乡村爱情版喜马拉雅股权投资计划【信托吧】_百度贴吧
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最近有客户问我：川信推出的喜马拉雅信托计划到底是什么？恩，其实当时这话我没法接，因为，我也不知道。但是，我怎么能不懂呢！于是我用了一个晚上，反复研究了PPT和项目录音。首先，这是一款股权类的信托产品...算了直接讲重点。戴志康，上海证大投资发展股份有限公司集团实际控制人。有一天，戴志康老师突然遇到了四川信托（以下简称四哥）。戴志康：四哥，最近固收类信托还好做吗？四哥：还行吧，就是利率越来越低，急于转型，好为我们的客户提供更优质的产品。戴志康：恩，我这里倒是有一个好项目，要不咱们一起做做吧？四哥：什么项目？我们只能做优质并且安全的项目。戴志康：项目没问题，就是投资“喜马拉雅FM”的C 轮，然后等企业上市之后转让或者退出，赚一比。四哥说：项目听上去是可以，但是，我们信托不能做上市公司的股东。戴志康：这个没事，咱们在天津自贸区成立一家合伙企业，然后通过合伙企业去投“喜马拉雅FM”的股权不就可以了么，并且自贸区的税还低。四哥：恩，先不说这个项目能不能做成，首先是怎么保证我们客户的资金安全呢？戴志康：有限合伙由你们设立，资金银行监管。项目由我发起，我来做GP，我和我的公司承担无限连带责任，你们客户的资金以LP形式加入，承担以投资额为限的法律责任。四哥：说实话，我们连有限责任都不想承担。戴志康：...四哥：...戴志康：那这样，我出6000万的劣后资金，你出两个亿的优先级。劣后对优先级承担溢价回购责任，这样可以了不？四哥：那这个“喜马拉雅FM”符合上市的资质吗？戴志康：“喜马拉雅FM”准备2016年在战略新兴板上市，战略新兴板要求上市企业有15亿市值和最近一年的营业收入满足1亿元。咱们的标的公司做完前几轮融资后估值已经超过42亿元，并且营业收入也马上满足1亿元，上市资质是充足的。四哥：标的公司的业绩怎么样？戴志康：“喜马拉雅FM”是听频行业领军APP。标的公司是“喜马拉雅FM” APP的开发者，“喜马拉雅FM”是国内音频分享平台的翘楚，是业内发展最快、规模最大的在线移动音频分享平台。四哥：“喜马拉雅FM”为什么选择在战略新兴板上市呢？戴志康：因为“喜马拉雅FM”是新兴产业，在战略新兴板上市符合企业本身的要求，类似“爱奇艺”等APP 后期都会考虑在战略新兴板上市的。四哥：那你准备拿多久来做这件事呢？也就是说我的信托期限设定为几年合适呢？戴志康：暂定两年吧。四哥：如果两年之内，“喜马拉雅FM”并没有完成上市，或者上市之后两年内咱们并没完成退出怎么办？戴志康：那就设定成24个月，可延期两次，每次不超过12个月。四哥：为什么选择这样设定呢？戴志康：因为“喜马拉雅FM”准备2016年底上市，如果上市成功的话，我们做为持有上市公司原始股的非控股股东，是要锁定12个月的。所以我们最快可以在24个月左右完成退出。如果2017年底上市的话，加上12个月的锁定期，我们将在36个月左右能够完成退出。如果遇到极端情况，我们才会在第48个月的时候完成退出，但是我们不能不考虑这种情况的发生。四哥：如果投资成功的话，我们投出的这2.6亿将会持有“喜马拉雅FM”多少的股份呢？戴志康：按咱们进入的时间来看，将大概持有“喜马拉雅FM”7.5%的股份。四哥：咱们把资金投入之后，如果企业上市失败了怎么办？我们怎样给客户取得收益呢？戴志康：是这样的，没上市之前我们先给你们每年7%利息，一次先付给你们两年的，一共14%，你拿5%去给客户做一个基本收益，剩下的2%做管理费。如果最终没有完成上市，我就按每年溢价10%回购你们的有限合伙资金。四哥：哦，那行吧，去除募集成本和管理费我先给客户每年5%。如果不能上市的话我就把另外的3%里的70%给我们的客户。这样就算上不了市，我们的客户最终也能拿到7.1%/年的收益。戴志康：7.1%/年可以了，以目前的降息速度来看，固定收益的信托也将很快低于7%每年的收益。四哥：那好，咱们按照大概率事件去计算吧，目前来看，这个项目最有可能是三年之内可以完成。戴志康：恩，保守估计是需要三年，不过我做这个项目，目的就是尽快将“喜马拉雅FM”在战略新兴板运作上市，如果把握不大，我也不会占用这么多资金去运作，毕竟我的资金也是有时间成本的。