OKEX虚拟合约用户使用协议【以太坊吧】_百度贴吧
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2.4 合约的交割时间为合约到期日的北京时间16：00，所有未平仓的到期合约仓位将按照交割价进行交割。交割价为对应虚拟货币价格指数的最后一小时算术平均价。新合约将于交割日当日下午16:10开始交易。 2.5 如果交割和结算时间前后出现市场异常，导致指数大幅波动，或者出现分摊比例异常，我们将有可能根据具体情况选择延时交割和结算，具体规则OKEX平台将发公告说明。
3.交易规则 3.1 用户可以通过网页，客户端，api，以及OKEX认可的方式下达交易委托。委托内容包括委托价，委托数量，委托方向，开平仓方向，以及OKEX要求的其他内容。 3.2 当用户下达开仓委托并且成交时，投资者将会建立相应的合约仓位，在该仓位未被平仓时，随着价格的波动将会产生未实现盈亏。未实现盈亏可以充当合约的保证金，但不可提现。未实现盈亏的计算公式：多仓未实现盈亏=（合约面值 / 结算基准价 - 合约面值 / 当前价格）* 持仓数量； 空仓未实现盈亏=（合约面值 / 当前价格 - 合约面值 / 结算基准价）* 持仓数量 3.3 当用户下单平仓委托并且成交时，将会从投资者所持有的仓位中扣减相应的持仓数量，并且将未实现盈亏转化为已实现盈亏。已实现盈亏可以充当合约的保证金，但在获得盈利的合约交割前不可以提现。已实现盈亏的计算公式：多仓已实现盈亏=（合约面值 / 结算基准价 -合约面值 /平仓价格） * 平仓数量； 空仓已实现盈亏=（合约面值 / 平仓价格-合约面值 /结算基准价）* 平仓数量 3.4 当某一合约到达交割日时，该合约将会在北京时间下午的16:00进行交割，所有的持仓将会按照交割价平仓，所有的未实现盈亏转化为已实现盈亏，已实现盈亏扣除该合约盈亏差额后转为账户余额。账户余额可以充当合约的保证金，可以提现。 3.5 如果交割和结算时间前后出现市场异常，导致指数大幅波动，或者出现分摊比例异常，OKEX将有权利根据具体情况选择延时交割和结算，具体规则由OKEX平台发公告说明。
4.风控规则 4.1 OKEX虚拟合约采用全仓保证金制度，逐仓保证金制度和限价爆仓制度。而全仓保证金制度与逐仓保证金制度，投资者二者只能选其一。 当用户选择全仓保证金时，用户转入虚拟合约账户的所有余额，所有合约产生的盈亏都将作为合约的持仓保证金（用户的保证金率=用户所有保证金/用户持仓所需的保证金-调整系数。在10倍杠杆时，合约的调整系数=10%，20倍杠杆时，合约的调整系数=20%；当保证金率小于等于0时，账户将被爆仓，所有仓位将被限价强平，未能强平的委托将在交割时进行爆仓分摊。 当用户选择逐仓保证金时，用户开仓时所需要的保证金将作为合约的持仓固定保证金。用户某合约某方向某杠杆仓位的保证金率((固定保证金+未实现盈亏)/初始开仓所需保证金-调整系数；在10倍杠杆时，合约的调整系数=10%；20倍杠杆时，合约的调整系数=20%，当保证金率小于等于0时，这个合约的这个方向仓位将会被爆仓，而这个合约的其他方向仓位，及其他合约将不受影响。
4.2 全仓保证金制度：所有虚拟合约账户中的BTC和LTC都将作为虚拟合约持仓的保证金，保证金数量将会随价格变化而变动。当虚拟合约价格朝着不利于投资者方向运动时，账户权益即会发生损失。当用户的保证金率变为0%时，账户即被爆仓，此时被爆仓的用户的损失接近或等于其虚拟合约账户中的所有资产。用户通过转入保证金和开仓合约的数量调整时机杠杆倍数。转入的保证金越多，开仓的合约数量越少，虚拟合约的实际杠杆倍数即越小，越不容易被爆仓。 4.3 逐仓保证金制度：用户在合约开仓时所需要的保证金作为虚拟合约持仓的固定保证金，当虚拟合约价格发生变化时，保证金数值不发生变化。当虚拟合约价格朝向不利于用户方向运动时，未实现盈亏将发生损失。当用户的该合约该仓位的保证金率((固定保证金+未实现盈亏) * 开仓均价 * 杠杆 / (合约面值 * 持仓数量) - 调整系数；10倍杠杆，合约的调整系数=10%；20倍杠杆，合约的调整系数=20%，保证金率小于等于0%时，该合约的该仓位将被爆仓，此时被爆仓的用户损失接近或等于其该合约该方向仓位下的固定保证金。
4.3 限价爆仓制度：为了避免比特币价格波动剧烈时连环爆仓，OKEX虚拟合约采用限价爆仓制度。当某用户的账户爆仓时，其持有的仓位将会按照正好使其账户权益变为0的价格下强平单，而非按照市价下强平单。这种平仓方式的优点在于不会以市价单砸盘，减小虚拟合约价格波动。若强平单在交割前未能全部成交，在交割后该部分未能成功强平的仓位产生的损失将计入穿仓用户亏损，由三个合约所有盈利用户的所有收益作为分摊基数进行分摊。 4.4 当用户的持仓数量或委托数量过大，OKEX认为可能对系统和其他用户产生严重风险时，OKEX有权要求用户采用撤单，平仓等风控措施，在OKEX认为有必要的时候，OKEX有权利对个别账户采用限制总仓位数量，限制总委托数量，限制开仓，撤单，强行平仓等措施进行风险控制。 4.5 若直至交割仍有强平委托未能成交，则在交割时该仓位将按照交割价进行交割，由此产生的亏损记作合约的盈亏差额。在合约进行交割时，将会按比例从该合约的盈利账户中扣除部分盈利，用于弥补盈亏差额。
