期货价格发现功能的影响因素有哪些
期货价格发现功能的影响因素有哪些
并非所有的期货市场都具有价格发现功能，即使期货价格发现功能是存在的，但是其价格发现功能发挥的效率也是不一样的，价格发现功能的发展阶段也不一样，因此，影响价格发现功能的因素也是多种多样的。总结起来，主要有：
第一，交易制度。金融制度的完善程度是一个国家强大与否的重要指向标，而交易制度，是金融制度的重要组成部分。国内外大量的研究结果表明，在期货市场中，交易制度在金融资产的价格发现过程中占据十分重要的地位。期货的价格不仅包含内部商品的供需状况，还包含外部的交易制度，因此，一个完善合理的交易制度也是价格发现功能发挥的重要组成。
第二，期货市场的交易者结构。期货交易品种相关的生产商、加工商、贸易商等参与交易的比例越大，期货价格发现功能效率就越高。因为这些与交易品种生产销售使用领域相关联的交易者都参与进来的话，他们所掌握的领域信息，组合起来基本上就能代表整个品种所在领域的全部信息，这样也更能筛选出真实有效的信息，从而确定一个合理有效的期货价格，使期货市场价格发现功能更为完善。
第三，流动性与交易规模。与期货市场价格发现功能的权威性类似，无论是国内还是国外的投机者，都偏好流动性高的品种，因此流动性高的品种一般具有较大的交易规模，而交易规模大，则更加具备权威性，又不断吸引更多的投资者与投机者，所以交易者更倾向于去获得该类品种的相关信息，并且将信息融入到自己的判断中，从而对期货价格发现功能产生相当大的影响。
第四，期货交易品种。期货价格发现功能与期货的品种具有很大的影响关系。比如，贵金属等商品储存起来比较方便，农产品的储存比较困难，而且具有很大的季节性，因此储存困难的属性使得存货因素对期货价格影响较低，所以期货交易者无法根据仓储情况对期货未来价格进行合理有效的预测，导致农产品期货价格波动较大，价格发现功能发挥效率相对低下。
第五，现货市场的市场化程度。期货价格发现功能终究是由内外两部分所决定的，其中内部部分是期货价格的基石：现货价格。因此，即使外部的金融制度再优秀、交易制度再完美，现货市场一样重要，现货市场的供给与需求力量的关系，对期货价格发现功能的影响也是十分巨大的。比如一个现货垄断市场，价格发现功能效率再怎么高，在现货方面，价格始终被人为操纵，这个时候，无论是现货还是期货的价格，体现的都是人为的博弈结果，而不是由市场自发形成的。所以现货市场的市场化程度，同样对期货市场的价格发现功能具有重要的影响。
您可能感兴趣的文章
我们都知道，股指期货是以股票价格指数为标的期货，股指期货的标的物有沪深300指数、中证500指数、上证50指数，今天为大家来介绍下沪深300股指期货多少钱一手？
玩期货要多少钱？今年股市绿意横生，很多投资者转入期货市场玩起了期货，也有人因为对期市并不了解，认为玩期货需要需要的大量的资金而犹豫不决，本文中小编就讲讲玩期货需要多少钱。
“玩期货需要多少钱？”这个问题不能一概而论，
期货和股票哪个好做？期货和股票是金融市场最基本的两种投资方式，它们在技术分析上也有着很多共同点，但是在市场制度和交易规则上又存在着极大的区别，本文小编就来分析一下期货和股票哪个好做。
要想知道期货和股票哪个好做，我们
长期进行期货交易的投资者，在查看期货行情的时候都会发现出交割月份期货合约外都还有一个主力合约，例如沪银主力、沪金主力、沪铜主力等等，那什么是沪银主力合约？沪银主力的今日行情又是怎样的呢？
在期货市场中，期货品种是会长期存在
股指期货如何交易？股指期货是以股票指数为合约标的的期货品种，实际上是股票指数期货的意思，属于金融期货。最近有消息传股指期货交易即将放宽限制，冷清了很久的股指期货或许可以像原油等期货一样重新成为热门期货品种。那么股指期货如何交易？
21世纪以来，我国金融市场发展迅猛，虽然受到了国际金融危机的影响，但仍然保持了良好的增长势头。期货是金融市场中至关重要的实实在在的可交易商品，对金融投资与调控有重要影响。最小方差套期保值原理是通过构建收益率变化比较小的期现投资组合来避免或减少套期保值者面临的风险。
