不做详细的数据计算，仅仅粗略的分析一下。　　假设房价每年10%幅度上涨。　　如果是首付贷款买房，这里有个杠杆效应。100万的房子来计算　　如果首付只要50万，一旦房价一年涨10%-10万元，则你的首付有20%的利润10万元，扣除20%的差额税，还有8万，扣除贷款利息（现在商贷5年以上是6.55），50万贷款利息是3.27万（粗略），就剩下4.73万，首付的50万如果按银行利息来算（5年以上有4.75）就是2.375万，4.73-2.375=2.355万。就是投资50万买房，一年可以多赚2.355万（刨除银行利息以外的），就是多4.71%的收益。　　如果首付只要20万，则会有50%利润10万。扣除20%差额2万还有8万，贷款80万利息5.24万，还有2.76万，20万放银行可以得0.95万，2.76-0.95=1.81万。对20万本金来说就是有9%的收益，结果就是投资20万首付买房，可以多得比银行利息多9%的收益。
　　如果全款买进，投资100万房价涨10%就有10万收入，扣除增值的20%2万，富裕8万，100万放银行有4.75万，这样还有8-4.75=3.25万，就是一百万可以多赚银行利息以外的3.25%。　　结论：投资20万首付多获利9%-1.81万，投资50万首付多获利4.71%-2.355万，投资100万全额多获利3.25%-3.25万。这里看来，全额的收益最低，除非是那种钱多的没地方放，放银行不甘心的才会全额支付。　　如果再刨去各种税费，获利绝对值还没这高，能不能支付这些费用还不一定说的准。如果再加上通货膨胀，货币贬值，投资房产一样是亏损的，只不过稍微抵御了一下通货的危险罢了。　　但上述的前提是每年房价涨10%，这个可能吗？一旦房价并没有按每年10%涨，那只有一个字，亏。　　如果按每年涨10%都会亏，为什么还有人要炒房，那就是期望每年涨的不是10%，而是50%甚至更多，这样才有获利的空间和时间。从09年至今，房子确实不止每年10点，4年差不多有80%涨幅了。　　房价能每年10%涨嘛？不会，哪岂不是要涨到天上去了。　　物价上涨，货币贬值是一定的，房价上涨则不是一定的。
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　　好文！炒房的不如管房的，折腾的越多，收的钱越多！
　　好文！
　　那放银行？除买房还有更好更安全的投资？　　
　　@KKKKKKV 3楼
17:54:48　　那放银行？除买房还有更好更安全的投资？　　-----------------------------　　艺术品门槛太高，普通老百姓玩不起；股票风险太大，一般人也玩不得；投资下一代吧。中国人就是为下一代人活着的。
　　现在出国读书，一年没个几十万搞不定，卯足了劲赚钱吧，别让小孩继续当房奴！
　　看来要倒逼股市了！！
　　@永远的晓二 6楼
18:07:51　　看来要倒逼股市了！！　　-----------------------------　　全民炒股吧！
　　@KKKKKKV 3楼
17:54:48　　那放银行？除买房还有更好更安全的投资？　　-----------------------------　　呵呵，拭目以待咯
　　自住考虑什么亏不亏做什么？　　炒房不赚钱就炒别的，唧唧歪歪的干什么？
　　奇高的养房成本使得大多数住房丧失抵御通货膨胀的能力　　.　　.　　.　　一、住房具有与日俱增的贬值性，因为住房资金的时间成本每年为11％　　.　　1、什么是通货膨胀损失？　　.　　每年通货膨胀8％，如果你将100万元放在家里，1年后贬值8万元。如果有老朋友来邀你一起做投资，平均每年投资收益率为4％，你一定不干，因为2013年3月有的银行5年期的利率为5.5％，辛辛苦苦还不如储蓄的事情只有傻子才会干。按揭买房，利率在8％一带，说明使用资金需要支付8％的费用。你用100万元开店，如果1年里盈利率为0，那么，100万元就贬值8万元。这里说的是“通货膨胀率”8％。这里说的是“印钞机对住房的圈钱”每年8％。这里说的是“通货膨胀损失费”每年8％。　　.　　2、什么是资金的时间成本？　　.　　因为每年通货膨胀损失8％，所以你用100万元买房，如果1年0上涨，那么，100万元的买房资金就贬值8万元(8％)。评估师执行的房屋折旧率40年以内，于是住房每年折旧2.5％。平均每年房产税交易税费0.5％。合计住房资金的时间成本每年为11％。这里说的是“资金的时间成本”每年11％。这里说的是“资金的机会成本”每年11％。这里说的是养房成本每年11％。这里要说的是房价每年上涨11％只是保值。这里要说的是房价0上涨则“资金贬值率”为11％。　　.　　3、缺乏时间成本概念的炒房囤房者将失败　　.　　中国住房每年时间成本高达11％，房价上涨的时候，这11％都可以转嫁给买房者，所以多数炒房囤房者没有感觉到这些时间成本的存在。在高位仍然“死了也不卖”，因为他们误以为“一切”城市住房都“永远”具有抵御通货膨胀损失的功能。　　.　　高位“不卖就会死”。2006年，美国的房价收入比才5.1年，房价已经下跌7年，总跌幅30％。中国目前的房价收入比大约是20年，今后总跌幅和下跌时间不可能比美国少。每年损耗11％，7年，加上总跌幅30％，几人计算过？　　.　　.　　二、什么样的住房可以抵御通货膨胀?　　.　　大印钞票是对一切投资品（包括住房）的“价值稀释”，就像对猪肉灌水，就像对一锅稀饭掺水，所以一切投资品（包括住房）在本质上都具有贬值性。　　.　　1、具有稀缺性的住房才能抵御通货膨胀　　.　　稀缺性住房能够抵御通货膨胀损失，不是指它没有通货膨胀损失，而是稀缺品存世量少，不会大量增多，所以容易炒作，价格上涨补偿了通货膨胀的损失。稀缺性住房只存在于一线城市的一二三等地段、二线城市的一二等地段，三线城市的一等地段。　　.　　从长期看，普通住房不具有稀缺性。因为炒房囤房者使得住房越来越多，计划生育使得住房需求越来越少，难以通过炒高价格来补偿通货膨胀损失。如果买入“鬼城”的住房，对每年8％的通货膨胀损失只能默默忍受。　　.　　.　　2、具有聚集性的城市的住房才能抵御通货膨胀　　.　　一个首尔就聚集了韩国一半的人口,所以首尔的住房可以抵御通货膨胀。西部的四线城市的住房，今后20年，城市规模难以扩大，因为许多有钱人往大城市走。难以通过炒高价格来补偿通货膨胀的损失。　　.　　3、具有垄断性的住房才能抵御通货膨胀　　.　　土地垄断是假的。倌员任期短，政俯做事总是短期行为，加上机构臃肿，地方财政再多的钱也不够，所以住房用地供过于求。2013年的城市住房用地，包括城市郊区小产权房，包括企业闲置的土地，包括拆迁，已经够盖15亿人居住的房子。真正的垄断不会出现供过于求。　　.　　住房开发垄断是假的。全国盖房子的开发商公司有5万多家，老大哥万科的市场份额才2％。还有小产权、郊区农民自建房，单位自建房，真的是百花齐放，百家争鸣，万箭齐发。移动电话只有中国移动、联通2家在垄断，仍然年年在打价格战。各行各业最终无不因为自相残杀导致微利经营，惨淡经营。　　.　　中国政俯可以控制一国之房价，不可能控制全世界的房价。在地球村买房子可以货比三家。人往高处走，钱往低处流。 西方国家房价低而且难以上涨，如果中国的房价定价高而且不断上涨→使得符合移民条件的人越来越多,使得20％的人掌握80％的财富。加上人民币“被不断升值”，导致卖出住房换成外币后移民很合算。于是移民潮愈演愈烈，人才和用资源和环境污染换来的外汇源源不断地流失掉。说明政俯大印钞票支持炒房是亏本买卖。亏本买卖不长久。如果不严厉调控，结局就像目前的农村，青壮年大多去“爱城市”，沦为“贫穷村”“空壳村”“污染村”。留不住富人的农村，房价会不断上涨吗？　　.　　.
