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信息披露部门： 董事会办公室 （一）赢合有限的设立情况 2006年6月，赢合有限由王维东、许小菊共同出资100万元设立，王维东、 许小菊分别出资90 万元、10 万元，出资方式均为货币资金，取得注册号为 8的企业法人营业执照。注册资本分两期缴足，第一期出资于2006 年6月16日经深圳鹏都会计师事务所“深鹏都验字[2006]第559号”《验资报告》
验证；第二期出资于2006年7月19日经深圳鹏都会计师事务所出具“深鹏都验 字[2006]第696号”《验资报告》验证。2006年7月21日，深圳市工商局核准了 本次变更登记并换发了新的企业法人营业执照。 赢合有限设立时股权结构如下： 序号 股东名称 出资额（万元） 占股权比例 （二）发行人的设立情况 2011年9月，赢合有限整体变更为股份有限公司。公司整体变更过程中，
赢合有限全体股东作为股份公司发起人，约定以截至2011年6月30日经审计的 面值人民币1元，其余42,533,925.30元转入股份公司资本公积。2011年7月29 日，中审国际会计师事务所出具中审国际验字[4号《验资报告》， 审验确认公司注册资本实收情况真实合法。2011年9月2日，公司在深圳市市 场监督管理局变更登记并取得注册号为566 的《企业法人营业执
发行人改制设立时的发起人情况如下： 序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例 3 深圳松禾绩优创业投资合伙企业（有限合伙） 320.00 5.47% 4 天津达晨创世股权投资基金合伙企业（有限合伙） 315.03 5.39% 5 天津达晨盛世股权投资基金合伙企业（有限合伙） 273.82 4.68% 6 深圳市高特佳精选恒富投资合伙企业（有限合伙） 191.96 3.28% 9
上海高特佳春晖投资合伙企业（有限合伙）100.00 1.71% 10 中科汇通（深圳）股权投资基金有限公司1 11 深圳先德正锐投资企业（有限合伙）100.00 1.71% 1中科汇通（天津）股权投资基金有限公司于2012年12月21日更名为中科汇通（山东）股权投资基金有 限公司，于2014年12月15日更名为中科汇通（深圳）股权投资基金有限公司。 序号 股东名称 持股数量（万股）
持股比例 三、发行人重大资产重组情况 发行人及前身赢合有限自设立以来未发生重大资产重组事项。 截至本招股说明书签署日，发行人的股权结构如下图所示： 截至本招股说明书签署日，发行人有江西赢合、惠州赢合两家全资子公司， 除此之外，不存在其他持股或参股情况。 江西赢合成立于2011年8月1日，法定代表人为王维东，注册资本和实收
资本均为4,000万元人民币，经营范围主要为自动化设备的研发、生产与销售； 五金制品的技术开发、设计、生产与销售等，注册地址为江西宜春经济开发区， 江西赢合目前尚未投入生产。 江西赢合设立时注册资本为1,000万元，全部为货币出资，该出资经江西宜 审会计师事务所“赣宜审会（验）字[2011]第478号”《验资报告》审验。2011
年11月11日，江西赢合注册资金变更为4,000万元，新增注册资本由发行人以 货币形式认缴，该次增资由江西宜审会计师事务所“赣宜审会（验）字[2011]第 686号”《验资报告》审验。 江西赢合最近一年的基本财务数据如下： 注：2014年数据业经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计。 惠州赢合成立于2013年1月23日，法定代表人为王维东，注册资本和实收
资本均为5,000万元人民币，经营范围为自动化设备、模具、五金、塑胶制品的 技术开发、设计及销售，电池原材料、电气设备、电子元件的销售，国内贸易（不 含专营、专控、专卖商品），货物及技术进出口业务（以上均不含法律、行政法 规、国务院决定规定需要前置审批和禁止的项目；需凭资质经营的项目凭有效资 质证书经营；此地址不设商场、仓库经营），注册地址为惠州市数码工业园南区
8号厂房，生产经营地为惠南高新科技产业园民营科技园，惠州赢合主要作为发 惠州赢合设立时注册资本为1,000万元，全部为货币出资，该出资经惠州市 民和会计师事务所（普通合伙）“惠民和验字（2013）第047号”《验资报告》 审验。2013年4月7日，惠州赢合股东赢合科技以货币增资4,000万元，该出资 业经立信羊城会计师事务所有限公司惠州分所“（2013）羊惠验字第005号”《验
资报告》审验，增资后惠州赢合注册资本为5,000万元。 惠州赢合最近一年的基本财务数据如下： 注：2014年数据业经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计。 六、发行人主要股东及实际控制人情况 （一）持有发行人5%以上股份的主要股东 截至本招股说明书签署日，持有本公司5%以上股份的股东包括王维东先生、 许小菊女士、深圳松禾、达晨创世。
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为07****。王维东 先生系本公司主要创始人之一，现任本公司董事长兼总裁，目前直接持有本公司 3,531.36万股，占股权比例60.37%，系本公司控股股东、实际控制人之一。 详细个人简历参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与公 司治理”之“一、公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”部分。
中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为10****。许小菊 女士系本公司主要创始人之一，现任本公司董事兼副总裁，目前直接持有本公司 371.57万股，占股权比例6.35%，系本公司之实际控制人之一。 许小菊女士与王维东先生系夫妻关系。 详细个人简历参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员与公 司治理”之“一、公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”部分。
企业名称：深圳松禾绩优创业投资合伙企业（有限合伙） 住所：深圳市福田区福田路深圳国际文化大厦2806-1 成立日期：2011年1月17日 执行事务合伙人：深圳市松禾资本管理有限公司（委派代表：罗飞） 经营范围：创业投资业务，代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资 业务，创业投资咨询业务，为创业企业提供创业管理服务业务，参与设立创业投 资企业与创业投资管理顾问机构。
深圳松禾的主营业务与发行人主营业务无关。截至2015年1月30日，深圳 松禾的合伙人及出资比例如下： 序号 合伙人姓名或名称 深圳市深港产学研创业投资有限 3 深圳市松禾资本管理有限公司3.00 0.02% 普通合伙人 企业名称：天津达晨创世股权投资基金合伙企业（有限合伙） 住所：天津空港经济区环河南路88号2-3403室 成立日期：2010年3月22日
执行事务合伙人：深圳市达晨财智创业投资管理有限公司（委派代表：刘昼） 经营范围：从事对未上市企业的投资，对上市公司非公开发行股票的投资及 达晨创世的主营业务与发行人主营业务无关。截至2015年1月30日，达晨 创世的合伙人及出资比例如下： 序号 合伙人姓名/名称 出资额（万元） 出资比例 合伙人类别 1 四川泰基地产有限责任公司5,000 7.00% 有限合伙人 2
上海叁陆伍投资管理有限公司 4,000 5.60% 有限合伙人 序号 合伙人姓名/名称 出资额（万元） 出资比例 合伙人类别 5 苏州海竞信息科技集团有限公司3,000 4.20% 有限合伙人 7 深圳市达晨财智创业投资管理有限公司 2,300 3.22% 普通合伙人 12 佛山市诺晨投资服务有限公司2,000 2.80% 有限合伙人 21 义乌市鑫达彩印包装有限公司2,000
2.80% 有限合伙人 24 浙江万夏房地产开发有限公司2,000 2.80% 有限合伙人 序号 合伙人姓名/名称 出资额（万元） 出资比例 合伙人类别 36 苏州港口张家港港务有限公司 1,000 1.40% 有限合伙人 （二）实际控制人及其控制的其他企业 本公司实际控制人为王维东、许小菊夫妇。王维东先生生于1977年2月7
日，身份证号码为07****。许小菊女士生于1980年3月10日， 身份证号码为10****。两人均为中国国籍，无境外永久居留权。 截至本招股说明书签署日，除本公司外，王维东、许小菊夫妇无其他控制的 （三）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份不存在质 截至本招股说明书签署日，本公司控股股东、实际控制人王维东、许小菊夫 妇持有的本公司股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。
（一）本次发行前的总股本、本次发行及公开发售的股份，以及本次 发行及公开发售股份占发行后总股本的比例 本次发行前总股本5,850万股，本次发行不超过1,950万股，占本次公开发 行后总股本的比例不超过25%。其中，公开发行新股数量不超过1,950万股；公 司股东公开发售股份不超过836万股，且不超过自愿设定12个月及以上限售期 的投资者获得配售股份的数量。
以公司本次发行1,950万股计算，假设原股东无公开发售股份，则本次发行 前后公司股本结构如下： 所持股份 持股比例 所持股份 持股比例 所持股份 持股比例 所持股份 持股比例 （二）本次发行前的前十名股东持股情况 序号 股东姓名或名称 所持股份 持股比例 （三）本次发行前的前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务 截至本招股说明书签署日，本公司前十名自然人股东及在本公司任职情况如 序号