怎么买白银期货？想投资白银期货怎么办？期货交易只需支付5-10%的履约保证金即可进行几倍甚至几十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应，它具有“小而宽”的特点，交易者可以用少量的资金来处理大量的资金，并节省大量的流动性。
炒过股的人都知道，炒股的时候会产生印花税、佣金、过户费、其他费用等。那期货交易呢？期货交易除了个手续费，没有其他费用。股指期货交易手续费相当于股票中的佣金。股指手续费怎么算？
虽然期货市场有高风险的特点，但是其高杠杆、高收益照样吸引越来越多的投资者来从事期货行业，炒期货最主要的目的就是赚钱，但是很多投资者都亏损不少，那么期货赚钱唯一方法是什么？
您可能感兴趣的视频
期货情报局33
首财之道74
期货情报局42
11:15:2010
10:31:0313
09:58:3816
09:50:5611
09:48:1312
09:33:4615
19:12:4443
最新期货公司
400-107-9980服务时间：09:00-18:00加友链或投稿请联系QQ：
网络文化经营许可证：沪网文(7号
广播电视节目制作经营许可证： (沪)字第:2340号
增值电信业务经营许可证：沪B-　
微信关注我们【图文】第二章 期货市场组织结构_百度文库
您的浏览器Javascript被禁用，需开启后体验完整功能，
享专业文档下载特权
&赠共享文档下载特权
&100W篇文档免费专享
&每天抽奖多种福利
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
第二章 期货市场组织结构
阅读已结束，下载本文到电脑
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢【图文】第三章 期货市场的组织结构_百度文库
您的浏览器Javascript被禁用，需开启后体验完整功能，
享专业文档下载特权
&赠共享文档下载特权
&100W篇文档免费专享
&每天抽奖多种福利
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
第三章 期货市场的组织结构
阅读已结束，下载本文到电脑
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢期货市场风险_百度百科
清除历史记录关闭
声明：百科词条人人可编辑，词条创建和修改均免费，绝不存在官方及代理商付费代编，请勿上当受骗。
期货市场风险
期货市场引风险是指期货市场参与者（、期货经纪公司、结算所、期货交易者、国家）在期货市场运作过程正直接或间接的遭受的损失及其可能性。
期货市场风险构成
期货市场风险主要包括：市场环境方面的风险、市场交易主体方面的风险、方面的风险。
期货市场风险环境方面的风险
股票指数期货推出后将引起证券市场环境发生变化，而带来各种不确定性。主要来自以下几个方面：
（1）市场过度投机的风险。
推出的初衷是适应风险管理的需要，以期在一定程度上抑制市场的过度投机，但在短期内难以改变交易者的和行为，对交易者的吸引力主要来源于其损益的放大效应，一定程度上，指数期货工具的引进有可能是相当于又引进了一种投机性更强的工具，因此有可能进一步扩大证券市场的投机气氛。
（2）市场效率方面的风险。
认为：如果市场价格完全反应了所有当前可得的信息，那么这个市场就是高效的强势市场；如果少数人比广大投资者拥有更多信息或更早得到信息并以此获取暴利，那么这个市场就是低效的弱势市场。
（3）交易转移的风险。
因为具有交易成本低、杠杆倍数高的特点，会吸引一部分纯粹或偏爱高风险的投资者由证券现货市场转向股指期货市场，甚至产生交易转移现象。市场的资金供应量是一定的，股指期货推出的初期，对的分流可能冲击股票现货市场的交易。国外也有这样的例子。如日本在1998年推出股指期货后，指数期货市场的远远超过现货市场，最高时曾达到现货市场的10倍，而现货市场的交易则日益清淡。