四哥：那好吧，如果“喜马拉雅FM”成功上市，我们的客户能获得百分之多少的收益呢？戴志康：...百分之多少？多给你们客户付点利息不就好了么？四哥：不行，既然是一个股权类的项目，我就必须要让客户享受到股权投资的红利。戴志康：因为我们承担主要风险，支付了利息，并且还有回购义务，所以最多分给你们优先受益人15%的浮动信托收益，然后剩余收益的85%里面有10%做为你们信托公司的报酬。四哥：恩，这个可以，如果三年内上市成功的话，除了给客户每年5%的固定收益之外，我们还将额外分给客户15%的股权收益，如果“喜马拉雅FM”上市之后市值翻了一倍的话，我们的客户就可以拿到三年总共34.5%的收益，平均每年11.5%。如果翻两倍的话客户就能拿到三年总共54%的收益，平均每年18%...如果翻十倍的话，客户三年总共可以拿到190.5%的收益，平均每年63.5%。戴志康：怎么样，如果我们上市成功的话，客户收益还是很可观的。四哥：那如果“喜马拉雅FM”上市之后，市值并没有翻倍，反而缩水了怎么办呢？戴志康：那我们还是按每年10%的溢价回购，保证你客户7.1%的基本收益。四哥：你们之前做这种项目成功过吗？戴志康：我们投资“蒙古蒙大新能源化工基地”2.5亿元，最后收益11亿元，投资收益率425%。投资“深圳市证大速贷小额贷款股份有限公司”1亿元，待确认投资收益约10亿元，预估2016年上半年完成，投资收益率1000%。投资“西部信托有限公司”1900万元，目前股权对应净资产目前为2.76亿元，投资收益率1420%...四哥：停...成功的就别说了，说说你失败的项目。戴志康：失败的我们都溢价回购了...并没有给投资者造成经济损失。四哥：那除了上市失败，溢价回购，上市成功我们客户的资金就没有其它的【退出方式】了吗？戴志康：当然有了，我们随时可以把手里持有的“喜马拉雅FM”的股份转让给别的公司，只要转让价高于我们的投资额，就有正收益。四哥：哦，如果标的公司并未上市，但我们持有的股权转让成功之后取得正收益，我们又将如何分配呢？戴志康：当然是和上市成功一样，其中15%分给有限合伙人。如果分红加5%的固定收益不足7.1%的话，我们仍将启动溢价回购程序，保证你们的客户能拿到7.1%的正收益。四哥：那好，无论上市/转让成功还是失败，我们的客户都将获得每年5%的基本收益对吗？戴志康：对。四哥：如果上市/转让没有成功，你们将按照每年10%溢价回购我们客户的资金对吗？也就是到期后一次性补给我们每年3%的收益。我拿出其中70%给我们的客户之后，我们的客户将取得每年7.1%的收益对吗？戴志康：对。四哥：如果上市/转让成功了的话，我们的客户将会在每年5%的基础收益上，额外获得15%的浮动对吗？戴志康：对四哥：如果上市/转让之后，客户每年5%的固定收益加上15%的浮动收益不足7.1%，你们仍将启动溢价回购程序，保证客户7.1%的最低收益对吗？戴志康：对的。四哥：...戴志康：还问不？四哥：不问了...走，吃饭去。吃完饭回来签合同！ 附简介：:【四川信托-喜马拉雅股权投资集合资金信托计划（第一期）】资金用途：用于投资上海证大喜马拉雅网络科技有限公司的股权，目的是将&喜马拉雅FM&在战略新兴板运作上市总规模：不超过2.6亿，优先级2亿，本期发行优先级1亿；信托期限：2年，可延期两次，每次12个月预期收益率：①若标的公司成功上市或合伙企业持有的标的公司股权转让，则预期收益率=基础收益5%/年+浮动信托收益的15%（其中基础收益是按年支付，浮动收益到期支付）②若不上市，则上海证大受让我司持有的合伙企业有限合伙份额，预期收益率=基础收益5%/年+2.1%/年=7.1%/年（上述收益仅作参考，具体请以合同为准）退出方式：（1）标的公司在战略新兴产业板上市退出；（2）转让持有的标的公司股权；（3）上海证大及戴志康受让我司持有的合伙企业有限合伙份额投资亮点：听频行业领军APP。标的公司是喜马拉雅FM APP的开发者，喜马拉雅FM是国内音频分享平台的翘楚，是业内发展最快、规模最大的在线移动音频分享平台。世界知名投资人汇聚：A轮、B轮，B+轮投资人包括：oSIG（海纳国际集团）, KPCB(凯鹏华盈),B+ 轮投资者为国内移动通讯设备领军公司投资人简介：oSIG 海纳国际集团：总部设于美国的大型金融服务公司，在全球主要地区均设有分支机构。投资标的皆为行业翘楚，如：易居、如家酒店、佳美口腔、巨人教育、巨人网络、保利博纳等。oKPCB 凯鹏华盈：为美国老牌风头，与红杉资本齐名。 投资目录：包括美国在线(AOL)、亚马逊、Pharmaceuticals、康柏、Google等。B+轮融资o国内互联网，移动通讯设备巨头（已签署保密协议不便透露）作为战略投资者进入。C轮融资C轮融资1亿美金（四川信托及其他人民币基金参与）良好的收益回报除了门槛收益外，投资人享受上市退出或者转让退出等超额收益。