　　4、具有增值性的住房才能抵御通货膨胀　　.　　中国的住房不具有增值性，因为它是消费品。如果有100万元的厂房，就是“种厂房”，就像往土地里种下金黄色的“稻谷种子”，若干年后会生产出300万元新财富。100万元的住房，是“种住房”，就像把金黄色的“稻谷种子”加工为白色的终端消费品“大米”,不会产生新财富。　　.　　中国的住房不具有增值性，因为通货膨胀损失每年8％，折旧每年2.5％，而租金净收益率只有2％。在西方国家的一些城市，买房出租有利可图。　　.　　长线绩优股具有与日俱增的增值性。即使2008年上证指数下跌70％见到1664点，因为股子股孙不断增多，业绩在不断增长，所以在低位买入以下股票的人仍然赚大钱。《中国经济周刊》日刊登的《20年最赚钱的20只股票》一文，令人大开眼界，足以让人改变观念。“前10名涨幅是：万科748倍，大众公用408倍，国电电力330倍，福耀325倍，格力电器300倍，亚泰253倍，豫园252倍，飞音199倍，小商品197倍，航天电子183倍，连第20名海虹也有77倍，均比目前许多人人们津津乐道的苏宁电器涨30倍更为惊人。”　　.　　股市存在这么好的机会，为什么中国的股民亏损率高达70％？因为他们热衷于表面上更容易赚钱的短线机会。因为房价炒作更疯狂，因为房市有3倍的按揭杠杆，因为买房资金每年有高达11％的“贬值率”，所以最终房市的亏损率将超过70％。　　.　　.　　5、价值明显低估的住房才能抵御通货膨胀损失　　.　　35年来，中国的房价为什么会上涨几百倍？因为低估。1978年之前，中国处于“被闭关锁国的状态”，货币币值、土地价格、住房价格都处于极其低谷的状态。单位需要土地,正俯无偿划拨,一分钱也不需要。1982年,土地一亩才几千元，是许多国家的千分之一。香港的房价已经近10000元的时候，广州三等地段的楼面地价还不到100元。1974年，二线城市郊区盖房每平米才花钱5元，因为
在上山下乡当农民那时，在生产队出工一个月，不超过15元。城市里基本上是公房，1978年城市人均住房建筑面积仅6.7平方米，普通工人家庭，居住30平米的公房每月交房租1元，因为月工资才30几元。现在，二线城市的房价已经在2万元，房价收入比是20年，高估很多了。　　.　　高价买入大城市住房仍然会亏钱。地球村的土地稀缺莫过于香港。2007年之前，香港房价不断上涨，在次低位买入者到2003年非典时期仍然亏钱。在历史上，地球村的疯狂炒房莫过于日本。房地产泡沫破裂已经21年，东京的房价仍然是最高价的5分之一，打翻一船人。　　.　　.　　三、房价一旦0上涨，住房就露出日益贬值的庐山真面目　　.　　什么是0涨幅?不是静止不动。香港2010年的房价与1997年持平，是13年0上涨。　　假设房价1年0涨幅，空置房的变现资金就贬值10％。　　.　　假设房价2年0涨幅，空置房的变现资金就贬值19％。　　.　　假设房价5年0涨幅，空置房的变现资金就贬值42％。　　.　　假设房价7年0涨幅，空置房的变现资金就贬值54％。　　.　　假设房价10年0涨幅，空置房的变现资金就贬值68％。　　.　　假设房价13年0涨幅，空置房的变现资金就贬值78％。
　　楼上的很专业！顶一下！
　　回复第5楼(作者:@x_b123321 于
18:02)　　现在出国读书，一年没个几十万搞不定，卯足了劲赚钱吧，别让小孩继续当房奴！　　==========　　我就想问，出国读书又能怎么样，还不是正常出来工作啊，最多做个金领。而且就算金领也要买房子住啊。而且楼主，你没有把房租算到收益里面。　　
　　北京这个月最低都是30%涨幅了，还每年10%涨幅 ？　　做梦哪 ？ 通州城区基本已经没有2万以下的了，除非房子非常差的以外。
　　@八卦专业马甲2007 13楼
22:00:03　　回复第5楼(作者:
@x_b123321
18:02)　　现在出国读书，一年没个几十万搞不定，卯足了劲赚钱吧，别让小孩继续当房奴！　　==========　　我就想问，出国读书又能怎么样，还不是正常出来工作啊，最多做个金领。而且就算金领也要买房子住啊。而且楼主，你没有把房租算到收益里面。　　-----------------------------　　谢谢指正，确实漏了。就当租金抵了房子折旧吧，谁让我们的房子只能用70年。我也就是粗略一估算，也不是专业人士算不到那么细，也考虑不到那么周全。　　对于房子很多，并租出去的人来说，租金跟买房投入目前还是不成比例的，只能算挽回点损失，对于自己买来住的，就当白打几十年工，全家十几年的收入就是拼搏到了一套房子。　　出国读书回过工作，确实是投入产出不成比例，出去几年花个上百万，回来赚几千块一个月，不知猴年马月赚回投资，可是大众乐此不彼，为个镀金，为个提高小孩素质，提高层次。但能不能提高素质就看小孩的造化了，有些小孩去国外就是混几年，那就金子化成水了。
　　@中华猎鹰 14楼
22:01:21　　北京这个月最低都是30%涨幅了，还每年10%涨幅 ？　　做梦哪 ？ 通州城区基本已经没有2万以下的了，除非房子非常差的以外。　　-----------------------------　　哈哈，属于暴涨，这种暴涨是被前段时间什么调控压抑产生的，房价也不可能每年每月暴涨，我也就是打个平均数比喻一下！　　这个涨幅够厉害，要是首付30%的话，涨30%就可以获利差不多90%了
　　@中华猎鹰
22:01:21　　北京这个月最低都是30%涨幅了，还每年10%涨幅 ？　　做梦哪 ？ 通州城区基本已经没有2万以下的了，除非房子非常差的以外。　　-----------------------------　　首都人民受苦了，慰问下！
　　到2015年，北京房价就能在翻一翻，不信，立贴为证。　　用不了到2020年，北京房价还能在翻二翻，不信，到时侯见。
　　其实应征100%的个税，那样的话就不会涨价了
　　@中华猎鹰 18楼
22:36:09　　到2015年，北京房价就能在翻一翻，不信，立贴为证。　　用不了到2020年，北京房价还能在翻二翻，不信，到时侯见。　　-----------------------------　　我到时候把贴翻出来！　　我觉得不能靠卖地圈钱，不能靠卖地作为地方收入来源。不能让老百姓把所有可支配收入大部分用在买房子上。不能让老百姓只为房子打工，而是要为提高生活质量（住房只能算是其中一部分）打工。　　不管怎么说，不能一棍子打死，有钱的住别墅怎么跟没钱的住经济适用房一个待遇！一棍子打死的政策只能说是无计可施了！
　　@八卦专业马甲2007
22:00:03　　回复第5楼(作者:
@x_b123321
18:02)　　现在出国读书，一年没个几十万搞不定，卯足了劲赚钱吧，别让小孩继续当房奴！　　==========　　我就想问，出国读书又能怎么样，还不是正常出来工作啊，最多做个金领。而且就算金领也要买房子住啊。而且楼主，你没有把房租算到收益里面。　　-----------------------------　　@x_b楼
22:20:07　　谢谢指正，确实漏了。就当租金抵了房子折旧吧，谁让我们的房子只能用70年。我也就是粗略一估算，也不是专业人士算不到那么细，也考虑不到那么周全。　　对于房子很多，并租出去的人来说，租金跟买房投入目前还是不成比例的，只能算挽回点损失，对于自己买来住的，就当白打几十年工，全家十几年的收入就是拼搏到了一套房子。　　出国读书回过工作，确实是投入产出不成比例，出去几年花个上百万，回来赚几千块一个月，不知......　　-----------------------------　　这个。。。楼主，感觉你思路很混乱啊。　　你的意思是大家全家打拼十几年拼搏一套房子不值得。但是，你自己生活难道不要房子吗？这个不就是生活成本吗？就和吃饭一样的啊。人生在世首先就是衣食住行啊。　　赚钱回来，首先就是解决生存问题啊，生存都解决不好，还做什么其他的事情啊。　　至于出国读书，感觉你把这个想的太美好了吧。个人感觉出国读书才是奢侈的事情呢。　　真有素质的孩子，自己拿全奖半奖就出去了。　　真的需要家里花钱出去的孩子，出国读书还是在国内读书，实际上没太大差别。
　　@八卦专业马甲2007
22:00:03　　这个。。。楼主，感觉你思路很混乱啊。　　你的意思是大家全家打拼十几年拼搏一套房子不值得。但是，你自己生活难道不要房子吗？这个不就是生活成本吗？就和吃饭一样的啊。人生在世首先就是衣食住行啊。　　赚钱回来，首先就是解决生存问题啊，生存都解决不好，还做什么其他的事情啊。　　至于出国读书，感觉你把这个想的太美好了吧。个人感觉出国读书才是奢侈的事情呢。　　真有素质的孩子，自己拿全奖半奖就出去了。......　　-----------------------------　　可能我没表达清楚，我的意思是在国内生活苦啊，全家就是为了房子拼搏，买了房子就不落下几个钱了，还要考虑养老，医保等好多开支。现在大部分都独子家庭，以后养老要靠自己，有专家计算了，一年没个十几万养不了老啊。所以国人生活压力沉重，生活质量不高啊！　　至于出国读书，虽然很多小孩读不进，家长照样想方设法砸钱送出去。　　弱弱的问句：你幸福吗？
　　@八卦专业马甲2007
22:00:03　　这个。。。楼主，感觉你思路很混乱啊。　　你的意思是大家全家打拼十几年拼搏一套房子不值得。但是，你自己生活难道不要房子吗？这个不就是生活成本吗？就和吃饭一样的啊。人生在世首先就是衣食住行啊。　　赚钱回来，首先就是解决生存问题啊，生存都解决不好，还做什么其他的事情啊。　　至于出国读书，感觉你把这个想的太美好了吧。个人感觉出国读书才是奢侈的事情呢。　　真有素质的孩子，自己拿全奖半奖就出去了。......　　-----------------------------　　@x_b楼
11:44:46　　可能我没表达清楚，我的意思是在国内生活苦啊，全家就是为了房子拼搏，买了房子就不落下几个钱了，还要考虑养老，医保等好多开支。现在大部分都独子家庭，以后养老要靠自己，有专家计算了，一年没个十几万养不了老啊。所以国人生活压力沉重，生活质量不高啊！　　至于出国读书，虽然很多小孩读不进，家长照样想方设法砸钱送出去。　　弱弱的问句：你幸福吗？　　-----------------------------　　这个幸福与否感觉跟房子好像没多大关系。　　我自己是有车有房，养老医保啥的应该也没太大担心的，你上面说的压力其实我都没有，但是我时常焦虑。其实焦虑的啥，自己也不明白。
　　赚再多，也很可能是纸面富贵，房子的变现比较困难，越是总额大的房子，买家越是慎重，又有多少人有那么多钱挥金如土呢？　　
