Page Not Found细分领域四大玩家测评：谁能撬动亿万美金数字货币借贷市场？有问题，上知乎。知乎作为中文互联网最大的知识分享平台，以「知识连接一切」为愿景，致力于构建一个人人都可以便捷接入的知识分享网络，让人们便捷地与世界分享知识、经验和见解，发现更大的世界。照自己的意愿一息尚存，也好过听从别人的安排，虚张声势的过着浅薄生活。——张放。先说一个想必大家都很熟悉的场景。以放哥为例。我持有一定数量的比特币，作为信仰者，即使在大瀑布也不愿意抛售套现，但是又时不时有机会能在某些优质项目的前期进入，苦于没有现金，错过了进场低点，浪费了抄底机会。如果在这种场景下，我可以在某可信借贷平台，利用所持比特币抵押借贷到相应数量的USDT，借贷周期6个月，自由使用。那么，在不错过其他项目入场机会的同时，我也可以继续享有比特币涨幅。而期间只用基于智能合约支付合理的“借贷利息”，并且匿名、个人隐私有保障，没有互金P2P人为操作的风险。……其实这个场景就是当下，数字资产领域存在两大痛点之一：持有数字货币的用户，偶尔有短期资金需求（比如就其他币种做短期操作、区块链企业主需要发工资、矿工需要交电费）。但因为相信持有币种的长期价值，不希望出售持有的资产，希望通过抵押获得一些流动性。还有另外一个痛点是，持币用户基本上只能将数字资产放在钱包里，没有像法币一般的投资渠道。要知道，相较于去年同期，截止日，全球数字加密币总市值暴涨近30倍，全球数字加密币的投资者已超过3000万，国内投资用户已超过300万。据相关数据预测，全球区块链数字币在未来的二年内资产市值将能达到十万亿美金以上，数字币投资者也将达到两亿以上的规模。市值的暴涨导致的直接结果就是投资者的大量涌入，那么，区块链资产的蓝海市场,必然彻底引爆。无疑，当下数字货币借贷业务逐渐成为了区块链加密货币产业生态的重要一环。然而，随着该类业务平台的激增，用户在了解平台上消耗了太多不必要的精力。所以今天放哥挑选了这个细分领域的四款头部产品：Libra Credit、ETHLend、SALT、LendChain为大家做一个“关键点评测”，为各位持币者提供一些便利，方便韭菜查阅。项目对比我在做对比项的时候，主要考虑两点，一是于C端、B端而言好用吗？二是平台撬动市场，成为寡头的几率。所以，以下10个对比设置，主要从产品类型、借贷额度、平台背景、资本规模、团队以及平台规模方面展开。LendChainLibra CreditETHLendSALT平台地址www.LendChain.io融资端产品可借BTC、ETH、USDT等多种数字货币稳定的加密货币和法币；Libra信用卡消费。ETH法币抵押率（额度）基于“信用账本”，抵押率在50%—80%之间；也就是说用户可以累积“信用”，提升额度，借出更多。抵押率固定50%。贷款金额受到贷款价值比率（65%）的限制；这意味着用户不能借入超过抵押品价值的65%。抵押率最高为80%投资端产品数字货币“余额宝”无无无合作对象与部分量化基金等数字资产投资机构合作，在平台上推出理财产品。成熟金融机构Borrowers和MakerDAO//平台流量布洛克城近两百万用户；中国最大比特币钱包比特派，QuarkChain全球近10万的社区流量可以为LendChain 导流 。通过充当金融机构（即银行，基金等）和私人投资者（即高资产人群，加密社区）的贷款担保人的手段进行推广。二级市场推广获客一级市场为主用户画像个人加密货币持有者为主个人加密货币持有者为主任意ERC20代币持有者持有较多加密货币的个人、交易所、矿池等；需购买会员资格。团队CEO为公信宝前CMO；产品总监为诸葛钱包联合创始人；CTO Sen：10年开发经验；资深金融业务开发者，区块链开发者；hyperledger fabric中文社区布道者；微贷网首席架构师；铜板街资深工程师；支付宝工程师。