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The owner of this website (www.176zj.com) has banned your access based on your browser's signature (448aef8b-ua98).P2P平台的原罪，暴雷的原因终于找到了！（原来是这样！）
自端午节过后，这一波P2P 爆雷潮就像关不住的水龙头，一发不可收拾，淹了行业，呛了投资者。很多人认为不合规的平台暴雷从而引发了羊群效应，大量P2P平台出现了挤兑现象，最终导致平台资金链断裂。
但是今天我们想说的是，真正合规的P2P平台，根本不存在挤兑这个概念。
先说什么是P2P，P2P是英文person-to-person的缩写，意即个人对个人。又称点对点网络借款，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。属于互联网金融（ITFIN）产品的一种。属于民间小额借贷，借助互联网、移动互联网技术的网络信贷平台及相关理财行为、金融服务。
P2P小额借贷是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模型。它的社会价值主要体现在满足个人资金需求、发展个人信用体系和提高社会闲散资金利用率三个方面，由网络信贷公司（第三方公司、网站）作为中介平台，借助互联网、移动互联网技术提供信息发布和交易实现的网络平台，把借、贷双方对接起来实现各自的借贷需求。借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷，由借贷双方自由竞价，平台撮合成交，在借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式，这也是未来金融服务的发展趋势。
简单理解，P2P平台本身，只是一个中介的角色，平台一端是需要借款但是无法向银行等机构借到款，愿意支付更高利息的人；另一端是有闲钱，但是期望自己的理财收益可以更高的人。
如图所示。
在正常合规的P2P 业务中，P2P平台做的只是最简单的把需要钱的人，作为标的挂在平台上，然后提供给期望投资的人，本质上是出借人和借款人之间交易。
就像房产中介一样，只是在买方和卖方之间搭桥，钱是买方给卖方的，不是给中介的。
同时为了防范借款人出现风险（毕竟是银行不放款或者放款额度不足的客户），P2P平台需要做好贷前风险管理，有效评估借款人的资质和潜在的风险，不是什么阿猫阿狗都可以做成标的挂在平台上的。
整个过程中，正规P2P只是中间人的角色，钱都是给了借款人，债权是借款人和出借人之间的，没有P2P平台的事情，根本不存在挤兑的概念。
那为什么现在大量的P2P平台出现了挤兑，以及暴雷的现象呢？
因为违规了，因为他们做的根本不是P2P的生意。
首先我要普及一个概念，叫做资金池。
什么叫资金池？
把资金汇集到一起，形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间，通常用在集资投资，房地产，或是保险领域。
保险公司有一个庞大的资金池，赔付的资金流出和新保单的资金使之保持平衡。
银行也有一个庞大的资金池，贷款和存款的，流入流出，使这个资金池基本保持稳定。
基金也是一个资金池，申购和赎回的，资金流入流出使基金可以用于投资的资金处于一个相对稳定的状态。
但是P2P，是严禁搭建资金池的。
这是由于，P2P本质上只是一个中介，不是一个操作资金的机构，所以不能经手资金，说白了就是，这个钱，不是投资人给你P2P的，而是投资人给借款人的，你无权动用。
还是拿房产中介举例，买房人的购房款，没有直接打给卖房人，而是存在了房产中介的账户里，房产中介自己把钱留着，不给卖房人。
这显而易见是违法的，也远远超过了中介的职业范围。
这些发生挤兑的P2P，一大半都是资金池。
资金池的特点是，流入和流出都是动态的，所以一旦流入方开始不流入了，或者反向取款，整个池子就成了左边流出，右边也流出，自然就干涸了，然后就兑付困难的。