　　@金闪闪的钻石 24楼
19:51:46　　赚再多，也很可能是纸面富贵，房子的变现比较困难，越是总额大的房子，买家越是慎重，又有多少人有那么多钱挥金如土呢？　　-----------------------------　　关键是现在大多数人赚不到好多，买个房子都要当房奴，省吃俭用的！
　　案例新政：“国家颁布房产交易新政，卖房者将按交易额缴纳20％所得税。”最大的顿悟是前一段官员们疯狂抛售房产，其实不是反腐所致……　　
　　我那天问我母亲，说 妈 现在房子涨几年了 是不是还要涨，难道就不会停下来么？　　我妈说当然涨啦 都涨好几年了 怎么可能停！　　我说 现在一平米7000，一直涨能涨到100W么？　　我妈说 不能。　　我说，那就一定有停止涨的时候对不对　　我妈说， 恩 是的　　那我说，既然能涨，又能停涨，那为什么不能跌呢？　　跌是早晚的时候，只是我们不知道看不看到而已　　所以现在有意义的问题就是 在我们有生之年能不能看到跌 甚至是崩溃甚至是不值钱的样子　　剩下的就　　不需要我说了，房子这个东西 30年前，人们一个月拿15快能买广州3平方米。农村要地甚至不需要钱。　　现在似乎真的是贵到天上一般，可是我前段时间回老家，老家人有自己的田地，至少500平方米，不种花生建起了别墅，　　多军们说 看哪 这家人这下有钱了，起码能卖个300W 400W了。呵呵呵　　傻逼！这个别墅能变现么？ 绝对不可能了，这一家人 被百万了！　　现在看看北上广看看二线三线，多少人献上自己的几代人积蓄跟未来15年的劳力，换来了几套钢筋混凝土的盒子。　　每一个人都新华奴化每一个人都是百万富翁。呵呵呵呵呵　　至于我 我是不会买房子的 我也绝对不信它能涨到100w，1000w，1个E一平米，早晚要跌，而且我相信只能是近几年，现在是房价是房子的价值加上了金融的属性，　　我是不会拿自己的未来买下房子的金融属性的。　　就算房子还要涨，我也要顶住压力。我不会冒险，就算收益再大也不会。　　400W一辆阿斯顿马丁，租给我，就不止4000一个月，让我给一个不能吃不能泡妞不能耍帅不能移动的混凝土盒子4000月供？做梦
　　@yubiq 26楼
20:29:34　　案例新政：“国家颁布房产交易新政，卖房者将按交易额缴纳20％所得税。”最大的顿悟是前一段官员们疯狂抛售房产，其实不是反腐所致……　　-----------------------------　　提前知道消息避税啊？
　　@ColeRyD 27楼
20:36:45　　我那天问我母亲，说 妈 现在房子涨几年了 是不是还要涨，难道就不会停下来么？　　我妈说当然涨啦 都涨好几年了 怎么可能停！　　我说 现在一平米7000，一直涨能涨到100W么？　　我妈说 不能。　　我说，那就一定有停止涨的时候对不对　　我妈说， 恩 是的　　那我说，既然能涨，又能停涨，那为什么不能跌呢？　　跌是早晚的时候，只是我们不知道看不看到而已　　所以现在有意义的问题就是 在我们有生之年能不能......　　-----------------------------　　有可能涨到一个亿咧，那个什么津巴布韦（好像是，反正一非洲国家）房价几百万亿了咧
　　对不起，这里是中国　　
　　路过　　
　　有时候，自己看懂没有用，别人懂不懂呢，
　　@yanhuajiang1122 30楼
20:56:35　　对不起，这里是中国　　-----------------------------　　对，所以房价十年翻十倍！
　　18大说到2020年收入倍增，我们江西说2017年收入倍增。如果房子在2017年没倍增，那就亏啦，如果房价零增长，就更亏了。这个收入倍增还是在扣除物价涨幅的基础上的。
　　@xhylove 32楼
21:00:52　　有时候，自己看懂没有用，别人懂不懂呢，　　-----------------------------　　自己懂了也没用，憨着头过日子才是老百姓的日子！
　　@x_b楼
21:26:38　　18大说到2020年收入倍增，我们江西说2017年收入倍增。如果房子在2017年没倍增，那就亏啦，如果房价零增长，就更亏了。这个收入倍增还是在扣除物价涨幅的基础上的。　　-----------------------------　　2020年收入倍增说穿了即劳动力成本倍增，印钞也会同步倍增。　　房价与一切商品在2020年将与劳动力成本同步倍增。　　因为房价是所有社会成本总和之体征。　　此倍增完成后，天朝就达到西方发达国家社会运作成本同等水平。　　届时你的收入与房价会同时停止增长。　　届时北京的房价会等同于纽约、东京、香港、伦敦等地。　　一切都预设好了。　　只是，这倍增的十年有人升天有人下地狱。认真应对吧！　　下一代就省事了，阶层已固化，各就各位，无忧无喜，了无生趣，也无甚机会了。除了大革命与第三次大战发生。　　各位，好生利用这十年印钞同步倍增的最后的机会，为下一代不至于固化到低层永无翻身机会而奋斗吧！　　呵呵！
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100万的房子,你的成本是1000万--转自端宏斌博客
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　　从前，有两个朋友结伴，沿着百老汇街赶往纽约证交所，在快要到华尔街的时候，其中一个问另一位：“老兄，你对市场有什么看法？”　　那位耸耸肩，用手指着特里尼提教堂墓地，说道：“这令我想起那里。”　　这位很疑惑，说：“难道你是说市场如此安静？”　　“不是，我的意思是，股市就像墓地，里面的人出不去，外面的人却终究要进来。”这个故事恰好是股市的写照，每到牛市中后期，无数人蜂拥而至。然而其中多数人甚至不知道股票是什么东西，只是看到周围的人赚了钱，于是也一起进来。难道股市真的这么容易捞钱么？但也有人认为股市就是一个大赌场，根本就不值得把钱投入其中，到头来除了倾家荡产之外，没有其他结果。现在的不少股民就是这么想的，似乎炒股的人都不愿意承认自己是股民了，感觉说出来很没面子。那么股市到底是容易赚钱还是容易亏钱？第一节：股票是靠谱的投资方式吗?　　广义的投资包括很多内容，任何一门生意都可以算得上是投资，而狭义的投资则仅限于少数几种，在前文我们列举了大致十种，而在这十种里，最好的投资方式是股票。想象一下，有家你很喜欢去的饭馆，这儿的环境不错，价格适中，口味也很好，唯一的缺点是人满为患，每次去都有可能要排队。忽然一天，你意识到，这家饭馆的老板肯定赚大钱了，看看门口排成行的车子就能知道。于是你跑去饭馆老板的办公室对他说：“老板，你这个店真是大有搞头啊，将来肯定会赚更多的钱，要不这样吧，我也来和你合股，你看怎么样？”老板一听，问道：“很好啊，但你有多少钱呢？”你回答道：“我可以拿出1万块钱，太多的话我怕风险太大。”老板听完直接说道：“去去，一边玩去，这点钱还不够装修厕所的。”这位老板为什么不让你入股？这是因为他的饭店不是上市公司，他没有义务非要把股权转让给你。话又说回来了，如果你的钱很多，那位老板动心了，答应把部分股权转让，对你来说很长一段时间内是拿不回本金的，而且还意味着你要花上很大的精力在饭馆的运营之上。假设你是个甩手掌柜，出了钱就什么也不管了，要是那位老板偷偷隐藏些利润，你也拿他没办法，因为没人监督和制约他。好在我们有了股市，你可以把钱投资于那些上市的公司，如果你很看好这家公司，认为它将来必定会有大发展，你就可以在市场上买入它的股票，成为公司股东的一员，即使你的钱再怎么少，只要够买100股，就必定能买到，没人会因为你的钱少而歧视你。如果你忽然改变主意了，也可以在随后的一天马上卖出股票，没人会因此而认为你出尔反尔不讲信用。要说民主，没有比股市更加民主的地方了，不管你是男人还是女人，信仰什么宗教，拥有什么政治观点，或者是奇怪的血型、星座和生辰八字，你都可以去买卖股票，就同任意一个股民那样，一视同仁。至于这家公司的老板是不是讲诚信，市场上自然有无数双眼睛紧盯着呢，还有政府部门，诸如证监会、公安局、检察院，在必要的时候他们也会介入。实在不行你还可以去网上各大论坛发帖骂街来发泄一下，用以博取同情。这都随你所愿。通过股票这个媒介，意味着世界上几乎任何一个行业，你都可以涉足，任何一家上市公司，也都可以入股，别人无法拒绝你。投资股票等于投资所有行当。通过股票的自由流通，还意味着你可以随时随地改变看法和立场，一旦你觉得这家公司董事长不是自己喜欢的类型，那么卖掉它的股票就是了。投资股票还能让你从无聊的电视剧或球赛里解脱出来，开始真正去关心一下国民经济的运行情况，盘算一下提高准备金和加息会有些什么连锁反应？温总点名批评重庆之后，市场为何会暴跌？十八大开完之后，为何会导致一轮强烈的反弹？这难道不是一种进步吗？股票还有一个极大的优点（对某些人来说是缺点），由于市场上的人会集体乐观、集体悲观，因此你会发现，有时候某家公司的股价会便宜的就像是白送一样（比如前阶段跌破净资产的银行股），有时候这家公司的股价又会贵得不可思议，这样一来你就可以通过别人的错误来赚钱了。在经济发展过程中，这么多行业并不会一齐兴旺一齐衰落，总有个先后次序，股市提供了这样一个舞台，我们可以在每个行业的高速发展期进入，增长乏力时退出，这是任何其他投资方式都做不到的。俗话说男怕入错行，女怕嫁错郎，而选择投资股市则是任何行业、任何“郎君”随你选择，甚至连“分手费”都不用给。投资股市也是一门可以活到老干到老的职业，从事任何行业都有退休一说，但投资人几乎无人按时退休，君不见那些著名投资家都是七老八十的老头么？这也是难得一个从业人员越老越吃香的行业，在这儿不流行吃“青春饭”，而是流行吃“重阳糕”。如果说投资股市有什么缺憾的话，那就是很多服务性质企业是不上市的，但随着金融业的日渐发达，越来越多的禁忌正在被打破。例如，澳大利亚的一家律师事务所竟然也成了上市公司，很多人都知道律师很赚钱，但一般来说你不可能去投资他们，现在就不再是问题了。新东方这类学校（培训机构）也成了美国的上市公司，这在十多年前是想也不敢想的事情，越来越多的医院正也筹划着要上市，这件事大众在感情上似乎一时接受不了，因为医院竟从一个救死扶伤的机构转变成追求利润的商业公司。下一则传闻更是令人大跌眼镜，有人说少林寺也要公开上市，难不成将来还要设立一个宗教概念板块吗？当然，这件事只能当作笑谈来听。将来必然是一个资本化的时代，我们都应该及早做好准备迎接变化。股票的好处还远不止这些，股市是人类社会发展的必然，如果没有股票，大约我们现在还处于中世纪的经济环境，那些人类的所谓自由、民主与尊严什么的想也别想了。