由PayPal前高管联合创立；其中一位联合创始人曾一手主导了PayPal与几百家金融机构的合作；因为两位创始人都有在PayPal不错的工作成绩和经验，也是这个项目有不错热度的一个原因。团队没有什么大牛级人物站台；主要发起人只有区块链社区经验；技术人员没有很强的区块链技术履历；团队成员相对比较年轻，在借贷领域的经验不够丰富。金融背景较强，但技术实力略微薄弱。融资/代币已完成数千万融资；代币为LVCOIN，基于 GXChain 开发，使用场景丰富。整体市值1—2亿元，相较同量级其他项目，价值明显被低估。今年4月份采取传统行业融资形式，获得了1600万美金融资；目前市值超7900万美金。2017年年底完成了9000万RMB的众筹；目前代币价格￥0.2，已上12家交易所代币目前市值为10亿，价格为17.9元；已上11家交易所。平台立场只作为信息撮合平台，借款用户可以在平台上设置自身愿意承担的利率和借款金额，等待投资者在24小时之内投标。为信用借贷服务提供一个标准化模式；连接行业的几个关键角色，为出资人（放贷人）提供更好的资金管理工具；去中心化借贷Dapp应用程序提供一个基于区块链技术的区块链资产抵押借贷平台风控手段两倍抵押物；资产价值跌至一定比例，平台会要求贷款人追加保证金；资产价值低至50%就启动强制平仓机制，以保护投资者利益；公信宝个人数据评估信用风险。基于以太坊的智能合约，同时引入了人工智能神经网络创新风险评级。基于区块链技术，建立了身份系统、信用注册系统，以及用户信用评分系统。构建了一套包含验证、担保、货币转换等角色为一体的闭环借贷体系；通过智能合约使整个借贷流程自动化执行。LendChainLendChain主要就是做数字资产的金融服务平台。在融资端，提供抵押类和信用类融资服务，覆盖BTC、ETH、EOS、GXS等多个主流交易币种；在投资端，为理财用户提供固定收益、浮动收益等投资产品。与Libra Credit、ETHLend、SALT相比，LendChain算是后来者。不过，上周二（6月19日）突然来了一波大爆发。原因是LendChain开始面向布洛克城170万居民展开公测，公测期间推出了针对BTC/ETH/GXS的理财产品，号称年化达30%！瞬间点燃了170万公信宝布洛克城“资深市民”的热情。以至于上周币圈就两件大事甚嚣尘上，第一件是黑马交易所Fcoin弯道超车被“围剿”，第二件就是下面这个刷屏的理财收益产品。在放哥看来，LendChain背靠公信宝好乘凉，现成的技术、模型、用户…最重要的是，公信宝的信用数据，然后加上用户在LendChain借贷记录数据做到上链，无法篡改还是真实的数据的话，可以说是一个天然的“信用账本”。要知道无论是当下的区块链金融平台，还是传统的借贷平台，“信用账本”无疑是核心竞争力。而对于我们用户来说，最直观的就是落在抵押率上。例如：你原来要抵押两万块的虚拟币才能借一万块等值的虚拟币，那这个抵押率就百分之五十；如果你以往的借贷记录良好，然后在把公信宝的信用数据授权过来，平台给你一个评分，那你可能抵押率就会是百分之六十，百分之七十，甚至百分之八十都有可能。下面具体说产品，LendChain目前可以提供三种数字资产金融产品：1、投资端的数字货币“余额宝”用户可以将自己持有的各类数字货币（BTC、ETH、GXS、EOS等）投入到LendChain平台的理财计划中。平台将会对接专业化的投研团队，投向包括：平台的抵押标和信用标、量化基金、私募基金、矿场项目、大客户抵押做市项目等。理财计划会提供长短不同的期限和相对固定的利率收益，用户可以根据自己的需求进行投资。值得一提的是，LendChain在to B业务方面已经签约多家知名投资机构。随着区块链行业快速发展，B端基于主流币的融资无疑是刚需。例如：项目方在需要法币周转又不能轻易低价出售融资获得的eth等代币的场景。这种情况下，LendChain平台无疑非常好用。2、融资端的抵押贷款持币用户可以通过LendChain的平台质押BTC、ETH或GXS等币种，获取一定USDT的流动性。