正规P2P，根本就没有资金池，没有流入流出动态平衡的概念，所有投资人的钱，都是实实在在打款到了借款人的账户，双方有约定期限，到期赎回，不到期投资人也无权赎回的，所以没有挤兑的概念。
还有一半发生挤兑的P2P，是因为【标】出了问题。
按照标准P2P的流程，每一笔投资人的资金，都要投给指定的，经过风控筛选的借款人，也就是投资标的。
但是对于很多P2P平台而言，一是没有能力找到那么多符合要求的投资标的，二是没有足够的风控能力来甄别投资标的的优劣（别说他们，就连银行，都经常被骗贷），但是眼瞅着很多人眼巴巴的把钱投来了，没有不拿的道理。
于是他们就走上了虚构投资标的，也就是发假标的不归路。
没有优质借款人？简单，我虚构一个！
没有优质企业？更简单，我虚构一批！
之前暴雷的牛板金，整个公司都在帮老板做假标准备资料，40亿的盘子里32亿是假标。
假标的危害很简单，就是因为没有真实的借款人，所以就没有人会支付这笔钱的利息，只能是平台自己支付利息给投资人，这就形成了资金差，平台为了弥补资金差，只能再不停地发新标，不惜一切代价来找到新的资金归还前一批的投资人，就变成了借新还旧的经典旁氏骗局。
然后迟早有一天，新筹筹集的资金不足，就资金流断裂，就会跑路。
原理非常简单。
所以一切暴雷的平台，有一家算一家，全都是违规搭建资金池的平台或者借新还旧发假标的平台。
为什么之前不暴雷，现在才暴？
起因某几家大的旁氏骗局平台，由于玩儿的太大，资金跟不上了，出现了雷，然后投资人发生了恐慌，对P2P整个行业都不信任，然后所有的P2P都发现，大家到期后不投了，活期也都取出来了，新进资金都不足了。
这时候，这些靠着资金池和借新还旧发假标的不合规企业，就会一家接一家的暴，然后进一步造成投资人对P2P全行业的恐慌。
真正合规的P2P，由于不存在资金池和假标，所以根本没有挤兑的概念，很多时候用户对于资金流动性有需求，都是走债权转让，就是内部把标转给其他有资金需求的人，类似于票据贴现业务，不是平台拿资金垫付。
所以P2P整个行业当前面临的问题，本质上讲就是大量不合规平台的庞氏游戏玩儿不下去了，真正合规的P2P平台，不会出现问题，这就对每一家平台的资金，风控，和透明度，有很强的要求。
最后对小白而言，P2P还是一个不错的理财渠道，投资门槛低（银行动辄几万起买），收益相对可期，选择的关键点在于，要选择正规平台，而不是动辄给个十几个点的平台，这样才能保护自己的钱，不被拿来借新还旧。
如果目前持有，可以从平台背景，收益率，标的透明程度等维度来评价自己的平台，不用过度恐慌，合规平台是没有挤兑这件事情的。如果持有的标的还未到期，不放心的话就把债券转让掉，如果平台没开通这个功能，就保留好相关交易记录和转账凭证即可，恐慌不能解决任何问题，只能添堵。
拓展阅读：
P2P爆雷后怎么做才能挽回损失？最终能拿回多少钱？
近期，P2P平台接连爆雷，不少投资者都想知道：我投资的平台爆雷了怎么去维权？投资的钱还能拿回来吗？什么时候能拿回来？这里整理了关于P2P的五大干货问答，希望能对你有所帮助。
1.哪些爆雷情形需要引起重视？
网贷行业的爆雷现象集中表现为跑路、提现困难、转型、停业、经侦介入五种情况。其中转型和停业属于主动清盘，金融管理部门也乐见其成，属于良性退出，不会给投资人造成严重损失。而跑路、提现困难、经侦介入则属于恶性退出，经侦介入还说明该平台涉嫌非法吸收公众存款或集资诈骗犯罪。遇到这三种爆雷情况要引起高度重视。
2.警方如何确认损失金额？
每个P2P平台爆雷后，平台所在地公安分局一般会通过官方微博和微信公众号通报情况并要求投资人填写相关信息，包括基本情况、投资金额及相关票证。警方除了收集投资人提供的证据外，还会对P2P平台的后台数据进行提取，两者印证后才会确定实际投资额。
因此，如果你投资的平台不幸爆雷了，不用非得亲自赶到当地公安机关报案（除非警方有特殊要求），也别想着夸大自己的损失，只需如实填写相关材料并邮寄即可。
3.我投资的钱什么时候才能返还？
只有经过法院审判后，才能最终返还投资人的损失。而从警方介入到法院审判后，将会经历一个漫长的诉讼过程。以往爆雷潮没到来之前，一个平台的处理时间大概在1-2年，爆雷潮来之后，这个时间估计会更长，特别是集中爆雷的城市。
4.投资人的损失如何认定？