也有可能某人会反驳说：我从来就没碰过股票，我这辈子也不会和股市打交道，我照样活得很不错呀。这话确实有些道理，但请你看下一节。　　第二节：无人能躲开股市　　对于一个从来不炒股的人而言，股市离他/她很远吗？其实现代社会已经没人能够脱离股市而存在了，即使不是直接在股市中搏杀，我们生活的方方面面都充斥着上市公司的影子。就拿普通小白领Arthur的一天为例。小白领的一天Arthur是一家上海网络公司的工程师，过着朝九晚五的生活，和任何一个上班族一样，他一定要睡到快迟到了才会起床，但今天有所不同，女朋友给了他一个morning call，Arthur抓起手机，手机是中兴通信（SZ000063）生产的，服务商则是中国移动（HK0941），他一直想换一个国外品牌的手机，但一想到还要买房，这个念头就立刻打消了。他现在住的房子当然不是自己买的，每次路过街对面的那个新开盘小区，他就会幻想自己也能买房的情形，这个楼盘很不错，是万科（SZ000002）开发的。接完电话，Arthur开始穿衣洗漱，衬衫是雅戈尔（SH600177）的，牙膏由两面针（SH600249）生产。因为时间比较充裕，Arthur看着美的电器（SZ000527）的电饭煲盘算着是不是烧点东西吃，最后他还是决定早餐不必这么麻烦。打开青岛海尔（SH600690）的冰箱，拿出伊利股份（SH600887）、蒙牛乳业（HK2319）的牛奶和双汇发展（SZ000895）、雨润食品（HK1068）的火腿肠开始吃了起来。Arthur开始整理背包，把充完电的平板电脑放入背包，这是在苏宁电器（SZ002024）购买的。Arthur下了楼，路边停了一溜小车，生产厂家就更多了，分别有上汽集团（SH600104）、一汽轿车（SZ000800）、江淮汽车（SH600418）等等。来到不远处的一个公交站点，等候巴士股份（SH600741，现在改名叫华域汽车了）的公交车，坐完公交还要挤申通地铁（SH600834），由于害怕小偷，他下意识地摸了摸钱包，别看他的钱包很鼓，但其实并没有多少钱，全都是各种银行卡，有招商银行（SH600036）、浦发银行（SH600000）、工商银行（SH601398）、建设银行（SH601939）等等，有些卡连自己都记不清是哪儿来的了。出了地铁站，发现有几个保险公司正在摆摊招揽客户，一家是中国人寿（SH601628），一家是中国平安（SH601318）。Arthur对平安的保险推销人员记忆犹新，这些人无孔不入。到了公司，开始上班，工作用的电脑是联想集团（HK0992）的品牌机。Arthur在工作之余还和女朋友偷偷在淘宝上开了一个小店卖些零碎东西，货源则是浙江义乌的小商品城（SH600415），而淘宝是阿里巴巴（HK1688）旗下网站。在公司上班不允许开QQ，但他偷偷还是开了，QQ是腾讯控股（HK0700）的主力产品。一上线就收到女友的消息，问他接下来的长假有何打算，其实距离长假还有好几个月。Arthur回复说，要么去黄山旅游（SH600054），要么去桂林旅游（SZ000978），要么去丽江旅游（SZ002033）。女友说，她几个朋友都去了首尔玩，她们都很哈韩，Arthur一想，发现要从上海（浦东）机场（SH600009）坐东方航空（SH600115）的班机，再想到韩国的物价，他立马顾左右而言他。到了午休时间，Arthur和几位同事一起去吃饭，这些二十出头三十不到的男青年平时最喜欢摆弄各类消费电子产品，因此他们的话题也离不开这些东西，从iPad、安卓平板一直谈到最新的iPhone5。只是他们不知道，这些产品有个共同的特点，大部分都是由世界最大的代工企业鸿海精密生产的，该公司目前只在台湾上市，但有一个手机业务子公司富士康国际（HK2038）在香港上市。下班了，Arthur顺道去接女友下班，晚餐他们喜欢去两个地方，要么去吃味千（HK0538）拉面，要么去小肥羊（HK00968）吃火锅，小肥羊很有意思，原本上市了，后来又私有化了。两人一边吃一边闲谈，说到某某同事买新车了，但现在油价飞涨，都不忍心开出来。看来中国石油（SH601857）和中国石化（SH600028）的收入又要破纪录了。吃完了饭，俩人商量着去看电影，最近有一部名为《泰濉返钠蛹鸨灯狈恳丫屏嘶锲募锹迹獠科拥耐蹲史矫泄庀叽剑SZ300251），看看《泰濉贩⑿兄笳飧龉善钡恼欠榭霭桑韵潘廊恕 泰宓氖子橙帐日，当天的股价大约是21元左右，随着票房天天火爆，股价也一路飙升。Arthur看完了电影，回去之后和朋友纷纷推荐，但是他却没买光线传媒的股票，错失了发笔小财的机会。另一部名叫《一九四二》的片子也在同期上映，但是根本没人看，投资方华谊兄弟（SZ300027）苦得不行，《一九四二》的首映日是日，30日股价就跌停。上面这个故事有个很大的瑕疵，那些并不直接面向个人客户的企业被排除在外了，那么让我们再来讲另一个故事。小黑的罗曼史小黑是一块黑不溜秋的铁矿石，它在巴西某处不知名的山谷已经静静躺了数亿年，也不知怎么的，2012年的某天它要开始准备搬家了。似乎有一个声音对它说：快去地球另一边的中国吧，中国人民需要你，去帮他们建设国家和实现民族复兴吧。小黑对自己说，这关我什么事？但身处这个世界，有时候是身不由己的。就这样，小黑可能坐着中国远洋（SH601919）、中海发展（SH600026）或中远航运（SH600428）的巨轮（巴西铁矿石主要由日韩船队运送）来到了遥远的中国。小黑在中国的目的地有很多，至少包括宝钢股份（SH600019）、武钢股份（SH600005）、马钢股份（SH600808）和鞍钢股份（SZ000898）等等。小黑来到中国之后，中国人还要忙着替它配一个老婆，它老婆名叫小梅，其实就是一块煤。家乡来自中国神华（SH601088）、兖州煤业（SH600188）、平煤股份（SH601666）、兰花科创（SH600123）、大同煤业（SH601001）等等。在他们成亲之前，小梅还需要化妆打扮一番，这个过程称之为“煤炭焦化”，中国女性化妆打扮都是想一白再白，而小梅却是一黑再黑，最终变成一块“焦炭”。现在万事俱备，两人终于可以去高炉里成亲了。它们的结合过程是很费能源的，这就需要众多亲朋好友前来帮忙了，它们是：长江电力（SH600900）、华能国际（SH600011）、大唐发电（SH601991）、华电国际（SH600027）、国电电力（SH600795）等等。两位结合的产物最初称之为“铁”，教化改造之后称为“钢”，还包括众多的小弟兄，例如“不锈钢”、“冷轧硅钢”、“涂锌板”等等。这些兄弟们的最终去向很多，主要是：建筑业、机械制造业、汽车业、家电业等。这包含的上市公司实在太多，不一一列举了。最终这些钢材将走向我们每一家每一户，成为所有人日常生活必不可少的一部分。上市公司影响着我们的生活，而我们的行为也影响着上市公司的利润。每个人完全可以从自己的日常生活中看出某家上市公司的基本面正在越来越好，还是越来越差。当看到有越来越多的汽车走入千家万户，为什么就不去买高速公路的股票呢？毕竟，有了车总是要开的，而要开车，总是要交过路费的。汽车公司互相之间要竞争，要压价，但高速公路是不会将收费降价的，每一家高速公路都是垄断的，反正你总得过他的路。这是一个显而易见的投资道理。在进一步探讨股票之前，我们还需要一些预备知识，下一节经济金融的历史将告诉我们人类发展过程中遇到的问题和解决的办法，这能让我们理解很多普遍现象的由来和演变过程，对我们从整体的视角认识人类社会很有帮助。股市小笑话下面是一则流传很广的股市笑话。老公偷情多年，老婆有所耳闻，但是苦于找不到证据。这天，老婆忽然在老公的手机里看到一则奇怪的短信，短信内容如下：“，002582”。女人的第六感告诉她，这肯定有问题，但是问题在哪儿呢？老婆炒股多年，忽然发现这不就是股票代码吗？把这几只股票列出来一看，分别是星期六（SZ002291），东方宾馆（SZ000524），二六三（SZ002467），好想你（SZ002582）！啊，用股票代码约会呀！　　第三节：蝴蝶效应经济金融史　　很多人知道蝴蝶效应的一个通俗表达：一只蝴蝶在巴西轻拍翅膀，可以导致一个月后得克萨斯州的一场龙卷风。在我们这个不确定的世界，历史就像是一场接着一场的蝴蝶效应，有一首西方民谣做出了很形象化的表达。丢失一个钉子，坏了一只蹄铁；　　坏了一只蹄铁，折了一匹战马；　　折了一匹战马，伤了一位骑士；　　伤了一位骑士，输了一场战斗；　　输了一场战斗，亡了一个帝国。最初的一个钉子，竟然导致了一个帝国的覆灭，中国古人所说失之毫厘，谬以千里正是这个道理。本节讲述的内容可以看做是一系列的蝴蝶效应，而这一切最终组成了人类独一无二的、不可重复的历史。农业的起源故事还要从十万年以前讲起。起初，地球大部分陆地都被冰雪所覆盖，只有非洲某些地方还保持着相对较高的气温，因此人类是在非洲诞生的。随着第四纪冰川期的慢慢消退，逐渐地球上很多地方开始适合人类生存了，于是人类便走出了非洲。在大约十万年前，我们的祖先到达了欧洲和亚洲，并在此定居。他们遇到的最大的问题是：有了四季的交替，虽然景色丰富了许多，夏天和原先非洲差不多，但如何熬过冬天呢？此前在非洲的时候是无所谓冬天的，因为全年温度都差不多，全年食物充足。现在忽然冒出了冬天，这可是新问题。人类在对付冬季难题的时候，发明了农业。只有农业，才能帮助我们顺利度过冬天，也只有农业发明之后，我们才懂得了积蓄的好处。但农业的发明过程足足耗费了我们的祖先九万年的时间，最大的原因是，由于没有积累的知识和储蓄，人们做任何事情都要从头开始，而无法“站在巨人的肩膀上”。在人们知道农业的好处之前，没人会想到累死累活的种大半年田，竟然能从此改变人类社会的进化史。在这个星球上，人类并不是第一个发明农业的生物，很多蚂蚁就会把真菌种植在腐烂的木头上供食用，蚂蚁还会放养蚜虫，吃它们的蜜汁，就类似我们饲养奶牛那样。人人都知道非洲是目前地球上最穷的大陆，但其实非洲只是在最近的一万年才开始落后变穷，此前一直是全世界最富有的地方，正因为最富，所以他们不可能发明农业，直到现在仍然有一些非洲原始部落过着石器时代的生活。这使我们知道了，任何人类社会的巨大跃迁，都是在走投无路的时候发生的，而任何重大的社会进步，都必须先进行储蓄和投资（农业就是一种先储蓄再投资，后收获的过程）。来到欧洲和亚洲的人类，分成了大致两类人，一类人从事农业，另一类从事游牧业，两者是在几乎独立的情况下分别发展的。从事农业的人由于有了财富的剩余，因此一部分人独立于生产活动，发明了文字，并发展出了自己独特的文化，历史就是这一类人写的。而从事游牧业的那批人，只有极少的财富剩余，不能进行投资，于是就没能发明出自己的文字，因此在胜利者的历史书中，他们被称为――野蛮人。