股东姓名或名称 持股数（万股） 持股比例 任职情况 序号 股东姓名或名称 持股数（万股） 持股比例 任职情况 （四）国有股份、外资股份及战略投资者情况 截至本招股说明书签署日，公司股份中无国有股份、外资股份，公司无战略 （五）最近一年发行人新增股东的持股数量及变化情况 最近一年发行人未新增股东。 （六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
本次发行前，公司股东之间关联关系及各持股比例如下： 序号 股东 关联关系 持股比例 2 王振东、许小萍 夫妻 各持有0.51% 5 许小菊、杨敬 杨敬为许小菊的姐姐的配偶 6.35%、0.50% 6 许小萍、杨敬 杨敬为许小萍的姐姐的配偶 0.51%、0.50% 7 达晨盛世、达晨创世 受同一实际控制人控制4.68%、5.39% 8 上海高特佳、深圳高特佳
受同一实际控制人控制1.71%、3.28% 9 邵红霞、达晨盛世、达晨创世 邵红霞为达晨盛世、达晨创 世普通合伙人深圳市达晨财 序号 股东 关联关系 持股比例 智创业投资管理有限公司的 （七）公开发售股份对发行人的控制权、治理结构及生产经营产生的 本公司股东公开发售股份及其对公司的控制权、治理结构及生产经营产生的 影响，参见本招股说明书“重大事项提示”之“八、股东公开发售股份事项对公
司控制权、治理结构及生产经营等产生的影响”。 （八）发行人正在执行的股权激励及其他制度安排和执行情况 截至本招股说明书签署日，本公司不存在对董事、监事、高级管理人员、其 他核心人员、员工实行的股权激励及其他制度安排。 本公司（含子公司）报告期各期末员工人数分别为358人、460人、521人， 截至2014年12月31日，员工专业结构如下：
九、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监 事、高级管理人员及其他核心人员以及本次发行的保荐人及证 券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的 （一）关于股份锁定的承诺 本公司股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员已就其所持股份的流 通限制做出自愿锁定股份的承诺，详细情况参见“重大事项提示”之“一、股份 限制流通及自愿锁定承诺”。
关于稳定股价的承诺，详细情况参见“重大事项提示”之“三、关于稳定公 司股价的预案及承诺”。 关于股份回购的承诺，详细情况参见“重大事项提示”之“四、关于招股说 明书中有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏影响发行条件回购公司股份的承诺”。 （四）依法承担赔偿或者补偿责任的承诺 关于依法承担赔偿或者补偿责任的承诺，详细情况参见“重大事项提示”之
“六、相关责任主体承诺事项的约束措施”以及“七、中介机构承诺”。 （五）填补被摊薄即期回报的措施及承诺 关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺，详细情况参见“重大事项提示”之 “十二、发行人关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺”。 （六）利润分配政策的承诺 关于利润分配政策的承诺，详细情况参见“重大事项提示”之“十一、发行 上市后公司股利分配政策”。 （七）未履行承诺约束措施的承诺
关于未履行承诺约束措施的承诺，详细情况参见“重大事项提示”之“六、 相关责任主体承诺事项的约束措施”。 （八）控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺 本公司控股股东、实际控制人王维东先生、许小菊女士分别出具了《避免同 业竞争承诺函》，详细情况参见本招股说明书“第七节 同业竞争与关联交易”部 一、主营业务及主要产品 本公司自成立以来，一直致力于锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、
制造、销售与服务，产品主要应用于锂离子电池制作的关键工序。公司经过多年 经营积累，现已掌握了锂电生产的涂布、分切、制片、卷绕、模切、叠片等关键 设备的核心技术，可以为客户提供较全面的自动化生产装备解决方案。目前公司 以“精密、高效、柔性、安全、可靠”的产品特点，已成为国内锂离子电池自动 化装备的主要供应商之一。 公司自设立以来，主营业务未发生变化，报告期内公司业务持续成长。
公司产品涵盖锂离子电池自动化生产线上主要设备，包含涂布机、分条机、 制片机、卷绕机、模切机、叠片机六大类设备及相应配套的辅助设备，能够满足 不同工艺、不同尺寸锂离子电池的制作需求。 公司主要产品分类如下： 产品用于锂离子电池极片的涂布生产，是锂离子电池核心的 生产设备之一，设备将搅拌完成的浆料均匀涂覆在基材（铜 箔或铝箔）上烘干并收卷成极片。
产品广泛用于普通锂电极片、动力电池极片的定宽分切，生 产流程包括极片卷料放卷、定宽分切和分切后收卷。 产品用于极片分切之后的焊接极耳、贴保护胶带以及定长裁 断或收料成卷等制造工序。 卷绕机 产品用于方形或圆柱形锂离子电池电芯的卷绕。 产品用于锂离子电池极片及极耳的定型裁切，依据电池工艺 所需尺寸完成极片及极耳的成型。 叠片机 产品用于将裁切成型的极片与隔膜间隔堆叠成电池的电芯。
（三）发行人业务和产品演变情况 发行人专注于锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务， 主营业务未发生改变。发行人自进入锂电池生产设备领域以来，持续进行锂离子 电池自动化生产设备的研发，产品不断升级换代，产品适用范围不断扩大。产品 从最初仅包括应用于锂电池生产卷绕工序的圆柱形锂离子电池生产设备，不断向 锂电池生产卷绕工序的上、下工序延伸，产品品类逐渐丰富，目前已生产和销售
涂布机、分条机、制片机、卷绕机、模切机与叠片机等六大类产品。产品广泛应 用于锂离子电池生产的多个工序，为多家客户提供了锂离子电池生产线的解决方 案。公司现有主要产品已实现系列化，在效率、稳定性等方面具有一定的竞争优 发行人紧随市场的变化，了解客户的需求，在较强的研发及生产能力基础上， 不断开发生产新产品满足市场需求，提高产品竞争力，在较好地服务客户的同时
亦使得自身快速发展。近年来，锂离子电池的市场需求快速增长，但是国内锂离 子电池生产制造水平，尤其是锂离子电池生产设备的制造水平却处于相对落后状 态，较早时锂离子电池生产主要以手工和半自动生产为主，操作人员的技能水平 直接决定了电池的品质，锂电池的生产效率、产品一致性等都有待提高。发行人 把握市场契机于2007年成功研制出圆柱锂电池半自动卷绕机。 2008
年，国内市场对锂电池需求量进一步增长，同时对电池品质的要求也 逐渐提高。为满足市场需求，发行人在原有半自动产品的生产实践与技术积累基 础上，开发出圆柱锂电池全自动卷绕设备，并逐步将其系列化，研发和生产了应 用于多个型号电池的卷绕系列设备。 2009 年，发行人在技术储备、资金积累等各方面都有所提升，将产品应用 领域扩展到了卷绕的前一个工序――极片制片。发行人研发和生产出全自动极耳
焊接机，并陆续推出了第一代和第二代产品，技术逐渐成熟和稳定。锂离子动力 电池市场开始发展，市场需求逐渐形成并增加，部分电池厂家加大方形电池的生 产投入，在此背景下，发行人紧随市场变化，在已有圆柱锂电池半自动卷绕机基 础上开发并生产出方形锂电池半自动卷绕机，并取得了较好的使用效果，同时开 始研发应用于制作方形电池的另一个生产工艺的叠片机和模切机。 2010
年，发行人叠片机和模切机产品均已研发成功，并与多家客户签订了 订购合同。同时，发行人开发了用于极片涂覆的涂布机，并在此基础上，开发了 用于涂布后端工序的分条机。至此，发行人产品的应用领域已涵盖了锂离子电池 生产的前端、中端等主要工序。 2011 年，发行人进一步优化产品性能，在原有产品的基础上，开发了方形 锂电池全自动卷绕机，包括双工位和三工位产品，提升了方形电池生产效率和品 2012
年，公司发挥在卷绕机、涂布机领域的技术优势，研发成功芯轴式圆 柱双头全自动卷绕机与挤压式涂布机，并尝试将多道工序集成于单台设备，开发 方形卷绕与制片一体机。 基于多年的技术积累，2013 年公司在继续完善现有大类产品的基础上，进 一步丰富已有工序段产品种类，研发CCD极片检测机、自动注液机及套标机等。 2014 年公司研发完成高速方形自动卷绕机与高速分条机，进一步提升设备
性能及效率，在锂电设备核心技术方面取得重大突破。 发行人各类产品的发展演变情况如下： 圆柱锂电池半自动卷绕机 进入 成长 成熟、批量生产 大批量生产 系列化生产 系列化生产 系列化生产 系列化生产 卷针式圆柱锂电池全自动卷绕 - 进入 成长 批量生产 系列化生产 系列化生产 系列化生产 系列化生产 全自动极耳焊接机（制片机）- - 进入 成熟 系列化生产 系列化生产 系列化生产
系列化生产 方形锂电池半自动卷绕机- - 进入 成熟 系列化生产 系列化生产 系列化生产 系列化生产 模切机- - 进入 成熟 系列化生产 系列化生产 系列化生产 系列化生产 叠片机- - 进入 成熟 系列化生产 系列化生产 系列化生产 系列化生产 转移式涂布机- - - 进入 成熟 系列化生产 系列化生产 系列化生产 分条机- - - 进入 成熟 系列化生产 系列化生产 系列化生产
方形锂电池全自动卷绕机- - - - 进入、成长 批量生产 批量生产 系列化生产 方形卷绕与制片一体机- - - - - 进入 成长 成长、成熟 芯轴式圆柱双头全自动卷绕机 进入、成熟 系列化 系列化生产 挤压式涂布机 进入、成熟 批量生产 系列化生产 小圆柱制片与卷绕一体机- - - - - - 进入、成长 成熟 芯轴式圆柱三头全自动卷绕机- - - - - - 进入、成熟 批量生产
制袋叠片一体机- - - - - - 进入、成长 成熟 （四）发行人主营业务收入构成情况 报告期内，公司主营业务收入构成情况如下： 金额 比例 金额 比例 金额 比例 （五）发行人主要经营模式 公司产品研发主要以订单产品设计开发和新产品开发为主。 （1）订单产品设计开发 订单产品设计开发首先由客户提出技术要求，然后本公司安排技术人员与客
户进行技术沟通，了解客户生产工艺及设备要求，公司管理人员对研发项目的可 行性进行评估，评估通过的项目由公司与客户签订《技术协议》并按照客户要求 订单产品开发环节系本公司业务流程中的关键环节：1）本公司研发部门需要 准确、快速将客户需求转换为设计方案并且保证其能够在实际生产中得以顺利实 施；2）产品供货时间在一定程度上决定了产品的竞争力。由于行业内均为非标准
