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股票配资死灰复燃，10倍杠杆硬碰证监会
股票配资死灰复燃，10倍杠杆硬碰证监会
包括发财金、威力财、牛操盘等在内，至少有不少于8家配资平台正提供有关股指期货交易的配资服务。其所利用的仍是类似于股票配资的二级分仓机制。 一波未平，一波又起 在股票场外配资全
　　包括发财金、威力财、牛操盘等在内，至少有不少于8家配资平台正提供有关股指期货交易的配资服务。其所利用的仍是类似于股票配资的二级分仓机制。
　　一波未平，一波又起
　　在股票场外配资全面被禁后，部分配资公司将其业务范围由股票配资向股指期货市场的配资转移。
　　调查了解到，部分配资公司给予期指场外配资的杠杆率最高可高达10倍，由于该业务效仿此前股票市场的分仓配资模式，因此该类业务并没有满足账户实名制的相关要求。
　　另一方面，由于此前配资公司掌握较多股票投资客户资源，而在股票配资业务空间渐渐收窄后，亦有较多股票配资客户随配资公司转战期指市场，因为股指期货采取T+0交易，部分配资客户在策略偏好上多以短线投机为主。
　　场外配资&由股转期&
　　针对股票场外配资的整顿还未完成，有关股指期货的配资生意又暗中滋生。
　　据了解，目前部分配资公司在清理场外股票配资业务后，又将业务重心瞄准了股指期货配资的市场机会。
　　&我们最近新增了股指期货的配资业务，5万元起配，可做多做空对冲当下股市风险，同时也支持设置止损。&北京一家刚刚开展股指期货配资业务的配资公司推广人员向记者介绍。
　　据其介绍，该公司之所以选择新增股指期货配资服务，与此前叫停的股票配资业务有关。
　　&对场外配资的检查和整顿并没有停止。&上海一家开展场外配资业务的私募基金合伙人指出，&政策比较严，我们最后把渠道的优先级资金都清盘了，以后估计也不会做场外配资了。&
　　&股票配资被叫停了，可操作的空间也不大，所以现在正在将业务范围向股指期货配资转移。&前述配资公司人士表示。&这个业务其实之前也有，只是现在有机会把它做大。&
　　事实上，正是在监管层对股票场外配资的全面整顿，促使部分配资公司的股票配资业务终止，而期指配资如今成为了这些公司的新目标。
　　不过，由于目前开展期指配资的公司数量较少，且市场需求有限，整个行业的具体规模尚难统计。
　　但据配资公司人士透露，由于此前股票配资遭到监管层清理，因此部分股票配资客户向期指配资客户的&转化&，亦可能促使该类业务规模加快增长。
　　&配资公司掌握着许多股票配资客户的资源，股票配资被叫停后，配资公司就向这些客户推销期指配资。&前述配资公司人士指出，&在风险偏好上，这部分人群有重叠，因此也存在一定的转化现象，有的客户发现配不了股票，于是就来做股指期货了。&
　　值得一提的是，由于此前监管层针对场外配资下达的多份封堵政策中，仅涵盖证券交易中的场外配资服务，但并不包括期货交易，因此这亦给期指配资留下了生长空间。
　　查阅证监会的《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》、网信办的《关于全面清理配资炒股的违法广告信息的通知》以及中登公司的相关配套政策，均指向股票交易配资，而股指期货配资并未提及。
　　业内人士认为，监管层并未对期指配资下达全面清整命令，或与股指期货市场的配资盘规模较小有关，但该类业务仍涉嫌违反相关法律法规。
　　&之前清理的场外配资都是股票市场的，并没有涉及股指期货，主要还是期指配资并没有成为普遍现象。&北京一家中型券商非银金融研究员指出，&但严格意义上说，这仍然是违规的。&
　　事实上，证监会早在2011年7月就已下发《关于防范期货配资业务风险的通知》(下称《通知》)，对各类形式场外配资业务进行明令禁止。
　　部分系统为期货商&自制&
　　事实上，开展场外期指配资业务的互联网平台并不在少数。
　　据不完全调查了解，包括发财金、威力财、牛操盘等在内，至少有不少于8家配资平台正提供有关股指期货交易的配资服务。