之后还会增加EOS等更多可以抵押的币种，也可以借出BTC或ETH。由于这款产品要求融资者充值一定币种作为抵押物，并且抵押物在募集期间的价格下降过多会导致借贷关系失效，因此可以保障投资者的收益安全。3、信用贷款众所周知，公信宝是区块链业内知名的信用数据交易平台，链上有大量用户信用数据，而作为公信宝自家人的LendChain顺势基于这些数据为布洛克城市民提供信用贷款产品。Libra Credit在现实生活中，如果要使用加密数字货币来购买物品，我们只能采用卖掉加密数字货币，来换取现金的方法。但是将数字货币兑换成现金之后，假如加密数字货币的价值暴涨，这对消费者来说是一种巨大的损失。为了解决这个问题，Libra Credit提供低利率的法定货币和稳定货币借贷服务，并以加密货币和加密资产作为抵押。整个借贷的平台基于以太坊的智能合约，同时引入了人工智能神经网络创新风险评级，通过AI的手段来降低了整个贷款的过程中个人征信所带来的风险问题。整个借贷流程十分简洁：1）申请 2）身份以及信用评估3）通知确认4）支付抵押物：申请人需要将数字代币存在Libra Credit的电子钱包或者指定的地址内，并且保证不会被挪用5）收到贷款Libra Credit的客户只需要输入自己所持有的加密数字货币的种类和数量，即刻就可以获得贷款。平台会自动审核客户的身份信息，评估加密数字货币的价值，并转换成法定货币或其它种类的数字货币，计算该客户的最大可贷款额度。ETHLendETHLend是运行在以太网络中的分布式的借贷应用程序。如果你需要ETH进行艾西欧或者进行别的投资，而你手上恰好有看好不舍得抛售的ERC20代币或者是ENS域名，就可以通过ETHLend平台抵押你的资产。并付出一定的利息，从而得到ETH，到期还本付息。一旦借款归还后，智能合约会归还借款人的抵押品，同时借贷双方能获得信用令牌（CRE）作为奖励。ETHLend的优势可以总结为三点：1）去中心化借贷平台，利率自由，并有排名机制，每个人都可以选择最佳的市场利率进行放贷或借款。2）所有的借贷过程都通过智能合约实现，并在上面进行查询，公开、透明、安全。3）100%抵押借贷，如果借款人不还款，那么抵押物将划转给贷款人。目前ethlend项目已经落地，从官方medium上来看，2月份的时候已经实现了3000eth的借贷。twitter4.4万人，telegram1.9万人，社区还是比较活跃。不过，虽说ETHLend目前在市场上形成了一定的知名度，但是其业务受名字所限，被束缚在了ETH范围。SALTSALT成立于2017年，是一个基于会员的贷款和借款网络，允许用户利用其区块链资产来确保现金贷款。在SALT平台上，用户可以使用他们的数字货币作为抵押品获得贷款。SALT主要从三个方面解决用户需求：1）方便、快捷、低息的法币贷款；2）用于抵押的数字资产不变更所有权，维持投资属性的同时增加现金流动性；3）资产抵押并非出售，可抵消税务事件。其抵押率最高可达80%。另外，平台风控也做的很好，如借款方按时还清贷款，抵押数字资产退还，如借款人违约还款或抵押品价值变动，由自动抵押管理系统调节平衡并自动执行。但是，在SALT内借贷需要信息进行认证，审核通过只是借贷的必要操作之一，想要进行借贷，还必须购买会员资格才行。会员资格分为三个等级，其功能和权限各有不同。普通会员，每次借款最高额度1万美元;