化生产，所以较高的研发效率能够提升产品竞争力，获得客户的青睐；3）良好的 设计方案能够提升产品的可靠性和保持较低的故障率，而这两方面因素往往是客 户购买决策过程中的决定性因素。 新产品开发包括与客户签订销售合同的新产品的开发和公司战略研发产品的 开发。其中，与客户签订销售合同的新产品的开发由研发中心负责，公司战略产 品的开发由研究院负责。新产品开发由研究院或研发中心与市场部根据年度战略
目标或者客户合同需求共同分析产品研发方向，明确新机型研发产品要求后，由 研究院或研发中心组织成立专门项目组，对新项目研发可行性、研发周期及成本， 以项目分析报告的形式提交至相关研发机构负责人、总裁审批该研发项目，获得 通过的研发项目则作为新产品进行研发，其中，该项目组由研发人员、销售人员、 生产人员和财务人员等共同组成，采用并行工作的方式，有效地提高研发的成功
率、缩短开发周期，并降低开发成本。 对于新产品开发，采取总体方案设计及评审后分研发项目组进行结构设计和 评审，在流程的关键环节中有相应人员的审批，实施过程的合理化确保研发结果 符合公司技术要求，最终由研发、生产、市场等各部门讨论确定具体机构设计的 正确性并安排生产进度，以此来保证产品的研发成功率，提高工作成效和生产效 公司在原材料采购方面严格遵循采购流程，对供应商的产品质量、供货能力、
服务能力、价格进行综合考量，经过小规模试用采购后与合格供应商签订长期供 公司采购的原材料主要分为标准件与毛料。标准件主要为各种机电产品、气 动产品以及机械零件，部分采用进口产品，公司与国外原厂在中国的一级代理商 签订采购合同，保证了可靠的质量和较低的价格。毛料主要为各种类型的钢材。 公司通过与规模较大的钢材经销商签订长期供货合同，保持长期的合作关系，按 照市场公允价格定价，货源稳定。
发行人采购部建立了包括供应商开发程序、物料采购程序、不合格供应商淘 汰程序、不合格品处理程序等在内的一套严格的采购管理程序。 发行人实行合格供应商管理制度。供应商开发流程主要用于选择、评估、认 可及管理满足公司原材料采购需求的供应商，通过初步筛选、现场考察、试加工 与试采购等环节，对供应商的产品质量、供货能力、服务能力、价格进行综合考
量。供应商通过发行人考核后被确定为合格供应商，并在ERP系统中予以记录。 物料采购程序规定了从采购计划到原材料入库的完整制度。发行人根据产品 订单对原材料的需求，结合原材料库存情况制定采购计划。根据各供应商的供货 能力及交货周期，从合格供应商名录中选择相应供应商，制定采购订单经审批后 发送至供应商，供应商根据采购订单的交货时间交付原材料，收到原材料时检验 发行人物料采购流程如下：
制定采购计划 选择供应商 ③不合格供应商淘汰程序 发行人每个季度或定时对已合作的供应商进行考核，由采购部根据供应商各 方面的综合考评进行等级划分，发行人将评级标准与对供应商的评级结果发布到 供应商处，由供应商按照发行人所评等级的标准进行改善，经过规定时间改善后， 若供应商满足发行人的标准要求，可继续合作，若供应商无法达到发行人的标准
要求，则发行人与该等供应商停止合作，经审批后发行人将该等供应商从ERP系 发行人在采购原材料入库检验中发现原材料品质不符合公司的采购要求，则 进入不合格品处理程序：发行人品质部与技术部对原材料品质进行分析确认，采 购部确认该等不良品后通知供应商处理，对已退回供应商的不良品要求供应商及 时维修或换货，新交付的原材料检验合格后入库。对接连出现不合格品的供应商， 将转入不合格供应商淘汰流程。
发行人与供应商在《采购合作框架协议》中一般约定采购价格依据双方协商 确定的产品价格为准，具体价格体现在《采购订单》中。《采购订单》中的原材料 价格为同类产品的市场价格。 发行人原材料采购款的付款方式有现结、月结30天、月结60天及月结90 发行人原材料采购款主要采用银行存款、银行承兑汇票与支票等方式支付。 公司产品为非标准设备，需要根据客户要求进行开发设计和生产。所以生产
计划绝大部分根据销售订单确定，做到以销定产。小部分较成熟设备，公司会根 据市场需求预计，先做出产品实物，最后再根据客户订单要求设计和调试控制程 序或做实物局部改动，最终满足客户需求。 公司引进了数控、程控加工设备和 ERP 软件等管理软件，对成本管理、加工 工艺等进行现代化管理，有助于提高公司整体管理水平及生产效率。 发行人产品生产全过程由多个部门协调完成，通过ERP系统的精细管理与相
应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺规格、数量品质 等满足订单要求，保证产品及时交付客户。 发行人生产流程如下图所示： 发行人市场部获得客户订单，根据订单要求制定《订单工作说明书》，对客户 要求的产品规格型号、数量、下单日期、要求交期等作出明确要求。 发行人研发中心根据《订单工作说明书》的要求，设计产品图纸，开发相应
的控制程序，制定BOM清单，列明原材料数量、规格等要求。 发行人计划部根据《订单工作说明书》及研发部门提供的BOM清单，在ERP 系统制定并录入订单与零件编码、零件数量、规格、型号等信息，并制定相应的 工艺要求，下发至相应部门。同时，ERP系统结合原材料库存情况计算该订单的 原材料净需求量，提交给采购部进行采购。 生产部门根据《订单工作说明书》及ERP系统的信息，向仓库领取所需毛料
与标准件。仓库根据原材料库存情况，结合生产领用需求，对于符合领用要求的， 发行人制造中心下辖机加部、精加部、钣金部、品质部。领用的物料根据要 求需制造中心进一步加工成零件。毛料经过机加部、精加部和钣金部制造完成后， 根据需要交由第三方厂家进行喷漆、电镀等工艺处理。在《订单工作说明书》要 求的交期前完成全部工艺，品质部对零件进行检验，检验合格入库。
发行人装配中心在《订单工作说明书》要求的交期前将加工完的零件与标准 件通过机械装配、电气装配等工艺组装成产品，并植入控制程序。 发行人研发中心各项目部和装配中心人员对已完成装配的产品进行调试。 发行人相关部门经对设备进行调试合格后，对已完成的产品进行内部验收。 发行人对验收合格的产品办理入库，待收到发货款后发货。 公司在成立初期就推行“ISO9001”质量管理系统，以高标准的品质要求来确
保产品的质量。在公司全体人员的共同努力下，公司已获得“ISO9001”质量管 理体系认证书以及“ISO14000”环境体系认证书。公司在保证产品品质的同时， 一直将环保节能的理念及行动列入日常工作内容。公司紧密结合锂离子电池工艺 和绿色、环保、节能的要求，为客户提供符合ROHS（电气、电子设备中限制使 用某些有害物质指令）要求的配套设备。
公司一直按照高要求为客户提供产品，如在出机检验方面，公司提供设备上 料试机验证的检验要求，公司确保每一台设备出厂前都是“磨合”到最佳生产状 态的良品，赢得了客户的好评。 公司在零部件生产及设备装配的品质保证方面，提倡“人人都是品检员”，在 零件加工的过程中，除了常规的三检制度以外，采用精细化管理的模式，将每一 批订单的每一款零件建立加工人员档案，使设备上的每一款零件都具有品质保证
的可追溯性。此管理方式使每一个加工人员责任心大大增强，进而使零件品质大 幅提高。同样，在设备的装配品质管控方面，公司也采用上述方式，对每一个部 件的装配过程进行严格把控，并建立部件装配档案，使部件装配累积误差控制在 允许范围内，也使设备整体精度大幅提高，有效保证了设备在使用过程中的稳定 公司以品质求生存的管理理念使得产品的精度具有一致性、可靠性，产品品
质的保证与提高也是公司持续发展的有力保障。 发行人主要向客户销售锂离子电池生产设备，该等产品专用性强，主要用于 满足客户自身生产需求，系非标设备，一般为客户根据自身生产需要向发行人定 发行人直接与客户签订销售合同，根据合同的要求进行开发设计、采购原材 料并生产产品，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师进行安装 与调试，客户对产品进行验收。
客户向发行人采购有单一工序单类或多类产品采购，也有多个工序多类产品 的整体采购，不同采购方式下，采购金额相差较大。 收入确认的原则为：发行人已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货 方；发行人既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商 品实施有效控制；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业； 相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
收入确认的时点为：在产品交付客户处安装调试完成，经客户验收合格后确 收入确认的依据为：产品通过客户验收后，客户提供的《验收单》。 发行人主要采用“预收款-发货款-验收款-质保金”的销售结算模式，具体情 “预收款”在销售合同签订后收取，一般收取合同金额的20%-40%，收到款 后发行人开始开发设计并组织生产；“发货款”在产品完工，发货前收取，一般收
取合同金额的30%-50%（累计收款50%-70%），发行人在收到发货款后发货；“验 收款”在产品交付客户处并安装调试完成，客户验收通过后3个月左右收取，一 般收取合同金额的20%-40%（累计收款90%左右）；“质保金”一般为合同金额的 10%，质保期主要为1年，一般自验收合格后开始计算，质保期满后支付。 客户支付货款的方式主要包括银行存款、支票、银行承兑汇票和商业承兑汇
（5）应收账款管理方式 发行人财务部每月统计到期应收账款，制作对账单与客户对账，拟定当月回 款总目标并制定回款方案，由销售人员向客户进行催收。销售人员的收款情况纳 入常规考核，与绩效工资挂钩，当月收款后制定下月回款目标。 发行人售后服务收入主要体现为零件销售收入，发行人零件销售收入在零件 出库时进行确认,相关成本为零件成本，售后服务收入及售后服务成本能匹配核
算，符合《企业会计准则》的相关规定。 本公司的销售服务分为售前服务和售后服务。 公司售前服务主要是凭借在行业内长期积累的经验，对锂离子电池行业有投 资意向的新客户，提供细分市场需求、设备选购、工厂建设等全方位的咨询服务， 与客户建立长期合作的关系。 发行人重视客户服务，为客户提供完善且及时的售后服务。售后服务包括为 客户及时维护修理设备和改造升级设备。