　　据业内人士透露，在期指配资业务的表现形式上，其与股票配资也有所差别。
　　&期指每手的门槛不低，所以许多散户配资就是一手、两手。&前述配资公司人士表示。&因为是T+0交易，所以有的客户完全是博日内的短线机会。&
　　在杠杆方面，部分配资公司可将期指交易的杠杆放大到10倍。值得一提的是，由于期指交易采取保证金交易，本身附带7-10倍杠杆，因此其高配资杠杆会将期指实际杠杆提升至数十倍。
　　以期指配资平台&好牛168&为例，该公司的期指配资中，其配资倍数可有1倍放大至10倍，而警戒线与平仓线则分别为保证金亏损到配资额的5%与3%。
　　值得一提的是，其所利用的仍然是类似于股票配资的二级分仓机制，因此该类业务在交易实名制、投资者适当性管理上仍存在天然隐患。
　　调查了解到，期指配资客户在开展交易前，并不需在配资公司开户，而配资公司所采用的系统则正是效仿此前的HOMS等软件的二级分仓模式，配资客户在交易时也无法满足监管层的实名制交易，且并不需要50万元资产的门槛。
　　&股指配资是使用我公司的子账户，无需客户自己拥有期货交易账户。&好牛168表示，即使期指投资者资产不足50万，仍不会影响其开展期指配资交易。
　　而与HOMS、铭创等第三方系统提供的场外配资交易不同，部分期指配资的系统供应方则恰恰是期货商自身。
　　&我们这个系统不是第三方的，是期货公司方面的自己研发的，可以用于分仓交易和配资。&深圳一家期指配资平台客服人员透露。&这个和HOMS一样，分仓管理，自动设定止损线。&
　　期货公司是否对这一现象知情，其与配资公司在软件系统等方面可能存在的合谋是否违规？
　　事实上，针对这些疑问，证监会2011年下发的《通知》早已有所定论，其规定，&期货不得以任何方式参与配资业务。各期货公司不得与配资公司合谋，为配资活动提供便利&。
　　然而，在期指配资公司看来，与股指期货有关的配资业务是受法律保护的。例如好牛168平台就表示，&期货配资属于借贷关系，受法律保护，我们会与客户签署借贷协议。&
　　而另一方面，从牛市到熊市的反转之间，一份证监会四年前下发有关整顿期货配资业务的《通知》，至今还能保持多少效力，或许是当前频现不绝的场外配资业务留给市场的一个疑问。
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炒股配资公司揭秘:高杠杆下的致命陷阱
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源:金融投资报&稿件来源:资料图片实习记者 董鹏高杠杆诱惑:10万元可操作110万元的股票账户。高风险后果:如果爆仓，还需支付远超社会平均水平的高利率。“光大证券(601788,股吧)出事那天，IF1309一瞬间拉升49个点，行情太快了，根本来不及平仓，我的账户还是用配资公司的，虽然当时只开了3手空单，还是一下子就爆仓了，自己那5万亏了不算，还得给配资公司利息”，有着近十年股票投资经验的刘大祥(化名)近日向《金融投资报》记者大倒苦水。据了解，目前成都市内存在大量向股民、期民出借资金，从而获得高额利息的配资公司。一旦通过配资公司融入资金，不仅将面临高额的利息的压力，同时高杠杆作用下投资风险更是急剧扩大。分析人士指出，通过配资可将投资者的自有资金最高放大到10倍，即自有10万，最多可操作110万的股票账户，若满仓操作只需要一个跌停板，就意味着血本无归同时还倒欠配资公司1万元。利率高:年利率水平高达36%为进一步核实目前配资公司情况，记者26日以配资为由拨通了网上一家名为“洪鼎投资”的公司电话，当记者表示自己是一名职业期货炒手后，对方语气立刻变得热情起来，“您现在自有资金有多少?想要配多少资金?我们最多可提供您自有资金的10倍。”在记者表示想要到公司详细了解后，对方十分爽快地告知了公司地址。按提供的公司地址，记者来到了成都东大街东方广场B座。从外部看，这更像是一家普通的住户，公司大门紧闭，唯一能看出是一家公司的，只有门口的“金桥大通成都分公司”的招牌，但名字并非“洪鼎投资”，记者再次确认无误后方进入公司。