避险情绪爆发急升，下半年投资怎么办

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-01 17:52 标签： 避险情绪

在岸和离岸人民币跌幅有所收窄。截止11点55分，在岸人民币对美元汇率为6.6605，离岸人民币对美元汇率为6.6715。

昨晚爆出消息，美国特朗普政府拟对约2000亿美元中国产品加征10%的关税，引发全球金融市场关注。今天（7月11日）开盘，避险情绪急升，沪指报2780.70点，跌1.66%，深指报9024.72跌1.96%，创指报1562.59点，跌1.91%。

从盘面上看，特斯拉居板块涨幅榜前列，超级品牌、钢铁、国产软件居板块跌幅榜前列。

香港恒生指数开盘跌2.3%，报28013.72点。

日本日经225指数、东证指数分别低开0.9%、0.7%，韩国首尔综指低开0.7%。

在岸人民币兑美元开盘报6.6694，较昨日夜盘收盘跌超300点，即期盘初较昨日官方收盘大跌逾500点。

离岸人民币兑美元于早7点1个小时内跌350点，连续跌破6.65、6.66、6.67、6.68四道关口。

7月11日，人民币中间价报6.6234，比前一日上调25点。

截至9点55，离岸人民币对美元走势

截至9点55，在岸人民币对美元走势

金一刁：6.7 黄金避险情绪急剧升温 1300真能如期而至？

原标题：金一刁：6.7 黄金避险情绪急剧升温 1300真能如期而至？


投资者或媒体惊慌失措时，就是你的投资良机

　　文/金一刁  女，分析师

　　随着周四三大重磅风险事件逼近，投资者愈发谨慎，市场避险情绪也急剧升温，而距离美联储6月利率决议还有一周左右的时间，然而相比3月份加息前的跌跌不休，如今的黄金价格走出完全相反的行情，金价在上周五非农爆冷大涨之后，伴随着本周中东局势突然的巨震，黄金价格再次爆发了强劲的上涨行情，隔夜金价已经录得今年以来的最高价位1295.94美元，今日有可能进一步向1300美元发起冲击。另外距离6月8日的英国大选只剩最后一天时间，今年英国是否又会和去年一样带来意外的黑天鹅行情呢。

　　另外值得注意的是，6月8日除了英国大选这场大事件之外，美国FBI前局长科米也即将出庭作证就特朗普通俄门表态，此前特朗普因泄密门事件就曾让黄金价格爆发出一轮强劲上涨行情，此次科米的证词可能会让此事件死灰复燃，如果能够进一步确认特朗普的通俄传言，金价大概率会上涨，但如果证词显示特朗普并没有通俄，该事件的影响可能会进一步下降。

　　总而言之，分析师金一刁认为在当下黄金受到多方面的利好支撑暂时压制住了美联储加息的影响，金价可能会在短期内进一步冲击1300美元大关，但如果突破了1300美元后可能就要时刻警惕金价的高位回落行情，市场可能会看准这个点位获利离场，逼近近期黄金价格已经出现了很强的涨势。金价高位离场正好可以为6月加息铺平道路。

　　小时线，黄金价格昨日走势多头在度爆发，从亚盘一直到美盘都是一鼓作气的延续走势，可想而知昨日的金价没有一点点回撤表现，要做单子的朋友也只能直接顺势追多，否则也真的只能眼观。小时线金价自突破1283的高点之后便开始了连阳表现，最终的高点也是在凌晨完成与1295，随后也是小幅的震荡表现。当前金价也是运行在布林带中轨和上轨一线之间，目前形态MA5和MA10也都是一个死叉下垂的走势形态，附图上MACD指标也都是延续的死叉表现，因此就小时线来说短期之内还是有回落表现，短期之内可关注中轨支撑，大涨的势头谨防回调。

　　日线，黄金价格相对于周一的平稳来说，昨日的金价或许是其蓄力爆发的结果，一根大阳柱再次拉升，近乎于光头光脚，以此来看金价的走势也是一个延续的多头表现，只是昨日的涨幅已经达到15个点，确是让很多人感到意外。当前来说MA5和MA10的指标依然是一个金叉上扬的强势表现，且MACD附图指标也是持续性的金叉上扬表现，而昨日的冲高1295一线也对4月份的高点发出挑战，至于是技术破位上行还是以双顶结束，还是得看本周的最终走势。以目前的日线形态来说，笔者金一刁认为今日还是一个顺势看多表现。