发行人向客户销售产品后，密切跟踪产品的使用情况，及时免费为客户提供 设备维护修理服务。发行人制定8小时快速回复制度，客户提出产品问题后8个 小时之内，经过发行人的客服经理与客户详细沟通，了解故障原因，为客户提供 问题解决方案；若需要进行现场维修，发行人派遣工程师在24或48小时内到场 如果维护修理设备不涉及更换零件，则发行人提供免费服务。由于发行人产
品质量较好，产品故障情况较少，发行人免费维护修理的情况及产生的相关费用 如果客户在实际使用生产设备过程中由于人为操作失误等因素造成产品零部 件发生物理损坏，或者产品使用时间较长，零部件发生磨损以致损坏后，客户向 发行人提出更换零部件的要求，发行人及时根据客户要求，有偿为其更换零部件， 该等服务视为零件销售业务。 发行人根据客户最新的需求，通过更换零件为客户提供设备改造升级服务。
由于客户生产的锂电池随市场需求可能发生变化，客户需要对锂电池生产设备进 行升级或者重新设计。发行人亦密切跟踪下游市场变化，重视客户的上述需求， 销售团队与研发团队紧密合作，第一时间为客户制定产品改造升级方案，并为客 户设计生产相关零件，该等服务视为零件销售业务。 发行人若不能通过更换零件实现客户对产品升级的要求，而需要为客户重新
开发设计全新的产品，则发行人提供的该等服务不是售后服务，视为新产品销售 发行人零件销售的定价方式为：发行人在零件成本的基础上，加入适当的利 发行人零件销售收入确认方式为：发行人在发出零件时，依据零件《出库单》 发行人零件销售的结算方式为：发行人的零件销售结算方式以“款到发货” 为主，对于部分优质客户、长期合作客户，采用“月结”等方式。对于“款到发
货”的结算方式，发行人收到客户的零件销售款后，零件出库交付给客户，货款 全部收回，不存在收款风险；对于优质客户和长期合作客户，发行人在零件出库 交付给客户后，给予客户1-2个月的货款信用期，由于发行人对该等客户较为了 解，客户公司治理较规范，信誉度好，业务发生频繁，零件销售款回收安全性高， 不存在收款风险。售后服务收入及售后服务成本能匹配核算，符合《企业会计准 （六）产品工艺流程情况
公司主要产品生产工艺流程图如下图所示： 发行人的广义生产过程包含了产品的研发设计、控制软件的开发以及产品的 制造等各环节。发行人各主要产品虽然生产工艺、制造工序有差异，但制造环节 中涉及的生产设备基本一致。发行人各主要产品在生产制造过程中均需经过以下 工序，并使用工序相关生产设备： 制造工序段 工序 相关制造设备 铣外形 龙门铣、卧式强力铣、大水磨床 根据不同零件规格、精度
铣床、磨床、车床、线切割、小孔机、中 走丝、慢走丝、CNC加工中心 数控剪板机、数控折弯机、国标安全性压 切割 三菱牌碳酸瓦斯镭射加工机 由于生产工艺相似，发行人各产品制造过程中可通用大部分生产设备，如原 材料加工中的带锯床、龙门铣；零件加工中加工用车床、铣床、磨床、CNC加工 中心；钣金加工用数控剪板机、折弯机等。发行人的生产计划可以根据各种产品
的订单情况，合理调配生产资源，提高生产效率。 公司属于高端装备制造业，公司的下游是以锂电为代表的新能源制造业，公 司为新能源装备制造业。 按照《上市公司分类与代码》标准，公司所处行业为专用设备制造业。其中， 公司专业从事锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务，属 （一）行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规和政策及对 1、行业主管部门与监管体制
锂电设备制造业属于完全市场化运行的行业。国家发展与改革委员会与工业 和信息化部负责制定行业规划与产业政策。 公司加入的行业协会为中国电子专用设备工业协会。中国电子专用设备工业 协会的上级业务主管部门是工业和信息化部。协会的主要职责是维护整个行业和 会员的合法权益及经济利益，在政府和行业内的企事业单位之间发挥桥梁和纽带 作用，推动我国电子专用设备行业的发展。 2、主要法规和产业政策
公司下游客户为锂离子电池生产制造商，下游行业为锂离子电池及其应用的 新能源行业，下游行业的产业政策对本公司及其所属行业有一定影响。 近年来，本行业及锂离子电池行业产业政策如下： 2009年4月，国务院通过《电子信息产业调整和振兴规划》，要求提高新型 锂离子电池等产品的研发生产能力，初步形成完整配套、相互支撑的电子元器件
2009年5月，我国提出的《装备制造业调整和振兴规划》中，指出装备制造 业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业，产业关联度高、吸纳就业能 力强、技术资金密集，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力 的集中体现，提出要提高国产装备质量水平，扩大国内市场，国产装备国内市场 满足率稳定在70%左右，巩固出口产品竞争优势，稳定出口市场的目标。
2010年10月，国务院办公厅发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新 兴产业的决定》，决定将节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新 能源、新材料、新能源汽车等7个产业培育成为国民经济的先导产业和支柱产业。 其中，该文强调着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术，推 进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。电池技术的发展离不开
生产工艺的提升，而生产工艺提升与制造设备是紧密相关的。所以，突破电池关 键核心技术的前提基础是提高专业制造设备的水平。 2011年3月，我国政府在《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》中， 提出优化结构、改善品种质量、增强产业配套能力、淘汰落后产能，发展先进装 备制造业，调整优化原材料工业，改造提升消费品工业，促进制造业由大变强。 并且强调推动新能源汽车等战略新兴产业的发展。
2011年3月，国家发展与改革委员会在最新修改的《产业结构调整指导目录 （2011年本）》中，将锂离子电池自动化生产成套装备制造列为鼓励类行业。 2011年9月，国务院印发的《“十二五”节能减排综合性工作方案》细化了 “十二五”规划纲要确定的节能减排目标。为达成“十二五”提出的节能减排目 标，该《方案》提出在居民中推广使用高效节能家电、照明产品，鼓励购买节能
2011年11月，工业和信息化部发布《“十二五”产业技术创新规划》，规 划范围涵盖原材料、装备制造、消费品、信息产业四个领域，作为战略新兴产业 的重要内容。即将实施的《广东省先进制造业发展“十二五”规划》：制造大省 广东将在“十二五”期间投资4000亿元以上，谋求装备制造业的转型升级，重点 发展智能制造装备、能源装备、轨道交通装备、现代农机装备、输变电关键设备、
先进医疗器械和通用航空等产业。 2012年6月28日，国务院印发《节能与新能源汽车产业发展规划（2012― 2020年）》，提出大力推进动力电池技术创新，重点开展动力电池系统安全性、 可靠性研究和轻量化设计，加快研制动力电池正负极、隔膜、电解质等关键材料 及其生产、控制与检测等装备，开发新型超级电容器及其与电池组合系统，推进 动力电池及相关零配件、组合件的标准化和系列化。
2013年2月20日，广东省发展和改革委员会关于印发《广东省新能源汽车 产业发展规划（2013―2020年）》的通知，提出到2015年，广东新能源汽车综 合生产能力将达到20万辆以上，累计产销量力争达到5万辆。初步建立适应电动 汽车发展要求的配套设施网络、产业支撑体系和政策环境。积极围绕整车生产项 目发展上游关键零部件配套产业，打造新能源汽车产业链。推进锂离子动力电池
产业基地和驱动电机产业基地建设。支持新能源汽车及其关键零部件企业申报高 新技术企业，新能源汽车及其关键零部件企业从事技术开发、转让及相关咨询、 服务业务所取得的收入，按规定享受营业税免税政策。 2013年8月12日，国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》(国发 〔2013〕30号)，提出加快新能源汽车技术攻关和示范推广。加快实施节能与新
能源汽车技术创新工程，大力加强动力电池技术创新，重点解决动力电池系统安 全性、可靠性和轻量化问题，加强驱动电机及核心材料、电控等关键零部件研发 和产业化，加快完善配套产业和充电设施，示范推广纯电动汽车和插电式混合动 力汽车、空气动力车辆等。 2014年6月7日，国务院发布《能源发展战略行动计划（年）》， 明确积极推进清洁能源汽车和船舶产业化步伐，提高车用燃油经济性标准和环保
标准；加快发展纯电动汽车、混合动力汽车和船舶、天然气汽车和船舶，扩大交 2014年7月21日，国务院办公厅发布《关于加快新能源汽车推广应用的指 导意见》（国办发（2014）35号），提出扩大公共服务领域新能源汽车应用规模， 新能源汽车推广应用城市新增或更新车辆中的新能源汽车比例不低于30%。推进 党政机关和公共机构、企事业单位使用新能源汽车，2014―2016年，中央国家机
关以及新能源汽车推广应用城市的政府机关及公共机构购买的新能源汽车占当年 配备更新车辆总量的比例不低于30%，以后逐年扩大应用规模。企事业单位应积 极采取租赁和完善充电设施等措施，鼓励本单位职工购买使用新能源汽车，发挥 对社会的示范引领作用。同时还进一步完善相关政策体系支持新能源汽车产业的 1、锂离子电池行业发展概况 锂离子电池是一类依靠锂离子在正极与负极之间移动来达到充放电目的的一
目前，市场上主要使用的可充电电池按照材料分类可分为铅酸电池、镍镉电 池、镍氢电池和锂离子电池。铅酸电池属于大型充电电池，主要用于动力电池领 域，但由于涉铅污染及对人体和环境的毒害，目前各国均已展开限制和治理。镍 镉电池最早应用于手机、笔记本电脑等设备的电池种类，具有内阻小、耐过充、 放电能力强、适用温度范围广的特点，但具有记忆效应的致命缺陷，且镉金属会