5.开通委托当您开通合约后，平台将同时为您开通“计划委托，跟踪委托，时间加权委托，冰山委托&，该委托是OKEX平台为客户提供的自动委托系统，可以根据客户事先设定的参数自动进行委托，自动委托的逻辑为固定逻辑并在说明文档中详细说明，在客户设定参数并委托后自动执行，OKEX在自动委托执行的过程中不会对委托的实际执行进行任何人工干预。A、客户在使用自动委托时，即视作客户已经充分理解跟踪委托的使用方法和潜在风险，并无条件的接受自动委托执行的最终结果。B、客户在使用自动委托时，应当认真阅读自动委托的说明文档，充分理解自动委托的执行逻辑及各个参数的作用，以正确的设置自动委托的执行参数。因客户对自动委托的理解不足或参数设置错误导致委托的最终执行结果与客户预期不同，OKEX不承担任何责任。C、在市场出现极端情况的时候，可能导致自动委托的成交结果与客户的预期出现较大偏差，客户应当充分理解该风险，并谨慎设置自动委托参数以规避该风险。对于市场极端情况导致的自动委托执行结果与客户预期出现误差，OKEX不承担任何责任。D、由于网络延迟，计算机系统故障及其他可能的不可抗拒因素，可能导致自动委托的执行迟缓，暂停，中止或偏差，OKEX将尽力保证但不承诺自动委托执行系统运行的稳定和有效，但由于上述因素导致的自动委托的最终执行结果与客户预期不同，OKEX不承担任何责任。E、根据实际情况和需要，OKEX可以随时对自动委托的算法进行必要的调整，增加新的交易算法或暂停某些交易策略。上述改动将在OKEX公告后执行。
搬砖不易，欢迎大家及交流！我是狗子强，狗子强就是我！需要玩期货的留下wx，不定期加。
登录百度帐号OKEx发布“对异常交易进行回滚”的最终处理方案【okex吧】_百度贴吧
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OKEx发布“对异常交易进行回滚”的最终处理方案
为避免”次周、季度“合约在结算后，因价格差导致爆仓，因此按照目前数据库回滚进度，预计在3.30日24：00（香港时间）进行交割结算，如交割时间有变更，将再行公告。具体处理方案如下：1.OKEx将把所有币种的当周、次周、季度合约数据回滚至 日 04：47分”(香港时间）。2. 所有币种的”当周，次周，季度“合约都直接参与交割，交割后，所有挂单将会被撤销，所有持仓将会以交割价进行平仓。（1）当周的交割价格：取当周合约在数据库恢复的时间的价格。（2）次周的交割价格：取次周合约在数据库恢复的时间的价格。 （3）季度的交割价格：取季度合约在数据库恢复的时间的价格。 3. 交割结束后，所有币种将生成新的”0406合约” ”0413合约“和”0629合约“。 4. 完成交割后，将重新开启交易。后续最新处理进展，将再公告。
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(顾岚同学)
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如何玩转OKEX期货合约？
首先你得先注册拥有一个OKEX平台的交易账户，这个我就不在这里啰嗦了，自行注册即可，注册之后充值一定数量的币之后一个月，才被允许进行合约交易。
好了，进入正题，先带大家熟悉okex的合约交易规则，简单罗列一下7条：
1，OKEX的合约交易币种
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OKEX数字资产合约交易品种一共8种，实际交易过程中，一般选择1-2种交易即可，因为币圈走势有明显的趋同性，挑选出走势最好的分配好相应仓位即可；
另外有一种BTG，即比特钻石是需要排除在外的，因为其交易深度和流畅度非常不足；
2，合约币种的资金划转：
A，选定一个交易币种比如EOS ；
B，然后在币币交易市场中买入适量EOS；
C，将EOS从“币币交易账户”转入“合约交易账户”:
资金划转→ 选择“币币交易账户”转入“合约交易账户”→填写需要转入的币数 → 确认；
3，合约交易界面
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点击黄圈“合约交易”进入合约交易界面；
点击蓝圈，选择要交易的币种“EOS”；
红圈则代表三种不同周期的合约，各自都有距离交割还有：n天的标注。
合约交割是每个周五的下午4点钟，交割的价为3-4点的加权价格。
4，交易设置
开始交易之前需要先进行交易设置，这步非常关键，很多朋友交易的时候莫名其妙的爆仓就是因为没有对这步处理正确。
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A，账户模式：全仓
B，杠杆倍数：10或20（随意）
C，计价单位：USD
D，交易单位：EOS（对应的币种）
账户模式：老版本有全仓和逐仓，两个选择，选全仓，新版本默认全仓。
全仓的意思是在开仓后合约里面剩余币数可以作为亏损的预留金，如果选择后者，平台设定了一个很小数量级的止损范围，导致交易的时候随时被止损出局的可能。