现货黄金早间操作思路：　　1、下方1287、1285，多单进场，目标1295，破位1300；止损位3个点。

　　2、空单策略，暂不给出，金一刁实盘建议。


 本文由金一刁微信号yyy911230独家策划，转载请注明出处，以上分析不做具体进场点位，仅供参考。即时操作策略盘中实时建议。投资有风险，入市需谨慎。

受定向降准影响，今日债转股概念全面上扬，截至收盘，债转股概念上涨2.80%，4只个股涨停。

本次降准鼓励国有行及股份行运用定向降准释放的5000亿元资金和从市场募集的资金实施市场化“债转股”项目；因此很多人认为债转股概念迎来了投资时机。

别急！鉴于债转股的特殊性，我们还是需要谨慎分析个股的具体表现，先来看看绩优股的表现。

债转股绩优股整体未跑赢大盘

目前Wind债转股概念共有25只个股，我们通过以下标准筛选出了4只绩优股：

1）A股，非借壳上市，上市时间3年以上

2）总市值大于100亿

3）2018年1季报、2017年报、2016年报、2015年报归母净利润大于0

4）近3年营业总收入复合年增长率和近3年净利润复合年增长率大于0。

4只绩优股分别是：东兴证券、重庆水务、山东黄金和陕西投A，合成绩优股指数后与债转股概念指数和沪深300进行对比。

（注：Wind债转股概念包括：进行债转股的公司以及涉足金融资产管理公司的企业。）

近1年：债转股绩优股未跑赢沪深300，超债转股概念

2017年10月开始，债转股绩优股持续弱于沪深300；与整体债转股概念差距不大，今年5月低开始至今较整体债转股概念保持一定优势。近1年，债转股绩优股下跌21.90%，整体债转股概念下跌28.84%，而沪深300仅下跌0.39%。

近3年：债转股绩优股依旧未跑赢沪深300，超债转股概念

近3年的走势依旧如此。虽然在2016年2月至2017年5月，债转股绩优股强势于沪深300，但之后却持续走弱并拉开差距，最终下跌45.94%。债转股整体概念则基本都低于沪深300,2016年1月开始持续低于债转股绩优股，最终下跌60.82%。

绩优股具体表现：东兴证券跌幅小，山东黄金营业收入高，东兴证券、重庆水务归母净利润较高

虽然4只绩优股整体走势不如沪深300，但从表现来看，则各有所长。

今年以来：东兴证券跌最少，山东黄金归母净利润最高

4只绩优股今年以来全部下跌，跌幅最小的是东兴证券，下跌10.63%；它的净资产也是最高的，为194.85亿。

重庆水务的净资产收益率和销售毛利率最高，分别是2.22和43.39%。

山东黄金市场估值最高，总市值为453亿，市盈率和市净率分别为39.14和2.73；它也是业绩最好的个股，1季度归母净利润为3.47亿，同比增长率为5.92%。

陕国投A今年以来跌幅最大，为22.91%，销售净利率最高，为45.17%。

近3年营业收入：山东黄金遥遥领先

近3年营业收入，山东黄金远远超过了其他3只个股，并始终保持上涨趋势，自385.73亿增长至510.41亿。东兴证券、重庆水务和陕国投A都在2016年出现下滑。同比增长率方面，4只个股均在不同年份出现倒退。

山东黄金是国内领先的矿产金企业，运营稳健。国内方面，公司矿山增储、升级改造和扩建，蓄势待发；国际方面，公司收购了贝拉德罗金矿，与巴理克展开了深度合作。随着股市的动荡，避险情绪的上升，山东黄金具备长期投资价值。