引起环境污染问题。镍氢电池作为镍镉电池的替代品，放电率高，但高温特性差， 且有一定的记忆效应，主要用于消费电子产品领域。与其他充电电池相比，锂离 子电池具有高能量密度、高电压、寿命长、无记忆效应等优点，已经占据了手机、 笔记本电脑等消费电子类产品电池的主要市场，未来随着锂电生产工艺和电池性 能的进一步提升，将占据储能电池、动力电池等领域的主要市场。
自从日本索尼公司将锂离子电池于1992年投入产业化以来，锂离子电池在手 机、笔记本电脑等行业得到了大规模的应用，并且随着技术的进步和性能的提升， 锂离子电池的应用逐步拓展到多个不同领域。 锂离子电池主要应用领域如下： 电池类型 图示 应用领域 特点 电池性能 目前锂离子电池市场需求主要集中在手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电
源等消费电子领域，但近年来以电动汽车为代表的动力电池以及储能电池等领域 对大容量、高性能的锂离子电池需求呈快速增长态势，迫切需求上游设备的技术 提升带来锂电生产工艺的改进和锂电性能的提升。 近年来，在以手机、笔记本电脑、电动工具等电子产品对锂离子电池旺盛需 求的带动下，全球锂离子电池出货量持续增加，年复合增长率超过10%，未来随 着电动汽车等市场需求的带动，增长率预计会大幅上升。
2008年全球锂离子电池市场容量约119亿美元。2009年受到金融危机影响， 全球锂离子电池市场有所下滑，但随着经济复苏，2010年起全球市场恢复快速增 长。2012年全球锂离子电池市场容量达到约1,200亿人民币元，预计2015年全球 锂离子电池市场将达到2,028亿元人民币。 （2）锂离子电池市场的发展趋势 过去若干年世界锂离子电池需求增长主要来自于消费类电子产品以及电动工
具市场等，未来以消费电子产品为代表的传统锂离子电池市场的需求将呈现稳步 增长的局面，传统锂电市场需求增长还来自于锂离子电池对其他类型电池的替代。 另外，近年来随着储能电站和新能源汽车技术的发展，锂离子电池未来的市场需 求还将来自于储能电池与新能源汽车动力电池市场的快速增长。 ①传统消费电子产品锂离子电池市场需求 目前，手机锂离子电池市场需求已经进入成熟期，需求增长较为平稳。但是，
随着3G手机、智能手机的快速发展，消费者对手机上网、娱乐等需求的增加， 全球智能手机需求快速增长。据日本研究机构IIT统计，2010年全球智能手机销 售量约3亿部，2012年该销售量超过7亿部；据IDC统计2013年全球智能手机 销量达10.04亿部，2017年全球智能手机的出货量将接近17亿部，5年复合增长 随着笔记本电脑价格的逐步下降，2006年以后笔记本电脑逐渐取代台式机电
脑成为市场主力产品，笔记本电脑市场的快速成长，带动了笔记本锂电池市场的 快速增长。据日本研究机构IIT统计，2010年受全球经济形势转暖，及上网本和 超低电压笔记本电脑热销的推动，全球笔记本电脑需求进入快速增长状态，出货 量达到2.05亿台，并自2010年以来，笔记本电脑每年的出货量均保持稳定。2010 年，随着苹果公司推出iPad之后，各大个人电脑制造商继笔记本电脑后又相继推
出平板电脑，平板电脑市场迅速增长，根据日本研究机构IIT统计，2010年全球 平板电脑出货量达1,680万台，2012年增长至1.22亿台，销售量两年内增长了6.25 倍。据Gartner统计，2013年全球平板电脑的销售量达到1.954亿台，2015年平 板电脑的销售量将达到2.33亿台。 由于消费类电子产品存在产品更新快、使用周期短的特征，导致每年消费者
更换同类型电子产品而产生较大需求，将带动手机、笔记本电脑和平板电脑等消 费电子类产品需求的增长，并进一步带动相关锂离子电池需求的持续快速增长。 另外，随着智能手机、平板电脑的推广普及，人们对锂离子电池的容量和稳定性 ②储能锂离子电池市场需求 在储能电池领域，目前铅酸电池仍占据较重要市场，但由于涉铅污染以及环 保治理，锂电的替代效应已越来越明显。目前的大容量锂离子电池已经在便携式
不间断电源、电网储能以及家居储能等多个领域获得大量应用。储能装置市场目 前保持着较快的发展速度，锂离子电池在不间断电源、电网储能装置领域对铅酸 电池的替代，成为中长期趋势。 风能、太阳能等新能源的发展给锂离子储能电池带来了新的发展机遇。由于 风能、太阳能在使用过程中存在不稳定、不连续的缺点，需要经过储能系统稳定 后再连入电网，并且储能系统可以消除电能在使用过程中不均衡的现象，提高能
源的利用率。目前储能电站使用的储能技术主要是以物理储能为主，由于需要特 殊的地理条件，对场地要求的局限性较大。在化学储能技术中，锂离子电池是目 前新开发储能技术中最具可行性的。随着锂离子电池生产工艺和性能的提升以及 成本的降低，锂离子储能电池将凭借良好的性能得到较快的发展。 根据中国教育和科研计算机网2公开资料显示，随着光伏太阳能和风能等发电
技术日趋成熟，应用在发电站系统进行削峰和调节电网供电平衡的储能系统需要 大量的锂离子电池。美国能源研究机构的调查认为储能产品已经成为未来最值得 投资与资金最富集的市场领域。到2015年，全球储能市场规模将达到300亿美元。 而到2020年，中国储能电源的市场将达到700亿元人民币。 ③电动工具、电动自行车类动力锂离子电池的市场需求
动力锂离子电池的市场应用广、增长快，随着锂电生产工艺及锂电容量和性 能的提升，动力锂电池是未来锂电需求增长的主要因素之一。动力锂电池的细分 应用市场主要有电动工具、电动自行车、电动汽车等领域。 电动工具用锂离子电池的增长，除电动工具市场本身增长外，更重要的因素 是锂离子电池对传统镍镉电池、镍氢电池的替代作用。镍镉电池记忆效应高、寿
命短、镉元素污染大，镍氢电池能量密度低、电压低，而锂离子电池设计轻巧， 适合便携，成为电动工具市场电池配置的发展趋势。根据IIT统计数据，2010年 2中国教育和科研计算机网CERNET是由国家投资建设，教育部负责管理，清华大学等高等学校承担建设和 管理运行的全国性学术计算机互联网络，该网络提供主要科技产业“产、学、研”综合信息。
全球电动工具对锂离子电池需求量大幅增长，电动工具锂电池出货量为2.20亿颗， 同比增长65.44%。随后，电动工具锂电池出货量保持了持续增长，但增长率较 2010年有所下降，至2012年，全球电动工具锂电池出货量达到2.81亿颗。 在全球范围内，电动自行车凭借轻便、省力、使用成本低等优点，对传统自 行车与摩托车形成替代，销量持续上升。电动自行车对动力锂离子电池的市场需
求增长与电动工具类似，一是自身市场增长带动对锂离子电池的需求，二是锂离 子电池对其他电池的替代效应。目前电动自行车电池中，主要使用铅酸电池和镍 氢电池，动力锂离子电池占比较少。锂离子电池重量仅为铅酸电池的40%，但续 航距离却是铅酸电池的2倍。未来电动自行车市场动力锂离子电池对铅酸电池的 ④新能源汽车动力锂离子电池市场需求
随着汽车产业的发展，汽车已成为气候变暖和城市污染的重要污染源之一。 而石油资源的日益枯竭，也引起了各国汽车产业的深刻变革，低排放、污染少的 新能源汽车将逐渐成为汽车市场的主流方向。发展新能源汽车不仅可以减少环境 污染，还是各国提振汽车工业、占领新技术制高点、开拓新的经济增长点的大好 契机。为此，世界主要工业国均出台了鼓励以电动汽车为主的新能源汽车发展的
世界各国对新能源汽车产业的政策扶持将会加速推进新能源汽车的发展，而 锂离子电池是目前公认的最佳动力电池解决方案，新能源汽车的发展将带动动力 锂离子电池需求量的上升。日本研究机构IIT 根据世界各主要汽车厂商目前公布 的新能源汽车规划统计预测，2020年电动汽车产量将达到668万辆，是2012年 的4.2倍。其中，插电式混合动力汽车产量将会增长21倍达到130万辆，纯电动
汽车产量将会达到118万辆，增长20倍，混合动力汽车中锂电池混合动力汽车将 会增长13倍达到236万辆。GBII统计，2013年中国电动车用锂电池需求量为8 亿WH，同比增长53%，预计2016年，中国车用动力锂电池产量将达55亿WH， 是2013年的6.5倍。因此，电动汽车需求的增长将带来动力锂离子电池需求呈现 （3）锂离子电池制造业概况
在全球范围内，日本锂离子电池制造产业发展最早也最完善，因此，长期以 来日本在全球锂电产业中占有重要的地位，近年来占比虽然有所下降，仍占据全 球近50%的市场份额。随着产能的全球配置以及其他国家锂电技术的进步，中国 和韩国在全球锂电市场上快速崛起，市场占有率不断增加。 在中国，伴随着比亚迪、比克、力神、光宇等一批锂电企业的成长，中国在
全球锂电市场占有率快速提升。整体而言，全球锂电行业以中、日、韩为主导的 格局已经成形。未来，随着我国锂电资源储备优势、制造成本优势和市场规模优 势的进一步发挥，我国锂电市场在全球的市场占有率将进一步提升。 我国锂离子电池制造业主要有如下特点： 早期，我国锂离子电池生产商依靠较低的人工成本拉低了锂离子电池的价格， 为锂离子电池的早期普及做出了较大贡献。不过，由于市场对锂离子电池品质要
求的提升以及我国人工成本逐渐上升，锂离子电池厂商开始引进自动化生产设备。 目前，国内规模较大的电池厂商以半自动化、全自动化生产设备为主，大部分规 模较小的电池厂商仍然以半自动生产设备、甚至手工制作为主，行业整体自动化 程度偏低。随着锂电应用越来越广泛，下游对锂电性能、品质的要求越来越高， 行业内需要大规模引进自动化生产设备、提高生产的工艺水平，以便控制电池的 ②市场中低端应用规模较大
我国是世界上第一大便携式电子消费品市场，对手机、笔记本电脑、平板电 脑等产品需求量大。我国锂离子电池厂商在旺盛的市场需求推动下，在中低端应 用领域有较高的市场份额。我国大型电池厂商比亚迪、力神、比克、光宇等主要 为品牌手机、笔记本电脑、平板电脑、品牌MP4以及GPS等产品提供锂离子电 池，近年来一直居全球锂离子电池销售量的前列。 2013年全球电子产品用锂电池市场格局
（资料来源：赛迪顾问） 未来，随着大容量、大功率储能电池、动力电池市场需求的大幅增长，我国 主要锂电厂商需要在中、高端领域提升竞争实力，逐步提高市场占有率。除了在 锂电生产应用领域加大研发投入、提升技术实力、攻克尖端技术外，在锂电装备 领域也需要加大投入，锂电生产厂商需要与上游设备制造厂商在设备如何提升生 产工艺水平领域协作研发，共同推进技术进步。 我国锂电行业未来的发展趋势主要体现在：