Premier会员，借款最高10万美元；企业级，最高100万美元，可定制借贷条款。放哥有话说在实际的操作过程中，Libra Credit、ETHLend、SALT、LendChain所提供的借贷交易以及其他类型的金融服务，均需在区块链上完成。因此，每位用户的资产及每笔交易信息都会上链：数据不可删除和不可篡改，包括抵押资产锁定、借款标的、用户投资、到期还款、逾期交割等，都将通过智能合约来执行。没有人为的操作过程，避免中心化P2P平台的审核效率低和跑路风险。其中，SALT和ETHLend、Lendchain、Libra Credit最根本的不同是，SALT的出借人也就是提供资金的用户，并不是点对点借贷中常见的普通投资人。比如在ETHLend和Lendchain上借款人的借到的资金就是由普通投资人提供的，而在SALT上出借资金都是合格投资人提供，一般是机构用户。而相较于其他三个头部平台，后起之秀LendChain有两大护城河级别的优势，一是有投资端数字货币“余额宝”这个高红利理财产品；二是公信宝的“信用账本”。所以，虽然说不上水到渠成，但还是有概率打造出一个千万日活量级的数字资产金融服务平台，承载大规模的资产流动。近年来，随着数字货币市场的整体升温，数字货币已经走入普通人的世界，并且得到了数千万投资者的支持和认可。大量数字货币持有者将其作为和不动产同等地位的资产，并且愿意长期持有和储存。我认为，区块链有利于虚拟加密数字货币信贷在金融领域大展身手。所以，像Libra Credit、ETHLend、SALT、LendChain这样能提供去中心化智能合约和借贷解决方案的金融平台是有巨大市场想象空间的。同时，作为这一细分领域内的主要玩家，四者各有所长，也是数字金融生态繁荣中的重要一环，未来发展可期。 (二维码自动识别)赞同 分享收藏相关数字货币跟P2P生了个娃，虚拟理财年化18%以上,你可能更感兴趣：
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加密数字货币有用吗？（一）
天上不会掉馅饼 专栏这两周的大事件，CBOE（）和CME（）分别上了自己的比特币期货合约。推出后不久，比特币的币值大涨大跌连续触发熔断。有鉴于昨夜的大跌，我终于可以发文议论一下了，否则又要我背一发文就暴跌的锅。关于比特币是什么等基础概念我不解释了（），这里也只讨论加密数字货币本身，而不拓展到区块链的其他应用。关于ICO（）和智能合约（）还不了解的朋友从这些链接里看看，或许对理解有帮助。本篇不讨论和预测比特币的价格，也不构成任何投资建议。想要投资或者投机比特币的朋友，建议大家去正规期货公司broker（要我打广告的期货公司太多，一律婉拒）去开通CBOE或者CME的期货合约交易权限，不要在莫名其妙的“交易所”去交易，跑路只是时间问题（）。曾经最大的比特币交易所Mt.GOX宣布倒闭后的示威者，在此之后比特币交易所宣布“被黑客攻击”而倒闭的事情屡见不鲜。门头沟不会是唯一的沟。言归正传，讨论意图成为货币的比特币。首先搞清楚一个简单的逻辑推理错误，经常见到对比特币的批评是因为比特币不具备法币的某某某特性，故而无法成为真正的货币。这个推断暗含着一个前置推断：只有法币的做法才能成为“真正的”货币。这个前置推断是个假命题（不是伪命题）。现如今的国家主权信用货币体系并不是唯一一个能起货币功能的货币设计，事实上，布雷顿森林体系（一种实物黄金作为抵押物的非纯信用体系）的崩溃后建立的现在信用法币体系，到现在不足半个世纪。难道半个世纪以前，人类就没有货币吗？凯恩斯本人代表英国参与二战后布雷顿森林体系的谈判更何况人类社会现在主流的主权信用法币也面临诸多挑战，不见得是完美的系统。长得不像我的都不是人？！！！这得是多傲慢的偏见。货币是工具，目的是促成交易的便捷，重要的是交易，是所有交易者福利的增加，而不是货币本身。交易使得交易双方的利益都增长，故而才会有交易，这里说的交易泛指所有交易，包括直觉上好像是纯粹对赌的金融衍生品交易（）。说比特币不产生现金流，所以该资产是骗局，这是一种奇怪的批评，黄金也不产生现金流，并不妨碍它曾经一度成为支付货币的历史事实。美元人民币有利息，是因为你借贷给别人了（银行存款的本质是你借给银行，而非存放，说“存”，是想要给你安全的假象而已），如果你拆借黄金给别人了（黄金租赁业务就是此意）同样是有利息的，比特币拆解也是有利息的（而且很高）。