中国如何从全球货币大战中突围
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中国如何从全球货币大战中突围
中国如何从全球货币大战中突围
新春伊始，我们就必须直面一场残酷的货币战争。全球货币战争正在酣战，其直接导火索并非像一战那样，由于某个大公被刺杀，也不是像二战那样由于两个新帝国崛起引起全球政治震荡，这次货币战争直接导火索是全球央行放水印钞。
为此，七国集团发表了避免货币战的声明，日本新首相安倍晋三去年底上台后加速实施宽松货币政策，日元汇率快速贬值，引发一些国家担心出现全球货币竞相贬值的“货币战争”。美国财政部负责国际事务的副部长莱尔·布雷纳德11日表示，支持日本的宽松：“我们支持日本刺激经济增长并终结通货紧缩的努力。二十国集团应作出承诺坚持由市场决定汇率，并避免货币竞争性贬值。”但是，日前二十国集团会议并没对日本和美国直接实施量化宽松的印钞政策没有谴责，个中理由已经是路人皆知了。
对此，美国《华尔街日报》发表社论，批评美联储等发达国家央行过度使用超宽松货币政策，称这种做法是“货币民族主义”。
自2008年爆发金融危机之后，我们就一直指出，发达国家摆脱金融危机只剩华山一条路：印钞。量化宽松的货币政策是日本央行在上世纪90年代发明的直接向银行注入流动性的政策，从本质上来说就是企图通过印钞来解决经济低迷。2008年金融危机爆发后，美联储也着手实施这项政策，并在利率上维持接近零零利率。美国已经实施了三轮量化宽松货币政策，第四轮也在积极准备中，这就摆明了美国企图通过印钞来解决经济缺乏动力的问题，但是，经过四年多的努力，美国依然没能有效摆脱危险期。
更重要的是，由于美元是国际货币，美元的贬值迫使全球央行增发货币。举例来说，日本在新首相安倍晋三去年底上台后加速实施宽松货币政策，日元汇率快速贬值，引发一些国家担心出现全球货币竞相贬值的货币战并助推新一轮贸易战。不仅仅日本跟进，连欧洲也加入了这项货币战争。欧洲央行的资产负债表则是因为区域主要银行提前偿还央行在2012年通过长期融资项目提供的低成本资金而实际缩水。这会导致其他国家跟随政策，使得全球货币一片混乱。不仅仅几乎主要的发达国家已经介入了这次货币战争，更重要的是，将新兴国家也卷入进来。基于资本对于高利润的追逐，流动性大肆入侵这些国家，这些国家需要做一个选择题：要么升值，但是这会压制出口，要么降息和释放流动性干预汇率，这会导致货币超发。无论选择哪一项，都会引发通胀和资产价格上涨，而这又是这些国家爆发债务危机、泡沫危机的直接导火索。从本质上来说，全球货币战争早就打响了，如今不过是正在酣战。货币战争引发的全球政治局面十分复杂，军事格局也在地下猛烈酝酿剧变，货币战争不过是一场大风暴的前奏。
对中国而言，自2008年以来，中国货币被动超发雄冠全球，有些事主动超发的货币，但更多的是被动超发，特别是全球主要货币都在放水，如果不跟进对中国而言损失将会很惨重，但是，跟进之后，中国国内的真实通胀压力是每个人都能够感受到的，100元钱的购买力急剧下降，中国房地产价格从2008年以来同样上涨显著，这些都给中国老百姓带来了实实在在的压力。
面对全球货币战争，对中国而言，首先要保护好国内经济不要过多受到货币的干扰，在全球经济紧张期，能够保住中国市场就非常不错了。如果因为必须跟进那些疯子一般的央行们印钞，可能会重创中国经济，特别是我们的货币超发已经透支了未来的背景下，我们能做得就是保护好实业，稳定物价和资产价格，唯有如此，才可能在这场激烈的货币战争中胜出。否则，总是被其他央行牵制，国内人民币购买力再持续下降，资产价格再暴涨下去，不需要其他国家的竞争，我们自己就把中国制造搞垮了。朱大鸣
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原创：Frankling 有见财经