①全球锂电产业向中国转移 赛迪顾问发布的《中国锂离子电池产业地图白皮书（2011年）》显示：在优 良的投资环境和相对低廉的人工成本作用下，全球锂离子电池制造中心正向中国 大陆转移。2010年，我国锂离子电池市场规模达到276亿元，同比增长38%左右。 据中国化学与物理电源行业协会统计，至2012年，我国锂离子电池市场规模达到
317亿元，同比增长约40%左右。近年来，凭借我国人工成本及投资环境的优势， 日本、韩国锂离子电池厂商如索尼、松下等纷纷在我国设立生产基地，我国锂离 子电池产量已经占全球锂离子电池总产量约40%左右，并且逐年增加。 随着全球锂电制造向我国进一步集中，我国锂电设备制造业面临较好的发展 机遇，具有技术领先优势的锂电设备制造企业将会在未来的市场竞争升级中占据
更大的市场份额、取得更强的竞争优势。 ②产品定位由中低端迈向高端 早期，由于设备和技术上的优势，日本与韩国电池厂商占据了大部分中高端 电池的市场份额。而我国由于锂离子电池制造工艺水平较低，导致串联而成的多 芯锂离子电池组一致性较差，在市场上处于不利的竞争地位。随着储能电池、动 力电池对大容量、高性能锂电需求的增加，我国电池厂商需要进一步提升装备水 平、提高电池生产工艺。
解决锂离子电池组性能均衡的关键因素为材料技术和生产过程控制。过去我 国由于人工成本和产品定位较低，国内锂离子电池生产设备主要以半自动生产设 备为主。半自动生产线需要消耗大量的人力，并且手动操作会造成生产精度差、 生产效率低等弊端。在锂离子电池生产过程中任何一个过程参数和反应条件出现 微小偏差，都会影响成品的一致性导致合格率无法达到量产的水平，从而影响电
池组一致性。所以，提高生产设备自动化水平及精密度是我国锂离子电池行业由 中低端迈向高端的关键。 2、锂电设备制造业发展概况 （1）锂离子电池生产工艺流程及其生产设备 锂离子电池应用领域广阔，电池种类多样化，目前市场主要需求的锂离子电 池按其形状和用途可以分为普通圆柱电池、普通方形电池、方形动力电池和圆柱 各类锂离子电池的制造可统一分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和电
池封装四个工序段。极片制作工艺包括搅拌、涂布、辊压、分切、制片、极耳成 型等工序，是锂离子电池制造的基础，对极片制造设备的性能、精度、稳定性、 自动化水平和生产效能等有着很高的要求；电芯组装工艺主要包括卷绕或叠片、 电芯预封装、注电解液等工序，对精度、效率、一致性要求很高；电芯激活检测 工艺主要包括电芯化成、分容检测等；电池封装工艺包括对构成电池组的单体电
池进行测试、分类、串并联组合，以及对组装后的电池组性能、可靠性测试。 锂离子电池的生产工艺复杂，不同型号的锂离子电池的生产工艺不同，甚至 同一型号但不同的电池生产商所用生产工艺也不同。锂离子电池的一般生产工艺 主要生产工艺及相关设备介绍如下表： 生产工艺 工艺简介 相关设备 将正、负极固态电池材料混合均匀后加 将搅拌后的浆料均匀涂覆在金属箔片上 转移式涂布机和挤压式涂布机
将涂布后的极片进一步压实，提高电池 的能量密度，一般安排在涂布工序之后， 将较宽的整卷极片连续纵切成若干所需 制片包括对分切后的极片焊接极耳、贴 保护胶纸、极耳包胶或使用激光切割成 型极耳等，用于后续的卷绕工艺 全自动极耳焊接制片机、激光 模切是将分切后的间隙涂布或连续涂布 （单侧出极耳）的极片冲切成型，用于 收卷式模切是将成卷的连续涂布（两侧 生产工艺 工艺简介 相关设备
出极耳）的极片，通过五金模完成极耳 成型，然后收卷，用于后续的分切及卷 将制片工序或收卷式模切机制作的极片 卷绕成锂离子电池的电芯 圆柱卷绕机、方形卷绕机 将模切工序中制作的单体极片叠成锂离 电芯封装 将卷芯放入电芯外壳中 电池入壳机、滚槽机、封口机、 电芯注液 将电池的电解液定量注入电芯中 全自动注液机 化成是将做好的电池充电活化；分容检 测是测试电池的容量和其他电性能测试
锂离子电池化成\分容柜 （2）锂电生产设备发展概况 国外锂离子电池制造设备行业起步较早，1990年日本皆藤公司研发成功第一 台方形锂离子电池卷绕机，1999年韩国Koem公司开发出锂一次电池卷绕机和锂 一次电池装配机，在随后的锂离子电池设备发展过程中，日韩的技术水平一直处 1998年，我国锂电设备制造起步，但此时几乎没有专业锂电设备制造商，锂
电生产线关键设备依赖进口。进口设备自动化程度较高、稳定性较好，但价格昂 贵、操作系统复杂、售后服务不便利。由于国外出于技术保护方面的考虑，我国 锂电厂商进口的设备基本是相对落后的机型。这一时期，国内锂离子电池生产以 手工生产为主，生产效率低下，质量一致性较差。 2003年，我国开始批量生产一些简单的锂电设备。连续式极片分条机于2003
年在国内面市，2004年国内研发成功双面间隙式涂布机，国内各研究所也相继开 发出转移式锂电极片涂布机等设备。至2006年，国内已出现一批锂电专业设备制 造企业，但此时设备的技术水平还相对较弱，自动化程度不高，大部分电池厂商 仍以手工生产为主，部分电池厂商因批量生产等需求需要进口国外设备。然而， 国外进口设备不能完全满足国内电池生产厂商的要求。首先是国外进口设备对原
材料的质量要求较高，部分国产原材料无法在进口设备上使用。其次是进口设备 昂贵，且基本按照单一电池型号设计，由于国内锂离子电池行业需求以小批量为 主，型号变换频繁，致使进口设备使用率不高。因此，为适应我国特殊的锂离子 电池生产环境，提高我国锂离子电池生产工艺水平，研发并生产拥有自主知识产 权的锂电制造设备势在必行。近年来，随着锂离子电池行业市场需求快速增长，
锂离子电池生产厂商大规模扩张产能的需要，国内涌现了以本公司为代表的一批 研发和制造能力较强的锂电专用设备制造商。 （3）锂电设备制造行业发展趋势 锂电设备发展至今已不仅仅是简单的实现功能，现在关注更多的是设备的精 度、安全性以及生产的一致性。锂电设备将向着高精度、高效率、系列化以及全 锂电设备制造紧随锂离子电池市场需求的发展而发展，随着锂离子电池市场
应用的拓展以及对其性能要求的提高，锂电设备制造也将面临着更大的技术突破。 随着消费电子产品对锂离子电池容量和性能要求的不断提升，储能电池、动 力电池对锂离子电池功率需求的不断增长，以及无线传感器、植入式医疗装置等 锂电应用新领域对锂电稳定性和寿命近乎严苛的要求，锂电设备制造行业应下游 行业需求的发展，必须进一步提升自身的研发水平和技术实力、提高设备的工艺
水平和自动化程度，以满足下游锂离子电池对大容量、大功率、高性能、高稳定 以目前市场增长趋势最明显的储能电池和动力电池为例，其对锂离子电池的 需要主要是大功率、高性能电池，如新能源汽车用锂离子电池往往需要上千个电 芯串联成电池组以保证能量的供应。因此每个电芯标准的统一、性能的稳定对电 池组的性能和质量起着关键性的作用。在动力电池领域，生产设备的技术水平、
自动化程度将会对电芯的生产工艺、质量控制以及电芯标准的统一、性能的稳定 和成组后的效率的提升发挥重要作用。在一定程度上可以说，锂电生产设备的技 术提升和质量控制是下游锂离子电池工艺改进和性能提升的重要基础，也是锂电 行业及以锂电应用为代表的新能源行业未来发展的重要保障。 我国锂电设备制造业未来发展趋势如下： 目前，我国锂电设备与国外先进设备在自动化水平上有一定的差距。全自动
化的锂离子电池生产设备将在保证锂离子电池生产工艺的基础上，使制造的锂离 子电池具有很好的一致性，从而保证锂离子电池具有较高的安全性。例如在动力 锂离子电池等大容量电池领域，对其中串联形成电池组的的电芯一致性要求很高， 下游客户对生产设备的自动化水平的提升需求较为迫切。 未来，我国锂电设备在电芯制作方面，需要重点提高设备的工作效率和自动
化水平，尤其是要提升电芯的对齐度、极耳位置精度以及电池的一致性；在组装 设备方面，需要改善安全检测管理系统和组装的一致性，提升组装设备的自动化 ②改进生产工艺，提高产品精度 锂离子电池技术和性能的提升对动力电池的发展和普及新能源汽车至关重 要，是我国新能源战略的核心技术，而锂离子电池性能的提升离不开锂电设备的 锂电设备行业要快速发展，在设备的工艺性能设计上，需要不断满足锂离子
电池的新工艺、新技术和新发展的变化，将锂离子电池制造的工艺细节、工艺参 数融入到设备的设计和制造中，使设备真正成为保障电池生产独特工艺技术的专 ③动力锂电生产设备将成为行业发展重点 动力锂离子电池在未来锂电产业发展中将占据较大的市场份额，这将使动力 锂离子电池生产设备进入新的发展时期。由于动力锂离子电池对安全性的高要求，
给动力锂电设备在稳定性和精度方面提出了更高的要求，动力锂电产业化流程和 生产线的设计成为行业内研发的难点与重点，行业内企业需要与下游客户加强合 ④国产设备对进口设备的替代效应越来越明显 国外设备研发起步早，设备精度高、自动化程度高、性能优越，但其在电池 型号变换方面有较大的局限性，设备适用范围窄，与国内较为频繁更换电池型号
的生产方式不太符合。国内设备针对我国电池生产的工艺特点而研发制造，适应 性强，性价比优势明显。 锂离子电池生产设备制造行业是一个非标准化设备行业，设备的性能需要根 据客户生产工艺的改变进行不断的改进，国内厂商能够充分满足客户的生产工艺 需求。国内设备制造厂商在设备发生故障时可以第一时间赶到现场，最大限度为 客户减少停产带来的损失。随着国产锂电设备技术水平的提升，将进一步缩小与
进口设备在产品质量上的差距，国产设备的性价比优势和对进口设备的替代效应 3、国内锂电设备市场容量分析 （1）锂电专用设备市场整体发展概况 中国电子专用设备工业协会统计数据显示，2011年规模以上电子信息制造业 销售产值同比增长约21%，电子专用设备制造业销售产值同比增长约27%。另据 工业与信息化部统计数据显示，2012年、2013年及2014年1-11月规模以上电子
信息制造业销售产值同比分别增长约12.6%、10.4%与10.1%，电子专用设备制造 业销售产值同比增长达17.7%，呈现稳定增长的态势，其中锂电专用设备领域由 于锂离子电池产业的迅速发展推动了锂离子电池设备销售的快速增长。 从电子专用设备的主要市场来看，电子专用设备全年的增速要快于电子工业 的增长速度，其中锂电专用设备的增速在电子专用设备市场中处于领先地位。未