相反的，倒是欧元，带人类进入了负利率时代。保险柜行业的真盖世英雄，给个眼神你体会一下就允许负利率直接拿全欧元区做货币实验，不允许加密数字货币做货币实验吗？至少数字加密货币可没用法律强迫作为唯一合法货币吧。既然是做实验，一般都是拿一小部分先做参照组的，一上来就把那么多人命运息息相关的事情拿来做大规模社会制度实验，哪个才是真正的任性疯狂？所以像不像法币和有没有利息，都不能成为否定比特币等加密数字货币称为一种货币支付手段的充足理由。我认为，决定比特币能不能成为一种货币支付手段，甚至能不能取代现代法币体系的决定性因素是：它是否能促成交易双方交易成本的下降。（敲黑板）如果能，则势不可当。如果不能，则此实验失败。但就算作为支付手段的失败，也未必意味着其他地方没有意义。比特币到如今带来的社会现象，已经带来了社会科学值得好好研究的大量课题了。更别说带来了区块链这一技术的验证。这里的交易成本不仅仅是指狭义的区块链上的费用或者银行转账的手续费，而是广义的社会交易成本。包括币圈的人天天念叨的法币通胀的铸币税也是我说的广义的交易成本的范畴。反过来，批评总量不会增加势必导致通缩紧缩，社会生产力被破坏，也是交易成本。所以，我的着眼点在于使用加密数字货币作为支付手段，对整个社会而言是否有效率来讨论，而非没有主心骨的一个个散落的争执不下的点。第一个最重要的问题：加密数字货币能不能成为交易支付的手段？还是除了炒作之外，并不能真正履行此职能。如果不能，没有后续讨论交易成本的必要。现在事实已经被证明，加密数字货币是可以作为交易手段的。确实有一些交易正在使用比特币作为支付手段，这里说的不是用法币买卖各种加密数字货币，或者是币币交易，而是加密数字货币直接交易货物。暗网上无须任何文件就能用比特币购买枪支洋办证儿，美国的假驾照因为比特币的匿名性，故而已经被广泛应用于暗网的非法交易。不光彩是一回事，但足以证明比特币是能履行支付功能的。能不能提高效率降低交易成本与否在其他领域尚且不知，至少在黑市界，其匿名性的保证已经大大降低了交易成本（想一下旧电影里的黑帮交易是有多高的风险，双方促成安全交易有多困难），故而比特币在黑市是非常有活力的。粗糙估算一下，黑色产业的交易需求除以2100万（比特币的数量上限，目前已经挖出来的大概1700万），黑市实际有多大的货值因为不好估计，但必然也是个非常可观的大数字。这不是个人的推断，而是客观事实：比特币能作为一种支付手段使用。而且在黑市交易上，是交易成本最低的一种，所以它期待了其他货币，那在其他领域能吗？换言之，有什么理由能让我们更愿意以加密数字货币交易而非法币呢？在日常交易中，存在不存在一个类似匿名这样的痛点，让我们更倾向于加密数字货币呢？比特币的支持者们提到的最多的是抗通胀性，通货膨胀已经不是一个令人陌生的经济学概念了，特别在中国，回想一下二十年前的物价，就无须多言了。和比特币类似的，黄金的产量也没办法根据央行的意志为转移，突然增多。那贵金属本位的时代，是否就不存在通胀呢？答案是否定的，贵金属本位时代照样有通胀的。通胀分为两种，一个是币实物时代的含金量的不断下降，另外一个是贵金属本位作为支撑的银行体系信贷扩张造成的通胀。在实物贵金属本位制度下，币的实际含量是不断下降的。举例来说，在尤利乌斯和奥古斯都·凯撒期间，罗马便士中含有4盎司银。250年后，到三世纪末，同样的银币中的含银量仅为过去的2%，也就是说其价值仅为1/50。凯撒银币缩水得简直不像话，但算一算年通胀率其实只有1.6%，还小于美联储2%的通胀目标。如果对标一些高速发展中国家实际的通胀率（你懂的），简直不值一提。要验证实物的含金量是困难的，笔者曾意外介入了一些黄金实货的生意，厂商在验证矿的含金量时，需要氰化物（剧毒）和质谱仪。很难想象，你在交易的时候需要如此验证支付者货币的含金量，这不仅仅是支付宝扫一扫比效率差，而是完全不可行。那贵金属实物货币时代的人怎么办呢？