有历史学家认为，世界古代史就是文明社会同野蛮人的战争史，这一结论很精辟。为什么文明社会必然会同野蛮人爆发战争？那是因为文明社会的财富剩余使得游牧民族垂涎欲滴，在当时的科技水平之下，农业社会的战斗力并不比野蛮人强悍，而野蛮人还拥有机动力优势。中国人建造了伟大的长城，就是为了防范野蛮人（比如匈奴）入侵，想要一劳永逸的解决这个问题。在东方，野蛮人尝到了最大的一次败绩。犯强汉者，虽远必诛“明犯强汉者，虽远必诛”，这出自西汉名将陈汤给汉元帝的上疏中，匈奴也是野蛮人之一，他们长时间在中国边境肆虐，汉人同匈奴的征战已经延续了数百年，连汉高祖刘邦都差点作了人家的阶下囚，汉人对匈奴的仇恨可谓刻骨铭心，从给对方起的名字上就可见一斑，匈奴人自称“Huns”，按理说应该叫“匈人”，但中国的史学家硬给加了个“奴”字，就类似于现代的我们对买房子按揭还贷款非常无奈，就给这类人加个“奴”字，成为“房奴”那样。随着西汉国力的日渐增长，实力对比正悄悄发生着变化。终于，在汉武帝的时候，中国从消极防守，转变为全力出击。到了汉元帝时期，将军陈汤和甘延寿出奇兵斩杀匈奴郅支单于，那句被现今众多中国青年挂在嘴边的“犯强汉者，虽远必诛”便出自陈汤凯旋后的上表中。此后匈奴势力日渐衰败，最终在公元1世纪分崩离析，一部分南匈奴归附汉朝，另有一部分匈奴从此消失在世界历史舞台之上达数百年，没有人知道这几百年里他们都在做什么。现在我们知道了，他们正在进行着关乎民族存亡的大迁徙，方向是向西而去。一直到了公元3世纪，匈奴人重返历史舞台，并在公元4世纪消灭了位于顿河以东的阿兰聊国，开始进入了欧洲的历史进程之中。此后匈奴人先后击败了东哥特人、西哥特人，有趣的是，哥特人无法抵挡匈奴的攻势，节节后退，一直退到了罗马帝国，但同罗马的较量却大胜，还斩杀了罗马皇帝。匈奴人的出现就像是多米诺骨牌那样，把欧洲搅了个天翻地覆。匈奴人在欧洲至少有两件影响后世的事，其一，匈奴人成了现今匈牙利人的祖先；其二，匈奴大军进攻罗马帝国，一部分意大利北部的居民家园被摧毁，无奈之下只能逃到海里，由于不敢返回家园，他们便打算在海里定居下来，幸好这儿并不全是水，水面上还有若干礁石和陆地，虽然怎么看都不是适合人类居住生活的地方，但从活命的角度考虑，也只能忍了。此后，这块水中之地被称为――威尼斯。　　 　　Google Earth中的威尼斯这些人何曾想到，数百年之后，世界历史会进入海洋时代，拥有航海技术和造船技术的威尼斯人，就能占得先机。大航海时代威尼斯人因为出行全靠船，所以航海能力称得上世界领先，他们还很聪明的发现了赚大钱的好办法，那就是远洋贸易，其实他们要是不做贸易，连自给自足都无法实现。原先，东方（主要是中国）的货物要花很长时间才能运到欧洲，陆路运输又一直会受到阻碍，时断时续。威尼斯人便开船到地中海东部的中东（今天的叙利亚），这样东方的商品可以直接运到欧洲中部，节省了很大一笔运输成本，渐渐的威尼斯成为经济文化的中心，同时也是多项金融创新的发源地。世界正式进入大航海时代，越来越多的人知道靠帆船做海外贸易能赚很多钱，但最初只有国王或贵族才能负担得起。一个众所周知的事迹是关于克利斯朵夫&#8226;哥伦布（Christopher Columbus）的，他1451年出生在意大利，长大后成了一名航海家，他认为地球是圆的，那么往西航行也能到达东方，为了把这一设想变为现实，他找到了伊莎贝拉一世女王（Queen Isabella of Spain）拉赞助，因为那时候也只有皇室才有这么多闲钱去组织一个远航队。当时西班牙算不上最强的海洋大国，葡萄牙排名第一，哥伦布同学最初是向葡萄牙人寻求帮助的，可惜葡萄牙的学者很聪明，他们通过计算发现，即使如哥伦布所说，可以向西航行到达东方，但这个路程只会多不会少。葡萄牙人的计算完全正确，可这也让他们错失了发现新大陆的机会。哥伦布在西班牙人的赞助下，1492年到1502年间四次横渡大西洋，成为新大陆的发现者。有意思的是，哥伦布到死都不相信自己发现的是新大陆，他始终认为自己发现的是印度（India），所以把当地土著人称之为印第安人（Indian），还找了几个当地土著冒充印度阿三回国充数。哥伦布之所以在几年之内反复横渡大西洋，是因为他发现的根本不是印度，而他硬要说是印度，所以不得不一次次返回寻找证据。好在结果还不错，女王的投资成了有史以来最成功的投资，因为这使她先人一步发现了整个美洲。这个故事给我们的教训是，即使是从一开始就完全错误的投资，也有可能发生瞎猫碰到死耗子的效果，虽然这个概率低了点。　　 　　哥伦布西班牙人靠着哥伦布发现了新大陆，而葡萄牙人也有自己的英雄。大航海家达&#8226;伽马，他在1497年率船队探索直通印度的新航路。船队绕过非洲南端的好望角，次年5月驶抵印度西海岸重镇卡利库特。又经历了千辛万苦之后，达&#8226;伽马带着真正的印度人于1499年9月返回里斯本。有趣的是，自从葡萄牙人发现了直通东方的航线，威尼斯便衰落了，因为从中东运送东方货物的成本高于直接从东方运送货物，从经济方面考虑，买威尼斯商人的货物还不如买葡萄牙商人的货物。想要体验那一段伟大历史的读者，可以找来日本KOEI公司出品的电脑游戏――大航海时代3（Uncharted Water III Costa del Sol），游戏的目标就是要抢在哥伦布和达&#8226;伽马之前，发现新大陆和发现直通东方的航线。随着东西方航线的开辟，很多人意识到做航海贸易可以赚大把的钱，海外的象牙、香料、黄金、调味品在欧洲都是非常稀缺的，所以价值连城，于是普通老百姓们也想来分一杯羹，碰到的第一个问题就是：很少有人能独自负担得起一艘船的费用，即使能负担得起，万一船要是沉了或被海盗打劫，那就倾家荡产了，要知道当时海盗的猖獗程度可是令人发指的，就连英国女王都曾经资助过海盗（发放私掠证，相当于政府入股支持海盗），因为这实在是一本万利的好买卖。由于海盗曾在西方历史上占据重要地位，因此西方文化中理所当然包括了海盗文化，《加勒比海盗》的流行算是例证之一吧。由于海盗的猖獗，大家便想到合伙投资远洋贸易，每个人都可以入股，这样即使失败也是所有人共同承担，这算是股票思想的雏形，但其实即使这样也不保险，下面这个故事很好地说明了这一点。从威尼斯商人到东印度公司莎士比亚笔下《威尼斯商人》里的安东尼奥是一个富商，和别人合伙弄了好几艘船出海，他的朋友巴萨尼奥向他借3000块钱却拿不出，因为都投资到船上了，于是只得问犹太人夏洛克借。当年的基督徒是不能做放贷生意的，因为教会认为放贷是邪恶的事情，所以禁止信徒干这个。于是身为犹太人的夏洛克便干起了这种受人歧视的职业。安东尼奥心想自己有这么多船，肯定不会都出事，到时候肯定还得起，便答应如果还不出就把身上一磅肉割下来抵债，结果很不巧，船竟然都沉了。这可把他给急死了，过了最后期限，夏洛克拿着刀来准备割肉了。好在巴萨尼奥要这3000块钱是为了充门面，以便向富家女鲍西娅求婚，最后靠着鲍西娅女扮男装，冒充“律师”为安东尼奥辩护，大家终于化险为夷。这部戏唯一的美中不足是丑化了犹太人，实际上人类最应该尊敬的就是犹太人，以不到世界总人口0.5%的比例，却贡献了超过20%的诺贝尔奖获得者。由于犹太人受歧视，使得他们不得不进行大量储蓄以便获得安全感，有了储蓄就能进行投资，不管是投资金融还是投资教育，正所谓最残酷的环境造就最强大的人，犹太人在许多方面走在了人类的前列。莎翁的故事出版于1600年，两年后的1602年荷兰联合东印度公司（The Dutch East India Company）成立，荷兰人把所有类似于安东尼奥的商人联合起来，同时为了筹措更多的资金还面向全社会融资，每个人只要手头有闲钱，都可以跑去东印度公司，在小本子上记下自己出了多少钱，公司则承诺有收益就给大家分红。在其后的近200年中，该公司每年向股东分红18%，这公司比巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司还要蓝筹，巴菲特可从来不分红。于是，即使是一个女仆都成了东印度公司的股东之一，同时荷兰政府也是公司的大股东，换句话说，在股票的创立之初就已经是类似于现在中国的全民炒股了，炒的公司还竟是国有企业。东印度公司由于自身的规模，使得不确定性大大降低，即使有那么几艘船沉没，也不会有任何一位股东因此倾家荡产。这里需要指出一点，历史上有多个东印度公司，英国人也成立过东印度公司，这就是和林则徐在虎门销烟中打过交道的那家，而荷兰的东印度公司在此之前已经解散了。 　　荷兰联合东印度公司的标记当时几乎所有欧洲国家都已经投身远洋贸易了，因为这实在是获利丰厚的买卖，商人之间的竞争也日趋激烈，而最终脱颖而出的竟不是传统的航海大国葡萄牙和西班牙，而是小国寡民的荷兰。荷兰人做生意诚实、平等、守信风格吸引了众多的客户，而葡萄牙和西班牙常常仗着自己军事实力超群恶意压制别人，事实再一次向我们证明，获得他人尊敬的最好办法就是先去尊重别人。曾经的强者也会有倒霉的一天，西班牙不可一世的“无敌舰队”远征英国，结果却被打了个全军覆没。当然，英国人也并不具备道德优势，西班牙打英国主要是因为英国女王甘愿和海盗为伍。由于荷兰商品经济的发达，荷兰人还贡献给了后世一项广为流传的习俗――AA制付账。农业社会是不会有AA制的，因为一个人从出生到死亡都在一个村子里，活动范围很小，在这种社会赊账倒是习惯，因为反正你也跑不掉，你不付账没关系，可以找你老子要钱。而在商品经济社会，很有可能当时几个吃饭的商业伙伴，在吃完之后各奔东西，此后的数年中都不一定能见个面，这种情况下为了互相不吃亏，各自付各自的账单就很有必要了。渐渐的，在付账的时候，如果某人说let's go Dutch（让我们做荷兰人），那就说明每人要买自己的单，英语中另一种表达是Let's go fifty-fifty（让我们五五分账）。中国人口中的“AA制”大致是从香港传入的。香港人所说的AA制是All Apart的缩写，意为全部分开。从AA制流行的程度，我们甚至可以判断一个社会的经济发展水平。牛顿的六分仪远洋贸易之所以能够得以顺利进行，除了资本上的原因之外，还因为有了重大的技术进步。牛顿是人人都知道的大物理学家，他提出了著名的牛顿力学三大定律，但牛顿另一个不太为人知的贡献是提出了“六分仪”的设计原理，这东西就相当于现代的全球定位系统，船员们依靠这么一个小工具可以很快知道自己所处的位置。进入20世纪中叶之后，虽然诞生了很多电子定位方法，但六分仪仍然被广泛使用。这是远洋贸易得以顺利进行的基础。在那个地理大发现的年代，地理学成了所有科学门类中的显学，任何人只要第一个登上某岛（或大陆）都可以理直气壮的进行殖民活动，这是为了扩大商品的门类数量，以及扩大市场的规模，一切都是为了做贸易而准备的。