在记者表示自有5万元资金，想做股指期货但苦于钱不够时，该公司工作人员田小姐(化名)立刻将记者请进了客户室，并说道:“就算您只有1万资金，也能做期指，我们可以配给您10万元资金，这样账户里11万就可以买卖一手股指期货了，不过需要您将资金先打到我们公司指定的银行账户上，并使用我们公司提供的期货账户。”经田小姐后告知后，记者提出了疑问:“我习惯使用博弈大师软件下单，如果使用你们公司的账户，还能用这款软件么?”田小姐立刻保证，“公司现有的期货账户很多，包括申万、国金、东兴等多家期货公司。就算这几家没有，我们也能给您找到有这款软件的期货公司账户。”当记者向其索要合同样本和宣传材料时，田小姐则显得警惕起来，“没有材料，合同也没打印，您有需求，我们提供资金，这就够了。”当记者问及配资费用时田小姐表示，付息方式十分灵活，可以按日算，也可以按周算和按月算，若按一个月算，每个月的利息为出借资金的3%，但在对方配给的资金到位后，便需立刻支付当月的利息。记者表示还需再考虑下，借故离开了这家公司。记者据田小姐提供的数据估算，仅将单月利息叠加，其年利率仍高达36%，远远超出了目前社会上的平均利率水平。明着干:比前两年更为疯狂“现在配资公司太嚣张了，连未来大厦里都是配资公司的广告，前两年还知道遮掩，毕竟这东西不是啥正经营生，现在几乎就是明着干了，比前两年还疯狂。”海通期货郑州营业部客户经理王普(化名)向记者这样说道。据了解，早在2011年7月，证监会便曾下发《关于防范期货配资业务风险的通知》，要求各地证监局加强监管，同时期货公司方面应严格执行实名开户制度，不得以任何方式参与配资业务。然而，记者发现，期货公司同配资公司的合作关系却始终未停止，只是变得更加隐蔽，而相关监管部门对此也持睁一只眼闭一只眼的态度。中粮期货(博客,微博)成都营业部李莹(化名)表示，目前期货圈内通过配资进行交易的客户，以股指期货居多，因现执行的股指期货投资门槛较高，所以很多达不到入市标准的投资者，便会借用配资公司的期指账户进行交易，考虑到即将上市的国债期货将采取同股指期货相类似的投资者适当性制度，未来一段时间，配资公司很可能会批量申请国债期货的交易账户。一位不愿具名的期货公司人士表示，目前国内期货行业竞争十分激烈，但市场资金量确实有限，一直保持在2000亿元左右;同时，保证金多集中在大型期货公司手中，中小公司生存空间不断压缩，为了争夺保证金和利润，中小公司不得不铤而走险同配资公司合作，甚至有期货公司由总部牵头做配资。当记者问及具体是哪家公司时，该人士表示不便透露。藏猫腻:清理配资账户难度大据了解，虽然目前每家证券公司和期货公司均有一定配资账户存在，但核查这类配资账户则显得难度较大。一位在证券公司从事稽核工作的人士向记者介绍:“目前使用他人账户交易的情况很多，若进行清查，只能向开户人确认是否其本人交易，但如果开户人同配资公司之间存在利益关系并矢口否认，因此，确认其账户是否存在配资交易几乎是不可能的。”有业内人士指出，配资公司的存在，大大降低了投资者在金融市场的存活周期，将其称为散户的“终结者”也不足为过。投资者在不具备相应风险抵抗能力的前提下，配资公司为其提供10倍的资金，高杠杆作用为投资者提供了获得超额利润的可能;然而，当遭遇亏损时，在资金放大的作用下，损失往往是投资者不能承受的。同时，对于原就采用了保证金交易的期货来讲，部分品种若在保证金交易的基础上再放大10倍，则相当于1块钱可以买卖100块钱的货物，其风险不言而喻。中国国际期货(博客,微博)客户经理孙某也向记者表示，前两年除收取利息获利以外，配资公司还在期货公司手续费的基础上，按成交金额的一定比例额外收取手续费获利。但近两年来，配资公司慢慢倾向于只收取利息，配资公司在同期货公司交涉时，会刻意压低其手续费标准，以吸引更多客户，这就导致期货公司手续费标准越来越低，整体行业盈利能力不断下降。采访后记游走在市场监管灰色地带的“吸血鬼”《金融投资报》记者调查后发现，目前配资公司多是打着投资公司、投资管理公司和投资咨询公司的旗号成立，其自身并不具备资金出借的资质。