唯有相信铸币厂，有些是官方的，有些不是，铸币是个天大的权力，能铸币的是真正的发大财的生意。这意味着社会交易成本的巨大一块，是给铸币者拿去的。信任是最贵的。比特币有没有验证真伪的社会成本？有的，挖矿本质上是竞争记账的权力，POW机制本身是用来防伪的，电力消耗是真实在耗费社会资源的（虽然如今大部分是弃电）。为了确保比特币交易的合法性，也需要是社会资源的投入，而且是竞争性质的，投入的资源是不会少的。区别在于，对于使用者而言，验证在技术上是可行的。用手机轻钱包接受比特币支付时，不需要担心比特币的“含金量”，收到一个btc就是一个btc，不用担心含金量。矿场类比于贵金属时代的铸币厂在这里是不适用的，因为铸币厂能稀释含金量，而加密数字货币的矿场并不能。在面临多家铸币厂竞争含金量的同时，铸币厂尚且是有约束的。邓通的币含铜量高，就会有优势。而如果法律规定只有政府拥有唯一合法的铸币权的话，那含金量的一路下滑基本上是无法避免的必然归宿，唯一的奖励或许能让人类文明的明灯牛顿爵士亲手送你上绞刑架。牛顿任过铸币局一把手，以手段残忍毒辣著称总结一下：因为贵金属含量没有便捷的验证方法，故而公众被迫信任铸币厂，而法定的铸币厂有强烈的稀释含金量的动机，故而货币的使用者必然遭遇损失，使得真实的交易成本很高。而比特币没有对标的法定铸币厂类似的机构，矿场更类似于一个收费版的检验含金量机构，所以能收比特币的人不用担心每次收到的比特币会比之前的有差别了。我认为是进步了，换言之，交易成本下降了。和古时候的实物金属货币相比是如是，那如今的主权信用背书的法币呢？如今主权信用背书的法币，背后也是有类似“含金量”类似概念的抵押物的。一文里我用一些简单的比喻来阐述了央行的资产负债表的含义，我们持有的纸币背后是有央行的资产作为抵押的。纸张本身的价值忽略不计，但是央行持有的资产是庞大的。同样的问题，可能稀释吗？“含金量“会下降吗？理论上，央行的资产负债表是100%准备金的，有多少资产发行多少货币，是不会”滥发“的。媒体往往指责物价上涨，央行滥发货币其实是没有理解货币创生的完整过程。现代信用货币从无到有冒出来确实是央行干的，但产生货币的总量，可不光是央行自己完成的（）。当然央行有手段能控制总量，这个下文详细讨论。我们这里不讨论信用派生的问题（），仅仅是讨论基础高能货币，能否稀释”含金量“。答案是肯定的，完全是可能的。和布雷顿森林体系美元挂钩黄金，其他货币挂钩美元不同，现代央行发行货币没有硬兑付的束缚。不存在35美元能兑出一盎司黄金的说法。央行的资产负债表里虽然负债是货币，资产栏里有什么资产写得清清楚楚。但是你不能持有货币去央行要求兑换对应的资产，仅仅是表上面列着而已。但本质上，我们现在持有的法币，是有”黄金“的，也是有”含金量“类似概念的，不光是一张纸或数字。最糟糕的情况是，表上虽然列着其实没有，或者挪作他用了，这当然是非常严重的失信了，基本只是政权垮台前才干得出的事情。所谓央行资产，也就是账面上有而已。就问你意不意外，惊不惊喜，喜不喜欢。没有这样的惊天欺诈，在不承担兑换义务的现代央行手上，有办法稀释”含金量“吗？办法是有的，央行扩表和缩表（）意味着买卖资产，而购买的资产到底对应多少货币释放，除了央行是没有人有发言权的。比如美联储购买MBS（住房贷款抵押债券）来QE，这笔资产值多少钱？这种证券是有个市场价格，但市场价格一定就是公允价值吗？若如是，则市场拥有拉普拉斯妖一般的全知能力，这显然是不现实的。做一个极端假设，如果MBS背后的债违约了，换来一地鸡毛的没人要的房产，怎么估值？理论上所有持有美元的人才是资产真正的主人，这损失谁负责？央行购买资产是央行单方面决定的，而释放出的货币意味着给出了一个不可商量的价格。纸币背后的”黄金“到底值多少钱，是央行单方面决定的，如果央行购买了垃圾，而释放出和之前拥有同等法律效力的增量货币，那就是一种稀释”含金量“的行为。如果央行迫于政府压力，购买了大量有问题的地方政府债券，而风险承担能力较差的地方政府现金流出问题，除了央行持续滚动购买维系一个类庞氏（）之外，还有其他的路可以走吗？