对于那些希望能设身处地的理解商人思维的读者，推荐去玩一款德国Ascaron公司出品的电脑游戏――大航海家3（Patrician III），这款游戏描述的是汉萨联盟时代的历史，所谓汉萨联盟是指14~17世纪期间北欧诸城市国家结成的商业、政治联盟组织，以北德意志诸城市国家为主。流动性不足是个问题人类具备了技术和资本的力量，终于可以大展拳脚了。可接下来一个问题是，如何解决资本的流动性困境？例如某个小股东突然家里急需要钱怎么办？他不可能立马跑去东印度公司说要拿回自己的钱，事实上东印度公司最初十年都几乎没有盈利，钱都花在造船和做准备工作之上了，公司也不可能拿出钱给他。如果此人意识到很可能在好多年里他都拿不到钱，那他十有八九就干脆不投资了。于是大家就想出一个办法，成立了最初的股票交易所，每个人都可以随时在公开市场上卖出手里的股票，每个人也可以随时买入，通过这种方式给资本创造了流动性。这是破天荒头一遭，此前人们不管是投资什么，几乎都是覆水难收，要么成功要么失败，你想中途掉转方向是不可能的，现在你随时可以把钱拿回来，只要你能够找到买家。现代股票市场上的所有投机行为，在当年的荷兰都已发生过，包括买空卖空、囤积、打压、拉高、出货等等，也就是说股市从诞生之日起，就充斥着人为的操纵。因此从古至今的股市就是高风险的行业，一夜暴富然后又瞬间归于赤贫的事件层出不穷。　　 　　一张东印度公司在1623年发行的债券，计2400佛洛林另一个棘手问题是，总不可能每个人都跑去交易所交易吧，人太多不说，很多人根本就不懂如何交易，于是就有了专职的场内交易员和经纪人负责给自己的客户提供交易服务。前者就是一般人想象中的“红马甲”，很多描述股市的电视剧都有这类镜头，一群“红马甲”站成一圈大喊大叫，同时手里还拿着一个小本子记着什么，随着交易电子化的推广，相信这类旧式交易方式将越来越少，电视镜头中的繁忙场面必将成为历史。最初，某位交易员穿着红马甲是为了颜色鲜明，能够被别人一眼看到，随着仿效的人越来越多，红马甲便成为约定俗成的规矩。如果说交易员主要活动场所在交易所之内（即场内）的话，那经纪人的活动范围就广多了，在英文里经纪人（Broker）最早也有皮条客的意思，实际上两者做的事情非常类似，都是在场外不停地吸引新客户，撮合交易，从中获利。期货的雏形之前我们已经提到，荷兰这家股票交易所交易的股票就是东印度公司一家，数年之后另一家名为“荷兰联合西印度”的公司也成立并上市了。顾名思义，前者往东方做贸易，后者往西方做贸易。由于都是靠做贸易赚钱，自然而然就需要找大宗货物的买家，一艘船从出海到回航至少好几个月，经理们总不可能先在家睡上几个月的觉，等到船靠岸了再开始找货物的买家，他肯定必须在这空闲的时间内就把买家找到，但此时他手里并没有货，他是在卖手里没有却预期会有的东西。于是期货交易市场便诞生了。这段时间内，他要找到下家并确认以下这些内容：货物种类、数量、交割地点、交割日期、付款条件，同时再收取一些保证金。我们看到，这些内容正好就是一张现代标准期货合同的所有条件，也就是说当年的期货交易市场和现在并无多大分别。关于期货还有另一个版本的故事，据说世界上最早的期货交易是在17世纪的日本诞生的，当时建立了一个“大米期货交易市场”，所谓期货就是在交货之前就先确立好价格，到了指定的日期进行交割。这样做有个最大的好处，对于农民来说就不必担心收获的时候大米会卖多少钱，因为在他插秧的时候，就已经确定好价格了。 联想到一篇小时候的课文《多收了三五斗》，19世纪中国的农民就没这么幸运，他们直到收完了水稻跑去粜的时候才知道当前的价格。现在就让我们假设当时中国也有了期货交易制度，一位旧毡帽朋友（农民）预感到今年将是个好收成，因此价格看跌，于是他在收割之前五个月就将大米以当前的价格卖出了，他这么做是为了避免被他预料的事情（大米跌价）所伤害，即回避风险，有一个专门的术语来描述这个行为，叫做“对冲”。但过了两个月，米价的下跌超过了他的预期，这时他便买入了一份与他同一天交割且数量相同的大米期货合约，因为他之前卖出的大米和这回买入的大米完全一样，这时他就能够“平仓”（买入卖出本身不能平仓），同时还获取了一笔差价利润。你将发现，这位旧毡帽朋友自己是不是种水稻已经无关了，因为到了货物交割的日期并不需要他自己拿出大米来。这时，他从一个农民演变成了彻头彻尾的“投机客”，他不需要真的去种田就能通过大米交易来获利，但前提是他能预测到行情的走势。现代意义上的投机者不像他们的先辈那样，他甚至从来都没见过交易的货物。天天买卖原油的人，其实也没摸到过原油。投机客的存在客观上使得商品行情的波动减小，因为在便宜的时候他买入使得价格上升，贵的时候他又抛出使得价格下降。事实情况也是如此，日本的大米期货交易曾经因为行情波动频繁而被关闭，但关闭的结果就是米价波动得更厉害。中央银行的建立最后一个麻烦的问题是，当年交易用的货币主要是黄金和金币，随着成交量的不断攀升，人们就不得不雇人扛着大量的黄金满街跑，几乎就是“满城尽扛黄金箱”，但这样做很不安全，除此之外更重要的是非常的不方便。很可能这些金币今天交给了你，明天你交给了他，后天他又交给了我，转了一圈发现此前扛来扛去都白费劲了。于是大家就公推一些德高望重，人人都信得过的人帮着大家代为保存黄金，同时发行一些“信用凭证”给大家使用，这些凭证可以证明自己确实拥有这些黄金，只要大家都信这个，交易就能够进行下去，这便是“信用”的本意，而保管黄金的机构便是中央银行的前身。那时的银行很保守，自己拥有多少黄金就发行多少“信用凭证”，绝不会凭空发行，这便是“金本位”的雏形，称该凭证为“纸币”。私人银行的概念在此之前很久就已经有了，那时候多数贸易活动集中在靠近水边的岸上，岸边那些放秤和硬币并用来做生意的长台称为bench，银行（bank）一词就来源于此。纽约与华尔街荷兰联合西印度公司去美洲做贸易的时候发现了一处天然良港，于是就有了史上最出名的地产交易事件。这原本是印第安人的地盘，荷兰人以价值大约60个荷兰盾（相当24美元）的小玩意儿从印第安人手中买下这块地开辟为贸易站，在此建立了一座城市，叫做“新阿姆斯特丹（Nieuw Amsterdam）”。　　 　　画家Johannes Vingboons笔下1664年的纽约当时的美洲根本就是一块无主之地，谁都可以来争抢，荷兰担心到手的地盘让人夺了去，于是就在“新阿姆斯特丹”周围建立了城墙。荷兰人的担心果然应验，不久后英国人来进攻，只可惜英国人从水路进攻，城墙没有发挥半点用处。城市被攻克之后更名为“新约克郡（New York）”，也就是我们所熟知的纽约。城墙附近30米的地方不能建任何建筑，当初是为了调动军队用，随着城市的扩大城墙最终被拆除，但那块空地却被保留了下来成为一条主要街道，由于毗邻城墙，故被称为“墙街”（Wall Street），也就是华尔街。纽约这座城市继承了荷兰人的商业精神，因此华尔街也成了此后数百年的世界金融中心。　　 　　从百老汇街角看华尔街（1867年）五月花号五月花号（May flower）是英国移民驶往北美的第一艘船只。该船运载了一批清教徒到北美建立殖民地，并在船上制定了著名的《五月花公约》，这使得该船在美国历史上乃至世界历史上，都留下了重要的一笔。　　 　　“五月花号” 公约基督教和世界上任何宗教一样，内部有众多的派别，虽然大家都信仰同一个神，但不知怎么的，相互的矛盾就要上升到动刀动枪的地步，这些清教徒由于受英国国教的残酷迫害，先是逃往荷兰，接着其中有一批人决定迁居新大陆。由于这些移民都算上是社会最底层人士，又饿又穷身无分文，谁都不比谁更好，所以他们签署了一个非常民主的条约――“五月花号”公约。船上最初有102人，但有一半人没能熬过接下来的那个冬天。幸好，心地善良的印第安人来了，给移民们送上了吃的喝的，还教会了移民生存的技能，移民们为了感恩，将11月的最后一个星期四定为感恩节（Thanksgiving Day），这便是感恩节的由来。不过美国人向来就只感谢上帝，从来不谢印第安人。欧洲人过节喜欢吃大白鹅，但美洲没有鹅，只有火鸡，欧洲人一尝过火鸡的味道就爱上它了，从此火鸡成了感恩节的必备节目。但欧洲移民（包括更早的西班牙探险家）带给印第安人的却是可怕的传染病，当地土著对此毫无抵抗力，多数人都死于此。有历史学家甚至称之为“人类史上最大的种族屠杀”。附带着一个结果是，这块新大陆极度缺乏人口和劳动力。不同的人，从五月花号能看出不同的含义，有些人看到了反对宗教迫害，向往宗教自由的力量；有些人看到了现代宪法的诞生；还有些人庆幸这至少给了自己一个节假日。但我们关心的问题是：五月花号是谁出的钱，或者说谁投资的？为什么要投资？投资回报率如何？清教徒们要感谢一个叫托马斯&#8226;威士顿（Thomas Weston）的英国商人，他有办法弄到资金，但缺乏好的投资项目。他发现，美国（那时还不叫美国）的土地非常便宜，自己手头又有钱，那些个清教徒又苦于没事可做，那么出钱把这些人送去美国种地难道不是个好主意吗？如果他能预计到将来美国会成为世界超级大国，他就会更加坚信自己的观点了。于是他找到清教徒们商量，威士顿同时提出了对投资回报的要求，他希望清教徒必须每周为威士顿工作四天，连续工作七年，之后这个合同就解除了。虽说这是个很不公平的合同，但迫于无奈这些人也同意了。直到最后一刻，威士顿变卦了，希望清教徒们每周为他工作六天，清教徒们当然不同意了，于是原先准备的好船坐不上了，大家只能换一艘破船――五月花号，开往新世界。后来清教徒们又找了些投资人，投资开垦荒地。可是这项投资回报率极差，每次五月花号回英格兰，船上几乎装不了什么值钱的东西，更可怕的是，他们还要接更多的移民和生产资料去新大陆，这对投资人（股东们）来说，不亚于心中永远的痛。直到最后，股东们发现，这完全是一个亏损股，烂在手里甩都甩不掉。这些清教徒们属于最早的美国移民，依靠他们的力量，移民们终于在这块土地上站稳了脚跟，随后在美国建立了现代化的社会、政治和经济，最终成了世界第一的强国。但对于这项投资的投资人来说，除了不停的亏损直到破产之外，什么也得不到。从中我们获知了一个重要启示，即使是最有远见、最正确的投资，也有可能因为时机不对而一败涂地，因此成功的投资需要具备天时、地利、人和等多项条件，缺一不可。黑奴与美国的创新精神显而易见，在当时的美国绝对是地广人稀，人力资源奇缺，印第安原住民差不多都病死了，没死的也跑了，新移民的迁入又少，那么怎么去解决这个问题呢？最终美国人想到了两个解决方案，但从道德角度看是两个截然对立的方案――黑奴贸易和技术创新。当欧洲探险家第一次到达非洲某处的时候，他们惊讶地发现，原来“人”也可以当作商品贩卖的。