这解释不错
项目好坏不谈，我个人喜欢楼主如此评说项目
喜闻乐见的评说
说的通俗易懂
不过现在战略新兴板停了
退出是个大问题
并购是卖不上价钱的
证大现在P2P做的也还可以啊
故个掌，本来随便点进来的，竟然看完了。
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C轮 10000万人民币 融资天使 金额未透露 融资种子 150万人民币 融资战略投资 2100万人民币 融资
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(C)清科集团版权所有京ICP备号-2喜马拉雅究竟上不上市？ 投资人透露规划却遭官方否认喜马拉雅究竟上不上市？ 投资人透露规划却遭官方否认中国日报网百家号多次传出即将上市的喜马拉雅FM最终走到了关键性的一步，难道移动音频第一股或许很快就要诞生？5月25日，在中国新时代企业家论坛上，证大集团创始人、董事长戴志康在演讲时透露，音频平台喜马拉雅FM今年估值已经达到200亿元，明年希望能够在A股上市。但很快，喜马拉雅FM官方辟谣称消息不实。“不想再辟谣了”日前，喜马拉雅FM主要投资人之一的证大集团创始人、董事长戴志康在论坛上的发言，再次将喜马拉雅推到舆论的风口。戴志康在演讲时透露，2011年，我们投资了喜马拉雅FM，（是）我们投资孵化互联网的独角兽，今年已经估值200亿，明年希望能够进入国家A股上市，正在做这样的准备。根据资料显示，2013年3月手机客户端上线喜马拉雅FM是国内音频分享平台，两年多时间手机用户规模已突破4.2亿，成为国内发展最快、规模最大的在线移动音频分享平台。记者查阅工商资料发现，虽然喜马拉雅FM的运营主体为上海证大喜马拉雅网络科技有限公司，但工商资料显示，上海证大投资发展股份有限公司（即证大集团）持有证大喜马拉雅10.36%的股权，为第二大股东。5月24日，有媒体爆出，经接近摩根士丹利投行人士处确认，喜马拉雅已重拾VIE架构，拟上市地点为香港，摩根士丹利已确定参与保荐。根据最新资料显示，据此计算，喜马拉雅目前估值或将达到40亿美元（约合254.64亿元）。另据天眼查信息显示，2016年6月喜马拉雅完成C轮6000万元融资，由城市传媒投资。不过，随后，喜马拉雅FM在多家自媒体上披露，针对媒体报道喜马拉雅已重拾VIE架构，拟上市地点为香港的消息，喜马拉雅方面向回应称，称完全不属实。喜马拉雅方面表示，喜马拉雅既没有IPO计划，也没有确定保荐人。但有意思的是，对于重拾VIE架构的消息，喜马拉雅暂未做出回应。公开数据显示，目前喜马拉雅已累计拥有4.7亿激活用户，市场占有率为73%，活跃用户日均使用时长达128分钟，成为移动音频行业的绝对头部企业。其实此前，喜马拉雅FM就有多次上市的消息传出。2015年11月，喜马拉雅FM曾对外表示公司已完成VIE架构拆除，正式回归国内资本市场。5月25日，接受记者采访的喜马拉雅FM相关负责人表示，虽然说证大集团创始人、董事长戴志康再次对外表示此事，但是最终消息还是以公司为准，并称“不想再辟谣了”。多轮融资被资本簇拥虽然上市消息遭遇辟谣，但从2013年3月手机客户端上线之后，喜马拉雅似乎是资本和市场的宠儿。根据资料显示，喜马拉雅FM于2014年先后完成了A轮1150万美元、B轮5000万美元融资。日，作为有限合伙人出资6000万元，城市传媒董事会同意公司与前海兴旺签订有限合伙协议，通过投资基金的方式间接投资喜马拉雅。公开信息中，最后一轮融资是2017年9月公布的亿元以上D轮融资，具体数额并未公布。而在股权结构方面， 喜马拉雅也是多元化的布局，不但有资本大佬，而且还有演艺明星的强势加盟。资料显示，除了上海证大投资发展股份有限公司（即证大集团）持有证大喜马拉雅10.36%的股权，为第二大股东之外，深圳兴旺红筹回归投资中心（有限合伙）持股5.35%，而其股东名单中，章子怡赫然在列，持股比例4.94%，以此计算，章子怡持股比例为0.265%。