交易单位：每张合约都是固定10美元（btc是固定100美元），意思就是不管你做多还是作空了多少个eos，系统都会帮你计算成整数为10美元一张的合约，比如你开空了100个eos，最终只成交了98个eos，因为98个eos刚好构成了此时价格的9张、10张或是其他数字的整数张合约。
5，合约选择
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合约交易一般选择季度合约，因为季度合约交割时间充裕，可以短期也可以长期持有，而且通常季度合约的买卖差价也比较小，如果偶有差价过大，则可参考当周、次周合约。
6，委托类型
这里介绍两个最常用也是最必要的功能使用：限价单和计划委托。
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开仓的限价单：顾名思义，就是通过限定价格的范围，争取想好的价格成交。
举例：以上图做多举例，现货价格6.181，我们可以通过；
开仓→委托类型→限价单→ 价格（6.00或对手价）→数量（100）→买入开多
这样即完成了做多交易。
下面介绍第二个重要功能：计划委托，即止损
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首先，我们可以把“平仓”对应的“计划委托”简单的理解为“止损”和“止盈”功能。
举例说明：延续上上一张图举例说明限价单为例，我们已经建立了一份100EOS的挂单价格在6.00的看多交易。如果我们想要在价格设置5.5止损，那如何怎么做呢？
平仓→委托类型→计划委托→触发价格（5.50）→委托价格（5.49）→委托数量（100）→卖出平多
这就完成了一次完整的止损设置，同理可以设置一次止盈，这里就不重复了。
这里有一个需要注意的细节，触发价格可以设置成止损价格，委托价格可以在止损价格基础之上再加上或减去一个点差。
7，交割日期提现和套期保值：
在交易过程中赚到了一定数量的币数，在合约最近交割日期之前是没法提现的。
比如你有一个1000个eos的账户，在一次交易过程中盈利了100个eos，你可以提现原有的1000个eos，但暂时无法取走盈利的100eos。
Okex这么做的原因是为了保证合约和现货在交割日得到充分而安全的对冲，这未尝不是一件好事。
所以如果我们的交易盈利比较巨大，比如盈利了1万个eos，也可以选择直接锁定这笔盈利，即开空等量的空单，直到交割日自动强平，也就是所谓的套期保值。
此种操作，对于很多挖矿的朋友，也是有相当的实用意义。即在币价高企的时候，锁定一部分价值，等到下个月完全可以预期的币挖出来再去卖掉。
我们算是刚入币圈的职业交易者，建了个群，相互了解学习中，也会在群里分享okex无风险期现套利40%年化收益的一些方法，偶尔也分享一些交易机会。
OKEX合约交易、套利交流qq群，
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所有言论仅供参考，不可作为交易操作依据，请广大用户谨慎决策，注意投资风险。
用微信扫一扫徐明星的OKEX“涉嫌诈骗”全调查
赴京维权、上门理论、服毒威胁、集体报案、众人上访，过去的两个月间，络绎不绝的数字货币投资人聚集在OKCoin位于北京海淀区上地的总部办公地，声讨这家公司和其背后的控制人：徐明星，国内比特币交易所OKCoin创始人，以及OK系主要公司OKEX实际控制人，如今外出时常有保镖陪护。
前赴后继的维权行动，看似在一场场徐明星的反击声明和“投资者应该愿赌服输”的争辩中变成了口水战，投资者到底有没有责任？OKEX到底是什么性质的平台？中国的法律边界到底在哪里？为何徐明星会突然来那一场“献给国家”的言论，到底孰是孰非，围绕徐明星的迷雾始终没有散开，链得得研究团队在过去的一个多月也围绕平台交易的各个环节在全国展开了调查，逐渐有了完整而清晰的事实真相。
3月9日，国内比特币交易平台OKEX及OK集团创始人徐明星在员工群里发表言论称,“未来随时准备捐给国家。”这一突然的在很多人看来有些莫名其妙的言论引起轩然大波。
但是鲜为人知的是，据链得得App调查查证，就在此前的日，东莞市公安局以“诈骗案”，正式对OKEX平台可能涉嫌“非法期货交易”或者更严重的“诈骗罪”，展开刑事立案侦查。
另据链得得了解，中国其他地方也有陆续立案。
东莞公安局出示的立案告知书
在链得得APP行情追踪结果中，4月9日，OKEX以约为47.98亿人民币的每日交易额位居世界数字货币交易所第三名。在近65天的日交易额排名中，OKEX也以超过80%的频率稳居前三。巨大的交易额、平台流量和品牌影响力，令OKEX成为了广大普通中国数字货币投资者最主要的交易渠道。
众多投资人上门维权，让OKEX这家长期占据世界数字货币交易所排位前三甲的公司，持续牵动着舆论最紧绷的神经。来自百余位维权投资者所有的指控都来源于一个爆发点，OKEX平台提供的“合约交易”产品。
被爆仓或者利益严重受损的投资者的维权理由，都是基于一点，OKEX提供了非法的期货交易，这在中国违法；而徐明星和OKEX的声明皆认为，平台提供的“合约交易”并非期货产品。不过，根据链得得研究团队多方取证和调查、分析，OKEX的“合约交易”可以说具有比较清晰完备的期货交易属性。