西非的廷巴克图（Timbuktu）早在欧洲人到来之前，就是当时世界最大的奴隶贸易集散地，就类似于中国义乌在小商品贸易上的地位，有某些史料记载，当年最早的欧洲来客自己也成了非洲人的“白奴”，这是很多人所始料不及的。更有趣的是，在美国人购买黑奴之前，中国就有黑奴了，只是在中国的名字比较好听，叫做――昆仑奴。唐代诗人张籍写过一首诗叫《昆仑儿》：昆仑家住海中州，蛮客将来汉地游。　　言语解教秦吉了，波涛初过郁林洲。　　金环欲落曾穿耳，螺髻长卷不裹头。　　自爱肌肤黑如漆，行时半脱木绵裘。诗中的昆仑儿头发是卷曲的，皮肤是漆黑的，耳朵因为穿过大耳环所以下垂，被蛮客送来中原，蛮客大约就是阿拉伯商人，阿拉伯人和中国人的交往历史源远流长，伊斯兰先知穆罕默德就曾派遣门徒四大贤人坐船来中国传教，三贤、四贤传教泉州，并卒葬泉州灵山，今称“伊斯兰圣墓”。可惜传教活动并没有感化多少中国人，却感化了不少航海中途的印尼人，这就是印度尼西亚是现在世界上最大穆斯林国家的原因。虽说弄了不少黑奴来中国，但中国并不缺乏劳动力，所以不可能有大规模的黑奴贸易，而且中国人并不曾歧视他们，反而认为他们体力惊人，感觉很佩服，事见唐传奇《昆仑奴》，黑人磨勒在中国竟成了当时武侠片的主角，今日国际田径赛场上的冠军也大多是非洲裔，说明他们确实比其他种族体能更优秀。也有人认为中国古代不可能分辨黑奴的来源地，因此他们可能来自非洲，也可能来自南亚次大陆，也可能来自东南亚群岛上的土著，这就离题太远了，不多讨论。由于在美国非常缺劳动力，因此有些商人忽然发现奴隶贸易是个很好的赚钱渠道，于是大量的黑奴被贩卖到了美洲，分配到农场或种植园里从事劳动。特别需要指出的是，欧洲人只是黑奴批发商，非洲人自己才是黑奴生产商，某些非洲酋长通过贩卖同胞从此过上了现代化的（当时的现代化）奢侈生活。当美国人惠特尼发明了轧棉机之后，对黑奴的需求剧增。棉花收割之后，其中包括棉籽和纤维，只有纤维才能做成布料，这就要把两者分离，传统是靠手工分离，效率非常低下，惠特尼发明了轧棉机，一下子把工作效率提高了二十五倍，现在一个轧棉工人就能顶以前25个人，能够处理的棉花原料数量大增，此时棉花产能不足就成了瓶颈。但种植棉花需要耗费大量劳动力，人手紧缺的情况进一步严峻起来，黑奴的价格暴涨，其导致的结果有两个，其一，继续激发人们贩卖黑奴的热情，其二，鼓励大家技术创新，减少劳动力消耗。相对于美国的国土而言，美国还是缺乏劳动力，怎么办呢？那就要靠技术创新了。在劳动力过剩的时代，没人会想到去技术创新、节约劳力、增加效率。此时使用新式机械只会增加失业率，而且技术创新的成本高于雇佣更多的人。这就像农业的发明那样，一定是在没有其他办法的情况下，人们才会意识到技术创新会有这么好的结果。也就是从此之后，美国成了世界大多数发明和创新的发源地。为什么会有美国梦呢？那是因为北美大陆一直面临着人力资源的缺乏，一个穷人移民到美国，只要愿意勤奋工作，总会有不错的收入。但现在已经远不是当年那样了。这是后话，暂且不提。为什么近代欧洲文明会领先华夏文明自古以来中国人就一直走在了世界的前列，自从造好了长城，把野蛮人祸水逼向西方之后，这一领先地位更是得到了有力保证。之前谈过的大航海时代，我们发现驱动欧洲商人航海的原动力就是东方的富庶，谁要能从中国搞一船瓷器和茶叶回国，立马就暴富了。在当年的欧洲，老百姓对瓷器的追捧程度，就好比现在的中国人追捧苹果手机一样。这其中马可&#8226;波罗起了很大作用。1254年马可&#8226;波罗出生在威尼斯，其家族是世代的威尼斯商人，在17岁的时候随着家人途经中东历时4年来到中国，回国之后写了本《东方见闻录》，很快这本书就成了畅销书，无数人迷恋于东方（特别是中国）的富裕，那些航海家和商人们则想着如何才能降低去东方的成本，而哥伦布早年就熟读《东方见闻录》，这使得他立志要发现通向新大陆的捷径。当然也有人认为马可&#8226;波罗是个大骗子，他根本就没到过中国，但这一点是无关紧要的，即使没有马可&#8226;波罗也会有牛可&#8226;香蕉，或者别的什么人，因为随着欧洲人航海技术的发达，他们迟早会来到中国，而凡是来到中国的人必然会回去吹嘘一番，就像二十世纪八九十年代的中国人跑去国外之后，总要回来向国人吹嘘一番国外是如何的先进云云，否则就显示不出大老远跑一趟的意义了。马可&#8226;波罗的贡献在于，他把这一事件提早了很多年。即使时间过去了几百年，德国著名数学家和哲学家莱布尼兹也是对中国情有独钟的，这代表了当时欧洲知识分子的普遍看法，此公同时还是微积分的发明人。莱布尼兹同传教士白晋是朋友，白晋曾为康熙皇帝讲过数学课，他在1701年寄给莱布尼兹两张易经图，其中一张就是有名的“伏羲六十四卦方位圆图”。莱布尼兹惊奇地发现，这六十四卦正好与64个二进制数相对应。莱布尼兹认为中国的八卦是世界上最早的二进制记数法。为此，他于1716年发表了《论中国的哲学》一文，专门讨论八卦与二进制，这就是此后中国人宣称欧洲人发明二进制是受到中国人启发的原因所在。只不过仁者见仁，智者见智，因为莱布尼兹研究二进制因此才看到了二进制。莱布尼兹非常向往中国，据说他还在自己书房里挂上康熙的画像，以此来表达自己的仰慕之情。即使时间再过去几百年，一直到鸦片战争爆发之前二十年，即清嘉庆帝死、道光帝立的1820年，中国的总产出（GDP）仍占世界总份额的33%，领先西欧核心十二国（英法德意奥比荷瑞士瑞典挪威丹麦芬兰）的产出总和，更遥遥领先于美国日本，比现在美国经济在世界上的比重都要大。下面这个表格，数据来自经济合作与发展组织的报告，其中单位是10亿1990年国际元。　　& & 1700& & 1820& & 1900& & 1950& & 2001（预计）& & 2015（预计）　　中国& & 83& & 229& & 218& & 240& & 4570& & 11463　　美国& & 0.5& & 13& & 312& & 1456& & 7966& & 11426　　世界& & 371& & 696& & 1973& & 5326& & 37148& & 57947　　中国的比重%& & 22& & 33& & 11& & 5& & 12& & 20　　中美在世界经济中的地位近世的学者认为中国落后是因为政府腐败以及社会黑暗，事实上一百多年前的中国学者就是这么认为的，可惜这么多年下来学者们一点都没有长进。政府腐败、社会黑暗这只是落后的结果而不是原因，但拿这些结果当原因是最方便的。中国落后的真正原因恰恰是，中国在传统农业经济这方面做得太好太完美了，以至于中国人并不觉得那些西洋“奇技淫巧”有什么用，传教士带来的西方书籍中国人也看过，连皇上没事也学了点，但都不觉得是什么了不起的东西。西方的机械设备确实很精巧，但要是用了这些，剩余出来的中国人不就没事做了吗。此后中国人挨了打，我们也只是总结出西方人的“坚船利炮”很好很强大，提出西学为用，中学为体，还是觉得自己这套更好些。接下来眼看中国人就要走到正确的道路上去了，那时候的上海已经成了远东第一大城市，可惜二战爆发了，日本全面侵华，又打断了中国人的复兴之路。如果把中国经济占世界的比重看做是一张K线图，那么在1820年的时候属于顶部，此后就是漫漫熊市，19世纪末20世纪初的时候有过一阵反弹，但军阀混战以及二战爆发又是大跌，新中国建立之后也有过一些小反弹，到文革又是暴跌，中国的这场世界级熊市一直要到毛逝世、文革结束之后，才算是探底成功。那时的中国基本上是走投无路了，人均GDP甚至还不如巴基斯坦，算得上世界级穷国，中国与世界的差距达到了自1820年以来的最大值，邓小平终于意识到，中国人一百多年来的努力全都搞错了方向，基本上没有做对的，所以提出了改革开放政策。事实证明，这个政策非常成功，一旦找对了方向，中国的发展速度只会越来越快。以上这个例子证明了一件事，不管是一个国家还是一个人，必定是在无路可走的时候，才会真正洗心革面接受转变，否则但凡有一线希望，他还是愿意尝试老方法老思路。看看二战战败后的日本和德国吧，虽然国土被胜利者占领了，但并没有地下抵抗组织也没有游击队来反抗占领军，那是因为德国和日本的老百姓一看到被炸成废墟的家园就知道，自己彻底败了，再作反抗也没用，从某种意义上说，彻底战败对这两国而言是大好事。中华民族的伟大复兴改革开放令中国发生了天翻地覆的变化，总设计师邓小平是如何意识到关键问题所在的呢？可能我们都要感谢新加坡的李光耀。以下这段记述出自新加坡前总理李光耀的回忆录。1978年11月，邓小平访问新加坡，他在五十八年之前赶往法国的途中经过新加坡，现在是故地重游，他深深地被新加坡的繁荣与发达所震撼。在谈话中邓小平提到，中国要从十年浩劫中恢复过来需要很多年，但李光耀不同意，李认为中国真要追上来，甚至会比新加坡做得更好，而且根本不会有问题。因为怎么说新加坡人都不过是福建、广东等地目不识丁、没有田地的农民的后裔，而中国大陆有的却尽是留守中原的达官显宦、文人学士的后代。李光耀写道：邓小平听后沉默不语。同样都是华人为主的国家，为什么中国却比新加坡落后这么多？新加坡的面积甚至只有上海的1/10，没有任何自然资源。正因为这些话出自一个海外华人之口，中国人终于听进去了，如果出自美国人或日本人之口，中国人未必能听进去。在这番谈话的一个月之后，即1978年12月，中国召开了十一届三中全会，在会上提出了“改革开放”政策，很快，李光耀惊讶地发现《人民日报》的调子变了，以前总是把新加坡定位为“美帝国主义的走狗”，而现在则是“花园般的美丽国家”，很明显新加坡为中国人提供了一个明确的发展参照标准。在1979年底的一次中共省、市、自治区委员会第一书记座谈会上，邓小平讲了如下这番话：我到新加坡去，了解他们利用外资的一些情况。外国人在新加坡设厂，新加坡得到几个好处，一个是外资企业利润的35%要用来交税，这一部分国家得了；一个是劳务收入，工人得了；还有一个是带动了它的服务行业，这都是收入。……外国人为什么要来，他们判断，中国确实有偿付能力。我们有稀有金属，有各种矿藏，有油水。如果没有偿付能力，他不会干的。……陈云同志的意见是一个项目一个项目地研究，我赞成这个意见，应该这样来研究。人家来做生意，就是要赚钱，我们应该使得他们比到别的地方投资得利多，这样才有竞争力。我们的劳动力比较便宜，有这个优越条件。但是，特别吃亏的我们不干。我们干几件事，慢慢就懂了。（见邓小平文选第二卷）小平同志的见识远超过大多数中国人，只是还不够深远，外国人担心的主要还不是中国人有没有偿付能力，他们主要是担心中国政府会不会在毫无预兆的情况下没收资本家的财产，这件事情中国人可不是没做过，这种不确定性足以让人放弃投资，因此小平同志此后才反复重申，党的政策50年不变。