这里不讨论央行的独立性问题。仅仅说明，现代央行纯信用体系，购买的资产实际质量如果有问题，是存在类似于”含金量“不断下降风险可能的。无论是古时候的贵金属本质制度，还是现代央行制度，都存在”含金量“可能下降的问题。这是巨大的社会交易成本。所有使用货币参与市场交易的人，都息息相关的。那接着上面的讨论，比特币优于金币作为支付手段，是否可以同样推论出优于现代法币体系呢？并不能，因为金本位和现代央行制度有相似点，但并不一样。重点的不同是央行持有的资产里，并不都是类似于黄金的无用之物。央行持有的国债背后是政府的税收抵押穿透到最后是纳税个体的资产，有些证券穿透到最后是房产实物，日本央行还买了ETF，背后是上市公司的股权，穿透后是股东权益。这些穿透到最后，是大量的生活生产资料，不全是黄金这样的无用之物。黄金是无用之物，没有使用价值，金币含金量越来越糟糕是因为黄金的验证成本太高，而比特币的验证比黄金现实许多，所以可以严格说优于金币。并不能严格说优于现代央行制度的法币。因为加密数字货币背后并没有对应的实际生活生产资料（仅目前的加密数字货币而言，不排除以后有能钩挂实物的加密数字货币）。除了贵金属本位制之外，还有盐本位和粮食本位的货币，这些可以说是对应实际生活生成资料了。这些货币的问题和实物金属币不同，纸币化之后能不能兑付是个大问题，金本位里的纸黄金同样有这个问题。货币支付本质上是负债的转移（），在大家都相信能兑付实物的共识下，不必交易前兑成实物支付，只需要支付纸币完成债务的转移即可。而当有兑付的信任风险的时候，没有认真履行100%准备金制度的纸币势必破产。比特币是不存在这类问题的，因为从来没承诺过能兑付任何实际生活生产资料，根子上不存在挤兑的可能性。现在央行和粮食盐本位等制度让货币挂钩实际的生活生产资料并不是毫无意义的，这是货币变得有价值的最后一层保险。要注意，没有实际生活生产资料作为支撑（能不能足额兑付是另外一个问题），并不妨碍在平时完成债务转移的功能。但在市场恐慌和混乱的时期能提供坚实的锚。这很重要。因为只有我们知道，最差情况下，我还能换回十斤盐，两百斤小麦的情况下，赚取这种货币才有最底线的保障。这在博弈决策的时候是个重要信息，这个信息会大大降低交易的成本。解放初期我国政府用大量的煤炭和粮食砸到上海市场稳定人民币就是如此，实际上是用煤炭粮食等实际生活生产资料作为货币的锚。比特币这样的货币是纯粹的记账，完成债务转移是没问题，但遇到真正的市场恐慌的时候，迫切需要实际生活生产资料的时候，这种货币会不会被抛弃，就很难说了。目前津巴布韦等落后地区在法币失去信用的时候，比特币能上位，是因为整个外部世界还处于总体和平稳定的阶段，比特币能兑换成海外法币拥有购买力，如果整个经济体系都处于紧张时期呢？这是最后一层保险，不遇到真正的大问题，永远无法验证，都是纸上谈兵。现代央行制度下，因为纸币也是软约束不兑换的，稳定纸币的方法是抛售央行资产（实际生活生产资料）收回货币，使得市面上的纸币变少，实际物资增加。当然啦，也可能反其道而行之，”增加流动性帮助“市场度过危难期，呵呵。所以回到主线，比特币这类加密数字货币没有实际物资的支撑，会不会加大债务转移记账时大家的决策难度。我认为是会的，这在效率上是个大折扣。所以我们感受不到这个因素，是因为币值（兑法币）一直在涨涨涨，支付的人还觉得亏了呢，受付人根本不是担忧的一方。但问题是可观存在的，没出现过不意味着不存在。没对应实货物资，会增加交易成本，但这个成本不在极端情况下不易体现。接下来谈第二类通胀，在贵金属本位时代同样出现的，信用派生产生的通胀。当你存100元（其实是借给银行100元）后，你存款余额是100。银行的企业客户贷款50元的时候，银行并不会通知你：亲爱的储户，您的存款中有50元目前处于被拆借状态中，暂时无法使用。