根据最高法、最高检、公安部《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》第五条：向社会公众非法吸收的资金属于违法所得。以吸收的资金向集资参与人支付利息、分红等回报，以及向帮助吸收资金人员支付的代理费、好处费、返点费、佣金、提成等费用，应当依法追缴。集资参与人本金尚未归还的，所支付的回报可予折抵本金。
也就是说，法院认定投资人的损失是按本金计算，而不是承诺收益，而且P2P平台已经给你的收益将折抵本金，即：认定损失=投入本金-已得利息。
比如，你在某平台投资100万元，约定年收益是10%也就是10万元。你投资了6个月后，平台已经给了你5万元，那么你的损失就是100-5=95万元。
5.损失的钱能全部返还吗？
这几乎是不可能的。由于借款人逾期不换或者耍赖、平台运行开销挥着挥霍等原因，P2P平台账面上的钱已经不见了很大一部分。剩下的钱只能按照投资者投资比例来返还了。
比如一个平台的所有投资者投资金额是1000万，你投资了10万也就是1%，而最后法院通过一系列手段查封到500万元，那么，返回给你的钱就是1%X500万=5万。
来源：金融天天曝、互金每日早知道、小鲨鱼财经、法务纵横综合
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P2P行业进入黑暗时刻，最严重爆雷潮席卷七月
&简介：关注并标星AI小白投资每天3分钟，无门槛，看懂财经近几年以来，因为收益率高，P2P平台让人感到心跳。不过最近，它们正陆续地让人感到心衰竭。6月，82个P2P平台集中爆雷。7月仅过去6个工作日，已有41家平台爆雷。善林 ...
关注并标星AI小白投资
每天3分钟，无门槛，看懂财经
近几年以来，因为收益率高，P2P平台让人感到心跳。不过最近，它们正陆续地让人感到心衰竭。
6月，82个P2P平台集中爆雷。
7月仅过去6个工作日，已有41家平台爆雷。
善林、唐小僧炸完联璧炸，联璧炸完连环炸。大爆炸的中心，从上海转移到了杭州。
7月3日夜里，浙江佐助金服旗下的平台牛板金发布公告，因为有9852万元的借款项目出现逾期，已准备清盘。
7月6日，杭州百亿级P2P平台人人爱家金融发布清盘公告，由于借款企业大规模逾期，平台代偿出现重大困难，自7月5日起全面停止网贷业务运营并开始清盘。
7月7日，杭州市公安局江干分局发布，对杭州云端金融信息服务有限公司涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。云端金融累积成交金额高达45亿，号称16%收益率，累计用户13.3万。
杭州爆雷的平台远远不止这几家。这两天杭州出事的P2P平台加总，累计交易总额就超过了500亿，用户数量应超百万人。然而这远远还不是结束。
7月8日，当人们将目光聚焦在杭州，等着下一个爆雷的时候，上海成交额超过140亿的银票网，因资金链断裂无法向投资人兑付，公司实控人向警方投案自首。人们才猛然醒觉，爆雷潮已经不问出身、不分地区、排山倒海了。
2016年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》划定13项业务红线开始，网贷机构合规之路正式开启。到现在，合规备案进行了近两年，按照央行的整治时间表，P2P合规备案之路，仅走了一半。
然而在这个节点上，网贷行业将空前密集地爆雷。尤其七月份，会是P2P行业最为黑暗的时刻。
双降的寒冬
自P2P行业进行合规备案以来，一些中小型P2P平台，小爆怡情，爆雷早已不是一个新鲜事。
所谓爆雷，是指P2P平台因为逾期兑付或经营不善问题，未能偿付投资人本金利息，而出现的平台停业、清盘、法人跑路、平台失联、倒闭等问题。
近期网贷平台陆续爆雷，是各种问题集中爆发的结果。要说这个锅最先该谁来背，网贷行业合规备案事宜，首当其冲。
2017年12月，网贷风险专项整治工作办下发的P2P网贷风险专项整治整的57号文件规定，各地须在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作，6月底之前全部完成。各地监管部门陆续出台相关细则推进合规备案工作。合规备案对行业的重大意义，怎样形容都不为过，&大洗牌&、&生死关&、&天堑&......