横向对比目前为止世界前五大交易所，完全出海的币安、主体在中国国内的火币均未开设期货，或所谓“合约交易”的产品。但2014年8月至今（截止链得得发稿），OKCoin旗下OKEX交易所平台中，那明显的“合约交易”入口始终没有停息。
OKEX“合约交易”究竟是不是期货交易？
区块链及数字货币问世至今所标榜的“去中心化”，在数字货币交易所层面却实现了诸多资本金融权力的集中。数字货币交易所集银行、银联、证券交易所、券商、发行审核部门、甚至监管者的角色而存在。在资产规模日益壮大的数据货币交易市场中，占据资金流动和融通规则的把控核心。
日，OKCoin发布消息，称旗下的比特币、数字货币“合约交易”平台OKEX上线，在“合约交易”币种上，包含比特币、莱特币、以太币。
OKCoin在自己站内发布的推文显示：旗下交易平台OKEX隆重上线，比特币、莱特币、以太币合约交易请到OKEX上来。
当时，OKCoin在“合约交易”业务的对外说明中写到：此次推出比特币合约，可实现比特币的套期保值，利用比特币合约对冲在支付过程中比特币价格波动导致的风险，进而解决比特币在支付领域的最大问题；此外由于比特币市场每日成交额有限，导致当前比特币支付能够承载的业务量十分微小，通过比特币合约放大杠杆，可以变相增加比特币每日成交额。
这也是投资者维权时指摘OKEX违法期货交易的重要源头，虽然这并不被OKEX官方承认。今年3月22日，OKEX官方在对媒体的回复声明中表示：OKEX法律团队认为平台的比特币虚拟合约业务不属于传统期货，交易过程没有法币，属于币币兑换，不符合传统期货定义，用户和OKEX公司之间也没有资金往来。
不过，打开现在OKEX的“合约交易”页面，链得得App也发现，OKEX的“合约交易”业务从交易逻辑到操作规程，均满足期货的显著特征：高杠杆、保证金、强制平仓、周月季度交割期、标准化合约、平台集中交易、套期保值功能宣传等。在OKEX的英文版页面介绍中，始终使用futures一词来指代“合约交易”的业务，而futures在金融交易的使用语境中，对应的中文翻译就是期货。
2011年，国务院出台《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》。其中明确提到，“除依法经国务院或国务院期货监管机构批准设立从事期货交易的交易场所外，任何单位一律不得以集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易。”
链得得研究团队搜集和整理近年来中国整治非法期货交易场所的所有案例，总结其特征可以发现：这些平台通常以当下热门概念投资产品或金属、大宗农产品现货交易为诱饵，面向社会公众开展业务，主要有以下几种类型：
一是单纯提供交易平台，以投资小、收益大等噱头或以配资为名提供更高杠杆率，吸引投资者参与，为买卖双方提供撮合交易，收取佣金。部分场所还为境外交易机构（俗称“外盘”）充当代理，或者以外盘代理为名，行内盘交易之实。
二是不仅提供交易平台充当中介，而且参与交易，成为买方或卖方（俗称“对赌”），剩余头寸进入合法交易场所保值。有的在对赌时，提供虚假行情或者不同步的交易行情，有的在交易系统恶意设置障碍。
三、交易过程中存在的机器人虚假交易、数据造假、欺诈、限制平仓等行为的证据。
反观近期深陷维权风波的OKEX，链得得APP在走访了近二十位维权投资人和业内从业者，了解到OKEX与此三点特征高度的吻合性。
以下，链得得App研究团队的深度调查，从期货特征交易的几大重点环节，来还原OKEX平台“合约交易”的真实面貌。
危险的“合约杠杆”
在全球范围内，加密货币期货交易规范化进程中，芝加哥期权交易所（Cboe）开启了最受瞩目的运营尝试。日，美国芝加哥期权交易所正式上线比特币期货交易，当天便引发比特币现货价格突破1.6万美元。作为正规化尝试且最被效仿的芝加哥期货交易所，目前提供的比特币期货合约最高的杠杆倍数为5倍。
而在其他游离各国监管和合法边缘之外的期货交易所中，投机和对赌的色彩就更为显著。这一点在杠杆叠加的倍数上窥见一斑。
在目前全球超过250家规模以上数字货币交易所中，开设期货合约业务并有规模人群参与的交易所不超过10家。其中，具有代表性的平台：
成立于2014年的BitMex，属于纯期货领域交易量最大的交易所。光比特币调期合约24小时就有3亿美元以上的交易量。具备一定交易盘深度，也成为诸多资深期货玩家主要交易的战场。其期货合约杠杆为1至100倍任意选择。
Bitfinex被誉为最具比特币流动性的交易所之一，杠杆倍数最高为3.33倍。
Bitstar现货合约与期货类似，是一种保证金交易的差价合约，用户可以通过判断涨跌来赚取差价。最高提供5倍杠杆。
极端案例中，俄罗斯的一个数字货币期货交易平台更是存在惊人的最高1000倍杠杆，但该平台的交易量和品牌知名度非常有限。
OKEX的“合约交易”杠杆有两个选择，10倍与20倍。
来自湖北的姚彬自进入OKEX的交易合约至今，先后被爆过三次仓，这里面包括自己的钱和亲戚朋友的钱约合人民币80余万。如今的他已然身无分文，靠朋友接济度日。用他的话说，“OKEX的合约杠杆既是瞬间想象暴富的可能，也是让你瞬间倾家荡产的存在。”
今年两会上，前央行行长周小川在讲话中提到了未来监管方向将是动态监管，他说不喜欢创造纯投机产品，让大家有一种一夜暴富的幻想。