在众多资本的簇拥下，喜马拉雅FM也迎来了发展的新时代。据喜马拉雅官方介绍，喜马拉雅FM的长期目标是构建完整的音频生态圈，打造“新声活”，用户通过语音控制实现智能家居、智能穿戴的音频播放，实现音频的时刻相伴。目前，喜马拉雅FM在国内在线音频市场处于第一梯队。据艾媒咨询在4月发布的中国在线音频市场研究报告，2018年1月中国在线音频渗透率（App活跃用户数/全网用户规模）显示，喜马拉雅FM的渗透率为5.12%排名第一，其后是蜻蜓FM和荔枝，渗透率分别为2.29%和2.18%。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。中国日报网百家号最近更新：简介:全天候传播权威国际、国内资讯作者最新文章相关文章扫描或点击关注中金在线客服
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喜马拉雅FM引入阅文集团投资
来源： 作者：佚名
　　近日，国内最大音频分享平台喜马拉雅FM宣布，引入全球最大的中文数字阅读平台阅文集团作为战略投资者，同时签署版权合作协议，就文学作品有声改编、文学IP衍生发展等内容达成一致。
　　根据阅文集团和喜马拉雅FM达成的协议，此次版权合作后，喜马拉雅FM将获得阅文集团旗下海量网络文学作品的有声改编权。业内人士分析称，阅文集团系腾讯文学与盛大文学合并成立，巨头的入主无疑将在很大程度上左右行业格局，在版权上有着绝对优势的喜马拉雅FM也将牢牢掌舵音频版权的新版图。
　　根据公开资料，阅文集团为全球最大的中文数字阅读平台，该公司自成立以来，就充分利用腾讯的社交血脉、产品体系和开放的平台建设，建立全新的全阅读生态圈。目前，阅文集团旗下拥有QQ阅读、创世中文网、云起书院、起点中文网、潇湘书院、红袖添香、小说阅读网、中智博文、华文天下等知名品牌，无论是在内容和产品的数量、质量、人气、影响力还是价值上，都已取得行业市场份额的绝对领先。
　　喜马拉雅FM联合创始人余建军介绍，作为国内最大的音频分享平台，目前喜马拉雅FM拥有1.6亿用户量、3800万月活、1500万条有声内容、5.5万名认证主播，各项数据高居音频行业第一。而依托业内最大的平台优势，喜马拉雅FM将主打PUGC生态战略，连接传统电台、草根主播、出版商、自媒体等上游内容生产者，及8亿智能手机用户+1.5亿车主形成的下游内容分发者，由此形成了一套完整的音频生态链。
　　互联网分析师认为，双方的合作，属于行业内的强强联合。目前，在内容上，阅文集团已经涵盖了网络文学、传统出版物电子版等主要电子阅读产品，全面覆盖文学、社科、教育、时尚等主流内容题材，目前拥有的作品总数近1000万部，50大类型全覆盖。网络文学大神级作者90%以上来自阅文集团，莫言、韩寒等200多位知名传统作家、社会名人的作品在阅文集团发布。
　　在IP的衍生开发上，阅文集团依托于平台优势，深度挖掘优秀的网络作品，已在市场上取得了极大的反响，已成为对国内文化创意产业影响力最大最强的主要IP源头。据悉，网络文学超人气改编作品九成以上来自阅文集团旗下，《盗墓笔记》、《鬼吹灯》、《斗破苍穹》、《步步惊心》、《致青春》等热门作品，成功改编为游戏、动漫、话剧、有声读物等多种文化形态。
　　喜马拉雅FM联合创始人余建军也称赞：“阅文集团的版权资源之广、影响力之大，都是无可争议的。完成此次版权合作后，喜马拉雅FM的有声版权体量将有巨大的增长。”据了解，获得阅文集团战略投资后，喜马拉雅FM将获得庞大的网络文学有声改编资源，有声书版权的市场份额也将占据70%。
　　战略投资协议生效后，喜马拉雅FM将协同阅文集团进一步深挖原创IP价值。来自阅文集团的文学IP，喜马拉雅FM将通过上下游内容对接，帮助原创作者进行推广和变现，充分实现原创IP的衍生价值，让创作者、平台方和内容消费者各自获益。凭借泛娱乐IP衍生开发战略，喜马拉雅FM也将打造更为成熟的音频生态链。
　　“随着双方的正式合作，国内音频行业持续争夺的版权大战或由此终结，喜马拉雅FM将成为国内音频行业内绝对的领导者。”分析人士称。
责任编辑：cnfol001
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