事实上，贷款客户把50元花了，你同时消费60元的话，两笔交易都是合法的，总额是110元，虽然银行只有100元。这使得银行机构和非银机构有很大的不同：能否创造出派生货币来。通胀与否与派生的量非常相关。央行也是调节货币市场的方式来影响货币发行总量的，不仅仅是扩表和缩表的方式。提高准备保证金率是降低货币派生能力的（每次贷款总量不能超过存款的一个比率），提高或者降低利率也是为了间接影响货币总量的（钱更贵了抑制一下借贷的冲动）。既然商业银行能无中生有派生出信用货币，这会不会造成我们使用货币的成本变高。当然是有的，因为信用派生这种“方便”是可怕的。它赋予了央行调节经济的权力，是权力就有可能被滥用。特别是信息和影响力不对称的时候，虽然央行理论上应该是一个超然的公共机构，但政府对央行的影响力大过社会公众的影响力。当政府需要解决债务问题的时候，稀释债务最“无痛”（对于政府而言）的办法莫过于通胀，给问题项目庞氏化续命（）是能做到问题延后的。这相当于所有持有货币的人一同承担某些部门的过失。那最优的策略就是把摊子铺得越大越好，反正成功了是我享受，失败了全社会一起帮我想办法。或者摊子铺大的过程中先中饱私囊了，快要失败了去闹一闹，集体逼个宫，拿社会稳定来做筹码。这是现代双层法币体系的一个大问题，除了政府希望市场出清去杠杆的决心外，还有什么东西能保证持有货币的交易者们不受这个问题困扰的吗？如果能，则是货币体系一个大的飞跃，是真正的进步。这有点类似于比特币设计时的“双花问题”，原意是如何保证在一个网络里，加密数字货币只被花一次。存款派生信贷再产生存款某种意义上，就是一笔钱能同时被花两次，甚至更多次。那比特币的防双花设计的算法能抵抗信用派生制度的阴暗面吗？这取决于比特币是否成为直接支付媒介，还是作为储备物也派生出比特币银行来。有一种关于不必担心BTC网络拥堵和迟迟不推出“闪电网络”的说法：认为BTC类似于黄金，它永远稀缺性和不可伪造等特征，我们不必直接在链上交易，而效仿黄金本位纸币，发行比特币本位的纸币或者银行存款，这就规避了链上交易成本的问题。比特币换成黄金，一切配方都不变真正能的链上交易类似于央行的买卖行为，平时的日常小额支付由比特币银行的服务器中心化高效处理，不必耗费大量hash算力。这种方案比黄金本位优秀的地方是，发币机构的金库大家是没办法知道实际的储量的。但比特币的钱包透明可查验，大家都可以看是否维系了100%保证金制度。这确实是个大的技术进步。但一旦产生比特币本位的银行体系，也就产生了信用派生，比特币的基础货币是能规避双花问题，然而派生出的信用货币使得整体的供给又变大了。如果不能信用派生，何人会去运营一个比特币银行。如果允许银行信用派生，那双花问题在技术上被解决无益于总量的控制。换言之，比特币通胀可以在总量2100万不变的情况下发生了。故而我认为类似BCH这种扩容不是没意义的，直接链上支付而不依赖可能产生信用派生的三方金融机构作为中介，对于加密数字货币而言，是是否还有意义的重大区别。每秒7笔的速度当然是无法成为主流支付手段的，扩容八倍恐怕也远远不够，但这里不给未来的技术设限，或许未来带宽和计算能力都远超现在。回到主线上来，如果大家对加密数字银行的存款不等视为比特币的现金，区块链技术解决的“双花问题”的方案是对社会交易成本大大的贡献。如果产生比特币银行，并且大家普遍认为比特币银行的存款一如现金（好比我们认为人民币存款等于人民币现金），那就没啥进步可言了。到这里讲的都是通胀的问题，完全相反的意见还有通缩。关于比特币等重量恒定的加密数字货币很大的诟病恰恰在于重量的有上限。回答里有个小故事讲述了通货紧缩对于社会的巨大危害。如果一种货币成为主流通货，而造成严重的社会问题，最终也是终将被抛弃的。换言之，它作为支付手段没用。写到这里写不动了已经……篇幅已经严重超标了，以后有时间再写，先声明：烂尾不负责，就是这样的。
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