基于OKEX全球前三大数字货币交易所的影响力认知，这个倍数无论在合规体系中还是非监管体系下，都属于杠杆居高，且用户倾家荡产风险极大的交易平台。20倍杠杆意味着只需缴纳5%的保证金即可建仓交易，在用户下期货单的数字货币上，该数字货币市场波动只要超过5%，便面临爆仓的风险。期货单有周、月度和季度的平仓时间期限，这些期限分别对应着用户期货单必须平仓的最终时间点，但凡是在对应时间期限之内，只有不被爆仓都可以随时平仓以获取盈亏。
数字货币市场是一个365天、24小时不间断的交易市场，且没有涨停、跌停的限制，亦没有熔断的保护机制。关注过数字货币行情的人都能发现，相比于传统证券市场，数币市场币价的波动可谓“天方夜谭”。
以链得得APP汇总的日每日数字货币涨跌排行榜为例，该日涨幅前三十的币种全部超过20%的涨幅，前四名的涨幅超过133%；跌幅前三十的币种全部超过13%，前四名跌幅均超30%。即便作为期货合约主要标的的比特币、ETH、莱特币等，24小时内的涨跌波动都能够接近或超过5%，更不用说在期货合约标定的周、月度和季度的更长时间周期内，有多少次可以随意穿越5%，这个纸糊的爆仓线了。
因此，在数字货币市场，任何超过200%的杠杆都存在极大的设计风险。
毫无实物交割，一场以空搏空对赌
“这就是一个自定规矩的赌场，只是它把人的赌性放得更大”，一位资深从事数字货币期货交易的操盘手对链得得App说，“我上周刚刚被在一个平台上被爆了200个比特币，也愿赌服输，反正再过几笔交易我只要赢一把，前面输的钱都回来了。大部分参与数字货币期货的人都有同样的想法。”
关于为什么不在OKEX上做期货交易的疑问，上述人士回答，“在我们重度参与者眼中，OKEX期货交易深度太浅，真实交易和成交活跃度不高，而且规则与产品设计也存在许多漏洞，这种情况下很容易形成一个庄家市场，风险系数和投资回报不成比例。OKEX主要还是一些初出茅庐又赌性十足的韭菜在里面玩期货。”
期货市场之所以能够被各主要主权经济体视为资本市场不可缺少的一部分，并加以规范建设和监管，是由于期货市场对于实体经济对冲风险、大宗商品价格预判、货币波动方向预测、优化流动性配置、维护市场稳定等方面有调节推动的作用。以期货合约交易标的性质来区分，大致分为商品期货与金融期货。
与传统合规的农业、金属、工业等大宗商品、原油期货等市场不同，OKEX的“合约交易”不存在实物交割的能力和选项。
理论角度看，套期保值和价格发现是期货市场的两大功能。以商品期货为例，在约定平仓时间点以转移合约标的实物的所有权来完成交割。这种情况下对于实体企业在生产资料环节的中远期价格对冲将产生实际套期保值好处，稳定了成本价格，从而保障利润可持续，进而推动实体经济发展。
即便像股指期货这样可以进行现金交割的金融期货，往往也会提供实物交割的选项。这里的实物，指的是一份实实在在通过非杠杆实价购买的ETF指数基金标的产品。
回看OKEX的合约交易，没有提供任何实物交割的选项，在合约交易过程中你也购买不到，看不到任何类似于证券市场ETF股指基金的产品份额。
至少得有现货支持实物交割的产品，而不是空手对空手的虚交易。很大程度上，OKEX的合约成交价格是由买卖双方在固定时间、封闭池子里的成交价决定，无法反映和影响真实数币市场价格。只要有足够的资金和筹码，平台就能够在临近交割日期时，向交割价格进行收敛。这个过程就会时不时引发合约市场较大的波动。
平台所提供的比特币、莱特币、以太坊等交易标的也没有铆钉任何被广泛认知的实物资产，平台通过算法和交易程序撮合，匹配一对多空两向的对手盘交易，以10倍或20倍的杠杆配上一定数额的保证金，便开始了一场既无实物标定又无价格真实传导的对赌冒险。
“合约交易”指数不透明，有鲜明庄家痕迹，价格操纵空间大
为何说“又无价格真实传导”？价格发现作为期货主要功能之一，承载了价格对冲稳定和价格预判的功能。股指期货价格的形成有一套完整、公开、明确且备受规程监管的体系。集合了股票现货市场价格、成交量、影响现货市场的各种因素，以及交易者对影响现货市场价格因素的预期和投资者心理和行为等重要信息，连同期货市场的价格走势、持仓量、成交量等因素综合而形成。不可能出现与股指现货价格完全脱节的情况。
OKEX仅凭一套自行定义的“指数价格”对合约进行交割。
在OKEX网站上公示的最新合约交易指数介绍中，只表示从日后，采用以Bitstamp、Coinbase、Bitfinex、Kraken四家平台价格数据标本的新合约“价格指数”。并没有明晰“指数价格”的产生机制；是取四家平台指数的平均值？还是加权求值？加权的各平台权重如何？还是说有自己的一套参考算法？所有的具体环节都没有答案。对指数价格形成过程的第三方监管和审查更是无从谈起。
若期货合约的交割价格计算方式不透明，直接将造成交易价格数据调整和操纵的空间，进一步导致在合约交割时间（比如强制平仓时间节点）上人为介入的机会。
日凌晨5时许，OKex上出现近1个半小时的极端交易行为，BTC季度合约一度比现货指数低出20多个百分点，最低点逼近4000美元。根据OKEX爆仓记录统计，短短一小时瞬间爆破多头46万个比特币的期货合约。跌到最低点后瞬间又拉涨10几个点，部分空头也被爆仓。而在整个异常波动中，现货最低价格也没有跌破6000美元。期货现货差价最高逼近30%。
