?马化腾都说了,要买4亿美元股票!》 相关文章推荐八：美团点评通过港交所聆讯估值比肩小米腾讯持股20%

8月23日，美团点评正式通过港交所聆讯，同时，美团点评的上市保荐商也向投资者发出邀请，将于9月初进行IPO路演，预计于9月20日左右在港交所挂牌上市。

美团点评于6月份向港交所递交了IPO招股书，8月23日通过港交所聆讯，这意味着美团点评距离登陆港交所迈出关键一步，也将是继小米之后第二家登陆港交所的同股不同权上市公司。

此前有香港媒体报道，根据国际投资者及长线基金开出的价格，美团点评最新估值介乎400亿美元至600亿美元，最新的消息是美团点评的估值可能落在450亿美元至550亿美元，这一估值比肩小米。

此外，据公开资料显示，美团点评此次的募资金额不低于40亿美元，美团很可能成为今年香港集资额第三大的新股，仅次于中国铁塔和小米。招股书显示，美团点评的联席保荐人为高盛、摩根士丹利及美银美林三家国际大型投行。

9月初将进行IPO路演

记者获悉，距离递交招股书近2个月之后，美团点评IPO终于取得实质性进展，在8月23日顺利通过港交所聆讯，将于9月初进行IPO路演，而基石投资者仍然在敲定中。

美团以团购业务起家于2010年，2015年，美团与竞争者大众点评合并，业务广泛涉及“食、住、行、游、购、娱”等生活服务场景，几乎充当了生活小管家。

6月25日，美团点评发布的招股书显示，2017年美团平台完成的交易笔数超过58亿，交易额达3570亿元。

根据艾瑞报告，美团点评在2017年成为全球最大的餐饮外卖服务提供商，餐饮外卖年交易金额达1710亿元。2017年，美团的到店、酒旅业务的年度交易金额达1580亿元；2017美团平台预订的国内酒店间夜量共计约2.05亿，较2016年增长56%。

通过餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三大业务板块，美团点评实现了营业收入的高速增长。财报显示，2015年至2017年，美团点评营业收入分别实现40.2亿元、129.9亿元、339.3亿元，同比分别增长223.2%、161.2%。

美团点评仍处于持续亏损状态

与其他新兴经济体一样，美团点评仍然处于持续亏损状态。数据显示，2015年~2017年净亏损分别为105.2亿、57.9亿、189.9亿元，经调整后亏损净额从2015年的59亿元收窄至2016年的54亿元，2017年进一步收窄至28.5亿元。

业内人士认为，随着美团点评亏损收窄、规模扩大，加上上市融资资金，美团未来将进一步拓展旗下业务的发展速度。

在以往业务拓展中，美团基本是以外卖等高频活动作为突破口，带动酒店旅游、打车等低频活动，将高频活动的用户流量导入到低频活动消费中去，通过交叉销售，快速和高效地扩大所触达的消费者群体。

除了“吃、住、行”的餐饮、酒店和旅游，2018年，美团还拓展了新零售领域，包括美团闪购、小象生鲜等业务，进一步延伸至更为细分的生活场景，完善商业生态闭环的布局。

招股书显示，目前腾讯是美团点评的最大股东，占股20.1%。

紧接着，红杉资本和创始人兼CEO王兴本人的股份旗鼓相当，均在11%左右。除联合创始人兼CEO穆荣均和联合创始人兼高级副总裁王慧文两大高管2.5%及0.7%左右的持股外，其他投资者持股53.74%。

不过，尽管美团点评最大股东是腾讯，但是作为同股不同权的公司，美团的管理团队仍然牢牢掌握着控制权，而腾讯作为持股20.1%的股东拥有的投票权为8.5%。

方正证券分析师徐林锋在研报中表示，美团点评股票分为 A、B 两类，A 类股 7.4 亿股，每股 10 票投票权；B 类股44.8 亿股，每股 1 票投票权。通过“同股不同权”，美团点评的管理团队持股数量不多，但拥有 62.1%的投票权，且从董事会的席位看，管理团队占有 8 个董事席位中的 3 个，保持着对公司的控制力。