如果由于设计不当，致使不活，就会造成有行无市的窘境。撇开其他因素，合约价值的高低，是直接影响指数期货市场流动性的关键因素。一般而言，合约价值越高，流动性就越差。若合约价值过高，超过了市场大部分参与者的投资能力，就会把众多参与者排除在市场之外；若合约价值过低，又势必加大成本，影响投资者利用避险的积极性。因此，合约价值的高低将影响其流动性。
期货市场风险交易方面的风险
在实际操作中，股票指数期货按交易性质分为三大类：
相应地，有三种交易主体：〔Hedger〕、〔Arbitrageur〕和投机者〔Speculator〕。而参与交易的投资者包括证券发行商、基金管理公司、保险公司以及中小散户投资者，投资者因参与不同性质的交易而不断地进行角色转换。虽然股票指数期货最原始的推动力在于套期保值交易，但利用股票指数进行投机与套利交易是股票指数期货迅速发展的一个重要原因。
（1）套期保值者面临的风险。
参与的，相当数量是希望利用进行以的投资者。虽然开设股指期货是为了向广大投资者提供正常的渠道和灵活的操作工具，但套期交易成功是有前提条件的，即投资者所持有的与股票指数的结构一致，或具有较强的相关关系。在实际操作中再高明的投资者也不可能完全做到这点，尤其是中小散户投资者。如果投资者对期货市场缺乏足够的了解，套期保值就有可能失败。
套期保值失败主要源于错误的决策，其具体原因包括：
第一是在现货市场上需要保值的股票与期货指数的成分结构不一致；
第二是对价格变动的趋势预期错误，致使时机不恰当；
第三是资金管理不当，对的大幅波动缺乏足够的承受力，当期货价格短期内朝不利方向变动时，投资者没有足够的追加，被迫，致使保值计划中途夭折。
（2）面临的风险。
是跨期现两市的。根据的定价原理，其价格是由和股票决定的。从理论上讲，如果套利者欲保值的股票结构与期货指数存在较强的相关关系，则套利几乎是无风险的。但获取这种无风险的收益是有前提的：即套利者对理论期货价格的估计正确。如果估计错误，套利就有风险。由于我国利率没有市场化，公司率不确定，并且，股票价格的变动在很大程度上也不是由股票的决定的，种种原因使得在技术上存在风险。
（3）面临的风险。
投机者面临前面所讲的三大风险：“杠杆作用”、“价格涨跌不具确定性”、“交易者自身因素”。简单地说就是，投机者是处在一个不具确定性的市场中，任何风险在杠杆作用下都将放大了几十倍，包括自身的一些因素。
在股指期货交易中往往占很大比重，香港期货市场1999年市场调查表明：以投机盈利为主的交易占了整个市场交易的74%〔避险占17.5%，套利占8.5%〕。期货市场中，参与交易的资金流动快，期货市场的价格波动一般比别的市场更为剧烈。
期货市场风险监管方面的风险
对的监管依据不足，带来股指期货的交易规则上变数较大，游戏规则的不确定性将蕴藏着巨大的风险。虽然这种风险不会时常出现，但在出现问题时，不可避免地用行政命令的方式干预市场。
证券、期货市场是由上市公司、、投资者及其它市场参与者组成，由证券、的有效组织而得以正常进行。在这一系列环节中，都应具有相应的法律规范。
期货市场风险成因
1、价格波动
2、杠杆效应——区别其它投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的原因。
3、非理性投机
4、市场机制不健全——产生流动性、结算、等风险。
期货市场风险类型
1、从是否可控分：不可控风险，如、政府政策。可控风险，如管理风险和技术风险。
2、从交易环节分：代理风险，，等。
3、从产生的主体分：有的、期货经纪公司的、客户和政府的。
4、从产生成因分：市场风险、、、操作风险、。
期货市场风险特征
特有的、、机制、等，使其能够成为规避市场价格风险的一种有效手段，但与此同时，期货交易作为一种独特的，在其自身运行过程中也蕴含了很大的风险。与其他市场的风险相比，期货市场的风险是复杂的、多方面的。总的来看，期货市场风险具有以下特征：
1、风险存在的客观性；
2、风险因素的放大性；
3、风险与机会的共生性；
4、风险评估的相对性；
5、的均等性；
6、风险的可防范性。
期货市场风险防范
期货市场风险的防范是期货市场充分发挥功能的前提和基础；是减缓或消除期货市场对社会经济造成不良冲击的需要；是适应世界经济自由化和国际化发展的需要。