OKEX不支持实物交割，即使作为金融衍生品也缺乏定价功能。平台合约交易均直接平仓对冲了结，实际交易不以实物交割为目的。无法对数字货币市场价格环境进行有效调节和预测，空转的资本流通更不能对实体经济产生哪怕些许的利好。
由于合约交割价格形成机制的不透明和人为介入的可能性，很难实现OKEX平台声称的“套期保值”功能，不能做稳定有效的对冲操作。最后均以数字货币交割的方式完成，监管、运营、规则设定都集于平台一身，为暗箱操作和非法洗钱创造了巨大的想象空间。
至此，一个可能带有鲜明庄家痕迹的赌性合约市场将繁荣滋长。
日，清理交易场所部际联席会议办公室印发《关于做好清理整顿各类交易场所“回头看”前期阶段有关工作的通知》指出，商品类交易场所的分散式柜台交易“一般为杠杆交易，合约具有标准化特征。交易场所既不组织商品流通、又不发现商品价格，实为投机炒作平台，对实体经济没有积极作用。”
中国经济脱虚向实的政策大背景下，若大量民间资金借由数字货币的渠道流入类似的“合约交易”对赌中，对本就脆弱的实体经济环境将是进一步的打击。
诡异的爆仓
K线图显示，当天交易价最低点为68206.52元。
投资人被爆仓的截图。可以看到被平仓的价格为67263元，下面一列是该投资人约30秒前追着行情卖，却没能卖出的价格68843元价格。
有投资人公开质疑，OKEX爆仓价格不透明、不规范。在这位投资人提供的自己爆仓当天，OKEX合约交易的全屏界面。图形数字显示，当天交易价最低点为68206.52元。而当天成交记录显示该用户当天的爆仓价为67263元，也就是说，哪怕当天全天最低的价格都没有触发该用户的爆仓价67263元。没到爆仓线却爆了个精光，究竟这个爆仓价是怎么计算得出的？系统又是怎样自动执行操作的？
投资人用户与客服沟通的聊天记录显示，该用户质疑OKEX合约交易平台爆仓价格的设定机制，并要求对爆仓价定价方式进行公开。用户表示自己在全过程都盯着合约交易价格看，不存在疏漏，但还是眼睁睁地看着自己的合约在没达到约定爆仓线时，就被系统强行爆仓。
关于爆仓价格是如何计算得出的质问，OKEX客服的答复是：委托数量换成张数进行计算。可委托数量和合约张数是成交量，而爆仓价是价格计算。一个是价格，一个是量，两者完全不属于同一维度。客服这样的答复令人一头雾水。
该投资人表示，虽然方向看错是自己的问题，但之后的反弹也不会让我全部亏完，且如果价格到爆仓附近自己也有补仓的想法。本人之前合约有亏有赚，也被爆仓过。如果是其自己的问题可以接受，但平台这样无故爆仓，无法接受。
原上海证券交易所CTO、中科院软件室主任、软件方向首席科学家白硕，在近日针对交易所监管的文章中指出：中心化的数字货币交易所仍然是主流，虽然也有去中心化的交易所，但性能跟不上，要想效率高，只好中心化。一旦中心化，安全就没有保证，交易的真实性也存疑。这时如果没有监管，光靠自律肯定不行，监管必须要介入。倘若传统交易所出事故，不仅内不要通报批评，对外还有有所交代。但现在的虚拟货币交易所一出事就各种推诿搪塞，这种讨论很像游戏网站。这种机制怎么可能颠覆金融？
在文章的最后，白硕同样呼唤：监管必须介入。
美国当地时间日周二，纽约州总检察长办公室公布，致信13家数字货币交易平台或相关实体，最迟今年5月1日答复相关问卷调查，披露交易规则、使用交易机器人、内部管控、断电等交易被迫中止情形、对客户资产保障措施、利益冲突等重要业务信息，以便普通投资人更好地了解风险和获得的保障。
纽约州已然注意到了数字货币交易所日益积累的诸多顽疾。数币交易所这类轻重有别，普遍存在的问题需要监管进一步找到对应措施。
“独树一帜”的穿仓平摊制度
不仅会遭遇爆仓，还有一个奇特的穿仓平摊制度。这张流传甚广的截图相信很多人都见到过：
“穿仓分摊制”是OKEX平台在“穿仓”情况下，自己设定的损失分摊机制。正如图片对话中投资者抵触的一样，大部分投资人在莫名被平摊了与自己无关的穿仓费之后，才第一次发觉OKEX的这套机制。整个扣费过程毫无通知、毫无协商的余地。“穿仓分摊制”指的是将所有合约的爆仓单产生的穿仓亏损合并统计，并按照合约所有盈利用户的所有收益，作为分摊基数进行的操作模式。
在加10倍或20倍杠杆的情况下，若方向看反，标的价格大幅波动就容易触及到准备金的爆仓警戒线，系统便会强行按市场价格将该合约卖出。如果当前强行卖出的市场价格低于保证金底线，就发生穿仓。系统显示爆仓数为负，也就是OKEX平台实际上将承担穿仓导致的账面亏损。
此时，为了转嫁穿仓带来的平台亏损。OKEX就强行让平台上的盈利用户来对这部分平台亏损进行分摊。因此，这种躺着中枪的“薅羊毛”行为经常遭到盈利用户的强烈反弹。交易规则和系统设计都是平台构建运营维护的，在传统期货交易中，规范化的期货平台会设置“两条线”。第一条是强行平仓线，这条强行平仓线会比用户保证金高一些，当系统强行平仓时就不会发生穿仓的事件。在OKEX这里，自身产品设计的缺陷却用一套用户分摊机制去弥补自己的草率。
消失的交易记录
同样草率的还有用户个人账户里的“合约交易”记录。李铭来自北京，他根据自己在OKEX上合约盈亏记录的统计，发现在一个月内，他“合约操作”应得的币余额比实际少了10个比特币。李铭在对历史交易数据查询时发现， OKEX的交易清单无法下载完全。比如每天下载只有1000条，无法用Excel完整统计，加剧了账务的混乱。OKEX的合约分页功能始终无法显示第二页以后的内容。以上质疑OKEX客服长期无人回复。