来，在国家政策的大力扶持下，储能锂离子电池、动力锂离子电池将得到快速发 展，这将进一步推动锂离子电池生产设备的快速发展。 （2）中国锂电专用设备市场容量分析 ①消费电子类锂电市场及其设备需求 中国电子专用设备工业协会数据显示，根据完整锂电生产线设备需求统计， 以主要应用于消费电子产品锂离子电池年产30亿颗计算，自动化配套设备总需求
量达到30亿元左右，随着锂离子电池对安全性和一致性要求的不断提高，自动化 设备的需求还将进一步增长。2012年我国锂离子电池产出规模已达41.56亿颗， 其中大部分仍应用于传统消费电子产品及小型电动工具。协会同时预计，消费电 子类锂电未来五年将保持年均20%以上的增长速度。根据锂电产业的增长和设备 折旧更新需求，预计到2015年用于消费电子类锂电生产的自动化设备总需求量将
②储能锂电市场及其设备需求 储能装置目前主要应用于不间断电源、家居储能、电网储能等多个领域。近 年来电网锂电储能装置发展速度加快，市场潜力巨大。电网储能分为两类，一类 应用于缺电地区，为其快速供电；一类应用于电力充足地区，为其调峰，负载平 滑，提升供电效率。在快速供电型电网储能领域，锂离子电池将逐步成为主导电 源，负载平滑型电网储能，目前铅酸电池仍占据主要市场，但锂离子电池的替代
效应已显现。2011年开始，我国国家电网、南方电网等储能电池由原来的铅酸电 池逐步过渡到锂离子电池。中国电信、中国移动、华为等机站也因铅酸电池低密 度、低容量及环境污染等问题开始批量化使用锂离子电池。 随着光伏太阳能和风能等发电技术日趋成熟，应用在发电站系统进行削峰和 调节电网供电平衡的储能系统，需要大量的锂离子电池。根据中金公司的研究报
告：预计2010到2020年底中国光伏和风电累计装机将达到170吉瓦，假设储能 比例为15%，2020年末储能电池总容量可到25.5吉瓦，2010至2020年整个储能 市场总量约2,550亿元，按30%的储能电站采用锂离子电池测算，平均每年锂离 子电池市场需求约为85亿元左右。以日产3万Ah锂电需要的设备投入1,200万
元计算，预计到2015年，仅光伏、风电等锂电储能系统，其锂电设备需求就将达 ③动力锂电市场及其设备需求 2011年国家发布了《关于加强电动自行车管理的通知》，规定“时速不超过 20公里、整车质量（重量）不大于40公斤”为电动自行车上路的及格线。这一 规定以及国家对铅酸电池行业的大力整顿，加速了锂离子电池在电动自行车市场
对于铅酸电池替换的进程。中国电子专用设备工业协会预计到2015年电动自行车 用锂离子电池潜在市场规模将达到50亿元，相应的设备需求也将有可观的市场规 中国电子专用设备工业协会《“十二五”我国电子专用设备市场分析和发展 设想》指出，未来5年将是中国电动汽车市场化的关键时期。新能源汽车用的锂 离子动力电池等新型电子元件生产设备，将成为我国电子专用设备市场新增长点。
新能源汽车的发展将给我国电子专用设备带来巨大生机。 中国电子专用设备工业协会《中国锂电专用设备市场调查报告》指出：对于 年产1亿Ah的动力电池生产线，设备总投入大约为1.5亿元，以全国各地省市及 企业2010年新开工动力锂离子电池项目2015年预计产能达75亿Ah计算，预计 与此产能相对应的锂离子电池生产设备的需求总额约为110亿元，平均每年新增
锂电设备投资20亿元。若再考虑设备折旧更新、每年新开工动力锂离子电池项目， 相应配套设备需求量更大。动力锂离子电池对设备的自动化和精度要求高，将会 为锂电设备制造行业带来巨大的市场机遇和广阔的市场空间。 随着各行业对锂离子电池需求的变化和锂离子电池产业自身的发展，电池容 量、性能、稳定性、安全性要求越来越高，相应对锂电生产设备投入越来越大；
劳动力紧缺、人工成本不断上升，迫使锂电生产企业不断加大设备自动化投入， 降低人工成本；以及为了适应各种变化，电池生产企业的观念也在改变，锂离子 电池的生产环境、工艺保障设备、检测设备、质量管理所需要的设备种类越来越 多，越来越高端。这些都为国内设备制造企业创造了良好的市场需求。 综上所述，我国锂电生产设备制造行业市场前景广阔，为满足我国及国外日
益增长的锂电需求，国家政策也大力支持发展锂电设备制造业。 （三）进入本行业的主要障碍 锂电设备制造行业是一个非标准化的专用设备制造行业，融合运用了机械工 程、光学工程、控制科学与工程、材料科学、电力电子、工艺设计等多学科知识。 区别于传统设备制造，锂电设备制造在包含传统制造业所应用的机械结构设计、 机械零件生产加工、材料选用、机器装配、自动控制等技术门类之外，从事锂电
设备的研发制造人员还需对复杂的电池生产工艺有较好的理解和分析能力，在研 发、生产实践中，通过不断尝试、改进，逐渐掌握锂电设备的关键技术，如涂布 技术、分条技术、卷绕技术、制片技术等。 锂离子电池生产工艺复杂多样，应用于不同领域的锂电生产工艺不同，并且 不同客户的锂电生产工艺也不相同，甚至同一客户都会有多种锂电生产工艺，设
备的研发制造需要以锂电的生产工艺要求为依据。因此，锂电设备批量生产较为 困难。这些都对锂电设备制造企业的研发能力、制造能力、沟通能力等综合能力 提出了高的要求。随着锂电生产工艺对精细化、稳定性的要求越来越高，锂电设 备制造商为了满足下游需求，对其自身生产过程一体化、自动化、稳定性的技术 标准也越来越高。锂电设备制造企业的综合学科要求及高技术工艺标准等技术壁 垒，成为行业新进入者的门槛。
精度和效率是锂电设备的关键技术指标，是设备的研发与制造过程需要重点 考虑的因素，其主要包括结构设计的合理性、零件加工精度、装配技能水平以及 设备生产调试时的工艺适应性等。锂电设备用于锂离子电池的生产，所以衡量锂 电设备的质量需通过衡量其所生产的锂离子电池的质量和性能来实现。例如极片 涂布的涂覆精度、极片制片的极耳位置精度、极片卷绕的电芯对齐精度等对锂离
子电池的容量、电压、内阻以及可靠性能和安全性能等方面有重要影响，生产设 备的精度决定了锂离子电池的质量。 受国内基础装备水平及企业生产能力等因素的制约，我国多数锂电设备制造 企业的机械加工精度还不能完全满足锂电工艺设计等要求。随着各行业对锂电容 量、性能要求的提升，精细加工能力成为制约锂电设备制造企业往纵深方向发展 的重要因素，也成为行业新进入的重要壁垒之一。
客户对设备需求的差异性是锂电设备制造的主要特点，适应性强的锂电设备 制造企业可与客户建立长期稳定的合作关系，客户群稳定，并能根据客户的生产 工艺要求确定设备研发的可行性和方向。伴随着锂电行业的快速发展，锂电生产 企业的数量快速增长，为锂电设备制造企业提供了更多的客户资源。锂电设备提 供商提供的锂电设备一旦获得客户认可后，随着下游锂电厂商生产规模的扩大，
一般都会持续采购原锂电供应商的设备。因此，有一定客户资源的设备制造企业 可以更好的协助下游企业的初期发展，并进一步稳定客户群和客户资源壁垒。 以本公司为代表的锂电设备制造企业经过多年经营，开拓了完整的销售渠道， 与客户建立了稳定的合作关系，拥有相对稳定的客户群体。新进入者在相当长的 时期里处于小规模生产状态，产品品质及售后服务较难保证，难以获得用户的认
同从而建立起拥有稳定客户群的营销网络。 锂电设备制造涉及结构设计、零件加工、零件组装、设备调试以及产品销售 等环节，完成高精度、高稳定性的设备在各个环节中都需要优秀的专业人才，尤 其是研发技术人员以及复合型专业管理人员。锂电设备研发技术人员需要有机械 工程、光学工程、控制科学与工程、材料科学、电力电子、工艺设计等多学科的
知识储备，更需要透彻理解下游锂离子电池生产工艺，才能设计出稳定、适用的 锂电专用设备。锂电设备行业是近几年发展起来的新兴行业，行业内专业的研发 设计人员、锂电设备装配人员、锂电设备调试人员和精通锂电产品的销售人员均 较为紧缺。我国目前没有锂电设备人才专门的培养机构，行业内企业一般采取内 部培养的形式，而培养新人往往需要几年的时间，新进入行业的企业很难在短期
内组建精通锂电设备制造的完整人才团队。 1、上下游行业之间的关联性 锂电设备制造业上游包括机械零件，钢材、铝材等毛坯料，伺服、气缸、人 机界面等电气元件。锂电设备制造业下游主要是各锂离子电池生产制造商。 2、上下游行业发展对本行业的影响 锂电设备制造行业上游主要是钢材、铝材、机械零件和电气元件的供应商。 锂电设备行业内企业自身机械加工能力决定对外购机械零件的需求，如企业内部
配备机械加工车间，生产能力强，则只有少量外购机械零件。 经过多年的发展与磨合，本行业与下游行业已经形成共同发展、紧密合作的 局面。锂电设备制造业与下游锂离子电池行业的景气程度息息相关。行业需求取 钢材、铝材、机械零件、电气元件 决于下游行业的设备投资。由于锂电设备制造业与锂电行业所涉及的专业知识差 异较大，行业之间有较高的技术壁垒，导致锂离子电池生产商一般不会往专用设
备制造业发展。而根据日本的先进经验，设备制造厂商需要与电池生产厂商结成 紧密的战略合作关系，根据电池生产商实际需求不断改进设计和工艺水平，有利 于锂离子电池工艺技术与设备技术的紧密结合。 （五）行业技术水平及技术特点、最近三年的变化情况及未来可预见 国际、国内的锂电设备制造厂商所应用的基础技术相通，主要使用光机电一 体化自动控制技术、机械传动技术、各种模拟量及数字量传感技术等通用技术。
各企业自主研发的核心技术主要是通用技术在锂电设备各类产品生产制造中的应 用以及与下游锂电生产工艺的适应情况，最终体现在产品的一致性、稳定性等性 锂电专用制造设备近年来发展迅速，基本满足了锂离子电池制造和创新的要 求，发展方向是专用化、全自动和高精度三个方面。生产锂离子电池电芯主要需 要材料制造设备、电池极片制造设备、电芯组装设备、电芯充放电及检测设备等。
国内厂家目前较为欠缺个别高端精密设备和控制技术，比如涂布机测厚装置基本 采用进口产品，除个别设备部件外，国内厂商基本可以提供各类锂电生产主要设 锂电设备行业的技术特点如下： 1、将锂离子电池的生产工艺技术、参数融入到设备的设计和制造之中，使设 备成为有能力实现电池厂商独特工艺、技术的专用设备； 2、国内锂电设备精度低于国外先进设备，部分设备稳定性有待进一步提高；
3、根据客户订单及技术参数安排生产，批量生产可能性较小； 4、行业内锂电设备行业标准以及相关的技术体系实施不完善； 5、行业内部分企业缺乏知识产权保护意识，存在一些仿制现象，部分企业缺 锂离子电池生产工艺比较复杂，大致可分为极片制作、电芯(电池单体)制作 和电池组装3个工序，各个工序需要特定的生产设备。国内锂电设备制造业的发