募集资金用于技术研发、收购扩张等四大方面

实际上，美团点评自从成立后，为适应多元业务发展的资金需求，多次对外融资，最近一次融资是2017年10月，美团点评获得腾讯领投的40亿美元融资，投后估值达到300亿美元。

尤其是美团点评加入腾讯战略联盟“大家庭”后，美团外卖、大众点评等应用被嵌入腾讯的微信、QQ等移动应用中，从腾讯庞大的用户群体中受益，还获得腾讯提供的地图、推广、支付等技术服务。

此前有香港媒体报道，根据国际投资者及长线基金开出的价格，该股最新估值介乎400亿美元至600亿美元，最新的消息是美团点评的估值可能落在450亿美元至550亿美元，这一估值比肩小米。

根据招股书披露募集资金的用途，美团点评此次上市募集资金的目的是继续拓宽业务板块，打造“超级平台”。其中，35%用于技术研发提升，35%资金用于新产品和服务开发，20%用于收购扩张资产和业务，10%用于营运和其它企业用途。可见，未来美团点评的战略核心依然是持续扩张和现有业务的提升。

《腾讯真的要投资美团点评吗?马化腾都说了,要买4亿美元股票!》 相关文章推荐九：美团点评香港递交招股书 巨亏与估值成最大关注点

　　据了解内情人士透露，美团点评公司已经于6月22日向香港联交所正式递交上市申请，将设有类似于小米的同股不同权的不同投票权架构，高盛、摩根士丹利、美银美林担任本次上市安排的联席保荐人。美团点评在招股书中未透露募集资金、发行量及发行价等信息，但有报道称，美团的目标是以约600亿美元的估值募集60亿美元资金。一些TMT行业分析师对此估值提出了质疑，认为当前资本市场市况并不乐观，连小米的IPO市值也从800亿美元左右降到600亿美元左右，美团点评的商业模式虽然和小米完全不同，但也难免会受影响，而且美团的外卖盈利模型实际上比较脆弱，短期难以常态化且规模化地大幅提升毛

。 　　连年巨亏，估值依然节节上升 　　招股书披露，美团点评收入连续三年增长，由2015年的人民币40亿元增加至2016年的人民币130亿元，同比增长223.2%，2017年更进一步增加至人民币339亿元，同比增长161.2%，三年收入增长超七倍。 　　美团点评经调整亏损净额从2015年的59亿元下跌至2016年的54亿元，2017年跌至28.5亿元，三年内亏损减半。 　　与小米和美图类似，美团点评的亏损主要由可转换可赎回优先股公允价值变动造成，这只是一种会计处理方式，对公司净利润产生的影响其实是一项非现金项目，本质上对公司的持续经营不会产生影响。因此在排除以上相关的特殊会计处理后，“经调整亏损净额”更具有参考价值。 　　值得注意的是，据招标书显示，美团点评CEO王兴持股11.4386%，穆荣均持股2.5141%，王慧文持股0.7264%。腾讯为第一大股东，持股20.1363%。红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。美团目前总股本约52.2亿股，其中A类股7.36亿股，B类股44.84亿股。 　　在投票权方面，每股A类股可行使10票，B类股可行使1票，A类股可按照一比一的比例转换为B类股。 　　“之所以美团点评选择

。其中很大的原因是港股的‘同股不同权’，解决了管理人持股较少的科技公司上市的后顾之忧。”一位老虎证券TMT行业分析师对记者表示，除了港股新政的原因外，港股市场优秀的个股更少，而投资者主要来自大中华区，对公司的了解程度更佳，像美团这样名气大的公司更容易成为稀缺标的。 　　亿欧创始人黄渊普表示，美国虽然更早接受同股不同权，中美两国关系的因素会影响到中国企业在美国资本市场的表现，而在国内上市、或者香港上市+通过CDR在

上市，从市值的角度看，有望获得更好的回报。对美团点评来说，赴美上市，还面临解释困境——美团点评找不出一家合适的对标公司能让美国投资人理解；目前美国团购网站Groupon+美国点评类网站Yelp+美国外卖网站Grubhub的市值加起来只有