前文中，被三次爆仓的姚彬同样寄希望于搜索交易记录，来找到其怀疑平台“定点爆仓”的证据。可在OKEX“合约交易”中，手机客户端的交易数据仅保留一个月的，PC客户端的合约交易数仅显示三个月内。
横向对比，李铭在2013年11月份进入火币交易，当时至今的交易记录，一笔不差都都能查到。李铭说，“大多数期货参与者没有固定证据的意识，一旦他们意识到交易数据证据的重要性时，要么被OKEX恶意删除交易历史，要么被OKEX以超短的3个月数据保留期限自动删除交易历史。”
被清退的OKCoin战地转移OKEX：用户转移和品牌背书
2017年中国境内的“9·4监管”之后，包括OKCoin在内的国内几大数字货币交易所被清退，暂停数字货币与人民币兑换业务。OKCoin就此在交易所业务上进军海外市场，以OKEX的品牌身份继续承担数字货币交易所的功能。
OKCoin上线于2013年10月，是中国最早且最大的比特币交易所之一，品牌隶属于北京乐酷达网络科技有限公司。在清退实施后，其用户资源、页面流量、品牌权益通过各种渠道导入了OKEX，这个注册地在伯利兹，办公地在香港的公司。使得OKEX迅速在交易量、用户规模上冲进了全球数币交易所三强。OKEX最受关注的业务之一，“合约交易”也借此良机乘帆起航。
林旬来自广东，2016年底注册OKCoin并进行比特币交易。在“清退出海”事件后，林先生通过OKCoin页面上的链接，使用原有账号便直接登录了OKEX，并于2017年11月首次尝试了“合约交易”。谈及对OKEX产生最初信任的原因，林旬解释到，首先OKEX是OKCoin旗下公司，同时两家公司人员有重叠，尤其是创始人和实际控制人均为徐明星。
其次OKCoin首页至今包含了OKEX的链接，OKCoin的用户账号及数字资产可无缝且免手续费地迁移至OKEX，于此同时，两者在招聘启示的公告相同，人事关系的电子邮箱地址后缀一致，在形式上看起来就是两家利益共同体的公司。
再次，OKEX网站上标注了许多境内知名投资人和机构的信息，包括史玉柱的巨人网络、王亚伟的千合资本、蔡文胜的隆领资本等。这些罗列的投资人与OKCoin页面列举的投资人信息有高度相似性。
最后，OKEX在国内网络媒体、社交媒体、自媒体上的推广力度很大，很多身边的投资人是通过网页、微信群和H5推文获悉的OKEX。
违规开放中国国内用户的投资入口
OKEX在注册设计上，会根据用户在KYC（know your custmer）上传的信息确定是否支持相关用户的平台交易行为。
在不支持交易的国家和地区用户列表中，办公地位于香港的OKEX没有排除中国内地用户的交易，反而不支持所在地香港的用户交易。因此，中国大陆用户可以畅通无阻地在OKEX平台进行法币交易，币币交易，以及合约（期货）交易。为承接OKCoin原有大量国内用户创造了迁移的有利条件。
目前，在OKCoin交易平台上的数字货币只能够提币至OKCoin中国站账户、OKCoin国际站账户和OKEX站当中。彼此账户系统之间的数字货币转账仍然不需手续费。
与OKCoin不同，OKEX的公司主体注册在美国，办公场地在香港。OKCoin官方常以此来切割与OKEX的关系，并为OKEX撇清非法设立期货业务的责任，表示OKEX经营不在中国境内，因此不受国内政策和法规的约束。但这不能否认OKEX大量“合约交易”的投资人用户在中国境内，OKEX在国内网络、社交、内容平台上大量宣传推广业务的事实。
有趣的是，OKEX官网上服务条款细则中，第十四条仲裁一栏；中文版写的原文是，与OKEX相关的任何仲裁将在香港发生。如将版本切换到同网页同位置的英文版；内容赫然写着，任何相关仲裁将在北京发生。同一公司、同一主体、同一业务，发生仲裁的地址就这样混淆视听，各不相同。
法律上，同一公司主体约定仲裁的地址不可能有两个，各类语言的对应地点必须统一。香港和北京的仲裁方式甚至都不同：在北京，仲裁双方需自己指定仲裁员，国内大多仲裁员不是专职。在香港，当事人双方直接去仲裁机构立案，香港仲裁员一般为专职，由仲裁机构指定。由于效率高、过程专业，因此，国外经济贸易纠纷喜欢仲裁而不喜欢打官司。OKEX的仲裁地点中文写香港、英文写北京，这种明显的混淆方式，也给两边的投资人同时制造了意识困境。
据一位不愿透露姓名的国内知名刑事与经济案件律师观察，OKEX“合约交易”被东莞市公安局以“非法期货”和诈骗罪立案，在法理上是没有任何问题的。
该律师表示，无论其实际工作人员是在境内或境外，所隶属公司是境内公司法人或境外公司法人，是境内服务器或境外服务器，以及国家是否对其境内IP封闭，均不对国内执法部门的管辖权构成影响。责任认定的标准在于用户上网转账的地点是否处于境内。即“属地原则”：案件受害对象在哪儿，作案行为发生在哪儿，就可以在哪儿立案或上诉司法裁决。只要OKEX“合约交易”存在国内用户，就符合《刑法》的管辖适用范围。
该律师介绍，期货交易是受国家严格监管和实际控制的业务，即便平台在国外获得了运营资格，但凡在国内的业务开展没有得到中国官方授权和批准，就存在欺诈的行为。
这种情况下，交易平台不可能向国内的协议投资人，提供其国外交易的所有真实状况；公平性、真实性、和承诺没有任何保障。