合规备案整改的过程中，P2P平台被要求进行&双降&。具体来说，就是要确保P2P行业整改期间，做到P2P机构数量及业务规模双双下降。
所谓&合规&与&不合规&，是P2P行业野草疯长一般发展后，监管部门出手整改的标志。合规与否，不外乎以下几点：
首先，84号文里提到的存量不合规业务，主要指的是平台的大标问题。很多平台几乎都存在大标问题，这也是一个随时可能爆炸的定时炸弹。早在2016年，银监会便要求P2P平台单一借款人在同一平台个人不得超过20万元、企业不得超过100万元。
平台借贷限额是否达标，是评判P2P平台是否合规的重要标准。
其次，作为监管要求的硬性门槛，银行存管是P2P必须做到的硬性规定。
所谓银行存管，是指通过银行存放和监管投资者的资金，平台来管理交易。做到资金和交易分开，让P2P理财平台不能直接接触到资金。将资金和交易分开，避免资金被挪用的危险。
再者，P2P平台的信息披露情况，也是合规要求里举足轻重。按照相关的规定，平台要分别从从业机构信息、平台运营信息、项目信息三个方面定义并规范了96项披露指标，披露内容包括年度报表、股东高管、资金存管、还款代偿等信息。
除此之外，还有自融、暴力催收等被认为&不合规&的业务行为。
自融，就是有自己的实体的企业老板来线上开一个网贷平台，从网上融到的资金主要用于给自己的企业或者关联企业输血。从定义上来看，老板开平台资金的主要用途是自用。
P2P一直以来的迅猛发展，大都依赖这些&不合规&业务。&比如当大标突然被禁止，不是说直接下线此产品就了事了。平台还得花费时间调研、考察、推出、宣传新的产品，以确保在市场中仍保持吸引力。
自融、暴力催收等&不合规&运转方式被明令禁止，并成为平台能否整改过关的红线，更让一些P2P平台战战兢兢，业务无法快速拓展。长期疏于风控的平台，也因为催收方式受限，出现回款效率低，坏账率上升，从而收缩业务规模和业务覆盖面。
上述很多合规要求，是行业规范的必然之路。因此，影响较大的也是不规范的中小型P2P平台。但对整个行业面打击最大的，莫过于这些&经营合规&以外的&收益合规&&&P2P数量和规模的双降。
政策对业务规模的强硬限制，让大多P2P平台业务存量不断消化，增量无法跟进，规模难以增长。也因此，收益受到极大限制，但运营成本却持续增加。
合规整改完成后，自然是进行考试。通过了&备案&，也就是考核完成了。不过，在备案前的漫长整改期，想要存活下来，没有正规良性的运营、强大的实力作后盾，P2P平台很难熬过备案过程中的寒冬。
在这场萧瑟寒冬下，那些网贷行业中潜藏已久的牛鬼蛇神，被合规备案这块照妖镜，一个个地爆了出来。
57号文件公布后的下一个月，即2018年1月，新增的停业及问题平台达到243家。在此期间，合规备案也极大冲击的那些披着P2P这张&羊皮&的庞氏骗局、高返利平台、新型传销等非法集资机构。
越加严厉的整改
按照最初的时间表,互联网金融风险专项整治工作原定是于2017年3月份结束，在去年6月份时,由十七个部门联合印发的互联网金融整改通知里，明确表示将延期一年。
日，原本是57号文件规定的备案截止日期，P2P网贷备案验收又再次延期。7月9日，央行称要再用1到2年时间完成互联网金融风险专项整治，备案延期已成定局。
备案延期，并非可以让那些一路在合规备案上狂奔的P2P平台可以喘一口气。备案延期的原因，就说明了一切。
在备案延期同时，监管部门要求各地方暂停发放网贷备案登记细则。主要目的是为了对各地细则进行调整，实现规则的统一，避免因各地细则不同而出现监管套利情形。
用人话说就是，此前备案细则和要求，是由省级地方制定和审核。但在此过程中，国家监管部门发现地方明显会在标准、要求上纵容当地P2P平台。因此，监管部门对此强硬干预，不排除将会直接制定和推进备案的细则标准。