这是你一定要记住的话：投资人最害怕政治不确定性。所以习近平才会不断的强调政策的延续性。世界古代的贸易量一直很微小，进入工业时代之后，人们知道了工业化生产、劳动分工、比较优势等等秘密，此时，交换合作能够使得每一方都受益，但人的本能是不接受这种思想的，改革开放初期就有人问：为什么要让外国人赚我们的钱？这便是明证。本能告诉我们如果外人从我们这里获得了利益，那么必然我们遭受了损失。一旦能够冲破这层阻碍，其后的道路前景广阔，因为真正的道理都是非常简单的。中国将成为这个地球上唯一的再次鼎盛的文明，因为我们已经愿意接受改变了，承认问题就是成功的一半，我们已经走过了最为艰难的转型期，最困难的时期已经过去了。事实必将证明，中国真要追上来，会比别人做得更好，我们只是在近代走了些弯路，除此之外中国人一直走在全世界的前列，如果从历史的眼光来看，一百多年的落后算不了什么，不过是历史长河里的一瞬，而前景则是无限的。中国拥有最多的人口，这意味着拥有最多的精英人数，如果这些人愿意接受现代商业社会的游戏规则，那么中国的产品将是世界最好的，我们的企业也会成为最赚钱的公司，作为一个普通人，如何才能分享到民族大发展的利益？当然是投资于资本市场，而这就是本书讨论的基础，因为中国经济将长期看好，其中必然会诞生一大批世界级的公司，因此谁能够和这些公司共同成长，谁就能分享到经济发展的好处。中国的股民，要和中国经济共同成长，对投资中国的前景，要做最好的预期，但同时要做最坏的打算。相信中国必将重新崛起，这是一种信念，但信念不能和处事原则相混淆，原则是在前进的道路上要做好面对一切险恶考验的准备，不放弃信念但勇于接受挑战，这才是成熟的投资者应该具备的素质。正所谓“投资不是请客吃饭！”，花心血下苦功是一切成功的基础。　　第四节：股市新手速成指南　　假设有一位股市初哥打算现在就去证券公司开户，他首先应该知道自己是否具备基本的投资素质。下面这个简单的智力题是个很好的测试。投资者素质测试小明是个小朋友，他的同学小甲会制作弹弓，于是他就花了10块钱向小甲买了个弹弓玩，不久就玩腻了，于是小明就以12元的价格把弹弓卖给了小乙，可后来小明又想拿弹弓弹人家玻璃，于是想问小乙买回，小乙趁机喊价14元，小明不得不多花2元买下，不久他又玩腻了，于是以16元的价钱卖给了小丙。我们的问题是：小明最终赚了多少钱？　　A：小明最终不赚不亏；　　B：小明最终赢利2元；　　C：小明最终赢利4元；　　D：小明最终赢利6元。类似的问题曾经被心理学家用来测试普通大众，看似简单的题目竟然有相当一部分的人回答错误。我相信聪明的读者肯定早就知道正确答案应该是：赢利4元。因为小明其实只做了两笔交易，第一次10元买入12元卖出，第二次14元买入16元卖出，分别获利2元。错误答案中选择B的比例较大，他们在计算的过程中，把小明12元卖出后14元买入算作了2元亏损，于是得出赢利2元的答案。我们完全可以把例子中的“弹弓”换成“股票”，只做了两次简单的买卖，连获利多少都算不清的话，我建议他还是不要涉足股市交易了。甚至于还有些人在知道了正确答案之后还弄不明白，继续坚持错误答案，对于这些人有这么一句忠告：还是回火星去吧，地球很危险的！通过了小测试之后还有很多内容要学习，好在股市中大部分东西都很简单，可以从弹弓的例子来加以说明。IPO的过程小甲原本做弹弓就是爱好，但他后来以10元的价格把弹弓卖给了小明，这个过程称之为IPO（Initial Public Offerings），即首次公开发行弹弓，如果小甲原本不认识小明，而是通过邻居二狗子牵线搭桥才做成的交易，那么邻居二狗子就被称作上市承销商，或者叫保荐机构，由二狗子保证这个弹弓是能弹玻璃的好弹弓。大部分投资银行的主要收入来源就来自二狗子做的事。二狗子如果是个聪明人，他就会在每年的二、三月份把各种玩具介绍给小孩子们买，因为那时候小孩手里压岁钱较多，能卖出好价钱。所以我们会看到，但凡牛市总会伴随着大量的IPO，而熊市很少有IPO。到熊市末期，IPO几乎会绝迹，2012年10月份开始，中国股市IPO基本上暂停了，此时上证指数也创下1949点新低。如果小甲主动找二狗子要求他帮忙推销弹弓的，那这个过程称之为“路演（Road-show）”，英文字面意思就是小贩们在路边展示货色好坏。二狗子和小甲同时抄写了很多纸片到处张贴，以期引起更多人的关注，这些纸片又被称之为“招股说明书”。现在二狗子被小甲说服了，打算帮他推销弹弓，于是找到小明试探他愿意出多少钱买，这个过程称之为“公开询价”，他们问下来觉得一个弹弓差不多能卖8-10元（价格区间）钱，但由于当前正好是三月份，小孩子们手里压岁钱很多，于是最终价格是区间的上限――10元。如果当时市场情况非常好，很有可能最初的那些弹弓供不应求，于是就有了超额认购，有时候超额认购会多达上百倍乃至上千倍。这么多认购该怎么分配呢，便有了公开摇号，中签者才能成功购得。在此期间，所有资金就只能先冻结起来，等到申购完毕，再进行解冻。在早期的上海证交所，也面临着如何分配新股的问题，最初的解决方案是计划经济中最常见的办法――排队。但这种办法极容易造成场面混乱不堪，以至于打得头破血流。管理层为了解决这个问题就推出了“股票认购证”，有了认购证的人就有了买股票的可能性，最后等待摇号，中签就能买股票了。当年30元一份的认购证最后竟然被炒作到上万元，以至于很多从股市掘到人生第一桶金的人，并不是通过买股票赚的钱，而是通过买认购证。此后弹弓就转手到了小孩子们的手里，其中小明、小乙和小丙都是投资者，但他们之间也有区别。小明要买弹弓是为了玩，这相当于很多投资者买股票是为了拿到固定的分红，只要分红比银行利息高就会一直持有；小乙纯粹是个投机分子，他买到弹弓之后很快就高价脱手了，还赚了两块钱；小丙以16元的高价买下了弹弓，假设他没办法脱手，那他就是最后的倒霉蛋，被深度套牢。我们的例子已经大大简化了，现实中的小明、小乙和小丙何止千千万万，绝大多数的股市投资者能够参与的也就是这一阶段。需要注意的是，投资者之间的股票买卖并不会给上市公司带来什么好处，例如小乙把弹弓卖给小丙并赚了钱，可是小甲并没有从中获利什么，但一个公司的股价越高就意味着它有着更好的融资能力，而且其股东的价值也提升了。具有中国特色的股权分置改革中国的情况还有点特殊，小甲最初的那些弹弓以及制作弹弓的工具是别人送给他的，并不是他劳动赚来的，在他想卖出弹弓的时候就遇到了很多反对声，居委会大妈跳出来说：你卖掉弹弓就是国有资产流失！小甲争辩说：可是我一个人玩不了这么多弹弓啊，最后这些东西还是要烂在我手里。大妈说：这我不管，你要是卖了，你就有钱了，有钱就会腐化堕落，就会学坏，去网吧、去游戏机房，何况凭什么你有这些宝贝别人却没有，大家一样都是人啊，根本就不公平嘛，我就是不喜欢！小甲有些失望，他发现弹弓的价钱和自己无关了，因为反正他也不可能再卖弹弓，但小孩子们的需求很大，他们要更多更好的弹弓。小甲两手一摊，说：你们爱找谁找谁，反正我这儿是没有。就这样，弹弓熊市来了。二狗子一看没了收入来源可不答应了，他动员爷爷出来说句公道话。爷爷说：玩弹弓嘛，是好事。那个居委会大妈就当她不存在，反正她也不能拿你们怎么样。以前的陈年旧账别去管它，天天翻旧账还做不做事情了，我们要向前看嘛，小甲你还是继续卖弹弓，这算是老店新开张，但之前别人买过你10个弹弓，你就再送人家3个，大优惠之后呢，你再恢复原价。于是“股改”开始了，大优惠活动又被称之为“支付对价”。至今还有少数几家公司没有完成股改，比如S佳通（SH600182），股票名字前面大写的S表明未股改。小甲能继续制造弹弓，而且他手头也还有一大批弹弓，他忽然发现最近弹弓非常流行，但凡是个小男孩都要买一个，此时他可以做两件事：第一，他可以制作更多的弹弓卖给大家，这就是“增发新股”，如果他把新弹弓全部卖给二狗子而不卖给别人，那就是非公开的“定向增发”，在大牛市中由于股价暴涨，企业的融资成本大大降低，因此会伴随着天量的新股增发，很多人认为这是上市公司借机圈钱，这个说法是正确的。第二，他可以把手头现有的弹弓脱手，这就是“大股东减持”，一般是他觉得弹弓价格太高了，想要马上套现。如果只能卖一点点，就是“小非”，很多的话就是“大非”了。由于中国的情况非常特殊，大部分的股票都是非流通股，而流通股只是一小部分，大量资金追逐这一小部分股票很容易把股价炒高。因为央企虽然股票全流通了，但是国有背景使得大股东根本不会卖股票。交易的方式股票交易的方式有两种，一种是限价委托交易，另一种是市价委托交易。其实最早的股票买卖是可以讨价还价的，就像是一个农贸市场一样。小明、小乙和小丙三人之间的交易完全可以讨价还价进行。但后来随着参与人数越来越多，人们发现，在任何一个价位上都有大量的买家和卖家，完全不需要讨价还价，只要按照价位去找人撮合就行了，于是限价委托和市价委托就应运而生。限价委托顾名思义就是限制价格的买卖，如果把弹弓买价定为15元，那么成交价就不可能高于15元，但也可能根本就买不到。通常卖家会报出一个较高的限价，而买家则会报出一个较低的限价，现价就是当前恰好能够成交的价格，因此也可以把现价看做是买卖双方力量的暂时平衡。市价委托交易就是按照当前的价格立刻交易，如果是买入，而现价是15元，则先把15元价位的卖单都吃掉，接着吃15.1元的卖单、15.2元的卖单，依此类推，直到把钱花光为止，可见这是一种风险较大的交易方式。曾经有媒体曝出，某人竟然以几毛钱的价格就购入了价格几十元的证券，其原因是此人用限价交易买入，而有人以市价方式卖出，结果恰好中间没有其他买单，于是就让他捡了个皮夹子。在我们查看香港股票K线图的时候常常会发现某股有个极长的下影线，这就是捡皮夹子现象发生了。在中国一般不会发生这种情况，因为中国股票价格有上下波动10%的限制，所有超过这一区间的买单卖单都属于无效委托。通常来说，机构吸筹完毕之后，打算拉升股价就会采用市价委托，这样一下子就能把股价拉高。市价委托还有个好处在于下单的速度较快，有时候机会常常稍纵即逝，市价委托能够抓住这一机会。在以前，买到股票之后就可以当天卖出，但随着暴涨暴跌的情况日益普遍，自日起，为了保证市场的稳定，股市改为实行“T＋1”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。同时，对资金仍然实行“T＋0”，即当日回笼的资金马上可以买股票，但不能提走。英文字母“T”是Transaction Date的首字母，也就是指交易日当天，“T＋1”便是指第二天，我们还会见到“T-3”或“T+4”等等，其意义雷同。权证与衍生品交易弹弓市场日渐火爆，精明的二狗子又想到了赚钱的好办法，他注意到小孩子们需求的