“为什么国内没有传统金融机构参与其交易，却几乎都是散户在其中买卖？”律师反问到。“只因大型金融机构均设立风控部，风控部里都是有经验的律师，深知其中巨大的法律和交易风险，是绝不允许有这种投资决策出来的。”
OKEX也缺乏牌照授权和经营资质
综上，OKEX的这种典型的期货交易属性很难用它自己所说不是期货交易来做解释，那它又到底是否具备期货交易的资质呢？
链得得在工商查询中获知，OKEX作为境外法人不具备任何国内金融牌照、期货交易资质、办公场所、工作人员、合法经营资质。与此同时，其主要客户群体在境内，其创始人、实际控制人徐明星也在境内。
日，运营主体为北京烽火创杰有限公司的OKEX官微和APP因“通过登记经营场所无法联系”为由而被北京工商局列入经营异常名录。
不仅如此，注册地在国内的OKEX母公司平台OKCoin，及OKCoin所隶属和资本关联的北京乐酷达网络科技有限公司、北京欧凯联创网络科技有限公司，同样没有相关执业资格。
在部分维权投资人向中国证监会关于“北京乐酷达网络科技有限公司，北京欧凯联创网络科技有限公司是否具备期货合约业务资格”的信息公开申请中，证监会回复称，根据《期货交易管理条例》，目前国内合法期货交易场所分别为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。我会未批准其它交易场所组织开展期货交易。
而在证监会深圳监管局的回复中，更直称“中国证监会未批准任何交易场所开展比特币等虚拟货币期货交易，北京乐酷达网络科技有限公司和北京欧凯联创网络科技有限公司不具有中国证监会核准的期货业务相关资格。”
依照《刑法》第二百二十五非法经营罪，第三款：“未经国家有关主管部门批准，非法经营证券、期货或者保险业务的。”其中，“非法经营证券、期货业务”，主要是指以下几种行为：非法设立证券交易所、期货交易所进行证券、期货交易；非法证券、期货经纪行为，如未经工商行政管理部门核准登记，擅自开展证券或者期货经纪业务；证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司超越经营权限非法从事证券、期货交易；从事证券、期货咨询性业务的证券、期货咨询公司、投资服务公司擅自超越经营范围从事证券、期货业务。”
数字货币市场酝酿着巨大的利益交易和价值前景。中心化的交易所在其中扮演着撮合、流动和杠杆的角色。在如此巨大的利益诱惑前，设计、运营、交易、存储、流通、审核、监控、发放、裁定甚至最终权责解释权的全过程，都只依靠交易所自身的自律性来独木支撑。连基本的行业共识规范都没能达成的当下，政府或第三方机构的监管缺位，会加速数字货币市场的失控，从而影响金融和经济秩序的稳定。
另外，投资人自身也应肩负起对投机和赌性行为负责的责任。在OKEX“合约交易”事件中，许多投资人在抗风险能力弱、专业判断能力缺失、极端操作、风险评估不足、交易经验浅薄，甚至在连基本游戏规则都没能吃透的情况下贸然入市，并轻易地动用高杠杆交易，造成了个人巨大损失。
悲剧永远不是孤立产生的，一定是群体性的放纵欲望和无序贪婪造成的共同恶果。平台的责任在于引诱了欲望、放大了欲望、创造了新欲望。可如果投资人自身能理性控制欲望的泛滥，平台也害不了你。
当前，包括中国在内的大部分数字加密货币交易市场主要国家，都没有在法律和监管层面明确定义数字货币的性质和功能定位；同时，明确的监管参考案例又极少，无法有效对应既有法规和判例执行定性追惩。在监管执行层内部也尚未统一对数字货币交易形态的认识和判断，系统化的官方调查追责程序暂时都按兵不动。
正是由于这样的野蛮生长窗口期，一些数字货币交易平台在民间炒币市场繁荣，且监管政策和落实未至的不对称空间内，利用包括高杠杆、高风险、高覆盖面却丧失有效监管的灰色手段攫取利益，并能站在法规与市场的模糊地带继续牟利。
包括比特币、以太坊、莱特币、EOS等大交易额主流数字货币都对应着法币和实物资产，在现实生活中有各种便捷稳定的法币兑换渠道；随着普通人对数字货币可交易、可牟利性认知的迅速普及，在越来越多的市场参与和信任支撑下，主流数字货币对映美元、人民币等法币的交换性将进一步紧密。因此，在大众参与的数币交易市场里，流通的不是积分或服务交换等虚拟产品，而是真金白银。
此时，如果那些涉及高资金杠杆、高赌性风险、无有效监管、无明确规范、影响面巨大且游走于法律之外的数字货币交易平台不断增多，对于普通投资人权益、民间投资环境、货币流通环境、数字货币交易市场健康发展、乃至社会稳定将是一场灾难。这种情绪、收割策略和流动性波动将直接传导致一级和二级资本交易市场，进而干扰更大范围内金融秩序的稳定。
近日，链得得APP联系到一位OKCoin内部人士：
问：“为什么压力这么大的情况下，你们还不关停OKEX的合约交易业务？”
答：“因为这块业务实在太赚钱了，大部分数字货币交易所都盯着想吃这块大蛋糕。”
问：“能有多赚钱？”
答：“具体我也不知道。”
（后注：出于保护投资者和线索提供者的原因，故将真实姓名隐去，文中涉及的用户人物皆为化名。）
本文来自链得得，作者李非凡，原标题《徐明星的OKEX“涉嫌诈骗”全调查丨链得得独家》。
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