「有见云课堂-6小时解码区块链」
导师｜FranklingCoinTiger CEO
8年10万倍的涨幅意味着什么
比特币是什么？对于比特币定义决定了你如何交易它。
比特币8年超过10万倍的涨幅意味着这个价值近乎为零的资产，已经开始被主流人群所接纳，而且主流的货币资金也已经参与进去。
比特币是不是庞氏骗局？是不是投机狂热？是不是会快速退潮的科技玩具？这些都不是！上图左侧是比特币的涨幅，右侧是人民币总量M2的涨幅。
从图中可以看出，同期内M2的涨幅和比特币的涨幅相比有过之而无不及！比特币的疯狂上涨，很大程度上是人们对于以央行主导的中心化货币体系的恐惧，它折射出的是央行的贪婪。
比特币的概念
比特币与法币不同，它不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生。比特币的背后就是算力，比特币和算力是新时代的生产力和生产关系。比特币是维持生产关系的纽带，是形成生产关系之间流动的商品。
它帮助我们去分配新时代下的生产力。而算力是支撑新生产关系的基础设施，也是新时代最重要的生产资料，而过去的生产资料是完备的工业体系。
挖矿是什么
很多人认为挖坑是浪费资源的行为，是投机行为。我个人认为挖矿是云计算时代最后一张门票。
它是对算力的一种记账方式，会产生相应的算力商品。挖矿基于POW（Proof of Work）机制形成了生产力的优胜劣汰，凡是能源价格低，算力密度高的人才会最终留在网络上，才能获得对应的奖励。
挖矿形成了数百万人、数千万台矿机参与的无中心化的计算网络，这个计算网络构成了一个巨大算力云。
它通过哈希计算破解任务，不断生成区块，然后形成了一套机制。所有的矿工都围绕这个机制来完成对应的任务，这么庞大的共识是以前从来没有过的，这是一个伟大创举。
比特币和黄金类比
比特币是数字时代的黄金，而黄金是曾经的比特币。
黄金的几个特性：时代背景、防伪技术、生产门槛、产品、总量等决定了它能成为主权货币进行流通，而且人类以前找不到一种更好的金属取代黄金。但是纸币流行以后，黄金就逐渐退出了货币市场。
因为黄金没有了支付场景，也不能和最核心的生产资料挂钩。
而比特币是互联网时代背景下的产物。它通过哈希计算进行防伪，通过大量计算设置门槛。而且它由程序控制，总量是有限的。以上的特性可以看出相比黄金而言比特是非常优质的未来货币。
目前黄金的流通市值大概有8万多亿美金，而比特币只有1、2千亿美金左右。未来比特币有可能吸收黄金的市场份额并超越黄金。
比特币和银行资产的比较
因为硬盘损坏、密码丢失等原因造成的大量的比特币不活跃，实际的比特币总数低于1700万个，而北京市的房产大约2100万套，相比而言比特币的稀缺性远高于北京的一套房。
假设比特币涨到100万美元一个，它的总市值也不过是150万亿人民币。而2016年中国银行业期末资产余额大概是240多万亿人民币。但是比特币是全世界的，而人民币只是中国的。
另外，现有的货币体系内纸币是无法无限分割的，只能提升面额和数量。但是比特币可以无限分割，对应的物品可以不断增加。但纸币是不可以的，任何物品只要低于一分钱的，可能无法交易。所以会导致纸币的面额越来越大。从国家调控角度，纸币会不断被限制流通。
从这个角度来看，比特币真正的价值极其有想象空间。
对比特币进行估值要站在更宏观角度，站在货币的角度考虑。全世界两百种货币，但是只有最终只有5%会被用来财富存储，其他95%的货币会被消灭。这也是新加坡非常积极的推进数字货币行业的原因。
比特币代表超级趋势
过去都是基于贵金属发行的货币，而今天的法币是没有资产作为抵押物的货币。这是1974年布林顿森林体系崩溃以来，人类史上首次出现的。但是法币本身是有缺陷的，国家财政危机的时候，会限制法币的应用途径，通过限购来控制整个经济体。