，而美团点评期望的市值远超这个数。 　　市值下调可能性较大 　　黄渊普还表示，美团点评想以600亿美元的市值上市，目前看来有一定困难，当前资本市场市况并不乐观，连小米的估值也从800亿美元降到600亿美元左右，美团点评市值下调的可能性比较大。 　　分拆来看的话，黄渊普认为，美团点评的故事主要由美团外卖+美团点评酒旅+美团打车+摩拜+其他构成。外卖业务，饿了么此前估值95亿美元，美团外卖做得比饿了么要好，估值在

估比较合理；美团酒旅对标携程，后者目前市值265亿美元，业内普遍认为美团点评酒旅和携程还不在一个量级，是个几十亿美元的业务；美团打车，和滴滴也还不在一个量级，最多只值几十亿美元；而摩拜方面，按美团收购的价格，也就是一个30亿美元的业务。至于其他，包括新零售业务小象生鲜，才刚开始。 　　因此，如果按单个业务算，美团点评的市值相加不到400亿美元，所以就看投资人是否相信美团点评说的是一个生活服务领域的阿里巴巴的故事了。 (责任编辑：DF358)

　　新浪科技讯 6月25日早间消息，美团点评正式在港交所提交招股书。联席保荐人为、与美银美林，华兴资本为独家财务顾问。

　　招股书披露，2017年，美团点评实现收入339.28亿元，年内亏损189.88亿元，经调整亏损净额为28.53亿元。2016年，美团点评实现收入129.88亿元，年内亏损57.95亿元，经调整亏损净额为53.53亿元。

　　截至目前，联合创始人、董事长兼首席执行官王兴持股11.4386%，联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.5141%，联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.7264%。为第一大股东，持股20.1363%，红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。

　　招股书的风险因素中显示，美团点评历史上产生了较大亏损，未来可能会继续产生较大亏损。立足长远以抓住战略商机的经营理念亦可能对我们的短期财务表现产生负面影响。自成立起就产生亏损。于截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度，分别录得亏损人民币105亿元、人民币58亿元及人民币190亿元，主要来自于可转换可赎回优先股公允价值的重大变动及我们推广品牌及服务产生的销售及营销开支。

　　招股书称，我们在2018年4月收购的摩拜单车自成立以来已产生亏损。我们无法保证摩拜或我们的整体业务在未来能获得盈利。

　　招股书披露，2017年，美团完成交易笔数超过58亿，交易金额约3570亿元。其中，年度活跃商家为440万，年度交易用户数达到3.1亿。

　　此外，招股书还对近三年用户数据进行了分析：

　　2015年至2017年，年度交易用户数分别为2.06亿、2.59亿、3.1亿；每位交易用户平均每年的交易笔数分别为10.4笔、12.9笔、18.8笔。目前，美团平台的在线商家数量从2015年的300万增长至2017年的550万，同期活跃商家从66%升至80%。

　　消息人士称，6月22日晚些时候，美团点评提交了上市文件。据称，这家初创公司的融资目标为60亿美元，估值约为600亿美元。

　　招股书中披露了募集资金的用途：约35%用于升级技术并提升研发能力；约35%用于开发新服务及产品；约20%用于有选择地进行收购或投资于与业务互补并符合策略的资产及业务；约10%用作营运资金及一般企业用途。

　　消息称美团点评将于于9月26日正式上市

　　此前有消息称，根据投资银行与港交所的沟通，为避开国际投资者的夏季休假时间，美团点评将于8月30日通过港交所的聆讯，并于9月26日正式上市。

　　2015年10月8日，美团与大众点评宣布合并，两家公司在人员架构上保持不变，并将保留各自的品牌和业务独立运营，包括高频到店业务，同时将加强优势互补和战略协同。

　　2016年1月19日，美团点评宣布完成首次融资超33亿美元，融资后新公司估值超过180亿美元。此次融资由腾讯、DST、挚信资本领投，其他参与的投资方包括国开开元、今日资本、Baillie Gifford、淡马锡、加拿大养老基金投资公司等国内外知名公司。华兴资本担任此次交易的财务顾问。

　　2017年10月19日，美团点评宣布完成新一轮40亿美元融资，投后估值300亿美元。此次融资由腾讯领投，引入了新的战略投资方The Priceline Group，其他主要投资人包括：红杉资本、新加坡政府投资公司、加拿大养老金投资公司、挚信资本、老虎基金、Coatue Management和中国-阿联酋投资合作基金等国内外知名机构。

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