展需要切实研究制造工艺和制造装备，加大基础研究，研制更高质量、更高性能、 （六）影响行业发展的有利和不利因素 （1）国家政策对锂离子电池及其设备制造行业的大力支持 锂离子电池技术是解决大规模电网储能、新能源汽车动力电池等领域储能技 术的主要发展方向，而锂离子电池生产工艺的提升离不开锂电设备制造行业的发 展。国家目前将电动汽车等新能源行业列入重点发展的新兴产业，对锂电自动化
生产设备制造业有巨大的推动作用。 国家发改委2011年发布的《产业结构调整指导目录（2011年本）》将锂离子 电池自动化生产成套装备制造业列为鼓励类行业。近年来，我国政府陆续出台了 《电子信息产业调整和振兴规划》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业 的决定》以及“十二五”规划纲要等鼓励锂离子电池行业及其上下游产业发展的
2012年6月28日，国务院印发《节能与新能源汽车产业发展规划（2012― 2020年）》，提出大力推进动力电池技术创新，重点开展动力电池系统安全性、可 靠性研究和轻量化设计，加快研制动力电池正负极、隔膜、电解质等关键材料及 其生产、控制与检测等装备，开发新型超级电容器及其与电池组合系统，推进动 力电池及相关零配件、组合件的标准化和系列化。
（2）锂离子电池行业市场需求旺盛，下游厂商寻求产能扩张 锂电设备制造的下游厂商为锂离子电池生产商。随着消费电子等传统行业对 锂离子电池容量、性能要求的提升以及锂离子电池在电动汽车、储能电站等新兴 领域的应用，尤其是动力电池等需要大功率多块电池串联成组的应用，将大幅拉 动锂离子电池的需求增长。锂离子电池需求的增长将带动锂电设备需求的大幅增 （3）下游厂商对设备可靠性、自动化的需求增加
我国锂离子电池行业经过近几年的发展，目前生产厂商较多，但采用先进自 动化设备的厂商为数不多，大多数小规模锂离子电池厂商以手工操作、半自动设 备、单体自动化设备为主。过去，凭借在劳动力成本方面的优势，我国的锂离子 电池在中低端市场有较高的市场占有率。随着锂离子电池技术的发展和普及，市 场竞争愈发激烈，中低端产品毛利率会逐步下降。锂离子电池行业内有实力的厂
商会以发展高端产品为目标，构建品牌与技术壁垒。未来，储能电池、动力电池 市场需求将会呈现快速增长，我国锂离子电池生产商积极与电网企业、整车制造 商合作研发先进储能电池、动力电池，高端锂电产品对生产工艺精度的要求更加 严格，我国锂离子电池生产商需要提高设备可靠性和自动化程度以满足锂电生产 （4）全球锂离子电池生产线逐步向中国转移
目前，在我国巨大的市场需求以及良好的投资环境的吸引下，全球主要锂离 子电池生产商以及上游电池材料生产商逐步将生产线向中国转移。日本松下2012 年7月16日宣布苏州新锂离子电池工厂正式竣工，预计将用3-4年时间将在华生 产比例从目前的10-20%提升至50%左右。由于日本地震造成的产业链破坏和中国 电动汽车等新兴应用领域需求的快速增长，促使日本锂离子电池生产巨头索尼、
松下等加速往中国转移产能。如日本索尼已在中国无锡投资设立索尼电子（无锡） 有限公司生产锂离子电池。随着国外厂商对国产设备了解程度的增加，以及国内 设备制造厂商工艺技术的不断提升，外资锂离子电池生产厂商将不断增加国产设 （1）企业规模小，资金实力不足 锂电设备制造企业需要大量资金投入设备及厂房，同时，产品单位价值较高、 生产周期较长，需要较多的流动资金。行业内企业多数为中小企业，融资渠道受
限，面临一定的资金困难。 （2）行业标准制定滞后 锂电设备制造属于非标准化专用设备制造，目前国内还未形成统一的行业标 准，造成行业内外观设计、产品性能存在诸多差异，国内锂电设备行业亟需制定 统一的行业标准。目前，以本公司为代表的领先企业已经开始牵头起草和制定行 业标准，这将促进行业进一步的规范化发展。 （3）技术替代对发行人的影响
发行人所属的行业为锂电设备制造业，主要的技术来源于下游锂电生产对工 艺提升的要求。发行人利用通用技术研发和应用本行业产品设计所需的工艺分析 及工艺规划技术、光机电一体化自动控制技术、机械传动技术、各种模拟量及数 字量传感技术、数控技术、工业现场总线技术、数据采集及数据传输技术、制造 过程管理和数据分析处理技术等，该等技术在先进装备制造领域应用面广、创新
提升空间大，一般不会出现技术替代风险。而发行人可能面临下游产品技术和应 用的变化带来一定的“替代”风险。 锂离子电池在高能量密度、高电压、寿命长、无记忆效应等方面优于铅酸、 镍氢等电池，且锂离子电池目前已经占据了手机、笔记本电脑等消费电子类产品 电池的主要市场，未来随着锂电生产工艺和电池性能的进一步提升，将占据储能 电池、动力电池等领域的主要市场。但是，未来新储能技术的推出、新替代产品
的出现可能对锂离子电池的生产应用产生一定影响，并给上游锂电设备制造带来 （4）国际市场冲击对发行人的影响 目前，伴随着比亚迪、比克、力神、光宇等一批锂电企业的成长，中国在全 球锂电市场占有率快速提升。未来，随着我国锂电资源储备优势、制造成本优势 和市场规模优势的进一步发挥，我国锂电市场在全球的市场占有率将进一步提升。 但是，随着我国人力资源成本的逐渐上升，制造成本优势可能逐步减弱；同时，
国外锂电设备制造商技术水平依然处在较为领先地位。未来随着竞争关系的变化， 国外锂电设备依然可能对国内市场造成一定冲击。 （5）行业瓶颈对发行人的影响 发行人下游客户对锂电生产设备的精密度、可靠性有严格的要求，而精密的 机械加工技术是产品质量控制的前提条件。发行人通过多年的经验和技术积累， 拥有较优异的精密加工经验和完善的质量控制体系，具备了国内同行业较突出的
精密机械加工能力。发行人坚持自行完成设备主要精密零件的机械加工工序，以 保证对产品质量的控制。但是，与日本、韩国同行业竞争对手相比，国内的基础 机械加工能力、精细加工能力尚有一定差距。如何提高产品管理系统和组装的一 致性已经在一定程度上成为国内锂离子电池设备制造行业的发展瓶颈。 （七）行业竞争格局和市场化情况 国外锂电设备制造企业专业分工较细，企业更多从事单一设备的研发生产，
如国外生产锂电卷绕设备的企业主要有日本的皆藤、CKD以及韩国的Koem；生 产涂布设备的企业主要有日本的东芝、富士、东丽、平野，其中在国内销售较多 的企业有富士、平野；生产分条设备的企业主要有日本的西村。国外锂电设备制 造企业起步较早，日韩等国基础机械加工能力较为突出，其锂电设备制造厂商专 业分工较细，积累了较好的技术优势，国外厂商的产品精细化、自动化程度较高，
但价格较为昂贵、与国内原材料的适用性较差。目前，大规模采购进口设备的国 内锂离子电池生产商主要为比亚迪、力神、比克等大型厂商。 我国锂电设备制造业正处于快速成长期，国内从事相关设备制造的企业较多。 行业内企业大多规模较小，主要从事生产线上的工装夹具及某一工序半自动化设 备的制造。规模较大的企业目前也主要专注于锂电生产线上部分设备的生产和销
目前国内掌握锂电设备技术、生产规模相对较大的企业主要有本公司以及深 圳市浩能科技有限公司、深圳市吉阳自动化科技有限公司、北京七星华创电子股 份有限公司、无锡先导自动化设备股份有限公司、深圳市雅康精密机械有限公司 等几家企业。国内企业所生产的锂电设备种类不尽相同，侧重点不一样，仅仅在 各企业生产的交叉设备上存在竞争。 随着我国人工成本的进一步上升，国内中、小锂电生产企业将逐步提升生产
的自动化水平，自动化、半自动化设备逐渐替代人工生产，该类锂电生产企业由 于资金规模等限制，将主要采购国产设备，国内锂电设备制造企业的市场需求将 进一步增长，市场也会逐渐向目前已有一定知名度的企业集中。 近年来，具有锂电设备自主研发能力的企业形成了一定的竞争优势和领先地 位。随着下游行业的进一步发展，尤其是以动力电池为主的高端需求快速发展，
将逐渐淘汰规模小、不具备成熟市场竞争力的中小锂离子电池生产商，而大、中 型锂离子电池生产商将会倾向于购买具有一定市场知名度和技术实力的品牌设 备，行业市场份额会持续向几家规模较大并且掌握核心技术的企业集中。 锂电设备制造行业内主要企业情况如下： 1、国外主要锂电设备制造企业 国外设备技术相对成熟，自动化程度较高，但价格昂贵，仅仅几家生产规模
较大、生产能力较强的锂离子电池生产厂家会在部分生产工序中采用国外设备。 皆藤公司创立于1959年，以卷绕机的开发、制造与销售为主，同时生产其它 电池、电容器、电气双重层电容的生产设备，主要产品有锂离子电池卷绕机、电 气双重层用卷绕机、锂离子电容用卷绕机、电解电容器用卷绕机、金属薄膜电容 器用卷绕机、金属锂离子电池用卷绕机。
CKD公司成立于1943年，主要生产的产品有自动化机械、气动控制系统、 流体控制系统以及省力系统，锂电设备主要是锂离子电池用卷绕机，在国内设立 （3）韩国Koem公司 Koem公司成立于1987年，主要产品有锂离子电池卷绕机、电容器卷绕机、 电解电容器卷绕机、锂一次电池卷绕机、锂一次电池装配机，目前产品主要出口 中国、美国、日本、加拿大、德国等。 2、国内主要锂电设备制造企业
（1）深圳市浩能科技有限公司 深圳市浩能科技有限公司成立于2005年，主要从事锂离子电池自动化设备的 深圳浩能的主要产品为涂布机系列、分条机系列，与本公司同类产品有一定 （2）深圳市吉阳自动化科技有限公司 深圳市吉阳自动化科技有限公司成立于2006年，专业从事锂离子电池生产设 备的设计、制造和销售。公司产品以卷绕机、制片机为主，以叠片机、模切机为
（3）北京七星华创电子股份有限公司自动化设备分公司 北京七星华创电子股份有限公司下属电子自动化设备分公司，从事电池设备 制造，并以锂离子电池制造设备、镍氢电池制造设备为主营业务。其锂电池设备 主要为生产线的前端设备：搅拌机、涂布机、辊压机等。 （4）无锡先导自动化设备股份有限公司 无锡先导自动化设备股份有限公司设立于2002年，主要从事自动化成套设备
的研发、设计、生产与销售，主要锂电设备包括卷绕机、分切机、叠片机、注液 （5）深圳市雅康精密机械有限公司 深圳市雅康精密机械有限公司成立于2004年，主要从事锂电自动化设备的研 发、制造和销售，主要产品有制片机、卷绕机、涂布机、分条机等。 （八）发行人竞争优势与劣势 本公司经过长期的研发投入和技术积累，取得了一定的技术优势。本公司研
发人员以客户需求为导向，准确把握客户产品需求，能够较好地将客户产品构想 转化成产品解决方案。在新产品研发方面，本公司研发团队自主研制出 “新能源 锂离子动力电池制片与卷绕