以位于天府广场附近的申穆投资为例，成都工商局登记的该公司经营范围为“投资管理、企业管理咨询、企业营销策划、商务信息咨询”等，而记者实地调查后发现，该公司在提供配资服务。《证券法》第八十条明确规定“禁止法人出借自己或者他人的证券账户”，而配资公司却将其掌握的股票期货账户出借给客户使用，同时还通过出借资金并收取利息获利，那么这是否构成违法和超越经营范围呢?据成都致高守民律师事务所刘律师介绍，实际上，配资公司是打了个擦边球，由于在签订配资合同时，并不是以配资公司的名义签订的，而是以公司负责人或其亲友的个人名义签订的，这样便属于合法的民间借贷关系，按照合同规定资金借入方向出借方定期支付收益并不构成违法。同时，配资公司只是扮演了中介和借贷担保方的角色，并不涉及整个资金和账户出借的过程，这样便成功绕过了相关法律和法规的限制。针对是否超越经营范围，成都市工商局法制处工作人员向记者表示，首先要对公司进行实地调查，以此确定公司超越经营范围的情况是否属实，认定后会按照相关法规确定其主管部门，若涉及到其他部门便会将案件移交。这里便存在一个案件定性的问题，该如何确定配资公司主管部门。上述工作人员则认为，既然投资到股票和期货金融市场上，那么则应由证监会进行监管。四川省证监局办公室副主任吴伟在接受记者采访时表示，目前证监局的主要监管对象为四川辖区内的各家上市公司、证券公司和期货公司，投资者通过配资公司融资进行股票和期货交易，属投资者个人的借贷行为，对此证监局并无相应的监管权力。吴伟还表示，通过配资交易投资者的风险往往很难掌控，并呼吁广大投资者在进行金融投资时应量力而行，切不可忽视配资存在的巨大风险。股票期货配资性质股票期货配资，是指配资公司以一定比例向客户借出资金，由客户投资于股票期货交易的一种行为，其目的在于放大资金杠杆。随着互联网的发展，配资公司从线下走到线上，通过互联网作为平台，用户只需用电脑手机就完成合同签订、资金划转。通常与操盘方签订协议约定借款金额、利率、时间及用途。同时由配资方提供账户交易，借款不发生实际转移，直接打入配资方提供账户。目前，证监会明令禁止的场外非法融资融券行为，投资者进行股票期货配资，其利益不受法律保护。
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股票配资随着金融市场的发展也应运而生，股票市场上资金持有者和资金需求者通过一定的模式结合起来，共同发展，逐渐就形成了期货配资这个新型的融资模式,对股票配资稍微了解一点的人可能都认为进行股票配资。股票配资着重讲究的是智慧，换言之就是技巧和心态，撇开心态不谈，配资的技巧主要分为炒股技术和杠杆技术。炒股技术的话相信所有的配资客们对自己的技术也是了然于心的，但是就杠杆技术而言，我想很多配资客都是缺乏操作意识的！配资炒股，我们要注意把控风险，不同于个人账户操作的是，配资账户里有配资公司的资金，在配资游戏的一系列规则下，配资客应该把握好资金借贷的技巧。（1）杠杆不宜过高。配资公司申穆提供的最高杠杆基本上是5倍，但是据不完全统计，在配资客中能够长久配资并且持续盈利的客户杠杆基本上是2-4倍。不光是说杠杆越低，风险越小，更多的风险是体验在人为的操控不当之中，5倍的杠杆一开始维持率就是16.67%，重仓操作下股票下跌则退无可退，只能忍痛割爱，接受次日的平仓；若是杠杆低一点操作，那么则有升降余地，不至于落的那么容易平仓割肉；（2）用多少，借多少很多资金量大的客户一来就是一笔借满，图个方便。但是结果看中的股票走势不好，资金便是浪费了！所以要做到物尽其用的地步就是要用多少，借多少。（3）分多笔借建议资金量大的客户能够分多笔借款来借，并且按月和按天混搭着来借，如此可以有效的降低资金成本，又能有效的控制账户情况；适时的还款来提高维持率可以把按天借的资金还掉，如此也是降低了成本。
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