作为期货市场的投资者，在进行时对于风险的防范，最主要的要注意几个方面：
1．严格遵守和期货经纪公司的一切风险管理制度。
如若违反这些制度，将使您处于非常被动的地位。
2．投资的资金、规模必须正当、适度。
如果资金渠道有问题，一旦抽紧，势必影响交易；而交易规模如果失当，盲目下单、过量下单，就会使您面临超越自己财力、能力的巨大风险。切记，期货市场是市场，决不是赌场，不要把自己降格为一个赌徒。
3．要有良好的投资战略。
根据自己的条件（资金、时间、健康等），培养良好的心理素质，不断充实自己，逐步形成自己的投资战略。
4．关注信息、分析形势，注意期货市场风险的每一个环节。
期货市场是一个消息满天飞的地方，要逐步培养分析能力，充分掌握有价值的信息。同时，时刻注意市场的变化，提高自己反应的灵敏度。记住，市场永远是对的。
市场风险是不可预知的，但又是可以通过分析，加以防范的。在这方面，投资者要做的工作很多，最主要的就是，在入市投资时，首先要从自己熟悉的品种做起，做好基础工作，从做起，辅之以，能从套做起更为稳妥。千万不能逆势而为，初期一定要设好“”，以免损失不断扩大，难以全身而退。
期货市场风险钢材期货风险
钢材期货3月27日在上期所挂牌上市，上市后价格运行符合市场预期，交投十分活跃，显示各方投资者参与的热情。但我们在与客户接触过程中，很多投资者谈到了期货市场的风险，尤其是钢铁贸易企业，因为春节后钢材市场暴跌已经造成亏损，这让他们对期货市场风险心存畏惧，很多企业对参与钢材期货持观望态度。　　无可否认，钢材期货市场的风险不会比现货市场小，其风险主要来源于期货的两个基本特性：一是预期性，期货交易实质上是交易一种对未来的预期，预期正确则盈利，预期错误则亏损。正确的预期来源于对市场的深入研究和全面分析，而很多企业家精力都放在具体业务上，没有时间研究市场，准确判断市场并不容易，这对期货和现货都是一样的。二是杠杆性，所有的期货交易都是“&以小博大”，绝大多数不必实物交割，赚则巨赚、亏则巨亏。期货交易既能放大收益，也会放大亏损。
　　部分企业在认为钢材期货风险巨大的同时，却忽视了钢材期货本身的设计其实是为了规避钢材市场风险，是将风险转移给那些愿意承担风险的投资或投机者。国内钢材市场经过多年牛市运行，需求持续火爆、价格涨多跌少使钢铁生产和钢铁贸易成为一种风险较小的投资，这也让部分人对如何规避市场风险有点漫不经心。
但08年7月份以后的市场暴跌不仅让钢铁企业损失惨重，也宣告钢铁牛市的结束。钢厂和贸易商在现货市场上都是天然的多头，只有市场涨价才能获利，但09年以来钢材价格走势完全不同于以前，也让一些企业切实感觉到，钢材市场可能转变成牛短熊长，只有在现货经营中积极利用期货工具，才能规避市场价格风险，保障生产和经营的稳定、维护企业的可持续发展。　　钢厂、贸易商参与期货市场，要坚持套期保值的原则。以套期保值方式参与期货交易，不仅规避了现货市场风险，也消除了期货市场的风险。企业所需要做的，是寻找一家可以长期合作的，根据生产经营实际，设计完善的套期保值方案。
期货市场风险期货风险控制
新手可以看看以下几点建议控制风险：
第一：投资者不是经纪人，一定不要胡乱进场，否则只会赔多赚少。
第二：一定要做到心中有一个目标价位，而不能心中没有价位。
第三：一定要设置止损点，到达止损点，速度止损，离场。
第四：不要把杠杆的放大比率放得太大。
第五：入市前，多作分析，要看两面的新闻，看看图表；入市后，要和市场保持接触，不要因为自已做好仓，而只看对自已有利的新闻。一有风吹草动，立即平仓为上。
第六：不要做顽固份子。炒汇有时要看风使舵，千万不要做老顽固。万种行情归於市，即是说，有时有利好的消息入市，市况不但没有做好，反而下跌，即是您先前的分析错了，请即当机立断，不要做老顽固。
如果你本人是外汇新手，可以先到环球金汇去申请一个外汇模拟账户，体验一下模拟炒外汇的基本步骤，慢慢你就会得到学习，最后就能了解更多的外汇知识。
．新财网．[引用日期]
清除历史记录关闭股指期货影响现货波动的途径--《西安电子科技大学学报(社会科学版)》2008年05期