几乎所有的资产，例如房产、比特币、美元资产、外汇等都是限购的。通胀驱动的工业经济已经逐步走到了尽头，这也是比特币这类数字货币崛起的巨大机会。使用比特币的公司和国家会急速崛起，具有超越主权框架的财富处理方式和支付手段。
目前的三大趋势：
1、公司帝国崛起，均是帝国衰落。生产力集团/大型公司，第一次有了超越主权框架的财富处置方式和支付手段。比特币和其他数字货币给人更大的自由空间，每个人甚至可以自主发行代币，自主募资，利用数据货币实现更大的经济自由度。
2、国家框架的破产。凡是深度老龄化和专注于旧资产的国家都会全面出清；超越自由经济和彻底的市场化将会出现。数字货币会使企业享受到超越监管的自由经济。数字货币可以跨过金融系统，税务系统进行自由的交易和流通。国家不需要税务体系和工商体系。
3、机器人生产力的全面崛起。比特币适合人类，更适合机器人；劳动力供给的全面调整；科技趋势的关联和并发：5G+IOT+加密货币+机器人+AI。
随着机器人生产力的全面崛起，物质资料生产的成本会越来越便宜，经济环境从通胀模式变为通缩模式，劳动力的供给需要全面要调整。而比特币更适合机器人，更容易形成一套新的生产力组织。这时数字货币就是人类适应新时代的工具。
比特币戳穿了法币的“皇帝的新衣”。未来可能出超越我们的想象的新货币规则。
数字货币的估值和应用场景
第一，数字货币可以进行外汇结算。数字货币能够跨越国家进行支付，能够穿透所有的金融监管，规避所有的支付费用。
第二，数字货币是天然抗通胀的资产类型。数字货币的知名度、参与者数量（钱包个数）是估值的核心，没有人用的数字货币一分钱都不值。所以要看数字货币未来的价值，可以看一个指标：它的网络节点数的平方乘以未来能够承载的资产数量。
第三，应用场景下的共识网络。例如ETH应用场景的代币，它承载了股权、消费支付等，同时能够记账。这些叠加在一起推动了以太坊估值的急速提升。如果以太坊有大量的应用能够通过智能合约的方式落地，那它的估值很可能大于微软、苹果。
数字货币很有可能取代黄金，从几千亿美元的是指增加到8万亿美元。而且数字货币很可能会成为超主权货币。而它的应用价值取决于：网络规模、交易份额和稀缺程度。
要做空黄金；做空的Top5主权国家之外95%的国家的货币。考虑持有和买入数字货币。比特币在一定时间内都会是数字货币的龙头，要重点关注比特币。从目前的市场来看，有很多数字货币是被高估了的。同时注意风险，要关注市场的波动和政策影响，熊市状态下也要对市场保持乐观的态度。
17年9月4号国内的数字货币交易平台被关闭，中国市场已经失去了对于比特币和数字货币的引导能力和定价权。因为目前的法律无法解释这种超级商品现象，中国目前的法律机制不可能容纳比特币。从而币币交易驱赶到国际市场上能够容纳它的国家，从而形成了新的基础资产和货币的关系。
币币交易的逻辑
第一层，以BTC作为基础资产和本位，重新构建货币关系。比特币基于POW机制，只要在系统中干活、做哈希计算就有可能得到BTC。
第二层，ETH是一种股权账本和分布式应用（DApp）的燃料。分布式应用是新时代的操作系统，每个用户都可以通过代币交换运作自己的分布式应用。
第三层，企业代币是企业内部使用权益、企业融资、和客户之间发生交互而产生一种代币，它和有固定场景的代币不一样。
超级公司和超级应用
基于以太坊或者其他代币构建的DApp能够提高信用等级，能够降低支付约束，各个地域的用户都可以在上面进行协作。同时具有极强的资产属性，用户可以在上面获得奖励，奖励可以在其他地方变现。
加密猫为什么带来这么大的影响，有那么多人的参与，它有哪些创新的？本质上加密猫就是一个基于ETH的小赌场，但是他利用数字货币把游戏中注入经济系统，同时又创造了更高的信任等级。用户的游戏币是值钱的，可以在别的地方进行使用，可以购物。同时它的信任等级是高于现在互联网产品，甚至可能高于法币的，它的支付约束是零，可以穿透所有的金融系统。另外它强调资产属性，能够让用户形成自驱动。
每个人都应该发Token