值得一提的是，今年5月山东黄金已收到中国证监会批复，核准公司发行境外上市外资股，或将成功登陆港交所。

近3年归母净利润：东兴证券、重庆水务表现较好

近3年归母净利润方面，4只绩优股的表现都比较波动。相对而言，东兴证券和重庆水务表现较好；东兴证券在2015年和2016年分别以20.44亿和13.53亿排名第一，重庆水务则在2017年归母净利润最高，为20.67亿。同比增长率方面，4只个股亦在不同年份出现倒退。

东兴证券是4只绩优股中今年以来表现最好的，公司大投行业务实力进一步提升，业务结构进一步优化，境外业务——东兴香港有望成为下一个利润增长点，各项核心业务已实现突破。东兴证券在非银金融行业58只个股今年以来涨跌幅表现的排名中排第7位。

重庆水务是重庆市最大的供排水一体化经营企业，国企属性毫无疑问。随着收费提升、增值税退税正常化，公司盈利能力得到提升；得益于国企改革深化，市场化的德润环境入主公司，经营活力亦将进一步提升。

近3年复合年增长率：东兴证券、重庆水务表现较好

最后看看4只个股的近3年复合年增长率：东兴证券近3年营业总收入复合年增长率最高，为11.77%；重庆水务近3年净利润复合年增长率最高，为12.54%。

陕国投A的两项指标差距较大，近3年营业总收入复合年增长率为11.26%，近3年净利润复合年增长率却仅为0.15%。

同样来自非银金融行业的陕国投A，表现不如东兴证券。它是中西部地区唯一的上市信托公司，也是陕西首家上市的省属金融机构。公司2017年信托业务收入9.39亿，同比增长67%，超预期；业绩下滑是受四季度计提3.43亿减值准备影响。如今，公司回归信托业务的决心坚决，在监管去通道背景下，期待主动管理规模及占比持续上升，长期业绩增长值得期待。

根据上述分析，看起来绩优股还是具备爆发的条件，但需要注意的是债转股概念的25只个股表现却参差不齐。

债转股概念：今年以来仅1只上涨，总市值小、估值高、业绩表现多倒退

Wind债转股概念的25只个股，今年以来仅腾邦国际1只上涨，（注：今日收盘亦仅腾邦国际1只上涨。）平均涨跌幅为-26.42%。

总市值整体偏小，平均值仅有119亿；估值方面却略高，平均市盈率为54.17，有5只股票超过三位数，平均市净率为2.25。

个股的1季度归母净利润，5只亏损，11只同比增长率为负；平均归母净利润仅为6438万，同比增长率为-109.39.

除了上面提到的4只绩优股，还有两只个股引起了小旺的关注——闽东电力和海德股份，它们也是今日涨停的个股。

闽东电力,1季度归母净利润的同比增长率为-3537.76%。其为福建省最大的电力股份制企业，主营电力生产、开发，兼营房地产开发、舶船修造、酒店经营、商业贸易、金融投资等。1季度出现巨幅亏损的原因是：1）降水量减少导致水力发电量减少；2）房地产确认的销售收入减少；3）国际航运市场低迷，旗下参股公司投资收益减少。

海德股份，1季度销售毛利率100%。2017年公司成功实现不良资产管理业务转型。这个行业，由于其特殊的业务形态，不需要采购原料、没有厂房、设备等支出，因此营业成本几乎为零，仅有的房屋租赁、人工成本一般也被计入销售费用、管理费用，因此毛利率会达到100%。但对这样的行业来说，销售毛利率并不具备太多的指导意义。

国家定向降准，无疑是给债转股市场带来了更多的投资机会，但我们不要忘记了债转股的本质：国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权、债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的股权、产权关系。国家金融资产管理公司会成为企业阶段性持股的股东，行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动；等到企业经济状况好转以后，再通过资产重组、上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

因此，债转股概念个股本身的业绩表现和公司发展状况也需要我们去仔细研究；千万不要人云亦云，跟着热度去投资。

希望今天我们列出的这些数据，可以对您的投资有所帮助。

附注：以下为本文中提到的主要股票一览

以上数据来源自Wind数据，所有结论均基于客观数据由旺财财经情报站分析得出，仅代表拍财富理财Club观点，不构成任何投资建议。转载请注明出处。

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