还有，在一些地方的监管细则落地后。由于细节方面不够完善，即使平台按照政策来整改,也难保不会出现新的问题。拿银行存管来举例，这之中就产生了假存管、存管和托管系统并行、部分存管、存而不管、属地化存管等问题。针对这些问题,监管方面不得不随时调整,不断补充新的政策,以堵上风险口子。
在7月9日的央行文件显示，在降规模降数量的&双降&要求下，备案延期期间，将对P2P建立初步的互联网金融监管体系，日常运营、信息披露、数据共享、风险监测等具体事项将成为监管关注的重点。
这意味着网贷平台整改继续、要求更严，后续或许还有不少平台将受到影响&&整改压力更大，运营成本更高，更无法通过野蛮的方式获取大量资金，一些实力弱的中小平台选择停业清盘。
&唐小僧们&的致命一击
近期集中爆雷的除了有熬不过整改寒冬的中小平台，更受关注的是那些规模较大的高返利平台。唐小僧从2015年5月上线，在各个渠道烧钱投放广告，并在热播剧《琅琊榜2》中以《大梁小剧场》进行轰炸式宣传，长期以高返利来吸引投资者。上线以来注册用户超过1000万，截止到爆雷前，唐小僧对外宣称交易量破1000亿。
被查封的唐小僧
唐小僧的高返利依靠的是新用户的资金补贴旧用户的高额利息。当外部新用户减少，带来的资金不足以支付旧用户的本金和利息，资金链断裂。
按理说，其他高额返利平台的爆雷，应该给唐小僧们带来更多新用户新资金，但天时地利抛弃了它们。P2P平台在流入资金紧缩的情况下，面对合规备案整改，熬到现在早已没了半条命。但市场上流动性的大幅降低，更是给P2P平台们带来致命一击。
受国家宏观调控的影响，流向P2P平台的资金不断减少。
近半年来中国都是处于钱荒状态，去库存、棚改等原因，近一年来，全国房价疯狂暴涨。资金持续投入到更保值的房地产中。大量闲置资本进入楼市。
货币基金也吸收了大量资金。楼市大涨，股市长熊，居民选择了更为稳健的货币基金。截至2018年2月底，货币基金总规模已达到7.8万亿元。相较于去年年底，增加逾万亿元。货币基金占全部公募基金的61.73%，处于历史最高水平。
如果上述算是开水煮青蛙，6月底的银行年终考核，就是倒入水里的一盘熔浆。
每年6月30日，是银行业月末、季末和年中&三点一线&的关键考核时点。部分大型银行会通过回流渠道，&劝回&大量存款。而受资质限制的部分城商行，以上浮存款利率方式应对存款流失。这使得近期市面上的流动性到了捉襟见肘的地步，流入P2P平台的资金几近衰竭。
运营六年之久的小牛在线，自4月初开始，净流入资金一直为负数，但待还余额还超过百亿。
所谓资金净流入，就是指一定时间段内流入的资金（平台借款总数）减去流出的资金（平台提现总数），如果计算出来的结果是正值那么就表示资金净流入，如果是负值则表示资金净流出。
如果资金净流入为正数，说明平台受投资人看好，不断有投资人增加投资或者有新的投资人加入进来。如果资金净流入为负数，且长期负数过大，意味着平台出现大量资金提现，并且投资人投入的资金大幅缩减。说白了就是没有人投钱进来了。
以6月26日为例，小牛在线的单日净流入资金为-4631.96万，待还余额为117亿元。这很直观地说明，P2P平台的资金紧缺状况极为严重。严重到让那些只剩半条命的P2P全线坍塌。要知道，大多数P2P这一年来，主要的标的周期都是3月标。偿付频次极高，1~2个月的资金链紧缺，如履薄冰。
在网贷行业频繁爆雷的环境下，不少投资人对于投资P2P平台心生恐慌，不仅不敢继续投入，还会陆续将原本投入的资金退出。6月份，P2P行业早已雷声轰鸣，那些勉强撑到7月份的，也耗尽气数。
行业监管趋严、流动性紧缺、资金流不到P2P平台、投资人不敢投并集中挤兑....，这些因素综合起来，撑不住的平台越来越多。
7月，P2P的爆雷潮将会更加猛烈。
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