数字货币可以理解为Token，它是一种分布式信用。你的Token有人用，那你就有信用。未来可能会有上百万个Token，每个人发Token的权力都应该被捍卫，每个人都是一个经济系统，若干的人构建在一起就是一个去中心化的组织。这是一个个体崛起时代，每一个人都应该用自己的信用做背书来发Token，参与到数字货币的新时代。
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时空旅行者的明末生涯，故事从天启七年末开始。
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在不列颠人先后击败西班牙、荷兰、法国、俄国，成为名副其实的日不落帝国之后，英镑成为第一个称霸世界的货币。
　　在刚刚结束的G20领导人峰会的闭幕记者会上，芮成钢向东道国英国的首相布朗提问，会前中国人民银行行长周小川建议成立超主权的储备货币来代替美元，本次峰会上，是否讨论了这一建议？布朗说，由于没有具体提案，本次峰会讨论并没有具体讨论这一话题。
　　其实在人类数千年的货币史上，使用范围最广、历史最长的货币是黄金，这就是一种非常典型的超主权货币，但直到近代史上大英帝国崛起，由英格兰银行独家发行的代表英国国家权利的英镑替代黄金在全球通用，人类史上第一只主权性质的国际储备货币诞生了，此后美元、西德马克、日元以及欧元，为了争夺更多经济话语权引发了一场又一场的货币之战。这些主权货币，为什么成为全球硬通货，它们成功的路径是什么，又是哪些因素导致了它们的衰败？从今天起，我们将用一周的时间，分别讲述英镑、美元、日元、欧元等主要货币的发展简史，一起回顾我们曾经经历，并且现在还在持续的货币战争。
　　今天我们先来了解第一个主要国际储备货币&&英镑的兴衰。
　　英镑如何成为第一个称霸世界的货币？
　　1609年，荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所，随后，阿姆斯特丹银行成立了，大约比英国的英格兰银行早一百年，主要功能就是吸收存款、发放贷款和稳定荷兰的经济。发达的金融市场使得阿姆斯特丹在17世纪成为世界金融中心，荷兰成为当时的世界海上霸主。但是，由于当时还没有形成世界经济体系，荷兰盾也没有搭上荷兰称霸的顺风车。在不列颠人先后击败西班牙、荷兰、法国、俄国，成为名副其实的日不落帝国之后，英镑成为第一个称霸世界的货币。这段历史首先要从英格兰银行的成立开始。
　　17世纪的欧洲，战争成为所有国家面临的最严峻的考验。每一个欧洲国家都面临着其他国家的战争威胁，而军队的建设和战争的军费开支，都必须从民间筹得。而在16世纪打一场战争需要几百万英镑，到17世纪末，则需要几千万英镑，而在拿破仑战争末期，开支就要达到上亿英镑。当时最繁荣的国家都无法靠平时正常的收入来应付这一时期的战争开支，于是国家便开始借款打仗了。
　　中国英国史学会常务理事陈祖洲：&在这之前国王是可以随意借贷的，你有钱我跟你借，你不借也不行，我借的时候可能讲好三年还的，我三年到那时候我就可以不还，那甚至你跟他讲好不收利率的，随意可以更改。&
　　如何筹到战争款项成为了英国王室最头疼的问题。在这个时候，1688年，支持议会的辉格党人与部分托利党人将国王詹姆士二世废绌。詹姆士二世仓惶出逃。议会决定詹姆士二世的女儿玛丽和时任荷兰奥兰治执政的女婿威廉夫妇共同为英国国王，因为这场革命未发一枪、没有流血，后人称之为&光荣革命&。
　　这是一个前所未有的变化，国王由议会决定产生，意味着君权从&神授&变成了&民授&，它根本性地改变了在英国已经存在了千年之久的王权性质。从1688年起，英国正式确立了议会高于王权的政治原则，并逐步建立起君主立宪制。从此，国王借了国民的钱也必须归还。
　　陈祖洲：&在光荣革命这个解决方案当中，它也一个权力法案，对这个做了明确的规定，你国王不能随意侵犯国民的这个财产。&