股指期货影响现货波动的途径
【摘要】：股指期货对现货市场的波动有潜在的影响,其影响途径可分解为三种效应:信息传递效应、交易行为效应、市场结构效应。信息传递效应具有促进现货市场信息效率的作用,但这种作用的发挥受到了一定的限制。交易行为效应分解为程序交易、期货投机与期货操纵。市场结构效应包括引起现货市场投资者结构及流动性的变化。三种效应对现货市场的波动产生了深刻的影响,对这种影响的评价要结合市场微观结构、市场状况、投资者结构等因素综合考察。
【作者单位】：
【分类号】：F224;F830.9
欢迎：、、)
支持CAJ、PDF文件格式，仅支持PDF格式
【共引文献】
中国期刊全文数据库
冯迅;郑蕾芸;;[J];税务与经济;2007年05期
中国硕士学位论文全文数据库
陈凯;[D];中南财经政法大学;2006年
韩鹏举;[D];上海财经大学;2006年
卢建禄;[D];上海海事大学;2006年
何翔;[D];对外经济贸易大学;2007年
李静;[D];对外经济贸易大学;2007年
廖晓飞;[D];对外经济贸易大学;2007年
王崇保;[D];华中师范大学;2007年
苏国茂;[D];东北师范大学;2007年
徐壮丽;[D];河海大学;2007年
吴士彬;[D];华侨大学;2007年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库
任永菊,张岩贵;[J];世界经济文汇;2003年05期
蔡奕;[J];证券市场导报;2005年02期
【相似文献】
中国期刊全文数据库
谢曜;;[J];国际问题研究;1981年01期
;[J];国际问题研究;1981年01期
陈悠久;[J];世界经济;1982年04期
顾少白;[J];世界经济研究;1982年01期
唐岳驹;[J];武汉大学学报(人文科学版);1982年05期
朱安琪;;[J];国际展望;1982年18期
,王敏;[J];西亚非洲;1983年05期
南园;[J];世界知识;1983年03期
刘国恩;;[J];国际贸易;1983年08期
章行;;[J];国际贸易;1983年08期
中国重要会议论文全文数据库
吴冲锋;;[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集（第3卷）[C];1995年
中国重要报纸全文数据库
中国化纤信息网信息部;[N];中国纺织报;2000年
中期公司供稿;[N];财经时报;2000年
中国橡胶工业协会理事长
黎扬善;[N];中国证券报;2000年
上海期货交易所
鲍建平;[N];国际金融报;2000年
周洪涛;[N];国际金融报;2000年
李经谋;[N];经济参考报;2000年
冯玉明;[N];金融时报;2000年
舒晖;[N];金融时报;2000年
全景网络;[N];山西经济日报;2000年
;[N];中国有色金属报;2000年
中国博士学位论文全文数据库
李慕春;[D];东北财经大学;2001年
常清;[D];中国社会科学院研究生院;2001年
王沛英;[D];厦门大学;2003年
甘正在;[D];中国社会科学院研究生院;2003年
王健;[D];浙江大学;2004年
彭浩;[D];西南财经大学;2004年
王健;[D];中国农业大学;2004年
何迎新;[D];西南财经大学;2004年
康敏;[D];中国农业大学;2005年
郭睿;[D];吉林大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库
黄爱民;[D];暨南大学;2000年
成磊;[D];西南财经大学;2000年
齐晓华;[D];河南大学;2001年
陈妙华;[D];暨南大学;2001年
娄道凯;[D];大连理工大学;2001年
陈宇玲;[D];西北大学;2001年
肖勇军;[D];厦门大学;2001年
许诺;[D];中国社会科学院研究生院;2001年
周玲;[D];对外经济贸易大学;2002年
唐永宏;[D];对外经济贸易大学;2002年
&快捷付款方式
&订购知网充值卡
400-819-9993