　　&光荣革命&后的第二年，英国就卷入了同法国长达百年的战争中，而所有英国有钱人，都不能不关注这场无休止的战争。尽管当时伦敦的民间借贷非常活跃，但他们仍然不愿意贷款给王室，因为有两点担心：一是王室赖账不还，二是王室打了败仗，自己将血本无归。以至于开战时的1689年，英国王室只筹集到了很少的一笔钱。由于法律规定国王不能赖账之后，一个为战争筹款的机构应运而生。
　　陈祖洲：&在1694年，当时伦敦有1286个商人，他们以股份制的形式，贷给国王一笔钱，当时的利息了是8％，那么这个就促使了英格兰银行的诞生。&
　　在短短的11天内，英格兰银行就为政府筹借到120万英镑，极大支持了英国在欧洲大陆的军事活动，但为了避免英国王室滥用这笔资金，同时建立起银行的信任体系，英格兰银行制定了非常严格的规定，1811年，英国财政部拿着议会刚刚批准的100万英镑军费的批文前往英格兰银行支付，时任审计长格伦威尔发现上面没有盖国王的印张，拒绝支付一笔上上百万英镑的军费。
　　陈祖洲：&那是什么原因，因为国王当时正在拉肚子，没办法，他生病，没办法盖印，所以尽管政府在正在前线在打仗，很需要这笔钱，但是由于它有严格的规章制度在里面，这笔钱当时的审计长格伦威尔并没有付给财政部，从这里面我们可以看出来，就是英格兰银行在它建立以后，它通过一系列的规章制度，使得它能够得到这个信用，取得这种信任。&
　　正是有了如此严格的法制化银行信用体系，源源不断地民间资金才流入到英格兰银行资助英国进行战争，而一次次胜利又给这些投资者带来了丰厚的收益。英国当时的对手法国，无论从国土面积还是国家经济实力，都比英国要强大，为什么英国在战争中总能获胜，就是因为法国财政在筹集军费中遇到了困难，而英国的军费却非常充足。因此当时的欧洲有一句名言：战争中，获胜的一方往往拥有最后的一块金币。
　　南京大学欧洲研究中心主任陈晓律：&英国的对外战争基本都能获胜，人们愿意支持这样一个能够一本万利的战役，所以在这个意义上，它这个战争，也可以称之为某种意义上的货币战争，但不是那种货币战争，就是通过钱来打胜自己的对手，从而最后获取最大的利益。&
　　英格兰银行成立之前，英国社会上流通的货币主要是银币和金币，1694年，英格兰银行开始发行纸币&&英镑。但那时的英镑还不能算真正的货币。
　　中国社科院金融所副所长王松奇：&当时的英镑只是一种纸钞，因为当时这个黄金在流通，它只是记录黄金的单位，本身没有价值，所以有电影百万英镑的故事就是一个英镑的纸币可以印成一百万，它可以换金块，可以换黄金。&
　　1687年，牛顿出版了自己最著名的著作《自然哲学的数学原理》，在这本深奥难懂的书中，牛顿用数学方法证明了万有引力定律和三大运动定律，这四大定律被认为是&人类智慧史上最伟大的一个成就&，然而这个著名的科学家在12年之后成为了英国皇家铸币局的局长，并工作长达30年之久，1717年，牛顿将黄金价格定为每金衡盎司3英镑17先令10又二分之一便士。从此英镑按黄金固定了价格，牛顿对金融贡献虽然可能是偶然的，但他提出的金本位制最早雏形对后来世界经济和政治格局都产生了深远影响。
　　中国英国史学会常务理事陈祖洲：&很多学者讲1816年英国实行金本位，其实在1717年的时候，英国就有实行金本位制度，它是这样讲的，那从这里面看，至少牛顿在英镑和黄金之间建立这样一个这样的比例关系的话，它对他金本位的实行那肯定是一个促进作用。&
　　1816年，英国通过了《金本位制度法案》，从法律的形式承认了黄金作为货币的本位来发行纸币。1821年，英国正式启用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每1英镑含 7.32238克纯金。
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